Kategorija: Фондови

Кључни подаци о Малти

• Малта је постала чланица ЕУ у мају 2004, а придружила се евро зони 2008.
• Енглески се широко говори и пише на Малти и главни је језик за пословање.

Фактори који доприносе конкурентској предности Малте

• Чврсто правно и регулаторно окружење са законодавним оквиром у складу са директивама ЕУ. Малта укључује оба система јурисдикције: грађанско право и обичајно право, пошто је пословно законодавство засновано на принципима енглеског права.
• Малта се може похвалити високим нивоом образовања са дипломцима који представљају пресек различитих дисциплина повезаних са финансијским услугама. Посебна обука у области финансијских услуга нуди се на различитим нивоима образовања након средњег и високог образовања. Рачуноводствена професија је добро успостављена на острву. Рачуновође су или дипломирани универзитети или поседују квалификацију сертификованог рачуновође (АЦА/АЦЦА).
• Проактивни регулатор који је врло приступачан и пословно настројен.
• Све већа понуда висококвалитетног пословног простора за изнајмљивање по ценама јефтинијим него у западној Европи.
• Развој Малте као међународног финансијског центра огледа се у низу доступних финансијских услуга. Допуњујући традиционалне функције малопродаје, банке све више нуде; приватно и инвестиционо банкарство, пројектно финансирање, синдицирани кредити, трезорске, кастоди и депозитне услуге. Малта је такође домаћин неколико институција специјализованих за производе у вези са трговином, као што су структурисано финансирање трговине и факторинг.
• Малтешко стандардно време је један сат испред средњег времена по Гриничу (ГМТ) и шест сати испред америчког источног стандардног времена (ЕСТ). Међународним пословањем се стога може неометано управљати.
• Међународни стандарди финансијског извештавања, како их је усвојила ЕУ, укорењени су у законодавство компанија и примењују се од 1997. године, тако да не постоје локални ГААП захтеви којима се треба бавити.
• Веома конкурентан порески режим, такође за странце, и широка и растућа мрежа споразума о двоструком опорезивању.
• Нема ограничења у издавању радних дозвола за држављане земаља које нису чланице ЕУ.

Малтешки хеџ фондови: професионални инвеститорски фондови (ПИФ)

Малтешко законодавство се не односи директно на хеџ фондове. Међутим, хеџ фондови на Малти су лиценцирани као професионални инвестициони фондови (ПИФ), колективна инвестициона шема. Хеџ фондови на Малти се обично оснивају као отворена или затворена инвестициона друштва (СИЦАВ или ИНВЦО).

Режим фондова професионалних инвеститора на Малти (ПИФ) састоји се од три категорије: (а) оних који су промовисани у квалификоване инвеститоре, (б) оних који су промовисани у изванредне инвеститоре и (ц) оних који су промовисани у искусне инвеститоре.

Одређени услови морају бити испуњени да бисте се квалификовали за једну од ове три категорије и стога могли да инвестирате у ПИФ. ПИФ-ови су колективне инвестиционе шеме дизајниране за професионалне и богате инвеститоре са одређеним степеном стручности и знања на својим позицијама.

Дефиниција квалификованог инвеститора

„Квалификовани инвеститор“ је инвеститор који испуњава следеће критеријуме:

1. Улаже минимално 100,000 евра или еквивалентну валуту у ПИФ. Ова инвестиција не може бити смањена испод овог минималног износа у било ком тренутку путем делимичног откупа;
2. Изјављује у писаној форми менаџеру фонда и ПИФ-у да је наведени инвеститор упознат и прихвата ризике повезане са предложеном инвестицијом;
3. Задовољава најмање једно од следећег:

• Предузеће које има нето имовину већу од 750,000 евра или део групе која има нето имовину већу од 750,000 евра или, у сваком случају, њену противвредност у валути; or
• Неинкорпорирано тело лица или удружења са нето имовином већом од 750,000 евра или противвредности у валути; or
• Фонд у коме је нето вредност имовине труста већа од 750,000 евра или противвредности у валути; or
• Појединац чија нето вредност или заједничка нето вредност заједно са његовим/њеним супружником прелази 750,000 евра или противвредност у валути; or
• Виши службеник или директор пружаоца услуга ПИФ-у.

За шта се користе ПИФ-ови на Малти и које су њихове предности?

ПИФ-ови се често користе за структуре хеџ фондова са основном имовином у распону од преносивих хартија од вредности, приватног капитала, непокретне имовине и инфраструктуре. Такође их обично користе фондови који се баве трговином криптовалутама.

ПИФ-ови нуде многе предности, укључујући:

• ПИФ-ови су намењени професионалним или вредним инвеститорима и стога немају ограничења која се обично намећу за средства грађана.
• Не постоје ограничења за улагања или левериџ и ПИФ-ови се могу подесити да држе само једно средство.
• Не постоји услов за именовање старатеља.
• Доступна је брза опција лиценцирања, са одобрењем у року од 2-3 месеца.
• Може се самостално управљати.
• Може да именује администраторе, менаџере или пружаоце услуга у свим признатим јурисдикцијама, чланицама ЕУ, ЕЕА и ОЕЦД.
• Може се користити за подешавање средстава виртуелне валуте.

