Kategória: Fondy

Kľúčové údaje o Malte

• Malta sa stala členským štátom EÚ v máji 2004 a v roku 2008 vstúpila do eurozóny.
• Angličtina je na Malte rozšírená a je to hlavný jazyk pre podnikanie.

Faktory prispievajúce ku konkurenčnej výhode Malty

• Robustné právne a regulačné prostredie s legislatívnym rámcom v súlade so smernicami EÚ. Malta zahŕňa oba jurisdikčné systémy: občianske právo a zvykové právo, keďže obchodné právo je založené na princípoch anglického práva.
• Malta sa môže pochváliť vysokou úrovňou vzdelania s absolventmi reprezentujúcimi prierez rôznymi disciplínami súvisiacimi s finančnými službami. Špecifické vzdelávanie v oblasti finančných služieb je ponúkané na rôznych postsekundárnych a terciárnych úrovniach vzdelávania. Účtovná profesia je na ostrove dobre etablovaná. Účtovníci sú buď absolventi univerzity, alebo majú certifikovanú účtovnú kvalifikáciu (ACA/ACCA).
• Proaktívny regulátor, ktorý je veľmi prístupný a orientovaný na podnikanie.
• Stále rastúca ponuka kvalitných kancelárskych priestorov na prenájom za ceny lacnejšie ako v západnej Európe.
• Rozvoj Malty ako medzinárodného finančného centra sa odráža v rozsahu dostupných finančných služieb. Ako doplnok k tradičným retailovým funkciám banky čoraz viac ponúkajú; súkromné ​​a investičné bankovníctvo, projektové financovanie, syndikované pôžičky, treasury, úschova a depozitné služby. Na Malte sa nachádza aj niekoľko inštitúcií, ktoré sa špecializujú na produkty súvisiace s obchodom, ako napríklad štruktúrované obchodné financovanie a faktoring.
• Maltský štandardný čas je jednu hodinu pred greenwichským stredným časom (GMT) a šesť hodín pred americkým východným štandardným časom (EST). Medzinárodný obchod je teda možné riadiť bez problémov.
• Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, ako ich prijala EÚ, sú zakotvené v podnikovej legislatíve a platia od roku 1997, takže neexistujú žiadne miestne požiadavky GAAP, ktorými by sa bolo treba zaoberať.
• Veľmi konkurenčný daňový režim aj pre cudzincov a rozsiahla a rastúca sieť zmlúv o zamedzení dvojitého zdanenia.
• Žiadne obmedzenia týkajúce sa udeľovania pracovných povolení pre štátnych príslušníkov krajín mimo EÚ.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltská legislatíva sa priamo nezmieňuje o hedžových fondoch. Maltské hedžové fondy sú však licencované ako fondy profesionálnych investorov (PIF), schéma kolektívneho investovania. Hedžové fondy na Malte sú zvyčajne založené ako otvorené alebo uzavreté investičné spoločnosti (SICAV alebo INVCO).

Režim Maltských fondov profesionálnych investorov (PIF) pozostáva z troch kategórií: (a) tých, ktorí sú povýšení na kvalifikovaných investorov, (b) tých, ktorí sú povýšení na mimoriadnych investorov, a (c) tých, ktorí sú povýšení na skúsených investorov.

Na to, aby ste sa kvalifikovali do jednej z týchto troch kategórií, a teda aby ste mohli investovať do PIF, musia byť splnené určité podmienky. PIF sú schémy kolektívneho investovania určené pre profesionálnych investorov a investorov s vysokou čistou hodnotou s určitým stupňom odbornosti a znalostí na príslušných pozíciách.

Definícia kvalifikovaného investora

„Kvalifikovaný investor“ je investor, ktorý spĺňa nasledujúce kritériá:

1. Investuje do PIF minimálne 100,000 XNUMX EUR alebo ekvivalent v mene. Táto investícia nemôže byť nikdy znížená pod túto minimálnu sumu prostredníctvom čiastočného odkúpenia; a
2. písomne ​​prehlasuje správcovi fondu a PIF, že uvedený investor si je vedomý rizík spojených s navrhovanou investíciou a akceptuje ich; a
3. Spĺňa aspoň jednu z nasledujúcich podmienok:

• Právnická osoba, ktorá má čistý majetok vyšší ako 750,000 750,000 EUR alebo časť skupiny, ktorá má čistý majetok vyšší ako XNUMX XNUMX EUR alebo v každom prípade jeho ekvivalent v mene; or
• Neregistrovaný subjekt osôb alebo združení s čistým majetkom vyšším ako 750,000 XNUMX EUR alebo ekvivalent v mene; or
• Trust, kde čistá hodnota majetku trustu je vyššia ako 750,000 XNUMX EUR alebo ekvivalent v inej mene; or
• fyzická osoba, ktorej čisté imanie alebo spoločné imanie spolu s manželom presahuje 750,000 XNUMX eur alebo ekvivalent v inej mene; or
• Vedúci zamestnanec alebo riaditeľ poskytovateľa služieb pre PIF.

Na čo sa PIF na Malte používajú a aké sú ich výhody?

PIF sa často používajú pre štruktúry hedžových fondov s podkladovými aktívami od prevoditeľných cenných papierov, súkromného majetku, nehnuteľností a infraštruktúry. Bežne ich používajú aj fondy zaoberajúce sa obchodovaním s kryptomenami.

PIF ponúkajú mnoho výhod, vrátane:

• PIF sú určené pre profesionálnych alebo hodnotných investorov, a preto sa na ne nevzťahujú obmedzenia, ktoré sa zvyčajne vzťahujú na retailové fondy.
• Neexistujú žiadne investičné alebo pákové obmedzenia a PIF je možné nastaviť tak, aby držali iba jedno aktívum.
• Neexistuje žiadna požiadavka na vymenovanie depozitára.
• K dispozícii je možnosť rýchleho licencovania so schválením do 2-3 mesiacov.
• Dá sa samostatne spravovať.
• Môže menovať správcov, manažérov alebo poskytovateľov služieb v ktorejkoľvek uznávanej jurisdikcii, členoch EÚ, EHP a OECD.
• Dá sa použiť na nastavenie prostriedkov vo virtuálnej mene.

