Vaihtoehtoinen sijoittaminen – Maltan hedge-rahastojen edut

Tärkeimmät tiedot Maltasta

• Malta liittyi EU:n jäseneksi toukokuussa 2004 ja liittyi euroalueeseen vuonna 2008.
• Englantia puhutaan ja kirjoitetaan laajalti Maltalla, ja se on liiketoiminnan pääkieli.

Maltan kilpailuetua edistävät tekijät

• Vankka oikeudellinen ja sääntely-ympäristö, jossa on EU-direktiivien mukainen lainsäädäntökehys. Maltalla on molemmat lainkäyttöjärjestelmät: siviilioikeus ja common law, koska yrityslainsäädäntö perustuu Englannin lain periaatteisiin.
• Maltalla on korkea koulutustaso, ja valmistuneet edustavat poikkileikkausta rahoituspalveluihin liittyvistä eri tieteenaloista. Rahoituspalvelujen erityiskoulutusta tarjotaan eri toisen asteen ja korkea-asteen koulutustasoilla. Kirjanpitäjän ammatti on saarella vakiintunut. Kirjanpitäjät ovat joko korkeakoulututkinnon suorittaneita tai heillä on laillistetun kirjanpitäjän pätevyys (ACA/ACCA).
• Ennakoiva sääntelijä, joka on hyvin tavoitettavissa ja liikemielinen.
• Yhä kasvava tarjonta laadukkaita toimistotiloja vuokralle Länsi-Eurooppaa halvemmalla.
• Maltan kehittyminen kansainväliseksi finanssikeskukseksi heijastuu saatavilla olevien rahoituspalvelujen valikoimassa. Perinteisiä vähittäiskaupan toimintoja täydentävät pankit tarjoavat yhä enemmän; yksityinen ja investointipankkitoiminta, projektirahoitus, syndikoidut lainat, treasury-, säilytys- ja säilytyspalvelut. Maltalla on myös useita kauppaan liittyviin tuotteisiin erikoistuneita instituutioita, kuten strukturoitua kaupan rahoitusta ja factoringia.
• Maltan normaaliaika on tunnin edellä Greenwichin keskiaikaa (GMT) ja kuusi tuntia edellä Yhdysvaltain itäistä normaaliaikaa (EST). Kansainvälistä liiketoimintaa voidaan siis hoitaa sujuvasti.
• EU:n hyväksymät kansainväliset tilinpäätösstandardit ovat juurtuneet yhtiölainsäädäntöön ja niitä on sovellettu vuodesta 1997, joten paikallisia GAAP-vaatimuksia ei ole käsiteltävä.
• Erittäin kilpailukykyinen verojärjestelmä myös ulkomaille sekä laaja ja kasvava kaksinkertaisen verotuksen sopimusverkosto.
• Ei rajoituksia EU:n ulkopuolisten kansalaisten työlupien myöntämiselle.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltan lainsäädäntö ei suoraan viittaa hedge-rahastoihin. Maltan hedge-rahastot ovat kuitenkin lisensoituja Professional Investor Funds (PIF) -yhteissijoitusjärjestelmäksi. Hedge-rahastot ovat Maltalla yleensä avoimia tai suljettuja sijoitusyhtiöitä (SICAV tai INVCO).

Malta Professional Investor Funds (PIF) -järjestelmä koostuu kolmesta kategoriasta: (a) vaatimukset täyttäviksi sijoittajiksi ylennetyistä, (b) satunnaisille sijoittajille ylennetyistä ja (c) kokeneille sijoittajille ylennetyistä.

Tiettyjen ehtojen on täytyttävä päästäkseen johonkin näistä kolmesta luokasta ja siten voidakseen sijoittaa PIF-rahastoon. PIF-rahastot ovat yhteissijoitusjärjestelmiä, jotka on suunniteltu ammattimaisille ja varakkaille sijoittajille, joilla on tietyn tason asiantuntemusta ja tietämystä tehtävistään.

Hyväksytyn sijoittajan määritelmä

"Kelpoinen sijoittaja" on sijoittaja, joka täyttää seuraavat kriteerit:

1. Sijoittaa PIF:ään vähintään 100,000 XNUMX euroa tai vastaavan valuutan. Tätä sijoitusta ei saa missään vaiheessa alentaa tätä vähimmäismäärää pienemmäksi osittaisella lunastuksella; ja
2. vakuuttaa kirjallisesti rahastonhoitajalle ja PIF:lle, että kyseinen sijoittaja on tietoinen ehdotettuun sijoitukseen liittyvistä riskeistä ja hyväksyy ne; ja
3. Täyttää ainakin yhden seuraavista:

• Yhteisö, jonka nettovarallisuus on yli 750,000 750,000 euroa tai osa konsernia, jonka nettovarallisuus on yli XNUMX XNUMX euroa tai kulloinkin sen valuuttamääräinen vasta-arvo; or
• Yhtiöittämätön henkilö- tai yhteisöyhteisö, jonka nettovarallisuus on yli 750,000 XNUMX euroa tai vastaava valuutta; or
• Säätiö, jonka varojen nettoarvo on yli 750,000 XNUMX euroa tai vastaava valuuttamääräinen arvo; or
• Yksityishenkilö, jonka nettovarallisuus tai yhteisvarallisuus yhdessä puolisonsa kanssa on yli 750,000 XNUMX euroa tai vastaava rahamäärä; or
• PIF:n palveluntarjoajan vanhempi työntekijä tai johtaja.

