Коришћење СПВ-а острва Ман за финансирање међународних инвестиција
Сада смо имали дужи период у коме су светска тржишта потресена међународним догађајима. На пример, вредност британске фунте (£ГБП) је смањена (иако показује знаке опоравка због перформанси тржишта обвезница) захваљујући мешавини домаћих и глобалних економских сила (Брегзит, пандемија, рат, инфлација итд.) . Али у овој фискалној невољи крије се потенцијално уносна прилика.
Можда је право време за оне који се налазе у светским економијама са већим растом да обрате пажњу на међународне инвестиције, монопол на ослабљене валуте, потцењена тржишта и било какве разлике у каматним стопама итд. Али за многе који имају ресурсе да предузму такве активности, као што је нпр. Породичне канцеларије, фондови приватног капитала или чак ХНВИ са значајном имовином, питање како најбоље искористити ову предност може бити сложено и незграпно, чак и довести до парализе доношења одлука – што је још горе, ова инерција би чак могла довести до потпуног пропуштања чамца.
У Дикцарт-у радимо са широким спектром професионалаца на пружању решења за такве клијенте. У овом чланку разматрамо како ви и ваши саветници можете да користите возило посебне намене (СПВ) на Острву Ман да бисте откључали своју следећу прилику за међународно улагање:
- Зашто је Острво Ман добар избор за ваше возило посебне намене?
- Који ентитети на Острву Ман су доступни да делују као возила посебне намене?
- Користећи свој постојећи портфељ
- Које су кредитне могућности доступне возилу посебне намене на острву Ман?
- Како се оффсхоре СПВ може користити за међународне инвестиције?
- Како Дикцарт може помоћи у вашој следећој међународној инвестицији?
1. Зашто је Острво Ман добар избор за ваше возило посебне намене?
Типично, оффсхоре СПВ ће се користити за ограничавање имовине и обавеза у вези са датом активношћу или циљем, чиме се смањује ризик. На пример, за куповину власничких позиција у компанији, за спровођење спајања и аквизиција, обезбеђивање анђеоског улагања у старт-уп, секјуритизација дуга, прикупљање додатног капитала, куповина луксузне имовине итд. Структурирање вашег инвестиционог средства на овај начин може имати широк ефекат:
- Заштита од неликвидности путем ограђивања имовине и обавеза стварног власника и СПВ-а.
- Можда неће постојати захтеви за ревизију ако је СПВ испод прага зараде.
- Пружање комерцијалне приватности, зависно од локалног режима, нпр. не постоји захтев да налози буду јавно доступни на острву Ман.
- Може заштитити СПВ од правних поступака против стварних власника и обрнуто.
- Пружање правне и пореске сигурности у зависности од јурисдикције оснивања.
- И још…
Поред тога, неколико карактеристика чини Острво Ман привлачном перспективом за укључивање вашег СПВ-а приликом предузимања међународних инвестиција:
Порески режим
Острво Ман има повољан порески режим за корпоративна лица, што га чини атрактивном локацијом за укључивање СПВ-а усмерених ка инвестицијама. Познато је да острво има користи од следећих насловних цена:
- 0% пореза на добит предузећа
- 0% Порез на капиталну добит
- 0% пореза на већину исплата дивиденде и камата
Даље, Острво Ман потпада под режим ПДВ-а Уједињеног Краљевства, што може бити од користи у одређеним околностима. Ентитети на Острву Ман могу се регистровати за потребе ПДВ-а и имати користи од искуства пружалаца услуга у овом режиму и генерално боље одговорне службе за ПДВ.
Међутим, важно је напоменути да може постојати порез на плаћање у локалној јурисдикцији у којој се активност одвија у зависности од природе предложене активности и локалних пореских правила. Ово је комплексна област и од виталног је значаја ангажовати одговарајућег пореског саветника приликом спровођења таквог планирања. Дикцарт има широк спектар професионалних контаката и може се представити по жељи.
Правни режим
Острво Ман има модерне и флексибилне корпоративне законе који дозвољавају стварање различитих типова СПВ-а. Законодавно окружење је такође политички агностично, а самим тим и стабилно и поуздано. Понуђена флексибилност омогућава СПВ-има да прилагоде своје структуре како би испуниле своје специфичне циљеве, док трајна природа правног режима пружа сигурност.
