Alternativ investering – Fordele ved maltesiske hedgefonde
Nøgledata om Malta
- Malta blev medlem af EU i maj 2004 og blev medlem af eurozonen i 2008.
- Engelsk tales og skrives i vid udstrækning på Malta og er det vigtigste sprog for erhvervslivet.
Faktorer, der bidrager til Maltas konkurrencemæssige fordel
- Robust juridisk og regulatorisk miljø med en lovgivningsramme i overensstemmelse med EU-direktiver. Malta inkorporerer begge jurisdiktionssystemer: civilret og almindelig lov, da erhvervslovgivningen er baseret på engelsk lovs principper.
- Malta kan prale af et højt uddannelsesniveau med kandidater, der repræsenterer et tværsnit af de forskellige discipliner relateret til finansielle tjenesteydelser. Specifik uddannelse i finansielle tjenesteydelser tilbydes på forskellige post-gymnasiale og videregående uddannelsesniveauer. Revisorfaget er veletableret på øen. Revisorer er enten universitetsuddannede eller i besiddelse af en certificeret revisorkvalifikation (ACA/ACCA).
- En proaktiv regulator, der er meget imødekommende og forretningsorienteret.
- Et stadigt voksende udbud af kontorlokaler af høj kvalitet til leje til priser, der er billigere end i Vesteuropa.
- Maltas udvikling som et internationalt finanscenter afspejles i de tilgængelige finansielle tjenester. Som supplement til de traditionelle detailfunktioner tilbyder banker i stigende grad; privat- og investeringsbankvirksomhed, projektfinansiering, syndikerede lån, treasury, depot og depositartjenester. Malta er også vært for flere institutioner, der specialiserer sig i handelsrelaterede produkter, såsom struktureret handelsfinansiering og factoring.
- Maltesisk standardtid er en time før Greenwich Mean Time (GMT) og seks timer før US Eastern Standard Time (EST). International forretning kan derfor styres problemfrit.
- International Financial Reporting Standards, som vedtaget af EU, er forankret i selskabslovgivningen og har været gældende siden 1997, så der er ingen lokale GAAP-krav at forholde sig til.
- En meget konkurrencedygtig skatteordning, også for udstationerede, og et omfattende og voksende netværk af dobbeltbeskatningsoverenskomster.
- Ingen restriktioner for udstedelse af arbejdstilladelser for ikke-EU-statsborgere.
Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)
Maltesisk lovgivning henviser ikke direkte til hedgefonde. Malta hedgefonde er dog licenseret som Professional Investor Funds (PIF'er), en kollektiv investeringsordning. Hedgefonde i Malta er normalt oprettet som åbne eller lukkede investeringsselskaber (SICAV eller INVCO).
Malta Professional Investor Funds (PIF'er)-ordningen består af tre kategorier: (a) dem, der forfremmes til kvalificerede investorer, (b) dem, der forfremmes til ekstraordinære investorer og (c) dem, der forfremmes til erfarne investorer.
Visse betingelser skal være opfyldt for at kvalificere sig under en af disse tre kategorier og derfor for at kunne investere i en PIF. PIF'er er kollektive investeringsordninger designet til professionelle og formuende investorer med en vis grad af ekspertise og viden i deres respektive positioner.
Definition af en kvalificeret investor
En "kvalificeret investor" er en investor, der opfylder følgende kriterier:
- Investerer minimum 100,000 EUR eller dets tilsvarende valuta i PIF. Denne investering må ikke på noget tidspunkt reduceres under dette minimumsbeløb ved en delvis indløsning; ,
- Erklærer skriftligt til fondsforvalteren og PIF, at nævnte investor er bekendt med, og accepterer risiciene forbundet med den foreslåede investering; ,
- Opfylder mindst én af følgende:
- En juridisk person, der har nettoaktiver på over 750,000 EUR eller en del af en koncern, der har nettoaktiver på over 750,000 EUR eller, i hvert tilfælde, modværdien heraf. or
- En ikke-registreret sammenslutning af personer eller foreninger med nettoaktiver på over 750,000 EUR eller tilsvarende i valuta; or
- En trust, hvor nettoværdien af trustens aktiver er mere end EUR 750,000 eller tilsvarende i valuta; or
- En person, hvis nettoformue eller fælles nettoformue kombineret med hans/hendes ægtefælle overstiger EUR 750,000 eller tilsvarende i valuta; or
- En senior medarbejder eller direktør for en tjenesteudbyder til PIF.
