Kategorija: Fondovi

Ključni podaci o Malti

• Malta je postala članica EU u svibnju 2004., a pridružila se eurozoni 2008. godine.
• Engleski se široko govori i piše na Malti i glavni je jezik za poslovanje.

Čimbenici koji pridonose konkurentskoj prednosti Malte

• Čvrsto pravno i regulatorno okruženje sa zakonodavnim okvirom u skladu s direktivama EU. Malta uključuje oba jurisdikcijska sustava: građansko pravo i običajno pravo, budući da se poslovno zakonodavstvo temelji na načelima engleskog prava.
• Malta se može pohvaliti visokom razinom obrazovanja s diplomiranim studentima koji predstavljaju presjek različitih disciplina povezanih s financijskim uslugama. Posebna obuka za financijske usluge nudi se na različitim razinama obrazovanja nakon srednjeg i visokog obrazovanja. Računovodstvena profesija je na otoku dobro uhodana. Računovođe su diplomirani sveučilište ili posjeduju kvalifikaciju certificiranog računovođe (ACA/ACCA).
• Proaktivni regulator koji je vrlo pristupačan i poslovno nastrojen.
• Sve veća ponuda visokokvalitetnog uredskog prostora za najam po cijenama jeftinijim nego u zapadnoj Europi.
• Razvoj Malte kao međunarodnog financijskog centra ogleda se u nizu dostupnih financijskih usluga. Nadopunjujući tradicionalne funkcije stanovništva, banke sve više nude; privatno i investicijsko bankarstvo, projektno financiranje, sindicirani zajmovi, usluge riznice, skrbništva i depozita. Malta je također domaćin nekoliko institucija specijaliziranih za proizvode povezane s trgovinom, kao što su strukturirano financiranje trgovine i faktoring.
• Malteško standardno vrijeme je jedan sat ispred srednjeg vremena po Greenwichu (GMT) i šest sati ispred američkog istočnog standardnog vremena (EST). Stoga se međunarodno poslovanje može upravljati glatko.
• Međunarodni standardi financijskog izvještavanja, kako ih je usvojila EU, ukorijenjeni su u zakonodavstvo poduzeća i primjenjivi od 1997. godine, tako da ne postoje lokalni GAAP zahtjevi kojima se treba baviti.
• Vrlo konkurentan porezni režim, također za iseljenike, te opsežna i rastuća mreža sporazuma o dvostrukom oporezivanju.
• Nema ograničenja u izdavanju radnih dozvola za državljane izvan EU.

Malteški hedge fondovi: profesionalni investicijski fondovi (PIF)

Malteško zakonodavstvo ne spominje izravno hedge fondove. Međutim, hedge fondovi na Malti licencirani su kao profesionalni investicijski fondovi (PIF), kolektivni investicijski sustav. Hedge fondovi na Malti obično se osnivaju kao otvorena ili zatvorena investicijska društva (SICAV ili INVCO).

Režim fondova profesionalnih ulagača na Malti (PIF) sastoji se od tri kategorije: (a) onih koji su promovirani u kvalificirane ulagače, (b) onih koji su promovirani u izvanredne ulagače i (c) onih koji su promovirani u iskusne ulagače.

Određeni uvjeti moraju biti zadovoljeni da biste se kvalificirali u jednu od ove tri kategorije i stoga mogli ulagati u PIF. PIF-ovi su kolektivni investicijski planovi dizajnirani za profesionalne i bogate ulagače s određenim stupnjem stručnosti i znanja na svojim pozicijama.

Definicija kvalificiranog investitora

“Kvalificirani ulagač” je ulagač koji ispunjava sljedeće kriterije:

1. Ulaže minimalno 100,000 EUR ili protuvrijednost u valuti u PIF. Ovo ulaganje ne smije se ni u kojem trenutku smanjiti ispod ovog minimalnog iznosa djelomičnim otkupom; i
2. Pismeno izjavljuje upravitelju fonda i PIF-u da je navedeni ulagatelj svjestan i prihvaća rizike povezane s predloženim ulaganjem; i
3. Zadovoljava barem jedno od sljedećeg:

• Društvo koje ima neto imovinu veću od 750,000 EUR ili dio grupe koja ima neto imovinu veću od 750,000 EUR ili, u svakom slučaju, njenu protuvrijednost u valuti; or
• Nekorporirano tijelo osoba ili udruga s neto imovinom većom od 750,000 EUR ili protuvrijednosti u valuti; or
• Trust u kojem je neto vrijednost imovine trusta veća od 750,000 EUR ili protuvrijednost u valuti; or
• Pojedinac čija neto vrijednost ili zajednička neto vrijednost zajedno s njegovim/njezinim supružnikom prelazi 750,000 EUR ili protuvrijednost u valuti; or
• Viši zaposlenik ili direktor pružatelja usluga PIF-u.

Za što se koriste PIF-ovi na Malti i koje su njihove prednosti?

PIF-ovi se često koriste za strukture hedge fondova s ​​temeljnom imovinom u rasponu od prenosivih vrijednosnih papira, privatnog kapitala, nekretnina i infrastrukture. Također ih obično koriste fondovi koji se bave trgovinom kriptovalutama.

PIF-ovi nude mnoge prednosti, uključujući:

• PIF-ovi su namijenjeni profesionalnim ili visokovrijednim ulagačima i stoga nemaju ograničenja koja se uobičajeno nameću za građanstvo.
• Nema ograničenja ulaganja ili financijske poluge, a PIF-ovi se mogu postaviti tako da drže samo jednu imovinu.
• Ne postoji uvjet za imenovanje skrbnika.
• Dostupna je brza opcija licenciranja, s odobrenjem u roku od 2-3 mjeseca.
• Može se samostalno upravljati.
• Može imenovati administratore, upravitelje ili pružatelje usluga u svim priznatim jurisdikcijama, članicama EU-a, EEA-a i OECD-a.
• Može se koristiti za postavljanje sredstava u virtualnoj valuti.

