Альтернатив хөрөнгө оруулалт - Мальтийн хедж сангийн ашиг тус

Мальтагийн талаархи үндсэн мэдээлэл

• Мальта 2004 оны тавдугаар сард ЕХ-ны гишүүн орон болж, 2008 онд Евро бүсэд нэгдсэн.
• Англи хэл нь Мальтад өргөн хэрэглэгддэг, бичигддэг бөгөөд бизнесийн гол хэл юм.

Мальта улсын өрсөлдөх давуу талыг бий болгоход нөлөөлж буй хүчин зүйлүүд

• ЕХ-ны удирдамжид нийцсэн хууль эрх зүйн орчинтой, хууль эрх зүйн зохицуулалтын бат бөх орчин. Бизнесийн хууль тогтоомж нь Английн хуулийн зарчмууд дээр суурилдаг тул Мальта нь иргэний эрх зүй ба нийтлэг эрх зүйн аль алиныг нь багтаасан.
• Мальта нь санхүүгийн үйлчилгээтэй холбоотой төрөл бүрийн салбарыг төлөөлдөг төгсөгчидтэй өндөр боловсролтой. Санхүүгийн үйлчилгээний тусгай сургалтыг дунд болон дээд боловсролын янз бүрийн түвшинд санал болгодог. Нягтлан бодох бүртгэлийн мэргэжил энэ арал дээр сайн хөгжсөн. Нягтлан бодогчид нь их дээд сургууль төгссөн эсвэл мэргэшсэн нягтлан бодогчийн мэргэшил (ACA/ACCA) эзэмшдэг.
• Маш ойр дотно, бизнес сэтгэлгээтэй идэвхтэй зохицуулагч.
• Баруун Европоос хямд үнээр өндөр чанартай оффисын талбайг байнга өсөн нэмэгдэж буй нийлүүлэлтээр түрээслүүлнэ.
• Мальта улс олон улсын санхүүгийн төв болж хөгжиж байгаа нь санхүүгийн үйлчилгээний хүрээг хамарч байгаагаараа харагдаж байна. Уламжлалт жижиглэн худалдааны функцийг нөхөж банкууд улам бүр санал болгож байна; хувийн болон хөрөнгө оруулалтын банк, төслийн санхүүжилт, синдикат зээл, төрийн сан, хадгаламж, хадгаламжийн үйлчилгээ. Мөн Мальта нь худалдааны бүтэцтэй санхүүжилт, факторинг зэрэг худалдаатай холбоотой бүтээгдэхүүнээр мэргэшсэн хэд хэдэн байгууллагуудтай.
• Мальтийн стандарт цаг нь Гринвичийн дундаж цагаас (GMT) нэг цаг, АНУ-ын зүүн стандартаас (EST) зургаан цагийн өмнө байна. Тиймээс олон улсын бизнесийг жигд удирдах боломжтой.
• ЕХ-ноос баталсан Санхүүгийн Тайлагналын Олон Улсын Стандартууд нь компанийн хууль тогтоомжид тусгагдсан бөгөөд 1997 оноос хойш мөрдөгдөж байгаа тул орон нутгийн GAAP-д тавигдах шаардлага байхгүй.
• Гадаадын иргэдэд зориулсан маш өрсөлдөөнтэй татварын дэглэм, өргөн хүрээтэй бөгөөд өсөн нэмэгдэж буй давхар татварын гэрээний сүлжээ.
• ЕХ-ны харьяат бус хүмүүст ажиллах зөвшөөрөл олгоход хязгаарлалт байхгүй.

Мальта хедж сан: Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын сан (PIF)

Мальта улсын хууль тогтоомж нь эрсдэлээс хамгаалах сангуудад шууд хамаарахгүй. Гэсэн хэдий ч Мальтагийн хедж сангууд нь хамтын хөрөнгө оруулалтын схем болох Мэргэжлийн Хөрөнгө Оруулагчийн Сан (PIFs) лицензтэй. Мальта дахь хедж сангууд нь ихэвчлэн нээлттэй эсвэл хаалттай хөрөнгө оруулалтын компаниуд (SICAV эсвэл INVCO) хэлбэрээр байгуулагддаг.

