Kategorie: fondy

Klíčové údaje o Maltě

• Malta se stala členským státem EU v květnu 2004 a v roce 2008 vstoupila do eurozóny.
• Angličtina je na Maltě široce mluvená a psaná a je hlavním jazykem pro obchod.

Faktory přispívající ke konkurenční výhodě Malty

• Robustní právní a regulační prostředí s legislativním rámcem v souladu se směrnicemi EU. Malta zahrnuje oba jurisdikční systémy: občanské právo a obecné právo, protože obchodní legislativa je založena na principech anglického práva.
• Malta se může pochlubit vysokou úrovní vzdělání s absolventy představujícími průřez různými obory souvisejícími s finančními službami. Specifické vzdělávání v oblasti finančních služeb je nabízeno na různých úrovních postsekundárního a terciárního vzdělávání. Účetní profese je na ostrově dobře zavedená. Účetní jsou buď absolventi vysokých škol, nebo mají certifikovanou účetní kvalifikaci (ACA/ACCA).
• Proaktivní regulátor, který je velmi přístupný a obchodně zaměřený.
• Stále rostoucí nabídka vysoce kvalitních kancelářských prostor k pronájmu za ceny levnější než v západní Evropě.
• Rozvoj Malty jako mezinárodního finančního centra se odráží v rozsahu dostupných finančních služeb. Banky stále častěji nabízejí jako doplnění tradičních retailových funkcí; soukromé a investiční bankovnictví, projektové financování, syndikované půjčky, pokladna, úschova a depozitní služby. Malta také hostí několik institucí specializujících se na produkty související s obchodem, jako je strukturované obchodní financování a faktoring.
• Maltský standardní čas je o hodinu před greenwichským středním časem (GMT) a o šest hodin před americkým východním standardním časem (EST). Mezinárodní obchod lze tedy řídit hladce.
• Mezinárodní standardy účetního výkaznictví, jak byly přijaty EU, jsou zakotveny v legislativě společností a platí od roku 1997, takže neexistují žádné místní požadavky GAAP, které by bylo třeba řešit.
• Velmi konkurenční daňový režim, také pro cizince, a rozsáhlá a rostoucí síť smluv o zamezení dvojího zdanění.
• Žádná omezení pro udělování pracovních povolení pro státní příslušníky zemí mimo EU.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltská legislativa se přímo nezmiňuje o hedgeových fondech. Maltské hedgeové fondy jsou však licencovány jako profesionální investiční fondy (PIF), což je schéma kolektivního investování. Hedgeové fondy na Maltě jsou obvykle zakládány jako otevřené nebo uzavřené investiční společnosti (SICAV nebo INVCO).

Režim Maltských fondů profesionálních investorů (PIF) se skládá ze tří kategorií: (a) těch, kteří jsou povýšeni na kvalifikované investory, (b) těch, kteří jsou povýšeni na mimořádné investory, a (c) těch, kteří jsou povýšeni na zkušené investory.

Aby bylo možné se kvalifikovat do jedné z těchto tří kategorií, a tedy do PIF investovat, musí být splněny určité podmínky. PIF jsou schémata kolektivního investování určená pro profesionální investory a investory s vysokým čistým jměním s určitým stupněm odbornosti a znalostí na příslušných pozicích.

Definice kvalifikovaného investora

„Kvalifikovaný investor“ je investor, který splňuje následující kritéria:

1. Investuje minimálně 100,000 XNUMX EUR nebo ekvivalent v její měně do PIF. Tato investice nemůže být nikdy snížena pod tuto minimální částku částečným odkupem; a
2. písemně prohlašuje správci fondu a PIF, že uvedený investor si je vědom rizik spojených s navrhovanou investicí a přijímá je; a
3. Splňuje alespoň jednu z následujících podmínek:

• Právnická osoba, která má čistá aktiva vyšší než 750,000 750,000 EUR nebo část skupiny, která má čistá aktiva vyšší než XNUMX XNUMX EUR nebo v každém případě jejich ekvivalent v měně; or
• Neregistrovaný subjekt osob nebo sdružení s čistými aktivy přesahujícími 750,000 XNUMX EUR nebo ekvivalent v jiné měně; or
• Trust, kde čistá hodnota majetku trustu je vyšší než 750,000 XNUMX EUR nebo ekvivalent v jiné měně; or
• Fyzická osoba, jejíž čisté jmění nebo společné čisté jmění spolu s manželem/manželkou přesahuje 750,000 XNUMX EUR nebo ekvivalent v jiné měně; or
• Vedoucí zaměstnanec nebo ředitel poskytovatele služeb pro PIF.

K čemu se maltské PIF používají a jaké jsou jejich výhody?

PIF se často používají pro struktury hedgeových fondů s podkladovými aktivy od převoditelných cenných papírů, soukromého kapitálu, nemovitého majetku a infrastruktury. Běžně je také využívají fondy zabývající se obchodováním s kryptoměnami.

PIF nabízí mnoho výhod, včetně:

• PIF jsou určeny pro profesionální nebo vysoce hodnotné investory, a proto se na ně nevztahují omezení obvykle uvalovaná na retailové fondy.
• Neexistují žádná omezení investic nebo pákového efektu a PIF lze nastavit tak, aby drželo pouze jedno aktivum.
• Neexistuje žádný požadavek na jmenování depozitáře.
• K dispozici je rychlá možnost licencování se schválením do 2–3 měsíců.
• Může být samostatně spravován.
• Může jmenovat správce, manažery nebo poskytovatele služeb v jakékoli uznávané jurisdikci, členy EU, EEA a OECD.
• Lze použít k nastavení pro fondy virtuální měny.