Такође постоји могућност поновног домицилирања постојећих хеџ фондова из других јурисдикција на Малту. На овај начин се наставља континуитет фонда, улагања и уговорни аранжмани.

Малтешки алтернативни инвестициони фондови (АИФ)

АИФ-ови су колективни инвестициони фондови који прикупљају капитал од инвеститора и имају дефинисану стратегију улагања. Не захтевају овлашћење у складу са режимом предузећа за колективно улагање у преносиве хартије од вредности (УЦИТС).  

Недавна транспозиција Директиве о алтернативним инвестиционим фондовима (АИФМД), кроз измене и допуне Закона о инвестиционим услугама и Правила о инвестиционим услугама и увођење подзаконских аката створила је оквир за управљање и маркетинг не-УЦИТС фондова на Малти.

Опсег АИФМД-а је широк и покрива управљање, администрацију и маркетинг АИФ-ова. Међутим, он углавном покрива овлашћења, услове пословања и обавезе транспарентности УАИФ-ова и управљање и маркетинг АИФ-ова професионалним инвеститорима широм ЕУ на прекограничној основи. Ове врсте фондова укључују хеџ фондове, фондове приватног капитала, фондове за некретнине и фондове ризичног капитала.

Оквир АИФМД-а пружа лакши или де минимис режим за мале УАИФ-ове. Де минимис УАИФ-ови су менаџери који, директно или индиректно, управљају портфељима АИФ-ова чија имовина под заједничким управљањем не прелази следеће износе:

1) 100 милиона евра; or

2) 500 милиона евра за УАИФ-ове који управљају само АИФ-овима без задужења, без права откупа која се могу искористити у року од пет година од почетног улагања у сваки АИФ.

Де минимис УАИФ не може користити права на пасош ЕУ која произилазе из режима АИФМД.

Међутим, сваки УАИФ чија имовина под управљањем пада испод горњих прагова, и даље може да се одлучи за оквир АИФМД. Ово би га учинило подложним свим обавезама које се примењују на УАИФМ пуног обима и омогућило му да користи права на пасош ЕУ која проистичу из АИФМД-а.

Додатне Информације

Ако су вам потребне додатне информације у вези са ПИФ-овима и АИФ-овима на Малти, обратите се Јонатхан Вассалло: савет.малта@dикцарт.цом, у Дикцарт канцеларији на Малти или на ваш уобичајени Дикцарт контакт.

Веома релевантна тема

„Улагање у друштвену средину и управљање“ је била главна тема говорника и на Форуму Гуернсеи фонда у мају 2022. (Дарсхини Давид, аутор, економиста и емитер), и на конференцији МСИ Глобал Аллианце (Софиа Сантос, Лисабонска школа економије и менаџмента), која је такође одржан маја 2022.

Разлог зашто ЕСГ постаје мејнстрим је тај што је пословно и стога економски критичан. Такође омогућава финансијски паметним инвеститорима, инвестиционим менаџерима, инвестиционим саветницима, породичним канцеларијама, приватном капиталу и јавности да имају финансијску корист од улагања свог финансијског гласа у компаније које желе да побољшају глобални статус кво.

Реперкусије овог инвестиционог тренда

Видимо две области активности које су вођене овим трендовима улагања;

1. Клијенти који заузимају ЕСГ позиције, у оквиру својих управљаних инвестиционих портфолија, у компанијама и фондовима који имају ЕСГ акредитиве за које ти клијенти имају посебне афинитете,
2. Клијенти успостављају структуре по наруџби како би креирали прилагођену ЕСГ стратегију која покрива њихове често врло специфичне, области ЕСГ-а/инвестиционог интереса.

За први тренд се генерално веома добро брине, са интерним ЕСГ стручњацима и менаџерима инвестиција трећих страна који дају препоруке за улагања у капитал и фондове.

Други тренд и Гуернсеи ПИФ-ови

Други тренд је интересантнији и често укључује оснивање наменских структура, које могу бити регистровани и регулисани фонд, за мали број (углавном мање од 50) инвеститора. Гуернсеи Привате Инвестмент Фунд (ПИФ) је идеално прилагођен овим новим, прилагођеним ЕСГ стратешким фондовима.

Конкретно, видимо породичне канцеларијске и приватне инвеститоре у капитал са веома специфичним и нишним областима од интереса за ЕСГ улагања, за које се једноставно не брину мејнстрим ЕСГ фондови.

Акредитација Гуернсеи Греен Фунд-а

Гуернсеи ЕСГ ПИФ-ови такође могу да поднесу захтев за акредитацију Гуернсеи Греен Фунд-а.

Циљ Зеленог фонда Гуернсеи је да обезбеди платформу на којој се могу улагати у различите зелене иницијативе. Ово повећава приступ инвеститорима зеленом инвестиционом простору, обезбеђујући поуздан и транспарентан производ који доприноси међународно договореном циљу ублажавања штете по животну средину и климатских промена.

Инвеститори у Гуернсеи Греен Фунд могу да се ослоне на ознаку Зеленог фонда, обезбеђену у складу са правилима Гуернсеи Греен Фунд, да би представили шему која испуњава строге критеријуме подобности зеленог улагања и има за циљ нето позитиван исход за планету Животна средина.

