Χρήση ενός SPV Isle of Man για τη χρηματοδότηση διεθνών επενδύσεων

Είχαμε τώρα μια εκτεταμένη περίοδο κατά την οποία οι παγκόσμιες αγορές έχουν κλονιστεί από διεθνή γεγονότα. Για παράδειγμα, η αξία της βρετανικής λίρας (£ GBP) έχει μειωθεί (αν και δείχνει σημάδια ανάκαμψης λόγω των επιδόσεων της αγοράς ομολόγων) λόγω ενός μείγματος εγχώριων και παγκόσμιων οικονομικών δυνάμεων (Brexit, πανδημία, πόλεμος, πληθωρισμός κ.λπ.) . Αλλά σε αυτή τη δημοσιονομική αντιξοότητα βρίσκεται μια δυνητικά προσοδοφόρα ευκαιρία.

Μπορεί να είναι η κατάλληλη στιγμή για όσους εδρεύουν στις πιο δυναμικές οικονομίες του κόσμου να κοιτάξουν σε διεθνείς επενδύσεις, μονοπωλώντας σε αποδυναμωμένα νομίσματα, υποτιμημένες αγορές και τυχόν διαφορές στα επιτόκια κ.λπ. Οικογενειακά γραφεία, Private Equity Funds ή ακόμα και HNWI με σημαντικά περιουσιακά στοιχεία, το ερώτημα του πώς να αξιοποιηθεί καλύτερα αυτό το πλεονέκτημα μπορεί να είναι περίπλοκο και δυσκίνητο, ακόμη και να οδηγήσει σε παράλυση στη λήψη αποφάσεων – ακόμη χειρότερα, αυτή η αδράνεια θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε απώλεια του σκάφους εντελώς.

Στη Dixcart, συνεργαζόμαστε με ένα ευρύ φάσμα επαγγελματιών για την παροχή λύσεων για τέτοιους πελάτες. Σε αυτό το άρθρο εξετάζουμε πώς εσείς και οι σύμβουλοί σας θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε ένα όχημα ειδικού σκοπού Isle of Man (SPV) για να ξεκλειδώσετε την επόμενη διεθνή επενδυτική σας ευκαιρία:

1. Γιατί το Isle of Man είναι μια καλή επιλογή για το όχημα ειδικού σκοπού σας;
2. Ποιες οντότητες του Isle of Man είναι διαθέσιμες για να λειτουργούν ως οχήματα ειδικού σκοπού;
3. Μόχλευση ενάντια στο υπάρχον χαρτοφυλάκιό σας
4. Ποιες διευκολύνσεις δανείου είναι διαθέσιμες σε ένα όχημα ειδικού σκοπού Isle of Man;
5. Πώς θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ένα υπεράκτιο SPV για διεθνείς επενδύσεις;
6. Πώς μπορεί η Dixcart να βοηθήσει με την επόμενη διεθνή σας επένδυση;

1. Γιατί το Isle of Man είναι μια καλή επιλογή για το όχημα ειδικού σκοπού σας;

Συνήθως, ένα υπεράκτιο SPV θα χρησιμοποιηθεί για τον περιορισμό περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων σε σχέση με μια δεδομένη δραστηριότητα ή στόχο, μετριάζοντας έτσι τον κίνδυνο. Για παράδειγμα, για να αγοράσετε μια θέση μετοχικού κεφαλαίου σε μια εταιρεία, να πραγματοποιήσετε συγχωνεύσεις και εξαγορές, να παρέχετε επένδυση αγγέλου σε μια εκκίνηση, τιτλοποίηση χρέους, άντληση πρόσθετου κεφαλαίου, αγορά πολυτελών περιουσιακών στοιχείων κ.λπ. Η δομή του επενδυτικού σας οχήματος με αυτόν τον τρόπο μπορεί να έχει ευρεία επίδραση των:

• Προστασία κατά της αφερεγγυότητας μέσω του ringfencing των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του Πραγματικού Ιδιοκτήτη και του SPV.
• Ενδέχεται να μην υπάρχουν απαιτήσεις ελέγχου όταν το SPV είναι κάτω από το όριο κερδών.
• Παροχή εμπορικού απορρήτου, ανάλογα με το τοπικό καθεστώς, π.χ. δεν απαιτείται η διάθεση λογαριασμών στο κοινό στο Isle of Man.
• Μπορεί να προστατεύσει το SPV από νομικές ενέργειες κατά των Πραγματικών Ιδιοκτητών και αντίστροφα.
• Παροχή νομικής και φορολογικής ασφάλειας ανάλογα με τη δικαιοδοσία της εγκατάστασης.
• Κι αλλα…