Također postoji mogućnost ponovnog domiciliranja postojećih hedge fondova iz drugih jurisdikcija na Maltu. Na ovaj način nastavlja se kontinuitet fonda, ulaganja i ugovorni aranžmani.

Malteški alternativni investicijski fondovi (AIF)

AIF-ovi su kolektivni investicijski fondovi koji prikupljaju kapital od ulagača i imaju definiranu strategiju ulaganja. Ne zahtijevaju odobrenje prema režimu poduzetnika za kolektivno ulaganje u prenosive vrijednosne papire (UCITS).  

Nedavna transpozicija Direktive o alternativnim investicijskim fondovima (AIFMD), kroz izmjene Zakona o investicijskim uslugama i Pravila o investicijskim uslugama te uvođenje podzakonskih akata stvorila je okvir za upravljanje i marketing ne-UCITS fondova na Malti.

Opseg AIFMD-a je širok i pokriva upravljanje, administraciju i marketing AIF-ova. Međutim, uglavnom pokriva obveze izdavanja odobrenja, radnih uvjeta i transparentnosti UAIF-ova te upravljanje i marketing AIF-ova profesionalnim ulagačima diljem EU-a na prekograničnoj osnovi. Ove vrste fondova uključuju hedge fondove, fondove privatnog kapitala, fondove za nekretnine i fondove rizičnog kapitala.

Okvir AIFMD-a pruža lakši ili de minimis režim za male UAIF-ove. De minimis UAIF-ovi su menadžeri koji, izravno ili neizravno, upravljaju portfeljima AIF-ova čija imovina pod zajedničkom upravljanjem ne prelazi sljedeće iznose:

1) 100 milijuna eura; or

2) 500 milijuna eura za UAIF-ove koji upravljaju samo AIF-ovima bez financijske poluge, bez prava otkupa koja se mogu ostvariti unutar pet godina od početnog ulaganja u svaki AIF.

De minimis UAIF ne može koristiti prava na putovnicu EU koja proizlaze iz režima AIFMD-a.

Međutim, svaki UAIF čija imovina pod upravljanjem padne ispod gornjih pragova i dalje se može uključiti u okvir AIFMD-a. To bi ga učinilo podložnim svim obvezama primjenjivim na UAIF-ove punog opsega i omogućilo mu korištenje prava na putovnicu EU-a koja proizlaze iz UAIFMD-a.

dodatne informacije

Ako trebate dodatne informacije o PIF-ovima i AIF-ovima na Malti, obratite se Jonathan Vassallo: savjet.malta@dixcart.com, u Dixcart uredu na Malti ili na svoj uobičajeni Dixcart kontakt.

Vrlo relevantna tema

'Environmental Social and Governance Investing' bila je glavna tema govornika i na Forumu Guernsey fonda u svibnju 2022. (Darshini David, autor, ekonomist i emiter), i na konferenciji MSI Global Alliance (Sofia Santos, Lisabonska škola ekonomije i menadžmenta), koja održano je također u svibnju 2022.

Razlog zašto ESG postaje mainstream je taj što je poslovno i stoga ekonomski kritičan. Također omogućuje financijski pametnim ulagačima, investicijskim menadžerima, investicijskim savjetnicima, obiteljskim uredima, privatnom kapitalu i javnosti da imaju financijsku korist od ulaganja svog financijskog glasa u tvrtke koje žele poboljšati globalni status quo.

Reperkusije ovog investicijskog trenda

Vidimo dva područja aktivnosti potaknuta ovim trendovima ulaganja;

1. Klijenti koji zauzimaju ESG pozicije, unutar svojih upravljanih investicijskih portfelja, u tvrtkama i fondovima koji imaju ESG vjerodajnice prema kojima ti klijenti imaju poseban afinitet,
2. Klijenti uspostavljaju strukture po narudžbi kako bi stvorili prilagođenu ESG strategiju koja pokriva njihova često vrlo specifična područja ESG-a / interesa za ulaganje u utjecaj.

Za prvi trend općenito se vrlo dobro brine, s internim ESG stručnjacima i investicijskim menadžerima trećih strana koji daju preporuke za ulaganja u dionice i fondove.

Drugi trend i Guernsey PIF-ovi

Drugi trend je zanimljiviji i često uključuje osnivanje struktura posebne namjene, koji mogu biti registrirani i regulirani fond, za mali broj (uglavnom manje od 50) ulagača. Guernsey Private Investment Fund (PIF) idealno je prikladan za ove nove, prilagođene ESG strateške fondove.

Konkretno, vidimo ulagače u obiteljske urede i privatne dionice s vrlo specifičnim i nišnim područjima od interesa za ulaganja u ESG, a za koje se jednostavno ne brinu glavni ESG fondovi.

Guernsey Green Fund Akreditacija

Guernsey ESG PIF-ovi također se mogu prijaviti za akreditaciju Guernsey Green Funda.

Cilj Guernsey Green Funda je pružiti platformu na kojoj se mogu ulagati u različite zelene inicijative. To povećava pristup ulagačima zelenom ulagačkom prostoru, pružajući pouzdan i transparentan proizvod koji doprinosi međunarodno dogovorenom cilju ublažavanja štete po okoliš i klimatskih promjena.

Ulagači u Guernsey Green Fund mogu se osloniti na oznaku Green Fund, koja je osigurana u skladu s Guernsey Green Fund pravilima, kako bi predstavili shemu koja ispunjava stroge kriterije prihvatljivosti zelenog ulaganja i ima za cilj neto pozitivan ishod za planetu okoliš.

dodatne informacije

Za dodatne informacije o ESG ulaganju kroz strukture po mjeri, Guernsey Private Investment Funds i Guernsey Green Fund akreditaciju kontaktirajte: Steve de Jersey, u Dixcart uredu u Guernseyju: savjet.guernsey@dixcart.com.

