Այլընտրանքային ներդրումներ. Մալթայի հեջ-ֆոնդերի առավելությունները
Հիմնական տվյալներ Մալթայի մասին
- Մալթան ԵՄ անդամ է դարձել 2004 թվականի մայիսին, իսկ 2008 թվականին միացել է եվրոյի գոտուն։
- Անգլերենը լայնորեն խոսվում և գրվում է Մալթայում և հանդիսանում է բիզնեսի հիմնական լեզուն:
Մալթայի մրցակցային առավելություններին նպաստող գործոններ
- Ամուր իրավական և կարգավորող միջավայր՝ օրենսդրական դաշտով, որը համապատասխանում է ԵՄ դիրեկտիվներին: Մալթան ներառում է երկու իրավասության համակարգեր՝ քաղաքացիական իրավունք և ընդհանուր իրավունք, քանի որ բիզնես օրենսդրությունը հիմնված է անգլիական իրավունքի սկզբունքների վրա:
- Մալթան պարծենում է բարձր կրթական մակարդակով, որտեղ շրջանավարտները ներկայացնում են ֆինանսական ծառայությունների հետ կապված տարբեր առարկաների մի հատված: Ֆինանսական ծառայությունների վերաբերյալ հատուկ ուսուցում է առաջարկվում հետմիջնակարգ և բարձրագույն կրթության տարբեր մակարդակներում: Կղզում կայացած է հաշվապահական մասնագիտությունը։ Հաշվապահները կա՛մ համալսարանի շրջանավարտներ են, կա՛մ ունեն հավաստագրված հաշվապահի որակավորում (ACA/ACCA):
- Նախաձեռնող կարգավորիչ, որը շատ մատչելի է և բիզնեսի համար:
- Բարձրորակ գրասենյակային տարածքների անընդհատ աճող առաջարկ՝ վարձակալությամբ ավելի էժան գներով, քան Արևմտյան Եվրոպայում:
- Մալթայի՝ որպես միջազգային ֆինանսական կենտրոնի զարգացումն արտացոլված է հասանելի ֆինանսական ծառայությունների շրջանակում: Լրացնելով ավանդական մանրածախ գործառույթները՝ բանկերն ավելի ու ավելի են առաջարկում. մասնավոր և ներդրումային բանկինգ, նախագծերի ֆինանսավորում, սինդիկացված վարկեր, գանձապետական, պահառության և դեպոզիտային ծառայություններ: Մալթան նաև հյուրընկալում է մի քանի հաստատությունների, որոնք մասնագիտացած են առևտրի հետ կապված ապրանքների, ինչպիսիք են կառուցվածքային առևտրի ֆինանսավորումը և ֆակտորինգը:
- Մալթայի ստանդարտ ժամանակը մեկ ժամ առաջ է Գրինվիչի միջին ժամանակից (GMT) և վեց ժամ առաջ ԱՄՆ արևելյան ստանդարտ ժամանակից (EST): Հետևաբար, միջազգային բիզնեսը կարելի է սահուն կառավարել:
- Ֆինանսական հաշվետվության միջազգային ստանդարտները, ինչպես ընդունվել են ԵՄ-ի կողմից, ամրագրված են ընկերությունների օրենսդրության մեջ և կիրառելի են 1997 թվականից, ուստի չկան տեղական GAAP պահանջներ, որոնց հետ պետք է զբաղվենք:
- Շատ մրցակցային հարկային ռեժիմ, ինչպես նաև արտագաղթողների համար, և կրկնակի հարկման պայմանագրերի ընդարձակ և աճող ցանց:
- Ոչ ԵՄ քաղաքացիներին աշխատանքի թույլտվության տրամադրման սահմանափակումներ չկան:
Մալթայի հեջային հիմնադրամներ. պրոֆեսիոնալ ներդրողների հիմնադրամներ (PIF)
Մալթայի օրենսդրությունը ուղղակիորեն չի վերաբերում հեջային հիմնադրամներին: Այնուամենայնիվ, Մալթայի հեջային հիմնադրամները լիցենզավորված են որպես Մասնագիտական ներդրողների հիմնադրամներ (PIF), կոլեկտիվ ներդրումային սխեմա: Մալթայում հեջ-ֆոնդերը սովորաբար ստեղծվում են որպես բաց կամ փակ ներդրումային ընկերություններ (SICAV կամ INVCO):
Մալթայի պրոֆեսիոնալ ներդրողների հիմնադրամների (PIFs) ռեժիմը բաղկացած է երեք կատեգորիաներից.