Додатне Информације

За даље информације о ЕСГ улагању кроз структуре по мери, Гуернсеи Привате Инвестмент Фунд и акредитацију Гуернсеи Греен Фунд контактирајте: Стеве де Јерсеи, u kancelariji Dixcart u Gernsiju: адвице.гуернсеи@дикцарт.цом.

Дикцарт је лиценциран према Закону о заштити инвеститора (Баиливицк оф Гуернсеи) из 1987. године за пружање административних услуга ПИФ -а, и поседује пуну фидуцијарну лиценцу коју је одобрила Комисија за финансијске услуге Гуернсеи.

Глобална транспарентност

Текућа процена од земље до земље и глобално испитивање стандарда транспарентности и финансијских прописа од стране ОЕЦД-а и ФАТФ-а донијели су добродошло побољшање глобалних стандарда, али су истовремено истакли недостатке у неким областима.

Ово може створити питања усклађености постојећих аранжмана и забринутост инвеститора за структуре које послују из одређених јурисдикција. Стога повремено постоји потреба за премјештањем финансијских активности у усклађенију и стабилнију надлежност.

Гуернсеијево корпоративно решење за инвестиционе фондове

Комисија за финансијске услуге у Гуернсеиу (ГФСЦ) увела је 12. јуна 2020. убрзани режим лиценцирања за инвестиционе менаџере иностраних (не-гернзијских) фондова.

Брзо решење омогућава компанијама за управљање фондовима из иностранства да мигрирају у Гуернсеи и добију потребну дозволу за инвестиционо пословање за само 10 радних дана. Алтернативно, новооснована компанија за управљање у Гуернсеиу такође се може основати и лиценцирати у року од 10 радних дана, под истим режимом.

Брзо рјешење развијено је као одговор на значајан број упита менаџера иноземних фондова који су жељели основати фондове у Гуернсеију, било миграцијом постојећих менаџера иноземних фондова или оснивањем нових фондова који захтијевају управитеље фондова Гуернсеи.

Зашто Гуернсеи?

• Репутација - Управитеље фондова Гуернсеи привлачи због јаке правне, техничке и професионалне инфраструктуре услуга, са широким избором квалитетних адвоката, фирми за управљање фондовима и директора са локалним сједиштем. Осим тога, Гуернсеи је у ЕУ, а ФАТФ и ОЕЦД су на "бијелој листи" због пореске транспарентности и поштених пореских стандарда.

• Међународна усклађеност - Гуернсеи је увео законе како би испунио захтјеве ЕУ о економској суштини. Овим законодавством се од менаџера фондова захтева да обављају своје основне активности стварања прихода у оквиру своје надлежности за пореско пребивалиште. Гуернсеиева већ постојећа инфраструктура и регулаторни оквир финансијских услуга значи да су менаџери фондова са острва у стању да испуне захтеве о економској суштини. Робусна, али уравнотежена Гуернсеијева регулатива о управљању фондовима и њен дугогодишњи педигре и репутација водеће светске јурисдикције у области приватног капитала такође су кључни за Гуернсеијеву популарност.

• Искуство - Администратори фондова и ревизори у Гернзију имају велико искуство у раду са иностраним фондовима који нису из Гернзија. Шеме које нису Гуернсеи, за које се неки аспект управљања, администрације или чувања спроводи у Гуернсеиу, представљале су нето вредност имовине од 37.7 милијарди фунти на крају 2020. године и представљају област раста.

• Друга брза решења - Брза опција за менаџере иностраних фондова је додатак постојећим убрзаним процесима лиценцирања који су доступни за управнике Гуернсеи фондова из Гернсија (такође 10 радних дана). Постоји и брза опција за регистрацију Гуернсеи фондова у року од 3 радна дана за регистрована средства и 1 радни дан за приватне инвестиционе фондове (ПИФс) и ПИФ менаџера.

Администратори Дикцарт фонда (Гуернсеи) Лимитед блиско сарађује са правним саветником Гуернсеија, како би олакшао миграције и пружио висококвалитетне сталне услуге подршке и администрације како би се осигурало поштовање регулаторних захтева, економска суштина и најбоља пракса.

Додатне Информације

За више информација у вези са брзим праћењем средстава за Гуернсеи, контактирајте Стевен де Јерсеи у Дикцарт канцеларији у Гернзију: адвице.гуернсеи@дикцарт.цом

Као додатни помоћник у нашим белешкама о увођењу две нове руте Фонда за приватна улагања (ПИФ) у Гернзију (квалификовани приватни инвеститор и породични односи);

Кратки водич о правилима Гуернсеиевог новог фонда за приватна улагања (ПИФ) (дикцарт.цом)

„Квалификовани“ фонд приватних инвеститора (ПИФ) Гуернсеи Привате Инвестмент (дикцарт.цом)

У наставку је дат резиме о три пута за успостављање ПИФ -а и, ради потпуности, исте информације за регистрована и одобрена средства.

* Флексибилни тип ентитета: као што је ограничено друштво, ограничено партнерство, заштићено ћелијско предузеће, укључено ћелијско друштво итд.

** Не постоји чврста дефиниција 'породичног односа', која би могла омогућити широки спектар савремених породичних односа и породичне динамике.