Dixcart je licenciran prema Zakonu o zaštiti ulagača (Bailiwick of Guernsey) iz 1987. za pružanje administrativnih usluga PIF -a i posjeduje punu fiducijarnu licencu koju je odobrila Komisija za financijske usluge Guernsey.

Globalna transparentnost

Tekuća procjena od zemlje do zemlje i globalno ispitivanje standarda transparentnosti i financijskih propisa od strane OECD-a i FATF-a donijeli su dobrodošlo poboljšanje globalnih standarda, ali su istodobno istaknuli nedostatke u nekim područjima.

To može stvoriti pitanja usklađenosti postojećih aranžmana i zabrinutost ulagača za strukture koje djeluju iz određenih jurisdikcija. Stoga povremeno postoji potreba za premještanjem financijskih aktivnosti u usklađeniju i stabilniju nadležnost.

Guernseyjevo korporativno rješenje za investicijske fondove

Komisija za financijske usluge u Guernseyu (GFSC) uvela je 12. lipnja 2020. ubrzani režim licenciranja za investicijske menadžere inozemnih (izvan Guernsey) fondova.

Brzo rješenje omogućuje inozemnim društvima za upravljanje fondovima da se presele u Guernsey i dobiju potrebnu dozvolu za ulaganje u samo 10 radnih dana. Alternativno, novoosnovano društvo za upravljanje Guernsey također se može osnovati i licencirati u roku od 10 radnih dana, pod istim režimom.

Brzo rješenje razvijeno je kao odgovor na značajan broj upita menadžera inozemnih fondova koji su željeli osnovati fondove u Guernseyu, bilo migracijom postojećih inozemnih upravitelja fondova ili osnivanjem novih fondova koji zahtijevaju upravitelje fondova Guernseyja.

Zašto Guernsey?

• ugled - Upravitelje fondova Guernsey privlači zbog njegove jake pravne, tehničke i profesionalne infrastrukture usluga, s velikim izborom kvalitetnih odvjetnika, tvrtki za upravljanje fondovima i direktora smještenih na lokalnoj razini. Osim toga, Guernsey je u EU -u te je na bijeloj listi FATF -a i OECD -a zbog porezne transparentnosti i poštenih poreznih standarda.

• Međunarodna usklađenost - Guernsey je donio zakonodavstvo kako bi zadovoljio zahtjeve EU -a o ekonomskoj suštini. Ovaj zakon zahtijeva od upravitelja fondova da obavljaju svoje osnovne aktivnosti stvaranja prihoda u svojoj nadležnosti poreznog prebivališta. Guernseyjeva već postojeća infrastruktura i regulatorni okvir financijskih usluga znači da su upravitelji fondova sa sjedištem na otoku sposobni ispuniti zahtjeve o ekonomskoj suštini. Robusna, ali uravnotežena Guernseyjeva regulacija upravitelja fondovima te njezin dugogodišnji pedigre i ugled vodeće svjetske jurisdikcije u privatnom kapitalu također su ključni za Guernseyjevu popularnost.

• Iskustvo - Administratori fondova i revizori u Guernseyju imaju veliko iskustvo u radu sa inozemnim fondovima koji nisu iz Guernseyja. Sheme izvan Guernseyja, za koje se neki aspekt upravljanja, administracije ili skrbništva provodi u Guernseyu, predstavljale su neto vrijednost imovine od 37.7 milijardi GBP na kraju 2020. godine i područje su rasta.

• Druga brza rješenja - Ubrzana opcija za upravitelje inozemnih fondova nadovezuje se na postojeće ubrzane procese licenciranja koji su dostupni upraviteljima Guernsey fondova u Guernseyu (također 10 radnih dana). Postoji i mogućnost ubrzane registracije Guernsey fondova u roku od 3 radna dana za registrirana sredstva, te 1 radni dan za fondove za privatna ulaganja (PIF-ove) i upravitelja PIF-a.

Administratori Dixcart fonda (Guernsey) Limited blisko surađuje s pravnim savjetnikom iz Guernseyja, kako bi olakšao migracije i pružio visokokvalitetne stalne usluge podrške i administracije kako bi se osiguralo poštivanje regulatornih zahtjeva, gospodarske suštine i najbolje prakse.

dodatne informacije

Za više informacija o brzom praćenju sredstava do Guernseyja, kontaktirajte Steven de Jersey u Dixcart uredu u Guernseyju: savjet.guernsey@dixcart.com

Kao dodatni pomoćnik u našim bilješkama o uvođenju dviju novih ruta Fonda za privatna ulaganja (PIF) u Guernseyu (kvalificirani privatni ulagač i obiteljski odnosi);

Kratki vodič o pravilima Guernseyjevog novog fonda za privatna ulaganja (PIF) (dixcart.com)

Guernseyjevo privatno ulaganje "Kvalificirani" fond za privatne ulagače (PIF) (dixcart.com)

U nastavku se nalazi sažetak o tri načina uspostave PIF -a i, radi potpunosti, istim podacima za registrirana i odobrena sredstva.

* Fleksibilna vrsta subjekta: kao što je društvo s ograničenom odgovornošću, ograničeno partnerstvo, zaštićeno ćelijsko društvo, uključeno ćelijsko društvo itd.

** Ne postoji čvrsta definicija 'obiteljskog odnosa' koja bi mogla omogućiti zadovoljavanje širokog raspona suvremenih obiteljskih odnosa i obiteljske dinamike.

