Kategori: Midler

Nøkkeldata om Malta

• Malta ble medlem av EU i mai 2004 og ble med i eurosonen i 2008.
• Engelsk snakkes og skrives mye på Malta og er hovedspråket for virksomheten.

Faktorer som bidrar til Maltas konkurransefordel

• Robust juridisk og regulatorisk miljø med et lovverk i tråd med EU-direktiver. Malta inkorporerer begge jurisdiksjonssystemer: sivilrett og sedvanerett, ettersom forretningslovgivningen er basert på engelske lovprinsipper.
• Malta har et høyt utdanningsnivå med nyutdannede som representerer et tverrsnitt av de ulike disiplinene knyttet til finansielle tjenester. Spesifikk opplæring i finansielle tjenester tilbys på ulike nivåer etter videregående og høyere utdanning. Regnskapsfaget er godt etablert på øya. Regnskapsførere er enten universitetsutdannede eller i besittelse av en sertifisert regnskapsførerkvalifikasjon (ACA/ACCA).
• En proaktiv regulator som er svært imøtekommende og forretningsinnstilt.
• Et stadig voksende tilbud av høykvalitets kontorlokaler til leie til billigere priser enn i Vest-Europa.
• Maltas utvikling som et internasjonalt finanssenter gjenspeiles i utvalget av tilgjengelige finansielle tjenester. Som komplement til de tradisjonelle detaljhandelsfunksjonene, tilbyr bankene i økende grad; privat- og investeringsbanktjenester, prosjektfinansiering, syndikerte lån, treasury, depot og depositartjenester. Malta er også vert for flere institusjoner som spesialiserer seg på handelsrelaterte produkter, for eksempel strukturert handelsfinansiering og factoring.
• Maltesisk standardtid er én time foran Greenwich Mean Time (GMT) og seks timer foran US Eastern Standard Time (EST). Internasjonal virksomhet kan derfor styres problemfritt.
• International Financial Reporting Standards, som vedtatt av EU, er forankret i selskapslovgivningen og gjeldende siden 1997, så det er ingen lokale GAAP-krav å forholde seg til.
• Et meget konkurransedyktig skatteregime, også for utlendinger, og et omfattende og voksende nettverk av dobbeltbeskatningsavtaler.
• Ingen restriksjoner på innvilgelse av arbeidstillatelser for ikke-EU-borgere.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltesisk lovgivning refererer ikke direkte til hedgefond. Imidlertid er Malta hedgefond lisensiert som Professional Investor Funds (PIF), en kollektiv investeringsordning. Hedgefond på Malta er vanligvis satt opp som åpne eller lukkede investeringsselskaper (SICAV eller INVCO).

Malta Professional Investor Funds (PIFs)-regimet består av tre kategorier: (a) de som forfremmes til kvalifiserte investorer, (b) de som forfremmes til ekstraordinære investorer, og (c) de som forfremmes til erfarne investorer.

Visse betingelser må være oppfylt for å kvalifisere seg under en av disse tre kategoriene og derfor for å kunne investere i en PIF. PIF-er er kollektive investeringsordninger designet for profesjonelle og verdifulle investorer med en viss grad av kompetanse og kunnskap i sine respektive posisjoner.

Definisjon av en kvalifisert investor

En "kvalifisert investor" er en investor som oppfyller følgende kriterier:

1. Investerer minimum EUR 100,000 XNUMX eller tilsvarende valuta i PIF. Denne investeringen kan ikke reduseres under dette minimumsbeløpet på noe tidspunkt ved en delvis innløsning; og
2. Erklærer skriftlig til fondsforvalteren og PIF at nevnte investor er klar over, og aksepterer risikoen forbundet med den foreslåtte investeringen; og
3. Tilfredsstiller minst ett av følgende:

• En juridisk person som har netto eiendeler som overstiger EUR 750,000 750,000 eller en del av en gruppe som har netto eiendeler over EUR XNUMX XNUMX eller, i hvert tilfelle, valutaekvivalenten derav; or
• Et ikke-inkorporert organ av personer eller foreninger med netto eiendeler på over 750,000 XNUMX EUR eller tilsvarende valuta; or
• En trust hvor nettoverdien av trustens eiendeler er mer enn EUR 750,000 XNUMX eller tilsvarende valuta; or
• En person hvis nettoformue eller felles nettoformue kombinert med hans/hennes ektefelle overstiger EUR 750,000 XNUMX eller tilsvarende i valuta; or
• En senior ansatt eller direktør for en tjenesteleverandør til PIF.

Hva brukes Malta PIF-er til og hva er fordelene deres?

PIF-er brukes ofte for hedgefondstrukturer med underliggende aktiva som spenner fra omsettelige verdipapirer, private equity, fast eiendom og infrastruktur. De brukes også ofte av fond som driver handel med kryptovaluta.

PIF-er tilbyr mange fordeler, inkludert:

• PIF-er er beregnet på profesjonelle eller verdifulle investorer og har derfor ikke de begrensningene som vanligvis er pålagt privatfond.
• Det er ingen investerings- eller innflytelsesrestriksjoner, og PIF-er kan settes opp til å inneholde bare én eiendel.
• Det er ikke noe krav om å oppnevne en depotmottaker.
• Et hurtig lisensieringsalternativ tilgjengelig, med godkjenning innen 2-3 måneder.
• Kan styres selv.
• Kan utnevne administratorer, ledere eller tjenesteleverandører i alle anerkjente jurisdiksjoner, medlemmer av EU, EØS og OECD.
• Kan brukes til å sette opp for virtuelle valutafond.

