Localització: Fons

Dades clau sobre Malta

• Malta es va convertir en estat membre de la UE el maig de 2004 i es va unir a la zona euro el 2008.
• L'anglès es parla i s'escriu àmpliament a Malta i és l'idioma principal per als negocis.

Factors que contribueixen a l'avantatge competitiu de Malta

• Entorn legal i reglamentari sòlid amb un marc legislatiu d'acord amb les directives de la UE. Malta incorpora els dos sistemes jurisdiccionals: el dret civil i el dret comú, ja que la legislació empresarial es basa en els principis del dret anglès.
• Malta compta amb un alt nivell d'educació amb graduats que representen una mostra transversal de les diferents disciplines relacionades amb els serveis financers. S'ofereix formació específica en serveis financers a diferents nivells d'educació postsecundària i terciària. La professió comptable està ben establerta a l'illa. Els comptables són graduats universitaris o estan en possessió d'un títol de comptable certificat (ACA/ACCA).
• Un regulador proactiu que és molt accessible i amb vocació empresarial.
• Una oferta cada cop més gran d'espais d'oficines d'alta qualitat per llogar a preus més barats que a Europa occidental.
• El desenvolupament de Malta com a centre financer internacional es reflecteix en la gamma de serveis financers disponibles. Complementant les funcions minoristes tradicionals, els bancs ofereixen cada cop més; banca privada i d'inversió, finançament de projectes, préstecs sindicats, tresoreria, custòdia i serveis de dipòsit. Malta també acull diverses institucions especialitzades en productes relacionats amb el comerç, com ara finançament comercial estructurat i factoring.
• L'hora estàndard de Malta és una hora per davant de l'hora mitjana de Greenwich (GMT) i sis hores per davant de l'hora estàndard de l'est dels EUA (EST). Per tant, els negocis internacionals es poden gestionar sense problemes.
• Les Normes Internacionals d'Informació Financera, adoptades per la UE, estan arrelades a la legislació de l'empresa i són aplicables des de 1997, per la qual cosa no hi ha requisits GAAP locals per tractar.
• Un règim fiscal molt competitiu, també per als expatriats, i una extensa i creixent xarxa de tractats de doble imposició.
• No hi ha restriccions a l'atorgament de permisos de treball per a ciutadans de fora de la UE.

Malta Hedge Funds: Fons d'inversor professional (PIF)

La legislació maltesa no es refereix directament als fons de cobertura. Tanmateix, els fons de cobertura de Malta tenen llicència com a Fons d'Inversors Professionals (PIF), un pla d'inversió col·lectiva. Els fons de cobertura a Malta solen constituir-se com a societats d'inversió obertes o de capital tancat (SICAV o INVCO).

El règim de Malta Professional Investor Funds (PIF) consta de tres categories: (a) els promoguts a inversors qualificats, (b) els promoguts a inversors extraordinaris i (c) els promocionats a inversors amb experiència.

S'han de complir determinades condicions per qualificar-se en una d'aquestes tres categories i, per tant, per poder invertir en un PIF. Els PIF són programes d'inversió col·lectiva dissenyats per a inversors professionals i de gran valor net amb un cert grau d'experiència i coneixements en les seves respectives posicions.

Definició d'inversor qualificat

Un "inversor qualificat" és un inversor que compleix els criteris següents:

1. Inverteix un mínim de 100,000 EUR o el seu equivalent en moneda al PIF. Aquesta inversió no es pot reduir per sota d'aquest import mínim en cap moment mitjançant un rescat parcial; i
2. Declara per escrit a la gestora del fons i al PIF que aquest inversor coneix i accepta els riscos associats a la inversió proposada; i
3. Compleix almenys un dels següents:

• Una persona jurídica que tingui un actiu net superior a 750,000 euros o part d'un grup que tingui un actiu net superior a 750,000 euros o, en cada cas, el seu equivalent en moneda; or
• Un organisme no constituït de persones o associacions amb un actiu net superior a 750,000 EUR o l'equivalent en moneda; or
• Un fideïcomís on el valor net dels actius del fideïcomís sigui superior a 750,000 EUR o l'equivalent en moneda; or
• Una persona física el patrimoni net o el patrimoni net conjunt de la qual combinat amb el seu cònjuge supera els 750,000 EUR o l'equivalent en moneda; or
• Un empleat sènior o director d'un proveïdor de serveis al PIF.

Per a què s'utilitzen els PIF de Malta i quins són els seus beneficis?

Els PIF s'utilitzen sovint per a estructures de fons de cobertura amb actius subjacents que van des de valors mobiliaris, capital privat, béns immobles i infraestructures. També són utilitzats habitualment pels fons que participen en el comerç de criptomonedes.

Els PIF ofereixen molts avantatges, com ara:

• Els PIF estan destinats a inversors professionals o de gran valor i, per tant, no tenen les restriccions imposades habitualment als fons minoristes.
• No hi ha restriccions d'inversió o palanquejament i els PIF es poden configurar per mantenir només un actiu.
• No hi ha cap requisit per nomenar un Custodi.
• Una opció de llicència ràpida disponible, amb aprovació en 2-3 mesos.
• Es pot autogestionar.
• Pot nomenar administradors, gestors o proveïdors de serveis en qualsevol jurisdicció reconeguda, membres de la UE, l'EEE i l'OCDE.
• Es pot utilitzar per configurar fons en moneda virtual.

