Uporaba SPV otoka Man za financiranje mednarodnih naložb
Za nami je daljše obdobje, v katerem so svetovne trge pretresali mednarodni dogodki. Na primer, vrednost britanskega funta (£GBP) je padla (čeprav kaže znake okrevanja zaradi uspešnosti trga obveznic) zaradi mešanice domačih in svetovnih gospodarskih sil (Brexit, pandemija, vojna, inflacija itd.) . Toda v tej fiskalni stiski se skriva potencialno donosna priložnost.
Morda je pravi čas za tiste, ki imajo sedež v bolj živahnih svetovnih gospodarstvih, da se obrnejo na mednarodne naložbe, monopol nad oslabljenimi valutami, podcenjenimi trgi in morebitnimi razlikami v obrestnih merah itd. Toda za mnoge s sredstvi za takšno dejavnost, kot je npr. Družinske pisarne, skladi zasebnega kapitala ali celo HNWI s pomembnim premoženjem, je lahko vprašanje, kako najbolje izkoristiti to prednost, zapleteno in okorno, kar povzroči celo ohromelost odločanja – kar je še huje, ta vztrajnost bi lahko privedla celo do popolne zamude čolna.
Pri Dixcartu sodelujemo s širokim spektrom strokovnjakov, da zagotovimo rešitve za takšne stranke. V tem članku razmišljamo o tem, kako bi lahko vi in vaši svetovalci uporabili vozilo za posebne namene (SPV) otoka Man, da odklenete svojo naslednjo mednarodno naložbeno priložnost:
- Zakaj je Isle of Man dobra izbira za vaše vozilo za posebne namene?
- Kateri subjekti na otoku Man so na voljo kot vozila za posebne namene?
- Izkoriščanje vašega obstoječega portfelja
- Kakšne posojilne zmogljivosti so na voljo za vozilo za posebne namene na otoku Man?
- Kako bi lahko offshore SPV uporabili za mednarodne naložbe?
- Kako lahko Dixcart pomaga pri vaši naslednji mednarodni naložbi?
1. Zakaj je otok Man dobra izbira za vaše vozilo za posebne namene?
Običajno se offshore SPV uporablja za razmejitev sredstev in obveznosti v zvezi z dano dejavnostjo ali ciljem, s čimer se zmanjša tveganje. Na primer za nakup lastniškega deleža v podjetju, za izvedbo združitev in prevzemov, zagotavljanje angelskih naložb zagonskemu podjetju, listinjenje dolga, zbiranje dodatnega kapitala, nakup luksuznih sredstev itd. Strukturiranje vašega naložbenega nosilca na ta način lahko širok učinek:
- Zaščita pred insolventnostjo z ločitvijo sredstev in obveznosti dejanskega lastnika in SPV.
- Revizijskih zahtev morda ni, če je SPV nižji od praga zaslužka.
- Zagotavljanje komercialne zasebnosti, odvisno od lokalnega režima, npr. ni zahteve, da so računi javno dostopni na otoku Man.
- Lahko zaščiti SPV pred sodnimi postopki proti dejanskim lastnikom in obratno.
- Zagotavljanje pravne in davčne varnosti glede na jurisdikcijo sedeža.
- In več…
Poleg tega je otok Man zaradi več funkcij privlačna možnost za vključitev vašega SPV pri mednarodnih naložbah:
Davčni režim
Otok Man ima ugoden davčni režim za pravne osebe, zaradi česar je privlačna lokacija za ustanovitev SPV, usmerjenih v naložbe. Znano je, da ima otok koristi od naslednjih glavnih cen:
- 0% davek od dobička pravnih oseb
- 0% davek na kapitalski dobiček
- 0 % davek na večino plačil dividend in obresti
Poleg tega otok Man spada pod režim DDV v Združenem kraljestvu, kar je lahko v določenih okoliščinah koristno. Subjekti na Otoku Man se lahko registrirajo za namene DDV in izkoristijo izkušnje ponudnikov storitev v tem režimu ter bolj odziven urad za DDV na splošno.