Det er også mulighet for å flytte eksisterende hedgefond fra andre jurisdiksjoner til Malta. På denne måten videreføres fondets kontinuitet, investeringer og kontraktsmessige ordninger.

Malta alternative investeringsfond (AIF)

AIF-er er kollektive investeringsfond som henter inn kapital fra investorer og har en definert investeringsstrategi. De krever ikke autorisasjon i henhold til regimet for foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS).  

Den nylige innføringen av direktivet om alternative investeringsfond (AIFMD), gjennom endringer i investeringstjenesteloven og investeringstjenestereglene og innføringen av subsidiær lovgivning, har skapt et rammeverk for forvaltning og markedsføring av fond som ikke er UCITS-fond på Malta.

Omfanget av AIFMD er bredt og dekker forvaltning, administrasjon og markedsføring av AIF-er. Den dekker imidlertid hovedsakelig autorisasjon, driftsvilkår og åpenhetsforpliktelser til AIFM-er og forvaltning og markedsføring av AIF-er til profesjonelle investorer i hele EU på grenseoverskridende basis. Disse typer fond inkluderer hedgefond, private equity-fond, eiendomsfond og venturekapitalfond.

AIFMD-rammeverket gir et lettere eller de minimis-regime for små AIFM-er. De minimis AIIF-er er forvaltere som, enten direkte eller indirekte, forvalter porteføljer av AIF-er hvis aktiva under forvaltning samlet ikke overstiger følgende beløp:

1) €100 millioner; or

2) 500 millioner euro for AIF-forvaltere som kun forvalter ubelånte AIF-er, uten innløsningsrettigheter som kan utøves innen fem år fra den første investeringen i hver AIF.

En de minimis AIFM kan ikke bruke EU-passrettighetene som følger av AIFMD-regimet.

Enhver AIF-forvalter hvis midler under forvaltning faller under terskelverdiene ovenfor, kan likevel velge AIFMD-rammeverket. Dette vil gjøre det underlagt alle forpliktelsene som gjelder for AIIF-er med full omfang, og gjøre det i stand til å bruke EU-passrettighetene som følger av AIFMD.

Tilleggsinformasjon

Hvis du trenger ytterligere informasjon om PIF-er og AIF-er på Malta, vennligst snakk med Jonathan Vassallo: rådgivning.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller til din vanlige Dixcart -kontakt.

Et veldig relevant emne

"Environmental Social and Governance Investing" var hovedtalerens tema på både Guernsey Fund Forum i mai 2022 (Darshini David, forfatter, økonom og kringkaster), og MSI Global Alliance-konferansen (Sofia Santos, Lisbon School of Economics and Management), som fant også sted mai 2022.

Grunnen til at ESG blir mainstream er at det er forretningsmessig og derfor økonomisk kritisk. Det lar også finansielt kyndige investorer, investeringsforvaltere, investeringsrådgivere, familiekontorer, private equity og offentligheten dra økonomisk fordel av å satse sin økonomiske stemme i selskaper som ønsker å forbedre den globale status quo.

Konsekvenser av denne investeringstrenden

Vi ser to aktivitetsområder drevet av disse investeringstrendene;

1. Kunder som tar ESG-posisjoner, innenfor sine forvaltede investeringsporteføljer, i selskaper og fond som har ESG-legitimasjon som disse kundene har en spesiell tilhørighet til,
2. Kunder som etablerer skreddersydde strukturer for å lage en skreddersydd ESG-strategi som dekker deres ofte svært spesifikke områder av ESG-/effektinvesteringsinteresse.

Den første trenden er generelt godt ivaretatt, med interne ESG-eksperter og tredjeparts investeringsforvaltere som gir aksje- og fondsinvesteringsanbefalinger.

Second Trend og Guernsey PIF-er

Den andre trenden er mer interessant og involverer ofte etablering av spesielle formålsstrukturer, som kan være et registrert og regulert fond, for et lite antall (vanligvis mindre enn 50) investorer. Guernsey Private Investment Fund (PIF) er ideelt egnet for disse nye, skreddersydde ESG-strategifondene.

Spesielt ser vi familiekontor- og private equity-investorer med svært spesifikke og nisjeområder av ESG-investeringsinteresser, som ikke dekkes av mainstream ESG-fond.

Guernsey Green Fund-akkreditering

Guernsey ESG PIF-er kan også søke om Guernsey Green Fund-akkreditering.

Målet med Guernsey Green Fund er å gi en plattform der investeringer i ulike grønne initiativer kan gjøres. Dette forbedrer investortilgangen til det grønne investeringsområdet, ved å tilby et pålitelig og transparent produkt som bidrar til det internasjonalt vedtatte målet om å redusere miljøskader og klimaendringer.

Investorer i et Guernsey Green Fund er i stand til å stole på Green Fund-betegnelsen, gitt gjennom samsvar med Guernsey Green Fund-reglene, for å presentere en ordning som oppfyller strenge kvalifikasjonskriterier for grønn investering og har som mål om et netto positivt resultat for planetens miljø.