També hi ha la possibilitat de tornar a domiciliar els fons de cobertura existents d'altres jurisdiccions a Malta. D'aquesta manera, es manté la continuïtat, les inversions i els acords contractuals del fons.

Fons d'inversió alternativa de Malta (AIF)

Els FIA són fons d'inversió col·lectiva que recapten capital d'inversors i tenen una estratègia d'inversió definida. No requereixen autorització en el règim d'Organismes d'Inversió Col·lectiva en Valors Mobiliaris (OICVM).  

La recent transposició de la Directiva sobre fons d'inversió alternatiu (AIFMD), mitjançant esmenes a la Llei de serveis d'inversió i les normes de serveis d'inversió i la introducció de legislació subsidiària ha creat un marc per a la gestió i comercialització de fons no OICVM a Malta.

L'abast de l'AIFMD és ampli i cobreix la gestió, l'administració i la comercialització dels AIF. No obstant això, cobreix principalment l'autorització, les condicions d'operació i les obligacions de transparència dels GIA i la gestió i comercialització dels FIA a inversors professionals de tota la UE de manera transfronterera. Aquests tipus de fons inclouen fons de cobertura, fons de capital privat, fons immobiliaris i fons de capital risc.

El marc AIFMD proporciona un règim més lleuger o de minimis per als petits GFIA. Els GFIA de minimis són gestors que, directament o indirectament, gestionen carteres de FIA ​​els actius gestionats col·lectivament no superen els imports següents:

1) 100 milions d'euros; or

2) 500 milions d'euros per als GFIA que gestionin només FIA sense palanquejament, sense que es pugui exercir cap dret de reemborsament en un termini de cinc anys des de la inversió inicial en cada FIA.

Un GFIA de minimis no pot utilitzar els drets de passaport de la UE derivats del règim AIFMD.

No obstant això, qualsevol GFIA els actius gestionats quedin per sota dels llindars anteriors, encara poden optar al marc AIFMD. Això el sotmetria a totes les obligacions aplicables als GFIA d'abast complet i li permetria utilitzar els drets de passaport de la UE derivats de l'AIFMD.

informació adicional

Si necessiteu més informació sobre els PIF i els AIF a Malta, parleu-hi Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, a l'oficina de Dixcart a Malta o al vostre contacte habitual de Dixcart.

Un tema molt rellevant

"Inversió social i de governança ambiental" va ser el tema del ponent principal tant al Fòrum del Fons de Guernsey de maig de 2022 (Darshini David, autor, economista i emissor) com a la conferència MSI Global Alliance (Sofia Santos, Escola d'Economia i Gestió de Lisboa), que també va tenir lloc el maig de 2022.

El motiu pel qual l'ESG s'està convertint en un corrent principal és que és un negoci i, per tant, econòmicament crític. També permet als inversors amb coneixements financers, gestors d'inversions, assessors d'inversions, family offices, capital privat i el públic beneficiar-se financerament de la participació del seu vot financer en empreses que busquen millorar l'estatus quo global.

Repercussions d'aquesta tendència d'inversió

Estem veient dues àrees d'activitat impulsades per aquestes tendències d'inversió;

1. Clients que ocupen posicions ESG, dins de les seves carteres d'inversió gestionades, en empreses i fons que tenen credencials ESG amb les quals aquests clients tenen una afinitat particular,
2. Clients que estableixen estructures a mida per crear una estratègia ESG personalitzada que cobreixi les seves àrees sovint molt específiques d'interès ESG/inversió d'impacte.

En general, la primera tendència està molt ben atesa, amb experts interns en ESG i gestors d'inversions de tercers que fan recomanacions d'inversió en capital i fons.

Second Trend i PIF de Guernsey

La segona tendència és més interessant i sovint implica l'establiment d'estructures de propòsit especial, que poden ser un fons registrat i regulat, per a un nombre reduït d'inversors (generalment menys de 50). El Fons d'Inversió Privada de Guernsey (PIF) és ideal per a aquests nous fons d'estratègia ESG a mida.

En particular, estem veient inversors de family office i capital privat amb àrees molt específiques i nínxols d'interès d'inversió ESG, que simplement no són atesos pels fons ESG principals.

Acreditació del Fons Verd de Guernsey

Els PIF ESG de Guernsey també poden sol·licitar l'acreditació de Guernsey Green Fund.

L'objectiu del Fons Verd de Guernsey és proporcionar una plataforma sobre la qual es puguin invertir en diverses iniciatives ecològiques. Això millora l'accés dels inversors a l'espai d'inversió verda, proporcionant un producte de confiança i transparent que contribueix a l'objectiu acordat internacionalment de mitigar el dany ambiental i el canvi climàtic.

