건지 사모펀드 구조란 무엇이며 패밀리 오피스에서 점점 더 많이 사용하는 이유는 무엇입니까?
왜 사모펀드 구조를 위한 건지(Guernsey)인가?
Guernsey는 투자 펀드의 형성, 관리 및 국가 간 분배 분야에서 50년 이상의 경험을 보유한 펀드의 선두 주자입니다. 또한 사모펀드('PF')라고도 하는 사모 투자 구조('PS')에 대한 '가벼운 터치' 접근 방식을 제공하며, 이는 '특수 당사자' 투자 구조로, 특히 패밀리 오피스 배치에 적합합니다.
사모 펀드는 부유한 가족과 소규모 "클럽" 투자자가 다양한 자산을 보유할 수 있는 플랫폼으로서 특히 중요합니다.
사모 펀드는 펀드 규제 상태가 최소이거나 전혀 없는 맞춤형 구조입니다. PF에 대한 법적 정의는 없으며 유사한 구조를 선택하는 법인일 수 있습니다. 예를 들어, 유한 회사, 유한 파트너십, 신탁 및/또는 셀룰러 회사.
왜 사모펀드 구조가 그렇게 많은 관심을 받고 있습니까?
현재 PF에 대한 관심이 증가한 데에는 다음과 같은 몇 가지 이유가 있습니다.
- 가족 및 클럽 투자자가 자산을 공동으로 사용하고 향상된 투자 기회와 더 큰 규모의 경제를 추구할 수 있는 능력.
- 항공기, 그림, 부동산 등 공동 소유를 촉진하기 위해 특정 자산을 '통합'하는 능력
- 순자산가치("NAV")의 독립적인 계산과 필요한 경우 PF에 대한 외부 감사는 투자자에게 확신을 줍니다.
- PF는 특히 민법 국가의 고객에게 신탁과 비교하여 일부 고객에게 보다 직접적인 개념을 제공할 수 있습니다.
- 시간이 지남에 따라 다른 가족 구성원에게 이익을 줄 수 있는 기본적인 승계 계획을 수행할 수 있는 기회.
- 새로운 비즈니스 벤처를 개최하기 위한 수단 – 투자자를 "고정"하여 투자자 사이에 확실성과 장기적인 약속을 제공합니다.
- 그들은 가족 사무실이 부를 관리할 수 있는 단일 플랫폼을 제공합니다. 고위험 자산을 보유할 수 있습니다(그렇지 않으면 수혜자에 대한 의무가 있는 수탁자에게 수탁자 위험 우려가 발생할 수 있음).
PF는 또한 투자자의 세금 거주 국가에 따라 잠재적인 세금 혜택을 제공할 수 있습니다.
규제 위치
여러 국제 금융 센터의 규제 체제는 매우 다양하며 건지에서 PF는 다음 기준이 충족되는 한 집합 투자 계획 법률의 적용을 받지 않습니다.
- 작고 정의되고 밀접하게 연결된 투자자 그룹이 있습니다.
- 투자자는 자신의 부 및/또는 전문성에 대한 정의를 "정교화"합니다.
- "자산 스프레드"(PF의 보유 수)는 제한되어 있습니다.
위의 기준을 충족한다는 것은 일반적으로 PF가 규제 대상 펀드가 아닌 수탁자 구조로 간주된다는 것을 의미합니다. 따라서 Guernsey의 규제 요건이 적거나 없는 경우에만 적용됩니다.
투자자 수와 자산 스프레드가 증가하고 건지 면제 규칙이나 관행을 초과하는 경우 규제 동의가 필요할 수 있습니다. 투자 결정을 내리는 기관과 관련하여 규제 기관의 동의가 필요할 수도 있습니다.
사모펀드 구조의 예
제한된 책임 회사
가장 간단한 구조는 아마도 강력한 주주 동의가 있는 유한 책임 회사일 것입니다. 투자 수단의 관리 및 관리는 규제를 받는 신탁 회사가 맡게 되며, 보다 특이한 자산의 전문 관리를 제XNUMX자 제공자에게 아웃소싱할 수 있는 옵션이 있습니다.
L모방된 파트너십
이 구조에서는 파트너쉽을 관리하기 위해 업무집행사원('GP')을 지정해야 합니다. 이것은 클라이언트 또는 패밀리 오피스일 수 있습니다. GP는 일반적으로 무한 책임을 지기 때문에 이 기능은 종종 SPV(특수 목적 차량)로 구성됩니다.
유한 파트너는 파트너십과 상호 작용하는 방법을 지정하기 위해 '준수 계약'에 서명합니다.
가족 합자회사의 경우, 주 고객은 처음에 합자회사 지분의 100%를 보유할 수 있으며, 이후 정기적으로 가족 구성원에게 추가 지분을 증여할 수 있습니다.
보호 세포 회사
PCC(Protected Cell company)는 하나 이상의 셀로 구성되며 각 셀은 별도의 클라이언트가 소유할 수 있습니다. 세포 사이에 자산과 부채가 섞이지 않습니다.
셀은 각 셀에 제공되는 관리 및 회계 기능을 계약하도록 선택할 수 있는 이사가 관리합니다.
오버헤드가 비례적으로 셀에 할당될 수 있으므로 SPV 차량 또는 개별 트러스트와 비교할 때 비용이 절감됩니다.
C암시
PF가 사적 자산 구조화를 위한 효율적인 도구를 제공함에 따라 PF에 대한 관심이 계속 증가하고 있습니다.
가족 구성원과 투자자 그룹은 자산을 합산하여 혜택을 극대화함으로써 큰 혜택을 볼 수 있습니다. 부동산, 항공기 및 예술품과 같은 특정 자산을 통합하는 기능도 매우 유용합니다.
PF의 법적 개념은 다양한 투자자가 특정 단위를 보유하고 동의한 의결권을 갖기 때문에 신탁 및/또는 재단과 비교하여 고객이 더 쉽게 이해할 수 있습니다.
추가 정보
건지의 사모펀드 구조에 관한 추가 정보는 건지의 Dixcart 사무소에서 Steven de Jersey 또는 John Nelson에게 문의하십시오. 조언.guernsey@dixcart.com, 또는 평소 Dixcart 연락처에 문의하십시오.