Existuje také možnost přemístění stávajících hedgeových fondů z jiných jurisdikcí na Maltu. Tímto způsobem je zachována kontinuita fondu, investice a smluvní ujednání.

Maltské alternativní investiční fondy (AIF)

AIF jsou fondy kolektivního investování, které získávají kapitál od investorů a mají definovanou investiční strategii. Nevyžadují povolení podle režimu závazků pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP).  

Nedávná transpozice směrnice o alternativních investičních fondech (AIFMD) prostřednictvím změn zákona o investičních službách a Pravidel investičních služeb a zavedení podpůrné legislativy vytvořila rámec pro správu a marketing fondů mimo SKIPCP na Maltě.

Rozsah směrnice AIFMD je široký a zahrnuje správu, správu a uvádění AIF na trh. Zahrnuje však především povolování, provozní podmínky a povinnosti týkající se transparentnosti správců AIF a správu a nabízení AIF profesionálním investorům v celé EU na přeshraničním základě. Tyto typy fondů zahrnují hedgeové fondy, soukromé kapitálové fondy, realitní fondy a fondy rizikového kapitálu.

Rámec AIFMD poskytuje lehčí nebo de minimis režim pro malé správce AIF. Správci de minimis jsou správci, kteří přímo nebo nepřímo spravují portfolia alternativních investičních fondů, jejichž souhrnně spravovaná aktiva nepřesahují tyto částky:

1) 100 milionů EUR; or

2) 500 milionů EUR pro správce AIF, kteří spravují pouze AIF bez pákového efektu, bez uplatnění práv na vyplacení do pěti let od počáteční investice do každého AIF.

Správce AIF de minimis nemůže využívat práva EU na vydávání povolení vyplývající z režimu AIFMD.

Každý správce AIF, jehož aktiva pod správou spadají pod výše uvedené prahové hodnoty, se však může i nadále přihlásit do rámce AIFMD. Tím by se na něj vztahovaly všechny povinnosti vztahující se na správce AIF v plném rozsahu a umožnilo by mu to využívat práva EU na pasování vyplývající ze směrnice o správcích AIF.

dodatečné informace

Pokud potřebujete další informace týkající se PIF a AIF na Maltě, obraťte se na nás Jonathan Vassallo: poradenství.malta@dixcart.com, v kanceláři Dixcart na Maltě nebo u svého obvyklého kontaktu na Dixcart.

Velmi relevantní téma

„Environmentální sociální a Governance Investing“ bylo hlavním tématem řečníka jak na fóru Guernsey Fund Forum v květnu 2022 (Darshini David, autor, ekonom a hlasatel), tak na konferenci MSI Global Alliance (Sofia Santos, Lisabonská škola ekonomiky a managementu), která proběhla také v květnu 2022.

Důvod, proč se ESG stává hlavním proudem, je ten, že je obchodní, a tudíž ekonomicky kritický. Umožňuje také finančně zdatným investorům, investičním manažerům, investičním poradcům, rodinným kancelářím, private equity a veřejnosti finančně těžit z toho, že vsadí svůj finanční hlas do společností, které chtějí zlepšit globální status quo.

Dopady tohoto investičního trendu

Vidíme dvě oblasti činnosti poháněné těmito investičními trendy;

1. Klienti zaujímající pozice ESG v rámci svých spravovaných investičních portfolií ve společnostech a fondech, které mají pověření ESG, ke kterým mají tito klienti zvláštní afinitu,
2. Klienti vytvářející struktury na míru, aby vytvořili strategii ESG na míru, která pokrývá jejich často velmi specifické oblasti zájmu o ESG / dopad investování.

První trend je obecně velmi dobře zajištěn, interní experti ESG a investiční manažeři třetích stran doporučují investice do akcií a fondů.

Druhý trend a Guernsey PIF

Druhý trend je zajímavější a často zahrnuje zakládání účelových struktur, které mohou být registrovaným a regulovaným fondem, pro malý počet (obvykle méně než 50) investorů. Guernsey Private Investment Fund (PIF) se ideálně hodí pro tyto nové, na míru vytvořené strategické fondy ESG.

Zejména vidíme rodinné kanceláře a soukromé kapitálové investory s velmi specifickými a úzce specializovanými oblastmi investičního zájmu ESG, o které se běžné fondy ESG prostě nestarají.

Akreditace Guernsey Green Fund

Guernsey ESG PIF mohou také požádat o akreditaci Guernsey Green Fund.

Cílem Guernsey Green Fund je poskytnout platformu, na které lze investovat do různých zelených iniciativ. To zlepšuje přístup investorů k zelenému investičnímu prostoru tím, že poskytuje důvěryhodný a transparentní produkt, který přispívá k mezinárodně dohodnutému cíli zmírňovat škody na životním prostředí a změnu klimatu.

