Fondi esenti dall'isola di Man: 7 cose che devi considerare

  • Pubblicazione 15 Dicembre 2022

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A causa del livello di flessibilità offerto da un fondo esente dall'isola di Man, i richiedenti spesso affrontano le conversazioni con una mentalità da carta bianca per quanto riguarda la strutturazione e il funzionamento del fondo e spesso credono che questa sia una soluzione semplice.

Sfortunatamente, ci sono molti aspetti che devono essere considerati, alcuni dei quali richiedono una guida e servizi esperti. Sono questi fattori che mi propongo di introdurre in questo breve pezzo. Come suggerisce il nome di questo articolo, questi sono gli elementi che devi considerare quando, e idealmente prima, per iniziare a strutturare il tuo Fondo.

In questo articolo esamineremo ed evidenzieremo alcuni dei seguenti elementi:

Creazione di un fondo esente per l'isola di Man

In questa sezione non tratteremo il quadro legislativo, ma piuttosto alcune delle opzioni aperte al Promotore per quanto riguarda la costituzione del loro Isle of Man Exempt Fund.

Puoi leggere il nostro articolo Un fondo esente per l'Isola di Man: cosa, come e perché? per saperne di più sul quadro legislativo e sui requisiti di un fondo esente per l'isola di Man.

Il Promotore dovrebbe prima prendere consigli che sosterranno la loro strutturazione - li informerà di quale entità, o mix di entità, è più adatto a raggiungere i loro obiettivi.

Ci sono due scelte comuni per quanto riguarda la strutturazione:

Una società in accomandita

Questo è di gran lunga il percorso più comune scelto e coinvolge una società a responsabilità limitata che agisce come socio accomandatario (GP), costituita ai sensi del Companies Act 1931 (CA 1931) o del Companies Act 2006 (CA 2006). Puoi scoprire di più sulle differenze tra i due regimi qui:

Di solito il GP è una società CA 2006 e gli investitori sono i soci accomandanti (LP).

Il medico di base ha responsabilità illimitata e si impegna nell'effettiva amministrazione del fondo esente.

La responsabilità degli LP è limitata al loro capitale conferito e non devono impegnarsi nella gestione quotidiana del Fondo esente.

Solitamente il GP incarica un consulente per gli investimenti di terze parti per gestire le attività, tuttavia, in base a determinati criteri, il Promotore dell'Isle of Man Exempt Fund può agire come consulente per gli investimenti del GP.

Una società in accomandita semplice offre una struttura più tradizionale che sarebbe adatta ai promotori che desiderano gestire un unico fondo esente per l'isola di Man.

Un'azienda cellulare protetta

Le società di celle protette (PCC) non sono state trattate nel nostro articolo di fondazione, quindi fornirò un piccolo approfondimento qui per completezza.

La società Isle of Man Protected Cell può essere costituita ai sensi della CA 1931 o CA 2006. Se la PCC è costituita ai sensi della CA 1931, è soggetta anche alla Legge sulle società di celle protette del 2004. Se il PCC è costituito ai sensi del CA 2006, è disciplinato dai termini del CA 2006.

Indipendentemente dalla legge scelta, il PCC deve essere limitato da azioni, tuttavia tali azioni possono essere di valore nominale o nullo. Inoltre, una società esistente che soddisfa i requisiti di un PCC può richiedere di essere convertita in un PCC.

Un PCC è un'unica persona giuridica e può stipulare accordi, essere citato in giudizio e possedere beni a pieno titolo. Il PCC può creare un numero illimitato di Celle, ognuna delle quali rappresenta attività e passività separate che sono segregate dalle altre Celle e dalle Attività e Passività Non-Cellulari cioè le attività e le passività del PCC. È importante sottolineare che ogni cellula non ha personalità giuridica separata e non rappresenta un'entità giuridica separata.

