Використання SPV острова Мен для фінансування міжнародних інвестицій

Зараз ми маємо тривалий період, коли світові ринки струснули міжнародні події. Наприклад, вартість британського фунта (£GBP) була знижена (хоча й демонструє ознаки відновлення через показники ринку облігацій) через поєднання місцевих і глобальних економічних сил (Brexit, пандемія, війна, інфляція тощо) . Але в цій фіскальній негаразді криється потенційно прибуткова можливість.

Можливо, це сприятливий час для тих, хто живе в більш динамічних економіках світу, звернути увагу на міжнародні інвестиції, монополізуючи ослаблені валюти, недооцінені ринки та будь-які відмінності в процентних ставках тощо. Але для багатьох, хто має ресурси для здійснення такої діяльності, як-от Сімейні офіси, фонди прямих інвестицій чи навіть HNWI зі значними активами, питання про те, як найкраще використати цю перевагу, може бути складним і громіздким, навіть призводячи до паралічу прийняття рішень – що ще гірше, така інерція може навіть призвести до того, що ви взагалі втратите човен.

У Dixcart ми працюємо з широким колом професіоналів, щоб надавати рішення для таких клієнтів. У цій статті ми розглядаємо, як ви та ваші консультанти можете використовувати спеціальну компанію острова Мен (SPV), щоб розблокувати свою наступну можливість для міжнародних інвестицій:

1. Чому острів Мен є гарним вибором для вашого транспортного засобу спеціального призначення?
2. Які організації острова Мен можуть діяти як транспортні засоби спеціального призначення?
3. Використовуйте свій наявний портфель
4. Які позики доступні для транспортного засобу спеціального призначення на острові Мен?
5. Як офшорне SPV можна використовувати для міжнародних інвестицій?
6. Як Dixcart може допомогти з вашими наступними міжнародними інвестиціями?

1. Чому острів Мен є хорошим вибором для вашого транспортного засобу спеціального призначення?

Як правило, офшорне SPV буде використовуватися для розподілу активів і зобов’язань щодо певної діяльності чи цілі, таким чином зменшуючи ризик. Наприклад, щоб придбати акціонерний капітал у компанії, провести злиття та поглинання, надати ангельські інвестиції новому підприємству, сек’юритизувати борг, залучити додатковий капітал, придбати розкішні активи тощо. Структурування вашого інвестиційного механізму таким чином може мати широкий вплив:

• Захист від неплатоспроможності шляхом розподілу активів і зобов’язань Бенефіціарного власника та SPV.
• Вимоги до аудиту можуть бути відсутні, якщо SPV нижчий за пороговий рівень прибутку.
• Забезпечення комерційної конфіденційності, залежно від місцевого режиму, наприклад, немає вимоги, щоб облікові записи були загальнодоступними на острові Мен.
• Може захистити SPV від судових позовів проти бенефіціарних власників і навпаки.
• Забезпечення юридичної та податкової визначеності залежно від юрисдикції установи.
• І більше…

Окрім цього, кілька особливостей роблять острів Мен привабливою перспективою для створення вашого SPV під час здійснення міжнародних інвестицій:

Податковий режим

Острів Мен має сприятливий податковий режим для юридичних осіб, що робить його привабливим місцем для створення SPV, орієнтованих на інвестиції. Відомо, що острів має такі переваги:

• 0% корпоративного податку
• Податок на прибуток від капіталу 0%
• 0% податку на більшість виплат дивідендів і відсотків

Крім того, острів Мен підпадає під режим ПДВ Великобританії, що може бути корисним за певних обставин. Підприємства острова Мен можуть зареєструватися для цілей ПДВ і скористатися досвідом постачальників послуг у цьому режимі та більш чуйним управлінням ПДВ загалом.

Однак важливо зазначити, що податок може сплачуватися в місцевій юрисдикції, де здійснюється діяльність, залежно від характеру запропонованої діяльності та місцевих податкових правил. Це складна сфера, і для такого планування життєво важливо залучати відповідного податкового консультанта. Dixcart має широкий спектр професійних контактів і може представити вас за бажанням.

Правовий режим

На острові Мен діють сучасні та гнучкі корпоративні закони, які дозволяють створювати різні типи SPV. Законодавче середовище також є політично агностичним, а тому стабільним і надійним. Запропонована гнучкість дозволяє SPV пристосовувати свої структури до своїх конкретних цілей, тоді як стійкий характер правового режиму забезпечує певність.

