Hvad er interessen i at investere i Afrika?
Introduktion
Fortroendeverdenen bruger mange kræfter og ressourcer på at etablere passende strukturer til migration af rigdom ud af Afrika, især Sydafrika. Der bliver dog ikke tænkt meget over de enorme muligheder for indadgående investeringer i selve det afrikanske kontinent, investeringer, der også vil kræve strukturer.
I løbet af de sidste par år har Dixcart set en konstant strøm af forespørgsler om at strukturere investeringer i det afrikanske kontinent til familiekontorer, private equity-huse og grupper af gensidige investorer. Strukturer er normalt skræddersyede og har ofte en ESG-investeringsstrategi (miljø, social og ledelse). Både virksomheds- og fondsbiler bruges typisk sammen med Private investeringsfonde (PIF'er) den foretrukne fondsrute.
Det, der har været særligt interessant, er det høje antal opkøb eller investeringer rettet mod regionen syd for Sahara lige fra proces- og produktionsfaciliteter, minedrift og mineralefterforskning til infrastrukturprojekter såsom vedvarende energi og vand.
Selvom disse investeringsstrukturer er anvendelige på investeringer rundt om i verden, er spørgsmålet, hvad det er, der tiltrækker investorer til det afrikanske kontinent, og hvorfor bruge Guernsey-strukturer til indadgående investering?
Det afrikanske kontinent
Den store mulighed er, at det afrikanske kontinent er et af de endelige grænser efterhånden som andre vækstmarkeder såsom Asia Pacific modnes.
Et par vigtige påmindelser om dette fantastiske kontinent:
- Kontinentet Afrika
- Næststørste kontinent efter areal og befolkning
- 54 lande fuldt anerkendt af FN
- Væsentlige naturressourcer
- Afrikas komplicerede politiske situation, kolonialismes historie og igangværende oprør i mange lande har stort set holdt multinationale og institutionelle investorer væk fra nogle lande
- Sydafrika – formentlig det mest udviklede land, drevet af råmaterialer og mineindustri (største producent af guld/platin/chrom i verden). Også stærke bank- og landbrugsindustrier.
- Sydlige Afrika – Generelt det mere udviklede marked med en stærk mineindustri
- Nordafrika – Svarende til Mellemøsten med oliereserver, der tiltrækker olierelaterede aktiviteter og industrier.
- Syd for Sahara – Udlejeren udviklede økonomier og ofte uberørt af internationale investorer, hvor infrastrukturprojekter er nøglemuligheder.
Hvilke mønstre ser man ved at investere i Afrika?
Fra arbejdet med vores kunder ser Dixcart, at de målrettede lande er drevet af kundens specifikke interessesektor (se ovenfor) og har bemærket følgende generelle tendenser:
- Ofte målretning af succesfulde investeringer/projekter i de mere udviklede sydafrikanske lande først; derefter,
- Udvidelse til de mindre udviklede lande derefter, efter at have opnået en forståelse og track record for at give tillid til investorer (som mere udfordrende at investere i de mindre udviklede lande, men i sidste ende kan give større afkast).
Hvilken type investeringer og investorer tiltrækkes?
- Start-ups er de mest risikofyldte, men har ofte brug for den mindste investering. Dixcart ser, at PE-huse / Familiekontorer / HNWI'er ofte er involveret på dette trin, og optager egenkapital, da de tidlige penge sikrer projekterne og får det højere afkast. PIF'er bliver især brugt på dette stadium. Senere har disse initiale investorer valget om at forlade dem, når der er behov for større investeringer for at fremme projekter. Dette er nu på et tidspunkt, hvor projektet er bevist og mindre risikabelt, hvilket betyder, at institutionelle investorer er interesserede og vil betale en præmie på grund af den risikable fase, der nu er blevet clearet.
- ESG faktorertiltrækker de større / institutionelle investorer, der ønsker at øge deres ESG-aktiviteter og potentielt opveje et eksisterende højt COXNUMX-fodaftryk. Grønne programmer med lavt afkast vil ofte stadig være kommercielt acceptable for denne type investorer. Den skræddersyede karakter af PIF og virksomhedsstrukturer gør etableringen af en dedikeret ESG-strategi, unik for investorpuljen, meget ligetil.
Dixcart har også bemærket, at investeringsbanker, især europæiske banker, bliver brugt til at udnytte projekter.
Hvorfor strukturere gennem Guernsey?
Guernsey har en langvarig og succesfuld track record for servicering af private equity- og Family Office-strukturer enten gennem brug af virksomhedsbiler (ved anvendelse af den fleksible Guernsey-selskabslovgivning), Trust and Foundations eller via brug af internationalt anerkendte kollektive investeringsordninger som f.eks. PIF som giver et lettere strejf af regulering.
Guernsey giver sikkerhed med erfarne tjenesteudbydere i en moden, velreguleret, politisk stabil og anerkendt jurisdiktion.
Guernsey har en god track record for overholdelse af globale skatteharmoniseringskrav og er en anerkendt jurisdiktion med banker for etablering af bank- og udlånsfaciliteter.
Konklusion
Vi er alle klar over de enorme mængder kapital, der er til rådighed fra internationale investorer, der leder efter investeringsmuligheder og det afrikanske kontinent, da en af de sidste grænser tilbage i verden giver attraktive investeringsmuligheder og afkast. Disse internationale investorer har brug for deres kapital investeret gennem robuste strukturer, der er registreret i en passende jurisdiktion, og Guernsey er et af de førende valg for en sådan strukturering.
Virksomhedsstrukturer foretrækkes ofte for enkeltinvestorer, mens Guernsey PIF-regimet tiltrækker PE-huse og fondsforvaltere som et fremragende middel til at strukturere deres netværk af professionelle og institutionelle investorer igennem.
yderligere information
For mere information om Guernsey og investeringsstrukturerne for Afrika (eller faktisk andre steder i verden) og hvordan Dixcart kan hjælpe, kontakt venligst Steven de Jersey på Dixcart Guernsey-kontoret på rådgivning.guernsey@dixcart.com og besøg vores hjemmeside www.dixcart.com
Dixcart Trust Corporation Limited, Guernsey: Full Fiduciary License givet af Guernsey Financial Services Commission. Guernsey registreret firmanummer: 6512.
Dixcart Fund Administrators (Guernsey) Limited, Guernsey: Fuld Protector of Investor License givet af Guernsey Financial Services Commission. Guernsey registreret firmanummer: 68952.
