Kategoria: Funtsak

Maltari buruzko funtsezko datuak

• Malta EBko estatu kide bihurtu zen 2004ko maiatzean eta 2008an sartu zen Eurogunera.
• Ingelesa asko hitz egiten da eta idatzita dago Maltan eta negozioetarako hizkuntza nagusia da.

Maltaren abantaila lehiakorrari laguntzen dioten faktoreak

• Lege- eta arau-ingurune sendoa, EBko Zuzentarauekin bat datorren lege-esparruarekin. Maltak bi jurisdikzio-sistemak biltzen ditu: zuzenbide zibila eta lege arrunta, enpresa-legedia ingeleseko lege-printzipioetan oinarritzen baita.
• Maltak hezkuntza maila altua du, finantza-zerbitzuekin lotutako diziplina ezberdinen atal bat ordezkatzen duten tituludunak. Finantza-zerbitzuei buruzko prestakuntza espezifikoa eskaintzen da DBHko eta hirugarren hezkuntzako hainbat mailatan. Kontabilitate lanbidea ondo finkatuta dago uhartean. Kontu-hartzaileak unibertsitateko lizentziatuak dira edo kontulari tituludun titulua dutenak (ACA/ ACCA).
• Erregulatzaile proaktibo bat, oso hurbila eta negozio-burua duena.
• Kalitate handiko bulegoen eskaintza gero eta handiagoa da alokairuan, Mendebaldeko Europan baino prezio merkeagoetan.
• Maltak nazioarteko finantza-gune gisa duen garapena eskuragarri dauden finantza-zerbitzuen aukeran islatzen da. Txikizkako ohiko funtzioen osagarri, bankuek gero eta gehiago eskaintzen dute; banka pribatua eta inbertsioa, proiektuen finantzaketa, mailegu sindikatuak, diruzaintza, zaintza eta gordailu zerbitzuak. Maltak merkataritzarekin lotutako produktuetan espezializatutako hainbat erakunde ere hartzen ditu, hala nola, merkataritza finantzaketa egituratua eta factoring-a.
• Maltako ordu estandarra Greenwich Mean Time (GMT) eta AEBetako Ekialdeko ordu estandarraren (EST) sei ordu aurreratu du. Nazioarteko negozioak, beraz, erraz kudeatu daitezke.
• Nazioarteko Finantza Informazioaren Arauak, EBk onartutakoak, enpresen legedian finkatuta daude eta 1997az geroztik aplikagarriak dira, beraz, ez dago tokiko GAAP eskakizunik aurre egiteko.
• Zerga-erregimen oso lehiakorra, erbesteratutakoentzat ere, eta zerga bikoitzaren itun sare zabala eta gero eta handiagoa.
• EBtik kanpoko herritarrei lan-baimenak emateko mugarik ez.

Malta Hedge Funds: Inbertitzaile Profesionalen Fondoak (PIF)

Maltako legediak ez ditu zuzenean hedge funds aipatzen. Hala ere, Maltako estaldura-funtsek Inbertitzaileen Funts Profesionalak (PIF) gisa lizentziatuta daude, inbertsio kolektiboko plan bat. Maltako estaldura-fondoak inbertsio-sozietate ireki edo itxi gisa sortu ohi dira (SICAV edo INVCO).

Maltako Inbertitzaile Profesionalen Funtsen (PIF) erregimenak hiru kategoria ditu: (a) Inbertitzaile Kalifikatzaileetara sustatutakoak, (b) Aparteko Inbertitzaileetara bultzatutakoak eta (c) Esperientziadun Inbertitzaileentzat sustatutakoak.

Baldintza batzuk bete behar dira hiru kategoria hauetako batean sartzeko eta, beraz, PIF batean inbertitu ahal izateko. PIFak inbertsio kolektiboko planak dira, dagozkien posizioetan espezializazio eta ezagutza maila jakin bat duten inbertitzaile profesionalentzat eta balio garbi handikoentzat diseinatuta.

Inbertitzaile kualifikatuaren definizioa

"Inbertitzaile kualifikatua" irizpide hauek betetzen dituen inbertitzailea da:

1. Gutxienez 100,000 euro edo bere moneta baliokidea inbertitzen ditu PIF-en. Inbertsio hori ezingo da gutxieneko kopuru horretatik behera murriztu inolaz ere amortizazio partzial baten bidez;
2. Funtsaren kudeatzaileari eta PIFari idatziz adierazten die inbertitzaileak ezagutzen dituela eta proposatutako inbertsioarekin lotutako arriskuak onartzen dituela;
3. Gutxienez honako hauetako bat betetzen du:

• 750,000 eurotik gorako aktibo garbia duen sozietate bat edo 750,000 eurotik gorako aktibo garbia duen talde batekoa edo, kasu bakoitzean, horren baliokidea den moneta; or
• 750,000 eurotik gorako ondare garbia edo moneta baliokidea duten pertsona edo elkarteen erakunderik gabeko erakunde bat; or
• fideikomisoaren ondarearen balio garbia 750,000 euro edo moneta baliokidea baino handiagoa denean; or
• Ondare garbia edo bere ezkontidearekin batera ondare garbia 750,000 euro edo moneta baliokidea gainditzen duen pertsona fisikoa; or
• PIFren zerbitzu-hornitzaile bateko goi-enplegatu edo zuzendaria.

Zertarako erabiltzen dira Maltako PIFak eta zeintzuk dira haien abantailak?

PIF-ak maiz erabiltzen dira estaldura-funtsen egituretarako, balore transferigarriak, kapital pribatuak, ondasun higiezinak eta azpiegiturak dituzten azpiko aktiboekin. Kriptomoneta merkataritzan aritzen diren funtsek ere erabiltzen dituzte normalean.

PIFek abantaila ugari eskaintzen dituzte, besteak beste:

• PIFak inbertitzaile profesionalei edo balio handikoei zuzenduta daude eta, beraz, ez dituzte txikizkako funtsetan ezarritako murrizketak.
• Ez dago inbertsio edo palanka-murrizketarik eta PIFak aktibo bakarra edukitzeko konfigura daitezke.
• Ez dago Zaindaria izendatzeko baldintzarik.
• Lizentzia bizkorreko aukera eskuragarri dago, 2-3 hilabeteko epean onarpenarekin.
• Autogestionatu daiteke.
• Administratzaileak, kudeatzaileak edo zerbitzu-hornitzaileak izenda ditzake aitortutako edozein jurisdikziotan, EBko, EEEko eta ELGAko kideak.
• Moneta birtualeko funtsak konfiguratzeko erabil daiteke.