Investoři v zeleném fondu Guernsey se mohou spolehnout na označení zeleného fondu poskytnutého v souladu s pravidly zeleného fondu Guernsey, aby předložili schéma, které splňuje přísná kritéria způsobilosti pro zelené investování a jehož cílem je čistý pozitivní výsledek pro planetu. životní prostředí.

dodatečné informace

Pro další informace o ESG investování prostřednictvím struktur na míru, Guernsey Private Investment Funds a akreditaci Guernsey Green Fund prosím kontaktujte: Steve de Jersey, v kanceláři Dixcart na Guernsey: rada.guernsey@dixcart.com.

Společnost Dixcart je držitelem licence podle zákona o ochraně investorů (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 k poskytování služeb správy PIF a je držitelem plné svěřenecké licence udělené komisí Guernsey Financial Services Commission.

Globální transparentnost

Probíhající hodnocení zemí a zemí a globální kontrola standardů transparentnosti a finanční regulace ze strany OECD a FATF přinesla vítané zlepšení globálních standardů, ale zároveň poukázala na nedostatky v některých oblastech.

To může způsobit problémy s dodržováním stávajících ujednání a obavy investorů u struktur působících z určitých jurisdikcí. Příležitostně proto existuje potřeba přemístit finanční činnosti do poddajnější a stabilnější jurisdikce.

Podnikové řešení Guernsey pro investiční fondy

Dne 12. června 2020 Komise pro finanční služby Guernsey (GFSC) zavedla zrychlený režim licencování pro investiční manažery zámořských (mimo Guernsey) fondů.

Zrychlené řešení umožňuje zámořským správcovským společnostem migrovat na Guernsey a získat požadovanou investiční obchodní licenci za pouhých 10 pracovních dnů. Alternativně může být do 10 pracovních dnů ve stejném režimu založena a licencována také nově založená správcovská společnost Guernsey.

Rychlé řešení bylo vyvinuto v reakci na značný počet dotazů správců zámořských fondů, kteří si přáli založit finanční prostředky v Guernsey, ať už prostřednictvím migrace stávajících zámořských správců fondů nebo zřízení nových fondů vyžadujících správce fondů Guernsey.

Proč Guernsey?

• Pověst - Manažeři fondů jsou do Guernsey přitahováni díky své silné právní, technické a profesionální infrastruktuře služeb se širokým výběrem kvalitních právníků, firem zabývajících se správou fondů a místních ředitelů. Kromě toho je Guernsey v EU a je „bílým seznamem“ FATF a OECD pro daňovou transparentnost a spravedlivé daňové standardy.

• Mezinárodní soulad - Společnost Guernsey zavedla právní předpisy, které splňují požadavky EU na ekonomickou podstatu. Tato legislativa vyžaduje, aby správci fondů vykonávali své hlavní činnosti vytvářející příjem v jurisdikci daňové rezidence. Již existující infrastruktura finančních služeb a regulační rámec Guernsey znamená, že správci fondů usazení na ostrově jsou schopni splnit požadavky na ekonomickou podstatu. Klíčová pro Guernseyovu popularitu je také robustní, ale vyvážená regulace správců fondů Guernsey a její dlouholetý rodokmen a pověst přední světové jurisdikce v oblasti soukromého kapitálu.

• Experience - Správci fondů a auditoři v Guernsey mají rozsáhlé zkušenosti s prací se zámořskými fondy mimo Guernsey. Programy mimo Guernsey, u nichž je v Guernsey prováděn určitý aspekt řízení, správy nebo úschovy, představovaly na konci roku 37.7 čistou hodnotu aktiv ve výši 2020 miliardy GBP a jsou oblastí růstu.

• Další zrychlená řešení - Možnost Fast-Track pro správce zámořských fondů je doplňkem stávajících zrychlených licenčních procesů, které jsou k dispozici pro správce Guernsey fondů Guernsey (také 10 pracovních dnů). K dispozici je také zrychlená možnost registrace fondů Guernsey do 3 pracovních dnů pro registrované fondy a 1 pracovní den pro soukromé investiční fondy (PIF) a správce PIF.

Administrátoři fondu Dixcart (Guernsey) Limited úzce spolupracuje s právním poradcem Guernsey, usnadňuje migraci a poskytuje vysoce kvalitní průběžnou podporu a administrativní služby, aby zajistil soulad s regulačními požadavky, ekonomickou podstatou a osvědčenými postupy.

dodatečné informace

Chcete -li získat další informace o rychlém sledování finančních prostředků společnosti Guernsey, kontaktujte nás Steven de Jersey v kanceláři Dixcart na Guernsey: rada.guernsey@dixcart.com

Jako další pomocník našich poznámek k zavedení dvou nových tras soukromého investičního fondu (PIF) v Guernsey (Kvalifikační soukromý investor a rodinný vztah);

Stručný průvodce novými pravidly Guernseyho soukromého investičního fondu (PIF) (dixcart.com)

„Kvalifikační“ fond soukromých investorů (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Níže je uveden souhrn o třech cestách k vytvoření PIF a pro úplnost stejné informace o registrovaných a autorizovaných fondech.

* Flexibilní typ entity: například společnost s ručením omezeným, komanditní společnost, společnost s chráněnými buňkami, společnost s integrovanými buňkami atd.

** Neexistuje žádná tvrdá definice „rodinných vztahů“, která by mohla umožnit zajištění celé řady moderních rodinných vztahů a rodinné dynamiky.