Поред тога, иако је судска пракса Уједињеног Краљевства убедљива, закон Менса је различит и следиће само преседане судова Енглеске и Велса, у одсуству овлашћења Манкса. Даље, страни судски налози нису директно извршни без еквивалентног судског налога из Манкса. Пошто су судови и закони острва Ман прилагођени његовим захтевима, оно је посебно добро у позицији да се бави питањима која се односе на закон о компанијама, закон о повереништву, порез итд.
Поред тога, зајмодавци се могу утешити јер су регистровани правни трошкови јавно доступни у претрази регистра компанија на острву Ман. На пример, ово је услов за компаније формиране у складу са Законом о компанијама из 1931. Стога су детаљи у вези са свим постојећим регистрованим трошковима доступни зајмодавцу на мрежи, на захтев.
Глобал Стандинг
Острво Ман је на „белој листи“ ОЕЦД-а и стога се сматра добро вођеним финансијским центром. Острво има глобалну репутацију као добро регулисана јурисдикција са стабилним политичким и економским окружењем. Управа за финансијске услуге острва Ман има проактиван приступ регулисању финансијских услуга, обезбеђујући добро управљање, што инвеститорима и зајмодавцима пружа поверење у предузеће. Ово може учинити активности као што је финансирање дугова привлачнијим за зајмодавце, јер је са Острвом Ман лако пословати.
Регулисане професионалне услуге
Острво Ман има наслеђе у међународном планирању и нуди добро развијену индустрију финансијских услуга, укључујући искусне пружаоце услуга, као што је Дикцарт, који могу помоћи у постављању и текућем управљању СПВ-има. Даље, инвеститор и зајмодавац се могу утешити чињеницом да провајдери корпоративних услуга на Острву Ман морају да поседују лиценцу и да су регулисани, за разлику од својих колега у Великој Британији.
Близина
Острво Ман се налази усред Ирског мора, између Велике Британије и Ирске, што га чини лако доступним са обе локације. Али што је још важније, ради у истој временској зони као и Велика Британија и само је +1 ЦЕТ за европске активности. Ова близина чини га погодном локацијом за појединце и компаније које желе да поставе СПВ за приступ тржиштима у сличним временским зонама, као што су Велика Британија или друге европске јурисдикције.
2. Који ентитети на Острву Ман су доступни да делују као возила посебне намене?
Острво Ман нуди широк избор возила која могу деловати као СПВ и предузимати инвестиције путем финансирања путем дуга или капитала. Корпоративно лице се може основати на острву за 48 сати или мање уз минималну накнаду за регистар од £100 – брже време је доступно за повећане државне таксе. Важно је напоменути да накнада за инкорпорацију не укључује накнаду провајдера услуге.
Одговарајући ентитети укључују:
Закон о компанијама на острву Ман из 2006. Компанија
Компанија према Закону о компанијама Острва Мен из 2006. године (CA 2006) је модерно корпоративно средство које има велику флексибилност у поређењу са традиционалнијом компанијом према Закону о компанијама из 1931. године.
Не постоје правила мале капитализације за ЦА 2006 Цо јер компанија може бити регистрована са једном деоницом, која може имати номиналну вредност нула. ЦА 2006 Цо једноставно захтева регистровану канцеларију, регистрованог агента и најмање једног акционара и једног директора. Директор може бити нерезидент на Острву Ман, а корпоративним директорима је дозвољено. Није потребан секретар компаније.
Сматра се да се све накнаде могу регистровати према ЦА 2006 и накнаде треба да буду регистроване у року од 1 месеца од креирања. ЦА 2006 пружа додатну флексибилност у овом погледу, јер се накнаде могу регистровати након овог периода од 1 месеца. У стварности ће регистрација такве накнаде вероватно бити услов уговора о зајму и као СПВ, мало је вероватно да ће компанија имати постојеће накнаде или трговинске дугове итд.
Ограничено партнерство са засебним правним лицем
Како је предвиђено Законом о партнерству Острва Мен из 1909. године, командитна партнерства захтевају најмање два партнера, састављена од једног или више генералних партнера (GP) и једног или више ограничених партнера (LP). Најмање један партнер мора бити становник Острва Мен.
