categoría: Fondos

Datos clave sobre Malta

• Malta converteuse en estado membro da UE en maio de 2004 e uniuse á zona euro en 2008.
• O inglés é moi falado e escrito en Malta e é o idioma principal para os negocios.

Factores que contribúen á vantaxe competitiva de Malta

• Contorno xurídico e normativo sólido cun marco lexislativo acorde coas directivas da UE. Malta incorpora ambos sistemas xurisdiccionais: dereito civil e dereito común, xa que a lexislación empresarial baséase nos principios da lei inglesa.
• Malta posúe un alto nivel de educación con titulados que representan unha sección transversal das diversas disciplinas relacionadas cos servizos financeiros. Ofrécese formación específica en servizos financeiros en varios niveis de educación postsecundaria e terciaria. A profesión contable está ben establecida na illa. Os contadores son graduados universitarios ou están en posesión dunha cualificación de contador certificado (ACA/ACCA).
• Un regulador proactivo que é moi accesible e con mentalidade empresarial.
• Unha oferta cada vez maior de oficinas de alta calidade para alugar a prezos máis baratos que en Europa Occidental.
• O desenvolvemento de Malta como centro financeiro internacional reflíctese na gama de servizos financeiros dispoñibles. Complementando as funcións tradicionais de venda polo miúdo, os bancos ofrecen cada vez máis; banca privada e de investimento, financiamento de proxectos, préstamos sindicados, tesouraría, custodia e servizos de depósito. Malta tamén acolle varias institucións especializadas en produtos relacionados co comercio, como financiamento comercial estruturado e factoring.
• A hora estándar de Malta é unha hora por diante da hora media de Greenwich (GMT) e seis horas por diante da hora estándar do leste dos EUA (EST). Polo tanto, os negocios internacionais pódense xestionar sen problemas.
• As normas internacionais de información financeira, adoptadas pola UE, están arraigadas na lexislación das empresas e son aplicables desde 1997, polo que non hai requisitos GAAP locais que tratar.
• Un réxime fiscal moi competitivo, tamén para expatriados, e unha extensa e crecente rede de convenios de dobre imposición.
• Non hai restricións na concesión de permisos de traballo para cidadáns non comunitarios.

Malta Hedge Funds: Fondos de investidores profesionais (PIF)

A lexislación maltesa non se refire directamente aos fondos de cobertura. Non obstante, os fondos de cobertura de Malta están autorizados como Fondos de Investidores Profesionais (PIF), un réxime de investimento colectivo. Os fondos de cobertura en Malta adoitan estar configurados como sociedades de investimento abertas ou pechadas (SICAV ou INVCO).

O réxime de Malta Professional Investor Funds (PIF) consta de tres categorías: (a) os promovidos a investidores cualificados, (b) os promovidos a investidores extraordinarios e (c) os promovidos a investidores experimentados.

Hai que cumprir certas condicións para optar a unha destas tres categorías e, polo tanto, para poder investir nun PIF. Os PIF son plans de investimento colectivo deseñados para investidores profesionais e de alto patrimonio con certo grao de experiencia e coñecementos nos seus respectivos postos.

Definición de investidor cualificado

Un "investidor cualificado" é un investidor que cumpre os seguintes criterios:

1. Inviste un mínimo de 100,000 EUR ou o seu equivalente en moeda no PIF. Este investimento non poderá ser reducido por debaixo deste importe mínimo en ningún momento mediante un rescate parcial;
2. Declara por escrito á xestora do fondo e ao PIF que o devandito investidor coñece e acepta os riscos asociados ao investimento proposto;
3. Cumpre polo menos un dos seguintes:

• Unha persoa xurídica que teña un patrimonio neto superior a 750,000 euros ou que forme parte dun grupo que teña un patrimonio neto superior a 750,000 euros ou, en cada caso, o seu equivalente en moeda; or
• Unha entidade non constituída por persoas ou asociacións cun patrimonio neto superior a 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
• Un fideicomiso no que o valor neto dos activos do fideicomiso sexa superior a 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
• Unha persoa física cuxo patrimonio neto ou patrimonio común combinado co seu cónxuxe supere os 750,000 EUR ou o seu equivalente en moeda; or
• Un empregado senior ou director dun prestador de servizos ao PIF.

Para que se utilizan os PIF de Malta e cales son os seus beneficios?

Os PIF úsanse a miúdo para estruturas de fondos de cobertura con activos subxacentes que van desde valores mobiliarios, capital privado, bens inmobles e infraestruturas. Tamén son usados ​​habitualmente por fondos que participan no comercio de criptomoedas.

Os PIF ofrecen moitos beneficios, incluíndo:

• Os PIF están destinados a investidores profesionais ou de alto valor e, polo tanto, non teñen as restricións que adoitan ser impostas aos fondos de venda polo miúdo.
• Non hai restricións de investimento ou apalancamento e pódense configurar os PIF para manter só un activo.
• Non hai ningún requisito para nomear un custodio.
• Unha opción de licenza rápida dispoñible, con aprobación nun prazo de 2-3 meses.
• Pode ser autoxestionado.
• Pode nomear administradores, xestores ou provedores de servizos en calquera xurisdición recoñecida, membros da UE, EEE e OCDE.
• Pódese usar para configurar fondos en moeda virtual.