Lehendik dauden estaldura-funtsak beste jurisdikzio batzuetatik Maltara berriro egoitzatzeko aukera ere badago. Modu honetan, funtsaren jarraipenari, inbertsioei eta kontratu-antolamenduei jarraipena ematen zaie.

Maltako Inbertsio Funts Alternatiboak (AIF)

AIFak inbertsio kolektiboko funtsak dira, inbertitzaileengandik kapitala biltzen dutenak eta inbertsio estrategia zehaztua dutenak. Ez dute baimenik behar Balore Transferigarrietan Inbertsio Kolektiboko Erakundeen (BIZU) araubidearen arabera.  

Inbertsio Funts Alternatiboen Zuzentarauaren (AIFMD) transposizioak, Inbertsio Zerbitzuen Legearen eta Inbertsio Zerbitzuen Arauen aldaketen bidez eta legeria subsidiarioaren ezarpenaren bidez, UCITS ez diren funtsak kudeatzeko eta merkaturatzeko esparru bat sortu du Maltan.

AIFMDren esparrua zabala da eta AIFen kudeaketa, administrazio eta marketina hartzen ditu. Hala ere, AIFMen baimena, funtzionamendu-baldintzak eta gardentasun-betebeharrak eta AIF-ak kudeatzea eta merkaturatzea EB osoan zehar inbertitzaile profesionalentzat hartzen ditu barne. Funts mota hauek estaldura-funtsak, kapital pribatuko fondoak, higiezinen fondoak eta arrisku-kapitaleko fondoak dira.

AIFMD esparruak erregimen arinagoa edo de minimis bat eskaintzen du AIFM txikientzat. De minimis AIFM-ak, zuzenean edo zeharka, kudeatzen dituzten AIF-en zorroak kudeatzen dituzten kudeatzaileak dira, kolektiboki kudeatzen dituzten aktiboak honako kopuru hauek gainditzen ez dituztenak:

1) 100 milioi euro; or

2) 500 milioi euro palankarik gabeko AIF-ak soilik kudeatzen dituzten GEFSArentzat, AIF bakoitzean hasierako inbertsioa egin zenetik bost urteko epean erreskate eskubiderik gauzatu gabe.

De minimis AIFM batek ezin ditu erabili AIFMD erregimenetik eratorritako EBko pasaporte-eskubideak.

Dena den, kudeatzen dituen aktiboak goiko atalaseetatik azpitik jaisten diren GEFSAk, oraindik ere AIFMD esparruan sartu ahal izango du. Horrek esparru osoko AIFMei dagozkien betebehar guztien menpe utziko luke eta AIFMDtik eratorritako EBko pasaporte-eskubideak erabiltzeko aukera emango lioke.

informazio gehigarria

Maltako PIF eta AIFei buruzko informazio gehiago behar baduzu, mesedez hitz egin Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, Maltako Dixcart bulegoan edo zure ohiko Dixcart harremanetarako.

Oso Gai Garrantzitsua

'Ingurugiro Sozial eta Gobernantza Inbertsioa' izan zen hizlari nagusia 2022ko maiatzeko Guernsey Fund Forumeko (Darshini David, Egilea, Ekonomista eta Esatalea), eta MSI Global Alliance konferentzian (Sofia Santos, Lisboako Ekonomia eta Kudeaketa Eskola), zeina. 2022ko maiatzean ere egin zen.

ESG nagusi bihurtzen ari den arrazoia negozioa dela eta, beraz, ekonomikoki kritikoa da. Gainera, ekonomikoki adituak diren inbertitzaileei, inbertsio-kudeatzaileei, inbertsio-aholkulariek, family office-ek, kapital pribatuek eta publikoek finantza-botoa mundu mailako egoera hobetu nahi duten enpresetan partekatzeaz etekina atera dezakete.

Inbertsio joera honen ondorioak

Bi jarduera-esparru ikusten ari gara inbertsio-joera horiek bultzatuta;

1. ESG posizioak hartzen dituzten bezeroak, kudeatutako inbertsio-zorroen barruan, bezero horiekekiko afinitate berezia duten ESG kredentzialak dituzten enpresetan eta funtsetan,
2. Bezeroek neurrira egindako egiturak ezartzen dituzte ESG estrategia pertsonalizatu bat sortzeko, eta askotan ESG/inpaktu inbertsioaren intereseko eremu zehatzak estaltzen dituena.

Lehen joera, oro har, oso ondo moldatzen da, barne ESG adituek eta hirugarrenen inbertsio-kudeatzaileek akzio eta funtsen inbertsioen gomendioak egiten dituzte.

Bigarren joera eta Guernsey PIFak

Bigarren joera interesgarriagoa da eta maiz helburu bereziko egiturak ezartzea dakar, funts erregistratu eta arautua izan daitekeena, inbertitzaile kopuru txiki baterako (oro har 50 baino gutxiago). Guernseyko Inbertsio Pribatuaren Funtsa (PIF) ezin hobea da neurrira egindako ESG estrategia funts berri hauetarako.

Bereziki, ESG inbertsio-intereseko eremu oso zehatz eta nitxoak dituzten family office eta kapital pribatuko inbertitzaileak ikusten ari gara, ESG funts nagusiek betetzen ez dituztenak.

Guernsey Green Fund Akreditazioa

Guernsey ESG PIFek Guernsey Green Fund akreditazioa ere eska dezakete.

Guernsey Green Fund-en helburua hainbat ekimen berdeetan inbertsioak egiteko plataforma bat eskaintzea da. Horrek inbertitzaileentzako sarbidea hobetzen du inbertsio berdeko espaziorako, nazioartean adostutako helburuari laguntzen dion produktu fidagarri eta gardena eskainiz, ingurumen-kalteak eta klima-aldaketa arintzeko.