Oltre alle Azioni Ordinarie Non Cellulari di PCC, potranno essere emesse anche Azioni Cellulari. L'Azionista di azioni Cellular può partecipare alle attività di quella Cellular ovvero a quei diritti definiti dallo Statuto. Per i nostri scopi, ciò significa che l'investitore, a condizione che soddisfi determinati criteri e sia conforme alla propria consulenza fiscale, può partecipare alla gestione degli investimenti - ancora una volta lo considereremo più avanti.

È necessario mantenere una serie di conti e presentare una dichiarazione dei redditi per ciascuna cella. Inoltre, ogni Cell deve essere chiaramente identificabile come Cell e qualsiasi parte che effettua la transazione deve essere informata che sta trattando con una Cell di un PCC.

Un PCC può essere una buona opzione per coloro che cercano di creare diversi fondi esenti per l'isola di Man in modo conveniente. Questo può essere dovuto a molte ragioni diverse, come ad esempio:

  • Diversi cicli di investimento
  • Investire in diverse aree economiche commerciali
  • Strutturare le cellule per maturare in date diverse
  • Investire in classi di attività diverse o isolate
  • Progetti di segregazione, ad esempio sviluppo immobiliare, ecc.

Indipendentemente dal fatto che il Promotore preferisca la Limited Partnership o la PCC, richiederà servizi legali per redigere importanti contratti costituzionali, che spesso saranno adattati alla struttura richiesta dal Promotore, ad esempio l'Isle of Man Exempt Fund sarà un accordo aperto o chiuso? Eventuali esigenze o obiettivi operativi particolari che si vogliono prevedere ecc.

Tale documentazione può includere, ove appropriato, uno Statuto modificato o un Accordo di partenariato, Contratti di servizio tra l'amministratore del fondo e il Promotore, Accordi tra il Gestore degli investimenti e l'amministratore, avvisi o dichiarazioni ecc. tieni presente che considereremo i costi in seguito.

Dixcart collabora con esperti legali per garantire che tutta la documentazione costituzionale sia appropriata, conforme e adatta allo scopo. Questa stesura fornisce il fondamento non solo per il nostro rapporto con le parti coinvolte, ma fornisce anche certezza e stabilità all'accordo.

Investitori di fondi esenti dall'Isola di Man

Per ricapitolare ciò di cui abbiamo parlato Un fondo esente per l'Isola di Man: cosa, come e perché?, un fondo esente dall'isola di Man prevede alcune restrizioni riguardanti gli investitori:

  • Non devono esserci più di 49 investitori per Isle of Man Exempt Fund;
  • L'Isle of Man Exempt Fund non può essere promosso al pubblico.

L'Isle of Man Exempt Fund non è progettato per essere un investimento al dettaglio per grandi volumi di investitori, piuttosto è concepito come un accordo privato, descritto come uno su base "famiglia e amici", per investitori esperti. Ho volutamente formulato qui il primo punto per sottolineare il fatto che, ad esempio, sotto un PCC il Promotore può avere un numero illimitato di celle e quindi fondi esenti, a condizione che ogni cella soddisfi i requisiti di un'isola di Man esente in buona fede Finanziare.

Con questo in mente, è necessario prestare un'attenta considerazione su "chi" e "come" dell'Isle of Man Exempt Fund: chi saranno i tuoi investitori target e come li coinvolgerai?

Inoltre, sebbene non prescritto dallo statuto, il Promotore dovrebbe considerare altre caratteristiche rilevanti del profilo dell'investitore target, come il livello medio previsto di investimento, se ci sono requisiti di investimento minimo, quali giurisdizioni avranno sede gli investitori ecc.

Ad esempio, il Promotore potrebbe già lavorare o associarsi con un gruppo di individui o società appropriati, o potrebbe essere un membro di una rete o conoscere Promoterele appropriato. Potrebbe essere fissato un importo minimo di investimento di centinaia di migliaia, con un obiettivo di investimento totale di X milioni e un tasso di rendimento stimato dell'X%.