Tamén existe a posibilidade de volver domiciliar a Malta os fondos de cobertura existentes doutras xurisdicións. Deste xeito, continúase a continuidade do fondo, os investimentos e os acordos contractuais.

Fondos de investimento alternativo de Malta (AIF)

Os FIA son fondos de investimento colectivo que captan capital de investidores e teñen unha estratexia de investimento definida. Non precisan de autorización no réxime de Organismos de Investimento Colectivo en Valores Mobiliarios (OICVM).  

A recente transposición da Directiva de Fondos de Investimento Alternativo (AIFMD), a través de modificacións da Lei de Servizos de Investimento e das Normas de Servizos de Investimento e a introdución de lexislación subsidiaria creou un marco para a xestión e comercialización de fondos non OICVM en Malta.

O ámbito de aplicación do AIFMD é amplo e abarca a xestión, administración e comercialización dos FIA. Non obstante, abrangue principalmente as obrigas de autorización, as condicións de funcionamento e a transparencia dos GFIA, así como a xestión e comercialización de FIA ​​a investidores profesionais en toda a UE de forma transfronteiriza. Estes tipos de fondos inclúen fondos de cobertura, fondos de capital privado, fondos inmobiliarios e fondos de capital risco.

O marco AIFMD ofrece un réxime máis lixeiro ou de minimis para os pequenos GFIA. Os GFIA de minimis son xestores que, directa ou indirectamente, xestionan carteiras de FIA ​​cuxos activos xestionados colectivamente non superen os seguintes importes:

1) 100 millóns de euros; or

2) 500 millóns de euros para os GFIA que xestionen só FIA sen apalancamento, sen que se poidan exercitar dereitos de reembolso no prazo de cinco anos desde o investimento inicial en cada FIA.

Un GFIA de minimis non pode utilizar os dereitos de pasaporte da UE derivados do réxime de AIFMD.

Non obstante, calquera GFIA cuxos activos xestionados estean por debaixo dos limiares anteriores, aínda poderán optar ao marco AIFMD. Isto suxeitaríao a todas as obrigas aplicables aos GFIA de ámbito completo e permitiríalle utilizar os dereitos de pasaporte da UE derivados do AIFMD.

Información adicional

Se precisa máis información sobre os PIF e os FIA en Malta, fale con Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, na oficina de Dixcart en Malta ou ao seu contacto habitual de Dixcart.

Un tema moi relevante

"Investimento ambiental e social e de gobernanza" foi o tema do relator principal tanto no Foro do Fondo de Guernsey de maio de 2022 (Darshini David, autor, economista e emisor) como na conferencia MSI Global Alliance (Sofia Santos, Escola de Economía e Xestión de Lisboa), que tamén tivo lugar en maio de 2022.

A razón pola que ESG se está a converter en mainstream é que é un negocio e, polo tanto, económicamente crítico. Tamén permite que investidores expertos financeiros, xestores de investimentos, asesores de investimento, family offices, capital privado e o público se beneficien financeiramente de apostar o seu voto financeiro en empresas que buscan mellorar o status quo global.

Repercusións desta tendencia de investimento

Estamos a ver dúas áreas de actividade impulsadas por estas tendencias de investimento;

1. Clientes que toman posicións ESG, dentro das súas carteiras de investimento xestionadas, en empresas e fondos que teñan credenciais ESG polas que eses clientes teñen unha afinidade particular,
2. Clientes que establecen estruturas a medida para crear unha estratexia ESG adaptada que cubra as súas áreas, moitas veces moi específicas, de interese ESG/investimento de impacto.

A primeira tendencia xeralmente está moi ben atendida, con expertos internos en ESG e xestores de investimentos de terceiros que fan recomendacións de investimento de fondos propios e de capital.

Segundo tendencia e PIF de Guernsey

A segunda tendencia é máis interesante e adoita implicar o establecemento de estruturas de propósitos especiais, que poden ser un fondo rexistrado e regulado, para un pequeno número de investidores (xeralmente menos de 50). O Guernsey Private Investment Fund (PIF) é ideal para estes novos fondos de estratexia ESG personalizados.

En particular, estamos a ver investidores de family office e capital privado con áreas moi específicas e de nicho de interese de investimento ESG, que simplemente non son atendidos polos fondos ESG principais.

Acreditación do Fondo Verde de Guernsey

Os PIF ESG de Guernsey tamén poden solicitar a acreditación do Fondo Verde de Guernsey.

O obxectivo do Fondo Verde de Guernsey é proporcionar unha plataforma na que se poidan realizar investimentos en varias iniciativas ecolóxicas. Isto mellora o acceso dos investidores ao espazo de investimento verde, proporcionando un produto fiable e transparente que contribúe ao obxectivo acordado internacionalmente de mitigar os danos ambientais e o cambio climático.

Os investimentos nun Fondo Verde de Guernsey poden confiar na designación do Fondo Verde, proporcionada polo cumprimento das Regras do Fondo Verde de Guernsey, para presentar un esquema que cumpra os estritos criterios de elixibilidade de investimento ecolóxico e que teña como obxectivo un resultado neto positivo para o planeta. ambiente.

