Alternativno vlaganje – prednosti malteških hedge skladov

  • Objava 13 junij 2022

  • | Reference IN834

Ključni podatki o Malti

  • Malta je postala članica EU maja 2004 in se pridružila evroobmočju leta 2008.
  • Angleščina se na Malti pogosto govori in piše in je glavni poslovni jezik.

Dejavniki, ki prispevajo k konkurenčni prednosti Malte

  • Robustno pravno in regulativno okolje z zakonodajnim okvirom v skladu z direktivami EU. Malta vključuje oba jurisdikcijska sistema: civilno pravo in običajno pravo, saj poslovna zakonodaja temelji na načelih angleškega prava.
  • Malta se ponaša z visoko stopnjo izobrazbe z diplomanti, ki predstavljajo presek različnih disciplin, povezanih s finančnimi storitvami. Posebno usposabljanje na področju finančnih storitev je na voljo na različnih stopnjah višješolskega in terciarnega izobraževanja. Računovodski poklic je na otoku dobro uveljavljen. Računovodje so bodisi univerzitetno diplomirani bodisi imajo kvalifikacijo certificiranega računovodje (ACA/ACCA).
  • Proaktiven regulator, ki je zelo dostopen in poslovno naravnan.
  • Vedno večja ponudba visokokakovostnih pisarniških prostorov za najem po cenah, nižjih kot v zahodni Evropi.
  • Razvoj Malte kot mednarodnega finančnega središča se odraža v naboru finančnih storitev, ki so na voljo. Banke kot dopolnitev tradicionalnih maloprodajnih funkcij vse bolj ponujajo; zasebno in investicijsko bančništvo, projektno financiranje, sindicirana posojila, zakladništvo, skrbništvo in depozitarne storitve. Malta gosti tudi več institucij, specializiranih za izdelke, povezane s trgovino, kot sta strukturirano trgovinsko financiranje in faktoring.
  • Malteški standardni čas je eno uro pred povprečnim časom po Greenwichu (GMT) in šest ur pred ameriškim vzhodnim standardnim časom (EST). Mednarodno poslovanje je zato mogoče nemoteno upravljati.
  • Mednarodni standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU, so zasidrani v zakonodaji podjetij in se uporabljajo od leta 1997, zato ni nobenih lokalnih zahtev GAAP, ki bi jih bilo treba obravnavati.
  • Zelo konkurenčen davčni režim, tudi za izseljence, in obsežna in rastoča mreža pogodb o dvojnem obdavčevanju.
  • Brez omejitev pri izdaji delovnih dovoljenj za državljane nečlanic EU.

Malteški hedge skladi: skladi poklicnih vlagateljev (PIF)

Malteška zakonodaja se ne nanaša neposredno na hedge sklade. Vendar so malteški hedge skladi licencirani kot skladi profesionalnih vlagateljev (PIF), kolektivna naložbena shema. Hedge skladi na Malti so običajno ustanovljeni kot odprte ali zaprte investicijske družbe (SICAV ali INVCO).

Režim skladov poklicnih vlagateljev na Malti (PIF) je sestavljen iz treh kategorij: (a) tistih, ki so napredovani v kvalificirane vlagatelje, (b) tistih, ki so napredovali v izredne vlagatelje, in (c) tistih, ki so napredovali v izkušene vlagatelje.

Za uvrstitev v eno od teh treh kategorij in zato za vlaganje v PIF morajo biti izpolnjeni določeni pogoji. PIF so kolektivne naložbene sheme, zasnovane za profesionalne in premožne vlagatelje z določeno stopnjo strokovnega znanja in znanja na svojih položajih.

Opredelitev kvalificiranega vlagatelja

"Kvalificirani vlagatelj" je vlagatelj, ki izpolnjuje naslednja merila:

  1. V PIF vloži najmanj 100,000 EUR ali protivrednost v njeni valuti. Ta naložba se ne sme nikoli znižati pod ta minimalni znesek z delnim odkupom; in
  2. pisno izjavlja upravljavcu sklada in PIF, da je omenjeni vlagatelj seznanjen s predlagano naložbo in sprejema tveganja, povezana s predlagano naložbo; in
  3. Zadovoljuje vsaj eno od naslednjega:
  • Podjetje, ki ima neto sredstva nad 750,000 EUR ali del skupine, ki ima neto sredstva nad 750,000 EUR ali v vsakem primeru njeno protivrednost v valuti; or
  • Nekorporativno združenje oseb ali združenj z neto sredstvi, ki presegajo 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
  • Sklad, pri katerem je neto vrednost premoženja sklada več kot 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
  • posameznik, katerega neto vrednost ali skupna neto vrednost skupaj z zakoncem presega 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
  • Višji uslužbenec ali direktor ponudnika storitev za PIF.