Vendar je pomembno opozoriti, da se lahko davek plača v lokalni jurisdikciji, kjer se dejavnost izvaja, odvisno od narave predlagane dejavnosti in lokalnih davčnih pravil. Gre za kompleksno področje, zato je pri takšnem načrtovanju ključnega pomena angažirati ustreznega davčnega svetovalca. Dixcart ima širok nabor poklicnih stikov in jih lahko po želji predstavi.
Pravni režim
Otok Man ima sodobno in prilagodljivo korporativno zakonodajo, ki omogoča ustvarjanje različnih vrst SPV. Tudi zakonodajno okolje je politično agnostično, zato stabilno in zanesljivo. Ponujena prilagodljivost omogoča SPV, da prilagodijo svoje strukture za doseganje svojih posebnih ciljev, medtem ko trajna narava pravnega režima zagotavlja gotovost.
Poleg tega, čeprav je sodna praksa Združenega kraljestva prepričljiva, je mansko pravo ločeno in bo sledilo le precedenčnim sodiščem sodišč Anglije in Walesa, če ni manskega pooblastila. Poleg tega odredbe tujih sodišč niso neposredno izvršljive brez enakovredne odredbe sodišča Manx. Ker so sodišča in zakoni otoka Man prilagojeni njegovim zahtevam, je še posebej primeren za obravnavanje zadev v zvezi s pravom družb, skrbniškim pravom in davkom itd.
Poleg tega se posojilodajalci lahko potolažijo, saj so registrirani pravni stroški javno dostopni pri iskanju v registru podjetij Isle of Man. To je na primer zahteva za podjetja, ustanovljena v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah iz leta 1931. Zato so podrobnosti o vseh obstoječih registriranih stroških na voljo posojilodajalcu na spletu na zahtevo.
Globalni položaj
Otok Man je na „belem seznamu“ OECD in zato velja za dobro vodeno finančno središče. Otok ima svetovni sloves kot dobro urejena jurisdikcija s stabilnim političnim in gospodarskim okoljem. Organ za finančne storitve otoka Man ima proaktiven pristop k urejanju finančnih storitev, zagotavlja dobro upravljanje, ki vlagateljem in posojilodajalcem zagotavlja zaupanje v podjetje. Zaradi tega so lahko dejavnosti, kot je dolžniško financiranje, bolj privlačne za posojilodajalce, saj je z Otokom Man enostavno poslovati.
Regulirane strokovne storitve
Otok Man ima dediščino mednarodnega načrtovanja in ponuja dobro razvito industrijo finančnih storitev, vključno z zelo izkušenimi ponudniki storitev, kot je Dixcart, ki lahko pomaga pri postavitvi in tekočem upravljanju SPV. Poleg tega se lahko vlagatelj in posojilodajalec tolaži z dejstvom, da morajo imeti ponudniki korporativnih storitev na Otoku Man licenco in so regulirani, v nasprotju s svojimi partnerji v Združenem kraljestvu.
Bližina
Otok Man se nahaja sredi Irskega morja, med Združenim kraljestvom in Irsko, zaradi česar je lahko dostopen z obeh lokacij. Še pomembneje pa je, da deluje v istem časovnem pasu kot Združeno kraljestvo in je le +1 CET za evropske dejavnosti. Zaradi te bližine je priročna lokacija za posameznike in podjetja, ki želijo vzpostaviti SPV za dostop do trgov v podobnih časovnih pasovih, kot je Združeno kraljestvo ali druge evropske jurisdikcije.
2. Kateri subjekti na otoku Man so na voljo, da delujejo kot vozila za posebne namene?
Otok Man ponuja široko paleto vozil, ki delujejo kot SPV in izvajajo naložbe prek dolžniškega ali lastniškega financiranja. Pravno podjetje je mogoče ustanoviti na otoku v 48 urah ali manj za najmanjšo registrsko pristojbino v višini £100 – hitrejši časi so na voljo za višje državne pristojbine. Pomembno je omeniti, da pristojbina za ustanovitev ne vključuje vstopne pristojbine ponudnika storitev.
