Категория: Финансови средства

Ключови данни за Малта

• Малта стана член на ЕС през май 2004 г. и се присъедини към еврозоната през 2008 г.
• Английският е широко разпространен и написан в Малта и е основният език за бизнеса.

Фактори, допринасящи за конкурентното предимство на Малта

• Здрава правна и регулаторна среда със законодателна рамка в съответствие с директивите на ЕС. Малта включва и двете юрисдикционни системи: гражданско право и общо право, тъй като бизнес законодателството се основава на принципите на английското право.
• Малта може да се похвали с високо ниво на образование с завършилите, които представляват напречно сечение от различните дисциплини, свързани с финансовите услуги. Специфично обучение по финансови услуги се предлага на различни нива на образование след средно и висше образование. Счетоводната професия е добре утвърдена на острова. Счетоводителите са или завършили университет, или притежават квалификация за сертифициран счетоводител (ACA/ACCA).
• Проактивен регулатор, който е много достъпен и настроен към бизнес.
• Непрекъснато нарастващо предлагане на висококачествени офис площи под наем на цени, по-евтини от тези в Западна Европа.
• Развитието на Малта като международен финансов център се отразява в гамата от налични финансови услуги. Допълвайки традиционните функции за търговия на дребно, банките все повече предлагат; частно и инвестиционно банкиране, финансиране на проекти, синдикирани заеми, съкровищни ​​услуги, попечителство и депозитарни услуги. Малта също е домакин на няколко институции, специализирани в продукти, свързани с търговията, като структурирано търговско финансиране и факторинг.
• Малтийското стандартно време е един час пред средното време по Гринуич (GMT) и шест часа пред източното стандартно време на САЩ (EST). Следователно международният бизнес може да се управлява гладко.
• Международните стандарти за финансово отчитане, приети от ЕС, са залегнали в законодателството на компаниите и са приложими от 1997 г., така че няма местни изисквания за общоприетите счетоводни принципи, с които да се справите.
• Много конкурентен данъчен режим, също и за емигранти, и обширна и нарастваща мрежа от споразумения за двойно данъчно облагане.
• Няма ограничения за издаване на разрешения за работа за граждани извън ЕС.

Малтийски хедж фондове: професионални инвеститорски фондове (PIF)

Малтийското законодателство не препраща директно към хедж фондовете. Въпреки това, хедж фондовете в Малта са лицензирани като професионални инвестиционни фондове (PIFs), колективна инвестиционна схема. Хедж фондовете в Малта обикновено се създават като отворени или затворени инвестиционни компании (SICAV или INVCO).

Режимът на професионалните инвеститорски фондове в Малта (PIFs) се състои от три категории: (а) тези, които се повишават до квалифицирани инвеститори, (б) тези, които се повишават до изключителни инвеститори, и (c) тези, които се повишават до опитни инвеститори.

Трябва да бъдат изпълнени определени условия, за да се класирате в една от тези три категории и следователно да можете да инвестирате в PIF. PIFs са колективни инвестиционни схеми, предназначени за професионални и богати инвеститори с определена степен на експертен опит и познания на съответните им позиции.

Определение за квалифициран инвеститор

„Квалифициран инвеститор“ е инвеститор, който отговаря на следните критерии:

1. Инвестира минимум 100,000 XNUMX евро или неговата валутна равностойност в PIF. Тази инвестиция не може да бъде намалена под тази минимална сума по всяко време чрез частично обратно изкупуване; намлява
2. Декларира писмено пред управителя на фонда и PIF, че посоченият инвеститор е запознат и приема рисковете, свързани с предложената инвестиция; намлява
3. Удовлетворява поне едно от следните:

• Корпоративно дружество, което има нетни активи над 750,000 750,000 евро или част от група, която има нетни активи над XNUMX XNUMX евро или, във всеки случай, тяхната валутна равностойност; or
• Некорпоративен орган от лица или сдружения с нетни активи над 750,000 XNUMX евро или равностойността във валута; or
• Тръст, при който нетната стойност на активите на тръста е повече от 750,000 XNUMX евро или еквивалентната валута; or
• Физическо лице, чиято нетна стойност или обща нетна стойност, комбинирана с неговия/нейния съпруг, надвишава 750,000 XNUMX евро или равностойността във валута; or
• Старши служител или директор на доставчик на услуги към PIF.

За какво се използват PIF в Малта и какви са техните предимства?

PIF често се използват за структури на хедж фондове с базови активи, вариращи от прехвърлими ценни книжа, частен капитал, недвижимо имущество и инфраструктура. Те също така често се използват от фондове, занимаващи се с търговия с криптовалути.