Za kaj se uporabljajo PIF na Malti in kakšne so njihove prednosti?

PIF se pogosto uporabljajo za strukture hedge skladov z osnovnimi sredstvi, ki segajo od prenosljivih vrednostnih papirjev, zasebnega lastniškega kapitala, nepremičnin in infrastrukture. Pogosto jih uporabljajo tudi skladi, ki se ukvarjajo s trgovanjem s kriptovalutami.

PIF ponujajo številne prednosti, vključno z:

  • PIF-ji so namenjeni profesionalnim ali premožnim vlagateljem in zato nimajo omejitev, ki so običajno naložene za maloprodajne sklade.
  • Ni omejitev glede naložb ali finančnih vzvodov in PIF-je je mogoče nastaviti tako, da imajo samo eno sredstvo.
  • Ni potrebe po imenovanju skrbnika.
  • Na voljo je hitra možnost licenciranja z odobritvijo v 2-3 mesecih.
  • Lahko se upravlja sam.
  • Lahko imenuje skrbnike, upravitelje ali ponudnike storitev v vseh priznanih jurisdikcijah, članicah EU, EGP in OECD.
  • Lahko se uporablja za nastavitev sredstev v virtualni valuti.

Obstaja tudi možnost ponovnega domiciliranja obstoječih hedge skladov iz drugih jurisdikcij na Malto. Na ta način se nadaljuje kontinuiteta sklada, naložbe in pogodbena ureditev.

Malteški alternativni investicijski skladi (AIF)

AIS so kolektivni naložbeni skladi, ki zbirajo kapital od vlagateljev in imajo opredeljeno naložbeno strategijo. Ne zahtevajo dovoljenja v skladu z režimom podjemov za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP).  

Nedavni prenos Direktive o alternativnih investicijskih skladih (AISMD) s spremembami Zakona o investicijskih storitvah in pravil o investicijskih storitvah ter uvedbo podzakonske zakonodaje je ustvaril okvir za upravljanje in trženje skladov, ki niso KNPVP, na Malti.

Področje uporabe AIS je široko in zajema upravljanje, upravljanje in trženje AIS. Vendar v glavnem zajema odobritev, pogoje delovanja in preglednost UAIS ter upravljanje in trženje AIS profesionalnim vlagateljem po vsej EU na čezmejni osnovi. Te vrste skladov vključujejo hedge sklade, sklade zasebnega kapitala, nepremičninske sklade in sklade tveganega kapitala.

Okvir UAIS zagotavlja lažji ali de minimis režim za majhne UAIS. De minimis UAIS so upravitelji, ki neposredno ali posredno upravljajo portfelje AIS, katerih sredstva v upravljanju skupaj ne presegajo naslednjih zneskov:

1) 100 milijonov evrov; or

2) 500 milijonov EUR za UAIS, ki upravljajo samo AIS brez finančnega vzvoda, brez pravic odkupa, ki bi jih bilo mogoče uveljaviti v petih letih od začetne naložbe v vsak AIS.

UAIS de minimis ne more uporabljati pravic EU do potnega lista, ki izhajajo iz režima UAIS.

Vendar pa se lahko vsak UAIS, katerega sredstva v upravljanju padejo pod zgornje pragove, še vedno odločijo za okvir UAIS. S tem bi zanj veljale vse obveznosti, ki veljajo za UAIS v celotnem obsegu, in bi mu omogočilo uporabo pravic do potnega lista EU, ki izhajajo iz UAIS.

Dodatne informacije

Če potrebujete dodatne informacije o PIF in AIS na Malti, se obrnite na Jonathan Vassallo: nasvet.malta@dixcart.com, v pisarni Dixcart na Malti ali na vaš običajni stik z Dixcartom.

Nazaj na Ad