ການລົງທຶນທາງເລືອກ – ຜົນປະໂຫຍດຂອງ Maltese Hedge Funds
ຂໍ້ມູນທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບ Malta
- Malta ໄດ້ກາຍເປັນປະເທດສະມາຊິກ EU ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2004 ແລະໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມເຂດເອີຣົບໃນປີ 2008.
- ພາສາອັງກິດແມ່ນເວົ້າຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະຂຽນເປັນພາສາ Malta ແລະເປັນພາສາຕົ້ນຕໍສໍາລັບທຸລະກິດ.
ປັດໄຈທີ່ປະກອບສ່ວນໃຫ້ຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນຂອງ Malta
- ສະພາບແວດລ້ອມດ້ານກົດໝາຍ ແລະ ລະບຽບການທີ່ເຂັ້ມແຂງ ດ້ວຍຂອບກົດໝາຍທີ່ສອດຄ່ອງກັບຄຳສັ່ງຂອງ EU. Malta ລວມມີທັງລະບົບອຳນາດການປົກຄອງ: ກົດໝາຍແພ່ງ ແລະ ກົດໝາຍທົ່ວໄປ, ເນື່ອງຈາກກົດໝາຍທຸລະກິດແມ່ນອີງໃສ່ຫຼັກການກົດໝາຍພາສາອັງກິດ.
- Malta boasts ລະດັບສູງຂອງການສຶກສາທີ່ມີນັກສຶກສາຈົບການສຶກສາເປັນຕົວແທນຂອງພາກສ່ວນຂ້າມຂອງວິໄນຕ່າງໆທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ. ການຝຶກອົບຮົມສະເພາະດ້ານການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນແມ່ນໄດ້ຖືກສະເໜີໃຫ້ຢູ່ໃນລະດັບການສຶກສາຫຼັງມັດທະຍົມ ແລະ ມັດທະຍົມຕອນປາຍຕ່າງໆ. ອາຊີບການບັນຊີແມ່ນໄດ້ຮັບການສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນຢ່າງດີຢູ່ເກາະ. ນັກບັນຊີແມ່ນນັກສຶກສາທີ່ຈົບມະຫາວິທະຍາໄລ ຫຼືມີຄຸນສົມບັດນັກບັນຊີທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງ (ACA/ACCA).
- ເປັນຜູ້ຄວບຄຸມການເຄື່ອນໄຫວທີ່ມີຄວາມເຂົ້າໃຈຫຼາຍແລະທຸລະກິດ.
- ການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງພື້ນທີ່ສໍານັກງານທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃຫ້ເຊົ່າໃນລາຄາຖືກກວ່າໃນເອີຣົບຕາເວັນຕົກ.
- ການພັດທະນາຂອງ Malta ເປັນສູນກາງທາງດ້ານການເງິນລະຫວ່າງປະເທດແມ່ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນຂອບເຂດຂອງການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີຢູ່. ເສີມຂະຫຍາຍບັນດາໜ້າທີ່ການຄ້າຂາຍຍ່ອຍແບບດັ້ງເດີມ, ທະນາຄານນັບມື້ນັບສະເໜີ; ທະນາຄານເອກະຊົນ ແລະການລົງທຶນ, ການເງິນໂຄງການ, ເງິນກູ້ລວມ, ຄັງເງິນ, ຄຸ້ມຄອງດູແລ, ແລະການບໍລິການເງິນຝາກ. Malta ຍັງມີສະຖາບັນຫຼາຍແຫ່ງທີ່ຊ່ຽວຊານໃນຜະລິດຕະພັນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຄ້າ, ເຊັ່ນ: ການເງິນການຄ້າທີ່ມີໂຄງສ້າງ, ແລະປັດໄຈການຜະລິດ.
- ເວລາມາດຕະຖານ Maltese ແມ່ນໜຶ່ງຊົ່ວໂມງກ່ອນເວລາ Greenwich Mean Time (GMT) ແລະ XNUMX ຊົ່ວໂມງກ່ອນເວລາມາດຕະຖານຕາເວັນອອກຂອງສະຫະລັດ (EST). ສະນັ້ນ, ທຸລະກິດສາກົນສາມາດຄຸ້ມຄອງໄດ້ຢ່າງຄ່ອງແຄ້ວ.
