Alternatibong Pagpamuhunan – Mga Benepisyo sa Maltese Hedge Funds

Pangunang Data Bahin sa Malta

• Ang Malta nahimong miyembro nga estado sa EU niadtong Mayo 2004 ug miapil sa Euro Zone niadtong 2008.
• Ang Ingles kaylap nga gisulti ug gisulat sa Malta ug mao ang panguna nga sinultian alang sa negosyo.

Mga Hinungdan nga Nakaamot sa Kompetitibo nga Bentaha sa Malta

• Lig-on nga ligal ug regulasyon nga palibot nga adunay usa ka balangkas sa lehislatibo nga nahiuyon sa mga Direktiba sa EU. Ang Malta naglakip sa duha ka sistema sa hurisdiksyon: balaod sibil ug komon nga balaod, tungod kay ang balaod sa negosyo gibase sa mga prinsipyo sa balaod sa Ingles.
• Gipanghambog sa Malta ang taas nga lebel sa edukasyon nga adunay mga gradwado nga nagrepresentar sa usa ka cross-section sa lainlaing mga disiplina nga may kalabotan sa serbisyo sa pinansyal. Ang piho nga pagbansay sa pinansyal nga mga serbisyo gitanyag sa lain-laing post-secondary ug tertiary nga lebel sa edukasyon. Ang propesyon sa accounting maayo nga natukod sa isla. Ang mga accountant mga gradwado sa unibersidad o adunay usa ka sertipikado nga kwalipikasyon sa accountant (ACA / ACCA).
• Usa ka proactive regulator nga dali duolon ug hunahuna sa negosyo.
• Usa ka padayon nga nagtubo nga suplay sa taas nga kalidad nga opisina nga luna alang sa abang sa mga presyo nga mas barato kaysa sa Kasadpang Uropa.
• Ang pag-uswag sa Malta isip usa ka internasyonal nga sentro sa pinansya makita sa lainlaing mga serbisyo sa pinansyal nga magamit. Nagdugang sa tradisyonal nga mga gimbuhaton sa tingi, ang mga bangko labi nga nagtanyag; pribado ug investment banking, project finance, syndicated loan, treasury, custody, ug depositary services. Nag-host usab ang Malta sa daghang mga institusyon nga nag-espesyalisar sa mga produkto nga may kalabotan sa pamatigayon, sama sa structured trade finance, ug factoring.
• Ang standard nga oras sa Maltese usa ka oras sa unahan sa Greenwich Mean Time (GMT) ug unom ka oras sa unahan sa US Eastern Standard Time (EST). Busa ang internasyonal nga negosyo mahimong madumala nga hapsay.
• Ang International Financial Reporting Standards, ingon nga gisagop sa EU, nakagamot sa balaod sa kompanya ug magamit sukad sa 1997, busa walay lokal nga mga kinahanglanon sa GAAP nga atubangon.
• Usa ka kaayo nga kompetisyon nga rehimen sa buhis, alang usab sa mga expatriate, ug usa ka halapad ug nagkadako nga network sa kasabutan sa doble nga buhis.
• Walay mga pagdili sa paghatag ug mga permiso sa pagtrabaho alang sa mga dili-EU nga mga nasyonalidad.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Ang lehislasyon sa Maltese wala direktang nagtumong sa hedge funds. Apan, ang Malta hedge funds lisensyado isip Professional Investor Funds (PIFs), usa ka collective investment scheme. Ang mga pondo sa hedge sa Malta kasagaran gipahimutang isip bukas o closed-ended nga mga kompanya sa pamuhunan (SICAV o INVCO).

Ang Malta Professional Investor Funds (PIFs) nga rehimen naglangkob sa tulo ka mga kategoriya: (a) kadtong gi-promote ngadto sa Qualifying Investors, (b) kadtong gi-promote ngadto sa Extraordinary Investors, ug (c) kadtong gi-promote ngadto sa Experienced Investors.

Ang pipila ka mga kondisyon kinahanglan nga matagbaw aron mahimong kuwalipikado ubos sa usa niining tulo ka mga kategoriya ug busa makahimo sa pagpamuhunan sa usa ka PIF. Ang mga PIF kay kolektibo nga mga pamaagi sa pagpamuhunan nga gidisenyo alang sa mga propesyonal ug tag-as nga mga tigpamuhunan nga adunay piho nga lebel sa kahanas ug kahibalo sa ilang mga posisyon.

Kahulugan sa usa ka Kwalipikado nga Mamumuhunan

Ang "Kwalipikado nga Mamumuhunan" usa ka mamumuhunan nga nagtuman sa mga musunud nga pamatasan:

1. Nag-invest ug labing gamay nga EUR 100,000 o katumbas sa kuwarta niini sa PIF. Kini nga puhunan mahimong dili mapakunhod ubos sa kini nga minimum nga kantidad sa bisan unsang oras pinaagi sa usa ka partial nga pagtubos; ug
2. Nagpahayag pinaagi sa pagsulat ngadto sa fund manager ug sa PIF nga ang giingon nga mamumuhunan nahibalo, ug midawat sa mga risgo nga nalangkit sa gisugyot nga pagpamuhunan; ug
3. Makatagbaw sa labing menos usa sa mosunod:

• Usa ka korporasyon sa lawas nga adunay net assets nga sobra sa EUR 750,000 o bahin sa usa ka grupo nga adunay net assets nga sobra sa EUR 750,000 o, sa matag kaso, ang katumbas sa kuwarta niini; or
• Usa ka unincorporated nga pundok sa mga tawo o asosasyon nga adunay net assets nga sobra sa EUR 750,000 o ang katumbas sa currency; or
• Usa ka pagsalig diin ang net nga kantidad sa mga kabtangan sa pagsalig labaw pa sa EUR 750,000 o ang katumbas sa salapi; or
• Usa ka indibidwal kansang net worth o hiniusa nga net worth nga gihiusa uban sa iyang kapikas milapas sa EUR 750,000 o ang katumbas sa currency; or
• Usa ka senior nga empleyado o direktor sa usa ka service provider sa PIF.