Información adicional

Para obter máis información sobre o investimento ESG a través de estruturas a medida, Guernsey Private Investment Funds e a acreditación do Guernsey Green Fund póñase en contacto con: Steve de Jersey, na oficina de Dixcart en Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart ten licenza baixo a Lei de protección de investidores (Bailiwick de Guernsey) de 1987 para ofrecer servizos de administración de PIF e ten unha licenza fiduciaria completa outorgada pola Comisión de Servizos financeiros de Guernsey.

Transparencia global

A avaliación en curso país por país e o control global das normas de transparencia e regulación financeira por parte da OCDE e do GAFI, trouxo unha benvida mellora nas normas globais pero, ao mesmo tempo, puxo de manifesto as deficiencias nalgunhas áreas.

Isto pode crear problemas de cumprimento dos acordos existentes e preocupación dos investimentos por estruturas que operan desde certas xurisdicións. Nalgunhas ocasións, polo tanto, é necesario trasladar as actividades financeiras a unha xurisdición máis compatible e estable.

Solución corporativa de Guernsey para fondos de investimento

O 12 de xuño de 2020, a Comisión de Servizos financeiros de Guernsey (GFSC) introduciu un réxime rápido de licenzas para xestores de investimentos de fondos no exterior (non de Guernsey).

A solución rápida permite ás empresas xestoras de fondos no exterior migrar a Guernsey e obter a licenza de negocio de investimento requirida en só 10 días laborables. Como alternativa, tamén se pode establecer e licenciar unha empresa de xestión de Guernsey recén constituída nun prazo de 10 días hábiles, baixo o mesmo réxime.

A solución rápida foi desenvolvida en resposta a un número importante de consultas de xestores de fondos no exterior, que desexaban establecer fondos en Guernsey, xa sexa a través da migración de xestores de fondos existentes no exterior ou o establecemento de novos fondos que requiran xestores de fondos de Guernsey.

Por que Guernsey?

• Reputación - Os xestores de fondos son atraídos por Guernsey debido á súa forte infraestrutura xurídica, técnica e de servizos profesionais, cunha ampla selección de avogados de calidade, empresas de administración de fondos e directores de base local. Ademais, Guernsey atópase na UE e está "lista branca" do GAFI e da OCDE por transparencia fiscal e normas tributarias xustas.

• Cumprimento internacional - Guernsey introduciu lexislación para cumprir os requisitos da UE en materia económica. Esta lexislación obriga aos xestores de fondos a realizar as súas actividades principais de xeración de ingresos na súa xurisdición de residencia fiscal. A infraestrutura de servizos financeiros e o marco regulador preexistentes de Guernsey significa que os xestores de fondos establecidos na illa son capaces de cumprir os requisitos de fondo económico. A robusta e equilibrada regulación de Xerencia de xestores de fondos e o seu pedigree e reputación como unha xurisdición líder mundial en capital privado tamén son claves para a popularidade de Guernsey.

• Experiencia - Os administradores e auditores de fondos en Guernsey teñen unha ampla experiencia no traballo con fondos estranxeiros que non son Guernsey. Os esquemas non de Guernsey, para os que se realiza algún aspecto da xestión, administración ou custodia en Guernsey, representaron un valor patrimonial neto de 37.7 millóns de libras esterlinas a finais de 2020 e son unha área de crecemento.

• Outras solucións rápidas - A opción de vía rápida para xestores de fondos estranxeiros súmase aos procesos de licenzas de vía rápida dispoñibles para os xestores de fondos de Guernsey (tamén 10 días hábiles). Tamén hai unha opción rápida para rexistrar os fondos de Guernsey nun prazo de 3 días hábiles para os fondos rexistrados e un día hábil para os fondos de investimento privado (PIF) e o Xestor de PIF.

Administradores de fondos Dixcart (Guernsey) Limited colabora estreitamente co asesor xurídico de Guernsey para facilitar as migracións e proporcionar servizos de asistencia e administración continuos de alta calidade para garantir o cumprimento dos requisitos regulatorios, a sustancia económica e as mellores prácticas.

Información adicional

Para obter máis información sobre o seguimento rápido de fondos a Guernsey, póñase en contacto Steven de Jersey na oficina de Dixcart en Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com

Como axudante adicional ás nosas notas sobre a introdución das dúas novas rutas do Fondo de Investimento Privado (PIF) en Guernsey (Investidor privado cualificado e relación familiar);

Unha guía rápida das regras do novo fondo de investimento privado (PIF) de Guernsey (dixcart.com)

O fondo de investidores privados (PIF) de Guernsey para o investimento privado (dixcart.com)

A continuación ofrécese un resumo sobre as tres rutas para establecer un PIF e, para completar, a mesma información para os fondos rexistrados e autorizados.

* Tipo de entidade flexible: como sociedade anónima, sociedade anónima, Compañía de celas protexidas, Compañía de celas incorporada, etc.

** Non se ofrece unha definición dura de "relación familiar" que poida permitir atender a unha ampla gama de relacións familiares modernas e dinámicas familiares.

Información adicional:

Rexistrado vs autorizado - nos plans de investimentos colectivos rexistrados é responsabilidade do xestor designado (administrador) proporcionar garantías ao GFSC de que se produciu a debida dilixencia. Por outra banda, os réximes de investimento colectivo autorizados están suxeitos a un proceso de solicitude en tres fases co GFSC no que se realiza esta dilixencia.

