Категорія: Засоби

Ключові дані про Мальту

• Мальта стала членом ЄС у травні 2004 року і приєдналася до єврозони в 2008 році.
• На Мальті широко розмовляють і пишуть англійською, і вона є основною мовою для бізнесу.

Фактори, що сприяють конкурентній перевагі Мальти

• Надійне правове та нормативне середовище із законодавчою базою відповідно до директив ЄС. Мальта включає обидві юрисдикційні системи: цивільне право та загальне право, оскільки підприємницьке законодавство базується на принципах англійського права.
• Мальта може похвалитися високим рівнем освіти з випускниками, які представляють різні дисципліни, пов’язані з фінансовими послугами. Спеціальна підготовка з фінансових послуг пропонується на різних рівнях після середньої та вищої освіти. Професія бухгалтера добре зарекомендувала себе на острові. Бухгалтери мають або вищу освіту, або мають кваліфікацію сертифікованого бухгалтера (ACA/ACCA).
• Проактивний регулятор, який дуже доступний і діловий.
• Постійно зростаюча пропозиція якісних офісних приміщень в оренду за цінами, дешевшими, ніж у Західній Європі.
• Розвиток Мальти як міжнародного фінансового центру відображається в спектрі доступних фінансових послуг. Доповнюючи традиційні роздрібні функції, банки все частіше пропонують; приватні та інвестиційні банківські послуги, проектне фінансування, синдиковані позики, казначейство, зберігання та депозитарні послуги. На Мальті також є кілька установ, що спеціалізуються на продуктах, пов’язаних із торгівлею, таких як структурне фінансування торгівлі та факторинг.
• Мальтійський стандартний час на одну годину випереджає середній час за Гринвічем (GMT) і на шість годин випереджає східний стандартний час США (EST). Таким чином, міжнародним бізнесом можна керувати безперешкодно.
• Міжнародні стандарти фінансової звітності, прийняті ЄС, закріплені в законодавстві компаній і застосовуються з 1997 року, тому не існує місцевих вимог GAAP.
• Дуже конкурентоспроможний режим оподаткування, також для експатріантів, а також розгалужена та зростаюча мережа угод про уникнення подвійного оподаткування.
• Немає обмежень щодо видачі дозволів на роботу для громадян, які не є громадянами ЄС.

Мальтійські хедж-фонди: професійні інвесторські фонди (PIF)

Мальтійське законодавство прямо не стосується хедж-фондів. Проте мальтійські хедж-фонди ліцензовані як фонди професійних інвесторів (PIFs), схема колективного інвестування. Хедж-фонди на Мальті зазвичай створюються як відкриті або закриті інвестиційні компанії (SICAV або INVCO).

Режим професійних фондів інвесторів на Мальті (PIFs) складається з трьох категорій: (a) ті, які призначені для кваліфікованих інвесторів, (b) ті, які призначені до екстраординарних інвесторів, і (c) ті, які призначені до досвідчених інвесторів.

Щоб кваліфікуватись за однією з цих трьох категорій і, отже, мати можливість інвестувати в PIF, необхідно виконати певні умови. PIF – це схеми колективного інвестування, розроблені для професійних інвесторів із високим капіталом, які мають певний рівень досвіду та знань на відповідних посадах.

Визначення кваліфікованого інвестора

«Кваліфікований інвестор» — це інвестор, який відповідає наступним критеріям:

1. Інвестує мінімум 100,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті в PIF. Ці інвестиції не можуть бути зменшені нижче цієї мінімальної суми в будь-який час шляхом часткового погашення; та
2. Письмово заявляє керуючому фонду та PIF, що зазначений інвестор обізнаний та приймає ризики, пов’язані із запропонованою інвестицією; та
3. Задовольняє принаймні одну з наступних умов:

• Юридична особа, яка має чисті активи понад 750,000 750,000 євро або частина групи, яка має чисті активи понад XNUMX XNUMX євро або, у кожному випадку, їх еквівалент у валюті; or
• Неюридична особа або об’єднання з чистими активами на суму понад 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
• Траст, у якому чиста вартість активів трасту перевищує 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
• Фізична особа, чия чиста вартість або спільна власність разом з її/її чоловіком/дружиною перевищує 750,000 XNUMX євро або еквівалент у валюті; or
• Старший співробітник або директор постачальника послуг до ПІФ.

Для чого використовуються мальтійські PIF і які їх переваги?

PIF часто використовуються для структур хедж-фондів з базовими активами, починаючи від переданих цінних паперів, приватного капіталу, нерухомого майна та інфраструктури. Вони також зазвичай використовуються фондами, які займаються торгівлею криптовалютою.

PIF пропонують багато переваг, зокрема:

• PIF призначені для професійних або гідних інвесторів і тому не мають обмежень, які зазвичай накладаються на роздрібні фонди.
• Немає обмежень щодо інвестицій або кредитного плеча, і PIF можна налаштувати для зберігання лише одного активу.
• Немає вимог щодо призначення Зберігача.
• Доступний варіант швидкого ліцензування із затвердженням протягом 2-3 місяців.
• Можна самостійно керувати.
• Може призначати адміністраторів, менеджерів або постачальників послуг у будь-яких визнаних юрисдикціях, членах ЄС, ЄЕЗ та ОЕСР.
• Можна використовувати для налаштування коштів у віртуальній валюті.

