वैकल्पिक निवेश - माल्टीज़ हेज फंड के लाभ

माल्टा के बारे में मुख्य डेटा

• माल्टा मई 2004 में यूरोपीय संघ का सदस्य राज्य बन गया और 2008 में यूरो क्षेत्र में शामिल हो गया।
• माल्टा में अंग्रेजी व्यापक रूप से बोली और लिखी जाती है और व्यापार के लिए प्रमुख भाषा है।

माल्टा के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ में योगदान करने वाले कारक

• यूरोपीय संघ के निर्देशों के अनुरूप विधायी ढांचे के साथ मजबूत कानूनी और नियामक वातावरण। माल्टा में दोनों क्षेत्राधिकार प्रणाली शामिल हैं: नागरिक कानून और सामान्य कानून, क्योंकि व्यावसायिक कानून अंग्रेजी कानून के सिद्धांतों पर आधारित है।
• माल्टा वित्तीय सेवाओं से संबंधित विभिन्न विषयों के क्रॉस-सेक्शन का प्रतिनिधित्व करने वाले स्नातकों के साथ उच्च स्तर की शिक्षा का दावा करता है। वित्तीय सेवाओं में विशिष्ट प्रशिक्षण माध्यमिक और तृतीयक शिक्षा के बाद के विभिन्न स्तरों पर दिया जाता है। लेखांकन पेशा द्वीप पर अच्छी तरह से स्थापित है। लेखाकार या तो विश्वविद्यालय के स्नातक हैं या प्रमाणित लेखाकार योग्यता (एसीए / एसीसीए) के कब्जे में हैं।
• एक सक्रिय नियामक जो बहुत ही पहुंच योग्य और व्यापारिक सोच वाला है।
• पश्चिमी यूरोप की तुलना में सस्ती कीमतों पर किराए के लिए उच्च गुणवत्ता वाले कार्यालय स्थान की लगातार बढ़ती आपूर्ति।
• एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र के रूप में माल्टा का विकास उपलब्ध वित्तीय सेवाओं की श्रेणी में परिलक्षित होता है। पारंपरिक खुदरा कार्यों को लागू करते हुए, बैंक तेजी से पेशकश कर रहे हैं; निजी और निवेश बैंकिंग, परियोजना वित्त, सिंडिकेटेड ऋण, कोषागार, अभिरक्षा, और निक्षेपागार सेवाएं। माल्टा व्यापार से संबंधित उत्पादों, जैसे संरचित व्यापार वित्त, और फैक्टरिंग में विशेषज्ञता वाले कई संस्थानों की भी मेजबानी करता है।
• माल्टीज़ मानक समय ग्रीनविच मीन टाइम (जीएमटी) से एक घंटा आगे और यूएस ईस्टर्न स्टैंडर्ड टाइम (ईएसटी) से छह घंटे आगे है। इसलिए अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को सुचारू रूप से प्रबंधित किया जा सकता है।
• अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक, जैसा कि यूरोपीय संघ द्वारा अपनाया गया है, कंपनी कानून में निहित है और 1997 से लागू है, इसलिए इससे निपटने के लिए कोई स्थानीय GAAP आवश्यकताएं नहीं हैं।
• एक बहुत ही प्रतिस्पर्धी कर व्यवस्था, प्रवासियों के लिए भी, और एक व्यापक और बढ़ता हुआ दोहरा कराधान संधि नेटवर्क।
• गैर-यूरोपीय संघ के नागरिकों के लिए वर्क परमिट देने पर कोई प्रतिबंध नहीं है।

माल्टा हेज फंड: पेशेवर निवेशक फंड (पीआईएफ)

माल्टीज़ कानून सीधे हेज फंड का उल्लेख नहीं करता है। हालांकि, माल्टा हेज फंड्स को प्रोफेशनल इन्वेस्टर फंड (पीआईएफ), एक सामूहिक निवेश योजना के रूप में लाइसेंस दिया गया है। माल्टा में हेज फंड आमतौर पर ओपन या क्लोज-एंडेड निवेश कंपनियों (एसआईसीएवी या इनवको) के रूप में स्थापित किए जाते हैं।

