மாற்று முதலீடு - மால்டிஸ் ஹெட்ஜ் நிதிகளின் நன்மைகள்

மால்டா பற்றிய முக்கிய தகவல்கள்

• மால்டா மே 2004 இல் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் உறுப்பு நாடாக ஆனது மற்றும் 2008 இல் யூரோ மண்டலத்தில் இணைந்தது.
• ஆங்கிலம் மால்டாவில் பரவலாக பேசப்படுகிறது மற்றும் எழுதப்படுகிறது மற்றும் வணிகத்திற்கான முக்கிய மொழியாகும்.

மால்டாவின் போட்டி நன்மைக்கு காரணிகள்

• ஐரோப்பிய ஒன்றிய உத்தரவுகளுக்கு இணங்க சட்டமியற்றும் கட்டமைப்புடன் வலுவான சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை சூழல். வணிகச் சட்டம் ஆங்கில சட்டக் கொள்கைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், மால்டா இரண்டு அதிகார வரம்பு அமைப்புகளையும் ஒருங்கிணைக்கிறது: சிவில் சட்டம் மற்றும் பொதுச் சட்டம்.
• நிதிச் சேவைகள் தொடர்பான பல்வேறு துறைகளின் குறுக்குவெட்டைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் பட்டதாரிகளுடன் மால்டா உயர்தர கல்வியைக் கொண்டுள்ளது. நிதிச் சேவைகளில் குறிப்பிட்ட பயிற்சியானது பல்வேறு பிந்தைய இரண்டாம் நிலை மற்றும் மூன்றாம் நிலை கல்வி நிலைகளில் வழங்கப்படுகிறது. கணக்கியல் தொழில் தீவில் நன்கு நிறுவப்பட்டுள்ளது. கணக்காளர்கள் பல்கலைக்கழக பட்டதாரிகள் அல்லது சான்றளிக்கப்பட்ட கணக்காளர் தகுதி (ACA/ ACCA) உடையவர்கள்.
• மிகவும் அணுகக்கூடிய மற்றும் வணிக எண்ணம் கொண்ட ஒரு செயல்திறன் மிக்க சீராக்கி.
• மேற்கு ஐரோப்பாவை விட மலிவான விலையில் வாடகைக்கு உயர்தர அலுவலக இடங்கள் எப்போதும் வளர்ந்து வருகின்றன.
• சர்வதேச நிதி மையமாக மால்டாவின் வளர்ச்சி, கிடைக்கக்கூடிய நிதிச் சேவைகளின் வரம்பில் பிரதிபலிக்கிறது. பாரம்பரிய சில்லறை செயல்பாடுகளை நிறைவு செய்யும் வகையில், வங்கிகள் பெருகிய முறையில் வழங்குகின்றன; தனியார் மற்றும் முதலீட்டு வங்கி, திட்ட நிதி, ஒருங்கிணைந்த கடன்கள், கருவூலம், பாதுகாப்பு மற்றும் வைப்பு சேவைகள். கட்டமைக்கப்பட்ட வர்த்தக நிதி மற்றும் காரணியாக்கம் போன்ற வர்த்தகம் தொடர்பான தயாரிப்புகளில் நிபுணத்துவம் பெற்ற பல நிறுவனங்களையும் மால்டா வழங்குகிறது.
• மால்டாவின் நிலையான நேரம் கிரீன்விச் சராசரி நேரத்தை (GMT) விட ஒரு மணிநேரம் முன்னதாகவும், US கிழக்கு நிலையான நேரத்தை விட (EST) ஆறு மணிநேரம் முன்னதாகவும் உள்ளது. எனவே சர்வதேச வர்த்தகத்தை சீராக நிர்வகிக்க முடியும்.
• சர்வதேச நிதி அறிக்கை தரநிலைகள், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தால் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டவை, நிறுவனத்தின் சட்டத்தில் நிலைநிறுத்தப்பட்டு 1997 முதல் பொருந்தும், எனவே சமாளிக்க உள்ளூர் GAAP தேவைகள் எதுவும் இல்லை.
• மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்த வரி விதிப்பு, வெளிநாட்டவர்களுக்கும், மற்றும் விரிவான மற்றும் வளர்ந்து வரும் இரட்டை வரிவிதிப்பு ஒப்பந்த நெட்வொர்க்.
• EU அல்லாத குடிமக்களுக்கு பணி அனுமதி வழங்குவதில் எந்த கட்டுப்பாடுகளும் இல்லை.

மால்டா ஹெட்ஜ் நிதிகள்: தொழில்முறை முதலீட்டாளர் நிதிகள் (PIF)

மால்டிஸ் சட்டம் நேரடியாக ஹெட்ஜ் நிதிகளைக் குறிப்பிடவில்லை. இருப்பினும், மால்டா ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு கூட்டு முதலீட்டுத் திட்டமான தொழில்முறை முதலீட்டாளர் நிதிகளாக (PIFகள்) உரிமம் பெற்றுள்ளன. மால்டாவில் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக திறந்த அல்லது மூடிய முதலீட்டு நிறுவனங்களாக (SICAV அல்லது INVCO) அமைக்கப்படுகின்றன.