Mihin Maltan PIF-tiedostoja käytetään ja mitkä ovat niiden edut?

PIF-rahastoja käytetään usein hedge-rahastorakenteissa, joiden kohde-etuudet vaihtelevat siirtokelpoisista arvopapereista, pääomasijoituksista, kiinteistöistä ja infrastruktuurista. Niitä käyttävät myös yleisesti kryptovaluuttakauppaa harjoittavat rahastot.

PIF:t tarjoavat monia etuja, mukaan lukien:

• PIF-rahastot on tarkoitettu ammattimaisille tai arvokkaille sijoittajille, joten niillä ei ole rajoituksia, joita tavallisesti asetetaan vähittäisrahastoille.
• Sijoitus- tai vipurajoituksia ei ole, ja PIF-rahastot voidaan määrittää pitämään vain yhtä omaisuutta.
• Säilönhoitajan nimittämistä ei vaadita.
• Saatavilla nopea lisensointivaihtoehto, joka hyväksytään 2-3 kuukauden sisällä.
• Voidaan hoitaa itse.
• Voi nimittää ylläpitäjiä, johtajia tai palveluntarjoajia millä tahansa tunnustetulla lainkäyttöalueella, EU:n, ETA:n ja OECD:n jäsenillä.
• Voidaan käyttää virtuaalivaluuttarahastojen perustamiseen.

On myös mahdollisuus siirtää olemassa olevat hedge-rahastot muilta lainkäyttöalueilta Maltalle. Näin rahaston jatkuvuutta, sijoituksia ja sopimusjärjestelyjä jatketaan.

Maltan vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (AIF)

Vaihtoehtoiset sijoitusrahastot ovat yhteissijoitusrahastoja, jotka keräävät pääomaa sijoittajilta ja joilla on määritelty sijoitusstrategia. Ne eivät vaadi siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteissijoitusyritysten (UCITS) -järjestelmän mukaista lupaa.  

Vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja koskevan direktiivin (AIFMD) äskettäinen saattaminen osaksi kansallista lainsäädäntöä sijoituspalvelulain ja sijoituspalvelusääntöihin tehtyjen muutosten sekä toissijaisen lainsäädännön käyttöönoton myötä on luonut puitteet muiden kuin yhteissijoitusyritysrahastojen hallinnoinnille ja markkinoinnille Maltalle.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointidirektiivi on laaja ja kattaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnoinnin, hallinnon ja markkinoinnin. Se kattaa kuitenkin pääasiassa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toimiluvat, toimintaedellytykset ja avoimuusvelvoitteet sekä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnoinnin ja markkinoinnin ammattimaisille sijoittajille kaikkialla EU:ssa rajat ylittävästi. Tällaisia ​​rahastoja ovat hedge-rahastot, pääomarahastot, kiinteistörahastot ja riskipääomarahastot.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointidirektiivi tarjoaa kevyemmän tai de minimis -järjestelmän pienille vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille. De minimis -rahastojen hoitajat ovat hoitajia, jotka hoitavat suoraan tai välillisesti sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen salkkuja, joiden hoidossa olevat varat eivät yhdessä ylitä seuraavia määriä:

1) 100 miljoonaa euroa; or

2) 500 miljoonaa euroa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille, jotka hoitavat vain velattomia vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, joilla ei ole lunastusoikeuksia viiden vuoden kuluessa alkuperäisestä sijoituksesta kuhunkin vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon.

Vähämerkityksisessä asemassa oleva vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja ei voi käyttää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointimenettelystä johtuvia EU:n passioikeuksia.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat, joiden hoidossa olevat varat jäävät edellä mainittujen kynnysarvojen alapuolelle, voivat kuitenkin liittyä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen direktiiviin. Tämä antaisi sille kaikki velvollisuudet, joita sovelletaan täysimääräisiin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, ja se antaisi sille mahdollisuuden käyttää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointidirektiivistä johtuvia EU:n toimilupia.

lisäinformaatio

Jos tarvitset lisätietoja Maltan PIF- ja AIF-rahastoista, ota yhteyttä Jonathan Vassallo: neuvoja.malta@dixcart.com, Maltan Dixcart -toimistosta tai tavallisesta Dixcart -yhteyshenkilöstäsi.

Takaisin Listing