Επιπλέον, πολλά χαρακτηριστικά καθιστούν το Isle of Man μια ελκυστική προοπτική για την ενσωμάτωση του SPV σας κατά την ανάληψη διεθνών επενδύσεων:

Φορολογικό καθεστώς

Η Νήσος του Μαν έχει ευνοϊκό φορολογικό καθεστώς για τις εταιρικές οντότητες, γεγονός που την καθιστά ελκυστική τοποθεσία για την ενσωμάτωση SPV προσανατολισμένων στις επενδύσεις. Το νησί επωφελείται από τις ακόλουθες τιμές:

• 0% εταιρικός φόρος
• 0% Φόρος κεφαλαιουχικών κερδών
• Φόρος 0% στις περισσότερες πληρωμές μερισμάτων και τόκων

Επιπλέον, το Isle of Man εμπίπτει στο καθεστώς ΦΠΑ του Ηνωμένου Βασιλείου, το οποίο μπορεί να είναι ευεργετικό σε ορισμένες περιπτώσεις. Οι οντότητες του Isle of Man μπορούν να εγγραφούν για σκοπούς ΦΠΑ και να επωφεληθούν από την εμπειρία των παρόχων υπηρεσιών σε αυτό το καθεστώς και από ένα πιο ανταποκρινόμενο Γραφείο ΦΠΑ γενικά.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ενδέχεται να υπάρχει φόρος πληρωτέος στην τοπική δικαιοδοσία όπου πραγματοποιείται η δραστηριότητα, ανάλογα με τη φύση της προτεινόμενης δραστηριότητας και τους τοπικούς φορολογικούς κανόνες. Αυτός είναι ένας πολύπλοκος τομέας και είναι ζωτικής σημασίας να προσληφθεί ένας κατάλληλος φορολογικός σύμβουλος κατά τη διεξαγωγή τέτοιου σχεδιασμού. Η Dixcart έχει ένα ευρύ φάσμα επαγγελματικών επαφών και μπορεί να κάνει συστάσεις όπως επιθυμείτε.

Νομικό καθεστώς

Το Isle of Man έχει σύγχρονους και ευέλικτους εταιρικούς νόμους που επιτρέπουν τη δημιουργία διαφόρων τύπων SPV. Το νομοθετικό περιβάλλον είναι επίσης πολιτικά αγνωστικιστικό, και ως εκ τούτου σταθερό και αξιόπιστο. Η προσφερόμενη ευελιξία επιτρέπει στους SPV να προσαρμόζουν τις δομές τους για να ανταποκρίνονται στους συγκεκριμένους στόχους τους, ενώ η διαρκής φύση του νομικού καθεστώτος παρέχει βεβαιότητα.

Επιπλέον, ενώ η νομολογία του Ηνωμένου Βασιλείου είναι πειστική, η νομοθεσία Manx είναι διακριτή και θα ακολουθεί μόνο τα προηγούμενα των Δικαστηρίων της Αγγλίας και της Ουαλίας, ελλείψει αρχής Manx. Επιπλέον, οι αλλοδαπές δικαστικές αποφάσεις δεν είναι άμεσα εκτελεστές χωρίς αντίστοιχη δικαστική απόφαση Manx. Καθώς τα δικαστήρια και οι νόμοι της Νήσου Μαν είναι προσαρμοσμένα στις απαιτήσεις της, είναι ιδιαίτερα σε θέση να ασχολείται με θέματα που σχετίζονται με το εταιρικό δίκαιο, το δίκαιο καταπιστεύματος και τη φορολογία κ.λπ.   

Επιπλέον, οι δανειστές μπορούν να ανακουφιστούν καθώς οι καταχωρημένες νομικές χρεώσεις είναι δημόσια διαθέσιμες στην αναζήτηση του μητρώου εταιρειών του Isle of Man. Για παράδειγμα, αυτή είναι μια απαίτηση για εταιρείες που ιδρύθηκαν βάσει του νόμου περί εταιρειών του 1931. Επομένως, λεπτομέρειες σχετικά με όλες τις υπάρχουσες καταχωρημένες χρεώσεις είναι διαθέσιμες στον δανειστή ηλεκτρονικά, κατ' απαίτηση.