Dodatne informacije:

Registrirano vs ovlašteno - u registriranim shemama kolektivnih ulaganja odgovornost je imenovanog upravitelja (administratora) pružiti jamstva GFSC -u da je izvršena odgovarajuća dubinska analiza. S druge strane, odobrene sheme zajedničkog ulaganja podložne su trostupanjskom postupku prijave kod GFSC-a u kojem se provodi dužna analiza.

Ovlaštene klase fondova:

Klasa -otvoreni programi u skladu s pravilima sheme kolektivnih ulaganja GFSC-a i stoga prikladni za prodaju javnosti u Ujedinjenom Kraljevstvu.

Klasa B - GFSC je osmislio ovaj put kako bi pružio određenu fleksibilnost dopuštajući GFSC -u da pokaže određenu prosudbu ili diskreciju. To je zato što se neke sheme kreću od maloprodajnih fondova namijenjenih široj javnosti putem institucionalnih fondova do strogo privatnog fonda koji je uspostavljen samo kao sredstvo ulaganja jedne institucije, te su njihovi ciljevi ulaganja i profili rizika na sličan način široki. U skladu s tim, pravila ne uključuju posebna ograničenja ulaganja, zaduživanja i zaštite. To također dopušta mogućnost novih proizvoda bez potrebe za izmjenom uredbe Komisije. Sheme klase B obično su namijenjene institucionalnim ulagačima.

Klasa Q - ova je shema zamišljena kao specifična i usmjerena je na sredstva profesionalnih ulagača koja potiču inovacije. Kao takva, usklađenost s ovom shemom stavlja veći fokus na otkrivanje rizika svojstvenih vozilu u odnosu na druge klase. 

Dixcart je licenciran prema Zakonu o zaštiti ulagača (Bailiwick of Guernsey) iz 1987. za pružanje administrativnih usluga PIF -a i posjeduje punu fiducijarnu licencu koju je odobrila Komisija za financijske usluge Guernsey.

Za dodatne informacije o privatnim investicijskim fondovima obratite se Steve de Jersey at savjet.guernsey@dixcart.com

pozadina

Niz od Direktive Europske unije provedena u srpnju 2011. dopuštaju sheme kolektivnog ulaganja slobodno djelovati u cijeloj EU, na temelju jednog jedinog ovlaštenja država članica.

Karakteristike ovih fondova reguliranih EU -om uključuju:

• Okvir za prekogranična spajanja svih vrsta reguliranih fondova EU-a, dopušten i priznat od strane svake države članice.
• Prekogranična master-hranilica strukture.
• Putovnica društva za upravljanje, koja omogućuje da upravljanim fondom EU -a, osnovanim u jednoj državi članici EU -a, upravlja društvo za upravljanje u drugoj državi članici.

Usluge fonda Dixcart Malta

Iz ureda Dixcart na Malti pružamo opsežan niz usluga uključujući; računovodstvo i izvještavanje dioničara, korporacijske tajničke usluge, upravljanje fondovima, usluge dioničara i vrednovanje.

Dixcart Grupa također nudi usluge upravljanja fondovima u: Guernseyju, otoku Man i Portugalu.

Vrste investicijskih fondova i zašto Malta?

Od ulaska Malte u EU 2004. godine, zemlja je donijela nove zakone i uvela dodatne režime fondova. Malta je od tada privlačno mjesto za osnivanje fonda.

To je ugledna i isplativa nadležnost, a nudi i više vrsta fondova za odabir, ovisno o poželjnoj strategiji ulaganja. To pruža fleksibilnost i mogućnost prilagođavanja različitim okolnostima.

Trenutno sva sredstva na Malti regulira Malta Financial Services Authority (MFSA). Uredba je podijeljena u četiri različite vrste:

• Fond za profesionalne ulagače (PIF)
• Alternativni investitorski fond (AIF)
• Prijavljeni fond za alternativna ulaganja (NAIF)
• Poduzeća za kolektivno ulaganje u prijenosnu sigurnost (UCITS).

Fond profesionalnih investitora (PIF)

PIF je najpopularniji hedge fond na Malti. Ulagači obično koriste ovu vrstu fonda za postizanje strategija povezanih s inovacijama, na primjer ulaganje u kriptovalutu, jer su glavne značajke fonda fleksibilnost i učinkovitost.

PIF -ovi su poznati kao sheme kolektivnog ulaganja osmišljene za ciljanje profesionalnih ulagača i pojedinaca s visokom neto vrijednosti, zbog nižih ulaganja, praga imovine i potrebnog iskustva, u usporedbi s drugim vrstama fondova.

Za stvaranje PIF -a ulagač mora biti kvalificirani ulagač i mora uložiti najmanje 100,000 €. Fond se također može stvoriti postavljanjem krovnog fonda koji uključuje i druge pod-fondove unutar njega. Uloženi iznos može se utvrditi po shemi, umjesto po fondu. Ulagači često smatraju ovu metodu lakšom opcijom pri stvaranju PIF -a.

Ulagači moraju potpisati dokument u kojem se navodi njihova svijest i prihvaćanje povezanih rizika.

Kvalificirani ulagač mora biti; pravno lice ili pravno lice koje je dio grupe, nekomercijalno tijelo osoba ili udruženja, zaklada ili pojedinac sa imovinom većom od 750,000 eura.

Maltešku PIF shemu može formirati bilo koje od sljedećih korporativnih vozila:

• Investicijsko društvo s promjenjivim temeljnim kapitalom (SICAV)
• Investicijsko društvo s fiksnim temeljnim kapitalom (INVCO)
• Ograničeno partnerstvo
• Jedinstveni fond/zajednički ugovorni fond
• Incorporated Cell Company.

Alternativni investitorski fond (AIF)

AIF je paneuropski fond za zajednička ulaganja za sofisticirane i profesionalne pojedince. Također se može stvoriti kao multi-fond u kojem se dionice mogu podijeliti na različite vrste dionica, na taj način stvarajući pod-fondove AIF-a.

