Τι είναι η δομή ιδιωτικού ταμείου Guernsey και γιατί τα οικογενειακά γραφεία τα χρησιμοποιούν όλο και περισσότερο;
Γιατί Guernsey For Private Fund Structures;
Το Guernsey είναι μια κορυφαία κατοικία για κεφάλαια, με περισσότερα από 50 χρόνια εμπειρίας στη δημιουργία, τη διαχείριση και τη διασυνοριακή διανομή επενδυτικών κεφαλαίων. Προσφέρει επίσης μια «ελαφρύτερη αφή» στις δομές ιδιωτικών επενδύσεων («PS»), επίσης γνωστές ως ιδιωτικά κεφάλαια («PF»), οι οποίες είναι δομές επενδύσεων «συνδεδεμένων μερών», ιδιαίτερα κατάλληλες για ρυθμίσεις οικογενειακών γραφείων.
Τα Ιδιωτικά Ταμεία παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον ως πλατφόρμες για πλούσιες οικογένειες και μικρές ομάδες επενδυτών «συλλόγων» να διαθέτουν μεγάλη ποικιλία περιουσιακών στοιχείων.
Τα Ιδιωτικά Ταμεία είναι δομές κατά παραγγελία με ελάχιστο ή καθόλου ρυθμιστικό καθεστώς κεφαλαίων. Δεν υπάρχει νομικός ορισμός για PF και μπορούν να είναι νομική οντότητα με παρόμοια επιλογή δομής. για παράδειγμα, μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, μια εμπιστοσύνη και/ή μια εταιρεία κινητής τηλεφωνίας.
Γιατί οι δομές ιδιωτικών κεφαλαίων έχουν τόσο μεγάλο τρέχον ενδιαφέρον;
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για το τρέχον, αυξημένο ενδιαφέρον για PF, συμπεριλαμβανομένων:
- Η ικανότητα των οικογενειών και των επενδυτών συλλόγων να συγκεντρώνουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και να αναζητούν ενισχυμένες επενδυτικές ευκαιρίες και μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακας.
- Η δυνατότητα «ενοποίησης» συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων για τη διευκόλυνση της από κοινού ιδιοκτησίας, π.χ. αεροσκάφος, πίνακες ζωγραφικής, ακίνητα κ.λπ.
- Ο ανεξάρτητος υπολογισμός της καθαρής αξίας περιουσιακού στοιχείου ("NAV") και ο εξωτερικός έλεγχος ενός PF, εάν απαιτείται, παρέχει διαβεβαίωση στους επενδυτές.
- Ένα PF μπορεί να προσφέρει μια πιο απλή ιδέα για ορισμένους πελάτες, σε σύγκριση με τα καταπιστεύματα - ιδιαίτερα για πελάτες σε χώρες αστικού δικαίου.
- Η ευκαιρία να αναλάβει βασικό σχεδιασμό διαδοχής, όπου τα ενδιαφέροντα μπορούν να δοθούν σε άλλα μέλη της οικογένειας με την πάροδο του χρόνου.
- Ένα όχημα για τη διεξαγωγή ενός νέου επιχειρηματικού εγχειρήματος-με τη δυνατότητα να «κλειδώσει» τους επενδυτές, παρέχοντας βεβαιότητα και μακροπρόθεσμη δέσμευση μεταξύ τους.
- Προσφέρουν μια ενιαία πλατφόρμα για τα οικογενειακά γραφεία για τη διαχείριση του πλούτου-με τη δυνατότητα κατοχής περιουσιακών στοιχείων υψηλότερου κινδύνου (που διαφορετικά θα προκαλούσαν ανησυχίες εμπιστευτικού κινδύνου για διαχειριστές με καθήκοντα προς δικαιούχους).
Ένα PF μπορεί επίσης να προσφέρει δυνητικά φορολογικά οφέλη, ανάλογα με τη χώρα ή τις φορολογικές κατοικίες των επενδυτών.
Ρυθμιστική Θέση
Τα ρυθμιστικά καθεστώτα διαφόρων διεθνών χρηματοπιστωτικών κέντρων ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό και στο Γκέρνσεϊ τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν υπόκεινται στη νομοθεσία περί συλλογικών επενδύσεων, εφόσον πληρούνται τα ακόλουθα κριτήρια:
- υπάρχει μια μικρή, καθορισμένη και στενά συνδεδεμένη ομάδα επενδυτών ·
- οι επενδυτές είναι «εξελιγμένοι» εξ ορισμού του πλούτου και/ή της εμπειρογνωμοσύνης τους ·
- η «διάδοση των περιουσιακών στοιχείων» (αριθμός συμμετοχών στο PF) είναι περιορισμένη.