Παγκόσμια Κατάσταση

Η Νήσος του Μαν περιλαμβάνεται στη «Λευκή Λίστα» του ΟΟΣΑ και επομένως θεωρείται ως ένα καλά διοικούμενο οικονομικό κέντρο. Το νησί έχει παγκόσμια φήμη ότι είναι μια καλά ρυθμιζόμενη δικαιοδοσία με σταθερό πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον. Η Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Isle of Man έχει μια προορατική προσέγγιση για τη ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, διασφαλίζοντας τη χρηστή διακυβέρνηση, η οποία παρέχει στους επενδυτές και τους δανειστές εμπιστοσύνη στην επιχείρηση. Αυτό μπορεί να κάνει δραστηριότητες όπως η χρηματοδότηση χρέους πιο ελκυστικές για τους δανειστές, καθώς το Isle of Man είναι εύκολο να συνεργαστείτε.

Ελεγχόμενες Επαγγελματικές Υπηρεσίες

Το Isle of Man έχει κληρονομιά στον διεθνή σχεδιασμό και προσφέρει μια καλά ανεπτυγμένη βιομηχανία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων έμπειρων παρόχων υπηρεσιών, όπως η Dixcart, που μπορούν να βοηθήσουν στη ρύθμιση και τη συνεχή διαχείριση των SPV. Επιπλέον, ο επενδυτής και ο δανειστής μπορούν να παρηγορηθούν από το γεγονός ότι οι πάροχοι εταιρικών υπηρεσιών του Isle of Man πρέπει να διαθέτουν άδεια και να ελέγχονται, σε αντίθεση με τους ομολόγους τους στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Εγγύτητα

Το Isle of Man βρίσκεται στη μέση της Θάλασσας της Ιρλανδίας, μεταξύ του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ιρλανδίας, καθιστώντας το εύκολα προσβάσιμο και από τις δύο τοποθεσίες. Αλλά το πιο σημαντικό, λειτουργεί στην ίδια ζώνη ώρας με το Ηνωμένο Βασίλειο και είναι μόλις +1 CET για ευρωπαϊκές δραστηριότητες. Αυτή η εγγύτητα το καθιστά μια βολική τοποθεσία για άτομα και εταιρείες που επιθυμούν να δημιουργήσουν SPV για πρόσβαση σε αγορές σε παρόμοιες ζώνες ώρας, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο ή άλλες ευρωπαϊκές δικαιοδοσίες.

2. Ποιες οντότητες της Νήσου του Μαν είναι διαθέσιμες για να ενεργούν ως οχήματα ειδικού σκοπού;

Το Isle of Man προσφέρει μια μεγάλη ποικιλία οχημάτων για να λειτουργήσουν ως SPV και να αναλάβουν επενδύσεις μέσω χρηματοδότησης χρέους ή μετοχικού κεφαλαίου. Μια εταιρική οντότητα μπορεί να συσταθεί στο νησί σε 48 ώρες ή λιγότερο με ελάχιστη χρέωση μητρώου £100 – διατίθενται ταχύτεροι χρόνοι για αυξημένα κρατικά τέλη. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το τέλος ενσωμάτωσης δεν περιλαμβάνει το τέλος επιβίβασης του παρόχου υπηρεσιών.

Οι κατάλληλες οντότητες περιλαμβάνουν:

Isle of Man Companies Act 2006 Company

Η εταιρεία του Νόμου περί Εταιρειών της Νήσου Μαν του 2006 (CA 2006) είναι ένα σύγχρονο εταιρικό μέσο που διαθέτει μεγάλη ευελιξία σε σύγκριση με μια πιο παραδοσιακή εταιρεία του Νόμου περί Εταιρειών του 1931.

Δεν υπάρχουν κανόνες λεπτής κεφαλαιοποίησης σε μια CA 2006 Co, καθώς η εταιρεία μπορεί να συσταθεί με μία μόνο μετοχή, η οποία μπορεί να έχει ονομαστική αξία μηδέν. Η CA 2006 Co απαιτεί απλώς ένα εγγεγραμμένο γραφείο, εγγεγραμμένο αντιπρόσωπο και τουλάχιστον έναν μέτοχο και έναν διευθυντή. Ο Διευθυντής μπορεί να είναι κάτοικος της Νήσου Μαν και οι εταιρικοί διευθυντές επιτρέπονται. Δεν απαιτείται Γραμματέας Εταιρείας.