PIF предлагат много предимства, включително:

• PIFs са предназначени за професионални или ценни инвеститори и следователно нямат ограниченията, които обикновено се налагат върху фондовете на дребно.
• Няма ограничения за инвестиции или ливъридж и PIF могат да бъдат настроени да държат само един актив.
• Няма изискване за назначаване на попечител.
• Налична е бърза опция за лицензиране, с одобрение в рамките на 2-3 месеца.
• Може да се самоуправлява.
• Може да назначава администратори, мениджъри или доставчици на услуги във всички признати юрисдикции, членове на ЕС, ЕИП и ОИСР.
• Може да се използва за настройване на средства от виртуална валута.

Съществува и възможност за повторно местожителство на съществуващи хедж фондове от други юрисдикции в Малта. По този начин продължават приемствеността на фонда, инвестициите и договорните споразумения.

Малтийски алтернативни инвестиционни фондове (AIF)

АИФ са колективни инвестиционни фондове, които набират капитал от инвеститори и имат дефинирана инвестиционна стратегия. Те не изискват разрешение съгласно режима на предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК).  

Неотдавнашното транспониране на Директивата за алтернативните инвестиционни фондове (AIFMD), чрез изменения на Закона за инвестиционните услуги и Правилата за инвестиционни услуги и въвеждането на субсидиарно законодателство създаде рамка за управление и маркетинг на фондове извън ПКИПЦК в Малта.

Обхватът на AIFMD е широк и обхваща управлението, администрирането и маркетинга на AIF. Въпреки това той обхваща основно задълженията за разрешение, оперативни условия и прозрачност на ЛУАИФ, както и управлението и предлагането на пазара на АИФ на професионални инвеститори в целия ЕС на трансгранична основа. Тези видове фондове включват хедж фондове, фондове за частен капитал, фондове за недвижими имоти и фондове за рисков капитал.

Рамката на AIFMD предоставя по-лек режим или режим de minimis за малки управляващи ФАИ лица. De minimis ЛУАИФ са мениджъри, които пряко или косвено управляват портфейли на АИФ, чиито активи, управлявани заедно, не надвишават следните суми:

1) 100 милиона евро; or

2) 500 милиона евро за управляващи ФАИ лица, управляващи само ФАИ без ливъридж, без права на обратно изкупуване, упражнени в рамките на пет години от първоначалната инвестиция във всеки АИФ.

AIFM de minimis не може да използва правата на ЕС за паспортиране, произтичащи от режима на AIFMD.

Въпреки това, всяко ЛУАИФ, чиито активи под управление са под горните прагове, все пак може да се включи в рамката на АФАИ. Това би го направило обект на всички задължения, приложими към управляващите ФАИ лица с пълен обхват и би му позволило да използва правата на ЕС за паспортиране, произтичащи от AIFMD.

Допълнителна информация

Ако имате нужда от допълнителна информация относно PIFs и AIFs в Малта, моля, говорете с Джонатан Васало: съвет.малта@dixcart.com, в офиса на Dixcart в Малта или на обичайния си контакт от Dixcart.

Много актуална тема

„Инвестиране в областта на околната среда и управлението“ беше основната тема на лекторите както на форума на фонд Гърнси през май 2022 г. (Даршини Дейвид, автор, икономист и излъчващ), така и на конференцията на MSI Global Alliance (София Сантос, Лисабонско училище по икономика и управление), която също се проведе през май 2022 г.

Причината ESG да се превърне в масово е, че е бизнес и следователно икономически критичен. Той също така позволява на финансово разбиращи инвеститори, инвестиционни мениджъри, инвестиционни консултанти, семейни офиси, частен капитал и обществеността да се възползват финансово от залагането на своя финансов глас в компании, които се стремят да подобрят глобалното статукво.

Последици от тази инвестиционна тенденция

Виждаме две области на дейност, водени от тези инвестиционни тенденции;

1. Клиенти, заемащи ESG позиции в рамките на техните управлявани инвестиционни портфейли в компании и фондове, които имат ESG акредитации, към които тези клиенти имат особен афинитет,
2. Клиенти създават структури по поръчка, за да създадат персонализирана стратегия за ESG, която обхваща техните често много специфични области на ESG/инвестиционен интерес.

Първата тенденция като цяло е много добре обслужена, като вътрешни експерти по ESG и инвестиционни мениджъри на трети страни дават препоръки за инвестиции в собствен капитал и фондове.