माल्टा प्रोफेशनल इन्वेस्टर फंड्स (पीआईएफ) शासन में तीन श्रेणियां शामिल हैं: (ए) क्वालिफाइंग निवेशकों के लिए पदोन्नत, (बी) जिन्हें असाधारण निवेशकों के लिए पदोन्नत किया गया, और (सी) अनुभवी निवेशकों को पदोन्नत किया गया।

इन तीन श्रेणियों में से किसी एक के तहत अर्हता प्राप्त करने के लिए कुछ शर्तों को पूरा करने की आवश्यकता है और इसलिए पीआईएफ में निवेश करने में सक्षम होने के लिए। पीआईएफ सामूहिक निवेश योजनाएं हैं जो पेशेवर और उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों के लिए डिज़ाइन की गई हैं जिनके पास उनके संबंधित पदों में एक निश्चित डिग्री विशेषज्ञता और ज्ञान है।

एक योग्य निवेशक की परिभाषा

एक "योग्य निवेशक" एक निवेशक है जो निम्नलिखित मानदंडों को पूरा करता है:

1. PIF में न्यूनतम EUR 100,000 या इसके समकक्ष मुद्रा का निवेश करता है। आंशिक मोचन के माध्यम से इस निवेश को किसी भी समय इस न्यूनतम राशि से कम नहीं किया जा सकता है; और
2. फंड मैनेजर और पीआईएफ को लिखित में घोषणा करता है कि निवेशक को इसके बारे में पता है, और प्रस्तावित निवेश से जुड़े जोखिमों को स्वीकार करता है; और
3. निम्न में से कम से कम एक को संतुष्ट करता है:

• एक निगमित निकाय जिसके पास 750,000 यूरो से अधिक की शुद्ध संपत्ति है या ऐसे समूह का हिस्सा है जिसके पास 750,000 यूरो से अधिक की शुद्ध संपत्ति है या, प्रत्येक मामले में, उसके समकक्ष मुद्रा; or
• 750,000 यूरो से अधिक की शुद्ध संपत्ति वाले व्यक्तियों या संघों का एक अनिगमित निकाय या मुद्रा समकक्ष; or
• एक ट्रस्ट जहां ट्रस्ट की संपत्ति का शुद्ध मूल्य EUR 750,000 या मुद्रा के बराबर से अधिक है; or
• एक व्यक्ति जिसकी निवल संपत्ति या संयुक्त निवल संपत्ति उसके पति या पत्नी के साथ संयुक्त रूप से EUR 750,000 या मुद्रा के समतुल्य से अधिक है; or
• पीआईएफ में सेवा प्रदाता का वरिष्ठ कर्मचारी या निदेशक।

माल्टा पीआईएफ किसके लिए उपयोग किए जाते हैं और उनके क्या लाभ हैं?

पीआईएफ का उपयोग अक्सर हेज फंड संरचनाओं के लिए किया जाता है, जिसमें हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों, निजी इक्विटी, अचल संपत्ति और बुनियादी ढांचे से लेकर अंतर्निहित परिसंपत्तियां होती हैं। वे आमतौर पर क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग में संलग्न फंडों द्वारा भी उपयोग किए जाते हैं।

पीआईएफ कई लाभ प्रदान करते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• पीआईएफ पेशेवर या उच्च-मूल्य वाले निवेशकों के लिए अभिप्रेत है और इसलिए आमतौर पर खुदरा फंडों पर प्रतिबंध नहीं लगाया जाता है।
• कोई निवेश या उत्तोलन प्रतिबंध नहीं हैं और केवल एक संपत्ति रखने के लिए पीआईएफ की स्थापना की जा सकती है।
• कस्टोडियन नियुक्त करने की कोई आवश्यकता नहीं है।
• एक फास्ट-ट्रैक लाइसेंसिंग विकल्प उपलब्ध है, जिसे 2-3 महीनों के भीतर मंजूरी मिल जाती है।
• स्व-प्रबंधित किया जा सकता है।
• किसी भी मान्यता प्राप्त क्षेत्राधिकार में प्रशासकों, प्रबंधकों, या सेवा प्रदाताओं, यूरोपीय संघ, ईईए और ओईसीडी के सदस्यों को नियुक्त कर सकता है।
• आभासी मुद्रा कोष के लिए स्थापित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।

