Альтэрнатыўнае інвеставанне - перавагі мальтыйскіх хедж-фондаў

  • публікацыя 13 чэрвеня 2022

  • | Спасылка IN834

Асноўныя дадзеныя аб Мальце

  • Мальта стала членам ЕС у маі 2004 года і далучылася да зоны еўра ў 2008 годзе.
  • Англійская мова шырока распаўсюджана на Мальце і з'яўляецца асноўнай мовай вядзення бізнесу.

Фактары, якія спрыяюць канкурэнтным перавагам Мальты

  • Надзейнае прававое і нарматыўнае асяроддзе з заканадаўчай базай у адпаведнасці з дырэктывамі ЕС. Мальта ўключае ў сябе абедзве юрысдыкцыйныя сістэмы: грамадзянскае права і агульнае права, паколькі бізнес-заканадаўства заснавана на прынцыпах англійскага права.
  • Мальта можа пахваліцца высокім узроўнем адукацыі з выпускнікамі, якія прадстаўляюць крос-разрэз розных дысцыплін, звязаных з фінансавымі паслугамі. Спецыяльная падрыхтоўка ў галіне фінансавых паслуг прапануецца на розных узроўнях пасля сярэдняй і вышэйшай адукацыі. Бухгалтарская прафесія добра зарэкамендавала сябе на востраве. Бухгалтары з'яўляюцца або выпускнікамі універсітэтаў, або валодаюць кваліфікацыяй сертыфікаванага бухгалтара (ACA/ACCA).
  • Актыўны рэгулятар, які вельмі даступны і арыентаваны на бізнес.
  • Пастаянна расце прапанова высакаякасных офісных памяшканняў для арэнды па цэнах ніжэй, чым у Заходняй Еўропе.
  • Развіццё Мальты як міжнароднага фінансавага цэнтра адлюстроўваецца ў спектры даступных фінансавых паслуг. У дадатак да традыцыйных рознічных функцый банкі ўсё часцей прапануюць; прыватныя і інвестыцыйныя банкаўскія паслугі, праектнае фінансаванне, сіндыкаваныя пазыкі, казначэйства, захоўванне і дэпазітарныя паслугі. На Мальце таксама знаходзіцца некалькі інстытутаў, якія спецыялізуюцца на прадуктах, звязаных з гандлем, такіх як структураванае гандлёвае фінансаванне і факторынг.
  • Мальтыйскі стандартны час на адну гадзіну апярэджвае сярэдні час па Грынвічы (GMT) і на шэсць гадзін апярэджвае ўсходні стандартны час ЗША (EST). Такім чынам, міжнародны бізнес можна кіраваць гладка.
  • Міжнародныя стандарты фінансавай справаздачнасці, прынятыя ЕС, замацаваны ў заканадаўстве аб кампаніях і прымяняюцца з 1997 года, таму не існуе мясцовых патрабаванняў GAAP.
  • Вельмі канкурэнтаздольны падатковы рэжым, у тым ліку для экспатрыянтаў, і шырокая сетка пагадненняў аб падвойным падаткаабкладанні, якая расце.
  • Няма абмежаванняў на выдачу дазволаў на працу для грамадзян, якія не ўваходзяць у ЕС.

Хедж-фонды Мальты: фонды прафесійных інвестараў (PIF)

Мальтыйскае заканадаўства наўпрост не адносіцца да хедж-фондаў. Аднак хедж-фонды Мальты ліцэнзаваны як фонды прафесійных інвестараў (PIFs), схема калектыўнага інвеставання. Хедж-фонды на Мальце звычайна ствараюцца як адкрытыя або закрытыя інвестыцыйныя кампаніі (SICAV або INVCO).

Рэжым прафесійных фондаў інвестараў на Мальце (PIFs) складаецца з трох катэгорый: (a) тыя, якія павышаны да кваліфікаваных інвестараў, (b) тыя, якія павышаны да экстраардынарных інвестараў, і (c) тыя, якія павышаны да вопытных інвестараў.

Каб кваліфікавацца ў адной з гэтых трох катэгорый і, такім чынам, мець магчымасць інвеставаць у PIF, неабходна выканаць пэўныя ўмовы. PIF - гэта схемы калектыўнага інвеставання, прызначаныя для прафесійных і заможных інвестараў з пэўнай ступенню вопыту і ведаў на сваіх пасадах.

Вызначэнне кваліфікаванага інвестара

«Кваліфікаваны інвестар» - гэта інвестар, які адпавядае наступным крытэрыям:

  1. Інвесціруе мінімум 100,000 XNUMX еўра або эквівалент у гэтай валюты ў PIF. Гэтая інвестыцыя не можа быць зменшана ніжэй гэтай мінімальнай сумы ў любы час шляхам частковага выкупу; і
  2. Пісьмова заяўляе кіраўніку фонду і PIF, што названы інвестар у курсе і прымае рызыкі, звязаныя з прапанаванымі інвестыцыямі; і
  3. Задавальняе прынамсі аднаму з наступнага:
  • Арганізацыя, якая мае чыстыя актывы, якія перавышаюць 750,000 750,000 еўра, або частка групы, якая мае чыстыя актывы, якія перавышаюць XNUMX XNUMX еўра або, у кожным выпадку, эквівалент у гэтай валюце; or
  • Арганізацыя асоб або асацыяцый без юрыдычнай асобы з чыстымі актывамі, якія перавышаюць 750,000 XNUMX еўра або эквівалент у іншай валюце; or
  • Траст, чысты кошт актываў якога перавышае 750,000 XNUMX еўра або эквівалент у іншай валюце; or
  • Асоба, чый капітал або агульны капітал разам з яго/яе жонкай перавышае 750,000 XNUMX еўра або эквівалент у іншай валюце; or
  • Старэйшы супрацоўнік або дырэктар пастаўшчыка паслуг PIF.