- ມາດຕະຖານການລາຍງານການເງິນສາກົນ, ຕາມທີ່ໄດ້ຮັບຮອງເອົາໂດຍ EU, ແມ່ນເຂົ້າຢູ່ໃນນິຕິກຳຂອງບໍລິສັດ ແລະ ນຳໃຊ້ໄດ້ຕັ້ງແຕ່ປີ 1997, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບໍ່ມີຂໍ້ກຳນົດຂອງ GAAP ທ້ອງຖິ່ນທີ່ຈະຈັດການກັບ.
- ລະບອບພາສີທີ່ມີການແຂ່ງຂັນຫຼາຍ, ສໍາລັບຄົນຕ່າງປະເທດ, ແລະເຄືອຂ່າຍສົນທິສັນຍາການເກັບພາສີສອງເທົ່າທີ່ກວ້າງຂວາງ ແລະຂະຫຍາຍຕົວ.
- ບໍ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດກ່ຽວກັບການໃຫ້ໃບອະນຸຍາດເຮັດວຽກສໍາລັບຄົນທີ່ບໍ່ມີສັນຊາດຂອງສະຫະພາບເອີຣົບ.
Malta Hedge Funds: ກອງທຶນນັກລົງທຶນມືອາຊີບ (PIF)
ກົດໝາຍ Maltese ບໍ່ໄດ້ອ້າງອີງໂດຍກົງເຖິງກອງທຶນ hedge. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Malta hedge funds ໄດ້ຮັບໃບອະນຸຍາດເປັນ Professional Investor Funds (PIFs), ໂຄງການການລົງທຶນລວມ. ກອງທຶນ hedge ໃນ Malta ປົກກະຕິແລ້ວແມ່ນສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເປັນບໍລິສັດການລົງທຶນເປີດຫຼືປິດ (SICAV ຫຼື INVCO).
ລະບອບຂອງກອງທຶນນັກລົງທຶນມືອາຊີບ Malta (PIFs) ປະກອບມີສາມປະເພດ: (a) ຜູ້ທີ່ໄດ້ສົ່ງເສີມເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນວຸດທິ, (b) ທີ່ຖືກສົ່ງເສີມເປັນນັກລົງທຶນພິເສດ, ແລະ (c) ທີ່ຖືກສົ່ງເສີມເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີປະສົບການ.
ເງື່ອນໄຂບາງຢ່າງຈໍາເປັນຕ້ອງມີຄວາມພໍໃຈເພື່ອໃຫ້ມີເງື່ອນໄຂພາຍໃຕ້ຫນຶ່ງໃນສາມປະເພດເຫຼົ່ານີ້ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຈະສາມາດລົງທຶນໃນ PIF ໄດ້. PIFs ແມ່ນໂຄງການການລົງທຶນລວມທີ່ຖືກອອກແບບມາສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ເປັນມືອາຊີບ ແລະມູນຄ່າສຸດທິທີ່ມີລະດັບຄວາມຊໍານານ ແລະຄວາມຮູ້ທີ່ແນ່ນອນໃນຕໍາແໜ່ງງານຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ຄໍານິຍາມຂອງນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນວຸດທິ
“ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນວຸດທິ” ແມ່ນນັກລົງທຶນທີ່ປະຕິບັດຕາມເງື່ອນໄຂດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້:
- ລົງທຶນຢ່າງໜ້ອຍ 100,000 ເອີໂຣ ຫຼື ທຽບເທົ່າສະກຸນເງິນໃນ PIF. ການລົງທຶນນີ້ອາດຈະບໍ່ຖືກຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າຈໍານວນຕໍາ່ສຸດທີ່ນີ້ໄດ້ທຸກເວລາໂດຍວິທີການຂອງການໄຖ່ບາງສ່ວນ; ແລະ
- ປະກາດເປັນລາຍລັກອັກສອນຕໍ່ຜູ້ຈັດການກອງທຶນແລະ PIF ທີ່ກ່າວວ່ານັກລົງທຶນຮັບຮູ້, ແລະຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນທີ່ສະເຫນີ; ແລະ
- ຕອບສະໜອງຢ່າງໜ້ອຍໜຶ່ງໃນສິ່ງຕໍ່ໄປນີ້:
- ບໍລິສັດຮ່າງກາຍທີ່ມີຊັບສິນສຸດທິເກີນ 750,000 ເອີໂຣ ຫຼື ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງກຸ່ມທີ່ມີຊັບສິນສຸດທິເກີນ 750,000 ເອີໂຣ ຫຼື ໃນແຕ່ລະກໍລະນີ, ທຽບເທົ່າສະກຸນເງິນ; or
- ອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ບໍ່ລວມຕົວຂອງບຸກຄົນ ຫຼືສະມາຄົມທີ່ມີຊັບສິນສຸດທິເກີນ 750,000 ເອີໂຣ ຫຼື ທຽບເທົ່າສະກຸນເງິນ; or
- ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ມູນຄ່າສຸດທິຂອງຊັບສິນຂອງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນແມ່ນຫຼາຍກວ່າ 750,000 ເອີໂຣ ຫຼື ທຽບເທົ່າສະກຸນເງິນ; or
- ບຸກຄົນທີ່ມີມູນຄ່າສຸດທິ ຫຼື ມູນຄ່າສຸດທິຮ່ວມກັບຄູ່ສົມລົດຂອງຕົນເກີນ 750,000 ເອີໂຣ ຫຼື ທຽບເທົ່າສະກຸນເງິນ; or
- ພະນັກງານອາວຸໂສ ຫຼືຜູ້ອໍານວຍການຂອງຜູ້ໃຫ້ບໍລິການໃຫ້ກັບ PIF.
Malta PIFs ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຫຍັງແລະຜົນປະໂຫຍດຂອງມັນແມ່ນຫຍັງ?
PIFs ມັກຈະຖືກໃຊ້ສໍາລັບໂຄງສ້າງກອງທຶນ hedge ທີ່ມີຊັບສິນທີ່ຕິດພັນຕັ້ງແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ສາມາດໂອນໄດ້, ທຶນສ່ວນຕົວ, ຊັບສິນທີ່ບໍ່ສາມາດເຄື່ອນຍ້າຍໄດ້, ແລະໂຄງສ້າງພື້ນຖານ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍທົ່ວໄປໂດຍກອງທຶນເຂົ້າຮ່ວມໃນການຊື້ຂາຍ cryptocurrency.
PIFs ໃຫ້ຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍຢ່າງ, ລວມທັງ:
- PIFs ແມ່ນມີຈຸດປະສົງສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ເປັນມືອາຊີບຫຼືມີມູນຄ່າສູງແລະບໍ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດຕາມປົກກະຕິກ່ຽວກັບກອງທຶນຂາຍຍ່ອຍ.
- ບໍ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດການລົງທຶນຫຼື leverage ແລະ PIF ສາມາດຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເພື່ອຖືພຽງແຕ່ຫນຶ່ງຊັບສິນ.
- ບໍ່ມີເງື່ອນໄຂທີ່ຈະແຕ່ງຕັ້ງຜູ້ດູແລ.
- ທາງເລືອກການອອກໃບອະນຸຍາດໄວທີ່ມີຢູ່, ມີການອະນຸມັດພາຍໃນ 2-3 ເດືອນ.
- ສາມາດຈັດການຕົນເອງໄດ້.
- ອາດຈະແຕ່ງຕັ້ງຜູ້ບໍລິຫານ, ຜູ້ຈັດການ, ຫຼືຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຢູ່ໃນເຂດປົກຄອງທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, ສະມາຊິກຂອງ EU, EEA, ແລະ OECD.
- ສາມາດໃຊ້ເພື່ອຕັ້ງຄ່າກອງທຶນສະກຸນເງິນ virtual.
ນອກຈາກນີ້ຍັງມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການ re-domiciling ກອງທຶນ hedge ທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຈາກອໍານາດການປົກອື່ນໆທີ່ຈະ Malta ໄດ້. ດ້ວຍວິທີນີ້, ການສືບຕໍ່ຂອງກອງທຶນ, ການລົງທຶນ, ແລະການຈັດການສັນຍາແມ່ນສືບຕໍ່.