Els inversors d'un Fons Verd de Guernsey poden confiar en la designació del Fons Verd, proporcionada pel compliment de les Regles del Fons Verd de Guernsey, per presentar un esquema que compleixi els estrictes criteris d'elegibilitat d'inversió verda i té l'objectiu d'obtenir un resultat net positiu per al planeta. medi ambient.

informació adicional

Per obtenir més informació sobre la inversió ESG mitjançant estructures a mida, Guernsey Private Investment Funds i l'acreditació de Guernsey Green Fund, poseu-vos en contacte amb: Steve de Jersey, a l'oficina de Dixcart a Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart té una llicència sota la Llei de protecció dels inversors (Bailiwick de Guernsey) de 1987 per oferir serveis d'administració de PIF i té una llicència fiduciària completa concedida per la Comissió de Serveis Financers de Guernsey.

Transparència global

L’avaluació en curs país per país i l’examen global de les normes de transparència i regulació financera per part de l’OCDE i el GAFI, han aportat una millora benvinguda en els estàndards mundials però, al mateix temps, ha posat de manifest les deficiències en algunes àrees.

Això pot crear problemes de compliment dels acords existents i preocupar els inversors per a estructures que operen en determinades jurisdiccions. De tant en tant, és necessari, per tant, traslladar les activitats financeres a una jurisdicció més ajustada i estable.

Solució corporativa de Guernsey per a fons d'inversió

El 12 de juny de 2020, la Comissió de Serveis Financers de Guernsey (GFSC) va introduir un règim ràpid de llicències per a gestors d’inversions de fons estrangers (no de Guernsey).

La solució ràpida permet a les empreses de gestió de fons a l’estranger migrar a Guernsey i obtenir la llicència de negoci d’inversió necessària en només 10 dies laborables. Com a alternativa, també es pot establir i llicenciar una nova empresa de gestió de Guernsey en un termini de deu dies laborables, sota el mateix règim.

La solució ràpida es va desenvolupar en resposta a un nombre important de consultes de gestors de fons a l’estranger que desitjaven establir fons a Guernsey, ja sigui mitjançant la migració de gestors de fons existents a l’estranger o l’establiment de nous fons que requereixin gestors de fons de Guernsey.

Per què Guernsey?

• Reputació - Els gestors de fons són atrets per Guernsey a causa de la seva forta infraestructura de serveis legals, tècnics i professionals, amb una àmplia selecció d’advocats de qualitat, empreses d’administració de fons i directors locals. A més, Guernsey es troba a la UE i és FATF i OCDE “a la llista blanca” per transparència fiscal i estàndards fiscals justos.

• Compliment internacional - Guernsey ha introduït legislació per complir els requisits de la UE en matèria econòmica. Aquesta legislació exigeix ​​als gestors de fons que realitzin les seves activitats bàsiques de generació d’ingressos en la seva jurisdicció de residència fiscal. La infraestructura de serveis financers i el marc regulador preexistents de Guernsey fa que els gestors de fons establerts a l’illa puguin complir els requisits de substància econòmica. La sòlida i equilibrada regulació de gestors de fons de Guernsey i el seu genealogi de llarga data i la seva reputació com a jurisdicció líder mundial en capital privat també són claus per a la popularitat de Guernsey.

• Experimenta - Els administradors i auditors de fons de Guernsey tenen una àmplia experiència en el treball amb fons estrangers que no són de Guernsey. Els esquemes que no pertanyen a Guernsey, per als quals es realitza algun aspecte de gestió, administració o custòdia a Guernsey, representaven un valor liquidatiu de 37.7 milions de lliures esterlines al final del 2020 i constitueixen una àrea de creixement.

• Altres solucions ràpides - L'opció de via ràpida per als gestors de fons a l'estranger s'afegeix als processos de llicència de via ràpida existents disponibles per als gestors de fons de Guernsey (també 10 dies laborables). També hi ha una opció ràpida per registrar els fons de Guernsey en un termini de 3 dies hàbils per als fons registrats i un dia hàbil per als fons d'inversió privada (PIF) i el gestor de PIF.

Administradors de fons Dixcart (Guernsey) Limitada col·labora estretament amb l’assessor jurídic de Guernsey per facilitar les migracions i proporcionar serveis d’administració i assistència permanent d’alta qualitat per garantir el compliment dels requisits regulatoris, la substància econòmica i les millors pràctiques.

informació adicional

Per obtenir més informació sobre el seguiment ràpid dels fons a Guernsey, poseu-vos en contacte amb Steven de Jersey a l'oficina de Dixcart a Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com

Com a ajudant addicional a les nostres notes sobre la introducció de les dues noves rutes del Fons d'Inversió Privada (PIF) a Guernsey (inversor privat qualificat i relació familiar);

Una guia ràpida de les normes del nou fons d'inversió privada (PIF) de Guernsey (dixcart.com)

El Fons d’inversors privats (PIF) d’inversió privada de Guernsey (dixcart.com)

A continuació es proporciona un resum de les tres rutes per establir un PIF i, per completar-la, la mateixa informació per als fons registrats i autoritzats.

* Tipus d’entitat flexible: com ara Societat Limitada, Societat Limitada, Protected Cell Company, Incorporated Cell Company, etc.

** No es proporciona cap definició exhaustiva de "relació familiar", que pugui permetre atendre una àmplia gamma de relacions familiars modernes i dinàmiques familiars.

Informació adicional:

Registrat vs autoritzat - en els sistemes d'inversions col·lectives registrades, és responsabilitat del gestor designat (administrador) proporcionar garanties al GFSC que s'hagi dut a terme la diligència deguda adequada. D’altra banda, els plans d’inversió col·lectiva autoritzats estan sotmesos a un procés de sol·licitud de tres fases amb el GFSC en què es fa aquesta diligència deguda.