Guernseyko Funts Berde bateko inbertitzaileek Funts Berdearen izendapenean oinarritu ahal izango dute, Guernseyko Fondo Berdearen Arauak betez emandakoa, inbertsio berdearen hautagarritasun-irizpide zorrotzak betetzen dituen eta planetaren emaitza positibo garbia lortzeko helburua duen eskema bat aurkezteko. ingurunea.

informazio gehigarria

ESG inbertitzeari buruzko informazio gehiago nahi izanez gero, neurrira egindako egituren, Guernseyko Inbertsio Pribatuen Funtsen eta Guernsey Green Fund akreditazioaren bidez, jarri harremanetan: Steve de Jersey, Guernseyko Dixcart bulegoan: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart-ek Inbertsioen Babesaren (Guernseyko Bailiwick) 1987 Legearen baimena du PIF administrazio zerbitzuak eskaintzeko, eta Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak emandako fiduziario lizentzia osoa du.

Gardentasun globala

ELGAk eta GAFEk gardentasun eta finantza erregulazio estandarren gaineko herrialdeen arteko ebaluazioak eta azterketa orokorrak ongietorriko hobekuntza ekarri du mundu mailako estandarretan, baina, aldi berean, arlo batzuetan dauden gabeziak nabarmendu ditu.

Horrek lehendik dauden akordioetarako betetze arazoak sor ditzake eta inbertitzaileentzako kezka zenbait jurisdikziotatik funtzionatzen duten egituretarako. Batzuetan, beraz, beharrezkoa da finantza jarduerak jurisdikzio egokiago eta egonkorrago batera lekualdatzea.

Guernsey-ren Inbertsio Funtsetarako irtenbide korporatiboa

12ko ekainaren 2020an, Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak (GFSC) lizentzia erregimen azkarra ezarri zuen atzerriko (Guernseykoak ez diren) funtsen inbertsio kudeatzaileentzako.

Azkarreko irtenbideari esker, atzerrian dauden fondoak kudeatzeko konpainiek Guernseyra migratu eta beharrezko inbertsio negozio lizentzia eskuratu dezakete 10 lanegunetan. Alternatiba gisa, sortu berri den Guernsey kudeaketa enpresa ere sortu eta baimendu daiteke 10 laneguneko epean, erregimen beraren pean.

Azkarreko irtenbidea atzerritik kanpoko funtsen kudeatzaileek egindako kontsulta kopuru garrantzitsuei erantzunez garatu zen, Guernsey-n funtsak ezarri nahi zituzten, dela lehendik dauden atzerriko fondoen kudeatzaileen migrazioaren bidez edo Guernsey fondoen kudeatzaileek behar dituzten fondo berriak ezarriz.

Zergatik Guernsey?

• ospe - Fondoen kudeatzaileak Guernsey-ra erakartzen dira, zerbitzu juridiko, tekniko eta profesionalen azpiegitura sendoa dutelako, kalitatezko abokatu, fondoen administrazio enpresak eta tokian tokiko zuzendarien aukera zabala dutelako. Horrez gain, Guernsey EBn dago, eta FATF eta ELGA "zerrenda zurian" daude zergen gardentasuna eta zerga bidezko estandarrak lortzeko.

• Nazioarteko betetzea - Guernsey-k legedia aurkeztu du substantzia ekonomikoari buruzko EBren eskakizunak betetzeko. Legedi honek fondoen kudeatzaileei beren errenta sortzeko jarduerak zerga egoitzaren jurisdikzioan burutzea eskatzen du. Guernseyk aurretik zituen finantza zerbitzuen azpiegiturak eta erregulazio esparruak esan nahi dute uhartean finkatutako fondo kudeatzaileek gai ekonomikoari buruzko baldintzak betetzeko gai direla. Guernseyk funts kudeatzaileen erregulazio sendoa baina orekatua eta aspaldiko genealogia eta kapital pribatuan munduko jurisdikzio nagusia izatearen ospea ere funtsezkoak dira Guernseyren ospea lortzeko.

• Esperientzia - Guernseyko fondoen administratzaileek eta ikuskariek esperientzia handia dute atzerriko Guernseykoak ez diren fondoekin lan egiten. Guernsey ez diren eskemek, hau da, kudeaketa, administrazio edo zaintzaren alderdi batzuk Guernsey-n gauzatzen direnak, 37.7 mila milioi euroko aktiboen balio garbia adierazten zuten 2020aren amaieran, eta hazkunde eremua da.

• Beste irtenbide azkarrak - Atzerriko fondoen kudeatzaileentzako aukera azkarra Guernsey fondoen kudeatzaileentzako eskuragarri dauden lizentzia prozesu azkarren gain dago (10 lanegunetan ere). Guernseyko funtsak erregistratzeko 3 laneguneko epean erregistratutako fondoetarako aukera bizkorra dago eta lanegun bat inbertsio fondo pribatuetarako (PIFak) eta PIF kudeatzailea.

Dixcart Fund Administrators (Guernsey) mugatua Guernseyko aholkulari juridikoarekin lankidetzan aritzen da, migrazioak errazteko eta kalitate handiko etengabeko laguntza eta administrazio zerbitzuak eskaintzeko, arauzko eskakizunak, substantzia ekonomikoa eta praktika onak betetzen direla ziurtatzeko.

informazio gehigarria

Guernsey-ra fondoen jarraipen azkarrari buruzko informazio gehiago lortzeko, jarri harremanetan Steven de Jersey Guernseyko Dixcart bulegoan: advice.guernsey@dixcart.com

Guernsey-n (Inbertsio Pribatu Kalifikatzailea eta Familia Harremanak) bi inbertsio pribatuen funtsaren (PIF) ibilbide berrien sarrerari buruzko oharren laguntzaile gisa;

Guernseyren Inbertsio Pribatuen Funts Berria (PIF) arauen gida azkarra (dixcart.com)

Inbertsiogileen Pribatu Funts "Kalifikatzailea" Guernseyko Inbertsio Pribatua (dixcart.com)

Jarraian, laburpen bat ematen da PIF bat ezartzeko hiru ibilbideen gainean eta, osotasunean, informazio bera erregistratutako eta baimendutako fondoetarako.

* Erakunde mota malgua: hala nola sozietate anonimoa, sozietate anonimoa, zelula babestua, sozietate inkorporatua, etab.

** Ez da "familia harremanen" definizio gogorrik ematen, eta horrek familiako harreman modernoen eta familia dinamiken aukera zabala eman dezake.

