Алтернативно инвестиране – ползи от малтийските хедж фондове

  • Публикация 13 юни 2022

  • | препратка IN834

Ключови данни за Малта

  • Малта стана член на ЕС през май 2004 г. и се присъедини към еврозоната през 2008 г.
  • Английският е широко разпространен и написан в Малта и е основният език за бизнеса.

Фактори, допринасящи за конкурентното предимство на Малта

  • Здрава правна и регулаторна среда със законодателна рамка в съответствие с директивите на ЕС. Малта включва и двете юрисдикционни системи: гражданско право и общо право, тъй като бизнес законодателството се основава на принципите на английското право.
  • Малта може да се похвали с високо ниво на образование с завършилите, които представляват напречно сечение от различните дисциплини, свързани с финансовите услуги. Специфично обучение по финансови услуги се предлага на различни нива на образование след средно и висше образование. Счетоводната професия е добре утвърдена на острова. Счетоводителите са или завършили университет, или притежават квалификация за сертифициран счетоводител (ACA/ACCA).
  • Проактивен регулатор, който е много достъпен и настроен към бизнес.
  • Непрекъснато нарастващо предлагане на висококачествени офис площи под наем на цени, по-евтини от тези в Западна Европа.
  • Развитието на Малта като международен финансов център се отразява в гамата от налични финансови услуги. Допълвайки традиционните функции за търговия на дребно, банките все повече предлагат; частно и инвестиционно банкиране, финансиране на проекти, синдикирани заеми, съкровищни ​​услуги, попечителство и депозитарни услуги. Малта също е домакин на няколко институции, специализирани в продукти, свързани с търговията, като структурирано търговско финансиране и факторинг.
  • Малтийското стандартно време е един час пред средното време по Гринуич (GMT) и шест часа пред източното стандартно време на САЩ (EST). Следователно международният бизнес може да се управлява гладко.
  • Международните стандарти за финансово отчитане, приети от ЕС, са залегнали в законодателството на компаниите и са приложими от 1997 г., така че няма местни изисквания за общоприетите счетоводни принципи, с които да се справите.
  • Много конкурентен данъчен режим, също и за емигранти, и обширна и нарастваща мрежа от споразумения за двойно данъчно облагане.
  • Няма ограничения за издаване на разрешения за работа за граждани извън ЕС.

Малтийски хедж фондове: професионални инвеститорски фондове (PIF)

Малтийското законодателство не препраща директно към хедж фондовете. Въпреки това, хедж фондовете в Малта са лицензирани като професионални инвестиционни фондове (PIFs), колективна инвестиционна схема. Хедж фондовете в Малта обикновено се създават като отворени или затворени инвестиционни компании (SICAV или INVCO).

Режимът на професионалните инвеститорски фондове в Малта (PIFs) се състои от три категории: (а) тези, които се повишават до квалифицирани инвеститори, (б) тези, които се повишават до изключителни инвеститори, и (c) тези, които се повишават до опитни инвеститори.

Трябва да бъдат изпълнени определени условия, за да се класирате в една от тези три категории и следователно да можете да инвестирате в PIF. PIFs са колективни инвестиционни схеми, предназначени за професионални и богати инвеститори с определена степен на експертен опит и познания на съответните им позиции.

Определение за квалифициран инвеститор

„Квалифициран инвеститор“ е инвеститор, който отговаря на следните критерии:

  1. Инвестира минимум 100,000 XNUMX евро или неговата валутна равностойност в PIF. Тази инвестиция не може да бъде намалена под тази минимална сума по всяко време чрез частично обратно изкупуване; намлява
  2. Декларира писмено пред управителя на фонда и PIF, че посоченият инвеститор е запознат и приема рисковете, свързани с предложената инвестиция; намлява
  3. Удовлетворява поне едно от следните:
  • Корпоративно дружество, което има нетни активи над 750,000 750,000 евро или част от група, която има нетни активи над XNUMX XNUMX евро или, във всеки случай, тяхната валутна равностойност; or
  • Некорпоративен орган от лица или сдружения с нетни активи над 750,000 XNUMX евро или равностойността във валута; or
  • Тръст, при който нетната стойност на активите на тръста е повече от 750,000 XNUMX евро или еквивалентната валута; or
  • Физическо лице, чиято нетна стойност или обща нетна стойност, комбинирана с неговия/нейния съпруг, надвишава 750,000 XNUMX евро или равностойността във валута; or
  • Старши служител или директор на доставчик на услуги към PIF.