Додатне информације:

Регистровано вс овлашћено - у регистрованим шемама колективних улагања одговорност је именованог менаџера (администратора) да обезбеди гаранције ГФСЦ -у да је извршена одговарајућа дубинска анализа. С друге стране, одобрене шеме колективних улагања подлежу трофазном поступку пријављивања код ГФСЦ-а у којем се спроводи ова дужна анализа.

Овлашћене класе фондова:

Класа -отворене шеме у складу са правилима Схеме колективних улагања ГФСЦ-а и стога погодне за продају јавности у Уједињеном Краљевству.

Класа Б - ГФСЦ је осмислио ову руту како би пружио одређену флексибилност допуштајући ГФСЦ -у да покаже одређену просудбу или дискрецију. То је зато што се неке схеме крећу од малопродајних фондова намијењених широј јавности путем институционалних фондова до строго приватног фонда успостављеног само као средство за улагање једне институције, те да су њихови циљеви улагања и профили ризика на сличан начин широки. Сходно томе, правила не укључују посебна ограничења улагања, задуживања и заштите. Ово такође дозвољава могућност нових производа без потребе за изменом уредбе Комисије. Шеме класе Б обично су намењене институционалним инвеститорима.

Класа К - ова шема је осмишљена као специфична и усмерена је на средства професионалних инвеститора која подстичу иновације. Као таква, усклађеност са овом шемом ставља већи фокус на откривање ризика својствених возилу у односу на друге класе. 

Дикцарт је лиценциран према Закону о заштити инвеститора (Баиливицк оф Гуернсеи) из 1987. године за пружање административних услуга ПИФ -а, и поседује пуну фидуцијарну лиценцу коју је одобрила Комисија за финансијске услуге Гуернсеи.

За додатне информације о приватним инвестиционим фондовима контактирајте Стеве де Јерсеи at адвице.гуернсеи@дикцарт.цом

позадина

Низ Директиве Европске уније спроведен у јулу 2011. дозвољавају колективне инвестиционе шеме да слободно послују у целој ЕУ, на основу једног овлашћења држава чланица.

Карактеристике ових фондова регулисаних ЕУ укључују:

• Оквир за прекогранична спајања између свих врста регулисаних фондова ЕУ, дозвољен и признат од стране сваке државе чланице.
• Прекогранични мастер-хранилица структуре.
• Пасош друштва за управљање, који дозвољава да регулисани фонд ЕУ, основан у једној држави чланици ЕУ, управља друштвом за управљање у другој држави чланици.

Дикцарт Малта Фунд Сервицес

Из Дикцарт канцеларије на Малти пружамо свеобухватан спектар услуга, укључујући; рачуноводство и извештавање акционара, корпоративне секретарске услуге, администрација фондова, услуге акционара и процене вредности.

Дикцарт Гроуп такође нуди услуге администрирања фондова у: Гуернсеи, острво Ман и Португал.

Врсте инвестиционих фондова и зашто Малта?

Од када се Малта придружила ЕУ, 2004. земља је донијела нове законе и увела додатне режиме фондова. Малта је од тада привлачна локација за оснивање фонда.

То је угледна и исплатива јурисдикција, а такође нуди више врста фондова за избор, у зависности од жељене инвестиционе стратегије. Ово пружа флексибилност и могућност прилагођавања различитим околностима.

Тренутно сва средства на Малти регулише Малта Финанциал Сервицес Аутхорити (МФСА). Регулација је подељена у четири различите врсте:

• Фонд професионалних инвеститора (ПИФ)
• Алтернативни фонд за инвеститоре (АИФ)
• Нотифицирани алтернативни инвестициони фонд (НАИФ)
• Предузећа за колективно улагање у преносиве хартије од вредности (УЦИТС).

Фонд професионалних инвеститора (ПИФ)

ПИФ је најпопуларнији хеџ фонд на Малти. Инвеститори обично користе ову врсту фонда за постизање стратегија повезаних са иновацијама, на пример улагање у криптовалуте, јер су главне карактеристике фонда флексибилност и ефикасност.

ПИФ -ови су познати као шеме колективних улагања осмишљене за циљање професионалних инвеститора и појединаца са високом нето вриједности, због нижих улагања, прага имовине и потребног искуства, у поређењу са другим врстама фондова.

Да би створио ПИФ, инвеститор мора бити квалификовани инвеститор и мора уложити најмање 100,000 €. Фонд се такође може створити оснивањем кровног фонда који укључује и друге под-фондове у оквиру њега. Уложени износ се може утврдити по шеми, уместо по фонду. Инвеститори често сматрају ову методу лакшом опцијом при стварању ПИФ -а.

Инвеститори морају да потпишу документ у коме се наводи њихова свест и прихватање повезаних ризика.

Квалификовани инвеститор мора бити; правно лице или правно лице које је део групе, некомерцијално тело лица или удружења, поверење или појединац са имовином већом од 750,000 евра.

Малтешку ПИФ шему може формирати било које од следећих корпоративних возила:

• Инвестиционо друштво са променљивим акцијским капиталом (СИЦАВ)
• Инвестиционо друштво са основним капиталом (ИНВЦО)
• Ограничено партнерство
• Јединствени фонд/Заједнички уговорни фонд
• Инцорпоратед Целл Цомпани.

Алтернативни фонд за инвеститоре (АИФ)

АИФ је пан-европски колективни инвестициони фонд за софистициране и професионалне појединце. Такође се може створити као мулти-фонд у коме се акције могу поделити на различите врсте акција, стварајући на тај начин под-фондове АИФ-а.