Όλες οι χρεώσεις θεωρείται ότι μπορούν να εγγραφούν σύμφωνα με την ΑΠ 2006 και οι χρεώσεις θα πρέπει να καταχωρηθούν εντός 1 μήνα από τη δημιουργία τους. Η CA 2006 παρέχει πρόσθετη ευελιξία από αυτή την άποψη, καθώς οι χρεώσεις μπορούν να καταχωρηθούν μετά από αυτήν την περίοδο 1 μηνός. Στην πραγματικότητα, η καταχώριση μιας τέτοιας χρέωσης θα είναι πιθανότατα όρος της Δανειακής Σύμβασης και ως SPV, η εταιρεία είναι απίθανο να έχει υφιστάμενες χρεώσεις ή εμπορικές οφειλές κ.λπ.

Ετερόρρυθμη εταιρεία με χωριστή νομική προσωπικότητα

Όπως ορίζεται στον Νόμο περί Εταιρικής Σχέσης της Νήσου Μαν του 1909, οι Ετερόρρυθμες Εταιρείες απαιτούν τουλάχιστον δύο Εταίρους, αποτελούμενους από έναν ή περισσότερους Γενικούς Εταίρους (ΟΕ) και έναν ή περισσότερους Ετερόρρυθμους Εταίρους (ΕΕ). Τουλάχιστον ένας Εταίρος πρέπει να είναι Κάτοικος της Νήσου Μαν.

Ο γενικός ιατρός έχει απεριόριστη ευθύνη και είναι ελεύθερος να συμμετέχει στην καθημερινή διαχείριση της Ετερόρρυθμης Εταιρείας, δηλαδή να διαχειρίζεται τις επενδύσεις. Ο GP μπορεί να είναι μια εταιρική οντότητα. Λόγω αυτής της ευθύνης χωρίς ανώτατο όριο, ο GP είναι συνήθως μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης Isle of Man.

Το LP θα είναι ο επενδυτής, του οποίου η ευθύνη καθορίζεται εξαρχής και περιορίζεται στο κεφάλαιο ή το ακίνητο που εισφέρεται ή εκκρεμεί. Αντίθετα, το LP δεν μπορεί να συμμετέχει στην καθημερινή διαχείριση της Συνεργασίας, μήπως θεωρηθεί γενικός γιατρός και επομένως εκτεθεί σε απεριόριστη ευθύνη.

Περαιτέρω, βάσει του νόμου περί περιορισμένης εταιρικής σχέσης (Νομική προσωπικότητα) του 2011, η Ετερόρρυθμη Εταιρεία μπορεί να ενσωματωθεί με χωριστή νομική προσωπικότητα, με αποτέλεσμα να είναι σε θέση να συνάπτει σύμβαση και να είναι μέρος σε δικαστική δράση.

Η Ετερόρρυθμη Εταιρεία είναι μια διαφανής οντότητα για φορολογικούς σκοπούς και ως εκ τούτου τα κέρδη πραγματοποιούνται με βάση τους προσωπικούς συντελεστές φορολογίας του Συνεργάτη (π.χ. φόρος εισοδήματος, φόρος κληρονομιάς κ.λπ.).

Protected Cell Company (PCC)

Η Protected Cell Company (PCC) λειτουργεί ως ανεξάρτητη νομική οντότητα, εξοπλισμένη με την εξουσία να συνάπτει συμβάσεις, να αναλαμβάνει την ιδιοκτησία περιουσιακών στοιχείων και να υπόκειται σε νομικές ενέργειες. Η δομή ενός PCC επιτρέπει τη δημιουργία απεριόριστου αριθμού ξεχωριστών Κυψελών. Κάθε μία από αυτές τις Κυψέλες χρησιμεύει ως διαμερισματοποιημένη μονάδα με τα δικά της περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις, τα οποία είναι σαφώς απομονωμένα από αυτά των άλλων Κυψελών και των μη κυτταρικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του PCC.

Μαζί με τις μη κυψελωτές κοινές μετοχές της PCC, μπορούν να εκδοθούν και μετοχές κινητής τηλεφωνίας. Ο κάτοχος αυτών των μετοχών κινητής τηλεφωνίας επιτρέπεται να συμμετέχει στις δραστηριότητες της συγκεκριμένης Κυψέλης στην οποία επενδύει, με δικαιώματα που καθορίζονται από το Καταστατικό.

Η λογιστική διαφάνεια διασφαλίζεται με την απαίτηση ξεχωριστού συνόλου λογαριασμών και φορολογικής δήλωσης για κάθε Κυψέλη. Επιπλέον, κάθε Κύτταρο πρέπει να είναι σαφώς αναγνωρίσιμο ως μέρος ενός PCC και όλα τα τρίτα μέρη που συναλλάσσονται με ένα Κύτταρο πρέπει να γνωρίζουν την κατάστασή του εντός μιας δομής PCC.