Лекар опште праксе има неограничену одговорност и слободан је да се ангажује у свакодневном управљању ограниченим партнерством, односно да управља инвестицијом(има). ГП може бити корпоративно лице. Због ове неограничене одговорности, ГП је обично друштво са ограниченом одговорношћу на Острву Ман.
ЛП би био инвеститор, чија је обавеза фиксна на почетку и ограничена на уложени или неизмирени капитал или имовину. Супротно томе, ЛП не може да се ангажује у свакодневној администрацији Партнерства, да не би био сматран ГП и стога био изложен неограниченој одговорности.
Даље, према Закону о ограниченом партнерству (правном лицу) из 2011. године, ограничено партнерство може бити инкорпорирано са посебним правним субјектом, чиме је способно да склапа уговоре и буде странка у правном поступку.
Ограничено партнерство је транспарентан ентитет за пореске сврхе и стога се добици реализују на основу личних стопа опорезивања партнера (нпр. порез на приход, порез на наследство итд.).
Компанија заштићених ћелија (ПЦЦ)
Компанија са заштићеним ћелијама (ПЦЦ) послује као независно правно лице, опремљено овлашћењима да се укључи у уговоре, преузме власништво над имовином и да буде предмет правног поступка. Структура ПЦЦ-а омогућава стварање неограниченог броја засебних ћелија. Свака од ових ћелија служи као подељена јединица са сопственим средствима и обавезама, које су јасно изоловане од оних других ћелија и нећелијске имовине и обавеза ПЦЦ-а.
Поред нећелијских обичних акција ПЦЦ-а, могу се емитовати и ћелијске акције. Власнику ових ћелијских акција је дозвољено да учествује у активностима одређене ћелије у коју улажу, са правима наведеним у Статуту.
Транспарентност рачуноводства је обезбеђена захтевањем посебног скупа рачуна и пореске пријаве за сваку ћелију. Штавише, свака ћелија мора бити јасно идентификована као део ПЦЦ-а, а све треће стране које обављају трансакције са ћелијом морају бити свесне њеног статуса у оквиру ПЦЦ структуре.
ПЦЦ модел представља вредну стратегију за стварног власника са циљем да разграничи различите активности и повезане ризике. На пример, могло би се изоловати позајмљивање и финансиране активности које се спроводе у једној ћелији од приватних инвестиција спроведених у другој. Када се корпоративни инвеститор, као што је фонд ризичног капитала, ангажује у активностима са више надлежности, као што је улагање у стартапове, ћелије делују као опипљиве баријере, раздвајајући активности сваког предузећа. Такође се могу прилагодити тако да достигну зрелост на различите датуме, пружајући додатну флексибилност.
Часна помена
Наравно, постоји много више правних структура које су на располагању да делују као СПВ, укључујући; Предузећа са ограниченом одговорношћу, фондације и фондације Острва Ман. Сваки од њих има различите карактеристике које га могу учинити одговарајућим у правом контексту.
Разматрање економске супстанције
Важно је напоменути да постоје правила око економске супстанце на Острву Ман и Каналским острвима. Инкорпорирани субјекти у овим јурисдикцијама, који обављају релевантне секторске активности, мораће да испуне одређене услове како би показали да се основна активност генерисања прихода (ЦИГА) компаније одвија у оквиру јурисдикције (Острво Ман или Каналска острва), да би били порески резидент. ЦИГА укључује активности као што је ентитет којим се управља и управља у јурисдикцији, који поседује адекватан и пропорционалан број квалификованих запослених (или радно време које се одвија) у јурисдикцији, поседовање адекватног физичког присуства итд.
На пример, ако је једина функција корпоративног ентитета стицање и држање акција, а дотични удео је контролни удео у другим компанијама, оно се дефинише као Пуре Екуити Холдинг Цомпани за потребе економске супстанције. Ако Пуре Екуити Холдинг Цомпани остварује приход од ове активности, мораће да докаже ЦИГА. Ово се постиже обезбеђивањем директора, различитих услуга управљања и регистроване канцеларије на острву Ман или Каналским острвима.
Можете га наћи Водич за Острво Ман и Каналска острва о економској супстанци овде.