Зове се „колективно“ јер многи инвеститори могу учествовати у њему, а било која корист се дистрибуира међу инвеститорима у складу са дефинисаном политиком улагања (не треба мешати са УЦИТС -овима који имају строже захтеве). Назива се „паневропским“ јер АИФ има пасош ЕУ и стога се сваки инвеститор из ЕУ може придружити фонду.

Што се тиче инвеститора, то могу бити квалификовани инвеститори или професионални клијенти.

„Квалификовани инвеститор“, мора уложити минимално 100,000 €, изјавити у документу АИФ -у да је свестан и да прихвата ризике које спрема да преузме, и на крају, инвеститор мора бити; правно лице или правно лице које је део групе, удружено тело особа или удружења, поверење или појединац са имовином већом од 750,000 €.

Инвеститор који је „професионални клијент“ мора имати искуство, знање и вештину за доношење сопствених инвестиционих одлука и за процену ризика. Ова врста инвеститора је генерално; субјекти који су дужни/овлашћени/регулисани да послују на финансијским тржиштима, друга тела као што су националне и регионалне владе, јавна тела која управљају јавним дугом, централне банке, међународне и наднационалне институције и други институционални инвеститори чија је главна делатност улагање у финансијска средства инструменти. Осим тога, клијенти који не испуњавају горе наведене дефиниције могу затражити да буду професионални клијенти.

Малтешку АИФ шему може формирати било које од следећих корпоративних возила:

• Инвестиционо друштво са променљивим акцијским капиталом (СИЦАВ)
• Инвестиционо друштво са основним капиталом (ИНВЦО)
• Ограничено партнерство
• Јединствени фонд/Заједнички уговорни фонд
• Инцорпоратед Целл Цомпани.

Нотифицирани алтернативни фонд инвеститора (НАИФ)

НАИФ је малтешки производ који користе инвеститори када желе на брз и ефикасан начин пласирати свој фонд унутар ЕУ.

Менаџер овог фонда (Управитељ алтернативних инвестиционих фондова - УАИФ) преузима сву одговорност за НАИФ и његове обавезе. Након „обавештења“, АИФ може приступити тржишту за десет дана, све док је сва документација коју је примила МВПУ у добром стању. Пројекти секјуритизације су пример за шта се користе НАИФ -ови.

Унутар овог фонда, као у АИФ -у, инвеститори могу бити квалификовани инвеститори или професионални клијенти. Обоје се могу пријавити за процес „обавештавања“, са само два услова; сваки улагач мора уложити најмање 100,000 € и мора пријавити АИФ -у и УАИФ -у у документу да су свјесни ризика које намјеравају преузети и да их прихватају.

Релевантне карактеристике НАИФ -а укључују:

• Подлеже процесу обавештавања од стране МФСА, а не процесу лиценцирања
• Може бити отворен или затворен
• Не може се самостално управљати
• Одговорност и надзор преузима УАИФ
• Не може се поставити као фонд за зајам
• Не може се улагати у нефинансијску имовину (укључујући некретнине).

Малтешку НАИФ шему може формирати било које од следећих корпоративних возила:

• Инвестиционо друштво са променљивим акцијским капиталом (СИЦАВ)
• Инвестиционо друштво са основним капиталом (ИНВЦО)

• Укључена ћелијска компанија СИЦАВ -а (СИЦАВ ИЦЦ)
• Укључена ћелија признате инкорпорисане ћелијске компаније (РИЦЦ)
• Јединствени фонд/Заједнички уговорни фонд.

Предузећа за колективно улагање у преносиве хартије од вредности (УЦИТС)

Средства УЦИТС -а су колективна шема улагања, ликвидан и транспарентан малопродајни производ који се може слободно пласирати на тржиште и дистрибуирати широм ЕУ. Они су регулисани ЕУ УЦИТС директивом.

Малта нуди исплативу опцију, са флексибилношћу, уз потпуно поштовање Директиве ЕУ.

УЦИТС, настао на Малти, може бити у облику различитих правних структура. Главна улагања су преносиве хартије од вредности и друга ликвидна финансијска средства. УЦИТС се такође може створити као кровни фонд, где се акције могу поделити на различите врсте акција, чиме се стварају под-фондови.

Инвеститори морају бити „Мали инвеститори“, који морају улагати сопствени новац на непрофесионалан начин.

Малтешку схему УЦИТС -а може успоставити било које од следећих корпоративних возила:

• Инвестиционо друштво са променљивим акцијским капиталом (СИЦАВ)
• Ограничено партнерство
• Јединствено поверење
• Заједнички уговорни фонд.

резиме

На Малти су доступни различити фондови и потребно је узети стручне савете фирме попут Дикцарта како би се осигурало да одабрана врста фонда најбоље одговара посебним околностима и типовима улагача који улажу у фонд.

Додатне Информације

Ако вам требају додатне информације о средствима на Малти, обратите се Јонатхан Вассалло: адвице.малта@дикцарт.цом, у Дикцарт канцеларији на Малти или на ваш уобичајени Дикцарт контакт.