Classes de fons autoritzades:

Classe A - sistemes de composició oberta que compleixin les regles del pla d'inversió col·lectiva GFSC i, per tant, adequats per a la venda al públic al Regne Unit.

Classe B - el GFSC va idear aquesta ruta per proporcionar una mica de flexibilitat, ja que permetia que GFSC exhibís algun criteri o discreció. Això es deu al fet que alguns esquemes van des dels fons minoristes dirigits al públic en general a través de fons institucionals fins al fons estrictament privat establert únicament com a vehicle d’inversió per part d’una única institució, i que els seus objectius d’inversió i els seus perfils de risc són de manera similar. En conseqüència, les normes no incorporen restriccions específiques d’inversió, endeutament i cobertura. Això també permet la possibilitat de nous productes sense la necessitat de modificar el reglament de la Comissió. Els sistemes de classe B solen dirigir-se a inversors institucionals.

Classe Q - aquest esquema està dissenyat per ser específic i està dirigit a fons d'inversors professionals que fomentin la innovació. Com a tal, el compliment d’aquest esquema posa més èmfasi en la divulgació de riscos inherents al vehicle enfront d’altres classes. 

Dixcart té una llicència sota la Llei de protecció dels inversors (Bailiwick de Guernsey) de 1987 per oferir serveis d'administració de PIF i té una llicència fiduciària completa concedida per la Comissió de Serveis Financers de Guernsey.

Per obtenir més informació sobre fons d'inversió privada, poseu-vos en contacte amb Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Fons

Una sèrie de Directives de la Unió Europea implementat al juliol de 2011 permet inversions col·lectives per operar lliurement a tota la UE, sobre la base d’una única autorització d’aquesta estat membre.

Les característiques d’aquests fons regulats de la UE inclouen:

• Un marc per a les fusions transfrontereres entre tot tipus de fons regulats de la UE, permesos i reconeguts per cada estat membre.
• Transfronterer mestre-alimentador estructures.
• Passaport d’empresa gestora, que permet gestionar un fons regulat de la UE, establert en un estat membre de la UE, per una empresa gestora d’un altre estat membre.

Serveis de fons de Dixcart Malta

Des de l’oficina de Dixcart a Malta oferim una àmplia gamma de serveis que inclouen; informes comptables i d'accionistes, serveis de secretaria corporativa, administració de fons, serveis d'accionistes i valoracions.

El grup Dixcart també ofereix serveis d’administració de fons a: Guernsey, l’illa de Man i Portugal.

Tipus de fons d'inversió i per què Malta?

Des que Malta va ingressar a la UE, el 2004, el país va promulgar una nova legislació i va introduir règims de fons addicionals. Des de llavors, Malta ha estat un lloc atractiu per establir un fons.

És una jurisdicció fiable i rendible i també ofereix diversos tipus de fons per triar, en funció de l’estratègia d’inversió preferida. Això proporciona flexibilitat i capacitat d’adaptació a diferents circumstàncies.

Actualment, tots els fons a Malta estan regulats per la Malta Financial Services Authority (MFSA). La regulació es divideix en quatre tipus diferents:

• Fons d’inversors professionals (PIF)
• Fons d'inversors alternatius (FIA)
• Fons d'Inversió Alternativa Notificat (NAIF)
• Empreses d'inversió col·lectiva en valors transmissibles (OICVM).

El Fons d'Inversors Professionals (PIF)

El PIF és el fons de cobertura més popular de Malta. Els inversors solen utilitzar aquest tipus de fons per aconseguir estratègies vinculades a la innovació, per exemple la inversió en criptomoneda, ja que les principals característiques del fons són la flexibilitat i l’eficiència.

Els PIF es coneixen com a plans d’inversió col·lectiva dissenyats per dirigir-se a inversors professionals i particulars d’alt valor net, a causa de la menor inversió, llindar d’actius i experiència necessària, en comparació amb altres tipus de fons.

Per crear un PIF, l’inversor ha de ser un inversor qualificat i ha d’invertir un mínim de 100,000 €. El fons també es pot crear establint un fons paraigua que inclogui altres subfons al seu interior. L'import invertit es pot establir per règim, en lloc de per fons. Sovint, aquest mètode és vist com l’opció més fàcil pels inversors quan creen un PIF.

Els inversors han de signar un document on consti la seva consciència i acceptació dels riscos implicats.

L'inversor qualificat ha de ser; una entitat corporativa o una entitat corporativa que forma part d’un grup, una entitat no constituïda de persones o associacions, un fideïcomís o una persona física amb actius superiors a 750,000 euros.

Un esquema PIF maltès es pot formar per qualsevol dels vehicles corporatius següents:

• Una empresa d'inversió amb capital social variable (SICAV)
• Una empresa d'inversió amb capital social fix (INVCO)
• Una societat anònima
• Un fideïcomís / fons contractual comú
• Una empresa de cèl·lules incorporada.