In breve, il Promotore deve sviluppare una chiara motivazione per come viene promosso l'Isle of Man Exempt Fund, cosa ci si aspetta dagli investitori e cosa possono aspettarsi gli investitori. Ricordando sempre che la promozione pubblica va assolutamente evitata.

Selezione delle attività del fondo esente dall'isola di Man

Il quadro normativo offre all'Isle of Man Exempt Fund la massima flessibilità per quanto riguarda la scelta delle classi di attività da parte del Promotore, il modo in cui è organizzata la custodia, la revisione, ecc. i doveri sono soddisfatti.

Sebbene non sia un requisito legale rigoroso, è buona norma redigere un memorandum di collocamento privato (PPM) completo che copra espressamente tutti i Ts&C dell'Isle of Man Exempt Fund.

Il PPM dettaglia le regole e gli obiettivi dell'Isle of Man Exempt Fund in modo simile al Prospetto del Fondo. È il documento che un potenziale investitore vorrà esaminare, al fine di comprendere appieno l'Isle of Man Exempt Fund e il suo funzionamento.

Il PPM copre argomenti come le classi di attività mirate, come e quando il capitale viene distribuito, se il Fondo esente accumulerà guadagni o distribuirà reddito. Qui, le funzionalità relative alla selezione degli asset includono:

Geolocalizzazione dei beni e loro custodia – Il Promotore deve avere una piena comprensione della posizione dei beni collegati – dove si trovano e/o sono detenuti nel mondo? Le regole che regolano la conformità regnano ancora sovrane qui. Se il Promotore desidera impiegare capitali in giurisdizioni a più alto rischio di riciclaggio di denaro, finanziamento del terrorismo, concussione o corruzione, ciò deve essere considerato attentamente. Anche laddove i rischi possono essere mitigati da processi, procedure e attività intraprese dal fornitore di servizi aziendale, le strutture che comportano rischi più elevati incorrono anche in un monitoraggio e controlli di conformità potenziati, che a loro volta hanno implicazioni in termini di costi.

Natura dei beni collegati – se il fondo è di natura "vanilla", ovvero svolge un semplice mandato di investimento come l'investimento in azioni e azioni quotate, ecc. tale attività non influisce negativamente sulla classificazione del rischio. Considerando che, se l'ambito dell'Isle of Man Exempt Fund includesse nuovi asset, come le criptovalute, l'attività potrebbe benissimo comportare implicazioni di conformità.

La nostra attuale politica prevede che detenere NFT come investimenti personali possa essere accettabile. Tuttavia, trattare o offrire tali attività in un contesto commerciale sarebbe al di fuori del nostro profilo di rischio. Nel caso di un Fondo esente, questo può essere un punto sfumato e verrebbe preso in considerazione delle circostanze dell'offerta del Fondo, considerando tra l'altro lo scopo del Fondo e degli investitori.

Nel caso di un Isle of Man Exempt Fund, in cui vengono prese in considerazione nuove attività, è meglio contattarci in una fase iniziale per discutere l'accettabilità delle potenziali classi di attività.

Divulgazioni importanti – Se i promotori hanno interessi esistenti nelle attività trasferite nell'Isle of Man Exempt Fund o nelle attività proposte in cui investire, tali interessi devono essere divulgati all'interno del PPM, ad esempio se esiste un accordo di introduzione, se ricoprono una carica all'interno di una società le cui azioni saranno acquistate o trasferite, se esiste un rapporto commerciale con il venditore dei beni, o qualsiasi altro incentivo di qualsiasi tipo, questo deve essere reso noto.

Ci sono molti altri aspetti da considerare, che sono ovviamente unici per ciascun fondo esente dell'isola di Man.

Gestione degli investimenti del fondo esente dell'isola di Man

Non ci sono requisiti legislativi prescrittivi relativi a un Fondo Esente dell'Isola di Man e al modo in cui gestisce le sue attività collegate. Tuttavia, questo non vuol dire che il Promotore abbia una tela bianca riguardo a come viene gestita la proprietà del Fondo esente.