Tilleggsinformasjon

For ytterligere informasjon om ESG-investeringer gjennom skreddersydde strukturer, Guernsey Private Investment Funds og Guernsey Green Fund-akkreditering, vennligst kontakt: Steve de Jersey, på Dixcart -kontoret i Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart er lisensiert under loven fra Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 for å tilby PIF -administrasjonstjenester, og har en full tillitslisens gitt av Guernsey Financial Services Commission.

Global åpenhet

Den pågående land-for-land-vurderingen og den globale granskingen av standarder for åpenhet og finansiell regulering fra OECD og FATF, har gitt en velkommen forbedring av globale standarder, men har samtidig fremhevet mangler på noen områder.

Dette kan skape samsvarsspørsmål for eksisterende ordninger og investorbekymring for strukturer som opererer fra visse jurisdiksjoner. Noen ganger er det derfor behov for å flytte finansiell virksomhet til en mer etterlevende og stabil jurisdiksjon.

Guernsey's Corporate Solution for Investment Funds

Juni 12 introduserte Guernsey Financial Services Commission (GFSC) et hurtigløpslisensregime for investeringsforvaltere i utenlandske (ikke-Guernsey) fond.

Fast-track-løsningen gjør at utenlandske fondsforvaltningsselskaper kan migrere til Guernsey og få den nødvendige investeringsvirksomhetslisensen på bare 10 virkedager. Som et alternativ kan et nyetablert Guernsey -administrasjonsselskap også etableres og lisensieres innen 10 virkedager, under samme regime.

Fast track -løsningen ble utviklet som svar på et betydelig antall henvendelser fra forvaltere av utenlandske fond, som ønsket å etablere midler i Guernsey, enten gjennom migrering av eksisterende utenlandske fondforvaltere eller etablering av nye midler som krever Guernsey -fondsforvaltere.

Hvorfor Guernsey?

• omdømme - Fondsforvaltere tiltrekkes av Guernsey på grunn av sin sterke juridiske, tekniske og profesjonelle tjenester, med et bredt utvalg av kvalitetsadvokater, fondadministrasjonsfirmaer og lokalt baserte direktører. I tillegg er Guernsey i EU, og er FATF og OECD "hvitlistet" for skatteinnsikt og rettferdige skattemessige standarder.

• Internasjonal etterlevelse - Guernsey har innført lovgivning for å oppfylle EUs krav til økonomisk substans. Denne lovgivningen krever at fondsforvaltere utfører sine kjerneinntektsgenererende aktiviteter i deres jurisdiksjon for skattebolig. Guernsey sin eksisterende infrastruktur for finansielle tjenester og regelverk betyr at fondsforvaltere som er etablert på øya, kan oppfylle kravene til økonomisk substans. Guernsey's robuste, men likevel balanserte regulering av fondsforvaltere og dens mangeårige stamtavle og rykte som en verdensledende jurisdiksjon innen private equity er også nøkkelen til Guernsey's popularitet.

• Erfaring - Fondadministratorer og revisorer i Guernsey har lang erfaring med å jobbe med utenlandske fond utenfor Guernsey. Ikke-Guernsey-ordninger, for hvilke noen aspekter av ledelse, administrasjon eller forvaring utføres i Guernsey, representerte en formueverdi på 37.7 milliarder pund ved utgangen av 2020, og er et vekstområde.

• Andre hurtige løsninger - Hurtigsporingsalternativet for forvaltere av utenlandske midler kommer i tillegg til de eksisterende hurtigsporlisensjonsprosessene som er tilgjengelige for Guernsey-forvaltere av Guernsey-midler (også 10 virkedager). Det er også et hurtigsporingsalternativ for å registrere Guernsey-midler innen 3 virkedager for registrerte midler, og 1 virkedag for private investeringsfond (PIF) og PIF-forvalteren.

Dixcart Fund Administrators (Guernsey) Limited samarbeider tett med juridisk rådgiver i Guernsey for å lette migrasjoner og tilby kontinuerlig støtte og administrasjonstjenester av høy kvalitet for å sikre overholdelse av forskriftskrav, økonomisk substans og beste praksis.

Tilleggsinformasjon

For mer informasjon om rask sporing av midler til Guernsey, vennligst kontakt Steven de Jersey på Dixcart -kontoret i Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com

Som en ekstra hjelper til våre notater om introduksjonen av de to nye ruter for private investeringsfond (PIF) i Guernsey (kvalifisert privat investor og familieforhold);

En rask guide til reglene for Guernsey's New Private Investment Fund (PIF) (dixcart.com)

The 'Qualifying' Private Investor Fund (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Et sammendrag er gitt nedenfor på de tre rutene for å etablere en PIF og, for fullstendighet, den samme informasjonen for registrerte og autoriserte midler.

* Fleksibel enhetstype: for eksempel aksjeselskap, begrenset partnerskap, Protected Cell Company, Incorporated Cell Company etc.

** Det er ikke gitt noen hard definisjon av "familieforhold", noe som kan gi rom for et bredt spekter av moderne familieforhold og familiedynamikk.