'ESG' i Green Finance Investing – Guernsey Green Fund

Investicije u oblasti životne sredine, društva i upravljanja („ESG“) i Green Finance su se uzdigle na vrh regulatornih i investitorskih agendi, jer se nastavlja snažan zamah da se deluje kao bolje angažovani, proaktivniji čuvari globalnih ESG promena.

Ova promena se ostvaruje kroz pejzaž finansijskih usluga.

Isporuka, strategija i stručnost

Strategije institucionalnih, porodičnih kancelarija i sofisticiranih privatnih investitora se razvijaju kako bi uključile veće elemente ESG ulaganja – ali kako se te mogućnosti ulaganja isporučuju?

Privatne i institucionalne investicione kuće i porodične kancelarije nastavljaju sa stvaranjem stručnih savetodavnih timova koji će voditi svoje ESG strategije i ponuditi ove strategije i stručnost široj populaciji investitora, kroz nove i postojeće strukture fondova.

Za nove grupe investitora, bilo da su institucionalne, porodične kancelarije ili druge, koje žele da direktno kontrolišu i isporuče sopstvene ESG strategije po meri, struktura fonda je globalno prihvaćena norma za isporuku.

Kredibilitet Zelenog fonda Guernsey

Godine 2018. Guernsey Financial Services („GFSC“) je objavio pravila Guernsey Green Fund-a, stvarajući prvi regulisani proizvod zelenog investicionog fonda na svetu.

Cilj Zelenog fonda Guernsey je da obezbedi platformu na kojoj se mogu ulagati u različite zelene inicijative.

Guernsey Green Fund poboljšava pristup investitorima zelenom investicionom prostoru tako što obezbeđuje pouzdan i transparentan proizvod koji doprinosi međunarodno dogovorenim ciljevima ublažavanja štete po životnu sredinu i klimatskih promena.

Investitori u Guernsey Green Fund mogu da se oslone na oznaku Guernsey Green Fund, koja je obezbeđena u skladu sa pravilima Guernsey Green Fund, da predstavlja šemu koja ispunjava stroge kriterijume podobnosti za zeleno ulaganje i koja ima za cilj neto pozitivan uticaj na okruženje planete.

Isporuka zelenog fonda Guernsey

Bilo koja klasa Gernzijevog fonda može da obavesti o svojoj nameri da bude imenovana za Gernzi Green Fund; bez obzira da li je registrovana ili ovlašćena, otvorena ili zatvorena, pod uslovom da ispunjava kriterijume podobnosti.

GFSC će odrediti Guernsey Green Funds na svojoj veb stranici i ovlastiti upotrebu logotipa Guernsey Green Fund koji će se koristiti na različitim marketinškim i informativnim materijalima (u skladu sa GFSC-ovim smernicama o upotrebi logotipa). Odgovarajući fond stoga može jasno prikazati svoju oznaku Green Fund Guernsey i usklađenost sa pravilima Guernsey Green Fund.

GFSC je trenutno u procesu registracije logotipa Guernsey Green Fund kao žiga na veb stranici Gernzijevog zavoda za intelektualnu svojinu.

Dixcart Fund Services u Gernsiju

Lakše, zatvorene strukture Guernsey Private Investment Fund-a vidimo kao posebno privlačne za porodične kancelarije i menadžere sofisticiranih grupa privatnih investitora, koji žele da preuzmu direktnu kontrolu i isporuče ESG investicione strategije po meri.

Radimo direktno sa stručnim pravnim savetnicima i investicionim menadžerima na isporuci, upravljanju i administriranju struktura fondova.

Додатне Информације

Za dalje informacije o uslugama Dixcart fonda u Gernsiju i odakle početi, molimo kontaktirajte Стеве де Јерсеи, u kancelariji Dixcart u Gernsiju: адвице.гуернсеи@дикцарт.цом.

позадина

Малта је дуго била успостављен избор за управнике фондова који желе да се успоставе у угледној јурисдикцији ЕУ, док је исплатив.

Које фондове нуди Малта?

Од када је Малта постала чланица ЕУ 2004. године, у њу су укључени бројни режими фондова ЕУ, од којих је најзначајнији; „Алтернативни инвестициони фонд (АИФ)“, „Предузећа за колективно улагање у преносиве хартије од вредности (УЦИТС)“ и „Фонд за професионалне инвеститоре (ПИФ)“.

Малта је 2016. године такођер увела „Нотифицирани алтернативни инвестициони фонд (НАИФ)“, у року од десет радних дана од подношења комплетне документације за обавјештење, Управа за финансијске услуге Малте (МФСА) ће укључити НАИФ на своју он -лине листу пријављених АИФ -ова са добром репутацијом. . Такав фонд остаје у потпуности усклађен са ЕУ и такође има користи од пасошких права ЕУ.

Шеме колективних улагања ЕУ

Низ Директиве Европске уније дозволити колективне инвестиционе шеме да слободно послују у целој ЕУ, на основу једног овлашћења држава чланица. 

Карактеристике ових фондова регулисаних ЕУ укључују:

• Оквир за прекогранична спајања између свих врста регулисаних фондова ЕУ, дозвољен и признат од стране сваке државе чланице.
• Прекогранични мастер-хранилица структуре.
• Пасош друштва за управљање, који дозвољава да регулисани фонд ЕУ основан у једној држави чланици ЕУ управља друштвом за управљање у другој држави чланици.