Para sa Unsa ang Malta PIFs ug Unsa ang ilang mga Benepisyo?

Ang mga PIF sagad gigamit alang sa mga istruktura sa hedge fund nga adunay nagpahiping mga kabtangan gikan sa mabalhin nga mga securities, pribadong equity, dili mabalhin nga kabtangan, ug imprastraktura. Kasagaran usab sila nga gigamit sa mga pondo nga nakigbahin sa trading sa cryptocurrency.

Ang mga PIF nagtanyag daghang mga benepisyo, lakip ang:

• Ang mga PIF gituyo alang sa mga propesyonal o tag-as nga mga tigpamuhunan ug busa wala’y mga pagdili nga kasagarang gipahamtang sa mga pondo sa tingi.
• Walay mga pagdili sa pagpamuhunan o leverage ug ang mga PIF mahimong i-set up aron magkupot lang og usa ka asset.
• Walay kinahanglanon nga magtudlo ug Kustodian.
• Usa ka paspas nga track nga kapilian sa lisensya nga magamit, nga adunay pagtugot sa sulod sa 2-3 ka bulan.
• Mahimong madumala sa kaugalingon.
• Mahimong magtudlo og mga administrador, manedyer, o tighatag sa serbisyo sa bisan unsang giila nga hurisdiksyon, mga miyembro sa EU, EEA, ug OECD.
• Mahimong gamiton sa pag-set up alang sa mga pundo sa virtual currency.

Adunay usab ang posibilidad sa pag-re-domicile sa kasamtangan nga hedge funds gikan sa ubang mga hurisdiksyon ngadto sa Malta. Niining paagiha, ang pagpadayon sa pundo, pagpamuhunan, ug mga kontraktwal nga kahikayan nagpadayon.

Malta Alternative Investment Funds (AIF)

Ang mga AIF kay kolektibong pondo sa pamuhunan nga nagpataas sa kapital gikan sa mga tigpamuhunan ug adunay gitakdang estratehiya sa pagpamuhunan. Wala sila magkinahanglan og pagtugot ubos sa Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) nga rehimen.  

Ang bag-o nga transposisyon sa Alternative Investment Fund Directive (AIFMD), pinaagi sa mga pagbag-o sa Investment Services Act ug ang Investment Services Rules ug ang pagpaila sa subsidiary nga lehislasyon nakamugna og usa ka gambalay alang sa pagdumala ug pagbaligya sa non-UCITS nga mga pundo sa Malta.

Ang sakup sa AIFMD kaylap ug naglangkob sa pagdumala, pagdumala, ug pagpamaligya sa mga AIF. Bisan pa, kini nag-una nga naglangkob sa pagtugot, mga kondisyon sa pag-operate, ug mga obligasyon sa transparency sa mga AIFM ug ang pagdumala ug pagpamaligya sa mga AIF sa mga propesyonal nga tigpamuhunan sa tibuuk nga EU sa usa ka cross-border nga basehan. Kini nga mga matang sa mga pundo naglakip sa hedge funds, pribadong equity funds, real estate funds, ug venture capital funds.

Ang AIFMD framework naghatag og mas gaan o de minimis nga rehimen para sa gagmay nga AIFMs. Ang mga de minimis AIFM mao ang mga manedyer kinsa, direkta man o dili direkta, nagdumala sa mga portfolio sa mga AIF kansang mga kabtangan ubos sa pagdumala sa kinatibuk-an dili molapas sa mosunod nga mga kantidad:

1) €100 milyon; or

2) €500 milyon alang sa mga AIFM nga nagdumala lamang sa mga wala magamit nga AIF, nga wala’y mga katungod sa pagtubos nga magamit sa sulod sa lima ka tuig gikan sa una nga pagpamuhunan sa matag AIF.

Ang usa ka de minimis AIFM dili makagamit sa mga katungod sa pasaporte sa EU nga nakuha gikan sa rehimeng AIFMD.

Bisan pa, ang bisan unsang AIFM kansang mga kabtangan ubos sa pagdumala nahulog ubos sa mga sukaranan sa ibabaw, mahimo gihapon nga mopili sa balangkas sa AIFMD. Kini magpailalom niini sa tanang obligasyon nga magamit sa bug-os nga sakop nga AIFMs ug makapahimo niini sa paggamit sa mga katungod sa pasaporte sa EU gikan sa AIFMD.

Dugang nga Impormasyon

Kung kinahanglan nimo ang bisan unsang dugang nga kasayuran bahin sa mga PIF ug AIF sa Malta, palihug pakigsulti Jonathan Vassallo: tambag.malta@dixcart.com, sa opisina sa Dixcart sa Malta o sa naandan nga kontak ni Dixcart.

Balik sa Lista