Second Trend и Гърнси PIFs

Втората тенденция е по-интересна и често включва създаването на структури със специална цел, които могат да бъдат регистриран и регулиран фонд, за малък брой (обикновено по-малко от 50) инвеститори. Частният инвестиционен фонд на Гърнси (PIF) е идеално подходящ за тези нови, поръчкови стратегически фондове за ESG.

По-специално, ние виждаме инвеститори в семейни офиси и частни инвестиции с много специфични и нишови области на инвестиционен интерес в ESG, които просто не се обслужват от масовите ESG фондове.

Акредитация на Green Fund Guernsey

Guernsey ESG PIFs могат също да кандидатстват за акредитация на Green Fund Guernsey.

Целта на Green Fund Guernsey е да осигури платформа, върху която могат да се правят инвестиции в различни зелени инициативи. Това подобрява достъпа на инвеститорите до зеленото инвестиционно пространство, като предоставя надежден и прозрачен продукт, който допринася за международно договорената цел за смекчаване на щетите върху околната среда и изменението на климата.

Инвеститорите в Green Fund Guernsey могат да разчитат на обозначението на Green Fund, предоставено чрез спазване на правилата на Guernsey Green Fund, за да представят схема, която отговаря на строги критерии за допустимост на зелено инвестиране и има за цел нетен положителен резултат за планетата околен свят.

Допълнителна информация

За допълнителна информация относно ESG инвестирането чрез структури по поръчка, частни инвестиционни фондове на Guernsey и акредитация на Green Fund Guernsey, моля, свържете се с: Стив де Джърси, в офиса на Dixcart в Гърнзи: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart е лицензиран съгласно Закона за защита на инвеститорите (Bailiwick of Guernsey) от 1987 г. за предлагане на административни услуги на PIF и притежава пълен доверителен лиценз, предоставен от Комисията за финансови услуги на Guernsey.

Глобална прозрачност

Текущата оценка по държави и глобален контрол на стандартите за прозрачност и финансово регулиране от ОИСР и ФАТФ донесоха приветливо подобрение на световните стандарти, но в същото време подчертаха недостатъците в някои области.

Това може да създаде проблеми със съответствието на съществуващите договорености и загриженост на инвеститорите за структури, работещи от определени юрисдикции. Понякога следователно има нужда от преместване на финансовите дейности в по -съвместима и стабилна юрисдикция.

Корпоративното решение на Guernsey за инвестиционни фондове

На 12 юни 2020 г. Комисията за финансови услуги в Гърнзи (GFSC) въведе ускорен режим на лицензиране за инвестиционни мениджъри на чуждестранни (извън Гърнзи) фондове.

Ускореното решение позволява на компаниите за управление на чуждестранни фондове да мигрират в Гърнзи и да получат необходимия лиценз за инвестиционен бизнес само за 10 работни дни. Като алтернатива, новосъздадено управляващо дружество Guernsey може също да бъде създадено и лицензирано в рамките на 10 работни дни при същия режим.

Бързото решение е разработено в отговор на значителен брой запитвания от мениджъри на чуждестранни фондове, желаещи да създадат фондове в Гърнзи, независимо дали чрез миграция на съществуващи мениджъри на чуждестранни фондове или създаване на нови фондове, изискващи управители на фондове в Гернси.

Защо Гърнзи?

• репутация - Мениджърите на фондове са привлечени от Гърнси поради силната си правна, техническа и професионална инфраструктура за услуги, с богат избор от качествени адвокати, фирми за администриране на фондове и местни директори. В допълнение, Гърнзи е в ЕС и е включен в белия списък на FATF и ОИСР за данъчна прозрачност и стандарти за справедливо данъчно облагане.

• Международно съответствие - Гърнзи е въвел законодателство, което да отговаря на изискванията на ЕС относно икономическото съдържание. Това законодателство изисква от управителите на фондове да извършват своите основни дейности, генериращи доход, в тяхната юрисдикция на данъчно пребиваване. Съществуващата инфраструктура и регулаторна рамка на финансовите услуги на Гърнзи означава, че управителите на фондове, установени на острова, са в състояние да отговорят на изискванията за икономическо съдържание. Здравата, но балансирана регулация на управителите на фондове на Guernsey и нейното дългогодишно родословие и репутацията на водеща световна юрисдикция в областта на частния капитал също са ключови за популярността на Guernsey.

• ИЗЖИВЕЙТЕ - Администраторите на фондове и одиторите в Гърнзи имат богат опит в работата с чуждестранни фондове извън Гърнзи. Схемите извън Гърнзи, за които в Гърнзи се осъществява някакъв аспект на управление, администриране или попечителство, представляват нетна стойност на активите от 37.7 млрд. Паунда в края на 2020 г. и са област на растеж.

