オルタナティブ投資–マルタのヘッジファンドのメリット
マルタに関する重要なデータ
- マルタは2004年2008月にEU加盟国になり、XNUMX年にユーロ圏に加盟しました。
- 英語はマルタで広く話され、書かれており、ビジネスの主要言語です。
マルタの競争優位に寄与する要因
- EU指令に沿った立法の枠組みを備えた堅牢な法的および規制環境。 マルタは、ビジネス法が英国法の原則に基づいているため、民法とコモンローの両方の管轄システムを組み込んでいます。
- マルタは、金融サービスに関連するさまざまな分野の断面を代表する卒業生による高水準の教育を誇っています。 金融サービスの特定のトレーニングは、さまざまな高等教育および高等教育レベルで提供されます。 会計の専門家は島で定評があります。 会計士は大学を卒業しているか、公認会計士資格（ACA / ACCA）を持っています。
- 非常に親しみやすく、ビジネス志向のプロアクティブな規制当局。
- 西ヨーロッパよりも安い価格で高品質の賃貸オフィススペースの供給が増え続けています。
- 国際金融センターとしてのマルタの発展は、利用可能な金融サービスの範囲に反映されています。 従来の小売機能を補完するものとして、銀行はますます提供しています。 プライベートバンキングおよびインベストメントバンキング、プロジェクトファイナンス、シンジケートローン、財務、保管、および預託サービス。 マルタはまた、ストラクチャードトレードファイナンスやファクタリングなどの貿易関連商品を専門とするいくつかの機関をホストしています。
- マルタの標準時は、グリニッジ標準時（GMT）よりXNUMX時間早く、米国東部標準時（EST）よりXNUMX時間進んでいます。 したがって、国際ビジネスを円滑に管理することができます。
- EUで採用されている国際財務報告基準は、会社の法律に定着しており、1997年から適用されているため、対応するローカルGAAP要件はありません。
- 駐在員にとっても非常に競争力のある税制であり、広範かつ拡大している二重課税防止条約ネットワーク。
- EU以外の国民に対する労働許可の付与に制限はありません。
マルタヘッジファンド：プロフェッショナルインベスターファンド（PIF）
マルタの法律は、ヘッジファンドに直接言及していません。 ただし、マルタのヘッジファンドは、集団投資スキームであるProfessional Investor Funds（PIF）としてライセンスされています。 マルタのヘッジファンドは通常、オープンエンドまたはクローズドエンドの投資会社（SICAVまたはINVCO）として設立されます。
マルタプロフェッショナルインベスターファンド（PIF）レジームは、（a）適格投資家に昇格したもの、（b）臨時投資家に昇格したもの、（c）経験豊富な投資家に昇格したもののXNUMXつのカテゴリーで構成されます。
これらXNUMXつのカテゴリーのいずれかに該当し、PIFに投資できるようにするには、特定の条件を満たす必要があります。 PIFは、それぞれの立場である程度の専門知識と知識を備えた専門家および富裕層の投資家向けに設計された集合投資スキームです。
適格投資家の定義
「適格投資家」とは、以下の基準を満たす投資家です。
- PIFに最低100,000ユーロまたはそれに相当する通貨を投資します。 この投資は、部分的な償還によっていつでもこの最低額を下回ることはできません。 &
- ファンドマネジャーとPIFに書面で、投資家が提案された投資に関連するリスクを認識し、受け入れることを宣言します。 &
- 次の少なくともXNUMXつを満たします。
- 純資産が750,000ユーロを超える法人、または純資産が750,000ユーロを超えるグループの一部、またはいずれの場合もそれに相当する通貨。 or
- 750,000ユーロまたは同等の通貨を超える純資産を持つ法人化されていない個人または団体。 or
- 信託の資産の正味価値が750,000ユーロまたは同等の通貨を超える信託。 or
- 純資産または共同純資産とその配偶者の合計が750,000ユーロまたは同等の通貨を超える個人。 or
- PIFのシニア従業員またはサービスプロバイダーのディレクター。
マルタのPIFは何に使用され、その利点は何ですか？
PIFは、譲渡可能な証券、プライベートエクイティ、不動産、インフラストラクチャなどの原資産を持つヘッジファンド構造によく使用されます。 それらはまた、暗号通貨取引に従事するファンドによって一般的に使用されます。
PIFには、次のような多くの利点があります。
- PIFは、専門家または価値の高い投資家を対象としているため、通常、リテールファンドに課せられる制限はありません。
- 投資やレバレッジの制限はなく、PIFはXNUMXつの資産のみを保持するように設定できます。
- カストディアンを任命する必要はありません。
- ファストトラックライセンスオプションが利用可能で、2〜3か月以内に承認されます。
- 自己管理できます。
- 承認された管轄区域の管理者、管理者、またはサービスプロバイダー、EU、EEA、およびOECDのメンバーを任命することができます。
- 仮想通貨ファンドの設定に使用できます。
他の管轄区域からマルタへの既存のヘッジファンドを再支配する可能性もあります。 このようにして、ファンドの継続性、投資、および契約上の取り決めが継続されます。
マルタオルタナティブ投資ファンド（AIF）
AIFは、投資家から資金を調達し、明確な投資戦略を持っている集合的な投資ファンドです。 それらは、譲渡可能証券への集団投資（UCITS）制度の下での承認を必要としません。
投資サービス法と投資サービス規則の改正および補助法の導入による、オルタナティブ投資ファンド指令（AIFMD）の最近の転置により、マルタでの非UCITSファンドの管理とマーケティングの枠組みが作成されました。
AIFMDの範囲は広く、AIFの管理、管理、およびマーケティングをカバーしています。 ただし、主にAIFMの承認、運用条件、透明性の義務、およびEU全体の専門投資家に対するAIFの管理とマーケティングを国境を越えてカバーしています。 これらのタイプのファンドには、ヘッジファンド、プライベートエクイティファンド、不動産ファンド、ベンチャーキャピタルファンドが含まれます。
AIFMDフレームワークは、小規模なAIFMに軽量または最小限の体制を提供します。 De minimis AIFMは、直接的または間接的に、運用資産が集合的に以下の金額を超えないAIFのポートフォリオを管理するマネージャーです。
1）100億ユーロ。 or
2）レバレッジなしのAIFのみを管理するAIFMに対して500億ユーロ。各AIFへの初期投資から、XNUMX年以内に償還権を行使することはできません。
de minimis AIFMは、AIFMD体制に由来するEUパスポート権を使用できません。
ただし、運用資産が上記のしきい値を下回っているAIFMは、引き続きAIFMDフレームワークを選択できます。 これにより、フルスコープAIFMに適用されるすべての義務の対象となり、AIFMDに由来するEUパスポート権を使用できるようになります。
追加情報
マルタのPIFおよびAIFに関する詳細情報が必要な場合は、 ジョナサン・ヴァッサロ: Advice.malta @dixcart.com、マルタのDixcartオフィスまたは通常のDixcartの連絡先。