Мальтагийн мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын сангийн (PIFs) тогтолцоо нь (а) шаардлага хангасан хөрөнгө оруулагчид, (б) онцгой хөрөнгө оруулагчид дэвшсэн хүмүүс, (в) Туршлагатай хөрөнгө оруулагчдад дэвшсэн хүмүүс гэсэн гурван ангилалаас бүрдэнэ.

Эдгээр гурван ангиллын аль нэгэнд тэнцэх, улмаар PIF-д хөрөнгө оруулах боломжтой байхын тулд тодорхой нөхцөлүүдийг хангасан байх шаардлагатай. PIF нь тухайн албан тушаалдаа тодорхой хэмжээний туршлага, мэдлэгтэй, мэргэжлийн болон өндөр орлоготой хөрөнгө оруулагчдад зориулагдсан хамтын хөрөнгө оруулалтын схем юм.

Мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчийн тодорхойлолт

Дараахь шалгуурыг хангасан хөрөнгө оруулагчийг "Болдог хөрөнгө оруулагч" гэнэ.

1. PIF-д хамгийн багадаа 100,000 евро буюу түүнтэй тэнцэх мөнгөн тэмдэгтийг хөрөнгө оруулалт хийнэ. Энэ хөрөнгө оруулалтыг хэсэгчлэн эргүүлэн авах замаар ямар ч үед энэ доод хэмжээнээс доош буулгаж болохгүй; болон
2. Санал болгож буй хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэлийг хүлээн зөвшөөрч, тухайн хөрөнгө оруулагчийн мэдэж байгаа сангийн менежер болон ХСБ-д бичгээр мэдэгдэнэ; болон
3. Дараахь зүйлсийн дор хаяж нэгийг хангана:

• 750,000 еврогоос дээш цэвэр хөрөнгөтэй байгууллага эсвэл 750,000 еврогоос дээш цэвэр хөрөнгөтэй группын нэг хэсэг буюу тухайн тохиолдол бүрт түүнтэй тэнцэх мөнгөн тэмдэгт; or
• 750,000 евро буюу түүнтэй тэнцэх мөнгөн тэмдэгтээс дээш цэвэр хөрөнгөтэй хувь хүн, холбоодын нэгдэлгүй байгууллага; or
• Трестийн хөрөнгийн цэвэр үнэ 750,000 евро буюу түүнтэй тэнцэх мөнгөн тэмдэгтээс дээш бол итгэлцэл; or
• Эхнэр, нөхөртэйгээ нийлээд 750,000 евро буюу түүнтэй тэнцэх мөнгөн тэмдэгтээс давсан хувь хүн; or
• PIF-д үйлчилгээ үзүүлэгчийн ахлах ажилтан эсвэл захирал.

Мальта PIF-ийг юунд ашигладаг вэ, тэдгээрийн ашиг тус юу вэ?

PIF-ийг ихэвчлэн шилжүүлж болох үнэт цаас, хувийн өмч, үл хөдлөх хөрөнгө, дэд бүтэц зэрэг үндсэн хөрөнгө бүхий эрсдэлээс хамгаалах сангийн бүтцэд ашигладаг. Эдгээрийг мөн криптовалютын арилжаа эрхэлдэг сангууд ихэвчлэн ашигладаг.

PIF нь олон давуу талыг санал болгодог, үүнд:

• PIF нь мэргэжлийн эсвэл өндөр үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулагдсан тул жижиглэнгийн санд ихэвчлэн хязгаарлалт тавьдаггүй.
• Хөрөнгө оруулалт, хөшүүргийн хязгаарлалт байхгүй бөгөөд PIF-ийг зөвхөн нэг хөрөнгөтэй болгох боломжтой.
• Кастодиан томилох шаардлага байхгүй.
• 2-3 сарын дотор зөвшөөрөл авах боломжтой, хурдан шуурхай лиценз олгох боломжтой.
• Өөрийгөө удирдах боломжтой.
• ЕХ, ЕЭА, ЭЗХАХБ-ын гишүүн, хүлээн зөвшөөрөгдсөн аливаа хууль эрх зүйн хүрээнд администратор, менежер эсвэл үйлчилгээ үзүүлэгчийг томилж болно.
• Виртуал валютын санг байгуулахад ашиглаж болно.