Zove se "kolektivno" jer u njemu mogu sudjelovati mnogi ulagači, a bilo koja korist se distribuira među ulagačima u skladu s definiranom politikom ulaganja (ne treba brkati s UCITS -ovima koji imaju strože zahtjeve). Naziva se "paneuropskim" jer AIF ima putovnicu EU-a i stoga se svakom ulagaču iz EU-a može pridružiti fond.

Što se tiče ulagača, to mogu biti kvalificirani ulagači ili profesionalni klijenti.

'Kvalificirani ulagač', mora uložiti minimalno 100,000 EUR, u dokumentu prijavljenom AIF -u izjaviti da je svjestan i prihvaća rizike koje namjerava preuzeti, i na kraju, ulagač mora biti; korporativno tijelo ili korporativno tijelo koje je dio grupe, udruženo tijelo osoba ili udruga, zaklada ili pojedinac s imovinom većom od 750,000 eura.

Ulagač koji je „profesionalni klijent” mora imati iskustvo, znanje i vještinu za donošenje vlastitih odluka o ulaganju i za procjenu rizika. Ova vrsta ulagača općenito je; subjekti koji su dužni/ovlašteni/regulirani za poslovanje na financijskim tržištima, druga tijela kao što su nacionalne i regionalne vlade, javna tijela koja upravljaju javnim dugom, središnje banke, međunarodne i nadnacionalne institucije i drugi institucionalni ulagači čija je glavna djelatnost ulaganje u financije instrumenti. Osim toga, klijenti koji ne zadovoljavaju gore navedene definicije mogu zatražiti da budu profesionalni klijenti.

Maltešku shemu AIF -a može formirati bilo koje od sljedećih korporativnih vozila:

• Investicijsko društvo s promjenjivim temeljnim kapitalom (SICAV)
• Investicijsko društvo s fiksnim temeljnim kapitalom (INVCO)
• Ograničeno partnerstvo
• Jedinstveni fond/zajednički ugovorni fond
• Incorporated Cell Company.

Notificirani alternativni investitorski fond (NAIF)

NAIF je malteški proizvod koji koriste ulagači kada žele na brz i učinkovit način plasirati svoj fond unutar EU.

Upravitelj ovog fonda (Upravitelj alternativnih investicijskih fondova - UAIF) preuzima svu odgovornost za NAIF i njegove obveze. Nakon „obavijesti“, AIF može pristupiti tržištu za deset dana, sve dok je sva dokumentacija koju je primio MVPU u dobrom stanju. Projekti sekuritizacije primjer su onoga za što se koriste NAIF -ovi.

Unutar ovog fonda, kao u AIF -u, ulagači mogu biti kvalificirani ulagači ili profesionalni klijenti. Oboje se mogu prijaviti za postupak „obavijesti“, s tim da postoje samo dva zahtjeva; svaki ulagač mora uložiti najmanje 100,000 eura, a mora prijaviti AIF -u i UAIF -u u dokumentu da su svjesni rizika koje namjeravaju preuzeti i da ih prihvaćaju.

Relevantne značajke NAIF -a uključuju:

• Podložno procesu obavijesti od strane MVPU -a, a ne postupku licenciranja
• Može biti otvoren ili zatvoren
• Ne može se samostalno upravljati
• Odgovornost i nadzor preuzima UAIF
• Ne može se postaviti kao zajamni fond
• Ne može se ulagati u nefinancijsku imovinu (uključujući nekretnine).

Maltešku NAIF shemu može formirati bilo koje od sljedećih korporativnih vozila:

• Investicijsko društvo s promjenjivim temeljnim kapitalom (SICAV)
• Investicijsko društvo s fiksnim temeljnim kapitalom (INVCO)

• Incorporated Cell Company SICAV -a (SICAV ICC)
• Uključena ćelija priznate inkorporirane ćelijske tvrtke (RICC)
• Jedinstveni fond/zajednički ugovorni fond.

Poduzeća za kolektivno ulaganje u prijenosnu sigurnost (UCITS)

Sredstva UCITS -a kolektivna su shema ulaganja, likvidan i transparentan maloprodajni proizvod koji se može slobodno plasirati i distribuirati diljem EU -a. Oni su regulirani EU UCITS direktivom.

Malta nudi isplativu opciju, s fleksibilnošću, uz potpuno poštivanje Direktive EU.

UCITS, nastao na Malti, može biti u obliku različitih pravnih struktura. Glavna ulaganja su prenosive vrijednosnice i druga likvidna financijska imovina. UCITS se također može stvoriti kao krovni fond, gdje se dionice mogu podijeliti na različite vrste dionica, čime se stvaraju pod-fondovi.

Ulagači moraju biti „mali ulagači“ koji moraju ulagati vlastiti novac na neprofesionalan način.

Maltešku shemu UCITS -a može uspostaviti bilo koje od sljedećih korporativnih vozila:

• Investicijsko društvo s promjenjivim temeljnim kapitalom (SICAV)
• Ograničeno partnerstvo
• Jedinstveno povjerenje
• Zajednički ugovorni fond.

rezime

Na Malti su dostupni različiti fondovi i potrebno je uzeti stručne savjete od tvrtke poput Dixcarta kako bi se osiguralo da odabrana vrsta fonda najbolje odgovara posebnim okolnostima i vrstama ulagača koji ulažu u fond.

dodatne informacije

Ako trebate dodatne informacije o sredstvima na Malti, obratite se Jonathan Vassallo: savjet.malta@dixcart.com, u Dixcart uredu na Malti ili na svoj uobičajeni Dixcart kontakt.