Лиценца Дикцарт Малта фонда

Дикцарт канцеларија на Малти поседује лиценцу за фонд и стога може пружити свеобухватан спектар услуга, укључујући; администрација фондова, рачуноводство и извештавање акционара, корпоративне секретарске услуге, услуге акционара и процене вредности.

Предности оснивања фонда на Малти

Кључна корист кориштења Малте као надлежности за оснивање фонда је уштеда у трошковима. Таксе за оснивање фонда на Малти и за услуге управљања фондовима знатно су ниже него у многим другим јурисдикцијама. 

Предности које нуди Малта укључују: 

• Држава чланица ЕУ од 2004
• Високо реномирани центар за финансијске услуге, Малта је сврстана међу три најбоља финансијска центра у Индексу глобалних финансијских центара
• Јединствени регулатор за банкарство, вриједносне папире и осигурање - врло приступачан и робустан
• Глобални пружаоци услуга са регулисаним квалитетом у свим областима
• Квалификовани професионалци
• Нижи оперативни трошкови у односу на друге европске јурисдикције
• Брзи и једноставни процеси постављања
• Флексибилне инвестиционе структуре (СИЦАВ -ови, фондови, партнерства итд.)
• Вишејезична и професионална радна снага-земља енглеског говорног подручја са стручњацима који обично говоре четири језика
• Котација фонда на Малта берзи
• Могућност стварања кровних фондова
• На снази су прописи о поновном становању
• Могућност коришћења страних менаџера фондова и кастоди
• Најконкурентнија пореска структура у ЕУ, а ипак у потпуности усклађена са ОЕЦД -ом
• Одлична мрежа споразума о двоструком опорезивању
• Део еврозоне

Које су пореске предности оснивања фонда на Малти?

Малта има повољан порески режим и свеобухватну мрежу Уговора о двоструком опорезивању. Енглески је службени пословни језик, а сви закони и прописи објављени су на енглеском језику.

Средства на Малти уживају бројне специфичне пореске предности, укључујући:

• Нема поштанских такси за издавање или пренос акција.
• Нема пореза на нето вредност имовине програма.
• Нема пореза по одбитку на дивиденде исплаћене нерезидентима.
• Нема опорезивања на капиталне добитке од продаје акција или удјела од стране нерезидената.
• Нема опорезивања на капиталне добитке од продаје акција или удјела од стране резидената под условом да се те дионице/удјели котирају на Малта берзи.
• Непредвиђена средства уживају важно изузеће, које се односи на приходе и добитке фонда.

резиме

Малтешки фондови популарни су због своје флексибилности и порезно ефикасних функција које нуде. Типични УЦИТС фондови укључују власничке фондове, обвезничке фондове, фондове на тржишту новца и фондове са апсолутним приносом.

Додатне Информације

Ако су вам потребне додатне информације у вези оснивања фонда на Малти, обратите се свом уобичајеном Дикцарт контакту или Јонатхан Вассалло у Дикцарт канцеларији на Малти: адвице.малта@дикцарт.цом

Инвестициони фондови - за структурирање приватног богатства

Након консултација са индустријом 2020. године, Гернзијска комисија за финансијске услуге (ГФСЦ) ажурирала је свој режим Фонда за приватна улагања (ПИФ) како би проширила доступне опције ПИФ -а. Нова правила ступила су на снагу 22. априла 2021. и одмах су замијенила претходна Правила Фонда за приватна улагања, 2016. године.

Пут 3 - Приватни инвестициони фондови за породичне односе (ПИФ)

Ово је нова рута за коју није потребан лиценцирани менаџер ГФСЦ -а. Ова рута омогућава стварање прилагођене структуре приватног богатства, која захтијева породични однос између инвеститора, који мора испуњавати сљедеће критеријуме:

1. Сви инвеститори морају имати заједнички породични однос или бити „подобни запослени“ у дотичној породици (запослени који испуњава услове у овом контексту такође мора задовољити дефиницију квалификованог приватног инвеститора према правцу 2 - ПИФ квалификованог приватног инвеститора);
2. ПИФ се не сме пласирати ван породичне групе;
3. Прикупљање капитала изван породичног односа није дозвољено;
4. Фонд мора имати именованог администратора из Гернзија, лиценцираног према Закону о заштити инвеститора (Баиливицк оф Гуернсеи) из 1987. године, именован за њега; и
5. Као део ПИФ апликације, администратор ПИФ -а мора доставити ГФСЦ -у декларацију да постоје ефикасне процедуре како би се осигурало да сви инвеститори испуне породичне услове.

Коме ће ово возило бити од посебног интереса?

Не постоји чврста дефиниција 'породичног односа', која би могла омогућити широки спектар савремених породичних односа и породичне динамике.

Предвиђа се да ће ПИФ Роуте 3 бити од посебног интереса за породице и породичне канцеларије са ултра високим богатством, као флексибилна структура за управљање породичном имовином и инвестиционим пројектима.

Нови приступ савременом управљању породичним богатством

Признавање традиционалних структура поверења и фондација разликује се широм света, у зависности од тога да ли јурисдикција признаје опште право или грађанско право. Раздвајање између легалног и стварног власништва над имовином често је концептуални камен спотицања у њиховој употреби.