Крім того, незважаючи на те, що прецедентне право Великобританії є переконливим, Менське право є особливим і буде відповідати прецедентам судів Англії та Уельсу лише за відсутності повноважень Менського національного законодавства. Крім того, накази іноземного суду не підлягають безпосередньому виконанню без еквівалентного наказу суду на Менсі. Оскільки суди та закони острова Мен адаптовані до його вимог, він особливо добре підходить для розгляду питань, пов’язаних із законодавством про компанії, трастовим законодавством, податками тощо.   

Крім того, кредитори можуть бути втішними, оскільки зареєстровані юридичні звинувачення є загальнодоступними в Реєстрі компаній острова Мен. Наприклад, це вимога для компаній, створених відповідно до Закону про компанії 1931 року. Таким чином, деталі щодо всіх існуючих зареєстрованих платежів доступні кредитору онлайн за запитом.

Глобальна репутація

Острів Мен внесено до «білого списку» ОЕСР і тому вважається добре керованим фінансовим центром. Острів має світову репутацію добре врегульованої юрисдикції зі стабільним політичним та економічним середовищем. Управління фінансових послуг острова Мен має проактивний підхід до регулювання фінансових послуг, забезпечуючи належне управління, що забезпечує інвесторам і кредиторам довіру до підприємства. Це може зробити таку діяльність, як боргове фінансування, більш привабливою для кредиторів, оскільки на острові Мен легко вести бізнес.

Регульовані професійні послуги

Острів Мен має спадщину міжнародного планування та пропонує добре розвинену індустрію фінансових послуг, включаючи досвідчених постачальників послуг, таких як Dixcart, які можуть допомогти з налаштуванням і постійним керуванням SPV. Крім того, інвестора та кредитора може втішити той факт, що постачальники корпоративних послуг на острові Мен повинні мати ліцензію та регулюватися, на відміну від своїх колег у Великобританії.

Близькість

Острів Мен розташований у центрі Ірландського моря, між Великобританією та Ірландією, що робить його легко доступним з обох місць. Але що ще важливіше, працює в тому ж часовому поясі, що й Великобританія, і лише +1 за центральноєвропейським часом для діяльності в Європі. Така близькість робить його зручним місцем для окремих осіб і компаній, які хочуть створити SPV для доступу до ринків у подібних часових поясах, наприклад у Великій Британії чи інших європейських юрисдикціях.

2. Які організації острова Мен можуть діяти як транспортні засоби спеціального призначення?

Острів Мен пропонує широкий вибір механізмів, які можуть діяти як SPV і здійснювати інвестиції за допомогою боргового або акціонерного фінансування. Корпоративну юридичну особу можна зареєструвати на острові за 48 годин або менше за мінімальний реєстраційний збір у розмірі 100 фунтів стерлінгів – швидші терміни доступні для підвищення державних зборів. Важливо зауважити, що плата за реєстрацію не включає плату за вступ постачальника послуг.

До відповідних організацій належать:

Закон про компанії острова Мен 2006 Компанія

Компанія, що відповідає Закону про компанії острова Мен 2006 року (CA 2006), є сучасним корпоративним інструментом, який має значну гнучкість порівняно з більш традиційною компанією, що відповідає Закону про компанії 1931 року.

Для CA 2006 Co немає правил низької капіталізації, оскільки компанія може бути зареєстрована з однією акцією, номінальна вартість якої може дорівнювати нулю. Для CA 2006 Co потрібен зареєстрований офіс, зареєстрований агент і мінімум один акціонер і один директор. Директор може бути не резидентом острова Мен, і корпоративним директорам дозволяється. Секретар компанії не потрібен.

Усі збори вважаються такими, що підлягають реєстрації відповідно до CA 2006, і збори мають бути зареєстровані протягом 1 місяця після створення. CA 2006 забезпечує додаткову гнучкість у цьому відношенні, оскільки платежі можуть бути зареєстровані після цього 1-місячного періоду. Насправді реєстрація такої комісії, ймовірно, буде умовою Угоди про позику, і як SPV компанія навряд чи матиме поточні комісії або торгові борги тощо.