'ESG' i ulaganje u zeleno financiranje - Guernsey Green Fond

Ekološko, društveno i upravljanje („ESG“) i ulaganje u zeleno financiranje popeli su se na vrh regulatornih agendi i programa ulagača, budući da se nastavlja snažan zamah djelovanja kao bolje angažiranih, proaktivnijih čuvara globalnih promjena ESG-a.

Ova se promjena provodi kroz krajolik financijskih usluga.

Isporuka, strategija i stručnost

Institucionalni, obiteljski uredi i sofisticirane strategije privatnih ulagača razvijaju se tako da uključuju veće elemente ulaganja ESG -a - ali kako se te mogućnosti ulaganja pružaju?

Privatne i institucionalne investicijske kuće i obiteljski uredi nastavljaju stvarati stručne savjetodavne timove koji će voditi njihove strategije ESG -a i nuditi te strategije i stručnost široj populaciji ulagača, kroz nove i postojeće strukture fondova.

Za nove skupine ulagača, bilo da se radi o institucionalnim, obiteljskim uredima ili drugima, koji žele izravno kontrolirati i isporučiti vlastite prilagođene strategije ESG -a, struktura fondova globalno je prihvaćena norma za isporuku.

Vjerodostojnost Guernsey Green Fonda

2018. Guernsey Financial Services ('GFSC') objavio je pravila Guernsey Green Fonda, stvarajući prvi regulirani proizvod zelenih investicijskih fondova na svijetu.

Cilj Guernsey Green Fonda je pružiti platformu na kojoj se mogu ulagati u različite zelene inicijative.

Guernsey Green Fund poboljšava pristup investitora zelenom investicijskom prostoru pružajući pouzdan i transparentan proizvod koji doprinosi međunarodno dogovorenim ciljevima ublažavanja štete po okoliš i klimatskih promjena.

Ulagači u Guernsey Green Fond mogu se osloniti na oznaku Guernsey Green Fund, koja je osigurana u skladu s pravilima Guernsey Green Fonda, da predstavlja shemu koja zadovoljava stroge kriterije prihvatljivosti za zeleno ulaganje i ima cilj neto pozitivnog utjecaja na okoliš planete.

Isporuka Guernsey Green Fonda

Svaka klasa Guernsey fonda može prijaviti svoju namjeru da bude proglašena Guernsey Green Fondom; registrirano ili ovlašteno, otvoreno ili zatvoreno, pod uvjetom da ispunjava kriterije prihvatljivosti.

GFSC će na svojoj web stranici odrediti Guernsey Green Fondove i odobriti upotrebu logotipa Guernsey Green Fonda za upotrebu na raznim marketinškim i informativnim materijalima (u skladu sa smjernicama GFSC -a o upotrebi logotipa). Odgovarajući fond stoga može jasno prikazati svoju oznaku Guernsey Green Fund i usklađenost s pravilima Guernsey Green Fonda.

GFSC je trenutno u postupku registracije logotipa Guernsey Green Fonda kao zaštitnog znaka na web stranici Guernseyjevog Ureda za intelektualno vlasništvo.

Dixcart Fund Services u Guernseyju

Smatramo da su strukture Guernsey Fonda za privatna ulaganja lakših dodira zatvorenih struktura posebno privlačne obiteljskim uredima i menadžerima sofisticiranih grupa privatnih ulagača koji nastoje preuzeti izravnu kontrolu i uručiti strategije ulaganja ESG-a po mjeri.

Izravno surađujemo sa stručnim pravnim savjetnicima i upraviteljima ulaganja kako bismo isporučili, upravljali i upravljali strukturama fondova.

dodatne informacije

Za dodatne informacije o uslugama Dixcart fonda u Guernseyu i odakle započeti, kontaktirajte Steve de Jersey, u Dixcart uredu u Guernseyju: savjet.guernsey@dixcart.com.

pozadina

Malta je dugo bila etablirani izbor za upravitelje fondova koji se nastoje osnovati u uglednoj jurisdikciji EU-a, dok je isplativ.

Koje fondove nudi Malta?

Od kada je Malta postala članica EU -a 2004. godine, u nju su uključeni brojni režimi fondova EU -a, ponajviše; "Alternativni investicijski fond (AIF)", "Poduzeća za kolektivno ulaganje u prijenosne vrijednosne papire (UCITS)" i "Fond za profesionalne ulagače (PIF)".

Malta je 2016. godine također uvela 'Notificirani alternativni investicijski fond (NAIF)', u roku od deset radnih dana od podnošenja dovršene dokumentacije o obavijesti, Uprava za financijske usluge Malte (MFSA) uvrstit će NAIF na svoj mrežni popis prijavljenih AIF -ova s ​​dobrom reputacijom . Takav fond ostaje u potpunosti usklađen s EU -om, a također ima koristi od prava na putovnice EU -a.

Sheme kolektivnih ulaganja EU

Niz od Direktive Europske unije Dopustite sheme kolektivnog ulaganja slobodno djelovati u cijeloj EU, na temelju jednog jedinog ovlaštenja država članica. 

Karakteristike ovih fondova reguliranih EU -om uključuju:

• Okvir za prekogranična spajanja svih vrsta reguliranih fondova EU-a, dopušten i priznat od strane svake države članice.
• Prekogranična master-hranilica strukture.
• Putovnica društva za upravljanje koja omogućuje da upravljanim fondom reguliranim EU -om osnovanim u jednoj državi članici EU upravlja društvo za upravljanje u drugoj državi članici.

Licenca Dixcart Malta fonda

Ured Dixcart na Malti posjeduje licencu za fond i stoga može pružati opsežan niz usluga, uključujući; administracija fondova, računovodstvo i izvještavanje dioničara, korporativne tajničke usluge, usluge dioničara i vrednovanje.