Որոշ պայմաններ պետք է բավարարվեն այս երեք կատեգորիաներից որևէ մեկում որակավորվելու և, հետևաբար, PIF-ում ներդրումներ կատարելու համար: PIF-ները կոլեկտիվ ներդրումային սխեմաներ են, որոնք նախատեսված են պրոֆեսիոնալ և բարձր եկամուտ ունեցող ներդրողների համար, ովքեր ունեն որոշակի մակարդակի փորձ և գիտելիքներ իրենց համապատասխան պաշտոններում:
Որակավոր ներդրողի սահմանում
«Որակավորված ներդրող» այն ներդրողն է, որը բավարարում է հետևյալ չափանիշները.
- Ներդրում է նվազագույնը 100,000 եվրո կամ դրա համարժեք արժույթը PIF-ում: Այս ներդրումը չի կարող ցանկացած ժամանակ նվազեցնել այս նվազագույն գումարից՝ մասնակի մարման միջոցով. և
- Գրավոր հայտարարում է ֆոնդի կառավարչին և PIF-ին, որ նշված ներդրողը տեղյակ է և ընդունում է առաջարկվող ներդրման հետ կապված ռիսկերը. և
- Բավարարում է հետևյալներից առնվազն մեկին.
- Կորպորատիվ կազմակերպություն, որն ունի 750,000 եվրոն գերազանցող զուտ ակտիվներ կամ խմբի մաս, որն ունի 750,000 եվրոն գերազանցող զուտ ակտիվներ կամ, յուրաքանչյուր դեպքում, դրան համարժեք արժույթը. or
- 750,000 եվրոն կամ արժութային համարժեքը գերազանցող զուտ ակտիվներ ունեցող անձանց կամ ասոցիացիաների անկորպորատիվ մարմին. or
- Թրաստ, որտեղ տրեստի ակտիվների զուտ արժեքը գերազանցում է 750,000 եվրոն կամ արժույթի համարժեքը. or
- Ֆիզիկական անձ, որի զուտ կարողությունը կամ ընդհանուր ունեցվածքը իր ամուսնու հետ միասին գերազանցում է 750,000 եվրոն կամ արժույթի համարժեքը. or
- PIF-ի ավագ աշխատակից կամ ծառայություններ մատուցողի տնօրեն:
Ինչի՞ համար են օգտագործվում Մալթայի PIF-ները և որո՞նք են դրանց առավելությունները:
PIF-ները հաճախ օգտագործվում են հեջային ֆոնդերի կառույցների համար, որոնք ունեն հիմնական ակտիվներ՝ սկսած փոխանցվող արժեթղթերից, մասնավոր սեփական կապիտալից, անշարժ գույքից և ենթակառուցվածքներից: Դրանք նաև սովորաբար օգտագործվում են կրիպտոարժույթների առևտրով զբաղվող հիմնադրամների կողմից:
PIF-ներն առաջարկում են բազմաթիվ առավելություններ, այդ թվում՝
- PIF-ները նախատեսված են պրոֆեսիոնալ կամ բարձրարժեք ներդրողների համար և, հետևաբար, չունեն այն սահմանափակումները, որոնք սովորաբար կիրառվում են մանրածախ ֆոնդերի վրա:
- Ներդրումների կամ լծակների սահմանափակումներ չկան, և PIF-ները կարող են ստեղծվել ընդամենը մեկ ակտիվ պահելու համար:
- Պահառու նշանակելու պահանջ չկա:
- Հասանելի է արագ լիցենզավորման տարբերակ՝ 2-3 ամսվա ընթացքում հաստատմամբ:
- Կարող է ինքնակառավարվել:
- Կարող է նշանակել ադմինիստրատորներ, մենեջերներ կամ ծառայություններ մատուցողներ ցանկացած ճանաչված իրավասության մեջ, ԵՄ, ԵՏՀ և ՏՀԶԿ անդամներ:
- Կարող է օգտագործվել վիրտուալ արժույթով ֆոնդեր ստեղծելու համար:
Կա նաև գոյություն ունեցող հեջ-ֆոնդերի վերաբնակեցման հնարավորություն այլ իրավասություններից Մալթա: Այս կերպ շարունակվում է հիմնադրամի շարունակականությունը, ներդրումները և պայմանագրային պայմանավորվածությունները։
Մալթայի այլընտրանքային ներդրումային հիմնադրամներ (AIF)
AIF-ները կոլեկտիվ ներդրումային հիմնադրամներ են, որոնք ներգրավում են կապիտալ ներդրողներից և ունեն սահմանված ներդրումային ռազմավարություն: Նրանք թույլտվություն չեն պահանջում փոխանցվող արժեթղթերում կոլեկտիվ ներդրումների (ՓՄՁՄ) ռեժիմի համաձայն:
Այլընտրանքային ներդրումային հիմնադրամի հրահանգի (AIFMD) վերջին փոխադրումը Ներդրումային ծառայությունների մասին օրենքի և Ներդրումային ծառայությունների կանոնների փոփոխությունների և օժանդակ օրենսդրության ներդրման միջոցով ստեղծել է Մալթայում ոչ UCITS ֆոնդերի կառավարման և շուկայավարման շրջանակ:
AIFMD-ի շրջանակը լայն է և ընդգրկում է AIF-ների կառավարումը, վարչարարությունը և շուկայավարումը: Այնուամենայնիվ, այն հիմնականում ընդգրկում է ԱԻՖՄ-ների թույլտվությունը, գործառնական պայմանները և թափանցիկության պարտավորությունները, ինչպես նաև միջսահմանային հիմունքներով պրոֆեսիոնալ ներդրողների համար ԱԻՖ-ների կառավարումն ու շուկայավարումը: Այս տեսակի հիմնադրամները ներառում են հեջային ֆոնդեր, մասնավոր բաժնետիրական հիմնադրամներ, անշարժ գույքի ֆոնդեր և վենչուրային կապիտալի հիմնադրամներ:
AIFMD-ի շրջանակը փոքր AIFM-ների համար ապահովում է ավելի թեթև կամ նվազագույն ռեժիմ: De minimis AIFM-ներն այն կառավարիչներն են, որոնք ուղղակիորեն կամ անուղղակիորեն կառավարում են ԱՖՀ-ների պորտֆելները, որոնց կառավարվող ակտիվները միասին չեն գերազանցում հետևյալ գումարները.
1) 100 միլիոն եվրո; or
2) 500 միլիոն եվրո ԱՖՖ-ների համար, որոնք կառավարում են միայն չլծակավորված ԱՖՀ-ները, առանց մարման իրավունքի, որը չի կարող իրականացվել յուրաքանչյուր ԱՖՀ-ում սկզբնական ներդրումից հետո հինգ տարվա ընթացքում:
De minimis AIFM-ը չի կարող օգտվել ԵՄ անձնագրային իրավունքներից, որոնք բխում են AIFMD ռեժիմից:
Այնուամենայնիվ, ցանկացած ԱՖՀՄ, որի կառավարվող ակտիվները ցածր են վերը նշված շեմերից, դեռ կարող են միանալ ԱՖՄՀ շրջանակին: Սա նրան կդարձնի բոլոր պարտավորությունները, որոնք կիրառելի են լայնածավալ ԱԻՖՄ-ների համար և հնարավորություն կտա օգտվել ԵՄ անձնագրային իրավունքներից, որոնք բխում են AIFMD-ից:
լրացուցիչ տեղեկություն
Եթե Ձեզ անհրաժեշտ է լրացուցիչ տեղեկատվություն Մալթայի PIF-ների և AIF-ների վերաբերյալ, խնդրում ենք զրուցել նրանց հետ Onatոնաթան Վասալո: խորհրդատվություն.malta@dixcart.com, Մալթայի Dixcart գրասենյակում կամ ձեր սովորական Dixcart կոնտակտին:
