Isle of Man undantagna fonder: 7 saker du behöver tänka på

  • Offentliggörande 15 December 2022

  • | Hänvisning IN876

På grund av graden av flexibilitet som erbjuds av en Isle of Man-befriad fond, närmar sig frågeställare ofta samtal med ett carte blanche-tänk om fondens struktur och drift, och tror ofta att detta är en enkel lösning.

Tyvärr finns det många aspekter som måste beaktas, varav några kräver expertvägledning och tjänster. Det är dessa faktorer som jag vill introducera i detta korta stycke. Som den här artikelns namn antyder, är dessa faktorer du måste tänka på när, och helst innan du börjar strukturera din fond.

I den här artikeln kommer vi att undersöka och lyfta fram några av följande element:

Att inrätta en Isle of Man-befriad fond

I det här avsnittet kommer vi inte att täcka det rättsliga ramverket, utan snarare några av de alternativ som är öppna för arrangören när det gäller inrättandet av deras Isle of Man-befriade fond.

Du kan läsa vår artikel En befriad fond från Isle of Man - vad, hur och varför? för att ta reda på mer om den rättsliga ramen och kraven för en Isle of Man Exempt Fund.

Arrangören bör först ta emot råd som kommer att underbygga deras strukturering – den kommer att informera dem om vilken enhet, eller blandning av enheter, som är bäst lämpad för att uppnå deras mål.

Det finns två vanliga val när det gäller strukturering:

Ett begränsat partnerskap

Detta är den överlägset vanligaste vägen som väljs och involverar ett privat aktiebolag som agerar som General Partner (GP), bildat enligt antingen Companies Act 1931 (CA 1931) eller Companies Act 2006 (CA 2006). Du kan ta reda på mer om skillnaderna mellan de två regimerna här:

Vanligtvis är GP ett CA 2006-företag, och investerarna är Limited Partners (LP).

Husläkaren har obegränsat ansvar och ägnar sig åt själva administrationen av Undantagsfonden.

LP:s ansvar är begränsat till deras insatskapital och de får inte ägna sig åt den dagliga förvaltningen av Undantagsfonden.

Vanligtvis anlitar GP en tredjepartsinvesteringsrådgivare för att förvalta tillgångarna, men under förutsättning att vissa kriterier kan arrangören av Isle of Man Exempt Fund fungera som investeringsrådgivare till GP.

Ett begränsat partnerskap erbjuder en mer traditionell struktur som skulle vara väl lämpad för arrangörer som vill driva en enda Isle of Man-befriad fond.

Ett skyddat cellföretag

Protected Cell Companies (PCC) täcktes inte i vår grundartikel, så jag kommer att ge lite extra insikt här för fullständighetens skull.

Isle of Man Protected Cell Company kan bildas enligt CA 1931 eller CA 2006. Om PCC bildas enligt CA 1931 omfattas det också av Protected Cell Companies Act 2004. Om PCC bildas enligt CA 2006 regleras det av villkoren i CA 2006.

Oavsett vilken lag som väljs måste PCC begränsas av aktier, men dessa aktier kan vara av nominellt eller noll värde. Vidare kan ett befintligt företag som uppfyller kraven i ett PCC ansöka om att bli omvandlat till ett PCC.

En PCC är en enda juridisk person och kan göra överenskommelser, stämmas och äga tillgångar i sin egen rätt. PCC kan skapa ett obegränsat antal celler, som var och en representerar avgränsade tillgångar och skulder som är åtskilda från de andra cellerna och de icke-cellulära tillgångarna och skulderna, dvs PCC:s tillgångar och skulder. Viktigt är att varje cell inte har separat juridisk person och representerar inte en separat juridisk person.

Utöver PCC:s icke-cellulära stamaktier kan även cellulära aktier emitteras. Aktieägaren i Cellular-aktier kan delta i verksamheten i den cellen, dvs. de rättigheter som definieras i bolagsordningen. För våra syften innebär detta att investeraren, under förutsättning att de uppfyller vissa kriterier och följer sina skatteråd, kan delta i investeringsförvaltningen – återigen kommer vi att överväga detta längre ner.

En uppsättning konton måste upprätthållas och en skattedeklaration måste lämnas in för varje cell. Vidare måste varje cell vara tydligt identifierbar som en cell, och varje transaktionspart måste göras medveten om att de har att göra med en cell i en PCC.

En PCC kan vara ett bra alternativ för dem som vill skapa flera Isle of Man Exempt Funds på ett kostnadseffektivt sätt. Detta kan bero på många olika anledningar, till exempel:

  • Olika investeringsrundor
  • Investera i olika ekonomiska handelsområden
  • Strukturera cellerna för att mogna vid olika datum
  • Investera i olika eller avgränsade tillgångsklasser
  • Segregerande projekt t ex Fastighetsutveckling mm.