Prednosti osnivanja fonda na Malti

Ključna korist korištenja Malte kao nadležnosti za osnivanje fonda je ušteda troškova. Naknade za osnivanje fonda na Malti i za usluge upravljanja fondovima znatno su niže nego u mnogim drugim jurisdikcijama. 

Prednosti koje nudi Malta uključuju: 

• Država članica EU -a od 2004
• Visoko renomirano središte financijskih usluga, Malta je svrstana među tri najbolja financijska centra u Indeksu globalnih financijskih centara
• Jedinstveni regulator za bankarstvo, vrijednosne papire i osiguranje - vrlo pristupačan i robustan
• Globalni davatelji usluga s reguliranim kvalitetom na svim područjima
• Kvalificirani profesionalci
• Niži operativni troškovi od ostalih europskih jurisdikcija
• Brzi i jednostavni postupci postavljanja
• Fleksibilne strukture ulaganja (SICAV -i, zaklade, partnerstva itd.)
• Višejezična i profesionalna radna snaga-zemlja engleskog govornog područja sa stručnjacima koji obično govore četiri jezika
• Popis fondova na Malta burzi
• Mogućnost stvaranja krovnih fondova
• Na snazi ​​su propisi o ponovnom stanovanju
• Mogućnost korištenja stranih upravitelja fondova i skrbnika
• Najkonkurentnija porezna struktura unutar EU -a, ali u potpunosti usklađena s OECD -om
• Izvrsna mreža sporazuma o dvostrukom oporezivanju
• Dio eurozone

Koje su porezne prednosti osnivanja fonda na Malti?

Malta ima povoljan porezni režim i sveobuhvatnu mrežu Ugovora o dvostrukom porezu. Engleski je službeni poslovni jezik, a svi zakoni i propisi objavljeni su na engleskom jeziku.

Sredstva na Malti uživaju brojne posebne porezne olakšice, uključujući:

• Nema poštanske pristojbe pri izdavanju ili prijenosu dionica.
• Nema poreza na neto vrijednost imovine sheme.
• Nema poreza po odbitku na dividende isplaćene nerezidentima.
• Nema oporezivanja kapitalnih dobitaka od prodaje dionica ili udjela od strane nerezidenata.
• Nema oporezivanja kapitalnih dobitaka od prodaje dionica ili udjela od strane rezidenata pod uvjetom da su te dionice/udjeli uvršteni na Malta burzu.
• Nepredviđena sredstva uživaju važno izuzeće koje se odnosi na prihode i dobitke fonda.

rezime

Malteški fondovi popularni su zbog svoje fleksibilnosti i porezno učinkovitih značajki koje nude. Tipični UCITS fondovi uključuju dioničke fondove, obvezničke fondove, fondove na tržištu novca i fondove s apsolutnim prinosom.

dodatne informacije

Ako trebate dodatne informacije u vezi s osnivanjem fonda na Malti, obratite se svom uobičajenom kontaktu iz Dixcarta ili na Jonathan Vassallo u uredu Dixcart na Malti: savjet.malta@dixcart.com

Investicijski fondovi - za strukturiranje privatnog bogatstva

Nakon konzultacija s industrijom 2020., Guernseyjevo Povjerenstvo za financijske usluge (GFSC) ažuriralo je svoj režim Fonda za privatna ulaganja (PIF) kako bi proširilo dostupne mogućnosti PIF -a. Nova pravila stupila su na snagu 22. travnja 2021. i odmah su zamijenila dosadašnja Pravila Fonda za privatna ulaganja, 2016.

Ruta 3 - Privatni investicijski fondovi za obiteljske odnose (PIF)

Ovo je nova ruta za koju nije potreban licencirani upravitelj GFSC -a. Ova ruta omogućuje stvaranje prilagođene strukture privatnog bogatstva koja zahtijeva obiteljski odnos između ulagača, koji mora ispunjavati sljedeće kriterije:

1. Svi ulagači moraju dijeliti obiteljski odnos ili biti "podobni zaposlenik" dotične obitelji (zaposlenik koji ispunjava uvjete u ovom kontekstu također mora zadovoljiti definiciju kvalificiranog privatnog ulagača prema Ruti 2 - PIF kvalificiranog privatnog ulagača);
2. PIF se ne smije plasirati izvan obiteljske grupe;
3. Prikupljanje kapitala izvan obiteljskog odnosa nije dopušteno;
4. Fond mora imati imenovanog administratora iz Guernseyja, licenciranog prema Zakonu o zaštiti ulagača (Bailiwick of Guernsey) iz 1987., koji je imenovan za njega; i
5. Kao dio PIF aplikacije, administrator PIF -a mora dostaviti GFSC -u izjavu da postoje učinkoviti postupci kako bi se osiguralo da svi ulagači ispunjavaju obiteljske zahtjeve.

Kome će ovo vozilo biti od posebnog interesa?

Ne postoji čvrsta definicija 'obiteljskog odnosa' koja bi mogla omogućiti zadovoljavanje širokog raspona suvremenih obiteljskih odnosa i obiteljske dinamike.

Očekuje se da će PIF Route 3 biti od posebnog interesa za obitelji i obiteljske urede s iznimnom neto vrijednošću, kao fleksibilna struktura za upravljanje obiteljskom imovinom i investicijskim projektima.

Novi pristup suvremenom upravljanju obiteljskim bogatstvom

Priznavanje tradicionalnih struktura povjerenja i zaklada razlikuje se u cijelom svijetu, ovisno o tome priznaje li nadležnost opće pravo ili građansko pravo. Odvajanje između pravnog i stvarnog vlasništva nad imovinom često je konceptualni kamen spoticanja u njihovoj uporabi.

• Fondovi su globalno priznati kao dobro cijenjeni i dobro razumljivi strukture upravljanja bogatstvom te, u okruženju sve veće potražnje za regulacijom, transparentnošću i odgovornošću, pružaju posebno registriranu i reguliranu alternativu tradicionalnim alatima.