Ustrezni subjekti vključujejo:
Zakon o podjetjih otoka Man iz leta 2006 Podjetje
Družba iz Zakona o gospodarskih družbah otoka Man iz leta 2006 (CA 2006) je sodoben poslovni instrument, ki ima veliko mero prilagodljivosti v primerjavi z bolj tradicionalno družbo iz Zakona o gospodarskih družbah iz leta 1931.
Za CA 2006 Co ni pravil o majhni kapitalizaciji, saj je podjetje lahko ustanovljeno z eno delnico, katere nominalna vrednost je lahko nič. CA 2006 Co preprosto zahteva registrirani sedež, registriranega agenta ter najmanj enega delničarja in enega direktorja. Direktor je lahko nerezident otoka Man in direktorji podjetij so dovoljeni. Sekretar podjetja ni potreben.
Za vse bremenitve velja, da jih je mogoče registrirati v skladu s CA 2006, bremenitve pa je treba registrirati v 1 mesecu po ustvarjanju. CA 2006 zagotavlja dodatno prilagodljivost v zvezi s tem, saj je stroške mogoče registrirati po tem 1-mesečnem obdobju. V resnici bo registracija takšne bremenitve verjetno pogoj posojilne pogodbe in kot SPV podjetje verjetno ne bo imelo obstoječih bremenitev ali trgovinskih dolgov itd.
Komanditna družba z ločeno pravno osebnostjo
Kot je določeno v Zakonu o partnerstvih otoka Man iz leta 1909, komanditna družba zahteva najmanj dva partnerja, ki jih sestavljajo eden ali več komplementarjev (GP) in eden ali več komanditnih partnerjev (LP). Najmanj eden od partnerjev mora biti rezident otoka Man.
Splošni zdravnik ima neomejeno odgovornost in lahko prosto sodeluje pri vsakodnevnem upravljanju komanditne družbe, tj. upravlja naložbo(-e). Splošni zdravnik je lahko pravna oseba. Zaradi te neomejene odgovornosti je GP običajno družba z omejeno odgovornostjo na otoku Man.
LP bi bil vlagatelj, katerega odgovornost je določena na začetku in omejena na vloženi ali neporavnani kapital ali lastnino. Nasprotno pa LP ne more sodelovati pri vsakodnevnem upravljanju Partnerstva, da se ne bi štel za GP in bi bil zato izpostavljen neomejeni odgovornosti.
Poleg tega je v skladu z Zakonom o omejeni družbi (pravna oseba) iz leta 2011 lahko omejena družba ustanovljena z ločeno pravno osebnostjo, s čimer je sposobna sklepati pogodbe in biti stranka v sodnem postopku.
Komanditna družba je pregleden subjekt za davčne namene, zato se dobički realizirajo na podlagi partnerjevih osebnih davčnih stopenj (npr. davek na dohodek, davek na dediščino itd.).
Podjetje Protected Cell Company (PCC)
Podjetje Protected Cell Company (PCC) deluje kot neodvisna pravna oseba, ki ima pooblastila za sklepanje pogodb, prevzemanje lastništva nad sredstvi in zoper njo vložijo sodne postopke. Struktura PCC omogoča ustvarjanje neomejenega števila ločenih celic. Vsaka od teh celic služi kot razdeljena enota s svojimi lastnimi sredstvi in obveznostmi, ki so jasno ločena od tistih v drugih celicah in neceličnih sredstvih in obveznostih PCC.
Poleg neceličnih navadnih delnic PCC se lahko izdajo tudi celične delnice. Imetniku teh celičnih delnic je dovoljeno sodelovati pri dejavnostih določene celice, v katero vlagajo, s pravicami, ki jih določa statut.
Računovodska preglednost je zagotovljena z zahtevo po ločenem nizu računov in davčni napovedi za vsako celico. Poleg tega mora biti vsaka celica jasno prepoznavna kot del PCC in vse tretje osebe, ki opravljajo transakcije s celico, se morajo zavedati njenega statusa znotraj strukture PCC.