• Фондови су глобално признати као добро поштовани и добро разумљиви структуре управљања богатством и, у окружењу све веће потражње за регулацијом, транспарентношћу и одговорношћу, пружају посебно регистровану и регулисану алтернативу традиционалним алатима.

Потребе савремених породица и породичних канцеларија се такође мењају и два разматрања која су сада посебно уобичајена су:

• Потреба за већом легитимном контролом породице над доношењем одлука и имовином, што се може постићи репрезентативном групом чланова породице која делује као одбор директора компаније за управљање фондовима; и;
• Потреба за већим укључивањем породице, посебно следеће генерације, што се може описати у породичној повељи приложеној фонду.

Шта је Породична повеља?

Породична повеља је користан начин за дефинисање, организовање и договарање ставова и стратегија о питањима као што су улагање у животну средину, социјална питања и управљање и филантропија.

Повеља такође може формално описати како се чланови породице могу развијати у смислу образовања, посебно о породичним финансијским питањима, и њиховом учешћу у управљању породичним богатством.

Роуте 3 ПИФ нуди прилагођене и врло флексибилне опције за бављење различитим стратегијама расподјеле и управљања богатством у цијелој породици.

Могу се створити засебне класе јединица фондова за различите породичне групе или чланове породице, које одражавају односни ниво укључености, различите породичне ситуације и различите потребе за приходом и улагањима. Породична имовина може се удружити, на пример, у одвојене ћелије у оквиру структуре фондова заштићене ћелијске компаније, како би се омогућило управљање одређеним члановима породице различитим класама имовине и раздвајање различите имовине и ризика улагања у целокупно породично богатство.

Рута 3 ПИФ може омогућити породичној канцеларији да изгради и докаже резултате у управљању инвестицијама.

Дикцарт и додатне информације

Дикцарт је лиценциран према Закону о заштити инвеститора (Баиливицк оф Гуернсеи) из 1987. године за пружање административних услуга ПИФ -а, и поседује пуну фидуцијарну лиценцу коју је одобрила Комисија за финансијске услуге Гуернсеи.

За додатне информације о планирању богатства, имовине и насљедства, оснивању и управљању породичним приватним инвестиционим фондовима, молимо контактирајте Стеве де Јерсеи at адвице.гуернсеи@дикцарт.цом

Гуернсеиев квалификовани фонд за приватне инвеститоре (ПИФ)

Након консултација са индустријом 2020. године, Гернзијска комисија за финансијске услуге (ГФСЦ) ажурирала је свој режим Фонда за приватна улагања, како би проширила доступне опције ПИФ -а. Нова правила су ступила на снагу 22. априла 2021. године и одмах су заменила претходна Правила Фонда за приватна улагања, 2016. године.

Пут 2 - Квалификовани приватни инвеститор (КПИ), ПИФ

Ово је нова рута за коју није потребан лиценцирани менаџер ГФСЦ -а.

Ова рута, у поређењу са традиционалном рутом, нуди смањене оперативне трошкове и трошкове управљања, док задржава садржај унутар ПИФ-а кроз правилан рад одбора и блиску, сталну улогу овлаштеног администратора именованог у Гуернсеију.

Критеријуми

ПИФ Роуте 2 мора испуњавати следеће критеријуме:

1. Сви инвеститори морају задовољити дефиницију квалификованог приватног инвеститора како је дефинисано у Правилима и смјерницама Фонда за приватна улагања (1), 2021. У овом случају дефиниција укључује способност да;
   • проценити ризике и стратегију улагања у ПИФ;
   • сносити последице улагања у ПИФ; и
   • сносити сваки губитак који произилази из улагања
2. Не више од 50 правних или физичких лица која имају крајњи економски интерес у ПИФ -у;
3. Број понуда јединица за претплату, продају или замену не прелази 200;
4. Фонд мора имати именованог резидента из Гернзија и лиценцираног администратора;
5. Као део ПИФ апликације, администратор ПИФ -а мора доставити ГФСЦ -у декларацију да постоје ефикасне процедуре како би се осигурало ограничење шеме на КПИ -е; и
6. Инвеститори добијају изјаву о откривању података у формату који прописује ГФСЦ.

Коме ће ПИФ Роуте 2 бити привлачан?

ПИФ Роуте 2 ће бити посебно атрактиван за низ промотера и менаџера јер смањује укупне трошкове формирања и текуће трошкове ПИФ-а, док пружа одговарајући ниво регулације у високо фаворизованој јурисдикцији Гуернсеи-а.

Ова рута омогућава да ПИФ постане самоуправни (што ће вероватно додатно смањити трошкове), али ипак омогућава флексибилност именовања менаџера ако то жели.

Ова рута је погодна за менаџере улагања, породичне канцеларије или групе појединаца да развију историју управљања инвестицијама

ГФСЦ је приметио да нова правила ПИФ -а не проширују нити мењају дефиницију „шеме колективног улагања“.

Дикцарт и додатне информације

Дикцарт је лиценциран према Закону о заштити инвеститора (Баиливицк оф Гуернсеи) из 1987. године за пружање административних услуга ПИФ -а, и поседује пуну фидуцијарну лиценцу коју је одобрила Комисија за финансијске услуге Гуернсеи.

За додатне информације о приватним инвестиционим фондовима контактирајте Стевен де Јерсеи at адвице.гуернсеи@дикцарт.цом