Товариство з обмеженою відповідальністю з окремою юридичною особою

Як передбачено Законом острова Мен про партнерство 1909 року, для створення командитних партнерств потрібна наявність щонайменше двох партнерів, що складаються з одного або кількох генеральних партнерів (GP) та одного або кількох обмежених партнерів (LP). Щонайменше один партнер повинен бути резидентом острова Мен.

Лікар загальної практики має необмежену відповідальність і може брати участь у повсякденному управлінні Товариством з обмеженою відповідальністю, тобто керувати інвестиціями. GP може бути юридичною особою. Завдяки цій необмеженій відповідальності лікар загальної практики зазвичай є компанією з обмеженою відповідальністю острова Мен.

LP буде інвестором, чия відповідальність фіксується на початку та обмежується капіталом або майном, внесеним або непогашеним. І навпаки, LP не може брати участь у повсякденному управлінні Партнерством, інакше він буде вважатися GP і, отже, матиме необмежену відповідальність.

Крім того, відповідно до Закону про товариства з обмеженою відповідальністю (юридична особа) 2011 року, товариство з обмеженою відповідальністю може бути зареєстровано з окремою юридичною особою, таким чином маючи право укладати контракти та бути стороною в судовому процесі.

Товариство з обмеженою відповідальністю є прозорою організацією для цілей оподаткування, тому прибутки реалізуються на основі особистих ставок оподаткування Партнера (наприклад, податок на прибуток, податок на спадщину тощо).

Компанія Protected Cell Company (PCC)

Компанія Protected Cell Company (PCC) діє як незалежна юридична особа, наділена повноваженнями укладати контракти, отримувати право власності на активи та бути предметом судових позовів. Структура PCC дозволяє створювати необмежену кількість окремих комірок. Кожна з цих комірок слугує розділеною одиницею зі своїми власними активами та зобов’язаннями, які чітко відокремлені від активів і зобов’язань інших комірок і позаклітинних активів і зобов’язань PCC.

Поряд із нестільниковими звичайними акціями PCC також можуть випускатися стільникові акції. Власнику цих стільникових акцій дозволяється брати участь у діяльності конкретного осередку, у який він інвестує, з правами, визначеними Статутом.

Прозорість бухгалтерського обліку забезпечується вимогою окремого набору рахунків і податкової декларації для кожної клітинки. Крім того, кожну комірку потрібно чітко ідентифікувати як частину PCC, і всі треті сторони, які здійснюють транзакції з коміркою, повинні знати про її статус у структурі PCC.

Модель PCC представляє цінну стратегію для бенефіціарного власника, спрямовану на розмежування різних видів діяльності та пов’язаних із ними ризиків. Наприклад, можна відокремити запозичення та фінансову діяльність, що здійснюється в одній комірці, від приватних інвестицій, що здійснюються в іншій. Коли корпоративний інвестор, наприклад фонд венчурного капіталу, займається діяльністю в кількох юрисдикціях, як-от інвестування в стартапи, клітини діють як відчутні бар’єри, відокремлюючи діяльність кожного бізнесу. Вони також можуть бути адаптовані для досягнення зрілості в різні дати, забезпечуючи додаткову гнучкість.

Почесні грамоти

Звичайно, існує багато інших юридичних структур, доступних для діяльності як SPV, в тому числі; Компанії з обмеженою відповідальністю, фонди та цільові трасти острова Мен. Кожен має відмінні особливості, які можуть зробити його відповідним у правильному контексті.

Міркування економічної сутності

Важливо зазначити, що на острові Мен і Нормандських островах існують правила щодо економічної сутності. Організації, зареєстровані в цих юрисдикціях, які здійснюють відповідну галузеву діяльність, повинні відповідати певним вимогам, щоб продемонструвати, що основна діяльність компанії з отримання прибутку (CIGA) здійснюється в межах юрисдикції (острів Мен або Нормандські острови), щоб бути податковим резидентом. CIGA включає таку діяльність, як організація, яка керується та управляється в юрисдикції, має достатню та пропорційну кількість кваліфікованих працівників (або робочий час) у юрисдикції, має належну фізичну присутність тощо.

Наприклад, якщо єдиною функцією юридичної особи є придбання та утримання акцій, а акції, про які йде мова, є контрольними пакетами акцій інших компаній, вона визначається як холдингова компанія чистого капіталу для цілей економічної сутності. Якщо холдингова компанія Pure Equity отримує дохід від цієї діяльності, вона повинна буде продемонструвати CIGA. Це досягається шляхом надання директорів, різноманітних послуг з управління та зареєстрованого офісу на острові Мен або Нормандських островах.