Існує також можливість переміщення існуючих хедж-фондів з інших юрисдикцій на Мальту. Таким чином, продовжується безперервність фонду, інвестиції та договірні домовленості.

Альтернативні інвестиційні фонди Мальти (AIF)

АІФ — фонди колективного інвестування, які залучають капітал від інвесторів і мають визначену інвестиційну стратегію. Вони не вимагають дозволу відповідно до режиму зобов’язань щодо колективного інвестування в переказні цінні папери (UCITS).  

Нещодавня транспозиція Директиви про альтернативні інвестиційні фонди (AIFMD), шляхом внесення поправок до Закону про інвестиційні послуги та Правил інвестиційних послуг, а також запровадження допоміжного законодавства створила основу для управління та маркетингу фондів, які не належать до UCITS, на Мальті.

Сфера діяльності AIFMD є широкою і охоплює управління, адміністрування та маркетинг AIF. Однак він в основному охоплює зобов’язання АІФ щодо дозволу, умов роботи та прозорості, а також управління та маркетинг АІФ професійним інвесторам у всьому ЄС на транскордонній основі. До цих типів фондів належать хедж-фонди, фонди прямих інвестицій, фонди нерухомості та венчурні фонди.

Структура AIFMD забезпечує полегшений або мінімальний режим для невеликих AIFM. De minimis AIFM – це менеджери, які прямо чи опосередковано керують портфелями AIF, активи яких разом під управлінням не перевищують таких сум:

1) 100 мільйонів євро; or

2) 500 мільйонів євро для АІФ, які керують лише АІФ без кредитного плеча, без прав на викуп протягом п’яти років з моменту початкової інвестиції в кожен АІФ.

AIFM de minimis не може використовувати паспортні права ЄС, що випливають із режиму AIFMD.

Проте будь-який КУАІФ, чиї активи під управлінням опускаються нижче зазначених вище порогових значень, все одно може прийняти участь у структурі AIFMD. Це зробить його підпорядкованим всім зобов’язанням, що застосовуються до повномасштабних UAIFM, і дозволить йому використовувати паспортні права ЄС, що випливають з AIFMD.

Додаткова інформація

Якщо вам потрібна додаткова інформація щодо PIF та AIF на Мальті, зв’яжіться з ними Джонатан Вассалло: advice.malta@dixcart.com, в офісі Dixcart на Мальті або до вашого звичайного контакту Dixcart.

Дуже актуальна тема

«Екологічні соціальні та державні інвестиції» були основною темою доповідача на форумі Guernsey Fund у травні 2022 року (Даршіні Девід, автор, економіст і телевізійник), і на конференції MSI Global Alliance (Софія Сантос, Лісабонська школа економіки та менеджменту), яка також відбувся у травні 2022 року.

Причина того, що ESG стає популярною, полягає в тому, що це бізнес, а отже, економічно критична. Це також дозволяє фінансово підкованим інвесторам, інвестиційним менеджерам, інвестиційним консультантам, сімейним офісам, приватним акціонерним компаніям та громадськості отримувати фінансову вигоду від того, щоб зробити свій фінансовий голос у компаніях, які прагнуть покращити глобальний статус-кво.

Наслідки цієї інвестиційної тенденції

Ми бачимо дві сфери діяльності, зумовлені цими інвестиційними тенденціями;

1. Клієнти, які займають посади ESG у межах своїх керованих інвестиційних портфелів у компаніях і фондах, які мають облікові дані ESG, до яких ці клієнти мають особливу прихильність,
2. Клієнти створюють індивідуальні структури для створення спеціальної стратегії ESG, яка охоплює їх часто дуже конкретні сфери інтересів ESG / впливу на інвестування.

Перша тенденція, як правило, дуже добре обслуговується, оскільки внутрішні експерти ESG та сторонні інвестиційні менеджери дають рекомендації щодо інвестування в акції та фонди.

Second Trend і Guernsey PIFs

Друга тенденція є більш цікавою і часто передбачає створення структур спеціального призначення, які можуть бути зареєстрованими та регульованими фондами, для невеликої кількості (загалом менше 50) інвесторів. Приватний інвестиційний фонд Гернсі (PIF) ідеально підходить для цих нових фондів стратегії ESG на замовлення.

Зокрема, ми бачимо інвесторів сімейних офісів та прямих інвестицій з дуже специфічними та нішевими сферами інвестиційного інтересу ESG, які просто не обслуговуються основними фондами ESG.

Акредитація Зеленого фонду Гернсі

PIF Guernsey ESG також можуть подати заявку на акредитацію Guernsey Green Fund.

Мета Green Fund Guernsey — забезпечити платформу, на якій можна інвестувати в різноманітні зелені ініціативи. Це покращує доступ інвесторів до зеленого інвестиційного простору, надаючи надійний та прозорий продукт, який сприяє досягненню міжнародно узгодженої мети пом’якшення шкоди довкіллю та зміни клімату.

Інвестори Green Fund Guernsey можуть покладатися на позначення Green Fund, надане відповідно до правил Guernsey Green Fund, щоб представити схему, яка відповідає суворим критеріям прийнятності зеленого інвестування та має на меті чистий позитивний результат для планети. навколишнє середовище.

Додаткова інформація

Щоб отримати додаткову інформацію про інвестування ESG через спеціальні структури, приватні інвестиційні фонди Гернсі та акредитацію Green Fund Гернсі, будь ласка, звертайтеся: Стів де Джерсі, в офісі Dixcart в Гернсі: advice.guernsey@dixcart.com.

