Maltese Notified PIFs: Isang Bagong Istruktura ng Pondo – Ano ang Iminungkahi?

  • Publikasyon 18 Enero 2024

  • | Sanggunian IN964

likuran

Matagal nang naging hub ang Malta para sa makabagong pamamahala ng pondo, at noong 2023, inihayag ng Malta Financial Services Authority (MFSA) ang pinakabagong alok nito para tulungan ang mas maliliit na manager: ang Notified Professional Investor Fund, o NPIF sa madaling salita.

Mga Pangunahing Framework na Sinusog

Ang circular, na inilathala noong 27 Nobyembre 2024, ay nagbabalangkas ng mga update sa regulasyon at mga alituntunin, mga kinakailangan, mga obligasyon sa pagsunod, at mga inaasahan sa pagpapatakbo para sa mga indibidwal o entity na nagse-set up ng mga SFO sa loob ng hurisdiksyon ng Malta. Itinatampok ng dokumento ang mga pagsasaayos ng balangkas na naglalayong akitin ang mga pamilyang may malaking halaga na pamahalaan ang kanilang kayamanan mula sa Malta habang tinitiyak ang pagsunod sa mga regulasyong pinansyal at pagbabawas ng panganib. Ang MFSA ay nag-amyenda ng dalawang balangkas, katulad ng Mga Panuntunan sa Mga Serbisyo sa Pamumuhunan para sa Mga Notified Professional Investor Funds (PIFs) at Mga Kaugnay na Tagabigay ng Serbisyo ng Due Diligence; at ang Trustees of Family Trusts Rulebook.

Sino ang magiging kaakit-akit ng isang NPIF at bakit?

Ang bagong istrukturang ito ay kaakit-akit sa mga de minimis na AIFM at mga ikatlong bansang AIFM na naghahanap ng mga alternatibong istruktura ng pondo na nakabase sa isang bansa sa EU. Ang pondo ay isang hindi kinokontrol na istraktura, kung saan ang mga tagapamahala ay kinakailangang ipaalam sa Malta Financial Services Authority (MFSA), sa halip na dumaan sa isang ganap na proseso ng paglilisensya.

Pinagsasama ng NPIF ang apela ng umiiral na balangkas ng Professional Investor Fund (PIF) ng Malta sa mga benepisyo ng status na "Na-notify", na lumilikha ng mahusay na solusyon para sa mga fund manager.

Ang pinagkaiba ng mga NPIF ay ang kanilang kahanga-hangang bilis sa merkado, na ginagawa silang perpektong akma para sa mga diskarte sa pamumuhunan na sensitibo sa oras.

Pangunahing pinupuntirya ng NPIF ang mga de minimis na Alternative Investment Fund Managers (AIFMs) na may Assets Under Management (AUM) na mas mababa sa €100 milyon kapag ginamit, o €500 milyon kapag hindi nagamit, at maging kwalipikado para sa mas magaan na regulasyong rehimen na tinukoy ng AIFM Directive ng EU.

Ito ay angkop para sa mga de minimis AIFM sa lahat ng EU Member States, gayundin sa mga AIFM sa isang malawak na hanay ng mga non-EU third party domiciles, kung sila ay pinahintulutan ng MFSA o isang EU o third-party na katumbas. Bilang karagdagan sa bilis sa market na inaalok ng Notified PIF, pinapayagan din ng istruktura ang mga de minimis AIFM at mga ikatlong bansa na AIFM na magkaroon ng higit na direktang kontrol sa proseso ng pamamahala ng portfolio.

Ang industriya ay nakakita rin ng lumalaking gana para sa mga co-investment na sasakyan. Ang Notified PIF ay maaaring gamitin nang napakahusay bilang isang co-investment vehicle. Ang isang partikular na istraktura ay maaari ding gamitin bilang isang feeder fund sa isang master structure.

Mga patakaran sa pambansang pribadong paglalagay

Ang sinumang manager na nagsasaalang-alang na i-set up ang kanilang pondo bilang Notified PIF ay dapat magkaroon ng kamalayan na ang pondong ito ay walang access sa marketing passport sa ilalim ng AIFMD ngunit maaaring ibenta sa ilalim ng pambansang pribadong mga patakaran sa paglalagay ng mga target na bansa. Malaki ang pagkakaiba ng mga ito dahil nangangailangan ang ilang bansa ng simpleng pagpaparehistro habang ang iba ay maaaring mag-alok ng blanket exemption.

