Alternatibong Pamumuhunan – Mga Benepisyo ng Maltese Hedge Funds

Pangunahing Data Tungkol sa Malta

• Ang Malta ay naging miyembrong estado ng EU noong Mayo 2004 at sumali sa Euro Zone noong 2008.
• Ang Ingles ay malawak na sinasalita at nakasulat sa Malta at ang pangunahing wika para sa negosyo.

Mga Salik na Nag-aambag sa Pakikipagkumpitensya ng Malta

• Matatag na legal at regulatory environment na may legislative framework na naaayon sa EU Directives. Isinasama ng Malta ang parehong mga sistemang nasasakupan: batas sibil at karaniwang batas, dahil ang batas sa negosyo ay batay sa mga prinsipyo ng batas sa Ingles.
• Ipinagmamalaki ng Malta ang isang mataas na antas ng edukasyon na may mga nagtapos na kumakatawan sa isang cross-section ng iba't ibang mga disiplina na may kaugnayan sa mga serbisyo sa pananalapi. Ang partikular na pagsasanay sa mga serbisyong pinansyal ay inaalok sa iba't ibang antas ng post-secondary at tertiary na edukasyon. Ang propesyon ng accounting ay mahusay na itinatag sa isla. Ang mga accountant ay maaaring nagtapos sa unibersidad o may hawak ng isang sertipikadong kwalipikasyon ng accountant (ACA/ACCA).
• Isang proactive na regulator na napakadaling lapitan at may pag-iisip sa negosyo.
• Isang patuloy na lumalagong supply ng mataas na kalidad na espasyo ng opisina para sa upa sa mga presyong mas mura kaysa sa Kanlurang Europa.
• Ang pag-unlad ng Malta bilang isang internasyonal na sentro ng pananalapi ay makikita sa hanay ng mga serbisyong pinansyal na magagamit. Bilang karagdagan sa mga tradisyonal na pag-andar ng tingi, ang mga bangko ay lalong nag-aalok; pribado at pamumuhunang pagbabangko, pananalapi ng proyekto, mga syndicated na pautang, treasury, kustodiya, at mga serbisyong depositaryo. Nagho-host din ang Malta ng ilang institusyong nag-specialize sa mga produktong nauugnay sa kalakalan, tulad ng structured trade finance, at factoring.
• Ang karaniwang oras ng Maltese ay isang oras na mas maaga sa Greenwich Mean Time (GMT) at anim na oras na mas maaga sa US Eastern Standard Time (EST). Ang internasyonal na negosyo ay maaaring pamahalaan nang maayos.
• Ang International Financial Reporting Standards, gaya ng pinagtibay ng EU, ay nakaugat sa batas ng kumpanya at naaangkop mula noong 1997, kaya walang lokal na mga kinakailangan sa GAAP na haharapin.
• Isang napakakumpetensyang rehimen ng buwis, para din sa mga expatriate, at isang malawak at lumalagong network ng double taxation treaty.
• Walang mga paghihigpit sa pagbibigay ng mga permit sa pagtatrabaho para sa mga non-EU nationals.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Ang batas ng Malta ay hindi direktang tumutukoy sa mga hedge fund. Gayunpaman, ang Malta hedge funds ay lisensyado bilang Professional Investor Funds (PIFs), isang collective investment scheme. Ang mga hedge fund sa Malta ay karaniwang naka-set up bilang bukas o closed-ended na mga kumpanya ng pamumuhunan (SICAV o INVCO).

Ang rehimeng Malta Professional Investor Funds (PIFs) ay binubuo ng tatlong kategorya: (a) ang mga na-promote sa Qualifying Investor, (b) ang mga na-promote sa Extraordinary Investor, at (c) ang mga na-promote sa Experienced Investor.

Ang ilang partikular na kundisyon ay kailangang matugunan upang maging kwalipikado sa ilalim ng isa sa tatlong kategoryang ito at samakatuwid ay makapag-invest sa isang PIF. Ang mga PIF ay mga collective investment scheme na idinisenyo para sa mga propesyonal at high-net-worth na mamumuhunan na may partikular na antas ng kadalubhasaan at kaalaman sa kani-kanilang mga posisyon.

Kahulugan ng isang Kwalipikadong Mamumuhunan

Ang "Kwalipikadong Mamumuhunan" ay isang mamumuhunan na tumutupad sa mga sumusunod na pamantayan:

1. Namumuhunan ng hindi bababa sa EUR 100,000 o katumbas ng pera nito sa PIF. Ang pamumuhunan na ito ay hindi maaaring bawasan nang mas mababa sa pinakamababang halagang ito anumang oras sa pamamagitan ng bahagyang pagtubos; at
2. Nagdedeklara nang nakasulat sa fund manager at sa PIF na ang nasabing mamumuhunan ay nakakaalam, at tinatanggap ang mga panganib na nauugnay sa iminungkahing pamumuhunan; at
3. Natutugunan ang hindi bababa sa isa sa mga sumusunod:

• Isang body corporate na may mga net asset na lampas sa EUR 750,000 o bahagi ng isang grupo na may mga net asset na lampas sa EUR 750,000 o, sa bawat kaso, ang katumbas na pera nito; or
• Isang unincorporated na katawan ng mga tao o asosasyon na may mga net asset na lampas sa EUR 750,000 o katumbas ng currency; or
• Isang trust kung saan ang netong halaga ng mga asset ng trust ay higit sa EUR 750,000 o katumbas ng currency; or
• Isang indibidwal na ang netong halaga o pinagsamang netong halaga na pinagsama sa kanyang asawa ay lumampas sa EUR 750,000 o katumbas ng pera; or
• Isang senior na empleyado o direktor ng isang service provider sa PIF.

Para saan ang Malta PIFs Ginagamit at Ano ang mga Benepisyo ng mga ito?

Ang mga PIF ay kadalasang ginagamit para sa mga istruktura ng hedge fund na may pinagbabatayan na mga asset mula sa mga naililipat na securities, pribadong equity, hindi natitinag na ari-arian, at imprastraktura. Karaniwang ginagamit din ang mga ito ng mga pondong nakikibahagi sa pangangalakal ng cryptocurrency.

Nag-aalok ang mga PIF ng maraming benepisyo, kabilang ang:

• Ang mga PIF ay inilaan para sa mga propesyonal o may mataas na halaga na mamumuhunan at samakatuwid ay walang mga paghihigpit na karaniwang ipinapataw sa mga retail na pondo.
• Walang mga paghihigpit sa pamumuhunan o leverage at maaaring i-set up ang mga PIF upang magkaroon ng isang asset lang.
• Walang kinakailangang magtalaga ng isang Tagapag-alaga.
• Available ang fast-track na opsyon sa paglilisensya, na may pag-apruba sa loob ng 2-3 buwan.
• Maaaring pangasiwaan ang sarili.
• Maaaring magtalaga ng mga administrator, manager, o service provider sa anumang kinikilalang hurisdiksyon, miyembro ng EU, EEA, at OECD.
• Maaaring gamitin upang mag-set up para sa mga pondo ng virtual na pera.

Mayroon ding posibilidad na muling manirahan sa mga kasalukuyang hedge fund mula sa ibang mga hurisdiksyon sa Malta. Sa ganitong paraan, ang pagpapatuloy ng pondo, mga pamumuhunan, at mga kontraktwal na kaayusan ay nagpapatuloy.

Malta Alternative Investment Funds (AIF)

Ang mga AIF ay mga kolektibong pondo sa pamumuhunan na nagtataas ng kapital mula sa mga namumuhunan at may tinukoy na diskarte sa pamumuhunan. Hindi sila nangangailangan ng pahintulot sa ilalim ng Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) na rehimen.  

Ang kamakailang transposisyon ng Alternative Investment Fund Directive (AIFMD), sa pamamagitan ng mga pagbabago sa Investment Services Act at Investment Services Rules at ang pagpapakilala ng subsidiary na lehislasyon ay lumikha ng isang balangkas para sa pamamahala at marketing ng mga hindi UCITS na pondo sa Malta.

Ang saklaw ng AIFMD ay malawak at sumasaklaw sa pamamahala, pangangasiwa, at marketing ng mga AIF. Gayunpaman, pangunahin nitong sinasaklaw ang awtorisasyon, mga kondisyon sa pagpapatakbo, at mga obligasyon sa transparency ng mga AIFM at ang pamamahala at marketing ng mga AIF sa mga propesyonal na mamumuhunan sa buong EU sa isang cross-border na batayan. Kasama sa mga uri ng pondong ito ang mga hedge fund, pribadong equity fund, real estate fund, at venture capital fund.

Ang balangkas ng AIFMD ay nagbibigay ng mas magaan o de minimis na rehimen para sa maliliit na AIFM. Ang mga de minimis AIFM ay mga tagapamahala na, direkta man o hindi, namamahala sa mga portfolio ng mga AIF na ang mga asset sa ilalim ng pamamahala ay sama-samang hindi lalampas sa mga sumusunod na halaga:

1) €100 milyon; or

2) €500 milyon para sa mga AIFM na namamahala lamang sa mga hindi ginagamit na AIF, na walang mga karapatan sa pagtubos na magagamit sa loob ng limang taon mula sa paunang pamumuhunan sa bawat AIF.

Hindi maaaring gamitin ng de minimis AIFM ang mga karapatan sa pasaporte ng EU na nagmula sa rehimeng AIFMD.

Gayunpaman, anumang AIFM na ang mga asset sa ilalim ng pamamahala ay mas mababa sa mga limitasyon sa itaas, ay maaari pa ring mag-opt in sa AIFMD framework. Ito ay magpapailalim sa lahat ng mga obligasyong naaangkop sa mga full-scope na AIFM at magbibigay-daan ito upang magamit ang mga karapatan sa pasaporte ng EU na nagmula sa AIFMD.

karagdagang impormasyon

Kung kailangan mo ng anumang karagdagang impormasyon tungkol sa mga PIF at AIF sa Malta, mangyaring makipag-usap sa Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, sa tanggapan ng Dixcart sa Malta o sa iyong karaniwang contact sa Dixcart.

Bumalik sa Listahan