Existuje aj možnosť opätovného sídla existujúcich hedžových fondov z iných jurisdikcií na Maltu. Týmto spôsobom pokračuje kontinuita fondu, investície a zmluvné dojednania.

Maltské alternatívne investičné fondy (AIF)

AIF sú fondy kolektívneho investovania, ktoré získavajú kapitál od investorov a majú definovanú investičnú stratégiu. Nevyžadujú si povolenie podľa režimu záväzkov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP).  

Nedávna transpozícia smernice o alternatívnych investičných fondoch (AIFMD) prostredníctvom zmien zákona o investičných službách a pravidiel o investičných službách a zavedením subsidiárnej legislatívy vytvorila rámec pre správu a marketing fondov iných ako PKIPCP na Malte.

Rozsah pôsobnosti smernice o AIF je široký a pokrýva správu, správu a uvádzanie AIF na trh. Zahŕňa však najmä povoľovanie, prevádzkové podmienky a povinnosti týkajúce sa transparentnosti správcov AIF a správu a uvádzanie AIF na trh pre profesionálnych investorov v celej EÚ na cezhraničnom základe. Tieto typy fondov zahŕňajú hedžové fondy, fondy súkromného kapitálu, realitné fondy a fondy rizikového kapitálu.

Rámec AIFMD poskytuje ľahší alebo de minimis režim pre malých správcov AIF. Správcovia de minimis AIF sú správcovia, ktorí priamo alebo nepriamo spravujú portfóliá AIF, ktorých aktíva v správe nepresahujú tieto sumy:

1) 100 miliónov EUR; or

2) 500 miliónov EUR pre správcov AIF, ktorí spravujú iba AIF bez pákového efektu, pričom do piatich rokov od počiatočnej investície do každého AIF nemožno uplatniť žiadne práva na vyplatenie.

Správca AIF de minimis nemôže využívať práva EÚ na povolenie vyplývajúce z režimu správca AIF.

Každý správca AIF, ktorého spravované aktíva spadajú pod vyššie uvedené prahové hodnoty, sa však stále môže rozhodnúť pre rámec AIFMD. Tým by sa naň vzťahovali všetky povinnosti vzťahujúce sa na správcov AIF v plnom rozsahu a umožnilo by mu to využívať práva EÚ na udeľovanie povolení vyplývajúce zo smernice o správcoch AIF.

Ďalšie informácie

Ak potrebujete ďalšie informácie o fondoch PIF a AIF na Malte, obráťte sa na nás Jonathan Vassallo: poradenstvo.malta@dixcart.com, v kancelárii Dixcart na Malte alebo u vášho obvyklého kontaktu na Dixcart.

Veľmi relevantná téma

„Environmentálne sociálne investície a investície do správy vecí verejných“ boli hlavnou témou na májovom fóre Guernsey Fund Forum v máji 2022 (Darshini David, autor, ekonóm a vysielateľ), ako aj na konferencii MSI Global Alliance (Sofia Santos, Lisabonská škola ekonómie a manažmentu), ktorá sa uskutočnilo aj v máji 2022.

Dôvod, prečo sa ESG stáva hlavným prúdom, je ten, že je obchodný, a teda ekonomicky kritický. Finančne zdatným investorom, investičným manažérom, investičným poradcom, rodinným kanceláriám, private equity a verejnosti tiež umožňuje finančne profitovať z vkladu svojho finančného hlasu do spoločností, ktoré chcú zlepšiť globálny status quo.

Dôsledky tohto investičného trendu

Vidíme dve oblasti činnosti poháňané týmito investičnými trendmi;

1. Klienti zastávajúci pozície ESG v rámci svojich spravovaných investičných portfólií v spoločnostiach a fondoch, ktoré majú poverenia ESG, ku ktorým majú títo klienti osobitný vzťah,
2. Klienti zakladajú štruktúry na mieru, aby vytvorili na mieru šitú stratégiu ESG, ktorá pokrýva ich často veľmi špecifické oblasti záujmu o investovanie ESG / dopadu.

Prvý trend je vo všeobecnosti veľmi dobre postaraný, pričom interní experti ESG a investiční manažéri tretích strán vydávajú odporúčania na investície do akcií a fondov.

Druhý trend a Guernsey PIF

Druhý trend je zaujímavejší a často zahŕňa zakladanie účelových štruktúr, ktoré môžu byť registrovaným a regulovaným fondom, pre malý počet (vo všeobecnosti menej ako 50) investorov. Súkromný investičný fond Guernsey (PIF) sa ideálne hodí pre tieto nové, na mieru šité strategické fondy ESG.

Predovšetkým vidíme rodinných kancelárskych a private equity investorov s veľmi špecifickými a okrajovými oblasťami investičného záujmu ESG, o ktorých sa jednoducho nestarajú bežné fondy ESG.

Akreditácia Guernsey Green Fund

Guernsey ESG PIF môžu tiež požiadať o akreditáciu Guernsey Green Fund.

Cieľom Guernsey Green Fund je poskytnúť platformu, na ktorej je možné investovať do rôznych ekologických iniciatív. To zlepšuje prístup investorov k zelenému investičnému priestoru poskytovaním dôveryhodného a transparentného produktu, ktorý prispieva k medzinárodne dohodnutému cieľu zmierňovania škôd na životnom prostredí a klimatických zmien.

Investori v Zelenom fonde Guernsey sa môžu spoľahnúť na označenie Zeleného fondu poskytnutého v súlade s pravidlami Zeleného fondu Guernsey, aby predložili schému, ktorá spĺňa prísne kritériá oprávnenosti zeleného investovania a ktorej cieľom je čistý pozitívny výsledok pre planétu. životné prostredie.

