Альтернативне інвестування – переваги мальтійських хедж-фондів

  • Публікація 13 червня 2022

  • | Посилання IN834

Ключові дані про Мальту

  • Мальта стала членом ЄС у травні 2004 року і приєдналася до єврозони в 2008 році.
  • На Мальті широко розмовляють і пишуть англійською, і вона є основною мовою для бізнесу.

Фактори, що сприяють конкурентній перевагі Мальти

  • Надійне правове та нормативне середовище із законодавчою базою відповідно до директив ЄС. Мальта включає обидві юрисдикційні системи: цивільне право та загальне право, оскільки підприємницьке законодавство базується на принципах англійського права.
  • Мальта може похвалитися високим рівнем освіти з випускниками, які представляють різні дисципліни, пов’язані з фінансовими послугами. Спеціальна підготовка з фінансових послуг пропонується на різних рівнях після середньої та вищої освіти. Професія бухгалтера добре зарекомендувала себе на острові. Бухгалтери мають або вищу освіту, або мають кваліфікацію сертифікованого бухгалтера (ACA/ACCA).
  • Проактивний регулятор, який дуже доступний і діловий.
  • Постійно зростаюча пропозиція якісних офісних приміщень в оренду за цінами, дешевшими, ніж у Західній Європі.
  • Розвиток Мальти як міжнародного фінансового центру відображається в спектрі доступних фінансових послуг. Доповнюючи традиційні роздрібні функції, банки все частіше пропонують; приватні та інвестиційні банківські послуги, проектне фінансування, синдиковані позики, казначейство, зберігання та депозитарні послуги. На Мальті також є кілька установ, що спеціалізуються на продуктах, пов’язаних із торгівлею, таких як структурне фінансування торгівлі та факторинг.
  • Мальтійський стандартний час на одну годину випереджає середній час за Гринвічем (GMT) і на шість годин випереджає східний стандартний час США (EST). Таким чином, міжнародним бізнесом можна керувати безперешкодно.
  • Міжнародні стандарти фінансової звітності, прийняті ЄС, закріплені в законодавстві компаній і застосовуються з 1997 року, тому не існує місцевих вимог GAAP.
  • Дуже конкурентоспроможний режим оподаткування, також для експатріантів, а також розгалужена та зростаюча мережа угод про уникнення подвійного оподаткування.
  • Немає обмежень щодо видачі дозволів на роботу для громадян, які не є громадянами ЄС.

Мальтійські хедж-фонди: професійні інвесторські фонди (PIF)

Мальтійське законодавство прямо не стосується хедж-фондів. Проте мальтійські хедж-фонди ліцензовані як фонди професійних інвесторів (PIFs), схема колективного інвестування. Хедж-фонди на Мальті зазвичай створюються як відкриті або закриті інвестиційні компанії (SICAV або INVCO).

Режим професійних фондів інвесторів на Мальті (PIFs) складається з трьох категорій: (a) ті, які призначені для кваліфікованих інвесторів, (b) ті, які призначені до екстраординарних інвесторів, і (c) ті, які призначені до досвідчених інвесторів.

Щоб кваліфікуватись за однією з цих трьох категорій і, отже, мати можливість інвестувати в PIF, необхідно виконати певні умови. PIF – це схеми колективного інвестування, розроблені для професійних інвесторів із високим капіталом, які мають певний рівень досвіду та знань на відповідних посадах.

Визначення кваліфікованого інвестора

«Кваліфікований інвестор» — це інвестор, який відповідає наступним критеріям:

  1. Інвестує мінімум 100,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті в PIF. Ці інвестиції не можуть бути зменшені нижче цієї мінімальної суми в будь-який час шляхом часткового погашення; та
  2. Письмово заявляє керуючому фонду та PIF, що зазначений інвестор обізнаний та приймає ризики, пов’язані із запропонованою інвестицією; та
  3. Задовольняє принаймні одну з наступних умов:
  • Юридична особа, яка має чисті активи понад 750,000 750,000 євро або частина групи, яка має чисті активи понад XNUMX XNUMX євро або, у кожному випадку, їх еквівалент у валюті; or
  • Неюридична особа або об’єднання з чистими активами на суму понад 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
  • Траст, у якому чиста вартість активів трасту перевищує 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
  • Фізична особа, чия чиста вартість або спільна власність разом з її/її чоловіком/дружиною перевищує 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
  • Старший співробітник або директор постачальника послуг до ПІФ.