Hvad bruges Malta PIF'er til, og hvad er deres fordele?
PIF'er bruges ofte til hedgefondsstrukturer med underliggende aktiver lige fra omsættelige værdipapirer, private equity, fast ejendom og infrastruktur. De bruges også almindeligvis af fonde, der engagerer sig i handel med kryptovaluta.
PIF'er tilbyder mange fordele, herunder:
- PIF'er er beregnet til professionelle eller værdifulde investorer og har derfor ikke de begrænsninger, der normalt er pålagt detailfonde.
- Der er ingen investerings- eller gearingsrestriktioner, og PIF'er kan konfigureres til kun at indeholde ét aktiv.
- Der er intet krav om at udpege en depotbank.
- En hurtig licensmulighed tilgængelig med godkendelse inden for 2-3 måneder.
- Kan styres selv.
- Kan udpege administratorer, ledere eller tjenesteudbydere i alle anerkendte jurisdiktioner, medlemmer af EU, EØS og OECD.
- Kan bruges til at oprette virtuelle valutafonde.
Der er også mulighed for at flytte eksisterende hedgefonde fra andre jurisdiktioner til Malta. På denne måde videreføres fondens kontinuitet, investeringer og kontraktlige arrangementer.
Maltas alternative investeringsfonde (AIF)
AIF'er er kollektive investeringsfonde, der rejser kapital fra investorer og har en defineret investeringsstrategi. De kræver ikke tilladelse i henhold til ordningen for institutter for kollektiv investering i omsættelige værdipapirer (UCITS).
Den nylige gennemførelse af direktivet om alternative investeringsfonde (AIFMD) gennem ændringer af investeringsserviceloven og investeringsservicereglerne og indførelsen af subsidiær lovgivning har skabt en ramme for forvaltning og markedsføring af ikke-UCITS-fonde i Malta.
Anvendelsesområdet for AIFMD er bredt og dækker forvaltning, administration og markedsføring af AIF'er. Den dækker dog hovedsageligt FAIF'ers godkendelse, driftsbetingelser og gennemsigtighedsforpligtelser og forvaltning og markedsføring af AIF'er til professionelle investorer i hele EU på grænseoverskridende basis. Disse typer fonde omfatter hedgefonde, private equity-fonde, ejendomsfonde og venturekapitalfonde.
AIFMD-rammen giver en lettere eller de minimis-ordning for små FAIF'er. De minimis FAIF'er er forvaltere, som direkte eller indirekte forvalter porteføljer af AIF'er, hvis aktiver under forvaltning samlet set ikke overstiger følgende beløb:
1) €100 mio. or
2) 500 mio. EUR for FAIF'er, der kun forvalter ikke-gearede AIF'er, uden indløsningsrettigheder, der kan udnyttes inden for fem år fra den oprindelige investering i hver AIF.
En de minimis FAIF kan ikke bruge de EU-pasrettigheder, der følger af AIFMD-ordningen.
Enhver FAIF, hvis aktiver under forvaltning falder under ovenstående tærskelværdier, kan dog stadig tilmelde sig AIFMD-rammen. Dette vil gøre det underlagt alle de forpligtelser, der gælder for FAIF'er med fuld omfang, og gøre det i stand til at bruge EU-pasrettighederne i henhold til AIFMD.
yderligere information
Hvis du har brug for yderligere information om PIF'er og AIF'er på Malta, bedes du kontakte Jonathan Vassallo: rådgivning.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller til din sædvanlige Dixcart -kontaktperson.