За какво се използват PIF в Малта и какви са техните предимства?

PIF често се използват за структури на хедж фондове с базови активи, вариращи от прехвърлими ценни книжа, частен капитал, недвижимо имущество и инфраструктура. Те също така често се използват от фондове, занимаващи се с търговия с криптовалути.

PIF предлагат много предимства, включително:

  • PIFs са предназначени за професионални или ценни инвеститори и следователно нямат ограниченията, които обикновено се налагат върху фондовете на дребно.
  • Няма ограничения за инвестиции или ливъридж и PIF могат да бъдат настроени да държат само един актив.
  • Няма изискване за назначаване на попечител.
  • Налична е бърза опция за лицензиране, с одобрение в рамките на 2-3 месеца.
  • Може да се самоуправлява.
  • Може да назначава администратори, мениджъри или доставчици на услуги във всички признати юрисдикции, членове на ЕС, ЕИП и ОИСР.
  • Може да се използва за настройване на средства от виртуална валута.

Съществува и възможност за повторно местожителство на съществуващи хедж фондове от други юрисдикции в Малта. По този начин продължават приемствеността на фонда, инвестициите и договорните споразумения.

Малтийски алтернативни инвестиционни фондове (AIF)

АИФ са колективни инвестиционни фондове, които набират капитал от инвеститори и имат дефинирана инвестиционна стратегия. Те не изискват разрешение съгласно режима на предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК).  

Неотдавнашното транспониране на Директивата за алтернативните инвестиционни фондове (AIFMD), чрез изменения на Закона за инвестиционните услуги и Правилата за инвестиционни услуги и въвеждането на субсидиарно законодателство създаде рамка за управление и маркетинг на фондове извън ПКИПЦК в Малта.

Обхватът на AIFMD е широк и обхваща управлението, администрирането и маркетинга на AIF. Въпреки това той обхваща основно задълженията за разрешение, оперативни условия и прозрачност на ЛУАИФ, както и управлението и предлагането на пазара на АИФ на професионални инвеститори в целия ЕС на трансгранична основа. Тези видове фондове включват хедж фондове, фондове за частен капитал, фондове за недвижими имоти и фондове за рисков капитал.

Рамката на AIFMD предоставя по-лек режим или режим de minimis за малки управляващи ФАИ лица. De minimis ЛУАИФ са мениджъри, които пряко или косвено управляват портфейли на АИФ, чиито активи, управлявани заедно, не надвишават следните суми:

1) 100 милиона евро; or

2) 500 милиона евро за управляващи ФАИ лица, управляващи само ФАИ без ливъридж, без права на обратно изкупуване, упражнени в рамките на пет години от първоначалната инвестиция във всеки АИФ.

AIFM de minimis не може да използва правата на ЕС за паспортиране, произтичащи от режима на AIFMD.

Въпреки това, всяко ЛУАИФ, чиито активи под управление са под горните прагове, все пак може да се включи в рамката на АФАИ. Това би го направило обект на всички задължения, приложими към управляващите ФАИ лица с пълен обхват и би му позволило да използва правата на ЕС за паспортиране, произтичащи от AIFMD.

Допълнителна информация

Ако имате нужда от допълнителна информация относно PIFs и AIFs в Малта, моля, говорете с Джонатан Васало: съвет.малта@dixcart.com, в офиса на Dixcart в Малта или на обичайния си контакт от Dixcart.

Обратно към листата