Для чого використовуються мальтійські PIF і які їх переваги?

PIF часто використовуються для структур хедж-фондів з базовими активами, починаючи від переданих цінних паперів, приватного капіталу, нерухомого майна та інфраструктури. Вони також зазвичай використовуються фондами, які займаються торгівлею криптовалютою.

PIF пропонують багато переваг, зокрема:

  • PIF призначені для професійних або гідних інвесторів і тому не мають обмежень, які зазвичай накладаються на роздрібні фонди.
  • Немає обмежень щодо інвестицій або кредитного плеча, і PIF можна налаштувати для зберігання лише одного активу.
  • Немає вимог щодо призначення Зберігача.
  • Доступний варіант швидкого ліцензування із затвердженням протягом 2-3 місяців.
  • Можна самостійно керувати.
  • Може призначати адміністраторів, менеджерів або постачальників послуг у будь-яких визнаних юрисдикціях, членах ЄС, ЄЕЗ та ОЕСР.
  • Можна використовувати для налаштування коштів у віртуальній валюті.

Існує також можливість переміщення існуючих хедж-фондів з інших юрисдикцій на Мальту. Таким чином, продовжується безперервність фонду, інвестиції та договірні домовленості.

Альтернативні інвестиційні фонди Мальти (AIF)

АІФ — фонди колективного інвестування, які залучають капітал від інвесторів і мають визначену інвестиційну стратегію. Вони не вимагають дозволу відповідно до режиму зобов’язань щодо колективного інвестування в переказні цінні папери (UCITS).  

Нещодавня транспозиція Директиви про альтернативні інвестиційні фонди (AIFMD), шляхом внесення поправок до Закону про інвестиційні послуги та Правил інвестиційних послуг, а також запровадження допоміжного законодавства створила основу для управління та маркетингу фондів, які не належать до UCITS, на Мальті.

Сфера діяльності AIFMD є широкою і охоплює управління, адміністрування та маркетинг AIF. Однак він в основному охоплює зобов’язання АІФ щодо дозволу, умов роботи та прозорості, а також управління та маркетинг АІФ професійним інвесторам у всьому ЄС на транскордонній основі. До цих типів фондів належать хедж-фонди, фонди прямих інвестицій, фонди нерухомості та венчурні фонди.

Структура AIFMD забезпечує полегшений або мінімальний режим для невеликих AIFM. De minimis AIFM – це менеджери, які прямо чи опосередковано керують портфелями AIF, активи яких разом під управлінням не перевищують таких сум:

1) 100 мільйонів євро; or

2) 500 мільйонів євро для АІФ, які керують лише АІФ без кредитного плеча, без прав на викуп протягом п’яти років з моменту початкової інвестиції в кожен АІФ.

AIFM de minimis не може використовувати паспортні права ЄС, що випливають із режиму AIFMD.

Проте будь-який КУАІФ, чиї активи під управлінням опускаються нижче зазначених вище порогових значень, все одно може прийняти участь у структурі AIFMD. Це зробить його підпорядкованим всім зобов’язанням, що застосовуються до повномасштабних UAIFM, і дозволить йому використовувати паспортні права ЄС, що випливають з AIFMD.

Додаткова інформація

Якщо вам потрібна додаткова інформація щодо PIF та AIF на Мальті, зв’яжіться з ними Джонатан Вассалло: advice.malta@dixcart.com, в офісі Dixcart на Мальті або до вашого звичайного контакту Dixcart.

Назад до переліку