El Fons d'Inversors Alternatius (FIA)

Un FIA és un fons paneuropeu d’inversió col·lectiva per a persones sofisticades i professionals. També es pot crear com a multi-fons on les accions es poden dividir en diferents tipus d’accions, creant d’aquesta manera subfons del FIA.

Es diu "col·lectiu" perquè hi poden participar molts inversors i qualsevol benefici es distribueix entre els inversors del fons d'acord amb una política d'inversió definida (no s'ha de confondre amb els OICVM que tenen requisits més estrictes). Es denomina "paneuropeu" perquè l'AIF té un passaport de la UE i, per tant, qualsevol inversor de la UE pot adherir-se al fons.

Quan es tracta d’inversors, es poden tractar d’inversors qualificats o de clients professionals.

Un "inversor qualificat" ha d'invertir un mínim de 100,000 €, declarar en un document al FIA que és conscient i accepta els riscos que està a punt d'assumir i, finalment, ha de ser l'inversor; una entitat corporativa o una entitat corporativa que forma part d’un grup, una entitat constituïda de persones o associacions, un fideïcomís o una persona amb actius superiors a 750,000 €.

Un inversor que sigui un "client professional" ha de tenir l'experiència, el coneixement i l'habilitat per prendre les seves pròpies decisions d'inversió i avaluar els riscos. Aquest tipus d’inversor és generalment; entitats obligades / autoritzades / regulades per operar en mercats financers, altres organismes com governs nacionals i regionals, organismes públics que gestionen el deute públic, bancs centrals, institucions internacionals i supranacionals i altres inversors institucionals que tinguin com a principal activitat invertir en finançament instruments. A més, els clients que no compleixin les definicions anteriors poden sol·licitar ser clients professionals.

Un esquema de FIA ​​de Malta es pot formar per qualsevol dels vehicles corporatius següents:

• Una empresa d'inversió amb capital social variable (SICAV)
• Una empresa d'inversió amb capital social fix (INVCO)
• Una societat anònima
• Un fideïcomís / fons contractual comú
• Una empresa de cèl·lules incorporada.

Fons d'inversors alternatius notificats (NAIF)

El NAIF és un producte maltès que fan servir els inversors quan volen comercialitzar el seu fons, dins de la UE, d’una manera ràpida i eficient.

El gestor d’aquest fons (Gestor de fons d’inversió alternativa - AIFM) assumeix tota la responsabilitat del NAIF i les seves obligacions. Després de la "notificació", l'AIF pot accedir al mercat en deu dies, sempre que tota la documentació rebuda per l'MFSA estigui en bon estat. Els projectes de titulització són un exemple del que serveixen els NAIF.

Dins d’aquest fons, com en un FIA, els inversors poden ser inversors qualificats o clients professionals. Qualsevol d'ells pot sol·licitar el procés de "notificació", sent els dos únics requisits; els inversors han d’invertir cadascun un mínim de 100,000 € i han de declarar als FIA i als gestors, en un document, que són conscients dels riscos que estan a punt de prendre i que els accepten.

Les funcions rellevants d’un NAIF inclouen:

• Subjecte a un procés de notificació per part de MFSA, en lloc d'un procés de llicència
• Pot ser obert o tancat
• No es pot autogestionar
• L’AIFM assumeix la responsabilitat i la supervisió
• No es pot constituir com a fons de préstec
• No es pot invertir en actius no financers (inclosos els béns immobles).

Un esquema NAIF de Malta es pot formar per qualsevol dels vehicles corporatius següents:

• Una empresa d'inversió amb capital social variable (SICAV)
• Una empresa d'inversió amb capital social fix (INVCO)

• Una empresa cel·lular incorporada d’una SICAV (SICAV ICC)
• Una cèl·lula incorporada d'una empresa de cèl·lules incorporades reconeguda (RICC)
• Un fideïcomís / fons contractual comú.

Empreses d'inversió col·lectiva en seguretat transferible (OICVM)

Els fons OPCVM són un pla d’inversió col·lectiva, un producte minorista líquid i transparent que es pot comercialitzar i distribuir lliurement a tota la UE. Estan regulats per la Directiva OICVM de la UE.

Malta ofereix una opció rendible, amb flexibilitat, tot respectant plenament la Directiva de la UE.

Els OICVM, creats a Malta, poden presentar-se en diverses estructures legals. Les principals inversions són valors transmissibles i altres actius financers líquids. Els OICVM també es poden crear com a fons paraigua, on les accions es poden dividir en diferents tipus d’accions, creant així subfons.

Els inversors han de ser "inversors minoristes", que han d'invertir els seus propis diners d'una manera no professional.

Qualsevol dels vehicles corporatius següents pot establir un esquema d’OPCVM maltès:

• Una empresa d'inversió amb capital social variable (SICAV)
• Una societat anònima
• Un Trust Unitari
• Un fons contractual comú.

resum

Hi ha una varietat de fons diferents disponibles a Malta i s’hauria de fer assessorament professional, d’una empresa com Dixcart, per garantir que el tipus de fons seleccionat s’adapti millor a les circumstàncies i tipus particulars d’inversor que inverteix en el fons..

informació adicional

Si necessiteu més informació sobre fons a Malta, contacteu amb Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, a l'oficina de Dixcart a Malta o al vostre contacte habitual de Dixcart.