Ďalšie informácie

Pre ďalšie informácie o ESG investovaní prostredníctvom štruktúr na mieru, Guernsey Private Investment Funds a akreditácii Guernsey Green Fund kontaktujte: Steve de Jersey, v kancelárii Dixcart na Guernsey: rade.guernsey@dixcart.com.

Dixcart je držiteľom licencie podľa zákona o ochrane investorov (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 na poskytovanie služieb správy PIF a je držiteľom úplnej fiduciárnej licencie udelenej Komisiou pre finančné služby Guernsey.

Globálna transparentnosť

Pokračujúce hodnotenie krajín a krajín a globálna kontrola štandardov transparentnosti a finančnej regulácie zo strany OECD a FATF priniesla vítané zlepšenie globálnych štandardov, ale zároveň poukázala na nedostatky v niektorých oblastiach.

To môže spôsobiť problémy s dodržiavaním súladu s existujúcimi opatreniami a obavy investorov pre štruktúry pôsobiace v určitých jurisdikciách. Príležitostne je preto potrebné premiestniť finančné činnosti do viac poddajnejšej a stabilnejšej jurisdikcie.

Podnikové riešenie investičných fondov spoločnosti Guernsey

Dňa 12. júna 2020 Komisia pre finančné služby v Guernsey (GFSC) zaviedla zrýchlený režim udeľovania licencií investičným správcom zámorských (mimo Guernsey) fondov.

Rýchle riešenie umožňuje zahraničným správcovským spoločnostiam migrovať na Guernsey a získať požadovanú investičnú obchodnú licenciu za pouhých 10 pracovných dní. Alternatívne môže byť v rovnakom režime založená a licencovaná novo založená správcovská spoločnosť Guernsey do 10 pracovných dní.

Rýchle riešenie bolo vyvinuté v reakcii na značný počet dopytov správcov zámorských fondov, ktorí chceli založiť finančné prostriedky v Guernsey, či už prostredníctvom migrácie existujúcich správcov zámorských fondov alebo vytvorenia nových fondov, ktoré vyžadujú správcov fondov Guernsey.

Prečo práve Guernsey?

• Reputation - Manažérov fondov Guernsey priťahuje vďaka silnej infraštruktúre právnych, technických a profesionálnych služieb so širokým výberom kvalitných právnikov, firiem spravujúcich fondy a miestnych riaditeľov. Okrem toho je Guernsey v EÚ a je „bielym zoznamom“ FATF a OECD pre daňovú transparentnosť a spravodlivé daňové normy.

• Medzinárodná zhoda - Guernsey zaviedol legislatívu, ktorá spĺňa požiadavky EÚ na ekonomickú podstatu. Táto legislatíva vyžaduje, aby správcovia fondov vykonávali svoje hlavné činnosti vytvárajúce príjem v jurisdikcii daňovej rezidencie. Už existujúca infraštruktúra finančných služieb a regulačný rámec Guernsey znamená, že správcovia fondov usadení na ostrove sú schopní splniť požiadavky na ekonomickú podstatu. Guernseyova robustná, ale vyvážená regulácia správcov fondov a jej dlhoročný rodokmeň a povesť poprednej svetovej jurisdikcie v oblasti súkromného kapitálu sú tiež kľúčové pre popularitu spoločnosti Guernsey.

• skúsenosti - Správcovia fondov a audítori v Guernsey majú rozsiahle skúsenosti s prácou so zahraničnými fondmi mimo Guernsey. Programy mimo Guernsey, pre ktoré sa v Guernsey vykonáva určitý aspekt riadenia, správy alebo starostlivosti, predstavovali na konci roku 37.7 čistú hodnotu aktív 2020 miliardy GBP a predstavujú oblasť rastu.

• Ďalšie rýchle riešenia - Rýchla možnosť pre správcov zámorských fondov je doplnkom k existujúcim zrýchleným licenčným procesom, ktoré sú k dispozícii pre správcov fondov Guernsey (tiež 10 pracovných dní). K dispozícii je tiež rýchla možnosť registrácie fondov Guernsey do 3 pracovných dní pre registrované finančné prostriedky a 1 pracovný deň pre súkromné ​​investičné fondy (PIF) a správcu PIF.

Administrátori fondu Dixcart (Guernsey) Limited úzko spolupracuje s právnym poradcom spoločnosti Guernsey, s cieľom uľahčiť migráciu a poskytovať vysokokvalitnú priebežnú podporu a administratívne služby s cieľom zaistiť súlad s regulačnými požiadavkami, ekonomickou podstatou a osvedčenými postupmi.

Ďalšie informácie

Ak chcete získať ďalšie informácie o rýchlom sledovaní finančných prostriedkov pre spoločnosť Guernsey, kontaktujte nás Steven de Jersey v kancelárii Dixcart na Guernsey: rade.guernsey@dixcart.com

Ako dodatočný pomocník k našim poznámkam k zavedeniu dvoch nových trás súkromného investičného fondu (PIF) v Guernsey (kvalifikácia súkromného investora a rodinný vzťah);

Stručný sprievodca novými pravidlami Guernseyho súkromného investičného fondu (PIF) (dixcart.com)

„Kvalifikovaný“ fond súkromných investorov (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Ďalej je uvedený súhrn troch spôsobov založenia PIF a pre úplnosť tie isté informácie o registrovaných a autorizovaných fondoch.

* Flexibilný typ entity: ako je spoločnosť s ručením obmedzeným, komanditná spoločnosť, spoločnosť s chránenými bunkami, spoločnosť s integrovanými bunkami atď.

** Neexistuje žiadna presná definícia „rodinného vzťahu“, ktorá by mohla umožniť uspokojenie širokého spektra moderných rodinných vzťahov a rodinnej dynamiky.

