Malteški prijavljeni PIF-ovi: Nova struktura fonda – što se predlaže?

  • Publikacija 18. 2024. XNUMX.

  • | Upućivanje IN964

pozadina

Malta je dugo bila središte za inovativno upravljanje fondovima, a 2023. Malteško tijelo za financijske usluge (MFSA) predstavilo je svoju najnoviju ponudu za pomoć manjim upraviteljima: Notified Professional Investor Fund ili skraćeno NPIF.

Izmijenjeni ključni okviri

Okružnica, objavljena 27. studenog 2024., opisuje regulatorna ažuriranja i smjernice, zahtjeve, obveze usklađenosti i operativna očekivanja za pojedince ili subjekte koji osnivaju FSR-e unutar jurisdikcije Malte. U dokumentu se ističu prilagodbe okvira čiji je cilj privući bogate obitelji da upravljaju svojim bogatstvom s Malte, istovremeno osiguravajući usklađenost s financijskim propisima i smanjenje rizika. MFSA je izmijenio dva okvira, naime Pravila investicijskih usluga za prijavljene profesionalne ulagateljske fondove (PIF-ove) i povezane pružatelje usluga dubinske analize; i Pravilnik o povjerenicima obiteljskih zaklada.

Kome će NPIF biti privlačan i zašto?

Ova nova struktura privlačna je de minimis UAIF-ovima i UAIF-ovima iz trećih zemalja koji traže alternativne strukture fondova sa sjedištem u zemlji EU-a. Fond je neregulirana struktura, s upraviteljima koji moraju obavijestiti Maltešku upravu za financijske usluge (MFSA), umjesto da prolaze kroz potpuni postupak licenciranja.

NPIF spaja privlačnost postojećeg malteškog okvira Fonda za profesionalne ulagače (PIF) s prednostima statusa "Prijavljeno", stvarajući učinkovito rješenje za upravitelje fondova.

Ono što izdvaja NPIF-ove je njihova nevjerojatna brzina izlaska na tržište, što ih čini savršenim za vremenske investicijske strategije.

NPIF prvenstveno cilja na de minimis upravitelje alternativnih investicijskih fondova (AIFM) s imovinom pod upravljanjem (AUM) manjom od 100 milijuna eura kada je zadužena ili 500 milijuna eura kada nije zadužena, te ispunjava uvjete za blaži regulatorni režim definiran EU Direktivom o UAIFM.

Prikladan je za de minimis UAIF-ove u svim državama članicama EU-a, kao i za UAIF-ove u širokom rasponu sjedišta trećih strana izvan EU-a, ako su ovlašteni od strane MFSA-e ili ekvivalenta EU-a ili treće strane. Uz brzinu izlaska na tržište koju nudi prijavljeni PIF, struktura također omogućuje de minimis UAIF-ovima i UAIF-ovima iz trećih zemalja izravniju kontrolu nad procesom upravljanja portfeljem.

Industrija također bilježi rastući apetit za nositelje zajedničkog ulaganja. Prijavljeni PIF može se vrlo učinkovito koristiti kao sredstvo za suinvestiranje. Određena struktura također se može koristiti kao dovodni fond u glavnu strukturu.

Nacionalna pravila privatnog plasmana

Svaki upravitelj koji razmišlja o osnivanju svog fonda kao Prijavljenog PIF-a mora biti svjestan da ovaj fond nema pristup tržišnoj putovnici prema AIFMD-u, ali se može prodati prema nacionalnim pravilima o privatnom plasmanu ciljnih zemalja. Oni se znatno razlikuju jer neke zemlje zahtijevaju jednostavnu registraciju, dok druge mogu ponuditi opće izuzeće.

Ključne karakteristike

Prijavljeni PIF-ovi poboljšat će privlačnost Malte kao jurisdikcije fondova, posebno za upravitelje ulaganja iz SAD-a, UK-a i drugih trećih zemalja.

  • Prijavljeni PIF-ovi podliježu postupku obavijesti, a ne potpunom licenciranju.
  • Postupak obavijesti može biti dovršen u roku od 10 radnih dana.
  • Promotori mogu imati koristi od nižih troškova postavljanja i drugih operativnih i regulatornih troškova.
  • Marketinški materijal i dokumentacija ponude neće (je li to točno?) biti pregledani i odobreni od strane MFSA.
  • Prijavljeni PIF-ovi mogu biti samo nemaloprodajne sheme dostupne Kvalificiranim ulagateljima, zbog njihove razine rizika i minimalnog nadzora.
  • Zbog minimalne razine nadzora, svim potencijalnim ulagateljima potrebno je u skladu s tim objaviti odgovarajuće podatke o riziku.
  • Dopuštena je svaka strategija ulaganja, osim aktivnosti 'pozajmljivanja'.
  • Prijavljeni PIF-ovi mogu se postaviti samo kao fondovi kojima upravlja treća strana, kojima upravljaju određeni upravitelji alternativnih investicijskih fondova ("UAIFM-ovi").
  • Prijavljeni PIF-ovi nisu obvezni imenovati skrbnika.
  • Usluge upravljanja fondom mora obavljati malteški etablirani i priznati administrator fonda, kao što je Dixcart.
  • Pružatelj usluga treće strane provodi dubinsku analizu u vezi s Prijavljenim PIF-om, kako u fazi prijave tako i kontinuirano.

Službenik za prijavu pranja novca

Prijavljeni PIF-ovi moraju imenovati službenika za prijavu pranja novca (“MLRO”). Ova se funkcija može delegirati:

  1. Administrator Prijavljenog PIF-a, pod uvjetom da je taj administrator:
    1. Priznati upravitelj fonda; ili
    1. Ovlašten je u državi članici EU-a ili u renomiranoj jurisdikciji.

  2. Službenik prijavljenog PIF-a koji ima dovoljno staža i komande.
  3. Najmanje jedan od direktora mora imati prebivalište na Malti.
  4. MFSA će biti obaviješten o imenovanju, uklanjanju ili zamjeni bilo kojeg pružatelja usluga prijavljenom PIF-u prije promjene.
  5. MFSA može ukloniti prijavljeni PIF, uključujući bilo koji pod-fond, s popisa prijavljenih PIF-ova u bilo kojem trenutku prema vlastitom nahođenju.

Pojedinosti Uredbe

Osim uvođenja posebnog pravilnika, u nastojanju da uspostavi ovaj novi okvir NPIF-ova, MFSA predlaže izmjene sljedećih propisa:

  • Propisi Zakona o investicijskim uslugama (popis prijavljenih AIF-ova) (SL 370.34)
  • Propisi Zakona o investicijskim uslugama (izuzeća) (SL 370.02)
  • Propisi Zakona o investicijskim uslugama (pristojbe) (SL 370.03)
  • Propisi o zakladama i povjerenicima (izuzeća) (SL 331.02)
  • Propisi Zakona o trgovačkim društvima (investicijska društva s promjenjivim temeljnim kapitalom) (SL 386.02)

dodatne informacije

Za daljnje informacije o malteškim fondovima i kako bi vam mogli biti od koristi, obratite se našem uredu Dixcarta na Malti: savjet.malta@dixcart.com.

Alternativno, razgovarajte sa svojim uobičajenim Dixcart kontaktom.

Natrag na popis