Informazio gehigarria:

Erregistratuta vs baimenduta - Erregistratutako inbertsio kolektiboen erregimenetan, izendatutako kudeatzaileari (administratzaileari) erantzukizuna zaio GFSCri bermeak ematea behar bezalako diligentzia gertatu dela. Bestalde, baimendutako inbertsio kolektiboko planak hiru fasetako eskaera-prozesuaren mende daude GFSC-rekin, behar den diligentzia hori gertatzen denean.

Baimendutako fondo klaseak:

Class A - GFSCs Collective Investment Scheme Arauak betetzen dituzten eskema irekiak, eta, beraz, Erresuma Batuko publikoari saltzeko egokiak.

B klasea - GFSC-k ibilbide hau malgutasun bat emateko asmatu zuen, GFSC-k iritzi edo diskrezio batzuk erakustea ahalbidetuz. Izan ere, zenbait eskemek publiko orokorrari zuzendutako txikizkako funtsetatik hasi eta erakunde instituzioen bidez funts pribatu hertsira arte erakunde bakarrak inbertsiorako garraiatzaile gisa soilik sortutako fondoa eta haien inbertsio helburuak eta arrisku profilak ere oso zabalak direlako gertatzen da. Horren arabera, arauek ez dituzte inbertsio, zorpetze eta estaldura murrizketa zehatzak jasotzen. Horrek produktu berrien aukera ere ahalbidetzen du, Batzordearen araudia aldatu beharrik izan gabe. B mailako eskemak normalean inbertsio instituzionaletara zuzenduta daude.

Q klasea - eskema hau zehatza izateko diseinatuta dago eta berrikuntza sustatzen duten inbertitzaile profesionalen funtsetara zuzenduta dago. Horrenbestez, eskema hori betetzeak arreta handiagoa jartzen du ibilgailuaren berezko arriskuen berri ematean eta beste klase batzuetan. 

Dixcart-ek Inbertsioen Babesaren (Guernseyko Bailiwick) 1987 Legearen baimena du PIF administrazio zerbitzuak eskaintzeko, eta Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak emandako fiduziario lizentzia osoa du.

Inbertsio funts pribatuei buruzko informazio gehiago nahi izanez gero, jarri harremanetan Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Aurrekariak

Honako serie bat Europar Batasuneko Zuzentarauak 2011ko uztailean ezarri inbertsio kolektiboko planak EB osoan askatasunez jardutea, baten baimen bakarra oinarri hartuta estatu kide.

EBren araututako funts horien ezaugarriak honako hauek dira:

• Estatu kide bakoitzak onartutako eta onartutako EBko mota guztietako funts arautuen arteko mugaz gaindiko fusioetarako esparrua.
• Mugaz maisu-elikatzailea egiturak.
• Kudeaketa konpainiaren pasaportea, EBko estatu kide batean ezarritako EBko araututako fondo bat beste estatu kide bateko enpresa kudeatzaile batek kudeatzea ahalbidetzen duena.

Dixcart Malta Fund Zerbitzuak

Maltako Dixcart bulegotik zerbitzu ugari eskaintzen ditugu, besteak beste; kontabilitate eta akziodunen berri ematea, korporazio idazkari zerbitzuak, fondoen administrazioa, akziodunen zerbitzuak eta balorazioak.

Dixcart Taldeak funtsak administratzeko zerbitzuak ere eskaintzen ditu: Guernsey, Man uhartea eta Portugal.

Inbertsio funts motak eta zergatik Malta?

Malta EBn sartu zenetik, 2004an, herrialdeak legedi berria ezarri zuen eta funts erregimen osagarriak ezarri zituen. Malta kokapen erakargarria izan da orduz geroztik funts bat ezartzeko.

Ospetsua eta kostu eraginkorra duen jurisdikzioa da, eta funts mota ugari ere eskaintzen ditu aukeran, hobetsitako inbertsio estrategiaren arabera. Horrek malgutasuna eta egoera desberdinetara egokitzeko gaitasuna eskaintzen du.

Gaur egun, Maltako funts guztiak Maltako Finantza Zerbitzuen Agintaritzak (MFSA) arautzen ditu. Araudia lau mota desberdinetan banatuta dago:

• Inbertitzaile Profesionalen Funtsa (PIF)
• Inbertitzaile alternatiboen funtsa (AIF)
• Jakinarazitako Inbertsio Alternatiboen Funtsa (NAIF)
• Inbertsio Kolektiborako Segurtasun Bateragarrian (OICVM).

Inbertsiogileen Funts Profesionala (PIF)

PIF Maltako hedge fund ezagunena da. Inbertitzaileek normalean mota horretako funtsak berrikuntzarekin lotutako estrategiak lortzeko erabiltzen dituzte, adibidez, kriptokonferentziarako inbertsioa, funtsaren ezaugarri nagusiak malgutasuna eta eraginkortasuna baitira.

PIFak inbertsio kolektiboen eskema gisa ezagutzen dira, inbertsiogile profesionalak eta ondare garbia duten pertsonak zuzentzeko diseinatuak, inbertsio txikiagoa, aktiboen atalasea eta eskarmentua behar direlako, beste fondo mota batzuekin alderatuta.

PIF bat sortzeko inbertitzaileak Inbertitzaile kualifikatua izan behar du eta gutxienez 100,000 € inbertitu behar ditu. Funtsa bere barruan beste azpisaso batzuk biltzen dituen aterkia fondo bat eratuz ere sor daiteke. Inbertitutako zenbatekoa erregimen bakoitzeko ezar daiteke funts bakoitzeko. Metodo hau inbertsiogileek aukera errazena dela ikusi ohi dute, PIF bat sortzerakoan.

Inbertitzaileek agiri bat sinatu behar dute, bertan dakartzaten arriskuez jabetzen eta onartzen dutela adierazteko.

Inbertitzaile kualifikatuak izan behar du; sozietate korporatiboa edo talde bateko korporazio bat, pertsona edo elkarte eratu gabeko organo bat, trust bat edo 750,000 eurotik gorako aktiboa duen pertsona fisikoa.

Maltako PIF eskema honako ibilgailu korporatibo hauetakoren batek osa dezake:

• Kapital sozial aldakorra duen inbertsio enpresa (SICAV)
• Kapital Partikular Finkoa duen Inbertsio Sozietatea (INVCO)
• Sozietate Mugatua
• Unitate Patronatua / Kontratu Funts Komuna
• Zelulen Konpainia.