Doplňujúce informácie:

Registrovaní vs autorizovaní - v systémoch registrovaného kolektívneho investovania je zodpovednosť určeného manažéra (správcu) poskytnúť záruky GFSC za to, že sa uskutočnila primeraná náležitá starostlivosť. Na druhej strane, schválené schémy kolektívneho investovania podliehajú trojstupňovému procesu podávania žiadostí podľa GFSC, v ktorom prebieha táto náležitá starostlivosť.

Autorizované triedy fondov:

Trieda -otvorené schémy v súlade s pravidlami schémy kolektívneho investovania GFSC, a preto vhodné na predaj verejnosti v Spojenom kráľovstve.

Trieda B - GFSC navrhlo túto cestu, aby poskytla určitú flexibilitu tým, že umožní GFSC prejaviť určitý úsudok alebo diskrétnosť. Dôvodom je, že niektoré schémy siahajú od retailových fondov zameraných na širokú verejnosť prostredníctvom inštitucionálnych fondov až po prísne súkromný fond zriadený výlučne ako nástroj na investovanie jednou inštitúciou a že ich investičné ciele a rizikové profily sú podobne rozsiahle. Preto pravidlá nezahŕňajú konkrétne obmedzenia investovania, pôžičiek a zaistenia. To tiež umožňuje možnosť nových produktov bez toho, aby bolo potrebné meniť a dopĺňať nariadenie Komisie. Programy triedy B sú spravidla zamerané na inštitucionálnych investorov.

Trieda Q - tento program je navrhnutý tak, aby bol špecifický a je zameraný na fondy profesionálnych investorov podporujúce inovácie. Dodržiavanie tejto schémy sa preto v porovnaní s inými triedami viac zameriava na odhalenie rizík spojených s vozidlom. 

Dixcart je držiteľom licencie podľa zákona o ochrane investorov (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 na poskytovanie služieb správy PIF a je držiteľom úplnej fiduciárnej licencie udelenej Komisiou pre finančné služby Guernsey.

Ak potrebujete ďalšie informácie o súkromných investičných fondoch, kontaktujte Steve de Jersey at rade.guernsey@dixcart.com

pozadia

Séria Smernice Európskej únie implementované v júli 2011 povoliť schémy kolektívneho investovania slobodne pôsobiť v celej EÚ na základe jedného povolenia od jedného členský štát.

Medzi charakteristiky týchto regulovaných fondov EÚ patria:

• Rámec pre cezhraničné fúzie medzi všetkými druhmi regulovaných fondov EÚ, povolený a uznávaný každým členským štátom.
• Cezhraničné hlavný podávač štruktúry.
• Pas správcovskej spoločnosti, ktorý umožňuje, aby fond regulovaný EÚ zriadený v jednom členskom štáte EÚ mohol spravovať správcovská spoločnosť v inom členskom štáte.

Služby fondu Dixcart Malta

Z kancelárie Dixcart na Malte poskytujeme komplexnú škálu služieb vrátane; účtovníctvo a reportovanie akcionárov, sekretárske služby spoločností, správa fondov, služby akcionárom a oceňovanie.

Skupina Dixcart taktiež ponúka služby správy fondov na: Guernsey, Ostrov Man a Portugalsko.

Druhy investičných fondov a prečo Malta?

Od vstupu Malty do EÚ v roku 2004 krajina uzákonila novú legislatívu a zaviedla ďalšie režimy fondov. Malta je odvtedy atraktívnym miestom na zriadenie fondu.

Je to renomovaná a nákladovo efektívna jurisdikcia a ponúka tiež niekoľko typov fondov, z ktorých si môžete vyberať, v závislosti od preferovanej investičnej stratégie. To poskytuje flexibilitu a schopnosť prispôsobiť sa rôznym okolnostiam.

V súčasnosti sú všetky fondy na Malte regulované maltským úradom pre finančné služby (MFSA). Regulácia je rozdelená do štyroch rôznych typov:

• Fond profesionálnych investorov (PIF)
• Fond alternatívnych investorov (AIF)
• Notifikovaný alternatívny investičný fond (NAIF)
• Podniky kolektívneho investovania do prevoditeľného zabezpečenia (UCITS).

Fond profesionálnych investorov (PIF)

PIF je najobľúbenejším hedžovým fondom na Malte. Investori zvyčajne používajú tento typ fondu na dosiahnutie stratégií spojených s inováciami, napríklad investovaním do kryptomeny, pretože hlavnými črtami fondu sú flexibilita a efektívnosť.

PIF sú známe ako schémy kolektívneho investovania určené na zacielenie na profesionálnych investorov a jednotlivcov s vysokým čistým bohatstvom kvôli nižšej investícii, prahu aktív a požadovaným skúsenostiam v porovnaní s inými typmi fondov.

Na vytvorenie PIF musí byť investor kvalifikovaným investorom a musí investovať minimálne 100,000 XNUMX EUR. Fond môže byť vytvorený aj zriadením zastrešujúceho fondu, ktorý v sebe zahŕňa ďalšie podfondy. Investovanú sumu je možné stanoviť podľa schémy, a nie podľa fondu. Táto metóda je investormi často považovaná za jednoduchšiu možnosť pri vytváraní PIF.

Investori musia podpísať dokument, v ktorom uvedú svoje znalosti a akceptovanie príslušných rizík.

Kvalifikovaný investor musí byť; právnická osoba alebo právnická osoba, ktorá je súčasťou skupiny, neregistrovaná spoločnosť osôb alebo združení, trust alebo fyzická osoba s majetkom vyšším ako 750,000 XNUMX EUR.

Maltskú schému PIF môže tvoriť ktorékoľvek z týchto podnikových vozidiel:

• Investičná spoločnosť s premenlivým základným imaním (SICAV)
• Investičná spoločnosť s fixným základným imaním (INVCO)
• Komanditná spoločnosť
• Podielový fond/spoločný zmluvný fond
• Začlenená bunková spoločnosť.