Компанія Dixcart отримала ліцензію згідно із Законом 1987 року про захист інвесторів (Bailiwick of Guernsey) на надання адміністративних послуг PIF та має повну довірчу ліцензію, надану Комісією фінансових послуг Гернсі.

Глобальна прозорість

Поточна оцінка по країнах та глобальний контроль стандартів прозорості та фінансового регулювання з боку ОЕСР та ФАТФ принесли бажане покращення світових стандартів, але водночас виявили недоліки в деяких областях.

Це може створити проблеми з дотриманням існуючих домовленостей та занепокоєння інвесторів щодо структур, що діють з певних юрисдикцій. Тому іноді виникає необхідність перенести фінансову діяльність у більш відповідну та стабільну юрисдикцію.

Корпоративне рішення Гернсі для інвестиційних фондів

12 червня 2020 року Комісія фінансових послуг Гернсі (GFSC) запровадила прискорений режим ліцензування для інвестиційних менеджерів закордонних (не Гернсійських) фондів.

Прискорене рішення дозволяє зарубіжним компаніям з управління фондами переїхати до Гернсі та отримати необхідну ліцензію на інвестиційний бізнес всього за 10 робочих днів. В якості альтернативи, нещодавно зареєстрована керуюча компанія Гернсі також може бути створена та отримана ліцензія протягом 10 робочих днів за тим самим режимом.

Прискорене рішення було розроблено у відповідь на значну кількість запитів менеджерів закордонних фондів, які бажають заснувати фонди в Гернсі, чи то через міграцію існуючих зарубіжних менеджерів фондів, чи через створення нових фондів, що вимагають від менеджерів фондів Гернсі.

Чому Гернсі?

• Репутація - Менеджери фондів приваблюють Гернсі завдяки сильній юридичній, технічній та професійній інфраструктурі послуг, з широким вибором якісних юристів, фірм з управління фондами та місцевих директорів. Окрім того, Гернсі знаходиться в ЄС і є «білим списком» ФАТФ та ОЕСР щодо податкової прозорості та справедливих стандартів оподаткування.

• Міжнародна відповідність - Гернсі ввів законодавство, яке відповідає вимогам ЄС щодо економічної сутності. Це законодавство вимагає від розпорядників коштів здійснювати свою основну діяльність, що приносить дохід, у межах їх юрисдикції податкового проживання. Існуюча раніше інфраструктура фінансових послуг Гернсі та нормативна база означають, що розпорядники фондів, створені на острові, можуть відповідати вимогам щодо економічної сутності. Надійне, але збалансоване регулювання розпорядників фондів Гернсі, його давня родовід і репутація провідної юрисдикції у сфері приватного капіталу також є ключовими для популярності Гернсі.

• досвід - Адміністратори та аудитори фондів у Гернсі мають великий досвід роботи з закордонними фондами, що не належать Гернсі. Схеми, що не належать Гернсі, для яких певний аспект управління, адміністрування чи зберігання здійснюється у Гернсі, становили чисту вартість активів у розмірі 37.7 млрд фунтів стерлінгів на кінець 2020 року та є зоною зростання.

• Інші швидкі рішення - Швидкий варіант для менеджерів закордонних фондів є доповненням до існуючих прискорених процесів ліцензування, доступних для менеджерів Гернсі фондів Гернсі (також 10 робочих днів). Існує також швидкий спосіб реєстрації фондів Гернсі протягом 3 робочих днів для зареєстрованих коштів та 1 робочого дня для приватних інвестиційних фондів (ПІФ) та менеджера ПІФ.

Адміністратори фонду Dixcart (Гернсі) Limited тісно співпрацює з юрисконсультом Гернсі, для полегшення міграції та надання високоякісної постійної підтримки та адміністративних послуг для забезпечення дотримання нормативних вимог, економічної сутності та найкращої практики.

Додаткова інформація

За додатковою інформацією щодо швидкого відстеження коштів у Гернсі звертайтесь Стівен де Джерсі в офісі Dixcart в Гернсі: advice.guernsey@dixcart.com

Як додатковий помічник у наших нотатках щодо впровадження двох нових маршрутів Фонду приватних інвестицій (PIF) у Гернсі (Кваліфікований приватний інвестор та стосунки з родиною);

Короткий посібник із правил нового приватного інвестиційного фонду Гернсі (PIF) (dixcart.com)

"Кваліфікований" фонд приватних інвесторів (PIF), приватні інвестиції Гернсі (dixcart.com)

Нижче наведено короткий опис трьох шляхів створення ПІФ та, для повноти, тієї ж інформації щодо зареєстрованих та дозволених коштів.

* Гнучкий тип юридичної особи: наприклад, Товариство з обмеженою відповідальністю, Товариство з обмеженою відповідальністю, Компанія із захищеними клітинами, Інкорпораційна клітинна компанія тощо.

** Жодного чіткого визначення поняття «сімейні відносини» не надано, що могло б дозволити забезпечити широкий спектр сучасних сімейних відносин та сімейну динаміку.

Додаткова інформація:

Зареєстрований проти авторизованого - у зареєстрованих схемах колективних інвестицій відповідальність призначеного менеджера (адміністратора) полягає у наданні гарантій GFSC про належну належну перевірку. З іншого боку, схвалені схеми колективного інвестування підлягають триступеневому процесу подання заяв до GFSC, в рамках якого проводиться ця перевірка.