Doplňující informace:

Registrovaní vs autorizovaní - v systémech registrovaného kolektivního investování je odpovědností určeného manažera (správce) poskytnout záruky GFSC, že došlo k náležité náležité péči. Na druhou stranu autorizované systémy kolektivního investování podléhají třífázovému procesu podávání žádostí u GFSC, ve kterém k této náležité péči dochází.

Autorizované třídy fondů:

Třída -otevřená schémata v souladu s pravidly systému kolektivního investování GFSC, a proto vhodná k prodeji veřejnosti ve Spojeném království.

Třída B - GFSC navrhlo tuto cestu, aby poskytlo určitou flexibilitu tím, že umožní GFSC projevit určitý úsudek nebo diskrétnost. Důvodem je, že některé režimy sahají od retailových fondů zaměřených na širokou veřejnost přes institucionální fondy až po přísně soukromý fond zřízený pouze jako prostředek pro investování jedinou institucí a že jejich investiční cíle a rizikové profily jsou podobně široké. Pravidla proto nezahrnují konkrétní investiční, výpůjční a zajišťovací omezení. To také umožňuje možnost nových produktů bez nutnosti změny nařízení Komise. Programy třídy B jsou obvykle zaměřeny na institucionální investory.

Třída Q - tento systém je koncipován jako specifický a je zaměřen na fondy profesionálních investorů podporující inovace. Dodržování tohoto schématu jako takového klade větší důraz na odhalení rizik spojených s vozidlem ve srovnání s jinými třídami. 

Společnost Dixcart je držitelem licence podle zákona o ochraně investorů (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 k poskytování služeb správy PIF a je držitelem plné svěřenecké licence udělené komisí Guernsey Financial Services Commission.

Pro další informace o soukromých investičních fondech kontaktujte Steve de Jersey at rada.guernsey@dixcart.com

Pozadí

Série Směrnice Evropské unie implementováno v červenci 2011 povolit systémy kolektivního investování svobodně působit v celé EU na základě jediného povolení od jednoho členský stát.

Mezi charakteristiky těchto regulovaných fondů EU patří:

• Rámec pro přeshraniční fúze mezi všemi typy regulovaných fondů EU, povolený a uznávaný každým členským státem.
• Přeshraniční master-feeder struktury.
• Pas správcovské společnosti, který umožňuje, aby fond regulovaný EU zřízený v jednom členském státě EU mohl být spravován správcovskou společností v jiném členském státě.

Služby fondu Dixcart Malta

Z kanceláře Dixcart na Maltě poskytujeme komplexní škálu služeb včetně; účetnictví a hlášení akcionářům, sekretářské služby společnosti, správa fondů, služby pro akcionáře a oceňování.

Skupina Dixcart také nabízí služby správy fondů v: Guernsey, Ostrov Man a Portugalsko.

Typy investičních fondů a proč Malta?

Od vstupu Malty do EU v roce 2004 země přijala nové právní předpisy a zavedla další režimy fondů. Od té doby je Malta atraktivním místem pro založení fondu.

Jedná se o uznávanou a nákladově efektivní jurisdikci a také nabízí výběr z několika typů fondů v závislosti na preferované investiční strategii. To poskytuje flexibilitu a schopnost přizpůsobit se různým okolnostem.

V současné době jsou všechny fondy na Maltě regulovány maltským úřadem pro finanční služby (MFSA). Regulace je rozdělena do čtyř různých typů:

• Fond profesionálních investorů (PIF)
• Alternativní investiční fond (AIF)
• Oznámený alternativní investiční fond (NAIF)
• Podniky kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS).

Fond profesionálních investorů (PIF)

PIF je nejpopulárnějším zajišťovacím fondem na Maltě. Investoři obvykle používají tento typ fondu k dosažení strategií spojených s inovacemi, například investování do kryptoměny, protože hlavními rysy fondu jsou flexibilita a efektivita.

PIF jsou známé jako schémata kolektivního investování navržené tak, aby se zaměřovaly na profesionální investory a jednotlivce s vysokým čistým jměním, kvůli nižší investici, prahu aktiv a požadované zkušenosti ve srovnání s jinými typy fondů.

K vytvoření PIF musí být investor kvalifikovaným investorem a musí investovat minimálně 100,000 XNUMX EUR. Fond může být také vytvořen zřízením zastřešujícího fondu, který v sobě zahrnuje další podfondy. Investovanou částku lze stanovit podle schématu namísto podle fondu. Tato metoda je často považována za jednodušší možnost pro investory při vytváření PIF.

Investoři musí podepsat dokument, ve kterém uvedou své povědomí a souhlas s příslušnými riziky.

Kvalifikovaný investor musí být; právnická osoba nebo právnická osoba, která je součástí skupiny, neregistrovaná organizace osob nebo sdružení, svěřenský fond nebo fyzická osoba s majetkem vyšším než 750,000 XNUMX EUR.

Maltské schéma PIF může být vytvořeno kterýmkoli z následujících firemních vozidel:

• Investiční společnost s variabilním základním kapitálem (SICAV)
• Investiční společnost s fixním akciovým kapitálem (INVCO)
• Omezené partnerství
• Podílový fond/společný smluvní fond
• Incorporated Cell Company.

Fond alternativního investora (AIF)

AIF je celoevropský fond kolektivního investování pro náročné a profesionální jednotlivce. Může být také vytvořen jako více fondů, kde mohou být akcie rozděleny na různé druhy akcií, čímž se vytvoří podfondy AIF.