Mga pangunahing katangian

Ang mga na-notify na PIF ay magpapahusay sa apela ng Malta bilang isang hurisdiksyon ng pondo, partikular para sa US, UK at iba pang mga tagapamahala ng pamumuhunan sa ikatlong bansa.

  • Ang mga na-notify na PIF ay sasailalim sa proseso ng pag-abiso sa halip na ganap na paglilisensya.
  • Maaaring makumpleto ang proseso ng pag-abiso sa loob ng 10 araw ng trabaho.
  • Maaaring makinabang ang mga promoter mula sa mas mababang setup at iba pang gastos sa pagpapatakbo at regulasyon.
  • Ang materyal sa marketing at pag-aalok ng dokumentasyon ay hindi (tama ba ito?) susuriin at aaprubahan ng MFSA.
  • Ang mga na-notify na PIF ay maaari lamang maging mga non-retail na scheme na available sa Mga Kwalipikadong Mamumuhunan, dahil sa antas ng kanilang panganib at pinakamababang pangangasiwa.
  • Dahil sa pinakamababang antas ng pangangasiwa, ang mga sapat na pagsisiwalat ng panganib ay dapat gawin sa sinumang mga inaasahang mamumuhunan nang naaayon.
  • Anumang diskarte sa pamumuhunan, maliban sa aktibidad ng 'Pagpapahiram,' ay papayagan.
  • Ang mga na-notify na PIF ay maaari lamang i-set up bilang mga pinamamahalaang pondo ng third-party, na pinamamahalaan ng mga partikular na Alternative Investment Fund Managers (“AIFMs”).
  • Ang mga na-notify na PIF ay hindi kinakailangan na humirang ng isang tagapag-ingat.
  • Ang mga serbisyo sa pangangasiwa ng pondo ay dapat isagawa ng isang Maltese na itinatag at kinikilalang tagapangasiwa ng pondo, gaya ng Dixcart.
  • Ang isang third-party na service provider ay magsasagawa ng angkop na pagsusumikap patungkol sa Notified PIF, kapwa sa yugto ng pag-abiso at sa patuloy na batayan.

Opisyal ng Pag-uulat ng Money Laundering

Ang mga na-notify na PIF ay dapat humirang ng Money Laundering Reporting Officer (“MLRO”). Maaaring italaga ang function na ito sa:

  1. Ang administrator ng Notified PIF, sa kondisyon na ang naturang administrator ay:
    1. Isang kinikilalang tagapangasiwa ng pondo; o
    1. Pinahihintulutan sa isang Estado ng Miyembro ng EU o sa isang kagalang-galang na hurisdiksyon.

  2. Isang opisyal ng Notified PIF na may sapat na seniority at command.
  3. Hindi bababa sa isa sa mga Direktor ay dapat na naninirahan sa Malta.
  4. Aabisuhan ang MFSA tungkol sa appointment, pagtanggal, o pagpapalit ng sinumang service provider sa Notified PIF bago ang pagbabago.
  5. Maaaring alisin ng MFSA ang isang Notified PIF, kabilang ang anumang Sub-Fund, mula sa Listahan ng Mga Notified PIF anumang oras sa sarili nitong pagpapasya.

Mga Detalye ng Regulasyon

Bukod sa pagpapakilala ng isang dedikadong rulebook, sa pagsisikap nitong maitatag ang bagong balangkas ng mga NPIF na ito, ang MFSA ay nagmumungkahi ng mga pagbabago sa mga sumusunod na Regulasyon:

  • Mga Regulasyon sa Investment Services Act (Listahan ng mga Notified AIF) (S.L. 370.34)
  • Mga Regulasyon sa Investment Services Act (Exemption) (S.L. 370.02)
  • Mga Regulasyon sa Investment Services Act (Mga Bayad) (S.L. 370.03)
  • Mga Regulasyon ng Truste at Trustees (Exemption) (S.L. 331.02)
  • Batas ng Mga Kumpanya (Mga Kumpanya sa Pamumuhunan na may Variable Share Capital) Mga Regulasyon (S.L. 386.02)

karagdagang impormasyon

Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa mga pondo ng Maltese at kung paano ito maaaring maging kapaki-pakinabang sa iyo, mangyaring makipag-ugnayan sa aming tanggapan ng Dixcart sa Malta: payo.malta@dixcart.com.

Bilang kahalili, mangyaring makipag-usap sa iyong karaniwang contact sa Dixcart.

Bumalik sa Listahan