Alternativno ulaganje – prednosti malteških hedge fondova

  • Publikacija Lipnja 13 2022

  • | Upućivanje IN834

Ključni podaci o Malti

  • Malta je postala članica EU u svibnju 2004., a pridružila se eurozoni 2008. godine.
  • Engleski se široko govori i piše na Malti i glavni je jezik za poslovanje.

Čimbenici koji pridonose konkurentskoj prednosti Malte

  • Čvrsto pravno i regulatorno okruženje sa zakonodavnim okvirom u skladu s direktivama EU. Malta uključuje oba jurisdikcijska sustava: građansko pravo i običajno pravo, budući da se poslovno zakonodavstvo temelji na načelima engleskog prava.
  • Malta se može pohvaliti visokom razinom obrazovanja s diplomiranim studentima koji predstavljaju presjek različitih disciplina povezanih s financijskim uslugama. Posebna obuka za financijske usluge nudi se na različitim razinama obrazovanja nakon srednjeg i visokog obrazovanja. Računovodstvena profesija je na otoku dobro uhodana. Računovođe su diplomirani sveučilište ili posjeduju kvalifikaciju certificiranog računovođe (ACA/ACCA).
  • Proaktivni regulator koji je vrlo pristupačan i poslovno nastrojen.
  • Sve veća ponuda visokokvalitetnog uredskog prostora za najam po cijenama jeftinijim nego u zapadnoj Europi.
  • Razvoj Malte kao međunarodnog financijskog centra ogleda se u nizu dostupnih financijskih usluga. Nadopunjujući tradicionalne funkcije stanovništva, banke sve više nude; privatno i investicijsko bankarstvo, projektno financiranje, sindicirani zajmovi, usluge riznice, skrbništva i depozita. Malta je također domaćin nekoliko institucija specijaliziranih za proizvode povezane s trgovinom, kao što su strukturirano financiranje trgovine i faktoring.
  • Malteško standardno vrijeme je jedan sat ispred srednjeg vremena po Greenwichu (GMT) i šest sati ispred američkog istočnog standardnog vremena (EST). Stoga se međunarodno poslovanje može upravljati glatko.
  • Međunarodni standardi financijskog izvještavanja, kako ih je usvojila EU, ukorijenjeni su u zakonodavstvo poduzeća i primjenjivi od 1997. godine, tako da ne postoje lokalni GAAP zahtjevi kojima se treba baviti.
  • Vrlo konkurentan porezni režim, također za iseljenike, te opsežna i rastuća mreža sporazuma o dvostrukom oporezivanju.
  • Nema ograničenja u izdavanju radnih dozvola za državljane izvan EU.

Malteški hedge fondovi: profesionalni investicijski fondovi (PIF)

Malteško zakonodavstvo ne spominje izravno hedge fondove. Međutim, hedge fondovi na Malti licencirani su kao profesionalni investicijski fondovi (PIF), kolektivni investicijski sustav. Hedge fondovi na Malti obično se osnivaju kao otvorena ili zatvorena investicijska društva (SICAV ili INVCO).

Režim fondova profesionalnih ulagača na Malti (PIF) sastoji se od tri kategorije: (a) onih koji su promovirani u kvalificirane ulagače, (b) onih koji su promovirani u izvanredne ulagače i (c) onih koji su promovirani u iskusne ulagače.

Određeni uvjeti moraju biti zadovoljeni da biste se kvalificirali u jednu od ove tri kategorije i stoga mogli ulagati u PIF. PIF-ovi su kolektivni investicijski planovi dizajnirani za profesionalne i bogate ulagače s određenim stupnjem stručnosti i znanja na svojim pozicijama.

Definicija kvalificiranog investitora

“Kvalificirani ulagač” je ulagač koji ispunjava sljedeće kriterije:

  1. Ulaže minimalno 100,000 EUR ili protuvrijednost u valuti u PIF. Ovo ulaganje ne smije se ni u kojem trenutku smanjiti ispod ovog minimalnog iznosa djelomičnim otkupom; i
  2. Pismeno izjavljuje upravitelju fonda i PIF-u da je navedeni ulagatelj svjestan i prihvaća rizike povezane s predloženim ulaganjem; i
  3. Zadovoljava barem jedno od sljedećeg:
  • Društvo koje ima neto imovinu veću od 750,000 EUR ili dio grupe koja ima neto imovinu veću od 750,000 EUR ili, u svakom slučaju, njenu protuvrijednost u valuti; or
  • Nekorporirano tijelo osoba ili udruga s neto imovinom većom od 750,000 EUR ili protuvrijednosti u valuti; or
  • Trust u kojem je neto vrijednost imovine trusta veća od 750,000 EUR ili protuvrijednost u valuti; or
  • Pojedinac čija neto vrijednost ili zajednička neto vrijednost zajedno s njegovim/njezinim supružnikom prelazi 750,000 EUR ili protuvrijednost u valuti; or
  • Viši zaposlenik ili direktor pružatelja usluga PIF-u.