Clases de fondos autorizadas:

Unha clase - réximes abertos que cumpran as regras do esquema de investimento colectivo GFSC e, polo tanto, son aptos para a venda ao público no Reino Unido.

Clase B - o GFSC deseñou esta ruta para proporcionar certa flexibilidade ao permitir que GFSC exhibise algún criterio ou discreción. Isto ocorre porque algúns esquemas van desde os fondos de venda polo miúdo dirixidos ao público en xeral a través de fondos institucionais ata o fondo estritamente privado establecido unicamente como vehículo para o investimento dunha única institución, e que os seus obxectivos de investimento e os seus perfís de risco son igualmente amplos. En consecuencia, as regras non incorporan restricións específicas de investimento, endebedamento e cobertura. Isto tamén permite a posibilidade de novos produtos sen necesidade de modificar o regulamento da Comisión. Os réximes de clase B adoitan dirixirse a investidores institucionais.

Clase Q - Este réxime está deseñado para ser específico e está dirixido a fondos de investidores profesionais que fomenten a innovación. Como tal, o cumprimento deste esquema pon máis foco na divulgación de riscos inherentes ao vehículo fronte a outras clases. 

Dixcart ten licenza baixo a Lei de protección de investidores (Bailiwick de Guernsey) de 1987 para ofrecer servizos de administración de PIF e ten unha licenza fiduciaria completa outorgada pola Comisión de Servizos financeiros de Guernsey.

Para máis información sobre fondos de investimento privados, póñase en contacto Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Fondo

Unha serie de Directivas da Unión Europea implementado en xullo de 2011 permiten réximes de investimento colectivo para operar libremente en toda a UE, sobre a base dunha única autorización dunha estado membro.

As características destes fondos regulados da UE inclúen:

• Un marco para as fusións transfronteirizas entre todo tipo de fondos regulados da UE, permitidos e recoñecidos por cada estado membro.
• Transfronteirizo mestre-alimentador estruturas.
• Pasaporte de empresa xestora, que permite que un fondo regulado da UE, establecido nun estado membro da UE, sexa xestionado por unha empresa xestora doutro estado membro.

Dixcart Malta Fund Services

Dende a oficina de Dixcart en Malta ofrecemos unha gama completa de servizos incluíndo; contabilidade e informes de accionistas, servizos de secretaría corporativa, administración de fondos, servizos de accionistas e valoracións.

O Grupo Dixcart tamén ofrece servizos de administración de fondos en: Guernsey, Illa de Man e Portugal.

Tipos de fondos de investimento e por que Malta?

Desde que Malta ingresou na UE, en 2004, o país promulgou unha nova lexislación e introduciu réximes de fondos adicionais. Malta foi desde entón un lugar atractivo para establecer un fondo.

É unha xurisdición respetable e económica, e tamén ofrece varios tipos de fondos para escoller, dependendo da estratexia de investimento preferida. Isto proporciona flexibilidade e capacidade para adaptarse a diferentes circunstancias.

Actualmente, todos os fondos en Malta están regulados pola Autoridade de Servizos financeiros de Malta (MFSA). A regulación divídese en catro tipos diferentes:

• Fondo de investimentos profesionais (PIF)
• Fondo de inversores alternativos (FIA)
• Fondo de Investimento Alternativo Notificado (NAIF)
• Empresas de investimento colectivo en seguridade transferible (OPCVM).

O Fondo de Investimentos Profesionais (PIF)

O PIF é o fondo de cobertura máis popular de Malta. Os investimentos adoitan empregar este tipo de fondos para acadar estratexias ligadas á innovación, por exemplo o investimento en moeda criptográfica, xa que as principais características do fondo son a flexibilidade e a eficiencia.

Os PIF son coñecidos como réximes de investimento colectivo deseñados para dirixirse a investidores profesionais e individuos de alto valor neto, debido ao menor investimento, limiar de activos e experiencia requirida en comparación con outros tipos de fondos.

Para crear un PIF o investidor debe ser un investidor cualificado e debe investir un mínimo de 100,000 €. O fondo tamén se pode crear establecendo un fondo paraugas que inclúa outros subfondos dentro del. A cantidade investida pódese establecer por réxime, no canto de por fondo. Este método é a miúdo visto como a opción máis sinxela polos investimentos ao crear un PIF.

Os investidores deben asinar un documento no que conste a súa conciencia e aceptación dos riscos implicados.

O investidor cualificado debe ser; unha entidade corporativa ou unha entidade corporativa que forma parte dun grupo, un organismo non constituído de persoas ou asociacións, un fideicomiso ou unha persoa con activos superiores a 750,000 €.

Un esquema PIF maltés pode estar formado por calquera dos seguintes vehículos corporativos:

• Unha empresa de investimento con capital social variable (SICAV)
• Unha empresa de investimento con capital fixo (INVCO)
• Unha sociedade limitada
• Un fideicomiso por unidade / fondo contractual común
• Unha empresa de celas incorporada.