'ESG' i Green Finance Investing: el Fons Verd de Guernsey

La inversió mediambiental, social i de governança ('ESG') i la inversió en finances ecològiques han ascendit al cim de les agendes reguladores i dels inversors, ja que continua el fort impuls per actuar com a custòdics més compromesos i més actius del canvi global en ESG.

Aquest canvi s’està realitzant a través del panorama dels serveis financers.

Lliurament, estratègia i experiència

Les estratègies institucionals, d’oficines familiars i d’inversors privats sofisticats evolucionen per incloure elements més grans de la inversió ESG, però com s’ofereixen aquestes oportunitats d’inversió?

Les cases d’inversions privades i institucionals i les oficines familiars continuen creant equips d’assessorament experts per orientar les seves estratègies ESG i oferir aquestes estratègies i experiència a una població més àmplia d’inversors, mitjançant estructures de fons noves i existents.

Per als grups d’inversors nous, ja siguin institucionals, family office o altres, que vulguin controlar i lliurar directament les seves pròpies estratègies ESG a mida, una estructura de fons és la norma de lliurament acceptada a nivell mundial.

La credibilitat del Fons Verd de Guernsey

El 2018, els serveis financers de Guernsey ("GFSC"), van publicar les regles del Fons Verd de Guernsey, creant el primer producte de fons d'inversió verda regulat del món.

L'objectiu del Fons Verd de Guernsey és proporcionar una plataforma sobre la qual es puguin fer inversions en diverses iniciatives ecològiques.

El Fons Verd de Guernsey millora l'accés dels inversors a l'espai d'inversió ecològic proporcionant un producte fiable i transparent que contribueix als objectius acordats internacionalment de mitigar els danys ambientals i el canvi climàtic.

Els inversors d’un Fons Verd de Guernsey poden confiar en la designació de Fons Verd de Guernsey, proporcionada mitjançant el compliment de les Normes del Fons Verd de Guernsey, per representar un esquema que compleixi els estrictes criteris d’elegibilitat per a la inversió verda i que tingui l’objectiu d’un impacte positiu net l’entorn del planeta.

Lliurament d’un Fons Verd de Guernsey

Qualsevol classe de fons de Guernsey pot notificar la seva intenció de ser designat un fons verd de Guernsey; ja sigui registrat o autoritzat, obert o tancat, sempre que compleixi els criteris d’elegibilitat.

El GFSC designarà els fons verds de Guernsey al seu lloc web i autoritzarà l’ús del logotip del fons verd de Guernsey per fer servir els seus diversos materials de màrqueting i informació (d’acord amb les directrius de GFSC sobre l’ús del logotip). Per tant, un fons adequat pot mostrar clarament la seva designació del Fons Verd de Guernsey i el compliment de les normes del Fons Verd de Guernsey.

Actualment, el GFSC està registrant el logotip del Guernsey Green Fund com a marca comercial al lloc web de l’Oficina de propietat intel·lectual de Guernsey.

Serveis del fons Dixcart a Guernsey

Veiem que les estructures del Fons d’inversió privada de Guernsey, de finalització tancada i lleugera, són particularment atractives per a oficines familiars i gestors de grups d’inversors privats sofisticats, que volen prendre el control directe i oferir estratègies d’inversió ESG a mida.

Treballem directament amb assessors legals experts i gestors d’inversions per lliurar, gestionar i administrar estructures de fons.

informació adicional

Per obtenir més informació sobre els serveis del fons Dixcart a Guernsey i per on començar, poseu-vos en contacte amb Steve de Jersey, a l'oficina de Dixcart a Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Fons

Malta ha estat durant molt de temps una opció establerta per als gestors de fons que volen establir-se en una jurisdicció de la UE de bona reputació, alhora que són rendibles.

Quin tipus de fons ofereix Malta?

Des que Malta es va convertir en membre de la UE el 2004, ha incorporat diversos règims de fons de la UE, sobretot; el "Fons d'Inversió Alternativa (FIA)", el règim "Empreses d'inversió col·lectiva en valors transmissibles (OICVM)" i el "Fons d'inversió professional (PIF)".

El 2016 Malta també va introduir un "Fons d'Inversió Alternativa Notificat (NAIF)", en el termini de deu dies hàbils després d'haver presentat la documentació de notificació completa, l'Autoritat de Serveis Financers de Malta (MFSA) inclourà el NAIF a la seva llista en línia de FIA ​​notificats de bona reputació . Aquest fons segueix sent plenament compatible amb la UE i també es beneficia dels drets de passaport de la UE.

Esquemes d'inversió col·lectiva de la UE

Una sèrie de Directives de la Unió Europea permetre inversions col·lectives per operar lliurement a tota la UE, sobre la base d’una única autorització d’aquesta estat membre. 

Les característiques d’aquests fons regulats de la UE inclouen:

• Un marc per a les fusions transfrontereres entre tot tipus de fons regulats de la UE, permesos i reconeguts per cada estat membre.
• Transfronterer mestre-alimentador estructures.
• Passaport d’empresa gestora, que permet gestionar un fons regulat de la UE establert en un estat membre de la UE per una empresa gestora d’un altre estat membre.