Η ικανοποίηση των παραπάνω κριτηρίων σημαίνει γενικά ότι ένα PF θεωρείται ότι είναι δομή εμπιστοσύνης και όχι οντότητα ρυθμιζόμενου κεφαλαίου. Ως εκ τούτου, θα υπόκειται μόνο σε ελαφρές ή μη κανονιστικές απαιτήσεις χρηματοδότησης στο Γκέρνσεϊ.
Εάν ο αριθμός των επενδυτών και το περιθώριο περιουσιακών στοιχείων αυξηθεί και υπερβεί τους κανόνες ή την πρακτική απαλλαγής από το Guernsey, είναι πιθανό τότε να απαιτείται κανονιστική συγκατάθεση. Ενδέχεται επίσης να απαιτείται συναίνεση από τη Ρυθμιστική Αρχή σε σχέση με την οικονομική οντότητα που αναλαμβάνει επενδυτικές αποφάσεις.
ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΑ ΔΟΜΩΝ ΙΔΙΩΤΙΚΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ
Περιωρισμένος Εταιρεία Ευθύνης
Η πιο απλή δομή είναι πιθανώς μια Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης με ισχυρή συμφωνία μετόχων. Η διαχείριση και η διαχείριση του επενδυτικού οχήματος θα αναληφθεί από μια ελεγχόμενη εταιρεία Trust με επιλογή ανάθεσης εξωτερικής εξειδικευμένης διαχείρισης πιο ασυνήθιστων περιουσιακών στοιχείων σε τρίτους παρόχους.
Lμιμήθηκε τη Σύμπραξη
Σε αυτή τη δομή, πρέπει να οριστεί ένας Γενικός Συνεργάτης («GP») για τη διαχείριση της συνεργασίας - αυτό μπορεί να είναι το γραφείο του πελάτη ή της οικογένειας. Καθώς ο γενικός ιατρός τυπικά έχει απεριόριστη ευθύνη, αυτή η λειτουργία συχνά διαρθρώνεται ως όχημα ειδικού σκοπού (SPV).
Οι περιορισμένοι εταίροι θα υπογράψουν «Συμφωνίες Συμμόρφωσης» για να καθορίσουν τον τρόπο με τον οποίο θα αλληλεπιδρούν με την εταιρική σχέση.
Στην περίπτωση οικογενειακής ετερόρρυθμης εταιρικής σχέσης, ο κύριος πελάτης μπορεί αρχικά να κατέχει το 100% των συμμετοχών στην Ετερόρρυθμη Εταιρεία και στη συνέχεια να δίνει περιοδικά περαιτέρω συμφέροντα στα μέλη της οικογένειας.
Protected Cell Company
Μια εταιρεία Protected Cell (PCC) αποτελείται από ένα ή περισσότερα κελιά, καθένα από τα οποία μπορεί να ανήκει σε ξεχωριστούς πελάτες. Δεν υπάρχει διακύμανση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων μεταξύ των κυττάρων.
Τα κελιά διαχειρίζονται οι διευθυντές που μπορούν να επιλέξουν να συνάψουν τις διοικητικές και λογιστικές λειτουργίες που παρέχονται σε κάθε κελί.
Το κόστος μειώνεται, σε σύγκριση με οχήματα SPV ή μεμονωμένα καταπιστεύματα, καθώς τα γενικά έξοδα μπορούν να κατανέμονται στα κελιά σε αναλογία.
Cπροσβολή
Το ενδιαφέρον για PFs συνεχίζει να αυξάνεται καθώς προσφέρουν ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τη δομή ιδιωτικού πλούτου.
Τα μέλη της οικογένειας και οι ομάδες επενδυτών μπορούν να επωφεληθούν εξαιρετικά από τη συγκέντρωση των περιουσιακών τους στοιχείων για να μεγιστοποιήσουν τα οφέλη. Η δυνατότητα ενοποίησης συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων, όπως ακίνητα, αεροσκάφη και έργα τέχνης είναι επίσης πολύ χρήσιμη.
Η νομική έννοια του PF μπορεί να είναι πιο απλή για τους πελάτες, σε σύγκριση με ένα καταπιστευματικό ίδρυμα ή/και ένα ίδρυμα, καθώς οι διαφορετικοί επενδυτές κατέχουν συγκεκριμένες μονάδες και θα έχουν συμφωνήσει δικαιώματα ψήφου.
Επιπλέον πληροφορίες
Για πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με τις Δομές Ιδιωτικών Ταμείων στο Γκέρνσεϊ, μιλήστε με τον Στίβεν ντε Τζέρσεϊ ή τον Τζον Νέλσον στο γραφείο της Dixcart στο Γκέρνσεϊ: tips.guernsey@dixcart.com, ή στη συνήθη επαφή σας Dixcart.