O Fondo de Investimentos Alternativos (FIA)

Un FIA é un fondo paneuropeo de investimento colectivo para persoas sofisticadas e profesionais. Tamén se pode crear como multi-fondo onde as accións pódense dividir en diferentes tipos de accións, dese xeito creando subfondos do FIA.

Chámase "colectivo" porque moitos investidores poden participar nel e calquera beneficio distribúese entre os investimentos do fondo segundo unha política de investimento definida (non confundir cos OPCVM que teñen requisitos máis estritos). Denomínase "paneuropeo" porque o FIA ten un pasaporte da UE e, polo tanto, calquera investidor da UE pode unirse ao fondo.

Cando se trata de investidores, estes poden ser investidores cualificados ou clientes profesionais.

Un "inversor cualificado" debe investir un mínimo de 100,000 €, declarar nun documento ao FIA que coñece e acepta os riscos que está a piques de asumir e, finalmente, o investidor debe selo; unha entidade corporativa ou unha entidade corporativa que forma parte dun grupo, unha entidade constituída de persoas ou asociacións, un fideicomiso ou un individuo con activos superiores a 750,000 €.

Un investidor que é un "cliente profesional" debe ter a experiencia, o coñecemento e a habilidade para tomar as súas propias decisións de investimento e para avaliar os riscos. Este tipo de investidor é xeralmente; entidades que están obrigadas / autorizadas / reguladas a operar en mercados financeiros, outros organismos como gobernos nacionais e rexionais, organismos públicos que xestionan a débeda pública, bancos centrais, institucións internacionais e supranacionais e outros investidores institucionais cuxa actividade principal é investir en instrumentos. Ademais, os clientes que non cumpran as definicións anteriores poden solicitar ser clientes profesionais.

Un esquema de FIA ​​maltés pode estar formado por calquera dos seguintes vehículos corporativos:

• Unha empresa de investimento con capital social variable (SICAV)
• Unha empresa de investimento con capital fixo (INVCO)
• Unha sociedade limitada
• Un fideicomiso por unidade / fondo contractual común
• Unha empresa de celas incorporada.

O Fondo de Inversores Alternativos Notificado (NAIF)

O NAIF é un produto maltés usado polos investidores cando queren comercializar o seu fondo, dentro da UE, dun xeito rápido e eficiente.

O xestor deste fondo (Xestor de fondos de investimento alternativo - AIFM) asume toda a responsabilidade do NAIF e as súas obrigacións. Tras a "notificación", os FIA poden acceder ao mercado en dez días, sempre que toda a documentación recibida polo MFSA estea en bo estado. Os proxectos de titulización son un exemplo para o que se utilizan os NAIF.

Dentro deste fondo, como nun FIA, os investidores poden ser investidores cualificados ou clientes profesionais. Calquera pode solicitar o proceso de "notificación", sendo os dous únicos requisitos; os investimentos deben investir cada un un mínimo de 100,000 € e deben declarar aos FIA e AIFM, nun documento, que son conscientes dos riscos que están a piques de asumir e que os aceptan.

As características relevantes dun NAIF inclúen:

• Suxeito a un proceso de notificación por parte de MFSA, en vez de a un proceso de licenza
• Pode ser aberto ou pechado
• Non se pode autoxestionar
• A AIFM asume a responsabilidade e a supervisión
• Non se pode constituír como fondo de préstamo
• Non se pode investir en activos non financeiros (incluídos inmobles).

Un esquema NAIF maltés pode estar formado por calquera dos seguintes vehículos corporativos:

• Unha empresa de investimento con capital social variable (SICAV)
• Unha empresa de investimento con capital fixo (INVCO)

• Unha empresa de células incorporada dunha SICAV (SICAV ICC)
• Unha cela incorporada dunha compañía de células incorporadas recoñecida (RICC)
• Un fideicomiso por unidade / fondo contractual común.

Empresas de investimento colectivo en seguridade transferible (OPCVM)

Os fondos OPCVM son un réxime de investimento colectivo, un produto de venda polo miúdo líquido e transparente que se pode comercializar e distribuír libremente en toda a UE. Están regulados pola Directiva OICVM da UE.

Malta ofrece unha opción rendible, con flexibilidade, ao mesmo tempo que respecta plenamente a Directiva da UE.

Os OPCVM, creados en Malta, poden presentarse en varias estruturas legais. Os principais investimentos son valores mobiliarios e outros activos financeiros líquidos. Os OPCVM tamén se poden crear como fondo paraugas, onde as accións pódense dividir en diferentes tipos de accións, creando así subfondos.

Os investidores deben ser "inversores minoristas", que deben investir o seu propio diñeiro dun xeito non profesional.

Calquera dos seguintes vehículos corporativos pode establecer un esquema de OPCVM maltés:

• Unha empresa de investimento con capital social variable (SICAV)
• Unha sociedade limitada
• Un fideicomiso unitario
• Un fondo contractual común.

Resumo

Hai unha variedade de fondos dispoñibles en Malta e débese aconsellar por parte dunha empresa como Dixcart para garantir que o tipo de fondo seleccionado cumpre mellor coas circunstancias e tipos particulares de investidor que inviste no fondo..

Información adicional

Se precisa máis información sobre fondos en Malta, fale con Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, na oficina de Dixcart en Malta ou ao seu contacto habitual de Dixcart.