Класи дозволеного фонду:

Клас -відкриті схеми, що відповідають Правилам схеми колективних інвестицій GFSC і, таким чином, придатні для продажу громадськості у Сполученому Королівстві.

Клас B - GFSC розробила цей шлях, щоб забезпечити певну гнучкість, дозволивши GFSC проявити певне судження чи розсуд. Це пояснюється тим, що деякі схеми варіюються від роздрібних коштів, спрямованих на широку громадськість через інституційні фонди, до суворо приватного фонду, створеного виключно як засіб інвестування однієї установи, і що їх інвестиційні цілі та профілі ризиків мають такий самий широкий діапазон. Відповідно, правила не містять конкретних обмежень щодо інвестицій, запозичень та хеджування. Це також дозволяє використовувати нові продукти без необхідності вносити зміни до регламенту Комісії. Схеми класу В зазвичай орієнтовані на інституційних інвесторів.

Клас Q - ця схема розроблена як конкретна та спрямована на фінансування професійних інвесторів, що заохочують інновації. Таким чином, дотримання цієї схеми приділяє більше уваги розкриттю ризиків, притаманних транспортному засобу, порівняно з іншими класами. 

Компанія Dixcart отримала ліцензію згідно із Законом 1987 року про захист інвесторів (Bailiwick of Guernsey) на надання адміністративних послуг PIF та має повну довірчу ліцензію, надану Комісією фінансових послуг Гернсі.

За додатковою інформацією про приватні інвестиційні фонди звертайтесь Стів де Джерсі at advice.guernsey@dixcart.com

фон

Серії Директиви Європейського Союзу реалізовано в липні 2011 р. дозволити колективні інвестиційні схеми вільно працювати на території ЄС на основі єдиного дозволу від одного держава-член.

Характеристика цих регульованих фондів ЄС включає:

• Рамка для транскордонного злиття між усіма типами регульованих фондів ЄС, дозволена та визнана кожною державою-учасницею.
• Транскордонна майстер-годівниця структури.
• Паспорт керуючої компанії, що дозволяє управляти фондом ЄС, створеним в одній країні -члені ЄС, управляти компанією в іншій країні -учасниці.

Послуги Dixcart Malta Fund

З офісу Dixcart на Мальті ми надаємо широкий спектр послуг, включаючи; бухгалтерський облік та звітність акціонерів, корпоративні секретарські послуги, адміністрування фондів, послуги акціонерів та оцінка.

Група Dixcart також пропонує послуги з адміністрування фондів у: Гернсі, на острові Мен та Португалії.

Види інвестиційних фондів і чому Мальта?

З моменту приєднання Мальти до ЄС у 2004 році країна прийняла нове законодавство та запровадила додаткові режими фінансування. З тих пір Мальта була привабливим місцем для створення фонду.

Це авторитетна та економічно ефективна юрисдикція, а також пропонує кілька типів фондів на вибір, залежно від бажаної інвестиційної стратегії. Це забезпечує гнучкість і здатність адаптуватися до різних обставин.

Наразі всі кошти на Мальті регулюються Управлінням фінансових послуг Мальти (MFSA). Регулювання поділяється на чотири типи:

• Фонд професійних інвесторів (PIF)
• Фонд альтернативних інвесторів (АІФ)
• Нотифікований фонд альтернативних інвестицій (NAIF)
• Зобов’язання щодо колективних інвестицій у передавальне забезпечення (ПКІПЦП).

Фонд професійних інвесторів (ПІФ)

PIF - найпопулярніший хедж -фонд на Мальті. Інвестори зазвичай використовують цей тип фонду для досягнення стратегій, пов'язаних з інноваціями, наприклад інвестицій у криптовалюту, оскільки основними рисами фонду є гнучкість та ефективність.

ПІФ відомі як схеми колективного інвестування, розроблені для орієнтації на професійних інвесторів та приватних осіб з великим капіталом через нижчі інвестиції, поріг активів та необхідний досвід порівняно з іншими типами фондів.

Щоб створити ПІФ, інвестор повинен бути кваліфікованим інвестором і повинен інвестувати мінімум 100,000 XNUMX євро. Фонд також може бути створений шляхом створення парасолькового фонду, до складу якого входять інші субфонди. Вкладену суму можна встановити за схемою, а не за фондом. Часто інвестори вважають цей метод більш простим варіантом при створенні PIF.

Інвестори повинні підписати документ, що засвідчує їх усвідомлення та прийняття ризиків.

Кваліфікований інвестор повинен бути; юридична особа або юридична особа, яка є частиною групи, некорпоративний орган осіб чи асоціацій, трест або фізична особа з активами понад 750,000 XNUMX євро.

Мальтійську схему PIF можна сформувати за допомогою будь -якого з таких корпоративних засобів:

• Інвестиційна компанія зі змінним статутним капіталом (SICAV)
• Інвестиційна компанія з основним статутним капіталом (INVCO)
• Товариство з обмеженою відповідальністю
• Пайовий траст/Спільний договірний фонд
• Включена клітинна компанія.

Альтернативний фонд інвесторів (АІФ)

AIF-це загальноєвропейський фонд спільних інвестицій для витончених та професійних осіб. Він також може бути створений як мультифонд, де акції можуть бути розділені на різні види акцій, таким чином створюючи субфонди ФАІ.