Inbertitzaile alternatiboen funtsa (AIF)

AIF, inbertsio kolektibo paneuroparra da, pertsona sofistikatu eta profesionalentzako. Hainbat funts gisa ere sor daiteke, akzioak akzio mota desberdinetan banatu ahal izateko, modu horretan, FIAren azpifuntsak sortuz.

"Kolektiboa" deitzen zaio, inbertitzaile askok parte har dezaketelako eta edozein onura funtseko inbertitzaileen artean banatzen delako, zehaztutako inbertsio politika baten arabera (ez da eskakizun zorrotzagoak dituzten OICVMekin nahastu behar). "Pan-Europakoa" deitzen zaio, AIFek EBko pasaportea duelako eta, beraz, EBko edozein inbertitzaile sartu daiteke funtsean.

Inbertitzaileei dagokienez, inbertitzaile kualifikatuak edo bezero profesionalak izan daitezke.

'Inbertsiogile kualifikatuak', gutxienez 100,000 € inbertitu behar ditu, eta dokumentu batean deklaratu behar dio FIAri, berak dakiela eta onartuko dituela hartzear dauden arriskuak eta, azkenean, inbertitzaileak izan behar du; korporazio bat edo talde bateko partaide bat, pertsona edo elkarte eratu bat, trust bat edo 750,000 eurotik gorako aktiboa duen pertsona fisikoa.

'Bezero Profesionala' den inbertitzaileak esperientzia, ezagutza eta trebetasuna izan behar du bere inbertsio erabakiak hartzeko eta arriskuak ebaluatzeko. Inbertitzaile mota hau orokorrean da; finantza-merkatuetan jarduteko behartuta / baimenduta / araututa dauden entitateak, beste erakunde batzuk, hala nola gobernu nazionalak eta eskualdekoak, zor publikoa kudeatzen duten erakunde publikoak, banku zentralak, nazioarteko eta nazioz gaindiko erakundeak eta jarduera nagusia finantzetan inbertitzea duten beste erakunde inbertitzaile batzuk. instrumentuak. Gainera, goiko definizioak betetzen ez dituzten bezeroek bezero profesionalak izatea eska dezakete.

Maltako AIF eskema honako ibilgailu korporatibo hauetakoren batek osa dezake:

• Kapital sozial aldakorra duen inbertsio enpresa (SICAV)
• Kapital Partikular Finkoa duen Inbertsio Sozietatea (INVCO)
• Sozietate Mugatua
• Unitate Patronatua / Kontratu Funts Komuna
• Zelulen Konpainia.

Jakinarazitako Inbertitzaile Alternatiboen Funtsa (NAIF)

NAIF inbertsiogileek beren funtsak merkaturatu nahi dituztenean erabiltzen duten produktu bat da, EB barruan, modu azkar eta eraginkorrean.

Funts honen kudeatzaileak (Alternative Investment Fund Manager - AIFM), bere gain hartzen ditu NAIFaren eta bere betebeharren erantzukizun guztia. "Jakinarazpena" egin ondoren, AIFak hamar egunetan sartu ahal izango du merkatura, betiere MFSAk jasotako dokumentazio guztia ondo badago. Titulizazio proiektuak NAIFak zertarako erabiltzen diren erakusten dute.

Funts horren barruan, FIA batean bezala, inbertitzaileak Inbertitzaile Kalifikatzaileak edo Bezero Profesionalak izan daitezke. Biek ala biek eska dezakete "jakinarazpen" prozesua, bi betekizun bakarrak izanik; inbertitzaileek gutxienez 100,000 euro inbertitu beharko dituzte bakoitzak, eta FIAri eta AIFMri adierazi beharko diete, dokumentu batean, hartzear dauden arriskuez jabetzen direla eta onartzen dituztela.

NAIF baten ezaugarri garrantzitsuenak hauek dira:

• MFSAk jakinarazpen-prozesuaren menpe egon behar du, lizentzia-prozesuaren ordez
• Irekia edo itxita egon daiteke
• Ezin da autogestionatu
• Ardura eta gainbegiratzea AIFM-k hartzen ditu
• Ezin da Mailegu Funts gisa eratu
• Ezin da inbertitu aktibo ez finantzarioetan (higiezinetan barne).

NAIF Maltako eskema honako ibilgailu korporatibo hauetatik eratu daiteke:

• Kapital sozial aldakorra duen inbertsio enpresa (SICAV)
• Kapital Partikular Finkoa duen Inbertsio Sozietatea (INVCO)

• SICAV bateko zelula konpainia erregistratua (SICAV ICC)
• Aitortutako Zelula Konpainia Konpainiaren (RICC) zelula bateratua.
• Unitate Patronatua / Kontratu Funts Komuna.

Inbertsio Kolektiborako Segurtasun Bideragarrirako Erakundeak (OICVM)

OICVMen fondoak inbertsio kolektiboaren eskema dira, txikizkako produktu likido eta gardena, EB osoan askatasun osoz merkaturatu eta banatu daitekeena. EBko UCITS Zuzentarauak arautzen ditu.

Maltak aukera eraginkorra eskaintzen du, malgutasunarekin, EBko zuzentaraua guztiz errespetatuz.

Maltan sortutako OICVMak egitura juridiko desberdinen itxura izan dezake. Inbertsio nagusiak titulu transferigarriak eta bestelako aktibo finantzario likidoak dira. OICVMak atari fondo gisa ere sor daitezke, non akzioak akzio mota desberdinetan banatu daitezkeen, eta, beraz, azpifondoak sor daitezke.

Inbertitzaileak "Txikizkako Inbertitzaileak" izan behar dira, eta beren dirua modu ez profesionalean inbertitu behar dute.

Maltako OICVMen eskema honako ibilgailu korporatibo hauetatik edozein ezar daiteke:

• Kapital sozial aldakorra duen inbertsio enpresa (SICAV)
• Sozietate Mugatua
• Unitate fidagarri bat
• Kontratu Funts Komuna.