Říká se tomu „kolektivní“, protože se na něm může podílet mnoho investorů a jakýkoli užitek je rozdělen mezi investory fondu v souladu s definovanou investiční politikou (nezaměňovat s UCITS, které mají přísnější požadavky). Říká se mu „celoevropský“, protože AIF má cestovní pas EU, a proto se do fondu může připojit jakýkoli investor z EU.

Pokud jde o investory, mohou to být kvalifikovaní investoři nebo profesionální klienti.

„Kvalifikovaný investor“ musí investovat minimálně 100,000 750,000 EUR, v dokumentu pro AIF prohlásit, že si je vědom a přijímá rizika, která se chystá podstoupit, a konečně investor musí být; právnická osoba nebo právnická osoba, která je součástí skupiny, registrovaného subjektu osob nebo sdružení, svěřenského fondu nebo jednotlivce s majetkem vyšším než XNUMX XNUMX EUR.

Investor, který je „profesionálním klientem“, musí mít zkušenosti, znalosti a dovednosti, aby se mohl sám rozhodovat o investicích a vyhodnocovat rizika. Tento typ investora je obecně; subjekty, které jsou povinny/oprávněny/regulovány působit na finančních trzích, další subjekty, jako jsou národní a regionální vlády, veřejné orgány spravující veřejný dluh, centrální banky, mezinárodní a nadnárodní instituce a další institucionální investoři, jejichž hlavní činností je investování do finančních nástroje. Kromě toho mohou klienti, kteří nesplňují výše uvedené definice, požádat o profesionální klienty.

Maltské schéma AIF může být vytvořeno kterýmkoli z následujících korporátních vozidel:

• Investiční společnost s variabilním základním kapitálem (SICAV)
• Investiční společnost s fixním akciovým kapitálem (INVCO)
• Omezené partnerství
• Podílový fond/společný smluvní fond
• Incorporated Cell Company.

Oznámený fond alternativních investorů (NAIF)

NAIF je maltský produkt, který používají investoři, když chtějí svůj fond prodat v rámci EU rychle a efektivně.

Správce tohoto fondu (správce alternativních investičních fondů - AIFM) přebírá veškerou odpovědnost za NAIF a jeho závazky. Po „oznámení“ má AIF přístup na trh za deset dní, pokud je veškerá dokumentace obdržená MFSA v pořádku. Sekuritizační projekty jsou příkladem toho, k čemu se používají NAIF.

V tomto fondu, stejně jako v AIF, mohou být investory kvalifikovaní investoři nebo profesionální klienti. Oba mohou požádat o proces „oznámení“, přičemž jsou splněny pouze dva požadavky; investoři musí každý investovat minimálně 100,000 XNUMX EUR a musí v dokumentu prohlásit AIF a správci AIF, že si jsou vědomi rizik, která se chystají podstoupit, a že je přijímají.

Mezi relevantní vlastnosti NAIF patří:

• Podléhá procesu oznámení MFSA, nikoli licenčnímu procesu
• Může být otevřený nebo zavřený
• Nelze spravovat sami
• Odpovědnost a dohled přebírá správce AIF
• Nelze jej nastavit jako úvěrový fond
• Nelze investovat do nefinančních aktiv (včetně nemovitostí).

Maltské schéma NAIF může být vytvořeno kterýmkoli z následujících firemních vozidel:

• Investiční společnost s variabilním základním kapitálem (SICAV)
• Investiční společnost s fixním akciovým kapitálem (INVCO)

• Incorporated Cell Company of a SICAV (SICAV ICC)
• Incorporated Cell of a Recognized Incorporated Cell Company (RICC)
• Podílový fond/společný smluvní fond.

Podniky kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS)

Fondy UCITS jsou systémem kolektivního investování, likvidním a transparentním maloobchodním produktem, který lze volně prodávat a distribuovat po celé EU. Jsou regulovány směrnicí EU o SKIPCP.

Malta nabízí nákladově efektivní možnost s flexibilitou při plném respektování směrnice EU.

UCITS, vytvořený na Maltě, může mít formu různých právních struktur. Hlavní investicí jsou převoditelné cenné papíry a jiná likvidní finanční aktiva. UCITS lze také vytvořit jako zastřešující fond, kde lze akcie rozdělit na různé typy akcií, čímž vzniknou podfondy.

Investoři musí být „retailoví investoři“, kteří musí investovat své vlastní peníze neprofesionálně.

Schéma maltského SKIPCP může být založeno kterýmkoli z následujících firemních vozidel:

• Investiční společnost s variabilním základním kapitálem (SICAV)
• Omezené partnerství
• Unit Trust
• Společný smluvní fond.

Shrnutí

Na Maltě je k dispozici řada různých fondů a mělo by být přijato odborné poradenství od firmy, jako je Dixcart, aby se zajistilo, že vybraný typ fondu nejlépe odpovídá konkrétním okolnostem a typům investorů investujících do fondu.

dodatečné informace

Pokud potřebujete jakékoli další informace týkající se fondů na Maltě, obraťte se na Jonathan Vassallo: rada.malta@dixcart.com, v kanceláři Dixcart na Maltě nebo u svého obvyklého kontaktu na Dixcart.