Його називають «колективним», оскільки в ньому можуть брати участь багато інвесторів, і будь -яка вигода розподіляється між інвесторами фонду відповідно до визначеної інвестиційної політики (не плутати з ПКІПЦП, до яких пред'являються більш жорсткі вимоги). Його називають «загальноєвропейським», оскільки ФАІ має паспорт ЄС, і тому до фонду може приєднатися будь-який інвестор з ЄС.

Що стосується інвесторів, це можуть бути кваліфіковані інвестори або професійні клієнти.

"Кваліфікований інвестор" повинен інвестувати мінімум 100,000 750,000 євро, заявити в документі до ФАІ, що він/вона обізнаний і приймає ризики, які він/вона збирається взяти на себе, і, нарешті, інвестор повинен бути таким; юридична особа або юридична особа, яка є частиною групи, об'єднаного об'єднання осіб або асоціації, тресту або фізичної особи з активами понад XNUMX XNUMX євро.

Інвестор, який є «Професійним клієнтом», повинен мати досвід, знання та вміння приймати власні інвестиційні рішення та оцінювати ризики. Цей тип інвестора, як правило, є; юридичні особи, які зобов'язані/уповноважені/регульовані для роботи на фінансових ринках, інші органи, такі як національні та регіональні уряди, державні органи, що управляють державним боргом, центральні банки, міжнародні та наднаціональні установи та інші інституційні інвестори, основною діяльністю яких є інвестування у фінансові питання інструменти. Крім того, клієнти, які не відповідають наведеним вище визначенням, можуть попросити бути професійними клієнтами.

Мальтійську схему АІФ можна сформувати за допомогою будь -якого з таких корпоративних транспортних засобів:

• Інвестиційна компанія зі змінним статутним капіталом (SICAV)
• Інвестиційна компанія з основним статутним капіталом (INVCO)
• Товариство з обмеженою відповідальністю
• Пайовий траст/Спільний договірний фонд
• Включена клітинна компанія.

Нотифікований фонд альтернативних інвесторів (NAIF)

NAIF - це мальтійський продукт, який використовується інвесторами, коли вони хочуть швидко та ефективно продавати свій фонд у межах ЄС.

Менеджер цього фонду (менеджер Альтернативних інвестиційних фондів - КАІФ) бере на себе всю відповідальність за НАІФ та його зобов’язання. Після "повідомлення", АІФ може отримати доступ до ринку протягом десяти днів, доки вся документація, отримана МФСА, у належному стані. Проекти сек'юритизації є прикладом того, для чого використовуються NAIF.

В рамках цього фонду, як і у ФАІ, інвесторами можуть бути кваліфіковані інвестори або професійні клієнти. Будь -який з них може подати заявку на процес «сповіщення», при цьому є лише дві вимоги; кожен інвестор повинен інвестувати щонайменше 100,000 XNUMX євро, і вони повинні заявити у ФАІ та КАІФ у документі, що вони усвідомлюють ризики, які збираються взяти на себе, і що вони їх приймають.

До відповідних особливостей NAIF належать:

• Залежить від процесу сповіщення від MFSA, а не від процесу ліцензування
• Може бути відкритим або закритим
• Не можна керувати собою
• Відповідальність і нагляд несуть КАІФ
• Його не можна створити як позичковий фонд
• Не можна інвестувати в нефінансові активи (включаючи нерухомість).

Мальтійська схема NAIF може бути сформована будь -яким із наведених нижче корпоративних засобів:

• Інвестиційна компанія зі змінним статутним капіталом (SICAV)
• Інвестиційна компанія з основним статутним капіталом (INVCO)

• Інкорпорована клітинна компанія SICAV (SICAV ICC)
• Інкорпорована клітина визнаної зареєстрованої клітинної компанії (RICC)
• Пайовий фонд/Спільний договірний фонд.

Зобов’язання щодо колективних інвестицій у передавальне забезпечення (ПКІПЦП)

Кошти ПКІПЦП - це колективна інвестиційна схема, ліквідний та прозорий роздрібний продукт, який можна вільно продавати та розповсюджувати по ЄС. Вони регулюються Директивою ЄС про ПКІПЦП.

Мальта пропонує економічно ефективний варіант з гнучкістю, повністю дотримуючись Директиви ЄС.

ПКІПЦП, створене на Мальті, може мати форму різних юридичних структур. Основними інвестиціями є передані цінні папери та інші ліквідні фінансові активи. ПКІПЦП також може бути створено як парасольковий фонд, де акції можна розділити на різні види акцій, тим самим створюючи субфонди.

Інвестори мають бути "роздрібними інвесторами", які повинні інвестувати власні гроші непрофесійно.

Мальтійську схему ПКІПЦП можна створити за допомогою будь -якого з таких корпоративних засобів:

• Інвестиційна компанія зі змінним статутним капіталом (SICAV)
• Товариство з обмеженою відповідальністю
• Одиниця довіри
• Спільний договірний фонд.

Підсумки

На Мальті доступно безліч різних фондів, і необхідно взяти професійну консультацію від такої фірми, як Dixcart, щоб переконатися, що обраний тип фонду найкраще відповідає конкретним обставинам та типам інвесторів, які інвестують у фонд..

