Alternatif Yatırım – Malta Serbest Fonlarının Faydaları

  • Yayın 13 Haziran 2022

  • | Referans IN834

Malta Hakkında Önemli Veriler

  • Malta, Mayıs 2004'te AB üyesi oldu ve 2008'de Euro Bölgesi'ne katıldı.
  • İngilizce, Malta'da yaygın olarak konuşulur ve yazılır ve iş dünyasının ana dilidir.

Malta'nın Rekabet Avantajına Katkıda Bulunan Faktörler

  • AB Direktifleri ile uyumlu bir yasal çerçeve ile sağlam yasal ve düzenleyici ortam. Malta, her iki yargı sistemini de bünyesinde barındırır: medeni hukuk ve ortak hukuk, çünkü iş mevzuatı İngiliz hukuku ilkelerine dayanmaktadır.
  • Malta, finansal hizmetlerle ilgili çeşitli disiplinlerin bir kesitini temsil eden mezunları ile yüksek bir eğitim düzeyine sahiptir. Mali hizmetlerde özel eğitim, çeşitli ortaöğretim sonrası ve yükseköğretim seviyelerinde sunulmaktadır. Muhasebe mesleği adada oldukça köklüdür. Muhasebeciler ya üniversite mezunudur ya da sertifikalı muhasebeci yeterliliğine (ACA/ACCA) sahiptir.
  • Çok cana yakın ve iş odaklı, proaktif bir düzenleyici.
  • Batı Avrupa'dakinden daha ucuz fiyatlarla, sürekli büyüyen yüksek kaliteli ofis alanı arzı.
  • Malta'nın uluslararası bir finans merkezi olarak gelişimi, mevcut finansal hizmetler yelpazesine yansımaktadır. Geleneksel perakende fonksiyonlarını tamamlayan bankalar giderek artan oranda; özel ve yatırım bankacılığı, proje finansmanı, sendikasyon kredileri, hazine, saklama ve saklama hizmetleri. Malta ayrıca yapılandırılmış ticaret finansmanı ve faktoring gibi ticaretle ilgili ürünlerde uzmanlaşmış çeşitli kurumlara da ev sahipliği yapmaktadır.
  • Malta standart saati Greenwich Ortalama Saati'nden (GMT) bir saat ve ABD Doğu Standart Saati'nden (EST) altı saat ileridedir. Uluslararası ticaret bu nedenle sorunsuz bir şekilde yönetilebilir.
  • AB tarafından kabul edilen Uluslararası Finansal Raporlama Standartları, şirket mevzuatında yerleşiktir ve 1997'den beri uygulanmaktadır, bu nedenle başa çıkılması gereken yerel GAAP gereklilikleri yoktur.
  • Gurbetçiler için de çok rekabetçi bir vergi rejimi ve kapsamlı ve büyüyen bir çifte vergilendirme anlaşması ağı.
  • AB vatandaşı olmayanlar için çalışma izni verilmesi konusunda herhangi bir kısıtlama yoktur.

Malta Serbest Fonları: Profesyonel Yatırımcı Fonları (PIF)

Malta mevzuatı, doğrudan riskten korunma fonlarına atıfta bulunmaz. Ancak, Malta hedge fonları, toplu bir yatırım planı olan Profesyonel Yatırımcı Fonları (PIF'ler) olarak lisanslanmıştır. Malta'daki riskten korunma fonları genellikle açık veya kapalı uçlu yatırım şirketleri (SICAV veya INVCO) olarak kurulur.

Malta Profesyonel Yatırımcı Fonları (PIF) rejimi üç kategoriden oluşur: (a) Nitelikli Yatırımcılara terfi edenler, (b) Olağanüstü Yatırımcılara terfi edenler ve (c) Deneyimli Yatırımcılara terfi edenler.

Bu üç kategoriden biri kapsamında kalifiye olmak ve dolayısıyla bir PIF'ye yatırım yapabilmek için belirli koşulların yerine getirilmesi gerekir. PIF'ler, ilgili pozisyonlarında belirli bir uzmanlık ve bilgi derecesine sahip profesyonel ve yüksek net değerli yatırımcılar için tasarlanmış toplu yatırım planlarıdır.

Nitelikli Yatırımcının Tanımı

“Nitelikli Yatırımcı”, aşağıdaki kriterleri karşılayan bir yatırımcıdır:

  1. PIF'ye en az 100,000 EUR veya para birimi eşdeğeri yatırım yapar. Bu yatırım, herhangi bir zamanda kısmi bir itfa yoluyla bu asgari miktarın altına indirilemez; ve
  2. Fon yöneticisine ve PIF'ye söz konusu yatırımcının haberdar olduğunu ve önerilen yatırımla ilgili riskleri kabul ettiğini yazılı olarak beyan eder; ve
  3. Aşağıdakilerden en az birini karşılayan:
  • 750,000 Avro'yu aşan net varlığa sahip bir tüzel kişilik veya 750,000 Avro'yu aşan net varlığa sahip bir grubun parçası veya her durumda, bunun para birimi eşdeğeri; or
  • 750,000 Avro veya para birimi eşdeğerini aşan net varlıkları olan tüzel kişiliği olmayan kişi veya dernekler; or
  • Tröst varlıklarının net değerinin 750,000 Avro veya para birimi eşdeğerinden fazla olduğu bir tröst; or
  • Eşiyle birlikte net değeri veya müşterek net değeri 750,000 Euro veya para birimi eşdeğerini aşan bir kişi; or
  • Kıdemli bir çalışan veya bir hizmet sağlayıcının PIF yöneticisi.