Το μοντέλο PCC παρουσιάζει μια πολύτιμη στρατηγική για έναν Πραγματικό Ιδιοκτήτη με στόχο να οριοθετήσει διαφορετικές δραστηριότητες και συναφείς κινδύνους. Για παράδειγμα, θα μπορούσε κανείς να απομονώσει τις δραστηριότητες δανεισμού και χρηματοδότησης που διεξάγονται σε ένα Κύτταρο από τις ιδιωτικές επενδύσεις που πραγματοποιούνται σε άλλο. Όταν ένας εταιρικός επενδυτής, όπως ένα ταμείο επιχειρηματικού κεφαλαίου, εμπλέκεται σε δραστηριότητες πολλαπλών δικαιοδοσιών, όπως επενδύσεις σε νεοφυείς επιχειρήσεις, οι Κυψέλες λειτουργούν ως απτά εμπόδια, διαχωρίζοντας τις δραστηριότητες κάθε επιχείρησης. Θα μπορούσαν επίσης να προσαρμοστούν ώστε να λήξουν σε διαφορετικές ημερομηνίες, παρέχοντας πρόσθετη ευελιξία.

Εύφημος Μνεία

Υπάρχουν φυσικά πολλές περισσότερες νομικές δομές διαθέσιμες για να λειτουργήσουν ως SPV, όπως: Εταιρείες περιορισμένης ευθύνης, ιδρύματα και καταπιστεύματα σκοπού Isle of Man. Κάθε ένα έχει ξεχωριστά χαρακτηριστικά που μπορούν να το κάνουν κατάλληλο στο σωστό πλαίσιο.

Θέματα Οικονομικής Ουσίας

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι υπάρχουν κανόνες σχετικά με την Οικονομική Ουσία στο Isle of Man και στα Channel Islands. Οι οντότητες που έχουν συσταθεί σε αυτές τις δικαιοδοσίες, που αναλαμβάνουν Σχετική Τομεακή Δραστηριότητα, θα πρέπει να πληρούν ορισμένες απαιτήσεις για να αποδεικνύουν ότι η Βασική Δραστηριότητα Δημιουργίας Εισοδήματος (CIGA) της εταιρείας βρίσκεται εντός της δικαιοδοσίας (Isle of Man ή Channel Islands), ως φορολογικός κάτοικοι. Η CIGA περιλαμβάνει δραστηριότητες όπως η οντότητα που διευθύνεται και διοικείται στη δικαιοδοσία, η κατοχή ενός επαρκούς και αναλογικού αριθμού ειδικευμένων υπαλλήλων (ή ωρών εργασίας) στη δικαιοδοσία, η κατοχή επαρκούς φυσικής παρουσίας κ.λπ.

Για παράδειγμα, εάν η αποκλειστική λειτουργία μιας εταιρικής οντότητας είναι να αποκτά και να κατέχει μετοχές, και οι εν λόγω μετοχές είναι έλεγχοι συμμετοχών σε άλλες εταιρείες, ορίζεται ως Εταιρεία Συμμετοχών Καθαρής Μετοχικότητας για τους σκοπούς της Οικονομικής Ουσίας. Εάν η Pure Equity Holding Company αντλεί εισόδημα από αυτή τη δραστηριότητα, θα πρέπει να επιδείξει CIGA. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω της παροχής Διευθυντών, διαφόρων υπηρεσιών διαχείρισης και εγγεγραμμένου γραφείου στο Isle of Man ή στα Channel Islands.

Μπορείτε να βρείτε το Καθοδηγητικό σημείωμα Isle of Man και Channel Islands σχετικά με την οικονομική ουσία εδώ.

3. Μόχλευση έναντι του υπάρχοντος χαρτοφυλακίου σας

Όπως σημειώθηκε στην εισαγωγή, οι αγορές είναι δύσκολες αυτή τη στιγμή και για όσους έχουν χρήματα δεσμευμένα στο χαρτοφυλάκιό τους, η ρευστοποίηση μπορεί να μην είναι προς το συμφέρον τους, π.χ. μπορεί να επιβαρύνει τυχόν ζημίες. Το να λάβετε υπόψη τη χρηματοδότηση χρέους για την επόμενη διεθνή σας επένδυση μπορεί να είναι μια καλή λύση υπό τις σωστές συνθήκες, αλλά πώς θα ξεκλειδώσετε την αξία στο υπάρχον χαρτοφυλάκιό σας χωρίς να διακυβεύσετε την ανάπτυξη;

Στον σημερινό κόσμο είναι σύνηθες φαινόμενο οι επενδυτές να οργανώνουν χρηματοδότηση βάσει περιουσιακών στοιχείων έναντι λιγότερο συμβατικών τίτλων. Για παράδειγμα, οι συμφωνίες δανείου όπως ο δανεισμός Lombard παρέχουν μια πιστωτική διευκόλυνση που εξασφαλίζεται έναντι των πιο ρευστοποιήσιμων προσωπικών επενδύσεων του επενδυτή, όπως μετοχές, ομόλογα ή κεφάλαια. Οι μέθοδοι λειτουργίας τέτοιων εγκαταστάσεων συζητούνται εν συντομία στην ενότητα 4.