Ytterligere informasjon:

Registrert vs autorisert - i registrerte kollektive investeringsordninger er det ansvaret til den utpekte lederen (administratoren) å gi GFSC garantier om at passende due diligence har funnet sted. På den annen side er godkjente kollektive investeringsordninger gjenstand for en tre-trinns søknadsprosess med GFSC der denne due diligence finner sted.

Autoriserte fondsklasser:

Klasse A -åpne ordninger som er i samsvar med reglene for kollektive investeringsordninger for GFSCs og dermed egnet for salg til publikum i Storbritannia.

Klasse B - GFSC utviklet denne ruten for å gi en viss fleksibilitet ved å la GFSC vise noen skjønn eller skjønn. Dette er fordi noen ordninger spenner fra handelsfond som er rettet mot allmennheten via institusjonelle midler til det strengt private fondet som er etablert utelukkende som et instrument for investeringer av en enkelt institusjon, og at deres investeringsmål og risikoprofiler er like vidtrekkende. Følgelig inneholder reglene ikke spesifikke begrensninger for investeringer, lån og sikring. Dette gir også mulighet for nye produkter uten behov for å endre kommisjonens forskrift. Klasse B -ordninger er vanligvis rettet mot institusjonelle investorer.

Klasse Q - Denne ordningen er designet for å være spesifikk og er rettet mot profesjonelle investorfond som oppmuntrer til innovasjon. Som sådan legger overholdelse av denne ordningen mer fokus på avsløring av risiko forbundet med kjøretøyet mot andre klasser. 

Dixcart er lisensiert under loven fra Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 for å tilby PIF -administrasjonstjenester, og har en full tillitslisens gitt av Guernsey Financial Services Commission.

For mer informasjon om private investeringsfond, vennligst kontakt Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Bakgrunn

En serie av EU -direktiver implementert i juli 2011 tillate kollektive investeringsordninger å operere fritt i hele EU, på grunnlag av en enkelt autorisasjon fra en medlemsland.

Kjennetegn ved disse EU -regulerte midlene inkluderer:

• Et rammeverk for grenseoverskridende fusjoner mellom alle typer EU-regulerte midler, tillatt og anerkjent av hvert medlemsland.
• Grenseoverskridende master-mater strukturer.
• Forvaltningsselskapspass, som gjør at et EU -regulert fond, etablert i ett EU -medlemsland, kan forvaltes av et forvaltningsselskap i et annet medlemsland.

Dixcart Malta Fund Services

Fra Dixcart -kontoret på Malta tilbyr vi et omfattende utvalg av tjenester, inkludert; regnskap og aksjonærrapportering, bedriftssekretærtjenester, fondadministrasjon, aksjonærtjenester og verdivurderinger.

Dixcart Group tilbyr også fondadministrasjonstjenester i: Guernsey, Isle of Man og Portugal.

Investeringsfondstyper og hvorfor Malta?

Siden Malta begynte i EU, i 2004, har landet vedtatt ny lovgivning og innført ytterligere fondregimer. Malta har siden vært et attraktivt sted å etablere et fond.

Det er en anerkjent og kostnadseffektiv jurisdiksjon, og tilbyr også flere typer fond å velge mellom, avhengig av foretrukket investeringsstrategi. Dette gir fleksibilitet og evne til å tilpasse seg ulike omstendigheter.

For tiden er alle midler på Malta regulert av Malta Financial Services Authority (MFSA). Forskriften er delt inn i fire forskjellige typer:

• Profesjonelt investorfond (PIF)
• Alternative investorfond (AIF)
• Meldt alternativt investeringsfond (NAIF)
• Foretak for kollektive investeringer i overførbar sikkerhet (UCITS).

The Professional Investor Fund (PIF)

PIF er det mest populære hedgefondet på Malta. Investorer bruker vanligvis denne typen fond for å oppnå strategier knyttet til innovasjon, for eksempel investering i kryptovaluta, ettersom hovedtrekkene i fondet er fleksibilitet og effektivitet.

PIF -er er kjent som kollektive investeringsordninger designet for å målrette profesjonelle investorer og personer med høy formue på grunn av lavere investering, eiendelsterskel og erfaring som kreves, sammenlignet med andre typer fond.

For å opprette en PIF må investoren være en kvalifisert investor og må investere minimum € 100,000 XNUMX. Fondet kan også opprettes ved å opprette et paraplyfond som inkluderer andre underfond i det. Det investerte beløpet kan etableres per ordning, i stedet for per fond. Denne metoden blir ofte sett på som det enkleste alternativet av investorer når de oppretter en PIF.

Investorer må signere et dokument som angir bevissthet og aksept for risikoen.

Den kvalifiserte investoren må være; en organisasjon eller en organisasjon som er en del av en gruppe, et ikke -inkorporert organ av personer eller foreninger, en trust eller en person med eiendeler på mer enn € 750,000 XNUMX.

En maltesisk PIF -ordning kan dannes av et av følgende firmabil:

• Et investeringsselskap med variabel aksjekapital (SICAV)
• Et investeringsselskap med fast aksjekapital (INVCO)
• Et begrenset partnerskap
• En aksjefond/felles kontraktsfond
• Et inkorporert celleselskap.