Malta PIF'leri Ne İçin Kullanılır ve Faydaları Nelerdir?

PIF'ler genellikle devredilebilir menkul kıymetler, özel sermaye, taşınmaz mülk ve altyapı gibi temel varlıklara sahip hedge fon yapıları için kullanılır. Ayrıca, kripto para birimi ticareti yapan fonlar tarafından da yaygın olarak kullanılırlar.

PIF'ler aşağıdakiler dahil birçok avantaj sunar:

  • PIF'ler profesyonel veya yüksek değerli yatırımcılara yöneliktir ve bu nedenle genellikle perakende fonlarına uygulanan kısıtlamalara sahip değildir.
  • Yatırım veya kaldıraç kısıtlaması yoktur ve PIF'ler yalnızca bir varlığa sahip olacak şekilde ayarlanabilir.
  • Veli tayin etme zorunluluğu yoktur.
  • 2-3 ay içinde onaylanan hızlı lisanslama seçeneği mevcuttur.
  • Kendi kendine yönetilebilir.
  • AB, AEA ve OECD üyeleri, tanınmış herhangi bir yargı alanında yöneticiler, yöneticiler veya hizmet sağlayıcılar atayabilir.
  • Sanal para birimi fonları kurmak için kullanılabilir.

Ayrıca, diğer yetki alanlarındaki mevcut koruma fonlarını Malta'ya yeniden yerleştirme olasılığı da vardır. Bu şekilde fonun devamlılığı, yatırımları ve sözleşmesel düzenlemeleri devam ettirilir.

Malta Alternatif Yatırım Fonları (AIF)

AIF'ler, yatırımcılardan sermaye toplayan ve tanımlanmış bir yatırım stratejisine sahip toplu yatırım fonlarıdır. Devredilebilir Menkul Kıymetlere Kolektif Yatırım (UCITS) rejimi kapsamında yetkilendirme gerektirmezler.  

Alternatif Yatırım Fonu Direktifinin (AIFMD), Yatırım Hizmetleri Yasasında ve Yatırım Hizmetleri Kurallarında yapılan değişiklikler ve ikincil mevzuatın getirilmesi yoluyla yakın zamanda iç hukuka aktarılması, Malta'da UCITS dışı fonların yönetimi ve pazarlanması için bir çerçeve oluşturmuştur.

AIFMD'nin kapsamı geniştir ve AIF'lerin yönetimini, idaresini ve pazarlamasını kapsar. Ancak, esas olarak AIFM'lerin yetkilendirmesini, çalışma koşullarını ve şeffaflık yükümlülüklerini ve AIF'lerin sınır ötesi olarak AB genelinde profesyonel yatırımcılara yönetimini ve pazarlanmasını kapsar. Bu tür fonlar, riskten korunma fonları, özel sermaye fonları, gayrimenkul fonları ve risk sermayesi fonlarını içerir.

AIFMD çerçevesi, küçük AIFM'ler için daha hafif veya de minimis bir rejim sağlar. De minimis AIFM'ler, yönetim altındaki varlıkları toplu olarak aşağıdaki tutarları aşmayan AIF'lerin portföylerini doğrudan veya dolaylı olarak yöneten yöneticilerdir:

1) 100 milyon €; or

2) Her bir AIF'ye yapılan ilk yatırımdan itibaren beş yıl içinde kullanılabilecek hiçbir itfa hakkı olmaksızın, yalnızca kaldıraçsız AIF'leri yöneten AIFM'ler için 500 milyon €.

A de minimis AIFM, AIFMD rejiminden kaynaklanan AB pasaport haklarını kullanamaz.

Ancak, yönetim altındaki varlıkları yukarıdaki eşiklerin altına düşen herhangi bir AIFM, yine de AIFMD çerçevesini seçebilir. Bu, onu tam kapsamlı AIFM'lere uygulanan tüm yükümlülüklere tabi hale getirecek ve AIFMD'den kaynaklanan AB pasaport haklarını kullanmasını sağlayacaktır.

Ek Bilgi

Malta'daki PIF'ler ve AIF'ler hakkında daha fazla bilgiye ihtiyacınız varsa, lütfen Jonathan Vasallo: tavsiye.malta@dixcart.com, Malta'daki Dixcart ofisine veya her zamanki Dixcart irtibat kişinize.

Listeye dön