Додаткова інформація

Якщо вам потрібна додаткова інформація щодо коштів на Мальті, зверніться до Джонатан Вассалло: advice.malta@dixcart.com, в офісі Dixcart на Мальті або до вашого звичайного контакту Dixcart.

"ESG" та інвестиції "Зеленого фінансування" - Зелений фонд Гернсі

Екологічні, соціальні та управлінські інвестиції («ESG») та інвестиції «Зеленого фінансування» піднялися до вершин регуляторних програм та програм інвесторів, оскільки триває сильний поштовх діяти як більш залучені, більш активні зберігачі глобальних змін ESG.

Ця зміна впроваджується через ландшафт фінансових послуг.

Доставка, стратегія та експертиза

Інституційні, сімейні офіси та складні стратегії приватних інвесторів розвиваються, включаючи більші елементи інвестицій ESG - але як реалізуються ці інвестиційні можливості?

Приватні та інституційні інвестиційні будинки та сімейні офіси продовжують створювати експертні консультативні групи, які б керували їхніми стратегіями ESG та пропонували ці стратегії та знання широкому колу інвесторів через нові та існуючі структури фондів.

Для нових груп інвесторів, будь то інституційні, сімейні чи інші, які прагнуть безпосередньо контролювати та пропонувати свої власні стратегії ESG, структура фонду є загальноприйнятою нормою для постачання.

Довіра до Зеленого фонду Гернсі

У 2018 році фінансові послуги Гернсі (далі - GFSC) опублікували правила Гернсіського зеленого фонду, створивши перший у світі продукт регульованого зеленого інвестиційного фонду.

Мета Зеленого фонду Гернсі - створити платформу, на якій можна здійснювати інвестиції в різні зелені ініціативи.

Зелений фонд Гернсі покращує доступ інвесторів до зеленого інвестиційного простору, надаючи надійний та прозорий продукт, який сприяє досягненню міжнародно узгоджених цілей пом'якшення екологічної шкоди та зміни клімату.

Інвестори у Гернсі Зелений Фонд можуть покладатися на позначення Гернсі Зеленого Фонду, який надається через дотримання Правил Зеленого фонду Гернсі, щоб представляти схему, яка відповідає строгим критеріям прийнятності для зелених інвестицій та має чистий позитивний вплив на навколишнє середовище планети.

Забезпечення Зеленого фонду Гернсі

Будь -який клас фонду Гернсі може повідомити про свій намір бути визнаним Зеленим фондом Гернсі; незалежно від того, зареєстрований він або має дозвіл, відкритий чи закритий, за умови, що він відповідає критеріям відповідності.

GFSC призначить Гернсі Зелені фонди на своєму веб -сайті та дозволить використовувати логотип Гернсі Зеленого фонду для використання у його різних маркетингових та інформаційних матеріалах (відповідно до вказівок GFSC щодо використання логотипів). Тому відповідний фонд може чітко відображати своє позначення Гернсі Зеленого фонду та відповідність Правилам Зеленого фонду Гернсі.

Наразі GFSC реєструє логотип Гернсі Зеленого фонду як торговельну марку на веб-сайті Управління інтелектуальної власності Гернсі.

Послуги Фонду Dixcart у Гернсі

Ми бачимо більш легкі, закриті структури Гернсійського фонду приватних інвестицій як особливо привабливі для сімейних офісів та менеджерів складних приватних інвесторів, які прагнуть взяти під безпосередній контроль та реалізувати спеціальні інвестиційні стратегії ESG.

Ми працюємо безпосередньо з експертними юрисконсультами та інвестиційними менеджерами для доставки, управління та адміністрування структур фонду.

Додаткова інформація

За додатковою інформацією про послуги Фонду Dixcart у Гернсі та з чого почати звертайтесь Стів де Джерсі, в офісі Dixcart в Гернсі: advice.guernsey@dixcart.com.

фон

Мальта вже давно стала відомим вибором для менеджерів фондів, які прагнуть створити свою компанію в авторитетній юрисдикції ЄС, при цьому економічно ефективна.

Які типи фондів пропонує Мальта?

З тих пір, як Мальта стала членом ЄС у 2004 році, вона включила низку режимів фондів ЄС, зокрема: "Альтернативний інвестиційний фонд (АІФ)", "Комерційні інвестиції в передані цінні папери (ПКІПЦП)" та "Фонд професійних інвесторів (ПІФ)".

У 2016 році Мальта також запровадила `` Нотифікований альтернативний інвестиційний фонд (NAIF) '', і протягом десяти робочих днів після подання документації з повідомленням Управління фінансових послуг Мальти (MFSA) включить NAIF до свого онлайн -списку повідомлених ФАІ з хорошою репутацією. . Такий фонд залишається повністю сумісним з ЄС, а також користується правами паспорта ЄС.

Схеми колективного інвестування ЄС

Серії Директиви Європейського Союзу дозволяти колективні інвестиційні схеми вільно працювати на території ЄС на основі єдиного дозволу від одного держава-член. 

Характеристика цих регульованих фондів ЄС включає:

• Рамка для транскордонного злиття між усіма типами регульованих фондів ЄС, дозволена та визнана кожною державою-учасницею.
• Транскордонна майстер-годівниця структури.
• Паспорт керуючої компанії, що дозволяє управляти фондом ЄС, створеним в одній країні -члені ЄС, керованою компанією в іншій країні -учасниці.

