Investimento alternativo: beneficios dos fondos de cobertura malteses

  • Publicación 13 xuño 2022

  • | referencia IN834

Datos clave sobre Malta

  • Malta converteuse en estado membro da UE en maio de 2004 e uniuse á zona euro en 2008.
  • O inglés é moi falado e escrito en Malta e é o idioma principal para os negocios.

Factores que contribúen á vantaxe competitiva de Malta

  • Contorno xurídico e normativo sólido cun marco lexislativo acorde coas directivas da UE. Malta incorpora ambos sistemas xurisdiccionais: dereito civil e dereito común, xa que a lexislación empresarial baséase nos principios da lei inglesa.
  • Malta posúe un alto nivel de educación con titulados que representan unha sección transversal das diversas disciplinas relacionadas cos servizos financeiros. Ofrécese formación específica en servizos financeiros en varios niveis de educación postsecundaria e terciaria. A profesión contable está ben establecida na illa. Os contadores son graduados universitarios ou están en posesión dunha cualificación de contador certificado (ACA/ACCA).
  • Un regulador proactivo que é moi accesible e con mentalidade empresarial.
  • Unha oferta cada vez maior de oficinas de alta calidade para alugar a prezos máis baratos que en Europa Occidental.
  • O desenvolvemento de Malta como centro financeiro internacional reflíctese na gama de servizos financeiros dispoñibles. Complementando as funcións tradicionais de venda polo miúdo, os bancos ofrecen cada vez máis; banca privada e de investimento, financiamento de proxectos, préstamos sindicados, tesouraría, custodia e servizos de depósito. Malta tamén acolle varias institucións especializadas en produtos relacionados co comercio, como financiamento comercial estruturado e factoring.
  • A hora estándar de Malta é unha hora por diante da hora media de Greenwich (GMT) e seis horas por diante da hora estándar do leste dos EUA (EST). Polo tanto, os negocios internacionais pódense xestionar sen problemas.
  • As normas internacionais de información financeira, adoptadas pola UE, están arraigadas na lexislación das empresas e son aplicables desde 1997, polo que non hai requisitos GAAP locais que tratar.
  • Un réxime fiscal moi competitivo, tamén para expatriados, e unha extensa e crecente rede de convenios de dobre imposición.
  • Non hai restricións na concesión de permisos de traballo para cidadáns non comunitarios.

Malta Hedge Funds: Fondos de investidores profesionais (PIF)

A lexislación maltesa non se refire directamente aos fondos de cobertura. Non obstante, os fondos de cobertura de Malta están autorizados como Fondos de Investidores Profesionais (PIF), un réxime de investimento colectivo. Os fondos de cobertura en Malta adoitan estar configurados como sociedades de investimento abertas ou pechadas (SICAV ou INVCO).

O réxime de Malta Professional Investor Funds (PIF) consta de tres categorías: (a) os promovidos a investidores cualificados, (b) os promovidos a investidores extraordinarios e (c) os promovidos a investidores experimentados.

Hai que cumprir certas condicións para optar a unha destas tres categorías e, polo tanto, para poder investir nun PIF. Os PIF son plans de investimento colectivo deseñados para investidores profesionais e de alto patrimonio con certo grao de experiencia e coñecementos nos seus respectivos postos.

Definición de investidor cualificado

Un "investidor cualificado" é un investidor que cumpre os seguintes criterios:

  1. Inviste un mínimo de 100,000 EUR ou o seu equivalente en moeda no PIF. Este investimento non poderá ser reducido por debaixo deste importe mínimo en ningún momento mediante un rescate parcial;
  2. Declara por escrito á xestora do fondo e ao PIF que o devandito investidor coñece e acepta os riscos asociados ao investimento proposto;
  3. Cumpre polo menos un dos seguintes:
  • Unha persoa xurídica que teña un patrimonio neto superior a 750,000 euros ou que forme parte dun grupo que teña un patrimonio neto superior a 750,000 euros ou, en cada caso, o seu equivalente en moeda; or
  • Unha entidade non constituída por persoas ou asociacións cun patrimonio neto superior a 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
  • Un fideicomiso no que o valor neto dos activos do fideicomiso sexa superior a 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
  • Unha persoa física cuxo patrimonio neto ou patrimonio común combinado co seu cónxuxe supere os 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
  • Un empregado senior ou director dun prestador de servizos ao PIF.