Det alternative investorfondet (AIF)

En AIF er et paneuropeisk investeringsfond for sofistikerte og profesjonelle individer. Det kan også opprettes som et flerfond hvor aksjene kan deles inn i forskjellige typer aksjer, på den måten opprettes underfond til AIF.

Det kalles "kollektivt" fordi mange investorer kan ta del i det, og enhver fordel fordeles over fondets investorer i samsvar med en definert investeringspolicy (ikke å forveksle med UCITS som har strengere krav). Det kalles "pan-europeisk" fordi AIF har et EU-pass og derfor kan enhver EU-investor bli med i fondet.

Når det gjelder investorer, kan disse være kvalifiserte investorer eller profesjonelle kunder.

En 'kvalifiserende investor' må investere minst 100,000 750,000 euro, erklære i et dokument til AIF at han/hun er klar over og godtar risikoen han/hun skal ta, og til slutt må investoren være; en organisasjon eller en organisasjon som er en del av en gruppe, en sammensatt person eller sammenslutning, en stiftelse eller en person med eiendeler på mer enn € XNUMX XNUMX.

En investor som er en 'profesjonell klient' må ha erfaring, kunnskap og ferdigheter til å ta sine egne investeringsbeslutninger og vurdere risikoen. Denne investortypen er generelt sett; enheter som er pålagt/autorisert/regulert for å operere på finansmarkeder, andre organer som nasjonale og regionale myndigheter, offentlige organer som forvalter offentlig gjeld, sentralbanker, internasjonale og overnasjonale institusjoner og andre institusjonelle investorer som har hovedaktivitet i å investere i finansielle instrumenter. I tillegg kan klienter som ikke oppfyller definisjonene ovenfor, be om å bli profesjonelle klienter.

En maltesisk AIF -ordning kan dannes av et av følgende firmabil:

• Et investeringsselskap med variabel aksjekapital (SICAV)
• Et investeringsselskap med fast aksjekapital (INVCO)
• Et begrenset partnerskap
• En aksjefond/felles kontraktsfond
• Et inkorporert celleselskap.

The Notified Alternative Investor Fund (NAIF)

NAIF er et maltesisk produkt som brukes av investorer når de ønsker å markedsføre fondet sitt innen EU på en rask og effektiv måte.

Forvalteren av dette fondet (Alternative Investment Fund Manager - AIFM) påtar seg hele ansvaret for NAIF og dets forpliktelser. Etter "melding" kan AIF -en få tilgang til markedet om ti dager, så lenge all dokumentasjonen MFSA mottar er i orden. Securitisasjonsprosjekter er et eksempel på hva NAIF -er brukes til.

Innenfor dette fondet, som i en AIF, kan investorer være kvalifiserte investorer eller profesjonelle kunder. Begge kan søke om prosessen med "varsling", med de eneste to kravene som er; investorer må hver investere minimum € 100,000 XNUMX, og de må erklære overfor AIF og AIF -forvalteren i et dokument at de er klar over risikoen de skal ta og at de godtar dem.

Relevante trekk ved en NAIF inkluderer:

• Underlagt en varslingsprosess av MFSA, i stedet for en lisensprosess
• Kan være åpen eller lukket
• Kan ikke administreres selv
• Ansvaret og tilsynet utføres av AIF -forvalteren
• Det kan ikke settes opp som et lånekasse
• Kan ikke investere i ikke-finansielle eiendeler (inkludert eiendom).

En maltesisk NAIF -ordning kan dannes av et av følgende firmabil:

• Et investeringsselskap med variabel aksjekapital (SICAV)
• Et investeringsselskap med fast aksjekapital (INVCO)

• Et inkorporert celleselskap i en SICAV (SICAV ICC)
• En inkorporert celle i et anerkjent inkorporert celleselskap (RICC)
• En aksjefond/felles kontraktsfond.

Foretak for kollektive investeringer i overførbar sikkerhet (UCITS)

UCITS -midler er en kollektiv investeringsordning, et flytende og gjennomsiktig detaljhandelsprodukt som kan markedsføres og distribueres fritt over hele EU. De er regulert av EUs UCITS -direktiv.

Malta tilbyr et kostnadseffektivt alternativ med fleksibilitet, samtidig som EU respekterer EU-direktivet fullt ut.

UCITS, opprettet på Malta, kan ha form av en rekke forskjellige juridiske strukturer. Hovedinvesteringene er verdipapirer og andre likvide finansielle eiendeler. UCITS kan også opprettes som et paraplyfond, hvor aksjene kan deles inn i forskjellige typer aksjer, og derved opprette underfond.

Investorer må være 'Retail Investors', som må investere sine egne penger på en ikke-profesjonell måte.

En maltesisk UCITS -ordning kan etableres av et av følgende firmabil:

• Et investeringsselskap med variabel aksjekapital (SICAV)
• Et begrenset partnerskap
• En aksjefond
• Et felles kontraktsfond.

Oppsummering

En rekke forskjellige fond er tilgjengelig på Malta, og profesjonell rådgivning fra et firma som Dixcart bør tas for å sikre at den valgte fondstypen best oppfyller de spesielle omstendighetene og typer investorer som investerer i fondet.

Tilleggsinformasjon

Hvis du trenger mer informasjon om midler på Malta, kan du snakke med Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller til din vanlige Dixcart -kontakt.