Ліцензія Dixcart Malta Fund

Офіс Dixcart на Мальті має ліцензію фонду і тому може надавати широкий спектр послуг, включаючи; адміністрування фондів, бухгалтерський облік та звітність акціонерів, послуги корпоративних секретарів, послуги акціонерів та оцінки.

Переваги створення фонду на Мальті

Ключовою перевагою використання Мальти як юрисдикції для створення фонду є економія коштів. Плата за створення фонду на Мальті та послуги з управління фондами значно нижчі, ніж у багатьох інших юрисдикціях. 

До переваг, які пропонує Мальта, можна віднести: 

• Держава -член ЄС з 2004 року
• Мальта, який є дуже авторитетним центром фінансових послуг, увійшов до трійки найкращих фінансових центрів у Індексі глобальних фінансових центрів
• Єдиний регулятор з питань банківської справи, цінних паперів та страхування - високодоступний та надійний
• Якісні глобальні постачальники послуг, що регулюються, у всіх сферах
• Кваліфіковані професіонали
• Нижчі експлуатаційні витрати, ніж інші європейські юрисдикції
• Швидкий і простий процес налаштування
• Гнучкі інвестиційні структури (SICAV, трасти, партнерства тощо)
• Багатомовна та професійна робоча сила-англомовна країна з професіоналами, які зазвичай розмовляють чотирма мовами
• Котирування фондів на Мальтійській фондовій біржі
• Можливість створення парасолькових фондів
• Законопроекти про переселення в дію
• Можливість використання менеджерів іноземних фондів та зберігачів
• Найконкурентніша податкова структура в ЄС, але при цьому повністю відповідає вимогам ОЕСР
• Чудова мережа угод про подвійне оподаткування
• Частина єврозони

Які податкові переваги створення фонду на Мальті?

Мальта має сприятливий податковий режим та всеосяжну мережу Договору про уникнення подвійного оподаткування. Англійська є офіційною діловою мовою, і всі закони та нормативні акти публікуються англійською мовою.

Кошти на Мальті мають ряд специфічних податкових пільг, зокрема:

• Немає гербового збору при випуску або передачі акцій.
• Немає податку на вартість чистих активів схеми.
• Немає податку на прибуток з дивідендів, що виплачуються нерезидентам.
• Немає податку на прибуток від капіталу від продажу акцій або паїв нерезидентами.
• Немає податку на прибуток від капіталу від продажу акцій чи паїв резидентами за умови, що такі акції/паї котируються на Мальтійській фондовій біржі.
• Непідписані фонди користуються важливим звільненням, яке стосується доходів та прибутків фонду.

Підсумки

Мальтійські фонди популярні завдяки своїй гнучкості та функціям оподаткування, які вони пропонують. Типові фонди ПКІПЦП включають фонди власного капіталу, фонди облігацій, фонди грошового ринку та фонди з абсолютною віддачею.

Додаткова інформація

Якщо вам потрібна додаткова інформація щодо створення фонду на Мальті, зверніться до свого звичайного контакту Dixcart або до Джонатан Вассалло в офісі Dixcart на Мальті: advice.malta@dixcart.com

Інвестиційні фонди - для структурування приватного багатства

Після консультацій з промисловістю у 2020 році, Комісія фінансових послуг Гернсі (GFSC) оновила свій режим приватних інвестиційних фондів (PIF), щоб розширити доступні варіанти PIF. Нові правила набули чинності 22 квітня 2021 року і негайно замінили попередні Правила фонду приватних інвестицій 2016 року.

Маршрут 3 - Приватні інвестиційні фонди сімейних відносин (PIF)

Це новий маршрут, для якого не потрібен ліцензований менеджер GFSC. Цей маршрут дозволяє створити індивідуальну структуру приватного багатства, яка вимагає сімейних відносин між інвесторами, яка повинна відповідати таким критеріям:

1. Усі інвестори повинні або розділяти сімейні відносини, або бути «правомочним працівником» відповідної сім’ї (відповідний працівник у цьому контексті також повинен відповідати визначенню кваліфікованого приватного інвестора відповідно до Маршруту 2 - Кваліфікаційного приватного інвестора PIF);
2. PIF не можна продавати поза сімейною групою;
3. Не допускається залучення капіталу поза сімейними відносинами;
4. Фонд повинен мати призначеного адміністратора Гернсі, ліцензованого відповідно до Закону 1987 року про захист інвесторів (Bailiwick of Guernsey); та
5. У рамках програми PIF адміністратор PIF повинен надати GFSC декларацію про наявність ефективних процедур для забезпечення того, щоб усі інвестори виконували вимоги сім'ї.

Кому цей транспортний засіб буде представляти особливий інтерес?

Жодного чіткого визначення поняття «сімейні стосунки» не передбачено, що могло б дозволити забезпечити широкий спектр сучасних сімейних відносин та сімейної динаміки.

Очікується, що PIF Route 3 буде представляти особливий інтерес для сімей та сімейних офісів із надвисоким капіталом, як гнучка структура, за допомогою якої можна буде управляти сімейними активами та інвестиційними проектами.

Новий підхід до сучасного управління сімейним багатством

Визнання традиційних структур довіри та фондів відрізняється у всьому світі залежно від того, чи юрисдикція визнає загальне чи цивільне право. Поділ між законним та бенефіціарним володінням активами часто є концептуальним каменем спотикання у їх використанні.