மால்டா தொழில்முறை முதலீட்டாளர் நிதிகள் (PIFகள்) ஆட்சி மூன்று வகைகளைக் கொண்டுள்ளது: (அ) தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களாக பதவி உயர்வு பெற்றவர்கள், (ஆ) அசாதாரண முதலீட்டாளர்களாக பதவி உயர்வு பெற்றவர்கள் மற்றும் (இ) அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்களாக பதவி உயர்வு பெற்றவர்கள்.

இந்த மூன்று வகைகளில் ஒன்றின் கீழ் தகுதி பெற சில நிபந்தனைகள் பூர்த்தி செய்யப்பட வேண்டும், எனவே PIF இல் முதலீடு செய்ய முடியும். PIFகள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான நிபுணத்துவம் மற்றும் அந்தந்த நிலைகளில் அறிவைக் கொண்ட தொழில்முறை மற்றும் அதிக நிகர மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட கூட்டு முதலீட்டுத் திட்டங்களாகும்.

ஒரு தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளரின் வரையறை

ஒரு "தகுதி முதலீட்டாளர்" என்பது பின்வரும் அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யும் ஒரு முதலீட்டாளர்:

1. PIF இல் குறைந்தபட்சம் EUR 100,000 அல்லது அதற்குச் சமமான நாணயத்தை முதலீடு செய்கிறது. ஒரு பகுதி மீட்பின் மூலம் எந்த நேரத்திலும் இந்த முதலீடு இந்த குறைந்தபட்சத் தொகைக்குக் கீழே குறைக்கப்படாது; மற்றும்
2. முதலீட்டாளர் அறிந்திருப்பதாக நிதி மேலாளர் மற்றும் PIF க்கு எழுத்துப்பூர்வமாக அறிவிக்கிறது மற்றும் முன்மொழியப்பட்ட முதலீட்டுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை ஏற்றுக்கொள்கிறது; மற்றும்
3. பின்வருவனவற்றில் ஒன்றையாவது திருப்திப்படுத்துகிறது:

• EUR 750,000 க்கும் அதிகமான நிகர சொத்துகளைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அல்லது EUR 750,000 க்கும் அதிகமான நிகர சொத்துகளைக் கொண்ட குழுவின் ஒரு பகுதி அல்லது, ஒவ்வொரு சந்தர்ப்பத்திலும், அதற்குச் சமமான நாணயம்; or
• EUR 750,000 அல்லது அதற்கு நிகரான நாணயத்திற்கு அதிகமான நிகர சொத்துக்கள் கொண்ட தனிநபர்கள் அல்லது சங்கங்களின் இணைக்கப்படாத அமைப்பு; or
• அறக்கட்டளையின் சொத்துக்களின் நிகர மதிப்பு EUR 750,000 அல்லது அதற்குச் சமமான நாணயம்; or
• ஒரு தனிநபரின் நிகர மதிப்பு அல்லது கூட்டு நிகர மதிப்பு அவரது/அவளது துணையுடன் இணைந்து EUR 750,000 அல்லது அதற்குச் சமமான நாணயம்; or
• PIFக்கு சேவை வழங்குநரின் மூத்த ஊழியர் அல்லது இயக்குனர்.

மால்டா PIFகள் எதற்காகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் அவற்றின் நன்மைகள் என்ன?

மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள், தனியார் சமபங்கு, அசையா சொத்துக்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு வரையிலான அடிப்படை சொத்துக்கள் கொண்ட ஹெட்ஜ் நிதி கட்டமைப்புகளுக்கு PIFகள் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. கிரிப்டோகரன்சி வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் நிதிகளாலும் அவை பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

PIFகள் பல நன்மைகளை வழங்குகின்றன, அவற்றுள்:

• PIF கள் தொழில்முறை அல்லது அதிக மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, எனவே சில்லறை நிதிகளில் பொதுவாக விதிக்கப்படும் கட்டுப்பாடுகள் இல்லை.
• முதலீடு அல்லது அந்நியச் செலாவணி கட்டுப்பாடுகள் எதுவும் இல்லை, மேலும் ஒரு சொத்தை மட்டும் வைத்திருக்க PIFகளை அமைக்கலாம்.
• பாதுகாவலரை நியமிக்க வேண்டிய அவசியம் இல்லை.
• 2-3 மாதங்களுக்குள் ஒப்புதலுடன், விரைவான உரிமம் பெறுவதற்கான விருப்பம் உள்ளது.
• சுயமாக நிர்வகிக்க முடியும்.
• அங்கீகரிக்கப்பட்ட அதிகார வரம்புகள், EU, EEA மற்றும் OECD ஆகியவற்றின் உறுப்பினர்கள், நிர்வாகிகள், மேலாளர்கள் அல்லது சேவை வழங்குநர்களை நியமிக்கலாம்.
• மெய்நிகர் நாணய நிதிகளை அமைக்க பயன்படுத்தலாம்.