'ESG' og Green Finance Investing - Guernsey Green Fund

Miljø-, sosial- og styringsformer ('ESG') og Green Finance-investeringer har steget til toppen av regulerings- og investoragendaer, ettersom det sterke momentumet til å fungere som bedre engasjerte, mer proaktive foresatte for globale ESG-endringer fortsetter.

Denne endringen blir levert gjennom landskapet for finansielle tjenester.

Levering, strategi og ekspertise

Institusjonelle, familiekontorer og sofistikerte private investorstrategier utvikler seg til å inkludere større elementer av ESG -investeringer - men hvordan blir disse investeringsmulighetene levert?

Private og institusjonelle investeringshus og familiekontorer fortsetter å opprette ekspertrådgivningsteam for å veilede ESG -strategiene og tilby disse strategiene og ekspertisen til en bredere investorpopulasjon gjennom nye og eksisterende fondstrukturer.

For nye investorgrupper, enten de er institusjonelle, familiekontorer eller andre, som ønsker direkte å kontrollere og levere sine egne ESG -strategier, er en fondstruktur den globalt aksepterte normen for levering.

Guernsey Green Funds troverdighet

I 2018 publiserte Guernsey Financial Services ('GFSC') reglene for Guernsey Green Fund, og skapte verdens første regulerte produkt for grønne investeringsfond.

Målet med Guernsey Green Fund er å tilby en plattform der investeringer i ulike grønne initiativer kan gjøres.

Guernsey Green Fund forbedrer investorers tilgang til det grønne investeringsområdet ved å tilby et pålitelig og gjennomsiktig produkt som bidrar til de internasjonalt avtalte målene om å redusere miljøskader og klimaendringer.

Investorer i et Guernsey Green Fund kan stole på betegnelsen på Guernsey Green Fund, gitt gjennom overholdelse av Guernsey Green Fund -reglene, for å representere en ordning som oppfyller strenge kvalifikasjonskriterier for grønne investeringer og har som mål å ha en netto positiv innvirkning på planetens miljø.

Leverer et Guernsey Green Fund

Enhver klasse av Guernsey -fond kan varsle om sin intensjon om å bli utpekt som et Guernsey Green Fund; enten registrert eller autorisert, åpen eller lukket, forutsatt at den oppfyller kvalifikasjonskriteriene.

GFSC vil utpeke Guernsey Green Funds på nettstedet sitt og godkjenne bruk av Guernsey Green Fund -logoen til bruk på dets forskjellige markedsførings- og informasjonsmateriell (i samsvar med GFSCs retningslinjer for bruk av logoer). Et passende fond kan derfor tydelig vise Guernsey Green Fund -betegnelsen og overholde Guernsey Green Fund -reglene.

GFSC er for tiden i gang med å registrere Guernsey Green Fund-logoen som et varemerke med nettstedet til Guernsey's Intellectual Property Office.

Dixcart Fund Services i Guernsey

Vi ser at strukturene i Guernsey Private Investment Fund som er lettere, lukkede, er spesielt attraktive for familiekontorer og ledere i sofistikerte private investorgrupper, og søker å ta direkte kontroll over og levere skreddersydde ESG-investeringsstrategier.

Vi jobber direkte med ekspert juridiske rådgivere og investeringsforvaltere for å levere, administrere og administrere fondstrukturer.

Tilleggsinformasjon

For mer informasjon om Dixcart Fund Services i Guernsey og hvor du skal begynne, vennligst kontakt Steve de Jersey, på Dixcart -kontoret i Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Bakgrunn

Malta har lenge vært et etablert valg for fondsforvaltere som ønsker å etablere seg i en anerkjent EU-jurisdiksjon, samtidig som de er kostnadseffektive.

Hva slags midler tilbyr Malta?

Siden Malta ble EU -medlem i 2004, har det innarbeidet en rekke EU -fondsordninger, særlig; "Alternativ investeringsfond (AIF)", "Foretak for kollektiv investering i overførbare verdipapirer (UCITS)" og "Professional Investor Fund (PIF)".

I 2016 introduserte Malta også et 'Notified Alternative Investment Fund (NAIF)', innen ti virkedager etter at fullført varslingsdokumentasjon er arkivert, vil Malta Financial Services Authority (MFSA) inkludere NAIF på sin online liste over varslede AIF -er med god status . Et slikt fond forblir fullt ut EU -kompatibelt og har også fordeler av EU -passrett.

EUs kollektive investeringsordninger

En serie av EU -direktiver tillate kollektive investeringsordninger å operere fritt i hele EU, på grunnlag av en enkelt autorisasjon fra en medlemsland. 

Kjennetegn ved disse EU -regulerte midlene inkluderer:

• Et rammeverk for grenseoverskridende fusjoner mellom alle typer EU-regulerte midler, tillatt og anerkjent av hvert medlemsland.
• Grenseoverskridende master-mater strukturer.
• Forvaltningsselskapspass, som gjør at et EU -regulert fond etablert i ett EU -medlemsland kan forvaltes av et forvaltningsselskap i et annet medlemsland.

Dixcart Malta Fund -lisens

Dixcart -kontoret på Malta har en fondslisens og kan derfor tilby et omfattende utvalg av tjenester, inkludert; fondadministrasjon, regnskap og aksjonærrapportering, bedriftssekretærtjenester, aksjonærtjenester og verdivurderinger.