3. Користећи свој постојећи портфељ
Као што је напоменуто у уводу, тржишта су тренутно тешка и за оне који имају везан новац у свом портфељу, ликвидација можда није у њиховом најбољем интересу, нпр. може повећати губитке. Узимање у обзир да финансирање дугом ваша следећа међународна инвестиција може бити добро решење у правим околностима, али како да откључате вредност у вашем постојећем портфељу без угрожавања раста?
У данашњем свету уобичајено је да инвеститори организују финансирање засновано на имовини против мање конвенционалне сигурности. На пример, кредитни аранжмани као што је ломбардно зајмовање пружају кредитну линију обезбеђену од ликвиднијих личних улагања инвеститора, као што су акције, обвезнице или фондови. Методе рада таквих објеката укратко су размотрене у одељку 4.
Даље, након што су првобитно почели у САД, широм света су почели да се појављују специјализовани зајмодавци који могу да размотре сложеније аранжмане који узимају у обзир неликвидна, лепљива или нематеријална средства. Таква имовина често представља изазов за коришћење као колатерал за финансирање јер нема лако доступну тржишну вредност као ликвидна средства. Као такво, позајмљивање ових нетрадиционалних класа средстава сада је омогућено путем уговора о осигурању који обезбеђују гаранцију тржишне вредности у случају неиспуњавања обавеза.
Неликвидна имовина је нешто једноставнија од лепљиве и нематеријалне имовине. Такви аранжмани могу једноставно да захтевају формирање накнаде за купљену имовину која се финансира, нпр. када се ваздухоплов гради, накнада се може створити над авионом, чиме се омогућава зајмодавцу да преузме законити посед у случају неизвршења обавеза. Сасвим је нормално да зајмодавац у таквим случајевима такође преузме обезбеђење над другом имовином у портфељу зајмопримца, као што је раније поменути аранжман у ломбардском стилу, који зајмодавцу пружа додатну сигурност за заштиту од губитка.
Важно је да радите са специјализованим зајмодавцем или професионалним саветником када покушавате да користите такву имовину као колатерал како бисте били сигурни да добијате фер и тачну процену.
4. Које су кредитне линије доступне за моје возило посебне намене на Острву Ман?
Док возило посебне намјене (СПВ) може прикупити средства кроз различите методе као што су издавање задужница или дугова, има на располагању мноштво других финансијских стратегија, укључујући стицање дугова преко банкарских институција или других финансијских посредника. Иако бројне банке послују на Острву Ман – као што су Барцлаис, РБСИ, ХСБЦ, НатВест и друге – ентитет Острва Ман није ограничен на ове финансијске институције, а послови се могу оркестрирати са практично било којим глобалним зајмодавцем, с обзиром да испуњавају неопходне стандарде усклађености. У овим сценаријима доступно је мноштво кредитних линија, али олакшице са преношеним каматама, олакшице за тражење капитала, кредитне линије за маргину, и посебно, олакшице за нето вредност имовине (НАВ) су неке од најзаступљенијих.
НАВ објекти су, посебно, били сведоци ескалације популарности, посебно усред преовлађујућих услова на тржишту, где би стварни власници можда радије избегли ликвидацију својих инвестиција уз вероватан губитак. Али шта су НАВ објекти?
Објекти нето вредности имовине (НАВ).
НАВ објекти су облик обезбеђеног зајма, где се колатерал састоји од средстава инвестиционог средства, као што је Привате Екуити Фунд, Хедге Фунд или инвестициони портфолио. Они обезбеђују инвеститорима средства да се задуже у односу на вредност њихове имовине без отпуштања својих удела. Обим кредитне линије је одређен 'нето вредношћу имовине', која се израчунава као укупна вредност упаковане имовине, након одбитка обавеза и дугова.
Према овим одредбама, зајмодавци обично продужавају кредитну линију на основу одређеног удела у нето вредности имовине. Износ кредита зависи од процене зајмодавца о квалитету и ликвидности основне имовине, као и од токова готовине и расподеле које стижу до инвеститора из тих средстава.