Model PCC predstavlja dragoceno strategijo za dejanskega lastnika, katere namen je razmejiti različne dejavnosti in z njimi povezana tveganja. Lahko bi na primer ločili najemanje posojil in financirane dejavnosti, ki se izvajajo v eni celici, od zasebnih naložb, izvedenih v drugi. Ko se korporativni vlagatelj, kot je sklad tveganega kapitala, ukvarja z dejavnostmi z več jurisdikcijami, kot je vlaganje v zagonska podjetja, celice delujejo kot oprijemljive ovire in ločujejo dejavnosti vsakega podjetja. Prav tako jih je mogoče prilagoditi tako, da dosežejo zrelost ob različnih datumih, kar zagotavlja dodatno prilagodljivost.
Častne pohvale
Seveda je na voljo veliko več pravnih struktur, ki delujejo kot SPV, vključno z; Družbe z omejeno odgovornostjo, fundacije in namenski skladi otoka Man. Vsak ima različne značilnosti, zaradi katerih je primeren v pravem kontekstu.
Premisleki o ekonomski vsebini
Pomembno je omeniti, da obstajajo pravila glede gospodarske vsebine na otoku Man in Kanalskih otokih. Vključeni subjekti v teh jurisdikcijah, ki izvajajo zadevno sektorsko dejavnost, bodo morali izpolnjevati določene zahteve za dokazovanje, da se osnovna dejavnost ustvarjanja dohodka (CIGA) podjetja odvija znotraj jurisdikcije (Otok Man ali Kanalski otoki), da bi bili davčni rezident. CIGA vključuje dejavnost, kot je subjekt, ki se vodi in upravlja v jurisdikciji, ima ustrezno in sorazmerno število kvalificiranih zaposlenih (ali delovni čas, ki poteka) v jurisdikciji, ima ustrezno fizično prisotnost itd.
Na primer, če je edina funkcija gospodarskega subjekta pridobivanje in posedovanje lastniških vrednostnih papirjev in so zadevni lastniški kapital kontrolni deleži v drugih podjetjih, je za namene ekonomske vsebine opredeljeno kot Holding s čistim lastniškim kapitalom. Če Pure Equity Holding Company pridobiva prihodke od te dejavnosti, bo morala dokazati CIGA. To se doseže z zagotavljanjem direktorjev, različnih storitev upravljanja in registriranega sedeža na otoku Man ali Kanalskih otokih.
Najdete Navodila o ekonomski vsebini otoka Man in Kanalskih otokov tukaj.
3. Izkoristite svoj obstoječi portfelj
Kot je bilo omenjeno v uvodu, so trgi trenutno težki in za tiste, ki imajo v portfelju vezan denar, likvidacija morda ni v njihovem najboljšem interesu, npr. lahko poveča morebitne izgube. Razmišljanje o dolžniškem financiranju vaše naslednje mednarodne naložbe je lahko dobra rešitev v pravilnih okoliščinah, toda kako sprostite vrednost v svojem obstoječem portfelju, ne da bi ogrozili rast?
V današnjem svetu je običajno, da vlagatelji organizirajo financiranje na podlagi premoženja proti manj običajnemu zavarovanju. Posojilni dogovori, kot je lombardno posojilo, na primer zagotavljajo posojilo, zavarovano pred bolj likvidnimi osebnimi naložbami vlagatelja, kot so lastniški vrednostni papirji, obveznice ali skladi. Metode delovanja takih objektov so na kratko obravnavane v razdelku 4.
Poleg tega so se po svetu začeli pojavljati specializirani posojilodajalci, ki so se sprva začeli v ZDA in lahko razmislijo o bolj zapletenih ureditvah, ki upoštevajo nelikvidna, lepljiva ali neopredmetena sredstva. Takšna sredstva pogosto predstavljajo izziv za uporabo kot zavarovanje za financiranje, saj nimajo takoj dostopne tržne vrednosti kot likvidna sredstva. Tako je posojanje proti tem netradicionalnim razredom sredstev zdaj omogočeno prek zavarovalnih pogodb, ki zagotavljajo garancijo tržne vrednosti v primeru neplačila.