Para que se utilizan os PIF de Malta e cales son os seus beneficios?

Os PIF úsanse a miúdo para estruturas de fondos de cobertura con activos subxacentes que van desde valores mobiliarios, capital privado, bens inmobles e infraestruturas. Tamén son usados ​​habitualmente por fondos que participan no comercio de criptomoedas.

Os PIF ofrecen moitos beneficios, incluíndo:

  • Os PIF están destinados a investidores profesionais ou de alto valor e, polo tanto, non teñen as restricións que adoitan ser impostas aos fondos de venda polo miúdo.
  • Non hai restricións de investimento ou apalancamento e pódense configurar os PIF para manter só un activo.
  • Non hai ningún requisito para nomear un custodio.
  • Unha opción de licenza rápida dispoñible, con aprobación nun prazo de 2-3 meses.
  • Pode ser autoxestionado.
  • Pode nomear administradores, xestores ou provedores de servizos en calquera xurisdición recoñecida, membros da UE, EEE e OCDE.
  • Pódese usar para configurar fondos en moeda virtual.

Tamén existe a posibilidade de volver domiciliar a Malta os fondos de cobertura existentes doutras xurisdicións. Deste xeito, continúase a continuidade do fondo, os investimentos e os acordos contractuais.

Fondos de investimento alternativo de Malta (AIF)

Os FIA son fondos de investimento colectivo que captan capital de investidores e teñen unha estratexia de investimento definida. Non precisan de autorización no réxime de Organismos de Investimento Colectivo en Valores Mobiliarios (OICVM).  

A recente transposición da Directiva de Fondos de Investimento Alternativo (AIFMD), a través de modificacións da Lei de Servizos de Investimento e das Normas de Servizos de Investimento e a introdución de lexislación subsidiaria creou un marco para a xestión e comercialización de fondos non OICVM en Malta.

O ámbito de aplicación do AIFMD é amplo e abarca a xestión, administración e comercialización dos FIA. Non obstante, abrangue principalmente as obrigas de autorización, as condicións de funcionamento e a transparencia dos GFIA, así como a xestión e comercialización de FIA ​​a investidores profesionais en toda a UE de forma transfronteiriza. Estes tipos de fondos inclúen fondos de cobertura, fondos de capital privado, fondos inmobiliarios e fondos de capital risco.

O marco AIFMD ofrece un réxime máis lixeiro ou de minimis para os pequenos GFIA. Os GFIA de minimis son xestores que, directa ou indirectamente, xestionan carteiras de FIA ​​cuxos activos xestionados colectivamente non superen os seguintes importes:

1) 100 millóns de euros; or

2) 500 millóns de euros para os GFIA que xestionen só FIA sen apalancamento, sen que se poidan exercitar dereitos de reembolso no prazo de cinco anos desde o investimento inicial en cada FIA.

Un GFIA de minimis non pode utilizar os dereitos de pasaporte da UE derivados do réxime de AIFMD.

Non obstante, calquera GFIA cuxos activos xestionados estean por debaixo dos limiares anteriores, aínda poderán optar ao marco AIFMD. Isto suxeitaríao a todas as obrigas aplicables aos GFIA de ámbito completo e permitiríalle utilizar os dereitos de pasaporte da UE derivados do AIFMD.

Información adicional

Se precisa máis información sobre os PIF e os FIA en Malta, fale con Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, na oficina de Dixcart en Malta ou ao seu contacto habitual de Dixcart.

Volver ao listado