„ESG“ a zelené finanční investice - zelený fond Guernsey

Investice v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných („ESG“) a zelených financí se staly vrcholem regulačních a investičních agend, protože silná hybná síla k tomu, aby fungovali jako lépe angažovaní a aktivnější správci globálních změn ESG, pokračuje.

Tato změna je realizována prostřednictvím prostředí finančních služeb.

Dodávka, strategie a odbornost

Institucionální, rodinné kanceláře a sofistikované strategie soukromých investorů se vyvíjejí tak, aby zahrnovaly větší prvky investic do ESG - ale jak jsou tyto investiční příležitosti poskytovány?

Soukromé a institucionální investiční domy a rodinné kanceláře nadále vytvářejí týmy odborného poradenství, které by vedly jejich strategie ESG a nabízely tyto strategie a odborné znalosti širší populaci investorů prostřednictvím nových a stávajících struktur fondů.

U nových skupin investorů, ať už institucionálních, rodinných nebo jiných, kteří chtějí přímo kontrolovat a dodávat vlastní strategie ESG na míru, je celosvětově uznávanou normou pro poskytování fondů struktura fondu.

Důvěryhodnost zeleného fondu Guernsey

V roce 2018 vydala společnost Guernsey Financial Services (dále jen „GFSC“) pravidla Guernsey Green Fund, která vytvářejí první regulovaný produkt zelených investičních fondů na světě.

Cílem zeleného fondu Guernsey je poskytnout platformu, na které lze investovat do různých ekologických iniciativ.

Zelený fond Guernsey zlepšuje přístup investorů k zelenému investičnímu prostoru poskytováním důvěryhodného a transparentního produktu, který přispívá k mezinárodně dohodnutým cílům zmírňování škod na životním prostředí a změny klimatu.

Investoři v zeleném fondu Guernsey se mohou spolehnout na označení zeleného fondu Guernsey, které je zajištěno dodržováním pravidel zeleného fondu Guernsey, a představovat tak systém, který splňuje přísná kritéria způsobilosti pro zelené investování a jehož cílem je čistý pozitivní dopad na prostředí planety.

Dodávka zeleného fondu Guernsey

Jakákoli třída fondu Guernsey může oznámit svůj úmysl být jmenován zeleným fondem Guernsey; registrované nebo autorizované, otevřené nebo uzavřené, pokud splňuje kritéria způsobilosti.

GFSC na svých webových stránkách určí Guernsey Green Funds a povolí používání loga Guernsey Green Fund, které bude použito v různých marketingových a informačních materiálech (v souladu s pokyny GFSC k používání loga). Vhodný fond proto může jasně ukázat své označení Guernsey Green Fund a soulad s pravidly Guernsey Green Fund.

GFSC v současné době registruje logo Guernsey Green Fund jako ochrannou známku na webových stránkách Guernsey's Intellectual Property Office.

Služby fondu Dixcart v Guernsey

Lehčí a uzavřenější struktury soukromých investičních fondů Guernsey považujeme za obzvláště atraktivní pro rodinné kanceláře a manažery sofistikovaných skupin soukromých investorů, kteří se snaží převzít přímou kontrolu a poskytovat investiční strategie ESG na míru.

Na dodávce, správě a správě struktur fondů spolupracujeme přímo s odbornými právními poradci a investičními manažery.

dodatečné informace

Další informace o službách fondu Dixcart v Guernsey a kde začít, kontaktujte Steve de Jersey, v kanceláři Dixcart na Guernsey: rada.guernsey@dixcart.com.

Pozadí

Malta je dlouhodobě zavedenou volbou pro správce fondů, kteří se snaží založit v renomované jurisdikci EU, a přitom jsou nákladově efektivní.

Jaký typ fondů Malta nabízí?

Od vstupu Malty do EU v roce 2004 začlenila řadu režimů fondů EU, zejména; režim „Alternativní investiční fond (AIF)“, režim „Podnikové kolektivní investování do převoditelných cenných papírů (UCITS)“ a „Fond profesionálního investora (PIF)“.

V roce 2016 Malta rovněž zavedla „oznámený alternativní investiční fond (NAIF)“, do deseti pracovních dnů od podání vyplněné dokumentace k oznámení zahrne maltský úřad pro finanční služby (MFSA) NAIF do svého online seznamu oznámených bezúhonných alternativních investičních fondů . Takový fond zůstává plně v souladu s EU a také těží z práv EU na cestovní pas.

Schémata kolektivního investování EU

Série Směrnice Evropské unie povolit systémy kolektivního investování svobodně působit v celé EU na základě jediného povolení od jednoho členský stát. 

Mezi charakteristiky těchto regulovaných fondů EU patří:

• Rámec pro přeshraniční fúze mezi všemi typy fondů regulovaných EU, povolený a uznávaný každým členským státem.
• Přeshraniční master-feeder struktury.
• Pas správcovské společnosti, který umožňuje, aby fond regulovaný EU zřízený v jednom členském státě EU mohl být spravován správcovskou společností v jiném členském státě.

Licence fondu Dixcart Malta

Kancelář Dixcart na Maltě je držitelem licence fondu, a proto může poskytovat komplexní řadu služeb včetně; správa fondů, účetnictví a hlášení akcionářům, sekretářské služby, služby pro akcionáře a oceňování.