'ESG' e Green Finance Investing - o fondo verde de Guernsey

A inversión ambiental, social e de goberno ("ESG") e a inversión en finanzas verdes subiron á cima das axendas reguladoras e dos investimentos, xa que continúa o forte impulso para actuar como depositarios máis activos e máis activos do cambio global de ESG.

Este cambio estase a entregar a través do panorama dos servizos financeiros.

Entrega, estratexia e pericia

As estratexias institucionais, de oficina familiar e sofisticadas inversores privados evolucionan para incluír maiores elementos de investimento en ESG, pero como se están a ofrecer esas oportunidades de investimento?

As casas de investimento privadas e institucionais e as oficinas familiares seguen creando equipos asesores expertos para guiar as súas estratexias ESG e ofrecer estas estratexias e coñecementos a unha poboación máis ampla de investidores, a través de estruturas de fondos novas e existentes.

Para os novos grupos de investidores, xa sexan institucionais, family office ou outros, que busquen controlar e entregar directamente as súas propias estratexias ESG a medida, a estrutura de fondos é a norma de entrega aceptada a nivel mundial.

A credibilidade do Fondo Verde de Guernsey

En 2018, os Servizos financeiros de Guernsey ('GFSC') publicaron as regras do Fondo Verde de Guernsey, creando o primeiro produto do fondo de investimento verde regulado do mundo.

O obxectivo do Fondo Verde de Guernsey é proporcionar unha plataforma na que se poidan realizar investimentos en varias iniciativas ecolóxicas.

O Fondo Verde de Guernsey mellora o acceso dos investimentos ao espazo de investimento verde proporcionando un produto fiable e transparente que contribúe aos obxectivos acordados internacionalmente de mitigar os danos ambientais e o cambio climático.

Os investimentos nun fondo verde de Guernsey poden confiar na designación de fondo verde de Guernsey, proporcionada mediante o cumprimento das regras do fondo verde de Guernsey, para representar un esquema que cumpra os estritos criterios de elegibilidade para investir en verde e ten como obxectivo un impacto neto positivo na o ambiente do planeta.

Entregando un Fondo Verde de Guernsey

Calquera clase de fondo de Guernsey pode notificar a súa intención de ser designado un fondo verde de Guernsey; xa sexa rexistrado ou autorizado, aberto ou aberto, sempre que cumpra os criterios de elegibilidade.

O GFSC designará os fondos verdes de Guernsey no seu sitio web e autorizará o uso do logotipo do fondo verde de Guernsey para os seus diversos materiais de mercadotecnia e información (de acordo coas directrices de GFSC sobre o uso do logotipo). Polo tanto, un fondo adecuado pode amosar claramente a súa designación de Fondo Verde de Guernsey e o cumprimento das Regras do Fondo Verde de Guernsey.

O GFSC está actualmente en proceso de rexistro do logotipo do Fondo Verde de Guernsey como marca rexistrada no sitio web da Oficina de Propiedade Intelectual de Guernsey.

Dixcart Fund Services en Guernsey

Vemos que as estruturas do Fondo de Investimento Privado de Guernsey, máis finas e pechadas, son particularmente atractivas para as oficinas familiares e os xestores de sofisticados grupos de investidores privados, que buscan tomar o control directo e ofrecer estratexias de investimento ESG a medida.

Traballamos directamente con asesores legais expertos e xestores de investimentos para entregar, xestionar e administrar estruturas de fondos.

Información adicional

Para máis información sobre Dixcart Fund Services en Guernsey e onde comezar, póñase en contacto Steve de Jersey, na oficina de Dixcart en Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Fondo

Malta foi durante moito tempo unha opción establecida para os xestores de fondos que pretenden instalarse nunha xurisdición respetable da UE á vez que son rendibles.

Que tipo de fondos ofrece Malta?

Dende que Malta converteuse en membro da UE en 2004, incorporou unha serie de réximes de fondos da UE, sobre todo; o "Fondo de investimento alternativo (FIA)", o réxime de "Empresas para o investimento colectivo en valores mobiliarios (OPCVM)" e o "Fondo de investimento profesional (PIF)".

En 2016 Malta tamén introduciu un "Fondo de investimento alternativo notificado (NAIF)", no prazo de dez días hábiles despois da presentación da documentación de notificación completa, a Autoridade de Servizos financeiros de Malta (MFSA) incluirá o NAIF na súa lista en liña de FIA ​​notificados de boa reputación. . Este fondo segue plenamente conforme á UE e tamén se beneficia dos dereitos de pasaporte da UE.

Esquemas de investimento colectivo da UE

Unha serie de Directivas da Unión Europea permitir réximes de investimento colectivo para operar libremente en toda a UE, sobre a base dunha única autorización dunha estado membro. 

As características destes fondos regulados da UE inclúen:

• Un marco para as fusións transfronteirizas entre todo tipo de fondos regulados da UE, permitidos e recoñecidos por cada estado membro.
• Transfronteirizo mestre-alimentador estruturas.
• Pasaporte de empresa xestora, que permite que un fondo regulado da UE establecido nun estado membro da UE sexa xestionado por unha empresa xestora doutro estado membro.