Мөн бусад улс орнуудаас одоо байгаа хедж сангуудыг Мальтад дахин байршуулах боломж бас бий. Энэ мэтчилэн тус сангийн залгамж чанар, хөрөнгө оруулалт, гэрээний зохицуулалтыг үргэлжлүүлж байна.

Мальтагийн альтернатив хөрөнгө оруулалтын сангууд (AIF)

AIF нь хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө босгодог хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд бөгөөд тодорхой хөрөнгө оруулалтын стратегитай байдаг. Тэд Шилжүүлэгдэх үнэт цаасны хамтын хөрөнгө оруулалт (UCITS) горимын дагуу зөвшөөрөл авах шаардлагагүй.  

Хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээний тухай хууль болон Хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээний дүрэмд нэмэлт өөрчлөлт оруулж, нэмэлт хууль тогтоомжийг нэвтрүүлснээр Альтернатив хөрөнгө оруулалтын сангийн удирдамжийг (AIFMD) саяхан шилжүүлснээр Мальта дахь UCITS-ийн бус сангуудын удирдлага, маркетингийн тогтолцоог бүрдүүлсэн.

AIFMD-ийн хамрах хүрээ өргөн бөгөөд AIF-ийн удирдлага, удирдлага, маркетингийг хамардаг. Гэсэн хэдий ч энэ нь голчлон AIFM-ийн зөвшөөрөл, үйл ажиллагааны нөхцөл, ил тод байдлын үүрэг хариуцлага, AIF-ийн удирдлага, маркетингийг ЕХ даяарх мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад хил дамнасан үндсэн дээр хамардаг. Эдгээр төрлийн сангууд нь эрсдэлээс хамгаалах сан, хувийн өмчийн сан, үл хөдлөх хөрөнгийн сан, венч капиталын сангууд юм.

AIFMD-ийн хүрээ нь жижиг AIFM-д илүү хөнгөн буюу бага дэглэмийг өгдөг. De minimis AIFMs нь шууд болон шууд бусаар удирдаж буй хөрөнгө нь дор дурдсан дүнгээс хэтрэхгүй AIF-уудын багцыг удирддаг менежерүүд юм.

1) 100 сая евро; or

2) Зөвхөн хөшүүрэггүй AIF-уудыг удирдаж буй AIFM-д зориулж 500 сая евро, AIF бүрт анхны хөрөнгө оруулалт хийснээс хойш таван жилийн дотор эргүүлэн авах эрхгүй.

A de minimis AIFM нь AIFMD-ийн дэглэмээс үүдэлтэй ЕХ-ны паспортын эрхийг ашиглах боломжгүй.

Гэсэн хэдий ч удирдлагад байгаа хөрөнгө нь дээрх босго хэмжээнээс доогуур байгаа аливаа AIFM нь AIFMD тогтолцоонд хамрагдах боломжтой хэвээр байна. Энэ нь түүнийг бүрэн хэмжээний AIFM-д хамаарах бүх үүрэг хариуцлагад хамруулж, AIFMD-ээс авсан ЕХ-ны паспортын эрхийг ашиглах боломжийг олгоно.

нэмэлт мэдээлэл

Хэрэв танд Мальта дахь PIF болон AIF-ийн талаар нэмэлт мэдээлэл авах шаардлагатай бол холбогдоно уу Жонатан Вассалло: зөвлөгөө.малта@dixcart.com, Мальта дахь Dixcart оффис дээр эсвэл ердийн Dixcart холбоо барих хаягаар.

Жагсаалт руу буцах