ກອງທຶນການລົງທຶນທາງເລືອກ Malta (AIF)
AIFs ແມ່ນກອງທຶນການລົງທຶນລວມທີ່ລະດົມທຶນຈາກນັກລົງທຶນແລະມີຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ກໍານົດໄວ້. ເຂົາເຈົ້າບໍ່ຕ້ອງການການອະນຸຍາດພາຍໃຕ້ການດໍາເນີນການສໍາລັບການລົງທຶນລວມຢູ່ໃນລະບົບຫຼັກຊັບທີ່ໂອນໄດ້ (UCITS).
ການຫັນປ່ຽນທີ່ຜ່ານມາຂອງຄໍາສັ່ງຂອງກອງທຶນການລົງທຶນທາງເລືອກ (AIFMD), ໂດຍຜ່ານການດັດແກ້ກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍການບໍລິການການລົງທຶນແລະກົດລະບຽບການບໍລິການການລົງທຶນແລະການນໍາສະເຫນີນິຕິກໍາຍ່ອຍໄດ້ສ້າງກອບສໍາລັບການຄຸ້ມຄອງແລະການຕະຫຼາດຂອງກອງທຶນທີ່ບໍ່ແມ່ນ UCITS ໃນ Malta.
ຂອບເຂດຂອງ AIFMD ແມ່ນກວ້າງຂວາງ ແລະກວມເອົາການຄຸ້ມຄອງ, ບໍລິຫານ, ແລະການຕະຫຼາດຂອງ AIFs. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນກວມເອົາການອະນຸຍາດ, ເງື່ອນໄຂການດໍາເນີນງານ, ແລະພັນທະຄວາມໂປ່ງໃສຂອງ AIFMs ແລະການຄຸ້ມຄອງແລະການຕະຫຼາດຂອງ AIFs ກັບນັກລົງທຶນມືອາຊີບໃນທົ່ວ EU ບົນພື້ນຖານຂ້າມຊາຍແດນ. ປະເພດຂອງກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ປະກອບມີກອງທຶນ hedge, ກອງທຶນເອກະຊົນ, ກອງທຶນອະສັງຫາລິມະສັບ, ແລະກອງທຶນຮ່ວມ.
ໂຄງຮ່າງການ AIFMD ສະຫນອງລະບອບທີ່ອ່ອນກວ່າຫຼື de minimis ສໍາລັບ AIFMs ຂະຫນາດນ້ອຍ. De minimis AIFMs ແມ່ນຜູ້ຈັດການທີ່, ບໍ່ວ່າຈະໂດຍກົງຫຼືທາງອ້ອມ, ຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບຂອງ AIFs ທີ່ມີຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງລວມບໍ່ເກີນຈໍານວນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້:
1) 100 ລ້ານເອີໂຣ; or
2) 500 ລ້ານເອີໂຣສໍາລັບ AIFMs ຄຸ້ມຄອງພຽງແຕ່ AIFs unleveraged, ໂດຍບໍ່ມີການນໍາໃຊ້ສິດທິການໄຖ່ພາຍໃນຫ້າປີຈາກການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນໃນແຕ່ລະ AIF.
A de minimis AIFM ບໍ່ສາມາດນໍາໃຊ້ສິດການເຮັດຫນັງສືຜ່ານແດນຂອງ EU ທີ່ມາຈາກລະບອບ AIFMD ໄດ້.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, AIFM ໃດໆທີ່ຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າເກນຂ້າງເທິງ, ອາດຈະຍັງເລືອກເຂົ້າໃນກອບ AIFMD. ອັນນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ມັນຂຶ້ນກັບພັນທະທັງໝົດທີ່ໃຊ້ໄດ້ກັບ AIFMs ທີ່ມີຂອບເຂດເຕັມຮູບແບບ ແລະເຮັດໃຫ້ມັນສາມາດໃຊ້ສິດການເຮັດໜັງສືຜ່ານແດນຂອງ EU ທີ່ມາຈາກ AIFMD.
ຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ
ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບ PIFs ແລະ AIFs ໃນ Malta, ກະລຸນາເວົ້າກັບ Jonathan Vassallo: advis.malta@dixcart.com, ຢູ່ທີ່ຫ້ອງການ Dixcart ໃນ Malta ຫຼືຕິດຕໍ່ຫາ Dixcart ຕາມປົກກະຕິຂອງເຈົ້າ.