Licenza Dixcart Malta Fund

A oficina de Dixcart en Malta ten unha licenza de fondo e, polo tanto, pode proporcionar unha gama completa de servizos, incluíndo; administración de fondos, contabilidade e informes de accionistas, servizos de secretaría corporativa, servizos de accionistas e valoracións.

Os beneficios de establecer un fondo en Malta

Un dos principais beneficios de usar Malta como xurisdición para a creación dun fondo é o aforro de custos. As taxas por establecer un fondo en Malta e para servizos de administración de fondos son considerablemente máis baixas que en moitas outras xurisdicións. 

As vantaxes que ofrece Malta inclúen: 

• Estado membro da UE desde 2004
• Malta, un centro de servizos financeiros moi reputado, situouse entre os tres mellores centros financeiros do índice de centros financeiros globais
• Regulador único para banca, valores e seguros: altamente accesible e robusto
• Provedores de servizos globais de calidade regulados en todas as áreas
• Profesionais cualificados
• Menores custos operativos que outras xurisdicións europeas
• Procesos de configuración sinxelos e rápidos
• Estruturas de investimento flexibles (SICAV, trusts, asociacións, etc.)
• Forza de traballo multilingüe e profesional: un país de fala inglesa con profesionais que falan normalmente catro idiomas
• Lista de fondos na bolsa de valores de Malta
• Posibilidade de creación de fondos paraugas
• Existe unha normativa de re-domiciliación
• Posibilidade de utilizar xestores e custodios de fondos estranxeiros
• A estrutura fiscal máis competitiva da UE, pero totalmente compatible coa OCDE
• Unha excelente rede de acordos de dobre imposición
• Parte da zona euro

Cales son as vantaxes fiscais de establecer un fondo en Malta?

Malta ten un réxime fiscal favorable e unha ampla rede de tratados sobre o dobre imposto. O inglés é o idioma comercial oficial e todas as leis e regulamentos están publicados en inglés.

Os fondos en Malta gozan dunha serie de vantaxes fiscais específicas, incluíndo:

• Non hai imposto de selo na emisión ou transmisión de accións.
• Non hai ningún imposto sobre o valor patrimonial neto do réxime.
• Sen retención de dividendos pagados a non residentes.
• Non hai impostos sobre as plusvalías na venda de accións ou unidades por non residentes.
• Non hai impostos sobre as plusvalías pola venda de accións ou unidades por residentes sempre que estas accións / unidades estean cotizadas na Bolsa de Valores de Malta.
• Os fondos non prescritos gozan dunha importante exención, que se aplica aos ingresos e ganancias do fondo.

Resumo

Os fondos malteses son populares debido á súa flexibilidade e ás características de eficiencia fiscal que ofrecen. Os fondos típicos de OPCVM inclúen fondos de renda variable, fondos de bonos, fondos do mercado monetario e fondos de retorno absoluto.

Información adicional

Se precisa máis información sobre a creación dun fondo en Malta, fale co seu contacto habitual de Dixcart ou Jonathan Vassallo na oficina de Dixcart en Malta: advice.malta@dixcart.com

Fondos de investimento: para a estruturación de riqueza privada

Despois de consultar coa industria en 2020, a Comisión de Servizos financeiros de Guernsey (GFSC) actualizou o réxime do seu fondo de investimento privado (PIF) para ampliar as opcións de PIF dispoñibles. As novas regras entraron en vigor o 22 de abril de 2021 e substituíron inmediatamente ás anteriores Regras do Fondo de Investimento Privado de 2016.

Ruta 3: os fondos de investimento privado de relación familiar (PIF)

Esta é unha nova ruta que non require un xestor con licenza GFSC. Esta ruta permite crear unha estrutura de riqueza privada á medida, que require unha relación familiar entre investidores, que debe cumprir os seguintes criterios:

1. Todos os investidores deben compartir unha relación familiar ou ser un "empregado elixible" da familia en cuestión (un empregado elegible neste contexto tamén debe cumprir a definición de investidor privado cualificado segundo a Ruta 2 - o PIF para investidor privado cualificado);
2. O PIF non se debe comercializar fóra do grupo familiar;
3. Non se permite a captación de capital fóra da relación familiar;
4. O fondo deberá contar cun administrador de Guernsey designado, con licenza baixo a Lei de protección de investidores (Bailiwick de Guernsey) de 1987, designado para el; e
5. Como parte da aplicación PIF, o administrador do PIF debe entregarlle a GFSC unha declaración de que existen procedementos efectivos para garantir que todos os investidores cumpren o requisito familiar.

A quen interesará este vehículo?

Non se ofrece unha definición dura de "relación familiar" que poida permitir atender a unha ampla gama de relacións familiares modernas e dinámicas familiares.

Prevese que o Route 3 PIF será de especial interese para as familias e as oficinas familiares de valor neto, como unha estrutura flexible a través da cal xestionar os activos familiares e os proxectos de investimento.

Un novo enfoque para a xestión moderna da riqueza familiar

O recoñecemento das estruturas tradicionais de confianza e fundacións varía en todo o mundo, dependendo de se a xurisdición recoñece o dereito común ou o dereito civil. A separación entre a propiedade legal e a benéfica dos bens adoita ser un escollo conceptual no seu uso.