Výhody zřízení fondu na Maltě

Klíčovou výhodou využívání Malty jako jurisdikce pro zřízení fondu je úspora nákladů. Poplatky za zřízení fondu na Maltě a za služby správy fondů jsou podstatně nižší než v mnoha jiných jurisdikcích. 

Mezi výhody, které Malta nabízí, patří: 

• Členský stát EU od roku 2004
• Malta, vysoce uznávané centrum finančních služeb, byla zařazena mezi tři nejlepší finanční centra v indexu globálních finančních center
• Jediný regulátor pro bankovnictví, cenné papíry a pojištění - vysoce přístupný a robustní
• Poskytovatelé globálních služeb s regulovanou kvalitou ve všech oblastech
• Kvalifikovaní profesionálové
• Nižší provozní náklady než v jiných evropských jurisdikcích
• Rychlé a jednoduché nastavovací procesy
• Flexibilní investiční struktury (SICAV, trusty, partnerství atd.)
• Vícejazyčná a profesionální pracovní síla-anglicky mluvící země s profesionály, kteří obvykle hovoří čtyřmi jazyky
• Kótování fondů na maltské burze
• Možnost tvorby zastřešujících fondů
• Regulační předpisy pro domicil jsou zavedeny
• Možnost využití zahraničních správců fondů a správců
• Nejkonkurenceschopnější daňová struktura v rámci EU, přesto plně v souladu s OECD
• Vynikající síť dohod o zamezení dvojího zdanění
• Část Eurozóny

Jaké jsou daňové výhody o zřízení fondu na Maltě?

Malta má příznivý daňový režim a komplexní síť Smlouvy o zamezení dvojího zdanění. Oficiálním obchodním jazykem je angličtina a všechny zákony a předpisy jsou publikovány v angličtině.

Fondy na Maltě mají řadu konkrétních daňových výhod, včetně:

• Žádné kolkovné při emisi nebo převodu akcií.
• Žádná daň z čisté hodnoty aktiv systému.
• Žádná srážková daň z dividend vyplácených nerezidentům.
• Žádné zdanění kapitálových zisků z prodeje akcií nebo podílových jednotek nerezidenty.
• Žádné zdanění kapitálových zisků z prodeje akcií nebo podílových jednotek rezidenty za předpokladu, že tyto akcie/podílové listy jsou kótovány na maltské burze.
• Nepředepsané fondy mají důležitou výjimku, která se vztahuje na příjmy a zisky fondu.

Shrnutí

Maltské fondy jsou oblíbené díky své flexibilitě a daňově efektivním funkcím, které nabízejí. Mezi typické fondy UCITS patří akciové fondy, dluhopisové fondy, fondy peněžního trhu a fondy s absolutní návratností.

dodatečné informace

Pokud potřebujete jakékoli další informace týkající se zřízení fondu na Maltě, obraťte se na svůj obvyklý kontakt na Dixcart nebo na Jonathan Vassallo v kanceláři Dixcart na Maltě: rada.malta@dixcart.com

Investiční fondy - pro strukturování soukromého bohatství

Po konzultaci s průmyslem v roce 2020 Komise pro finanční služby Guernsey (GFSC) aktualizovala svůj režim soukromých investičních fondů (PIF), aby rozšířila dostupné možnosti PIF. Nová pravidla vstoupila v platnost dne 22. dubna 2021 a okamžitě nahradila předchozí Pravidla soukromých investičních fondů, 2016.

Trasa 3 - Soukromé investiční fondy pro rodinné vztahy (PIF)

Toto je nová trasa, která nevyžaduje licencovaného správce GFSC. Tato cesta umožňuje vytvořit strukturu soukromého bohatství na míru, která vyžaduje rodinný vztah mezi investory, která musí splňovat následující kritéria:

1. Všichni investoři musí buď sdílet rodinný vztah, nebo být „způsobilým zaměstnancem“ dané rodiny (způsobilý zaměstnanec v této souvislosti musí také splňovat definici kvalifikovaného soukromého investora podle trasy 2 - PIF oprávněného soukromého investora);
2. PIF nesmí být uváděn na trh mimo rodinnou skupinu;
3. Získávání kapitálu mimo rodinný vztah není povoleno;
4. Fond musí mít jmenovaného správce Guernsey s licencí podle zákona o ochraně investorů (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987; a
5. Jako součást aplikace PIF musí správce PIF poskytnout GFSC prohlášení, že jsou zavedeny účinné postupy, které zajistí, že všichni investoři splní požadavek rodiny.

Koho bude toto vozidlo zvláště zajímat?

Neexistuje žádná tvrdá definice „rodinného vztahu“, která by mohla umožnit zajištění celé řady moderních rodinných vztahů a rodinné dynamiky.

Očekává se, že Route 3 PIF bude zvláště zajímavý pro rodiny a rodinné kanceláře s mimořádně vysokou čistou hodnotou, jako flexibilní strukturu, přes kterou lze spravovat rodinný majetek a investiční projekty.

Nový přístup k moderní správě rodinného bohatství

Uznávání tradičních struktur důvěry a nadací se po celém světě liší v závislosti na tom, zda jurisdikce uznává obecné právo nebo občanské právo. Oddělení mezi zákonným a skutečným vlastnictvím aktiv je často koncepčním kamenem úrazu při jejich používání.

• Fondy jsou celosvětově uznávány jako uznávané a dobře srozumitelné struktury řízení bohatství a v prostředí rostoucí poptávky po regulaci, transparentnosti a odpovědnosti poskytují konkrétně registrovanou a regulovanou alternativu k tradičním nástrojům.