Oavsett om arrangören föredrar Limited Partnership eller PCC, kommer de att kräva juridiska tjänster för att utarbeta viktiga konstitutionella kontrakt, som ofta kommer att vara skräddarsydda för den struktur som arrangören krävde, t.ex. kommer Isle of Man Exempt Fund att vara ett öppet eller slutet arrangemang? Eventuella särskilda operativa krav eller mål som de vill ta hänsyn till etc.

Denna dokumentation kan, där så är lämpligt, inkludera en ändrad bolagsordning eller partnerskapsavtal, serviceavtal mellan fondadministratören och arrangören, avtal mellan investeringsförvaltaren och administratören, meddelanden eller förklaringar etc. Alla dessa har kostnadskonsekvenser för arrangören att kom ihåg – vi överväger kostnaderna senare.

Dixcart samarbetar med juridiska experter för att säkerställa att all konstitutionell dokumentation är lämplig, överensstämmer och passar för ändamålet. Denna utformning utgör grunden för inte bara vår relation med de inblandade parterna, utan ger också säkerhet och stabilitet till arrangemanget.

Isle of Man Exempt Fund Investors

För att sammanfatta vad vi täckte in En befriad fond från Isle of Man - vad, hur och varför?, en Isle of Man Exempt Fund ger några restriktioner för investerarna:

  • Det får inte finnas fler än 49 investerare per Isle of Man Exempt Fund;
  • Isle of Man Exempt Fund kan inte marknadsföras till allmänheten.

Isle of Man Exempt Fund är inte utformad för att vara en detaljhandelsinvestering för stora volymer av investerare, utan den är inriktad på ett privat arrangemang, beskrivs som ett "familj och vänner", för erfarna investerare. Jag har målmedvetet formulerat den första punkten här för att understryka det faktum att t.ex. under en PCC kan arrangören ha ett obegränsat antal celler och därför undanta medel, så länge som varje cell uppfyller kraven för ett ärligt undantag från Isle of Man Fond.

Med detta i åtanke måste man noggrant överväga "vem" och "hur" för Isle of Man Exempt Fund – vilka kommer att vara dina målinvesterare och hur kommer du att engagera dem?

Dessutom, även om det inte föreskrivs i lag, bör arrangören överväga andra relevanta egenskaper i sin målinvesterares profil, såsom den förväntade genomsnittliga investeringsnivån, om det finns minimikrav för investeringar, vilka jurisdiktioner investerarna kommer att baseras på etc.

Till exempel kan arrangören redan arbeta eller umgås med en grupp lämpliga individer eller företag, eller kan vara medlem i ett nätverk eller känna till lämplig promotör. Det kan finnas ett lägsta investeringsbelopp på hundratusentals, med en total investeringspott på X miljoner och en beräknad avkastning på X%.

Kort sagt måste arrangören utveckla en tydlig motivering för hur Isle of Man Exempt Fund marknadsförs, vad som förväntas av investerarna och vad investerarna kan förvänta sig. Kom alltid ihåg att offentlig marknadsföring absolut måste undvikas.

Isle of Man Exempt Fund Asset Selection

Regelverket erbjuder Isle of Man Exempt Fund ultimat flexibilitet med avseende på arrangörens val av tillgångsklasser, hur förvaringen är ordnad, revision etc. Företagstjänsteleverantören måste dock uppfylla sina skyldigheter vad gäller efterlevnad och därför säkerställa att de är lagstadgade. skyldigheter uppfylls.

Även om det inte är ett strikt lagkrav, är det bästa praxis att utarbeta ett grundligt Private Placement Memorandum (PPM) som uttryckligen täcker alla Ts&Cs för Isle of Man Exempt Fund.

PPM beskriver reglerna och målen för Isle of Man Exempt Fund på liknande sätt som ett fondprospekt. Det är dokumentet som en potentiell investerare kommer att vilja granska, för att till fullo förstå Isle of Man Exempt Fund och hur den fungerar.

PPM täcker ämnen som de riktade tillgångsklasserna, hur och när kapital används, om den undantagna fonden kommer att ackumulera vinster eller dela ut inkomster. Här inkluderar funktionerna relaterade till valet av tillgångar:

Geolokalisering av tillgångar och deras förvaring – Arrangören måste ha full förståelse för platsen för de länkade tillgångarna – var finns de och eller hålls de i världen? Reglerna för efterlevnad råder fortfarande högsta här. Om arrangören vill distribuera kapital i jurisdiktioner med högre risk för penningtvätt, finansiering av terrorism, mutor eller korruption, måste detta övervägas noggrant. Även där riskerna kan minskas genom processer och förfaranden och verksamhet som utförs av företagstjänsteleverantören, medför de strukturer som medför högre risker också förbättrad efterlevnadsövervakning och kontroller, vilket i sin tur har kostnadskonsekvenser.