Llicència Dixcart Malta Fund

L'oficina de Dixcart a Malta té una llicència de fons i, per tant, pot proporcionar una àmplia gamma de serveis, inclosos; administració de fons, comptabilitat i informes d’accionistes, serveis de secretaria corporativa, serveis d’accionistes i valoracions.

Els avantatges d’establir un fons a Malta

Un avantatge clau d’utilitzar Malta com a jurisdicció per a la creació d’un fons és l’estalvi de costos. Els honoraris per establir un fons a Malta i per als serveis d’administració de fons són considerablement més baixos que en moltes altres jurisdiccions. 

Els avantatges que ofereix Malta inclouen: 

• Estat membre de la UE des del 2004
• Malta, un centre de serveis financers de gran reputació, es va situar entre els tres principals centres financers de l’índex mundial de centres financers
• Regulador únic per a banca, valors i assegurances: altament accessible i robust
• Proveïdors de serveis globals de qualitat regulats en totes les àrees
• Professionals qualificats
• Menors costos operatius que altres jurisdiccions europees
• Processos de configuració ràpids i senzills
• Estructures d'inversió flexibles (SICAV, trusts, associacions, etc.)
• Plantilla professional i multilingüe: un país de parla anglesa amb professionals que parlen normalment quatre idiomes
• Cotització de fons a la Borsa de Valors de Malta
• Possibilitat de creació de fons paraigua
• Hi ha una normativa de re-domiciliació vigent
• Possibilitat d’utilitzar gestors de fons i custodis estrangers
• L’estructura fiscal més competitiva de la UE, però totalment compatible amb l’OCDE
• Una excel·lent xarxa d’acords de doble imposició
• Part de la zona euro

Quins són els avantatges fiscals d'establir un fons a Malta?

Malta té un règim fiscal favorable i una completa xarxa de tractats sobre el doble impost. L’anglès és l’idioma comercial oficial i totes les lleis i normatives es publiquen en anglès.

Els fons a Malta gaudeixen d’una sèrie d’avantatges fiscals específics, com ara:

• Sense dret de segell sobre l’emissió o transmissió d’accions.
• Sense impost sobre el valor liquidatiu del pla.
• Sense retenció a la vista sobre dividends pagats a no residents.
• Cap imposició sobre les plusvàlues per la venda d’accions o unitats per part de no residents.
• Cap imposició sobre les plusvàlues per la venda d’accions o unitats per part dels residents sempre que aquestes accions / unitats es cotitzin a la Borsa de Valors de Malta.
• Els fons no prescrits gaudeixen d’una important exempció, que s’aplica als ingressos i guanys del fons.

resum

Els fons maltesos són populars a causa de la seva flexibilitat i les funcions d’eficiència fiscal que ofereixen. Els fons típics d’OPCVM inclouen fons de renda variable, fons de bons, fons del mercat monetari i fons de rendibilitat absoluta.

informació adicional

Si necessiteu més informació sobre l'establiment d'un fons a Malta, contacteu amb el vostre contacte habitual de Dixcart o amb Jonathan Vassallo a l'oficina de Dixcart a Malta: advice.malta@dixcart.com

Fons d’inversió: per a l’estructuració de la riquesa privada

Després de consultar la indústria el 2020, la Comissió de Serveis Financers de Guernsey (GFSC) ha actualitzat el seu règim de fons d'inversió privada (PIF) per ampliar les opcions de PIF disponibles. Les noves normes es van fer efectives el 22 d’abril de 2021 i van substituir immediatament les anteriors Normes del Fons d’Inversió Privada de 2016.

Ruta 3: els fons d'inversió privada de relació familiar (PIF)

Aquesta és una ruta nova que no requereix un gestor de llicències GFSC. Aquesta ruta permet crear una estructura de riquesa privada a mida, que requereixi una relació familiar entre inversors, que ha de complir els criteris següents:

1. Tots els inversors han de compartir una relació familiar o ser un "empleat elegible" de la família en qüestió (un empleat elegible en aquest context també ha de complir la definició d'inversor privat qualificat segons la Ruta 2: el PIF d'inversor privat qualificat);
2. El PIF no s’ha de comercialitzar fora del grup familiar;
3. No es permet la captació de capital fora de la relació familiar;
4. El fons ha de tenir un administrador de Guernsey designat, amb llicència segons la Llei de protecció dels inversors (Bailiwick de Guernsey) de 1987, designat per a aquest; i
5. Com a part de l’aplicació PIF, l’administrador del PIF ha de proporcionar a GFSC una declaració que estableix procediments efectius per garantir que tots els inversors compleixin el requisit familiar.

A qui serà especialment interessant aquest vehicle?

No es proporciona cap definició exhaustiva de "relació familiar", que pugui permetre atendre una àmplia gamma de relacions familiars modernes i dinàmiques familiars.

Es preveu que la ruta 3 PIF serà d’interès especial per a famílies i oficines familiars de valor net, com una estructura flexible per gestionar els actius familiars i els projectes d’inversió.

Un nou enfocament de la gestió moderna del patrimoni familiar

El reconeixement de les estructures tradicionals de confiança i fundacions varia a tot el món, segons si la jurisdicció reconeix el dret comú o el dret civil. La separació entre la propietat legal i beneficiària dels béns sovint constitueix un escull conceptual en el seu ús.