• Os fondos son recoñecidos a nivel mundial como estruturas de xestión de riqueza ben consideradas e ben comprendidas e, nun contexto de crecente demanda de regulación, transparencia e rendición de contas, proporcionan unha alternativa regulada e rexistrada especificamente ás ferramentas tradicionais.

As necesidades das familias modernas e as oficinas familiares tamén están cambiando e dúas consideracións que agora son particularmente comúns son:

• A necesidade dun maior control lexítimo, por parte da familia, sobre a toma de decisións e os activos, que pode acadar un grupo representativo de membros da familia que actúe como o consello de administración da empresa xestora de fondos; e;
• A necesidade dunha participación familiar máis ampla, especialmente a próxima xeración, que se pode esbozar nunha carta familiar anexa ao fondo.

Que é unha Carta da Familia?

Unha carta familiar é un xeito útil de definir, organizar e acordar actitudes e estratexias sobre asuntos como a inversión ambiental, social e de goberno e a filantropía.

A carta tamén pode esbozar formalmente como se poden desenvolver os membros da familia en termos de educación, especialmente en cuestións económicas familiares, e a súa participación na xestión da riqueza familiar.

O Route 3 PIF ofrece opcións á medida e altamente flexibles para xestionar diferentes estratexias de distribución e xestión de riqueza en toda a familia.

Pódense crear clases separadas de unidades de fondo para diferentes grupos familiares ou membros da familia, que reflictan os niveis de participación respectivos, as diferentes situacións familiares e os diferentes requisitos de ingresos e investimentos. Os activos familiares poden agruparse, por exemplo, en celas separadas dentro dunha estrutura de fondos de empresas de células protexidas, para permitir a xestión de diferentes clases de activos por membros específicos da familia e a segregación de diferentes activos e o risco de investimento entre a riqueza das familias.

O PIF de ruta 3 pode permitir que unha oficina familiar constrúa e acredite un historial na xestión de investimentos.

Dixcart e información adicional

Dixcart ten licenza baixo a Lei de protección de investidores (Bailiwick de Guernsey) de 1987 para ofrecer servizos de administración de PIF e ten unha licenza fiduciaria completa outorgada pola Comisión de Servizos financeiros de Guernsey.

Para máis información sobre a planificación de riqueza, propiedades e sucesións e o establecemento e administración de fondos de investimento privados familiares, póñase en contacto Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Un fondo de investidores privados 'PIF' de Guernsey

Tras consultar coa industria en 2020, a Comisión de Servizos financeiros de Guernsey (GFSC) actualizou o réxime do seu fondo de investimento privado para ampliar as opcións PIF dispoñibles. As novas regras entraron en vigor o 22 de abril de 2021 e substituíron inmediatamente as anteriores Regras do Fondo de Investimento Privado de 2016.

Ruta 2: o investidor privado cualificado (QPI), PIF

Esta é unha nova ruta que non require un xestor con licenza GFSC.

Esta ruta, en comparación coa ruta tradicional, ofrece custos operativos e de goberno reducidos, mantendo a substancia dentro do PIF a través do bo funcionamento do consello e do estreito e continuo papel do administrador licenciado nomeado por Guernsey.

Os criterios

Un PIF de Ruta 2 debe cumprir os seguintes criterios:

1. Todos os investidores deben cumprir a definición dun investidor privado cualificado tal e como se define nas regras e orientacións do fondo de investimento privado (1), 2021. Neste caso, a definición inclúe a capacidade de;
   • avaliar os riscos e a estratexia para investir no PIF;
   • soportar as consecuencias do investimento no PIF; e
   • soportar calquera perda derivada do investimento
2. Non máis de 50 persoas xurídicas ou físicas que teñan un interese económico final no PIF;
3. O número de ofertas de unidades para subscrición, venda ou intercambio non supera as 200;
4. O fondo debe ter designado un residente de Guernsey e un administrador autorizado;
5. Como parte da aplicación PIF, o administrador do PIF debe entregarlle a GFSC unha declaración de que existen procedementos efectivos para garantir a restrición do esquema aos QPIs; e
6. Os investidores reciben unha declaración de divulgación no formato prescrito polo GFSC.

A quen será atractivo o PIF de Route 2?

O PIF de Ruta 2 será particularmente atractivo para unha serie de promotores e xestores xa que reduce a formación global e os custos continuos do PIF, á vez que ofrece un nivel de regulación adecuado na xurisdición moi favorecida de Guernsey.

Esta ruta permite que un PIF se autoxestione (o que é probable que reduza aínda máis os custos) pero aínda así permite a flexibilidade de nomear un xestor se o desexa.

Esta ruta é adecuada para que os xestores de investimentos, as oficinas familiares ou grupos de persoas desenvolvan un historial de xestión de investimentos

O GFSC observou que as novas regras PIF non amplían nin alteran a definición de "réxime de investimento colectivo".

Dixcart e información adicional

Dixcart ten licenza baixo a Lei de protección de investidores (Bailiwick de Guernsey) de 1987 para ofrecer servizos de administración de PIF e ten unha licenza fiduciaria completa outorgada pola Comisión de Servizos financeiros de Guernsey.

Para máis información sobre fondos de investimento privados, póñase en contacto Steven de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com