Il fornitore di servizi avrà la propria propensione al rischio, e quindi politiche e procedure corrispondenti relative alla gestione patrimoniale. In Dixcart offriamo due opzioni a questo proposito:

  1. Il Promotore o Dixcart ingaggiano un gestore degli investimenti di terze parti;
  2. In determinate circostanze, il Promotore può agire in qualità di consulente per gli investimenti.

L'opzione n. 1 è preferibile, in quanto il gestore degli investimenti sarà un professionista qualificato e autorizzato, in grado di fornire tali servizi.

L'opzione n. 2 viene valutata caso per caso e richiede che il Promotore che presenta domanda per essere il gestore degli investimenti disponga di esperienza o competenza dimostrabili nelle classi di attività prescelte. Questo può derivare dalla loro carriera fino ad oggi, qualifiche ecc.

La gestione degli investimenti dell'Isle of Man Exempt Fund deve essere considerata fin dall'inizio.

Operazioni bancarie per fondi esenti dall'isola di Man

Quando il Promotore sta valutando come depositare l'Isle of Man Exempt Fund, ci sono considerazioni simili alla selezione delle attività. Ci sarà un approccio basato sul rischio adottato dalla banca prescelta e vari fattori, ad esempio giurisdizioni, asset class ecc., influenzeranno direttamente l'accettabilità della richiesta di apertura di un conto. Ciò può comportare anche costi bancari più elevati.

Inoltre, molte banche commerciali semplicemente non forniranno servizi a entità che non dispongono di direttori dell'Isola di Man. In tal caso, potrebbero essere prese in considerazione altre opzioni, ad esempio è possibile effettuare operazioni bancarie in altre giurisdizioni? Il Promotore ha rapporti bancari in essere?

Dixcart ha rapporti esistenti con tutte le principali banche dell'Isola di Man e può facilitare i servizi bancari su entità completamente gestite. O laddove Dixcart non fornisca direttori, le presentazioni possono essere fatte ove appropriato.

Trattamento fiscale dei fondi esenti dall'Isola di Man

Nella mia linea di lavoro, penso di poter dire questa frase più di ogni altra:

"Ha ricevuto consulenza fiscale?"

La consulenza fiscale è assolutamente e inequivocabilmente al centro di ogni pianificazione offshore. In qualità di fornitore di servizi aziendali e fiduciari, dobbiamo essere sicuri che A) il Promotore non stia creando responsabilità sconosciute per se stesso e B) la strutturazione del Promotore non creerà alcuna conseguenza negativa per Dixcart C) la strutturazione funzionerà come destinato.

Ci sono molti punti di vista che devono essere considerati quando si tratta dei fondi esenti dell'isola di Man - ecco alcune delle considerazioni:

Attività

Il consiglio prenderà in considerazione dove si trovano i beni. A seconda del trattamento dell'attività all'interno della giurisdizione e della natura delle attività, potrebbero esserci passività fiscali, ad esempio un'attività che genera reddito e guadagni, ecc.

I Investitori

Entrando e uscendo dal fondo, gli investitori dovranno richiedere una consulenza fiscale per assicurarsi di non creare conseguenze fiscali indesiderate: una fattura fiscale inaspettata potrebbe eliminare qualsiasi vantaggio derivante dalla partecipazione all'Exempt Fund o addirittura creare una perdita.

Il Promotore

Come per gli investitori, il Promotore avrà bisogno di consulenza fiscale per valutare le loro circostanze personali al fine di garantire che la struttura sia il modo più efficace per raggiungere i loro obiettivi e che impegnarsi nella strutturazione non comporti conseguenze fiscali indesiderate.

Queste sono solo considerazioni di altissimo livello, e probabilmente ce ne saranno molte altre. Ogni fondo esente dell'isola di Man sarà unico nei fatti, e quindi questo complesso accordo richiede che le posizioni fiscali di tutte le parti siano pienamente considerate.