Typ av länkade tillgångar – där fonden är "vanilj" till sin natur, dvs. utför ett enkelt investeringsmandat som att investera i börsnoterade aktier och aktier etc. sådan verksamhet påverkar inte riskbetyget negativt. Om omfattningen av den undantagna fonden för Isle of Man inkluderade nya tillgångar, såsom kryptovalutor, skulle verksamheten mycket väl kunna ha konsekvenser för efterlevnaden.

Det är vår nuvarande policy att det kan vara acceptabelt att hålla NFTs som personliga investeringar. Att hantera eller erbjuda sådana tillgångar i en kommersiell miljö skulle dock ligga utanför vår riskprofil. I fallet med en undantagen fond kan detta vara en nyanserad punkt och skulle tas på omständigheterna kring fondens erbjudande, bland annat med tanke på fondens syfte och investerare.

I fallet med en Isle of Man Exempt Fund, där nya tillgångar övervägs, är det bäst att kontakta oss i ett tidigt skede för att diskutera acceptansen av de potentiella tillgångsklasserna.

Viktiga avslöjanden – Om initiativtagarna har några befintliga intressen antingen i tillgångarna som överförs till Isle of Man Exempt Fund, eller i de föreslagna tillgångarna som ska investeras i, måste sådana intressen avslöjas inom PPM, t.ex. om det finns ett introducerararrangemang, om de innehar en position inom ett företag vars aktier kommer att köpas eller överlåtas, om det finns en kommersiell relation med säljaren av tillgångarna, eller något annat incitament av något slag, måste detta upplysas.

Det finns många fler aspekter att överväga, som naturligtvis är unika för varje Isle of Man Exempt Fund.

Isle of Man Exempt Fund Investment Management

Det finns inga föreskrivande lagstiftningskrav som hänför sig till en Isle of Man Exempt Fund och hur den hanterar sina kopplade tillgångar. Detta betyder dock inte att arrangören har en tom duk om hur egendomen i den undantagna fonden hanteras.

Tjänsteleverantören kommer att ha sin egen riskaptit och därmed motsvarande policyer och rutiner som relaterar till kapitalförvaltning. På Dixcart erbjuder vi två alternativ i detta avseende:

  1. Arrangören eller Dixcart anlitar en tredjepartsinvesteringsförvaltare;
  2. Under vissa omständigheter kan arrangören fungera som investeringsrådgivare.

Alternativ nr 1 är att föredra, eftersom investeringsförvaltaren kommer att vara en kvalificerad och licensierad yrkesman som är inriktad på att leverera sådana tjänster.

Alternativ nr'2 övervägs från fall till fall och kräver att den arrangör som ansöker om att bli investeringsförvaltare har påvisbar erfarenhet eller expertis inom de valda tillgångsklasserna. Detta kan komma från deras karriär till datum, kvalifikationer etc.

Investeringsförvaltningen av Isle of Man Exempt Fund måste övervägas från början.

Bankverksamhet för Isle of Man-befriade fonder

När arrangören överväger hur de finansierar Isle of Man Exempt Fund, finns det liknande överväganden för valet av tillgångar. Det kommer att finnas ett riskbaserat tillvägagångssätt som används av den valda banken och olika faktorer, t.ex. jurisdiktioner, tillgångsslag etc. kommer direkt att påverka hur acceptabel ansökan om ett konto kommer att bli. Detta kan också leda till högre bankkostnader.

Vidare kommer många stora banker helt enkelt inte att tillhandahålla tjänster till enheter som inte har Isle of Man-direktörer. Om så är fallet kan andra alternativ behöva övervägas, dvs kan du bank i andra jurisdiktioner? Har arrangören befintliga bankrelationer?

Dixcart har befintliga relationer med alla större banker på Isle of Man och kan underlätta banktjänster på helt hanterade enheter. Eller där Dixcart inte tillhandahåller direktörer, kan introduktioner göras där så är lämpligt.

Skattebehandling av Isle of Man-befriade fonder

I mitt arbete tror jag att jag kan säga den här meningen mer än någon annan:

"Har du tagit skatteråd?"

Skatterådgivning är absolut och otvetydigt i centrum för all offshore-planering. Som leverantör av företags- och förtroendetjänster måste vi vara säkra på att A) arrangören inte skapar några okända skulder för sig själva, och B) arrangörsstrukturen inte kommer att skapa några negativa konsekvenser för Dixcart. C) struktureringen kommer att fungera som avsedd.