Επιπλέον, έχοντας αρχικά ξεκινήσει στις ΗΠΑ, έχουν αρχίσει να εμφανίζονται εξειδικευμένοι δανειστές σε όλο τον κόσμο που μπορούν να εξετάσουν πιο περίπλοκες ρυθμίσεις που λαμβάνουν υπόψη Μη ρευστοποιήσιμα, κολλώδη ή άυλα περιουσιακά στοιχεία. Τέτοια περιουσιακά στοιχεία αποτελούν συχνά πρόκληση για χρήση ως εξασφάλιση για χρηματοδότηση, καθώς δεν έχουν άμεσα διαθέσιμη αγοραία αξία όπως τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ως εκ τούτου, ο δανεισμός έναντι αυτών των μη παραδοσιακών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων καθίσταται πλέον δυνατός μέσω ασφαλιστικών συμβάσεων που παρέχουν εγγύηση αγοραίας αξίας σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων.

Τα μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι κάπως πιο απλά από τα κολλώδη και άυλα περιουσιακά στοιχεία. Τέτοιες ρυθμίσεις μπορεί απλώς να απαιτούν τη δημιουργία επιβάρυνσης επί του αγορασμένου περιουσιακού στοιχείου που χρηματοδοτείται, π.χ. όταν ένα αεροσκάφος κατασκευάζεται, μπορεί να δημιουργηθεί χρέωση επί του αεροσκάφους, επιτρέποντας έτσι στον δανειστή να αποκτήσει νόμιμα την κατοχή του σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης. Είναι απολύτως φυσιολογικό για τον δανειστή σε τέτοιες περιπτώσεις να αναλαμβάνει επίσης ασφάλεια σε άλλα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου του δανειολήπτη, όπως η συμφωνία τύπου Lombard που σημειώθηκε προηγουμένως, παρέχοντας στον δανειστή πρόσθετη βεβαιότητα για προστασία από απώλεια.

Είναι σημαντικό να συνεργαστείτε με έναν εξειδικευμένο δανειστή ή επαγγελματία σύμβουλο όταν προσπαθείτε να χρησιμοποιήσετε τέτοια περιουσιακά στοιχεία ως εγγύηση για να διασφαλίσετε ότι λαμβάνετε μια δίκαιη και ακριβή αποτίμηση.

4. Ποιες διευκολύνσεις δανείου είναι διαθέσιμες στο δικό μου όχημα ειδικού σκοπού Isle of Man;

Ενώ το Special Purpose Vehicle (SPV) μπορεί να αντλήσει κεφάλαια μέσω διαφορετικών μεθόδων όπως η έκδοση ομολογιών ή ομολογιών, έχει στη διάθεσή του μια πληθώρα άλλων χρηματοοικονομικών στρατηγικών, συμπεριλαμβανομένης της απόκτησης χρηματοδότησης χρέους μέσω τραπεζικών ιδρυμάτων ή άλλων χρηματοπιστωτικών μεσάζοντων. Παρόλο που πολλές τράπεζες λειτουργούν στη Νήσο του Μαν – όπως η Barclays, η RBSI, η HSBC, η NatWest και άλλες – η οντότητα του Isle of Man δεν περιορίζεται σε αυτά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι συμφωνίες μπορούν να ενορχηστρωθούν με σχεδόν οποιονδήποτε παγκόσμιο δανειστή, δεδομένου ότι πληρούν τα απαραίτητα πρότυπα συμμόρφωσης. Πολλές διευκολύνσεις δανείου είναι διαθέσιμες σε αυτά τα σενάρια, αλλά οι διευκολύνσεις μεταφερόμενου επιτοκίου, οι διευκολύνσεις κεφαλαίου, οι διευκολύνσεις δανείου περιθωρίου και ιδίως οι διευκολύνσεις καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) είναι μερικές από τις πιο διαδεδομένες.