Nel corso dei nostri oltre 50 anni, Dixcart ha creato una superba rete di professionisti che possono consigliare tali strutture. Non importa dove ti trovi nel mondo, possiamo fare le presentazioni appropriate a un consulente fiscale locale.

Isola di Man Costi del fondo esenti

Ho già accennato a questo in precedenza all'interno dell'articolo, quindi lo terrò breve. Non sto dissuadendo il Promotore delle virtù dell'Isle of Man Exempt Fund, in quanto possono essere molto utili, tuttavia questo deve essere avvertito:

La creazione di un fondo esente per l'isola di Man potrebbe essere un esercizio più economico rispetto alla creazione di altri tipi di fondo, tuttavia si prega di notare che questo NON è un esercizio economico. Suggeriamo sempre che il Promotore consideri anche il potenziale utilizzo di una holding di investimento come alternativa al suo Isle of Man Exempt Fund, e se i suoi obiettivi possono essere raggiunti in questo modo.

I soli legali probabilmente costeranno nell'ordine di decine di migliaia di sterline. Il Promotore si farà inoltre carico delle spese amministrative del Corporate Service Provider, che di norma sono calcolate come il maggiore tra un costo minimo e una percentuale del patrimonio gestito. Infine, il Promotore dovrà sostenere eventuali commissioni di terzi, che dipenderanno completamente dalla natura dei beni collegati, ad esempio se i beni sono proprietà come immobili, potresti aver bisogno di gestori di proprietà, assicurazioni ecc.

In sintesi, l'Exempt Fund potrebbe avere costi di gestione a sei cifre, quindi questo dovrà essere preso in considerazione nella probabile crescita dell'Isle of Man Exempt Fund e in eventuali risparmi ed efficienze fiscali rispetto a tutte le altre considerazioni finanziarie.

Come può aiutare Dixcart

Dixcart detiene le licenze FSA dell'Isola di Man di classe 3(11) e 3(12), che ci consentono di agire come funzionario di un fondo esente dall'isola di Man.

Non forniamo servizi di gestione degli investimenti o consulenza fiscale. Non possiamo assumere impegni per quanto riguarda l'accettazione di operazioni bancarie, redigere i vostri documenti legali o deviare dai nostri obblighi di conformità.

In qualità di funzionario, forniamo supporto statutario alle strutture aziendali e forniamo servizi di gestione, ad esempio forniamo amministratori, servizi contabili, produciamo valutazioni patrimoniali nette, servizi bancari, collaboriamo con fornitori di servizi di terze parti, ecc.

In qualità di fornitore di servizi fiduciari e aziendali, disponiamo di una rete di contatti di consulenza che abbraccia tutte le discipline pertinenti in tutto il mondo. Sebbene non siamo in grado di fornire tutti i servizi richiesti, siamo molto ben posizionati per fornire una soluzione con questi partner.

Mettiti in contatto

Dixcart fornisce un unico punto di contatto per l'impostazione e la gestione dei fondi esenti; istituire il fondo e organizzare la formazione e la gestione delle attività sottostanti.

Se hai bisogno di ulteriori informazioni sui fondi esenti dell'isola di Man o su uno qualsiasi dei veicoli discussi, non esitare a metterti in contatto con David Walsh, a Dixcart Isle of Man, per vedere come possono essere utilizzati per raggiungere i tuoi obiettivi: advisor.iom@dixcart.com.

In alternativa puoi connetterti con David su LinkedIn.

Dixcart Management (IOM) Limited è autorizzato dall'Autorità per i servizi finanziari dell'Isola di Man***

***Queste informazioni sono fornite come guida al 14/12/22 e non devono essere considerate consigli. Il veicolo più appropriato è determinato dalle esigenze individuali del Promotore e dovrebbe essere richiesta una consulenza specifica.

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