Laburpena

Hainbat funts eskuragarri daude Maltan eta aholkularitza profesionala hartu behar da, hala nola Dixcart bezalako enpresa batek, aukeratutako funts-motak funtsean inbertitzen duen inbertitzaileen inguruabar eta motak hobekien betetzen dituela ziurtatzeko..

informazio gehigarria

Maltako funtsen inguruko informazio gehiago behar baduzu, hitz egin Jonathan Vassallo: aholkua.malta@dixcart.com, Maltako Dixcart bulegoan edo zure ohiko Dixcart harremanetarako.

'ESG' eta Green Finance Investing - Guernsey Green Fund

Ingurumen, gizarte eta gobernantza («ESG») eta Green Finance inbertsioak erregulazio eta inbertitzaileen agenden lehen postuetara igo dira, ESGren aldaketa globalaren zaintzaile hobeto eta proaktiboago gisa jarduteko bultzada sendoak jarraitzen duen heinean.

Aldaketa hau finantza-zerbitzuen panoramaren bidez ematen ari da.

Entrega, Estrategia eta Espezializazioa

Instituzionalak, family office eta inbertitzaile pribatuen estrategia sofistikatuak garatzen ari dira ESG inbertsioaren elementu handiagoak barne hartzeko, baina nola ematen dira inbertsio aukera horiek?

Inbertsio-etxe pribatu eta instituzionalek eta family office-ek aholkularitza-talde adituak sortzen jarraitzen dute beren ESG estrategiak gidatzeko eta estrategia eta esperientzia horiek inbertitzaile-populazio zabalago bati eskaintzeko, funts-egitura berrien eta lehendik daudenen bidez.

Inbertitzaile talde berrientzat, instituzionalak, family office edo bestelakoak izan, beren neurrira egindako ESG estrategiak zuzenean kontrolatu eta eman nahi dituztenentzat, funtsen egitura bat da mundu osoan onartutako entregarako araua.

Guernsey Green Fund Sinesgarritasuna

2018an Guernsey Financial Services ('GFSC') Guernsey Green Fund arauak argitaratu zituen, munduko lehen araututako inbertsio funts berde produktua sortuz.

Guernsey Green Fund-en helburua hainbat ekimen berdeetan inbertsioak egiteko plataforma bat eskaintzea da.

Guernsey Green Fund-ek inbertitzaileentzako sarbidea hobetzen du inbertsio berdeko espaziorako, produktu fidagarri eta gardena eskainiz, nazioartean adostutako helburuei laguntzen diena ingurumenaren kaltea eta klima-aldaketa arintzeko.

Guernsey Green Fund bateko inbertitzaileek Guernsey Green Fund izendapenean konfiantza izan dezakete, Guernsey Green Fund Arauak betez emandakoa, inbertsio berderako hautagarritasun-irizpide zorrotzak betetzen dituen eta inpaktu positibo garbia izateko helburua duen eskema irudikatzeko. planetaren ingurunea.

Guernseyko Funts Berdea ematea

Guernsey fondoko edozein klasek Guernsey Fondo Berde izendatzeko asmoaren berri eman dezake; erregistratua edo baimendua izan, mugagabea edo itxia izan, baldin eta hautagarritasun-irizpideak betetzen baditu.

GFSC-k Guernsey Green Funds izendatuko du bere webgunean eta Guernsey Green Fund logoa erabiltzeko baimena emango du bere marketin- eta informazio-material ezberdinetan erabiltzeko (logotipoaren erabilerari buruzko GFSCren jarraibideen arabera). Beraz, funts egoki batek bere Guernsey Green Fund izendapena eta Guernsey Green Fund Arauak betetzen dituela argi erakutsi dezake.

GFSC Guernsey Green Fund logotipoa marka komertzial gisa erregistratzeko prozesuan ari da Guernseyko Jabetza Intelektualaren Bulegoaren webgunean.

Dixcart Fund Services Guernsey-n

Guernseyko Inbertsio Pribatuaren Funtsaren egiturak ukitu arinagoak eta itxiak bereziki erakargarriak direla ikusten dugu familia-bulegoentzat eta inbertitzaile pribatuko talde sofistikatuen kudeatzaileentzat, ESG neurrira egindako inbertsio-estrategien kontrol zuzena hartu eta eskaintzeko asmoz.

Zuzenean lan egiten dugu aholkulari juridiko adituekin eta inbertsio-kudeatzaileekin funtsen egiturak emateko, kudeatzeko eta administratzeko.

informazio gehigarria

Guernsey-ko Dixcart Fund Zerbitzuei buruzko informazio gehiago lortzeko eta nondik hasi, jarri harremanetan Steve de Jersey, Guernseyko Dixcart bulegoan: advice.guernsey@dixcart.com.

Aurrekariak

Malta aspaldidanik finkatutako aukera da EBko jurisdikzio entzutetsu batean ezarri nahi duten fondoen kudeatzaileentzat, kostu eraginkorra izanik.

Zein diru mota eskaintzen du Maltak?

Malta 2004an EBko kide bihurtu zenetik, EBko hainbat funts erregimen sartu ditu, batez ere; 'Inbertsio alternatiboen funtsa (AIF)', 'Balore transferigarrietan inbertsio kolektiborako enpresak' erregimena eta 'Inbertsiogileen fondo profesionala (PIF)'.

2016an Maltak 'Inbertsio Alternatiboen Funts Notifikatua (NAIF)' ere aurkeztu zuen. Jakinarazpen dokumentazioa aurkeztu eta hamar laneguneko epean, Maltako Finantza Zerbitzuen Agintaritzak (MFSA) NAIF sartuko du egoera oneko jakinarazitako FIAren online zerrendan. . Funts hori guztiz bateragarria da EBn eta EBko pasaporte eskubideez baliatzen da.

EBko Inbertsio Kolektiboen Eskemak

Honako serie bat Europar Batasuneko Zuzentarauak baimendu inbertsio kolektiboko planak EB osoan askatasunez jardutea, baten baimen bakarra oinarri hartuta estatu kide. 

EBren araututako funts horien ezaugarriak honako hauek dira:

• Estatu kide bakoitzak onartutako eta onartutako EBko mota guztietako funts arautuen arteko mugaz gaindiko fusioetarako esparrua.
• Mugaz maisu-elikatzailea egiturak.
• Kudeaketa konpainiaren pasaportea, EBko estatu kide batean ezarritako EBko fondo arautua beste estatu kide bateko enpresa kudeatzaile batek kudeatzea ahalbidetzen duena.