Fond alternatívnych investorov (AIF)

AIF je celoeurópsky fond kolektívneho investovania pre sofistikovaných a profesionálnych jednotlivcov. Môže byť tiež vytvorený ako viac fondov, v ktorom môžu byť akcie rozdelené na rôzne druhy akcií, čím sa vytvoria podfondy AIF.

Hovorí sa mu „kolektívne“, pretože sa na ňom môže zúčastniť veľa investorov a akýkoľvek úžitok je rozdelený medzi investorov fondu v súlade s definovanou investičnou politikou (nesmie sa zamieňať s PKIPCP, ktoré majú prísnejšie požiadavky). Hovorí sa mu „celoeurópsky“, pretože AIF má pas EÚ, a preto sa do fondu môže zapojiť každý investor z EÚ.

Pokiaľ ide o investorov, môžu to byť kvalifikovaní investori alebo profesionálni klienti.

„Kvalifikovaný investor“ musí investovať minimálne 100,000 750,000 EUR, v dokumente AIF vyhlásiť, že si je vedomý a akceptuje riziká, ktoré sa chystá podstúpiť, a napokon investor musí byť; právnická osoba alebo právnická osoba, ktorá je súčasťou skupiny, zapísanej osoby alebo združenia, trustu alebo jednotlivca s majetkom vyšším ako XNUMX XNUMX EUR.

Investor, ktorý je „profesionálnym klientom“, musí mať skúsenosti, znalosti a zručnosti na to, aby sa mohol rozhodovať sám o sebe a hodnotiť riziká. Tento typ investora je spravidla; subjekty, ktoré sú povinné/oprávnené/regulované pôsobiť na finančných trhoch, iné orgány, ako sú národné a regionálne vlády, verejné orgány spravujúce verejný dlh, centrálne banky, medzinárodné a nadnárodné inštitúcie a ďalší inštitucionálni investori, ktorých hlavnou činnosťou je investovanie do finančných nástrojov. Klienti, ktorí nespĺňajú vyššie uvedené definície, môžu navyše požiadať o to, aby boli profesionálnymi klientmi.

Maltskú schému AIF môže tvoriť ktorékoľvek z týchto podnikových subjektov:

• Investičná spoločnosť s premenlivým základným imaním (SICAV)
• Investičná spoločnosť s fixným základným imaním (INVCO)
• Komanditná spoločnosť
• Podielový fond/spoločný zmluvný fond
• Začlenená bunková spoločnosť.

Oznámený fond alternatívnych investorov (NAIF)

NAIF je maltský produkt, ktorý používajú investori, keď chcú predať svoj fond v rámci EÚ rýchlo a efektívne.

Správca tohto fondu (správca alternatívnych investičných fondov - AIFM) preberá všetku zodpovednosť za NAIF a jeho povinnosti. Na základe „oznámenia“ má AIF prístup na trh do desiatich dní, pokiaľ je všetka dokumentácia, ktorú dostal MFSA, v poriadku. Sekuritizačné projekty sú príkladom toho, na čo sa používajú NAIF.

V rámci tohto fondu, ako v AIF, môžu byť investormi kvalifikovaní investori alebo profesionálni klienti. Každý z nich môže požiadať o postup „oznámenia“, pričom platia iba dve požiadavky; Každý investor musí investovať minimálne 100,000 XNUMX EUR a v dokumente musí AIF a správcovi AIF vyhlásiť, že si je vedomý rizík, ktoré sa chystá podstúpiť, a že ich akceptuje.

Medzi relevantné vlastnosti NAIF patrí:

• Podlieha procesu oznámenia MFSA, a nie licenčnému postupu
• Môžu byť otvorené alebo zatvorené
• Nie je možné spravovať sami
• Zodpovednosť a dohľad nesie správca AIF
• Nemôže byť zriadený ako pôžičkový fond
• Nie je možné investovať do nefinančných aktív (vrátane nehnuteľností).

Maltskú schému NAIF môže tvoriť ktorékoľvek z týchto podnikových vozidiel:

• Investičná spoločnosť s premenlivým základným imaním (SICAV)
• Investičná spoločnosť s fixným základným imaním (INVCO)

• Spoločnosť zapísaná v obchodnom registri SICAV (SICAV ICC)
• Začlenená bunka uznávanej začlenenej bunkovej spoločnosti (RICC)
• Podielový fond/spoločný zmluvný fond.

Podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (UCITS)

Fondy UCITS sú systémom kolektívneho investovania, tekutým a transparentným retailovým produktom, ktorý je možné voľne predávať a distribuovať v celej EÚ. Sú regulované smernicou EÚ o PKIPCP.

Malta ponúka nákladovo efektívnu možnosť s flexibilitou a pri plnom rešpektovaní smernice EÚ.

UCITS, vytvorený na Malte, môže mať formu rôznych právnych štruktúr. Hlavnými investíciami sú prevoditeľné cenné papiere a ostatné likvidné finančné aktíva. UCITS je možné vytvoriť aj ako zastrešujúci fond, kde je možné akcie rozdeliť na rôzne druhy akcií, čím sa vytvoria podfondy.

Investori musia byť „retailoví investori“, ktorí musia investovať svoje vlastné peniaze neprofesionálnym spôsobom.

Maltský systém PKIPCP môže zriadiť ktorýkoľvek z týchto podnikových subjektov:

• Investičná spoločnosť s premenlivým základným imaním (SICAV)
• Komanditná spoločnosť
• Unit Unit
• Spoločný zmluvný fond.

zhrnutie

Na Malte je k dispozícii množstvo rôznych fondov a malo by sa prijať odborné poradenstvo od firmy, ako je Dixcart, aby sa zabezpečilo, že vybraný typ fondu najlepšie vyhovuje konkrétnym okolnostiam a typom investora investujúceho do fondu..

Ďalšie informácie

Ak potrebujete ďalšie informácie o fondoch na Malte, obráťte sa na Jonathan Vassallo: rada.malta@dixcart.com, v kancelárii Dixcart na Malte alebo u vášho obvyklého kontaktu na Dixcart.