Za što se koriste PIF-ovi na Malti i koje su njihove prednosti?

PIF-ovi se često koriste za strukture hedge fondova s ​​temeljnom imovinom u rasponu od prenosivih vrijednosnih papira, privatnog kapitala, nekretnina i infrastrukture. Također ih obično koriste fondovi koji se bave trgovinom kriptovalutama.

PIF-ovi nude mnoge prednosti, uključujući:

  • PIF-ovi su namijenjeni profesionalnim ili visokovrijednim ulagačima i stoga nemaju ograničenja koja se uobičajeno nameću za građanstvo.
  • Nema ograničenja ulaganja ili financijske poluge, a PIF-ovi se mogu postaviti tako da drže samo jednu imovinu.
  • Ne postoji uvjet za imenovanje skrbnika.
  • Dostupna je brza opcija licenciranja, s odobrenjem u roku od 2-3 mjeseca.
  • Može se samostalno upravljati.
  • Može imenovati administratore, upravitelje ili pružatelje usluga u svim priznatim jurisdikcijama, članicama EU-a, EEA-a i OECD-a.
  • Može se koristiti za postavljanje sredstava u virtualnoj valuti.

Također postoji mogućnost ponovnog domiciliranja postojećih hedge fondova iz drugih jurisdikcija na Maltu. Na ovaj način nastavlja se kontinuitet fonda, ulaganja i ugovorni aranžmani.

Malteški alternativni investicijski fondovi (AIF)

AIF-ovi su kolektivni investicijski fondovi koji prikupljaju kapital od ulagača i imaju definiranu strategiju ulaganja. Ne zahtijevaju odobrenje prema režimu poduzetnika za kolektivno ulaganje u prenosive vrijednosne papire (UCITS).  

Nedavna transpozicija Direktive o alternativnim investicijskim fondovima (AIFMD), kroz izmjene Zakona o investicijskim uslugama i Pravila o investicijskim uslugama te uvođenje podzakonskih akata stvorila je okvir za upravljanje i marketing ne-UCITS fondova na Malti.

Opseg AIFMD-a je širok i pokriva upravljanje, administraciju i marketing AIF-ova. Međutim, uglavnom pokriva obveze izdavanja odobrenja, radnih uvjeta i transparentnosti UAIF-ova te upravljanje i marketing AIF-ova profesionalnim ulagačima diljem EU-a na prekograničnoj osnovi. Ove vrste fondova uključuju hedge fondove, fondove privatnog kapitala, fondove za nekretnine i fondove rizičnog kapitala.

Okvir AIFMD-a pruža lakši ili de minimis režim za male UAIF-ove. De minimis UAIF-ovi su menadžeri koji, izravno ili neizravno, upravljaju portfeljima AIF-ova čija imovina pod zajedničkom upravljanjem ne prelazi sljedeće iznose:

1) 100 milijuna eura; or

2) 500 milijuna eura za UAIF-ove koji upravljaju samo AIF-ovima bez financijske poluge, bez prava otkupa koja se mogu ostvariti unutar pet godina od početnog ulaganja u svaki AIF.

De minimis UAIF ne može koristiti prava na putovnicu EU koja proizlaze iz režima AIFMD-a.

Međutim, svaki UAIF čija imovina pod upravljanjem padne ispod gornjih pragova i dalje se može uključiti u okvir AIFMD-a. To bi ga učinilo podložnim svim obvezama primjenjivim na UAIF-ove punog opsega i omogućilo mu korištenje prava na putovnicu EU-a koja proizlaze iz UAIFMD-a.

dodatne informacije

Ako trebate dodatne informacije o PIF-ovima i AIF-ovima na Malti, obratite se Jonathan Vassallo: savjet.malta@dixcart.com, u Dixcart uredu na Malti ili na svoj uobičajeni Dixcart kontakt.

Natrag na popis