Nelikvidna sredstva so nekoliko enostavnejša od lepljivih in neopredmetenih sredstev. Takšni dogovori lahko preprosto zahtevajo uvedbo bremenitve kupljenega sredstva, ki se financira, npr., če se letalo izdeluje, se lahko ustvari bremenitev letala, kar posojilodajalcu omogoči, da v primeru neplačila prevzame zakonito posest. Povsem običajno je, da posojilodajalec v takšnih primerih prevzame zavarovanje tudi za druga sredstva v posojilojemalčevem portfelju, kot je prej omenjena ureditev v lombardnem slogu, ki posojilodajalcu zagotavlja dodatno gotovost za zaščito pred izgubo.
Pomembno je, da sodelujete s specializiranim posojilodajalcem ali strokovnim svetovalcem, ko poskušate taka sredstva uporabiti kot zavarovanje, da zagotovite pošteno in natančno oceno.
4. Katere posojilne zmogljivosti so na voljo za moje vozilo za posebne namene na otoku Man?
Medtem ko lahko družba za posebne namene (SPV) zbira sredstva z različnimi metodami, kot je izdajanje zadolžnic ali dolžniških zapisov, ima na voljo številne druge finančne strategije, vključno s pridobivanjem dolžniškega financiranja prek bančnih institucij ali drugih finančnih posrednikov. Čeprav na otoku Man delujejo številne banke – kot so Barclays, RBSI, HSBC, NatWest in druge – subjekt na otoku Man ni omejen na te finančne institucije in se lahko posli sklenejo s skoraj vsakim svetovnim posojilodajalcem, saj izpolnjujejo potrebne standarde skladnosti. V teh scenarijih so na voljo številne posojilne zmogljivosti, vendar so med najpogostejšimi storitve prenesenih obresti, kapitalske klice, posojila za kritje in predvsem zmogljivosti čiste vrednosti sredstev (NAV).
Zlasti zmogljivosti NAV so bile priča vse večji priljubljenosti, zlasti med prevladujočimi medvedjimi tržnimi razmerami, kjer bi se upravičeni lastniki morda raje izognili likvidaciji svojih naložb z verjetno izgubo. Toda kaj so zmogljivosti NAV?
Objekti čiste vrednosti sredstev (NAV).
Storitve NAV so oblika zavarovanega posojila, kjer je zavarovanje sestavljeno iz sredstev naložbenega nosilca, kot je sklad zasebnega kapitala, hedge sklad ali naložbeni portfelj. Vlagateljem zagotavljajo sredstva za izposojo proti vrednosti njihovega premoženja, ne da bi odsvojili svoje deleže. Obseg posojila je določen z „čisto vrednostjo sredstev“, ki se izračuna kot skupna vrednost paketa sredstev po odbitku obveznosti in dolgov.
V skladu s temi določbami posojilodajalci običajno podaljšajo kreditno linijo na podlagi določenega deleža čiste vrednosti sredstev. Znesek posojila je odvisen od posojilodajalčeve ocene kakovosti in likvidnosti osnovnih sredstev, pa tudi od denarnih tokov in razdelitev, ki iz teh sredstev pridejo do vlagateljev.
V večini primerov bo posojilodajalec pridobil jamstvo za ustrezna sredstva, kot so delnice v glavnem skladu/napajalnem skladu ali nosilcu naložbenega holdinga. Vendar pa se lahko pogoji NAV Facilities zelo razlikujejo, odvisno od posojilodajalca, povezanih strank, katerega koli vpletenega holdinga in narave osnovnih sredstev. Poleg tega so lahko obrestne mere fiksne ali spremenljive, posojilodajalec pa si lahko pridrži pravico do zasega sredstev ali prisilne prodaje v primeru neplačila posojila SPV.
Storitve NAV vlagateljem omogočajo enostaven dostop do likvidnosti, ne da bi jih prisilili k razbremenitvi svojih naložb. To pa jim omogoča, da takoj izkoristijo nove naložbene možnosti, ne da bi to vplivalo na skupno rast njihovih sredstev s finančnim vzvodom. Posojilo lahko pokrije tudi vse tekoče ali nepredvidene stroške, kot so odkupi ali pravni stroški, s čimer naložbenemu nosilcu podari element stabilnosti in odpornosti.