У већини случајева, зајмодавац ће добити обезбеђење над релевантном имовином, као што су акције у Мастер фонду/Феедер фонду или инвестициони холдинг. Међутим, услови НАВ олакшице могу значајно да варирају, у зависности од зајмодавца, повезаних страна, било ког укљученог холдинга и природе основне имовине. Поред тога, каматне стопе могу бити фиксне или варијабилне, а зајмодавац може задржати право да заплени имовину или примора на продају у случају кашњења СПВ кредита.
НАВ олакшице омогућавају инвеститорима лак приступ ликвидности, а да их не приморавају да ослободе своје инвестиције. Ово им, заузврат, омогућава да брзо искористе нове изгледе за инвестирање, без утицаја на сложени раст њихових средстава задужених за задуживање. Кредитна линија такође може покрити све текуће или непредвиђене трошкове, као што су откупи или правне таксе, дајући инвестиционом возилу елемент стабилности и отпорности.
5. Како се Оффсхоре СПВ може користити за међународне инвестиције?
Када се капитал обезбеди путем приватног финансирања, кредитног аранжмана итд. постоји много начина на које СПВ са острва Ман може да се искористи за постизање ваших финансијских циљева. Обично то укључује активности као што су паковање имовине као секјуритизација, ангажовање у структурираним финансијама, као инвестиционо средство, куповина луксузне имовине итд.
Неке од најчешћих употреба које видимо су:
Инвестиционо возило
Док СПВ са острва Ман може да се користи за структурирање отворених или затворених инвестиционих средстава за ентитете као што су хеџ фондови, фондови приватног капитала или фондови ризичног капитала који предузимају међународна улагања, једноставне инвестиционе компаније се често користе за приватне аранжмане. Архетипска инвестициона компанија ће користити СПВ острва Ман за координацију инвестиционог капитала од инвеститора у више јурисдикција или који желе да предузму инвестициону активност на страном тржишту. На пример, средства могу доћи из Хонг Конга, Сингапура и било ког броја еквивалентних јурисдикција, на СПВ острва Ман који затим купује удео у УК СПВ предузимајући изградњу и накнадни лизинг или продају некретнина у Уједињеном Краљевству, новооснованих предузећа или предузећа која расту, са циљем примања и акумулације дивиденди исплаћених акционарима за реинвестирање.
Куповина луксузне имовине
У скоро сваком случају, где клијент жели да стекне престижну имовину, као што је јахта или млазњак, СПВ је најбољи начин куповине. Тачно структурирање ће бити вођено пореским и правним саветима, али ће обично имати многе предности за стварног власника, нпр. ограничавање одговорности/изложености, пореско планирање, потенцијално ослобађање од ПДВ-а или могућност поврата итд. ИОМ СПВ-ови су веома привлачни за оне који нису порески резиденти ЕУ појединци који користе занат за личну употребу, или у неким околностима мешавину личне употребе и комерцијалне повеље. Ваш атрактиван наслов Ваш атрактиван наслов
Vi možete прочитајте више о различитим употребама и карактеристикама компанија са острва Ман овде.
6. Како можемо помоћи у вашој следећој међународној инвестицији?
Дикцарт може помоћи у вашем међународном структурирању, постављању и управљању оффсхоре структурама које захтијева ваше планирање. Блиско сарађујемо са клијентима и њиховим саветницима како бисмо осигурали да се СПВ управља оптимално, како бисмо олакшали ваше циљеве.
Дикцарт Гроуп пружа висококвалитетне оффсхоре услуге клијентима и њиховим саветницима више од 50 година, а канцеларија на Острву Ман послује од 1989. Током овог времена, развили смо јаке радне односе са неким од водећих светских саветника – стога, Ако још нисте ангажовали професионалног саветника, можемо направити увод по потреби.
*Имајте на уму да ове информације не треба сматрати финансијским саветима и препоручујемо вам да нас контактирате путем наведених детаља или да разговарате са својим професионалним саветником пре него што предузмете било какву радњу.
Ступите у контакт
Ако су вам потребне додатне информације у вези са коришћењем Оффсхоре СПВ-а или структура на Острву Ман, слободно ступите у контакт са Паулом Харвеием у Дикцарт-у: адвице.иом@дикцарт.цом
Дикцарт Манагемент (ИОМ) Лимитед је лиценциран од Управе за финансијске услуге Исле оф Ман