Οι διευκολύνσεις NAV, ειδικότερα, έχουν γίνει μάρτυρες κλιμάκωσης της δημοτικότητας, ειδικά εν μέσω των επικρατούντων πτωτικών συνθηκών της αγοράς, όπου οι Πραγματικοί Ιδιοκτήτες μπορεί να προτιμούν να αποφύγουν τη ρευστοποίηση των επενδύσεών τους με πιθανή ζημία. Τι είναι όμως οι Εγκαταστάσεις NAV;

Εγκαταστάσεις Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (NAV).

Οι διευκολύνσεις NAV είναι μια μορφή εξασφαλισμένου δανείου, όπου η εξασφάλιση αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία από ένα επενδυτικό μέσο, ​​όπως ένα Private Equity Fund, ένα Hedge Fund ή ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Παρέχουν στους επενδυτές τα μέσα για να δανειστούν έναντι της αξίας των περιουσιακών τους στοιχείων χωρίς να εκχωρήσουν τις συμμετοχές τους. Η έκταση της δανειακής διευκόλυνσης καθορίζεται από την «Καθαρή Αξία Ενεργητικού», η οποία υπολογίζεται ως η συνολική αξία των συσκευασμένων περιουσιακών στοιχείων, αφού αφαιρεθούν οι υποχρεώσεις και τα χρέη.

Σύμφωνα με αυτές τις διατάξεις, οι δανειστές συνήθως επεκτείνουν μια πιστωτική γραμμή που βασίζεται σε ένα ορισμένο ποσοστό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού. Το ποσό του δανείου εξαρτάται από την αξιολόγηση του δανειστή για την ποιότητα και τη ρευστότητα των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τις ταμειακές ροές και τις διανομές που ανέρχονται στους επενδυτές από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, ο δανειστής θα λάβει ασφάλεια για τα σχετικά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές στο Κύριο Αμοιβαίο Κεφάλαιο/Τροφοδόχο Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή στον φορέα εκμετάλλευσης επενδύσεων. Ωστόσο, οι όροι των διευκολύνσεων NAV μπορεί να ποικίλλουν σημαντικά, ανάλογα με τον δανειστή, τα συνδεδεμένα μέρη, οποιοδήποτε εμπλεκόμενο όχημα χαρτοφυλακίου και τη φύση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Επιπλέον, τα επιτόκια θα μπορούσαν να είναι σταθερά ή μεταβλητά και ο δανειστής μπορεί να διατηρεί το δικαίωμα να δεσμεύσει τα περιουσιακά στοιχεία ή να υποχρεώσει την πώληση σε περίπτωση αθέτησης δανείου SPV.

Οι διευκολύνσεις NAV παρέχουν στους επενδυτές εύκολη πρόσβαση στη ρευστότητα χωρίς να τους αναγκάζουν να εκφορτώσουν τις επενδύσεις τους. Αυτό, με τη σειρά του, τους δίνει τη δυνατότητα να αξιοποιούν άμεσα νέες επενδυτικές προοπτικές, χωρίς να επηρεάζουν τη σύνθετη ανάπτυξη των μόχλευσης στοιχείων ενεργητικού τους. Η δανειακή διευκόλυνση μπορεί επίσης να καλύψει τυχόν τρέχουσες ή απρόβλεπτες δαπάνες, όπως εξαγορές ή νομικές προμήθειες, προικίζοντας το επενδυτικό όχημα με ένα στοιχείο σταθερότητας και ανθεκτικότητας.

5. Πώς θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ένα υπεράκτιο SPV για διεθνείς επενδύσεις;

Από τη στιγμή που το κεφάλαιο έχει εξασφαλιστεί μέσω ιδιωτικής χρηματοδότησης, συμφωνίας δανείου κ.λπ., υπάρχουν πολλοί τρόποι με τους οποίους ένα SPV Isle of Man μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την επίτευξη των οικονομικών σας στόχων. Συνήθως αυτές περιλαμβάνουν δραστηριότητες όπως η συσκευασία περιουσιακών στοιχείων ως τιτλοποίηση, η ενασχόληση με τη δομημένη χρηματοδότηση, ως επενδυτικό όχημα, η αγορά ενός πολυτελούς περιουσιακού στοιχείου κ.λπ.