Ви можете знайти Острів Мен і Нормандські острови. Інструкції щодо економічної сутності тут.

3. Використовуйте свій наявний портфель

Як зазначалося у вступі, на даний момент ринки є складними, і для тих, хто має пов’язані гроші у своєму портфелі, ліквідація може бути не в їхніх інтересах, наприклад, це може збільшити будь-які втрати. Розгляд боргового фінансування вашої наступної міжнародної інвестиції може бути хорошим рішенням за відповідних обставин, але як розблокувати цінність вашого існуючого портфеля без шкоди для зростання?

У сучасному світі інвестори зазвичай організовують фінансування на основі активів під менш традиційне забезпечення. Наприклад, кредитні домовленості, такі як ломбардне кредитування, надають кредитну лінію під заставу більш ліквідних особистих інвестицій інвестора, таких як акції, облігації або кошти. Методи роботи таких установ коротко обговорюються в розділі 4.

Крім того, починаючи зі США, у всьому світі почали з’являтися спеціалізовані кредитори, які можуть розглянути більш складні домовленості, які враховують неліквідні, липкі або нематеріальні активи. Такі активи часто представляють проблему для використання як забезпечення фінансування, оскільки вони не мають легкодоступної ринкової вартості, як ліквідні активи. Таким чином, кредитування під ці нетрадиційні класи активів тепер стало можливим через договори страхування, які надають гарантію ринкової вартості у разі дефолту.

Неліквідні активи є дещо більш простими, ніж липкі та нематеріальні активи. Такі домовленості можуть просто вимагати створення стягнення за придбаний актив, який фінансується, наприклад, якщо будується літак, може бути створено стягнення за літак, таким чином дозволяючи кредитору отримати законне володіння у випадку невиконання зобов’язань. Цілком нормально для позикодавця в таких випадках також взяти під заставу інші активи в портфелі позичальника, як-от домовленість у ломбардному стилі, згадана раніше, що забезпечує кредитору додаткову впевненість для захисту від втрат.

Важливо співпрацювати зі спеціалізованим кредитором або професійним консультантом, намагаючись використати такі активи як заставу, щоб переконатися, що ви отримуєте справедливу та точну оцінку.

4. Які позики доступні для мого транспортного засобу спеціального призначення на острові Мен?

Хоча компанія спеціального призначення (SPV) може залучати кошти за допомогою різноманітних методів, таких як випуск боргових зобов’язань або боргових зобов’язань, у її розпорядженні є безліч інших фінансових стратегій, зокрема отримання боргового фінансування через банківські установи чи інших фінансових посередників. Незважаючи на те, що на острові Мен працюють численні банки, такі як Barclays, RBSI, HSBC, NatWest та інші, організація острова Мен не обмежується цими фінансовими установами, і угоди можна організовувати практично з будь-яким глобальним кредитором, оскільки вони відповідати необхідним стандартам відповідності. У цих сценаріях доступна велика кількість позик, але найпоширенішими є програми з перерахованим відсотком, вимоги до капіталу, маржинальні позики та, зокрема, чиста вартість активів (NAV).

Зокрема, NAV Facilities стали свідками ескалації популярності, особливо на тлі переважаючих ведмежих ринкових умов, коли бенефіціарні власники можуть віддавати перевагу уникненню ліквідації своїх інвестицій із ймовірними збитками. Але що таке NAV Facilities?

Об’єкти з чистою вартістю активів (NAV).

NAV Facilities – це форма забезпеченої позики, де застава складається з активів інвестиційного механізму, наприклад фонду прямих інвестицій, хедж-фонду або інвестиційного портфеля. Вони надають інвесторам можливість брати позики під вартість їхніх активів, не відмовляючись від своїх активів. Обсяг позики визначається «Вартістю чистих активів», яка розраховується як загальна вартість пакетних активів після вирахування зобов’язань і боргів.

Згідно з цими положеннями, кредитори зазвичай розширюють кредитну лінію на основі певної частки вартості чистих активів. Сума позики залежить від оцінки позикодавцем якості та ліквідності базових активів, а також грошових потоків і розподілу, які переходять до інвесторів від цих активів.