„ESG“ a zelené finančné investície - Zelený fond Guernsey

Investície v oblasti životného prostredia, sociálnych vecí a správy („ESG“) a zelených financií sa dostali na vrchol regulačných a investičných agend, pretože silná hybná sila konať ako lepšie angažovaní a proaktívnejší správcovia globálnych zmien ESG pokračuje.

Táto zmena sa realizuje prostredníctvom prostredia finančných služieb.

Dodávka, stratégia a odbornosť

Inštitucionálne, rodinné kancelárie a sofistikované stratégie súkromných investorov sa vyvíjajú tak, aby zahŕňali väčšie prvky investícií do ESG - ako sa však tieto investičné príležitosti poskytujú?

Súkromné ​​a inštitucionálne investičné domy a rodinné kancelárie naďalej vytvárajú expertné poradné tímy, ktoré majú viesť ich stratégie ESG a ponúkať tieto stratégie a odborné znalosti širšej populácii investorov prostredníctvom nových a existujúcich štruktúr fondov.

V prípade nových skupín investorov, či už ide o inštitucionálne, rodinné kancelárie alebo iné subjekty, ktoré chcú priamo ovládať a dodávať svoje vlastné stratégie ESG na mieru, je globálne uznávanou normou doručovania štruktúra fondu.

Dôveryhodnosť zeleného fondu Guernsey

V roku 2018 spoločnosť Guernsey Financial Services (ďalej len „GFSC“) zverejnila pravidlá zeleného fondu Guernsey, čím sa vytvoril prvý regulovaný produkt zelených investičných fondov na svete.

Cieľom zeleného fondu Guernsey je poskytnúť platformu, na ktorej je možné investovať do rôznych ekologických iniciatív.

Zelený fond Guernsey zlepšuje prístup investorov k zelenému investičnému priestoru poskytovaním dôveryhodného a transparentného produktu, ktorý prispieva k medzinárodne dohodnutým cieľom zmierňovania škôd na životnom prostredí a zmeny klímy.

Investori do zeleného fondu Guernsey sa môžu spoliehať na to, že zelený fond Guernsey, poskytnutý prostredníctvom súladu s pravidlami zeleného fondu Guernsey, bude predstavovať systém, ktorý spĺňa prísne kritériá oprávnenosti pre zelené investovanie a ktorého cieľom je čistý pozitívny vplyv na prostredie planéty.

Dodávka zeleného fondu Guernsey

Akákoľvek trieda fondu Guernsey môže oznámiť svoj úmysel byť vymenovaný za Zelený fond Guernsey; registrované alebo autorizované, otvorené alebo uzavreté, za predpokladu, že spĺňa kritériá oprávnenosti.

GFSC určí na svojej webovej stránke zelené fondy Guernsey a povolí používanie loga zeleného fondu Guernsey na použitie v rôznych marketingových a informačných materiáloch (v súlade s usmerneniami GFSC o používaní loga). Vhodný fond preto môže jasne zobrazovať svoje označenie Guernsey Green Fund a súlad s pravidlami Guernsey Green Fund.

GFSC v súčasnosti prebieha registrácia loga zeleného fondu Guernsey ako ochrannej známky na webovej stránke úradu Guernsey pre duševné vlastníctvo.

Služby fondu Dixcart v Guernsey

Ľahšie dotýkajúce sa uzavreté štruktúry súkromných investičných fondov Guernsey sú obzvlášť príťažlivé pre rodinné kancelárie a manažérov sofistikovaných skupín súkromných investorov, ktorí sa snažia prevziať priamu kontrolu a poskytovať investičné stratégie ESG na mieru.

Pri dodávke, správe a správe štruktúr fondov spolupracujeme priamo s odbornými právnymi poradcami a investičnými manažérmi.

Ďalšie informácie

Ak potrebujete ďalšie informácie o službách fondu Dixcart v Guernsey a kde začať, kontaktujte nás Steve de Jersey, v kancelárii Dixcart na Guernsey: rade.guernsey@dixcart.com.

pozadia

Malta je už dlho zavedenou voľbou pre správcov fondov, ktorí sa snažia usadiť v renomovanej jurisdikcii EÚ, a zároveň je nákladovo efektívna.

Aký typ fondov Malta ponúka?

Odkedy sa Malta stala členom EÚ v roku 2004, začlenila niekoľko režimov fondov EÚ, predovšetkým; režim „Alternatívny investičný fond (AIF)“, „Podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (UCITS)“ a „Fond profesionálneho investora (PIF)“.

V roku 2016 Malta tiež zaviedla „oznámený alternatívny investičný fond (NAIF)“, do desiatich pracovných dní od podania vyplnenej dokumentácie k oznámeniu maltský úrad pre finančné služby (MFSA) zaradí NAIF do svojho online zoznamu oznámených bezúhonných AIF . Takýto fond zostáva v plnom súlade s predpismi EÚ a taktiež ťaží z práv z pasu EÚ.

Schémy kolektívneho investovania EÚ

Séria Smernice Európskej únie povoliť schémy kolektívneho investovania slobodne pôsobiť v celej EÚ na základe jedného povolenia od jedného členský štát. 

Medzi charakteristiky týchto regulovaných fondov EÚ patria:

• Rámec pre cezhraničné fúzie medzi všetkými druhmi regulovaných fondov EÚ, povolený a uznávaný každým členským štátom.
• Cezhraničné hlavný podávač štruktúry.
• Pas správcovskej spoločnosti, ktorý umožňuje, aby fond regulovaný EÚ zriadený v jednom členskom štáte EÚ mohol spravovať správcovská spoločnosť v inom členskom štáte.

Licencia fondu Dixcart Malta

Kancelária Dixcart na Malte je držiteľom licencie fondu, a preto môže poskytovať komplexnú škálu služieb vrátane; správa fondov, účtovníctvo a vykazovanie akcionárov, firemné sekretárske služby, služby a ocenenia pre akcionárov.