Dixcart Malta Fund lizentzia

Maltako Dixcart bulegoak funts lizentzia du eta, beraz, zerbitzu ugari eskaintzen ditu; fondoen administrazioa, kontabilitatea eta akziodunen berri ematea, korporazioko idazkaritza zerbitzuak, akziodunen zerbitzuak eta balorazioak.

Funtsa Maltan ezartzearen abantailak

Funts bat ezartzeko Malta jurisdikzio gisa erabiltzearen funtsezko onura kostuen aurrezpena da. Funtsa Maltan ezartzeagatik eta funtsak administratzeko zerbitzuengatik beste jurisdikzio askotan baino nahiko txikiagoak dira. 

Maltak eskaintzen dituen abantailak hauek dira: 

• EBko estatu kide bat 2004tik
• Ospe handiko finantza zerbitzuen zentroa, Malta Global Financial Centers Indexeko hiru finantza zentro onenen artean kokatu zen
• Banku, Balore eta Aseguruen erregulatzaile bakarra - oso eskuragarria eta sendoa
• Arlo guztietan kalitatezko zerbitzu hornitzaile globalak araututa
• Tituludun profesionalak
• Europako beste jurisdikzio batzuek baino operazio kostu txikiagoak
• Konfigurazio prozesu errazak eta azkarrak
• Inbertsio egitura malguak (SICAVak, trustak, lankidetzak, etab.)
• Lan-hizkuntza eleanitza eta profesionala: ingelesez hitz egiten den herrialdea, normalean lau hizkuntza hitz egiten dituzten profesionalekin
• Funtsen kotizazioa Maltako Burtsan
• Aterki fondoak sortzeko aukera
• Bizilekua berriro jartzeko arauak daude indarrean
• Atzerriko fondoen kudeatzaileak eta zaindariak erabiltzeko aukera
• EBko zerga egiturarik lehiakorrena, baina guztiz ELGAk betetzen duena
• Zerga bikoitzeko hitzarmenen sare bikaina
• Eurogunearen zati bat

Zein dira zerga abantailak Funtsa ezartzea Maltan?

Maltak zergen araubide onuragarria du eta Zerga Bikoitzeko Itunaren sare integrala. Ingelesa negozio hizkuntza ofiziala da, eta lege eta arau guztiak ingelesez argitaratzen dira.

Maltako fondoek zerga abantaila jakin batzuk dituzte, besteak beste:

• Akzioak jaulkitzean edo eskualdatzean zigilurik ez izatea.
• Eskemaren aktiboaren balio garbiaren gaineko zergarik ez.
• Ez da egoiliar ez direnei ordaindutako dibidenduen atxikipenik.
• Egoiliar ez direnek akzioak edo unitateak saltzearen gaineko zergen gaineko zergarik ez izatea.
• Egoiliarrek akzioak edo unitateak saltzeagatik lortutako kapital irabazien gaineko zergarik ez da akzio / unitate horiek Maltako Burtsan kotizatzen badira.
• Preskribitu gabeko fondoek salbuespen garrantzitsua dute, funtsaren diru-sarrerei eta irabaziei dagokienez.

Laburpena

Maltako fondoak ezagunak dira malgutasunagatik eta eskaintzen dituzten zergen eraginkortasunagatik. OICVM funts tipikoen artean, ondare fondoak, fidantza funtsak, diru merkatuko fondoak eta etekin absolutuko fondoak daude.

informazio gehigarria

Maltan fondo bat ezartzeari buruzko informazio gehiago behar baduzu, hitz egin ohiko Dixcart-eko harremanetan edo Jonathan Vassallo Maltako Dixcart bulegoan: aholkua.malta@dixcart.com

Inbertsio Funtsak - Aberastasun Pribatua Egituratzeko

2020an industriari kontsulta egin ondoren, Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak (GFSC) inbertsio pribatuko fondoen erregimena (PIF) eguneratu du, eskuragarri dauden PIF aukerak zabaltzeko. Arau berriak 22eko apirilaren 2021an jarri ziren indarrean eta berehala ordezkatu zituzten aurreko Inbertsio Funts Pribatuen Arauak, 2016koak.

3. ibilbidea - Familia Harremanen Inbertsio Pribatuko Funtsak (PIF)

GFSC Lizentziapeko kudeatzailea behar ez duen ibilbide berria da. Bide horri esker, neurrira egindako aberastasun pribatuaren egitura sortu ahal izango da, inbertitzaileen arteko familia harremana behar duena, honako irizpide hauek bete behar dituena:

1. Inbertitzaile guztiek familia harremana partekatu behar dute edo kasuan kasuko familiaren "langile hautagarria" izan behar dute (testuinguru horretan langile onargarri batek 2. bidean inbertitzaile pribatu kualifikatuaren definizioa ere bete behar du - Inbertitzaile pribatu kualifikatuaren IFP);
2. PIFa ez da famili taldetik kanpo merkaturatu behar;
3. Familia-harremanetik kanpoko kapital bilketa ez da onartzen;
4. Funtsak izendatutako Guernseyko administratzaile bat izan beharko du, 1987an inbertitzaileen babesaren (Guernseyko bailaila) lizentziaren arabera baimendua; eta
5. PIF aplikazioaren barruan, PIF administratzaileak GFSC-ri eman behar dio deklarazioa, prozedura eraginkorrak daudela inbertitzaile guztiek familiaren eskakizuna betetzen dutela ziurtatzeko.

Nori interesatuko zaio bereziki ibilgailu hau?

Ez da "familia harremanen" definizio gogorrik ematen, eta horrek familia harreman modernoak eta familia dinamikak eskaintzea ahalbidetuko luke.

Aurreikuspenen arabera, Route 3 PIF interes berezia izango dute ondare oso handiko familientzat eta familia bulegoentzat, egitura malgua baita horren bidez aktibo familiarrak eta inbertsio proiektuak kudeatzeko.

Ikuspegi berria Familia Aberastasunaren Kudeaketa Modernorako

Konfiantza tradizionalaren eta fundazioen egituren aitorpena munduan zehar aldatzen da, jurisdikzioak zuzenbide erkidea edo zuzenbide zibila onartzen dituen arabera. Aktiboen jabetza juridikoaren eta onuradunaren arteko bereizketa kontzeptuzko estropezu izan ohi da hauen erabileran.