Potrebe suvremenih obitelji i obiteljskih ureda također se mijenjaju, a dva su pitanja koja su danas posebno uobičajena:

• Potreba za većom legitimnom kontrolom obitelji nad donošenjem odluka i imovinom, što može postići reprezentativna skupina članova obitelji koja djeluje kao upravni odbor društva za upravljanje fondovima; i;
• Potreba za uključivanjem šire obitelji, osobito sljedeće generacije, što se može opisati u obiteljskoj povelji priloženoj uz fond.

Što je obiteljska povelja?

Obiteljska povelja koristan je način definiranja, organiziranja i dogovaranja stavova i strategija o pitanjima kao što su ulaganje u okoliš, socijalna pitanja i upravljanje te filantropija.

Povelja također može formalno opisati način na koji se članovi obitelji mogu razviti u smislu obrazovanja, osobito o obiteljskim financijskim pitanjima, te njihov angažman u upravljanju obiteljskim bogatstvom.

Route 3 PIF nudi prilagođene i vrlo fleksibilne mogućnosti za bavljenje različitim strategijama raspodjele i upravljanja bogatstvom u cijeloj obitelji.

Za različite obiteljske grupe ili članove obitelji mogu se stvoriti zasebne klase jedinica fondova, koje odražavaju odnosnu razinu uključenosti, različite obiteljske situacije i različite potrebe za prihodom i ulaganjima. Obiteljska imovina mogla bi se udružiti, na primjer, u zasebne ćelije unutar strukture fonda zaštićenih ćelijskih tvrtki, kako bi se omogućilo upravljanje određenim članovima obitelji različitim klasama imovine i razdvajanje različite imovine i rizik ulaganja u cijelo bogatstvo obitelji.

Ruta 3 PIF može omogućiti obiteljskom uredu da izgradi i dokaže rezultate u upravljanju ulaganjima.

Dixcart i dodatne informacije

Dixcart je licenciran prema Zakonu o zaštiti ulagača (Bailiwick of Guernsey) iz 1987. za pružanje administrativnih usluga PIF -a i posjeduje punu fiducijarnu licencu koju je odobrila Komisija za financijske usluge Guernsey.

Za daljnje informacije o planiranju bogatstva, imanja i nasljedstva te osnivanju i upravljanju obiteljskim privatnim investicijskim fondovima molimo kontaktirajte Steve de Jersey at savjet.guernsey@dixcart.com

Guernseyev kvalificirani fond za privatne ulagače (PIF)

Nakon konzultacija s industrijom 2020., Guernseyjevo Povjerenstvo za financijske usluge (GFSC) ažuriralo je svoj režim Fonda za privatna ulaganja, kako bi proširilo dostupne mogućnosti PIF -a. Nova pravila stupila su na snagu 22. travnja 2021., a odmah su zamijenila prethodna Pravila Fonda za privatna ulaganja, 2016. godine.

Ruta 2 - Kvalificirani privatni investitor (QPI), PIF

Ovo je nova ruta za koju nije potreban licencirani upravitelj GFSC -a.

Ova ruta, u usporedbi s tradicionalnom rutom, nudi smanjene operativne troškove i troškove upravljanja, dok zadržava sadržaj unutar PIF-a kroz pravilan rad odbora i blisku, stalnu ulogu ovlaštenog administratora imenovanog u Guernseyju.

Kriteriji

PIF Route 2 mora ispunjavati sljedeće kriterije:

1. Svi ulagači moraju zadovoljiti definiciju kvalificiranog privatnog ulagača kako je definirano u Pravilima i smjernicama Fonda za privatna ulaganja (1), 2021. U ovom slučaju definicija uključuje sposobnost da;
   • procijeniti rizike i strategiju ulaganja u PIF;
   • snositi posljedice ulaganja u PIF; i
   • snositi svaki gubitak koji proizlazi iz ulaganja
2. Ne više od 50 pravnih ili fizičkih osoba koje imaju krajnji ekonomski interes u PIF -u;
3. Broj ponuda jedinica za pretplatu, prodaju ili zamjenu ne prelazi 200;
4. Fond mora imati imenovanog rezidenta u Guernseyu i licenciranog administratora;
5. Kao dio PIF aplikacije, administrator PIF -a mora dostaviti GFSC -u izjavu da postoje učinkoviti postupci kako bi se osiguralo ograničenje sheme na QPI -e; i
6. Ulagači dobivaju izjavu o otkrivanju podataka u formatu koji propisuje GFSC.

Kome će PIF Route 2 biti privlačan?

PIF Route 2 bit će posebno atraktivan za niz promotora i menadžera jer smanjuje ukupne formacije i tekuće troškove PIF-a, a istovremeno pruža odgovarajuću razinu regulacije u visoko favoriziranoj nadležnosti Guernseyja.

Ova ruta omogućuje da PIF postane samoupravni (što će vjerojatno dodatno smanjiti troškove), ali ipak dopušta fleksibilnost imenovanja upravitelja ako to želi.

Ova je ruta pogodna za menadžere ulaganja, obiteljske urede ili grupe pojedinaca da razviju rezultate u upravljanju ulaganjima

GFSC je primijetio da nova pravila PIF -a ne proširuju niti mijenjaju definiciju „sheme kolektivnog ulaganja“.

Dixcart i dodatne informacije

Dixcart je licenciran prema Zakonu o zaštiti ulagača (Bailiwick of Guernsey) iz 1987. za pružanje administrativnih usluga PIF -a i posjeduje punu fiducijarnu licencu koju je odobrila Komisija za financijske usluge Guernsey.

Za dodatne informacije o privatnim investicijskim fondovima obratite se Steven de Jersey at savjet.guernsey@dixcart.com