Výhody zriadenia fondu na Malte

Kľúčovou výhodou použitia Malty ako jurisdikcie na zriadenie fondu je úspora nákladov. Poplatky za zriadenie fondu na Malte a za služby správy fondov sú výrazne nižšie ako v mnohých iných jurisdikciách. 

Medzi výhody, ktoré Malta ponúka, patria: 

• Členský štát EÚ od roku 2004
• Malta, renomované centrum finančných služieb, sa zaradila medzi tri najlepšie finančné centrá v rámci indexu globálnych finančných centier
• Jediný regulátor pre bankovníctvo, cenné papiere a poistenie - vysoko prístupný a robustný
• Poskytovatelia globálnych služieb s regulovanou kvalitou vo všetkých oblastiach
• Kvalifikovaní profesionáli
• Nižšie prevádzkové náklady ako v iných európskych jurisdikciách
• Rýchle a jednoduché nastavovacie procesy
• Flexibilné investičné štruktúry (SICAV, trusty, partnerstvá atď.)
• Viacjazyčná a profesionálna pracovná sila-anglicky hovoriaca krajina s odborníkmi, ktorí zvyčajne hovoria štyrmi jazykmi
• Zoznam fondov na maltskej burze
• Možnosť tvorby strešných fondov
• Regulačné opatrenia na domiciláciu sú zavedené
• Možnosť použitia zahraničných správcov fondov a správcov
• Najkonkurencieschopnejšia daňová štruktúra v rámci EÚ, napriek tomu plne v súlade s OECD
• Vynikajúca sieť dohôd o zamedzení dvojitého zdanenia
• Súčasť Eurozóny

Aké sú daňové výhody založenia fondu na Malte?

Malta má výhodný daňový režim a komplexnú sieť Zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia. Angličtina je oficiálnym obchodným jazykom a všetky zákony a nariadenia sú uverejnené v angličtine.

Fondy na Malte majú množstvo konkrétnych daňových výhod, medzi ktoré patria:

• Pri emisii alebo prevode akcií neplatí žiadne kolkové clo.
• Žiadna daň z čistej hodnoty aktív systému.
• Žiadna zrážková daň z dividend vyplácaných nerezidentom.
• Žiadne zdanenie kapitálových výnosov z predaja akcií alebo podielových listov nerezidentmi.
• Žiadne zdanenie kapitálových výnosov z predaja akcií alebo podielových listov rezidentmi za predpokladu, že tieto akcie/podielové listy sú kótované na maltskej burze.
• Nepredpisované fondy majú významnú výnimku, ktorá sa vzťahuje na príjmy a zisky fondu.

zhrnutie

Maltské fondy sú obľúbené vďaka svojej flexibilite a daňovo efektívnym funkciám, ktoré ponúkajú. Medzi typické fondy UCITS patria akciové fondy, dlhopisové fondy, fondy peňažného trhu a fondy s absolútnou návratnosťou.

Ďalšie informácie

Ak potrebujete ďalšie informácie týkajúce sa založenia fondu na Malte, obráťte sa na svojho obvyklého kontaktu na Dixcart alebo na Jonathan Vassallo v kancelárii Dixcart na Malte: rada.malta@dixcart.com

Investičné fondy - na štruktúrovanie súkromného bohatstva

Po konzultácii s priemyslom v roku 2020 Komisia pre finančné služby Guernsey (GFSC) aktualizovala svoj režim súkromných investičných fondov (PIF), aby rozšírila dostupné možnosti PIF. Nové pravidlá nadobudli účinnosť 22. apríla 2021 a okamžite nahradili predchádzajúce pravidlá súkromného investičného fondu z roku 2016.

Trasa 3 - Súkromné ​​investičné fondy pre rodinný vzťah (PIF)

Toto je nová trasa, ktorá nevyžaduje licencovaného manažéra GFSC. Táto cesta umožňuje vytvoriť súkromnú štruktúru bohatstva na mieru, ktorá vyžaduje rodinný vzťah medzi investormi a ktorá musí spĺňať nasledujúce kritériá:

1. Všetci investori musia buď zdieľať rodinný vzťah, alebo byť „oprávneným zamestnancom“ príslušnej rodiny (oprávnený zamestnanec v tomto kontexte musí tiež spĺňať definíciu kvalifikovaného súkromného investora podľa trasy 2 - kvalifikovaný súkromný investor PIF);
2. PIF nesmie byť uvádzaný na trh mimo rodinnú skupinu;
3. Získavanie kapitálu zvonku rodinného vzťahu nie je dovolené;
4. Fond musí mať určeného správcu Guernsey, ktorý je na neho vymenovaný podľa zákona o ochrane investorov (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987; a
5. Ako súčasť aplikácie PIF musí správca PIF poskytnúť GFSC vyhlásenie, že sú zavedené účinné postupy na zabezpečenie toho, aby všetci investori splnili požiadavku rodiny.

Pre koho bude toto vozidlo obzvlášť zaujímavé?

Neexistuje žiadna tvrdá definícia „rodinného vzťahu“, ktorá by mohla umožniť uspokojenie širokého spektra moderných rodinných vzťahov a rodinnej dynamiky.

Očakáva sa, že trasa 3 PIF bude obzvlášť zaujímavá pre rodiny a rodinné úrady s veľmi vysokou čistou hodnotou ako flexibilnú štruktúru, prostredníctvom ktorej bude možné spravovať rodinné aktíva a investičné projekty.

Nový prístup k modernému manažmentu rodinného bohatstva

Uznávanie tradičných štruktúr dôvery a nadácií sa vo svete líši v závislosti od toho, či jurisdikcia uznáva obecné právo alebo občianske právo. Oddelenie zákonného a skutočného vlastníctva majetku je často koncepčným kameňom úrazu pri jeho použití.