• Els fons es reconeixen a nivell mundial com a estructures de gestió de riquesa ben considerades i ben enteses i, en un entorn de creixent demanda de regulació, transparència i rendició de comptes, proporcionen una alternativa registrada i regulada específicament a les eines tradicionals.

Les necessitats de les famílies modernes i les oficines familiars també estan canviant i dues consideracions que ara són particularment habituals són:

• La necessitat d'un major control legítim per part de la família sobre la presa de decisions i els actius, que pot aconseguir un grup representatiu de membres de la família que actua com a consell d'administració de la societat gestora de fons; i;
• La necessitat d'una implicació familiar més àmplia, en particular la propera generació, que es pot esbossar en una carta familiar adjunta al fons.

Què és una Carta Familiar?

Una carta familiar és una manera útil de definir, organitzar i acordar actituds i estratègies en qüestions com la inversió ambiental, social i de governança i la filantropia.

La carta també pot esbossar formalment com es poden desenvolupar els membres de la família en termes d'educació, especialment en qüestions financeres familiars, i la seva participació en la gestió de la riquesa familiar.

El Route 3 PIF ofereix opcions a mida i molt flexibles per fer front a diferents estratègies de distribució i gestió de la riquesa a tota la família.

Es poden crear classes separades d’unitats de fons per a diferents grups familiars o membres de la família, que reflecteixin els respectius nivells d’implicació, les diferents situacions familiars i els diferents requisits d’ingressos i inversions. Els actius familiars es podrien agrupar, per exemple, en cel·les separades dins d’una estructura de fons de companyies cel·lulars protegides, per permetre la gestió de diferents classes d’actius per part de membres específics de la família i la segregació de diferents actius i el risc d’inversió entre la riquesa de les famílies.

El PIF de la ruta 3 pot permetre a una oficina familiar construir i demostrar un historial en la gestió d’inversions.

Dixcart i informació addicional

Dixcart té una llicència sota la Llei de protecció dels inversors (Bailiwick de Guernsey) de 1987 per oferir serveis d'administració de PIF i té una llicència fiduciària completa concedida per la Comissió de Serveis Financers de Guernsey.

Per obtenir més informació sobre la planificació patrimonial, patrimonial i successòria i l'establiment i administració de fons d'inversió privada familiars, poseu-vos en contacte Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Fons d'inversors privats (PIF) de Guernsey

Després de consultar la indústria el 2020, la Comissió de Serveis Financers de Guernsey (GFSC) ha actualitzat el seu règim de fons d'inversió privada per ampliar les opcions de PIF disponibles. Les noves normes es van fer efectives el 22 d’abril de 2021 i van substituir immediatament les anteriors Normes del Fons d’Inversió Privada de 2016.

Ruta 2: l’inversor privat qualificador (QPI), PIF

Aquesta és una ruta nova que no requereix un gestor de llicències GFSC.

Aquesta ruta, en comparació amb la ruta tradicional, ofereix uns costos operatius i de govern reduïts, alhora que conserva la substància dins del PIF a través del correcte funcionament del consell i del paper proper i continuat de l’administrador autoritzat nomenat per Guernsey.

Els criteris

Un PIF de la ruta 2 ha de complir els criteris següents:

1. Tots els inversors han de complir la definició d’un inversor privat qualificat tal com es defineix a les Regles i orientacions (1) del fons d’inversió privada (2021), XNUMX. En aquest cas, la definició inclou la possibilitat de;
   • avaluar els riscos i l'estratègia per invertir en el PIF;
   • assumir les conseqüències de la inversió en el PIF; i
   • suportar qualsevol pèrdua derivada de la inversió
2. No més de 50 persones jurídiques o físiques que tinguin un interès econòmic final en el PIF;
3. El nombre d’ofertes d’unitats per subscripció, venda o intercanvi no supera les 200;
4. El fons ha de tenir un resident designat de Guernsey i un administrador autoritzat;
5. Com a part de l'aplicació PIF, l'administrador del PIF ha de proporcionar a GFSC una declaració que hi ha procediments efectius per garantir la restricció de l'esquema als QPIs; i
6. Els inversors reben una declaració de divulgació en el format prescrit per GFSC.

A qui serà atractiu el PIF de la ruta 2?

El PIF de la Ruta 2 serà particularment atractiu per a diversos promotors i gestors, ja que redueix la formació global i els costos continuats del PIF, alhora que proporciona un nivell de regulació adequat a la jurisdicció molt afavorida de Guernsey.

Aquesta ruta permet autogestionar un PIF (cosa que probablement reduirà encara més els costos), però encara permet la flexibilitat de nomenar un gerent si es desitja.

Aquesta ruta és adequada per a gestors d’inversions, family office o grups d’individus per desenvolupar un historial de gestió d’inversions

El GFSC ha assenyalat que les noves normes PIF no amplien ni alteren la definició de "règim d'inversió col·lectiva".

Dixcart i informació addicional

Dixcart té una llicència sota la Llei de protecció dels inversors (Bailiwick de Guernsey) de 1987 per oferir serveis d'administració de PIF i té una llicència fiduciària completa concedida per la Comissió de Serveis Financers de Guernsey.

Per obtenir més informació sobre fons d'inversió privada, poseu-vos en contacte amb Steven de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com