Det finns många infallsvinklar som måste beaktas när det kommer till Isle of Man Exempt Funds – här är några av övervägandena:

Tillgångar

Råden kommer att överväga var tillgångarna finns. Beroende på hur tillgången behandlas inom jurisdiktionen och tillgångarnas art kan det finnas skatteskulder t.ex. en tillgång som genererar inkomster och vinster etc.

Ocuco-landskapet För Investerare

När investerarna går in och lämnar fonden måste investerarna ta skatterådgivning för att säkerställa att de inte skapar några oavsiktliga skattekonsekvenser – en oväntad skatteräkning kan ta bort alla fördelar med att delta i den undantagna fonden, eller till och med skapa en förlust.

Initiativtagaren

Precis som med investerarna kommer arrangören att behöva skatterådgivning för att bedöma deras personliga förhållanden för att säkerställa att strukturen är det mest effektiva sättet att uppnå deras mål och att engagemang i struktureringen inte kommer att leda till några oavsiktliga skattekonsekvenser.

Dessa är bara överväganden på mycket hög nivå, och det kommer sannolikt att finnas många fler. Varje Isle of Man-befriad fond kommer att vara unik vad gäller fakta, och därför kräver detta komplexa arrangemang att alla parters skattepositioner beaktas fullt ut.

Under våra 50+ år har Dixcart byggt upp ett fantastiskt nätverk av proffs som kan ge råd om sådana strukturer. Oavsett var du befinner dig i världen kan vi göra lämpliga introduktioner till en lokal skatterådgivare.

Isle of Man Exempt Fund Costs

Jag har redan hänvisat till detta tidigare i artikeln, så jag ska hålla detta kort. Jag avråder inte initiativtagaren av fördelarna med Isle of Man Exempt Fund, eftersom de kan vara mycket fördelaktiga, men detta måste dock beaktas:

Att skapa en Isle of Man-befriad fond kan mycket väl vara en billigare övning än att etablera andra typer av fonder, men observera att detta INTE är en billig övning. Vi skulle alltid föreslå att arrangören också överväger den potentiella användningen av ett investeringsholdingbolag som ett alternativ till deras Isle of Man Exempt Fund, och om deras mål kan uppnås på detta sätt.

Bara det juridiska kommer sannolikt att kosta i storleksordningen tiotusentals pund. Arrangören kommer också att ha företagstjänsteleverantörens administrativa avgifter, som vanligtvis beräknas som den högsta av en lägsta kostnad och en procentandel av tillgångar under förvaltning. Slutligen måste arrangören betala eventuella avgifter från tredje part – vilket helt och hållet kommer att bero på arten av de kopplade tillgångarna, dvs om tillgångarna är egendom som fastigheter, kan du behöva fastighetsförvaltare, försäkringar etc.

Sammanfattningsvis kan den undantagna fonden ha sexsiffriga driftskostnader, så detta måste tas med i den sannolika tillväxten på Isle of Man-befriade fonden och eventuella skattebesparingar och effektivitetsvinster jämfört med alla andra ekonomiska överväganden.

Hur kan Dixcart hjälpa

Dixcart har klass 3(11) och 3(12) Isle of Man FSA-licenser, vilket gör att vi kan agera som funktionärer för en Isle of Man Exempt Fund.

Vi tillhandahåller inte investeringsförvaltningstjänster eller skatterådgivning. Vi kan inte ge utfästelser om att acceptera banktjänster, utarbeta dina lagar eller avvika från våra efterlevnadsförpliktelser.

Som funktionär tillhandahåller vi lagstadgat stöd till företagsstrukturer och tillhandahåller förvaltningstjänster, t.ex. tillhandahåller direktörer, redovisningstjänster, producerar nettotillgångsvärderingar, banktjänster, kontaktar tredjepartstjänsteleverantörer etc.

Som Trust and Corporate Service Provider har vi ett nätverk av rådgivande kontakter som spänner över alla relevanta discipliner över hela världen. Även om vi inte kan tillhandahålla alla nödvändiga tjänster, har vi mycket goda förutsättningar att leverera en lösning med dessa partners.

Kontakta oss

Dixcart tillhandahåller en enda kontaktpunkt för installation och hantering av undantagna fonder; upprättande av fonden och organisera bildandet och förvaltningen av de underliggande tillgångarna.

Om du behöver ytterligare information om Isle of Man Exempt Funds eller något av de diskuterade fordonen, var god kontakta Paul Harvey, på Dixcart Isle of Man, för att se hur de kan användas för att uppnå dina mål: rådgivning.iom@dixcart.com.

Dixcart Management (IOM) Limited är licensierad av Isle of Man Financial Services Authority ***

***Denna information tillhandahålls som vägledning den 14/12/22 och bör inte betraktas som rådgivning. Det mest lämpliga fordonet bestäms av individuella initiativtagares behov och specifik rådgivning bör inhämtas.

Tillbaka till Listning