• Фонди визнані у всьому світі, а також добре оцінені та добре зрозумілі структури управління багатством, і в умовах зростання попиту на регулювання, прозорість та підзвітність забезпечують спеціально зареєстровану та регульовану альтернативу традиційним інструментам.

Потреби сучасних сімей та сімейних офісів також змінюються, і нині особливо поширеними є два міркування:

• Необхідність посиленого законного контролю з боку сім’ї над прийняттям рішень та активами, що може бути досягнуто представницькою групою членів сім’ї, яка виконує функції ради директорів компанії з управління фондами; та;
• Необхідність більш широкого залучення родини, особливо наступного покоління, що може бути описано у статуті сім’ї, що додається до фонду.

Що таке Сімейний статут?

Сімейний статут - це корисний спосіб визначення, організації та узгодження ставлення та стратегії до таких питань, як екологічні, соціальні та державні інвестиції та благодійність.

Хартія може також офіційно визначити, як можна розвивати членів сім'ї з точки зору освіти, зокрема з питань сімейних фінансових питань, та їх залучення до управління сімейним багатством.

Маршрут 3 PIF пропонує індивідуальні та надзвичайно гнучкі варіанти роботи з різними стратегіями розподілу та управління багатством у родині.

Можуть бути створені окремі класи фондових паїв для різних сімейних груп чи членів сім’ї, що відображатимуть відповідний рівень участі, різні сімейні ситуації та різні вимоги до доходу та інвестицій. Сімейні активи можуть бути об'єднані, наприклад, в окремі осередки у структурі фонду компанії, що охороняється, щоб дозволити керувати різними класами активів конкретними членами сім'ї та розділити різні активи та інвестиційний ризик у межах достатку сімей.

Маршрут 3 PIF може дозволити сімейному офісу побудувати та підтвердити історію в управлінні інвестиціями.

Dixcart та додаткова інформація

Компанія Dixcart отримала ліцензію згідно із Законом 1987 року про захист інвесторів (Bailiwick of Guernsey) на надання адміністративних послуг PIF та має повну довірчу ліцензію, надану Комісією фінансових послуг Гернсі.

За додатковою інформацією про планування багатства, майна та спадкоємства та створення та адміністрування сімейних приватних інвестиційних фондів звертайтесь Стів де Джерсі at advice.guernsey@dixcart.com

«Кваліфікований» фонд приватного інвестора Гернсі (PIF)

Після консультацій з промисловістю у 2020 році Комісія з фінансових послуг Гернсі (GFSC) оновила режим свого Фонду приватних інвестицій, щоб розширити доступні варіанти ПІФ. Нові правила набули чинності 22 квітня 2021 року і негайно замінили попередні Правила фонду приватних інвестицій 2016 року.

Маршрут 2 - Кваліфікований приватний інвестор (QPI), PIF

Це новий маршрут, для якого не потрібен ліцензований менеджер GFSC.

Цей маршрут, порівняно з традиційним, пропонує зменшені операційні та управлінські витрати, зберігаючи при цьому вміст у межах ПІФ за рахунок належного функціонування ради та тісної, постійної ролі призначеного адміністратора Гернсі.

Критерії

PIF маршруту 2 повинен відповідати таким критеріям:

1. Усі інвестори повинні відповідати визначенню Кваліфікованого приватного інвестора, визначеному в Правилах та інструкціях Фонду приватних інвестицій (1), 2021 р. У цьому випадку визначення включає можливість:
   • оцінити ризики та стратегію інвестування у ПІФ;
   • нести наслідки інвестицій у ПІФ; та
   • нести будь -які збитки, що виникли внаслідок інвестицій
2. Не більше 50 юридичних чи фізичних осіб, які мають кінцевий економічний інтерес до ПІФ;
3. Кількість пропозицій одиниць для передплати, продажу чи обміну не перевищує 200;
4. Фонд повинен мати призначеного резидента Гернсі та ліцензованого адміністратора;
5. Як частина програми PIF, Адміністратор PIF повинен надати GFSC декларацію про наявність ефективних процедур для забезпечення обмеження схеми до QPI; та
6. Інвестори отримують заяву про розкриття інформації у форматі, встановленому GFSC.

Для кого буде привабливим PIF маршруту 2?

PIF Route 2 буде особливо привабливим для ряду промоутерів та менеджерів, оскільки зменшить загальне формування та поточні витрати на PIF, одночасно забезпечуючи належний рівень регулювання у вигідній юрисдикції Гернсі.

Цей маршрут дозволяє ПІФ самостійно керувати (що, ймовірно, ще більше зменшить витрати), але все ж дозволяє гнучко призначати менеджера при бажанні.

Цей маршрут підходить для менеджерів з інвестицій, сімейного офісу або груп осіб для створення результатів управління інвестиціями

GFSC зауважила, що нові правила ПІФ не розширюють і не змінюють визначення поняття "схема колективного інвестування".

Dixcart та додаткова інформація

Компанія Dixcart отримала ліцензію згідно із Законом 1987 року про захист інвесторів (Bailiwick of Guernsey) на надання адміністративних послуг PIF та має повну довірчу ліцензію, надану Комісією фінансових послуг Гернсі.

За додатковою інформацією про приватні інвестиційні фонди звертайтесь Стівен де Джерсі at advice.guernsey@dixcart.com