У більшості випадків позикодавець отримає забезпечення відповідних активів, таких як акції в Головному фонді/Додатковому фонді або інвестиційний холдинговий механізм. Проте умови NAV Facilities можуть значно відрізнятися залежно від кредитора, пов’язаних сторін, будь-якої залученої холдингової компанії та характеру базових активів. Крім того, відсоткові ставки можуть бути фіксованими або змінними, і позикодавець може залишити за собою право конфіскувати активи або змусити продати їх у разі невиконання кредиту SPV.

NAV Facilities надають інвесторам легкий доступ до ліквідності, не змушуючи їх розвантажувати свої інвестиції. Це, у свою чергу, дає їм змогу швидко залучати нові інвестиційні перспективи, не впливаючи на сукупне зростання їхніх залучених активів. Позика також може покривати будь-які поточні або непередбачені витрати, як-от погашення або юридичні збори, надаючи інвестиційному механізму елемент стабільності та стійкості.

5. Як офшорне SPV можна використовувати для міжнародних інвестицій?

Після отримання капіталу через приватне фінансування, угоду про позику тощо існує багато способів використання SPV острова Мен для досягнення ваших фінансових цілей. Як правило, вони включають такі види діяльності, як пакетування активів як сек’юритизація, участь у структурованому фінансуванні, як засіб інвестування, придбання розкішних активів тощо.

Ось деякі з найпоширеніших застосувань, які ми бачимо:

Інвестиційний транспортний засіб

Хоча SPV острова Мен можна використовувати для структурування відкритих або закритих інвестиційних механізмів для таких організацій, як хедж-фонди, фонди прямих інвестицій або фонди венчурного капіталу, які здійснюють міжнародні інвестиції, прості інвестиційні компанії часто використовуються для приватних угод. Основна інвестиційна компанія використовуватиме Isle of Man SPV для координації інвестиційного капіталу від інвесторів у багатьох юрисдикціях або тих, хто хоче здійснювати інвестиційну діяльність на іноземному ринку. Наприклад, кошти можуть надходити з Гонконгу, Сінгапуру та будь-якої кількості еквівалентних юрисдикцій до SPV на острові Мен, яке потім купує капітал у SPV Великобританії, яке бере участь у будівництві та подальшій оренді чи продажу нерухомості Великобританії, стартапів. або підприємства, що розвиваються, з метою отримання та накопичення дивідендів, що виплачуються акціонерам для реінвестування.

Придбання розкоші

Майже в кожному випадку, коли клієнт прагне придбати престижний актив, наприклад яхту чи літак, SPV є найкращим способом придбання. Точне структурування керуватиметься податковими та юридичними консультаціями, але, як правило, принесе багато переваг для бенефіціарного власника, наприклад, обмеження відповідальності / ризику, податкове планування, потенційне звільнення від ПДВ або відшкодування тощо. IOM SPV є дуже привабливими для тих, хто не є податковим резидентом ЄС особи, які використовують судно для особистого використання або, за деяких обставин, поєднання особистого використання та комерційного чартеру. Ваш привабливий заголовокВаш привабливий заголовок

Ти можеш прочитайте більше про різноманітне використання та особливості компаній острова Мен тут.

6. Як ми можемо допомогти з вашими наступними міжнародними інвестиціями?

Dixcart може допомогти з міжнародним структуруванням, створенням та адмініструванням офшорних структур, необхідних для вашого планування. Ми тісно співпрацюємо з клієнтами та їхніми консультантами, щоб забезпечити оптимальне управління SPV для досягнення ваших цілей.

Dixcart Group надає високоякісні офшорні послуги клієнтам та їхнім консультантам понад 50 років, а офіс на острові Мен працює з 1989 року. За цей час ми налагодили міцні робочі стосунки з деякими провідними консультантами світу, тому Якщо ви ще не найняли професійного консультанта, ми можемо представити вас відповідно.

*Зверніть увагу, що цю інформацію не слід вважати фінансовою порадою, і ми рекомендуємо зв’язатися з нами за допомогою наданих даних або обговорити з вашим професійним консультантом, перш ніж вживати будь-яких дій.

Зворотній звʼязок

Якщо вам потрібна додаткова інформація щодо використання офшорних SPV або структур острова Мен, будь ласка, зв’яжіться з Полом Харві в Dixcart: savjet.iom@dixcart.com

Dixcart Management (IOM) Limited має ліцензію Управління фінансових послуг острова Мен

Назад до переліку