Μερικές από τις πιο κοινές χρήσεις που βλέπουμε είναι:

Επενδυτικό Όχημα

Ενώ ένα SPV Isle of Man μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη δομή επενδυτικών οχημάτων ανοικτού ή κλειστού τύπου για οντότητες όπως hedge funds, private equity funds ή κεφάλαια επιχειρηματικού κεφαλαίου που αναλαμβάνουν διεθνείς επενδύσεις, απλές επενδυτικές εταιρείες χρησιμοποιούνται συχνά για ιδιωτικές συμφωνίες. Η αρχετυπική επενδυτική εταιρεία θα χρησιμοποιήσει το Isle of Man SPV για να συντονίσει το επενδυτικό κεφάλαιο από επενδυτές σε πολλαπλές δικαιοδοσίες ή που επιθυμούν να αναλάβουν επενδυτική δραστηριότητα σε μια ξένη αγορά. Για παράδειγμα, τα κεφάλαια μπορεί να προέρχονται από το Χονγκ Κονγκ, τη Σιγκαπούρη και οποιονδήποτε αριθμό ισοδύναμων δικαιοδοσιών, στο Isle of Man SPV που στη συνέχεια αγοράζει το μετοχικό κεφάλαιο σε ένα SPV του Ηνωμένου Βασιλείου που αναλαμβάνει την κατασκευή και την επακόλουθη χρηματοδοτική μίσθωση ή πώληση βρετανικών ακινήτων, νεοφυών επιχειρήσεων ή αναπτυσσόμενων επιχειρήσεων, με σκοπό τη λήψη και τη συσσώρευση μερισμάτων που καταβάλλονται στους μετόχους για επανεπένδυση.

Αγορά πολυτελούς περιουσιακού στοιχείου

Σχεδόν σε κάθε περίπτωση, όπου ένας πελάτης επιδιώκει να αποκτήσει ένα περιουσιακό στοιχείο κύρους, όπως ένα γιοτ ή ένα τζετ, ένα SPV είναι η καλύτερη μέθοδος αγοράς. Η ακριβής διάρθρωση θα καθοδηγείται από τη φορολογική και νομική συμβουλή, αλλά κανονικά θα έχει πολλά οφέλη για τον Πραγματικό Ιδιοκτήτη, π.χ. περιορισμό ευθύνης / έκθεσης, φορολογικός σχεδιασμός, πιθανές απαλλαγές ΦΠΑ ή δυνατότητα ανάκτησης κ.λπ. άτομα που χρησιμοποιούν το σκάφος για προσωπική χρήση ή σε ορισμένες περιπτώσεις ένα μείγμα προσωπικής χρήσης και εμπορικής ναύλωσης. Η ελκυστική επικεφαλίδα σας Η ελκυστική επικεφαλίδα σας

Μπορείς να διαβάστε περισσότερα για τις διάφορες χρήσεις και τα χαρακτηριστικά των Isle of Man Companies εδώ.

6. Πώς μπορούμε να σας βοηθήσουμε με την επόμενη διεθνή σας επένδυση;

Η Dixcart μπορεί να σας βοηθήσει με τη διεθνή σας δόμηση, τη δημιουργία και τη διαχείριση των υπεράκτιων δομών που απαιτούνται από τον προγραμματισμό σας. Συνεργαζόμαστε στενά με τους πελάτες και τους συμβούλους τους για να διασφαλίσουμε τη βέλτιστη διαχείριση του SPV, για να διευκολύνουμε τους στόχους σας.

Ο Όμιλος Dixcart παρέχει υψηλής ποιότητας υπεράκτιες υπηρεσίες σε πελάτες και τους συμβούλους τους για περισσότερα από 50 χρόνια, με το γραφείο γραφείων του Isle of Man από το 1989. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, έχουμε αναπτύξει ισχυρές εργασιακές σχέσεις με ορισμένους από τους κορυφαίους συμβούλους στον κόσμο – επομένως, Εάν δεν έχετε προσλάβει ακόμη επαγγελματία σύμβουλο, μπορούμε να κάνουμε μια εισαγωγή ανάλογα με την περίπτωση.

*Λάβετε υπόψη ότι αυτές οι πληροφορίες δεν πρέπει να θεωρούνται οικονομική συμβουλή και θα συνιστούσαμε να επικοινωνήσετε μαζί μας μέσω των στοιχείων που παρέχονται ή να συζητήσετε με τον επαγγελματία σύμβουλό σας πριν προβείτε σε οποιαδήποτε ενέργεια.

Πείτε μας Πώς Μπορούμε να Βοηθήσουμε

Εάν χρειάζεστε περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη χρήση δομών Offshore SPV ή Isle of Man, μη διστάσετε να επικοινωνήσετε με τον Paul Harvey στη Dixcart: tips.iom@dixcart.com

Το Dixcart Management (IOM) Limited έχει άδεια από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Isle of Man

Πίσω στον Κατάλογο