• Funtsak aberastasuna kudeatzeko egitura oso ondo ikusiak eta ondo ulertzen dira mundu mailan, eta, erregulazio, gardentasun eta erantzukizun eskaera gero eta handiagoak dituzten inguruneetan, tresna tradizionalen berariaz erregistratutako eta araututako alternatiba eskaintzen dute.

Familia modernoen eta familia bulegoen beharrak ere aldatzen ari dira eta gaur egun bereziki ohikoak diren bi gogoeta hauek dira:

• Familiak erabakiak hartzearen eta aktiboen gaineko legezko kontrol handiagoaren beharra, funtsak kudeatzeko sozietatearen administrazio kontseilua den familiako kideen talde ordezkari batek lor dezakeena; eta;
• Familiaren inplikazio zabalagoaren beharra, batez ere hurrengo belaunaldia, funtsari atxikitako familia-gutunean azal daitekeena.

Zer da Familia Gutuna?

Familia-gutuna ingurugiro, gizarte eta gobernantzako inbertsioak eta filantropia bezalako gaietan jarrerak eta estrategiak definitzeko, antolatzeko eta adosteko modu erabilgarria da.

Gutunak formalki zehaztu dezake familiako kideak hezkuntzan nola garatu daitezkeen, batez ere familiaren finantza kontuetan eta familiaren aberastasunaren kudeaketan duten inplikazioa.

Route 3 PIF-k neurrira egindako eta oso malguak diren aukerak eskaintzen ditu familian aberastasuna banatzeko eta kudeatzeko estrategia desberdinei aurre egiteko.

Funts unitateen klase bereiziak sor litezke familia talde edo familiako kide desberdinentzat, bakoitzaren parte hartze maila, familia egoera desberdinak eta diru sarrera eta inbertsio eskakizun desberdinak islatuz. Familia-aktiboak bateratu litezke, adibidez, zelula konpainia babestuen fondoen egitura bateko gelaxka desberdinetan, familiako kide jakin batzuek aktibo klase desberdinak kudeatzea eta aktibo desberdinak eta inbertsio arriskuak bereiztea familien aberastasunean.

3 ibilbide PIFak familia bulego bati inbertsioak kudeatzeko ibilbidea eraikitzeko eta frogatzeko aukera eman diezaioke.

Dixcart eta informazio osagarria

Dixcart-ek Inbertsioen Babesaren (Guernseyko Bailiwick) 1987 Legearen baimena du PIF administrazio zerbitzuak eskaintzeko, eta Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak emandako fiduziario lizentzia osoa du.

Aberastasunaren, ondareen eta oinordetzaren plangintzari eta familiako inbertsio pribatuko fondoak ezartzeari eta administrazioari buruzko informazio gehiago lortzeko, jarri harremanetan Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Guernseyko Inbertsiogileen Funts Pribatu 'Kalifikatzailea' (PIF)

2020an industriari kontsultatu ondoren, Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak (GFSC) inbertsio pribatuko fondoen erregimena eguneratu du, eskuragarri dauden PIF aukerak zabaltzeko. Arau berriak 22eko apirilaren 2021an sartu ziren indarrean, eta berehala ordezkatu zituzten aurreko Inbertsio Funts Pribatuen Arauak, 2016koak.

2. ibilbidea - Inbertitzaile Pribatu Kalifikatzailea (QPI), PIF

GFSC Lizentziapeko kudeatzailea behar ez duen ibilbide berria da.

Bide honek, ibilbide tradizionalarekin alderatuta, operazio eta gobernantza kostuak murrizten ditu, eta, aldi berean, substantzia PIF barruan mantentzen du, batzordearen funtzionamendu egokiaren bidez eta baimendutako administratzaile izendatutako Guernseyren funtzio estuaren eta iraunkorraren bidez.

Irizpideak

2. Ibilbideko PIFak irizpide hauek bete behar ditu:

1. Inbertitzaile guztiek Inbertsio Pribatu Kalifikatzaile baten definizioa bete behar dute Inbertsio Pribatuen Funtsaren Arauetan eta Orientazioan (1), 2021. Kasu honetan definizioak horretarako gaitasuna barne hartzen du;
   • PIFean inbertitzeko arriskuak eta estrategia ebaluatzea;
   • inbertsioaren ondorioak PIFn jasan; eta
   • inbertsioaren ondoriozko galerak jasan
2. PIFen azken interes ekonomikoa duten 50 pertsona juridiko edo fisiko baino gehiago ez izatea;
3. Harpidetzeko, saltzeko edo trukatzeko unitateen eskaintza kopurua ez da 200 baino handiagoa;
4. Funtsak izendatutako Guernseyko egoiliar bat eta administratzaile baimendua izendatu behar ditu;
5. PIF aplikazioaren barruan, PIF administratzaileak GFSC-ri eman beharko dio eskema QPIetara mugatzea bermatzeko prozedura eraginkorrak daudela; eta
6. Inbertitzaileek GFSC-k agindutako formatuan jakinarazpen-adierazpena jasotzen dute.

Norentzat izango da erakargarria Route 2 PIF?

Route 2 PIF bereziki erakargarria izango da Sustatzaile eta Zuzendari ugarirentzat, PIFen eraketa orokorra eta etengabeko kostuak murrizten baititu, Guernseyko jurisdikzio oso onean erregulazio maila egokia eskainiz.

Bide horri esker, PIF autogestionatu daiteke (horrek kostuak gehiago murriztuko ditu litekeena da), baina hala ere, nahi izanez gero kudeatzailea izendatzeko malgutasuna ahalbidetzen du.

Bide hau egokia da inbertsio kudeatzaileek, familia bulegoek edo pertsona taldeek inbertsioak kudeatzeko ibilbidea garatzeko

GFSC-k adierazi du PIF arau berriek ez dutela "inbertsio kolektiboaren araubidea" definizioa zabaltzen edo aldatzen.

Dixcart eta informazio osagarria

Dixcart-ek Inbertsioen Babesaren (Guernseyko Bailiwick) 1987 Legearen baimena du PIF administrazio zerbitzuak eskaintzeko, eta Guernseyko Finantza Zerbitzuen Batzordeak emandako fiduziario lizentzia osoa du.

Inbertsio funts pribatuei buruzko informazio gehiago nahi izanez gero, jarri harremanetan Steven de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com