5. Kako bi lahko offshore SPV uporabili za mednarodne naložbe?
Ko je kapital zagotovljen z zasebnim financiranjem, posojilnim dogovorom itd., obstaja veliko načinov, na katere lahko SPV otoka Man uporabite za doseganje svojih finančnih ciljev. Običajno to vključuje dejavnosti, kot je pakiranje sredstev kot listinjenje, vključevanje v strukturirano financiranje, kot naložbeno sredstvo, nakup luksuznega sredstva itd.
Nekatere najpogostejše uporabe, ki jih vidimo, so:
Naložbeno vozilo
Medtem ko se SPV otoka Man lahko uporablja za strukturiranje odprtih ali zaprtih naložbenih nosilcev za subjekte, kot so hedge skladi, skladi zasebnega kapitala ali skladi tveganega kapitala, ki izvajajo mednarodne naložbe, se preproste investicijske družbe pogosto uporabljajo za zasebne dogovore. Arhetipska investicijska družba bo uporabila Isle of Man SPV za usklajevanje naložbenega kapitala vlagateljev v več jurisdikcijah ali tistih, ki želijo izvajati naložbeno dejavnost na tujem trgu. Na primer, sredstva lahko pridejo iz Hongkonga, Singapurja in poljubnega števila enakovrednih jurisdikcij v Isle of Man SPV, ki nato kupi lastniški kapital v SPV v Združenem kraljestvu, ki se loti gradnje in kasnejšega zakupa ali prodaje nepremičnin v Združenem kraljestvu, novoustanovljenih podjetij. ali rastoča podjetja, z namenom prejemanja in kopičenja dividend, izplačanih delničarjem za ponovno vlaganje.
Nakup luksuznega premoženja
V skoraj vseh primerih, ko stranka želi pridobiti prestižno sredstvo, kot je jahta ali letalo, je SPV najboljši način nakupa. Natančno strukturiranje bo vodilo davčno in pravno svetovanje, vendar bo običajno prineslo veliko koristi za dejanskega lastnika, npr. omejevanje odgovornosti/izpostavljenosti, davčno načrtovanje, morebitne oprostitve plačila DDV ali izterljivost itd. IOM SPV so zelo privlačni za tiste, ki niso davčni rezidenti EU. posamezniki, ki uporabljajo plovilo za osebno uporabo ali v nekaterih okoliščinah mešanico osebne uporabe in komercialnega najema. Vaš privlačen naslov Vaš privlačen naslov
Ti lahko preberite več o različnih uporabah in funkcijah podjetij na otoku Man tukaj.
6. Kako vam lahko pomagamo pri vaši naslednji mednarodni naložbi?
Dixcart vam lahko pomaga pri mednarodnem strukturiranju, postavitvi in upravljanju struktur na morju, ki jih zahteva vaše načrtovanje. Tesno sodelujemo s strankami in njihovimi svetovalci, da zagotovimo optimalno upravljanje SPV, da olajšamo vaše cilje.
Skupina Dixcart strankam in njihovim svetovalcem že več kot 50 let zagotavlja visokokakovostne storitve na morju, pri čemer pisarna na otoku Man posluje od leta 1989. V tem času smo razvili močne delovne odnose z nekaterimi vodilnimi svetovnimi svetovalci – zato Če še niste angažirali strokovnega svetovalca, vam lahko predstavimo po potrebi.
*Upoštevajte, da teh informacij ne bi smeli šteti za finančni nasvet, zato vam priporočamo, da stopite v stik z nami prek navedenih podatkov ali se pogovorite s svojim strokovnim svetovalcem, preden ukrepate.
pišite nam
Če potrebujete dodatne informacije o uporabi SPV-jev na morju ali struktur na otoku Man, stopite v stik s Paulom Harveyjem pri Dixcartu: nasvet.iom@dixcart.com
Dixcart Management (IOM) Limited ima licenco Urada za finančne storitve otoka Man