Mění se také potřeby moderních rodin a rodinných kanceláří a dvě úvahy, které jsou nyní obzvláště běžné, jsou:

• Potřeba větší legitimní kontroly ze strany rodiny nad rozhodováním a majetkem, čehož může být dosaženo reprezentativní skupinou rodinných příslušníků jednajících jako představenstvo společnosti spravující fond; a;
• Potřeba širšího zapojení rodiny, zejména příští generace, která může být nastíněna v rodinné listině připojené k fondu.

Co je rodinná charta?

Rodinná charta je užitečným způsobem, jak definovat, organizovat a dohodnout postoje a strategie v záležitostech, jako jsou investice do životního prostředí, sociální oblasti a správa věcí veřejných a filantropie.

Charta může také formálně nastínit, jak lze rozvíjet rodinné příslušníky, pokud jde o vzdělání, zejména v rodinných finančních záležitostech, a jejich zapojení do správy rodinného bohatství.

Route 3 PIF nabízí přizpůsobené a vysoce flexibilní možnosti pro řešení různých strategií distribuce bohatství a správy v celé rodině.

Mohou být vytvořeny oddělené třídy podílových fondů pro různé rodinné skupiny nebo rodinné příslušníky, které odrážejí příslušné úrovně zapojení, různé rodinné situace a rozdílné požadavky na příjem a investice. Rodinná aktiva mohou být sdružena například do samostatných buněk v rámci struktury fondu chráněných buněčných společností, aby bylo možné spravovat různé třídy aktiv konkrétními členy rodiny a oddělit různá aktiva a investiční riziko napříč bohatstvím rodin.

Trasa 3 PIF může umožnit rodinné kanceláři vybudovat a prokázat dosavadní výsledky v oblasti správy investic.

Dixcart a další informace

Společnost Dixcart je držitelem licence podle zákona o ochraně investorů (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 k poskytování služeb správy PIF a je držitelem plné svěřenecké licence udělené komisí Guernsey Financial Services Commission.

Chcete -li získat další informace o plánování majetku, dědictví a nástupnictví a o zřízení a správě rodinných soukromých investičních fondů, obraťte se na Steve de Jersey at rada.guernsey@dixcart.com

Fond soukromého investora (PIF) společnosti Guernsey

Po konzultaci s průmyslem v roce 2020 Komise pro finanční služby Guernsey (GFSC) aktualizovala svůj režim soukromých investičních fondů, aby rozšířila dostupné možnosti PIF. Nová pravidla vstoupila v platnost dne 22. dubna 2021 a okamžitě nahradila předchozí pravidla soukromého investičního fondu z roku 2016.

Trasa 2 - kvalifikovaný soukromý investor (QPI), PIF

Toto je nová trasa, která nevyžaduje licencovaného správce GFSC.

Tato trasa, ve srovnání s tradiční cestou, nabízí snížené provozní a správní náklady, přičemž zachovává podstatu v rámci PIF prostřednictvím řádného fungování představenstva a blízké, pokračující role licencovaného správce jmenovaného Guernsey.

Kritéria

PIF trasy 2 musí splňovat následující kritéria:

1. Všichni investoři musí splňovat definici kvalifikovaného soukromého investora definovanou v pravidlech a pokynech soukromého investičního fondu (1), 2021. V tomto případě definice zahrnuje schopnost;
   • vyhodnotit rizika a strategii investování do PIF;
   • nést důsledky investice do PIF; a
   • nést jakoukoli ztrátu vyplývající z investice
2. Ne více než 50 právnických nebo fyzických osob, které mají konečný ekonomický podíl na PIF;
3. Počet nabídek jednotek k předplatnému, prodeji nebo výměně nepřesahuje 200;
4. Fond musí mít určeného rezidenta Guernsey a licencovaného administrátora;
5. Jako součást aplikace PIF musí správce PIF poskytnout GFSC prohlášení, že jsou zavedeny účinné postupy zajišťující omezení schématu na QPI; a
6. Investoři obdrží prohlášení o zveřejnění ve formátu předepsaném GFSC.

Pro koho bude trasa 2 PIF atraktivní?

Route 2 PIF bude obzvláště atraktivní pro řadu promotérů a manažerů, protože snižuje celkovou tvorbu a průběžné náklady PIF a zároveň poskytuje odpovídající úroveň regulace ve vysoce oblíbené jurisdikci Guernsey.

Tato trasa umožňuje, aby se PIF spravoval sám (což pravděpodobně dále sníží náklady), ale přesto umožňuje flexibilitu jmenování manažera, pokud je to žádoucí.

Tato trasa je vhodná pro investiční manažery, rodinné kanceláře nebo skupiny jednotlivců, aby dosáhli dobrých výsledků v oblasti správy investic

GFSC poznamenal, že nová pravidla PIF nerozšiřují ani nemění definici „systému kolektivního investování“.

Dixcart a další informace

Společnost Dixcart je držitelem licence podle zákona o ochraně investorů (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 k poskytování služeb správy PIF a je držitelem plné svěřenecké licence udělené komisí Guernsey Financial Services Commission.

Pro další informace o soukromých investičních fondech kontaktujte Steven de Jersey at rada.guernsey@dixcart.com