Fordelene ved å etablere et fond på Malta

En viktig fordel ved å bruke Malta som jurisdiksjon for etablering av et fond er kostnadsbesparelser. Gebyrene for å etablere et fond på Malta og for fondets administrasjonstjenester er betydelig lavere enn i mange andre jurisdiksjoner. 

Fordelene som tilbys av Malta inkluderer: 

• EU -medlemsstat siden 2004
• Et høyt anerkjent senter for finansielle tjenester, Malta ble plassert blant de tre beste finanssentrene i Global Financial Centers Index
• Enkelt regulator for bank, verdipapirer og forsikring - svært tilgjengelig og robust
• Regulerte globale tjenesteleverandører av høy kvalitet på alle områder
• Kvalifiserte fagfolk
• Lavere driftskostnader enn andre europeiske jurisdiksjoner
• Raske og enkle oppsettprosesser
• Fleksible investeringsstrukturer (SICAVs, trusts, partnerskap etc.)
• Flerspråklig og profesjonell arbeidsstyrke-et engelsktalende land med fagfolk som vanligvis snakker fire språk
• Fondsnotering på Maltas børs
• Mulighet for opprettelse av paraplyfond
• Reglene for gjenbosetting er på plass
• Mulighet for bruk av utenlandske fondsforvaltere og depotmottakere
• Den mest konkurransedyktige skattestrukturen i EU, men likevel fullt ut OECD -kompatibel
• Et utmerket nettverk av dobbeltbeskatningsavtaler
• En del av eurosonen

Hva er skattefordelene om å opprette et fond på Malta?

Malta har et gunstig skatteregime og et omfattende nettverk for dobbelt skatteavtaler. Engelsk er det offisielle forretningsspråket, og alle lover og forskrifter er publisert på engelsk.

Midler på Malta har en rekke spesifikke skattefordeler, inkludert:

• Ingen stempelavgift på emisjon eller overføring av aksjer.
• Ingen skatt på ordningens formueverdi.
• Ingen kildeskatt på utbytte til utlendinger.
• Ingen beskatning av gevinster ved salg av aksjer eller andeler av ikke-bosatte.
• Ingen beskatning av kapitalgevinster ved salg av aksjer eller andeler fra innbyggere forutsatt at slike aksjer/andeler er notert på Maltas børs.
• Ikke -foreskrevne midler har et viktig unntak, som gjelder for fondets inntekt og gevinst.

Oppsummering

Maltesiske midler er populære på grunn av fleksibiliteten og de skatteeffektive funksjonene de tilbyr. Typiske UCITS -fond inkluderer aksjefond, obligasjonsfond, pengemarkedsfond og fond med absolutt avkastning.

Tilleggsinformasjon

Hvis du trenger mer informasjon om etablering av et fond på Malta, kan du snakke med din vanlige Dixcart -kontakt eller til Jonathan Vassallo på Dixcart -kontoret på Malta: advice.malta@dixcart.com

Investeringsfond - for strukturering av private formuer

Etter samråd med industrien i 2020 har Guernsey Financial Services Commission (GFSC) oppdatert sitt private investeringsfondregime (PIF) for å utvide de tilgjengelige PIF -alternativene. De nye reglene trådte i kraft 22. april 2021 og erstattet umiddelbart de tidligere reglene for private investeringsfond, 2016.

Rute 3 - Family Relationship Private Investment Funds (PIF)

Dette er en ny rute som ikke krever en GFSC Licensed Manager. Denne ruten gjør det mulig å opprette en skreddersydd privat formuesstruktur som krever et familieforhold mellom investorer, som må oppfylle følgende kriterier:

1. Alle investorer må enten dele et familieforhold eller være en "kvalifisert ansatt" i den aktuelle familien (en kvalifisert ansatt i denne sammenhengen må også oppfylle definisjonen av kvalifisert privat investor under Route 2 - Qualifying Private Investor PIF);
2. PIF -en må ikke markedsføres utenfor familiegruppen;
3. Kapitalinnsamling utenfor familieforholdet er ikke tillatt;
4. Fondet må ha en utpekt Guernsey -administrator, lisensiert i henhold til loven om beskyttelse av investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987, utnevnt til det; og
5. Som en del av PIF -søknaden må PIF -administratoren gi GFSC en erklæring om at effektive prosedyrer er på plass for å sikre at alle investorer oppfyller familiekravet.

Hvem vil dette kjøretøyet være av særlig interesse for?

Det er ikke gitt noen hard definisjon av "familieforhold", noe som kan gi mulighet for et bredt spekter av moderne familieforhold og familiedynamikk.

Det forventes at Route 3 PIF vil være av særlig interesse for familier og familiekontorer med høy verdi og som en fleksibel struktur for å forvalte familiemidler og investeringsprosjekter.

En ny tilnærming til moderne familieforvaltning

Anerkjennelsen av tradisjonelle tillits- og stiftelsesstrukturer varierer over hele verden, avhengig av om jurisdiksjonen anerkjenner fellesrett eller sivilrett. Skillet mellom lovlig og fordelaktig eierskap til eiendeler er ofte en konseptuell snublestein i bruken av dem.