தற்போதுள்ள ஹெட்ஜ் நிதிகளை மற்ற அதிகார வரம்புகளிலிருந்து மால்டாவிற்கு மீண்டும் குடியமர்த்துவதற்கான வாய்ப்பும் உள்ளது. இந்த வழியில், நிதியின் தொடர்ச்சி, முதலீடுகள் மற்றும் ஒப்பந்த ஏற்பாடுகள் தொடர்கின்றன.

மால்டா மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIF)

AIFகள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மூலதனத்தை திரட்டும் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட முதலீட்டு உத்தியைக் கொண்ட கூட்டு முதலீட்டு நிதிகள் ஆகும். மாற்றத்தக்க பத்திரங்களில் (யுசிஐடிஎஸ்) கூட்டு முதலீட்டிற்கான ஒப்பந்தங்களின் கீழ் அவர்களுக்கு அங்கீகாரம் தேவையில்லை.  

முதலீட்டுச் சேவைகள் சட்டம் மற்றும் முதலீட்டுச் சேவைகள் விதிகள் மற்றும் துணைச் சட்டத்தின் அறிமுகம் ஆகியவற்றின் மூலம் மாற்று முதலீட்டு நிதி உத்தரவு (AIFMD) சமீபத்திய இடமாற்றம், மால்டாவில் UCITS அல்லாத நிதிகளின் மேலாண்மை மற்றும் சந்தைப்படுத்துதலுக்கான கட்டமைப்பை உருவாக்கியுள்ளது.

AIFMD இன் நோக்கம் பரந்தது மற்றும் AIF களின் மேலாண்மை, நிர்வாகம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. எவ்வாறாயினும், இது முக்கியமாக AIFM களின் அங்கீகாரம், இயக்க நிலைமைகள் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மைக் கடமைகளை உள்ளடக்கியது மற்றும் எல்லை தாண்டிய அடிப்படையில் EU முழுவதும் உள்ள தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களுக்கு AIFகளின் மேலாண்மை மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. இந்த வகையான நிதிகளில் ஹெட்ஜ் நிதிகள், தனியார் ஈக்விட்டி நிதிகள், ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் மற்றும் துணிகர மூலதன நிதிகள் ஆகியவை அடங்கும்.

AIFMD கட்டமைப்பானது சிறிய AIFMகளுக்கு இலகுவான அல்லது டி மினிமிஸ் ஆட்சியை வழங்குகிறது. டி மினிமிஸ் ஏஐஎஃப்எம்கள், நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாகவோ, ஏஐஎஃப்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிக்கும் மேலாளர்களாகும், அவற்றின் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் கூட்டாக பின்வரும் தொகைகளை மீறவில்லை:

1) €100 மில்லியன்; or

2) ஏஐஎஃப்எம்களுக்கு 500 மில்லியன் யூரோக்கள், ஒவ்வொரு ஏஐஎஃப்களிலும் ஆரம்ப முதலீட்டில் இருந்து ஐந்து ஆண்டுகளுக்குள் எந்த மீட்டெடுப்பு உரிமைகளும் பயன்படுத்தப்படாது.

AIFMD ஆட்சியில் இருந்து பெறப்பட்ட EU கடவுச்சீட்டு உரிமைகளை ஒரு de minimis AIFM பயன்படுத்த முடியாது.

எவ்வாறாயினும், நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் மேலே உள்ள வரம்புகளுக்குக் கீழே உள்ள எந்தவொரு AIFM ஆனது, இன்னும் AIFMD கட்டமைப்பிற்குள் தேர்ந்தெடுக்கப்படலாம். இது முழு-நோக்கு AIFM களுக்குப் பொருந்தக்கூடிய அனைத்து கடமைகளுக்கும் உட்பட்டு, AIFMD இலிருந்து பெறப்பட்ட EU பாஸ்போர்ட் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துவதற்கு இது உதவும்.

கூடுதல் தகவல்

மால்டாவில் உள்ள PIFகள் மற்றும் AIFகள் குறித்து உங்களுக்கு கூடுதல் தகவல் தேவைப்பட்டால், தயவுசெய்து தொடர்பு கொள்ளவும் ஜொனாதன் வசல்லோ: ஆலோசனை.மால்டா@dixcart.com, மால்டாவில் உள்ள டிக்ஸ்கார்ட் அலுவலகத்தில் அல்லது உங்கள் வழக்கமான டிக்ஸ்கார்ட் தொடர்புக்கு.

பட்டியலுக்குத் திரும்பு