Для чаго выкарыстоўваюцца мальтыйскія PIF і якія іх перавагі?

PIF часта выкарыстоўваюцца для структур хедж-фондаў з базавымі актывамі, пачынаючы ад пераводных каштоўных папер, прыватных інвестыцый, нерухомай маёмасці і інфраструктуры. Яны таксама звычайна выкарыстоўваюцца фондамі, якія займаюцца гандлем криптовалютой.

PIFs прапануюць мноства пераваг, у тым ліку:

  • Піфы прызначаныя для прафесійных або каштоўных інвестараў і таму не маюць абмежаванняў, якія звычайна накладаюцца на рознічныя фонды.
  • Няма ніякіх абмежаванняў па інвестыцыях або крэдытным плячах, і PIFs можна наладзіць для захоўвання толькі аднаго актыву.
  • Няма патрабаванняў прызначаць захавальніка.
  • Даступны варыянт хуткага ліцэнзавання з зацвярджэннем на працягу 2-3 месяцаў.
  • Можна самастойна кіраваць.
  • Можа прызначаць адміністратараў, кіраўнікоў або пастаўшчыкоў паслуг у любых прызнаных юрысдыкцыях, членах ЕС, ЕЭЗ і АЭСР.
  • Можа выкарыстоўвацца для стварэння фондаў у віртуальнай валюце.

Існуе таксама магчымасць перасялення існуючых хедж-фондаў з іншых юрысдыкцый на Мальту. Такім чынам, працягваецца бесперапыннасць фонду, інвестыцыі і кантрактныя дамоўленасці.

Альтэрнатыўныя інвестыцыйныя фонды Мальты (AIF)

АІФ - гэта фонды калектыўнага інвеставання, якія прыцягваюць капітал ад інвестараў і маюць вызначаную інвестыцыйную стратэгію. Яны не патрабуюць дазволу ў адпаведнасці з рэжымам Пагадненняў па калектыўным інвеставанні ў пераводныя каштоўныя паперы (UCITS).  

Нядаўняя транспазіцыя Дырэктывы аб альтэрнатыўных інвестыцыйных фондах (AIFMD) шляхам унясення паправак у Закон аб інвестыцыйных паслугах і Правілаў аб інвестыцыйных паслугах і ўвядзенне дапаможнага заканадаўства стварыла аснову для кіравання і маркетынгу фондаў, якія не ўваходзяць у UCITS, на Мальце.

Сфера прымянення AIFMD шырокая і ахоплівае кіраванне, адміністраванне і маркетынг AIF. Тым не менш, ён у асноўным ахоплівае абавязацельствы UAIF па дазволе, умовы працы і празрыстасці, а таксама кіраванне і маркетынг AIF для прафесійных інвестараў па ўсім ЕС на трансгранічнай аснове. Гэтыя тыпы фондаў ўключаюць хедж-фонды, фонды прыватных інвестыцый, фонды нерухомасці і венчурныя фонды.

Структура AIFMD забяспечвае больш лёгкі рэжым або рэжым de minimis для невялікіх AIFM. De minimis AIFM - гэта менеджэры, якія прама ці ўскосна кіруюць партфелямі AIFs, чые актывы ў сукупнасці не перавышаюць наступных сум:

1) 100 мільёнаў еўра; or

2) 500 мільёнаў еўра для AIFM, якія кіруюць толькі AIF без крэдытнага пляча, без права на выкуп на працягу пяці гадоў з моманту першапачатковай інвестыцыі ў кожны AIF.

AIFM de minimis не можа выкарыстоўваць правы ЕС на пашпартызацыю, якія вынікаюць з рэжыму AIFMD.

Тым не менш, любы UAIFM, чые актывы пад кіраваннем апускаюцца ніжэй парогавых значэнняў, па-ранейшаму могуць прыняць удзел у рамках AIFMD. Гэта зробіць яго падпарадкаваным усім абавязацельствам, якія дастасавальныя да поўнамаштабных UAIFM, і дазволіць яму выкарыстоўваць правы на пашпарт ЕС, якія вынікаюць з AIFMD.

дадатковая інфармацыя

Калі вам патрэбна дадатковая інфармацыя аб PIF і AIF на Мальце, звярніцеся да нас Джонатан Васала: savet.malta@dixcart.com, у офісе Dixcart на Мальце або да звычайнага кантакту Dixcart.

Назад да пераліку