• Fondy sú uznávané na celom svete ako uznávané a dobre zrozumiteľné štruktúry riadenia bohatstva a v prostredí rastúceho dopytu po regulácii, transparentnosti a zodpovednosti poskytujú konkrétne registrovanú a regulovanú alternatívu k tradičným nástrojom.

Menia sa aj potreby moderných rodín a rodinných úradov a v súčasnosti sú obzvlášť časté dve úvahy:

• Potreba väčšej legitímnej kontroly rodiny nad rozhodovaním a majetkom, ktorú môže dosiahnuť reprezentatívna skupina rodinných príslušníkov pôsobiaca ako predstavenstvo spoločnosti spravujúcej fond; a;
• Potreba širšieho zapojenia rodiny, najmä budúcej generácie, ktorú možno načrtnúť v rodinnej charte priloženej k fondu.

Čo je to rodinná charta?

Rodinná charta je užitočný spôsob definovania, organizovania a schvaľovania postojov a stratégií k otázkam, akými sú environmentálne, sociálne a vládne investície a filantropia.

Charta môže tiež formálne načrtnúť, ako je možné rozvíjať rodinných príslušníkov z hľadiska vzdelávania, najmä pokiaľ ide o finančné záležitosti rodiny, a ich zapojenie do správy rodinného bohatstva.

Route 3 PIF ponúka na mieru šité a vysoko flexibilné možnosti riešenia rôznych stratégií distribúcie bohatstva a riadenia v celej rodine.

Pre rôzne rodinné skupiny alebo rodinných príslušníkov je možné vytvoriť oddelené triedy investičných fondov, ktoré budú odrážať príslušnú mieru zapojenia, rôzne rodinné situácie a rozdielne požiadavky na príjem a investície. Rodinné aktíva môžu byť združené napríklad v oddelených bunkách v rámci štruktúry fondu chránených bunkových spoločností, aby sa umožnilo riadenie rôznych tried aktív konkrétnymi členmi rodiny a oddelenie rôznych aktív a investičného rizika naprieč bohatstvom rodín.

Trasa 3 PIF môže rodinnej kancelárii umožniť vybudovať a preukázať výsledky v oblasti riadenia investícií.

Dixcart a ďalšie informácie

Dixcart je držiteľom licencie podľa zákona o ochrane investorov (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 na poskytovanie služieb správy PIF a je držiteľom úplnej fiduciárnej licencie udelenej Komisiou pre finančné služby Guernsey.

Ak potrebujete ďalšie informácie o plánovaní majetku, dedičstva a nástupníctva a zakladaní a správe rodinných súkromných investičných fondov, kontaktujte Steve de Jersey at rade.guernsey@dixcart.com

Fond súkromného investora (PIF) spoločnosti Guernsey

Po konzultácii s priemyslom v roku 2020 Komisia pre finančné služby Guernsey (GFSC) aktualizovala svoj režim súkromných investičných fondov s cieľom rozšíriť dostupné možnosti PIF. Nové pravidlá nadobudli účinnosť 22. apríla 2021 a okamžite nahradili predchádzajúce pravidlá súkromného investičného fondu z roku 2016.

Trasa 2 - kvalifikovaný súkromný investor (QPI), PIF

Toto je nová trasa, ktorá nevyžaduje licencovaného manažéra GFSC.

Táto cesta, v porovnaní s tradičnou cestou, ponúka znížené náklady na prevádzku a správu, pričom zachováva podstatu v rámci PIF prostredníctvom správneho fungovania predstavenstva a blízkej, priebežnej úlohy licencovaného správcu vymenovaného Guernseyom.

Kritériá

PIF cesty 2 musí spĺňať nasledujúce kritériá:

1. Všetci investori musia spĺňať definíciu oprávneného súkromného investora definovanú v pravidlách a usmerneniach súkromného investičného fondu (1), 2021. V tomto prípade definícia zahŕňa schopnosť;
   • vyhodnotiť riziká a stratégiu investovania do PIF;
   • niesť dôsledky investície do PIF; a
   • znášať všetky straty vyplývajúce z investície
2. Nie viac ako 50 právnických alebo fyzických osôb, ktoré majú konečný ekonomický podiel na PIF;
3. Počet ponúk jednotiek na predplatné, predaj alebo výmenu nepresahuje 200;
4. Fond musí mať určeného rezidenta Guernsey a licencovaného správcu;
5. Ako súčasť aplikácie PIF musí správca PIF poskytnúť GFSC vyhlásenie, že sú zavedené účinné postupy na zabezpečenie obmedzenia schémy na QPI; a
6. Investori dostanú vyhlásenie o zverejnení vo formáte predpísanom GFSC.

Pre koho bude trasa 2 PIF atraktívna?

Trasa PIF trasy 2 bude obzvlášť atraktívna pre celý rad promotérov a manažérov, pretože zníži celkové formovanie a priebežné náklady PIF a zároveň poskytne primeranú úroveň regulácie vo veľmi obľúbenej jurisdikcii Guernsey.

Táto trasa umožňuje, aby sa PIF spravoval sám (čo pravdepodobne ešte viac zníži náklady), ale v prípade potreby stále umožňuje flexibilitu vymenovania manažéra.

Táto trasa je vhodná pre investičných manažérov, rodinnú kanceláriu alebo skupiny jednotlivcov, aby získali skúsenosti s riadením investícií

GFSC poznamenal, že nové pravidlá PIF nerozširujú ani nemenia definíciu „systému kolektívneho investovania“.

Dixcart a ďalšie informácie

Dixcart je držiteľom licencie podľa zákona o ochrane investorov (Bailiwick of Guernsey) z roku 1987 na poskytovanie služieb správy PIF a je držiteľom úplnej fiduciárnej licencie udelenej Komisiou pre finančné služby Guernsey.

Ak potrebujete ďalšie informácie o súkromných investičných fondoch, kontaktujte Steven de Jersey at rade.guernsey@dixcart.com