• Midler er anerkjent globalt som velrenommerte og godt forstått formuesforvaltningsstrukturer, og i et miljø med økende etterspørsel etter regulering, åpenhet og ansvarlighet, gir de et spesielt registrert og regulert alternativ til tradisjonelle verktøy.

Behovet til moderne familier og familiekontorer endres også, og to hensyn som nå er spesielt vanlige er:

• Behovet for større legitim kontroll, av familien, over beslutningstaking og eiendeler, som kan oppnås ved å representere en gruppe familiemedlemmer som fungerer som styret i fondsforvaltningsselskapet; og;
• Behovet for større familieengasjement, spesielt neste generasjon, som kan skisseres i et familiecharter knyttet til fondet.

Hva er et familiecharter?

Et familiecharter er en nyttig måte å definere, organisere og bli enige om holdninger og strategier for saker som miljø-, sosial- og styringsinvestering og filantropi.

Charteret kan også formelt skissere hvordan familiemedlemmer kan utvikles når det gjelder utdanning, spesielt om familiefinansielle spørsmål, og deres engasjement i forvaltningen av familiens formue.

Route 3 PIF tilbyr skreddersydde og svært fleksible alternativer for å håndtere forskjellige strategier for formuesfordeling og forvaltning på tvers av familien.

Det kan opprettes separate klasser av fondsenheter for forskjellige familiegrupper eller familiemedlemmer, noe som gjenspeiler respektive nivå av engasjement, forskjellige familiesituasjoner og forskjellige inntekts- og investeringskrav. Familiens eiendeler kan for eksempel samles i separate celler i en beskyttet celleselskapets fondstruktur, for å tillate forvaltning av forskjellige aktivaklasser av spesifikke familiemedlemmer og adskillelse av forskjellige eiendeler og investeringsrisiko på tvers av familiens formue.

Rute 3 PIF kan tillate et familiekontor å bygge og dokumentere en merittliste i investeringsforvaltning.

Dixcart og tilleggsinformasjon

Dixcart er lisensiert under loven fra Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 for å tilby PIF -administrasjonstjenester, og har en full tillitslisens gitt av Guernsey Financial Services Commission.

For ytterligere informasjon om formue, eiendom og arveplanlegging og etablering og administrasjon av private private investeringsfond, vennligst kontakt Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Et Guernsey 'kvalifiserende' private investorfond (PIF)

Etter samråd med industrien i 2020 har Guernsey Financial Services Commission (GFSC) oppdatert sitt private investeringsfondregime for å utvide de tilgjengelige PIF -alternativene. De nye reglene trådte i kraft 22. april 2021, og erstattet umiddelbart de tidligere reglene for private investeringsfond, 2016.

Rute 2 - den kvalifiserende private investoren (QPI), PIF

Dette er en ny rute som ikke krever en GFSC Licensed Manager.

Denne ruten, sammenlignet med den tradisjonelle ruten, gir reduserte drifts- og styringskostnader, samtidig som den beholder substansen i PIF gjennom riktig drift av styret og den nære, pågående rollen som Guernsey utnevnt lisensiert administrator.

Kriteriene

En Route 2 PIF må oppfylle følgende kriterier:

1. Alle investorer må oppfylle definisjonen av en kvalifisert privat investor som definert i Private Investment Fund Rules and Guidance (1), 2021. I dette tilfellet inkluderer definisjonen muligheten til å;
   • evaluere risiko og strategi for investering i PIF;
   • bære konsekvensene av investering i PIF; og
   • bære tap som følge av investeringen
2. Ikke mer enn 50 juridiske eller fysiske personer som har en endelig økonomisk interesse i PIF;
3. Antall tilbud på enheter for abonnement, salg eller bytte overstiger ikke 200;
4. Fondet må ha en utpekt Guernsey -bosatt og en lisensiert administrator utpekt;
5. Som en del av PIF -søknaden må PIF -administratoren gi GFSC en erklæring om at effektive prosedyrer er på plass for å sikre begrensning av ordningen til QPI -er; og
6. Investorer mottar en opplysningserklæring i det formatet som er foreskrevet av GFSC.

Hvem vil Route 2 PIF være attraktiv for?

Route 2 PIF vil være spesielt attraktiv for en rekke promotører og ledere, ettersom den reduserer den generelle dannelsen og de pågående kostnadene for PIF, samtidig som den gir et passende nivå av regulering i den svært favoriserte jurisdiksjonen i Guernsey.

Denne ruten gjør at en PIF kan bli selvstyrt (noe som sannsynligvis vil redusere kostnadene ytterligere), men gir fortsatt fleksibilitet ved å utnevne en leder hvis det er ønskelig.

Denne ruten er egnet for investeringsforvaltere, familiekontor eller grupper av enkeltpersoner for å utvikle en merittliste med investeringsforvaltning

GFSC har bemerket at de nye PIF -reglene ikke utvider eller endrer definisjonen av "kollektiv investeringsordning".

Dixcart og tilleggsinformasjon

Dixcart er lisensiert under loven fra Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 for å tilby PIF -administrasjonstjenester, og har en full tillitslisens gitt av Guernsey Financial Services Commission.

For mer informasjon om private investeringsfond, vennligst kontakt Steven de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com