अन्य क्षेत्राधिकारों से माल्टा में मौजूदा हेज फंडों को फिर से अधिवासित करने की संभावना भी है। इस तरह, फंड की निरंतरता, निवेश और संविदात्मक व्यवस्था जारी रहती है।

माल्टा वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ)

एआईएफ सामूहिक निवेश कोष हैं जो निवेशकों से पूंजी जुटाते हैं और उनकी एक परिभाषित निवेश रणनीति होती है। उन्हें अंडरटेकिंग्स फॉर द कलेक्टिव इन्वेस्टमेंट इन ट्रांसफरेबल सिक्योरिटीज (यूसीआईटीएस) व्यवस्था के तहत प्राधिकरण की आवश्यकता नहीं है।  

निवेश सेवा अधिनियम और निवेश सेवा नियमों में संशोधन और सहायक कानून की शुरूआत के माध्यम से वैकल्पिक निवेश कोष निर्देश (एआईएफएमडी) के हालिया स्थानान्तरण ने माल्टा में गैर-यूसीआईटीएस निधियों के प्रबंधन और विपणन के लिए एक ढांचा तैयार किया है।

एआईएफएमडी का दायरा व्यापक है और इसमें एआईएफ के प्रबंधन, प्रशासन और विपणन को शामिल किया गया है। हालांकि, यह मुख्य रूप से सीमा पार के आधार पर पूरे यूरोपीय संघ में पेशेवर निवेशकों के लिए एआईएफएम के प्राधिकरण, संचालन की स्थिति और पारदर्शिता दायित्वों और एआईएफ के प्रबंधन और विपणन को कवर करता है। इस प्रकार के फंड में हेज फंड, प्राइवेट इक्विटी फंड, रियल एस्टेट फंड और वेंचर कैपिटल फंड शामिल हैं।

एआईएफएमडी ढांचा छोटे एआईएफएम के लिए एक हल्का या न्यूनतम शासन प्रदान करता है। डी मिनिमिस एआईएफएम ऐसे प्रबंधक होते हैं, जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, एआईएफ के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं, जिनकी प्रबंधन के तहत संपत्ति सामूहिक रूप से निम्नलिखित राशियों से अधिक नहीं होती है:

1) €100 मिलियन; or

2) €500 मिलियन केवल गैर-लीवरेज्ड एआईएफ का प्रबंधन करने वाले एआईएफएम के लिए, प्रत्येक एआईएफ में प्रारंभिक निवेश से पांच वर्षों के भीतर कोई मोचन अधिकार प्रयोग योग्य नहीं है।

एक न्यूनतम एआईएफएम एआईएफएमडी शासन से प्राप्त यूरोपीय संघ के पासपोर्टिंग अधिकारों का उपयोग नहीं कर सकता है।

हालांकि, कोई भी एआईएफएम जिसकी प्रबंधन के तहत संपत्ति उपरोक्त सीमा से नीचे आती है, वह अभी भी एआईएफएमडी ढांचे में शामिल हो सकता है। यह इसे पूर्ण-स्कोप एआईएफएम पर लागू सभी दायित्वों के अधीन प्रस्तुत करेगा और इसे एआईएफएमडी से प्राप्त यूरोपीय संघ के पासपोर्टिंग अधिकारों का उपयोग करने में सक्षम करेगा।

अतिरिक्त जानकारी

यदि आपको माल्टा में PIF और AIF के बारे में और जानकारी की आवश्यकता है, तो कृपया यहां से बात करें जोनाथन वासलो: सलाह.माल्टा@dixcart.com, माल्टा में डिक्सकार्ट कार्यालय में या अपने सामान्य डिक्सकार्ट संपर्क में।

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