• Други бързи решения - Ускорената опция за мениджъри на чуждестранни фондове е в допълнение към съществуващите бързи лицензионни процеси, достъпни за управителите на фондове в Гърнзи (също 10 работни дни). Съществува и бърза опция за регистриране на фондове от Гърнзи в рамките на 3 работни дни за регистрирани средства и 1 работен ден за фондове за частни инвестиции (PIFs) и PIF Manager.

Администратори на Dixcart Fund (Guernsey) Limited работи в тясно сътрудничество с юрисконсулт от Гърнзи, за да улесни миграцията и да осигури висококачествена текуща поддръжка и административни услуги, за да гарантира спазването на регулаторните изисквания, икономическото съдържание и най-добрите практики.

Допълнителна информация

За повече информация относно бързото проследяване на средства до Гърнси, моля, свържете се Стивън де Джърси в офиса на Dixcart в Гърнзи: advice.guernsey@dixcart.com

Като допълнителен помощник в нашите бележки относно въвеждането на двата нови маршрута на Фонда за частни инвестиции (PIF) в Гърнси (Квалифициран частен инвеститор и семейни отношения);

Кратко ръководство за правилата на новия фонд за частни инвестиции на Гърнзи (PIF) (dixcart.com)

„Квалифициращият“ фонд за частни инвеститори (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

По -долу е дадено обобщение на трите начина за създаване на PIF и за пълнота същата информация за регистрирани и разрешени средства.

* Гъвкав тип предприятие: като Дружество с ограничена отговорност, Ограничено партньорство, Защитена клетъчна компания, Инкорпорирана клетъчна компания и др.

** Не е предвидена твърда дефиниция на „семейни отношения“, която би могла да позволи да се погрижи за широк спектър от съвременни семейни отношения и семейната динамика.

Допълнителна информация:

Регистриран срещу оторизиран - в регистрираните схеми за колективни инвестиции отговорността на определения мениджър (администратор) е да предостави гаранции на GFSC, че е извършена подходяща надлежна проверка. От друга страна, разрешените схеми за колективно инвестиране подлежат на тристепенен процес на кандидатстване в GFSC, в който се извършва тази надлежна проверка.

Класове оторизирани фондове:

Class A -схеми с отворен тип, съвместими с правилата на схемата за колективни инвестиции на GFSC и по този начин подходящи за продажба на обществеността в Обединеното кралство.

Клас B - GFSC измисли този маршрут, за да осигури известна гъвкавост, като позволи на GFSC да прояви известна преценка или дискретност. Това е така, защото някои схеми варират от фондове за търговия на дребно, насочени към широката общественост чрез институционални фондове, до строго частния фонд, създаден единствено като средство за инвестиране от една институция, и че техните инвестиционни цели и профили на риска са еднакво широкообхватни. Съответно правилата не включват конкретни ограничения за инвестиции, заеми и хеджиране. Това също позволява възможността за нови продукти, без да е необходимо да се променя регламентът на Комисията. Схемите от клас B обикновено са насочени към институционални инвеститори.

Клас Q - тази схема е проектирана да бъде специфична и е насочена към професионални инвеститорски средства, насърчаващи иновациите. Като такова, спазването на тази схема поставя по -голям акцент върху разкриването на рисковете, присъщи на превозното средство, спрямо други класове. 

Dixcart е лицензиран съгласно Закона за защита на инвеститорите (Bailiwick of Guernsey) от 1987 г. за предлагане на административни услуги на PIF и притежава пълен доверителен лиценз, предоставен от Комисията за финансови услуги на Guernsey.

За допълнителна информация относно фондовете за частни инвестиции, моля, свържете се Стив де Джърси at advice.guernsey@dixcart.com

История

Поредица от Директиви на Европейския съюз въведени през юли 2011 г. позволяват схеми за колективно инвестиране да работят свободно в целия ЕС въз основа на единно разрешение от едно държава-членка.

Характеристиките на тези регулирани от ЕС фондове включват:

• Рамка за трансгранични сливания между всички видове регулирани от ЕС фондове, разрешена и призната от всяка държава-членка.
• Трансграничен майстор-хранител структури.
• Паспорт на управляващото дружество, който позволява регулиран от ЕС фонд, създаден в една държава -членка на ЕС, да се управлява от управляващо дружество в друга държава -членка.

Услуги на Dixcart Malta Fund

От офиса на Dixcart в Малта ние предлагаме широка гама от услуги, включително; счетоводство и отчетност на акционерите, корпоративни секретарски услуги, администриране на фондове, акционерни услуги и оценки.

Групата Dixcart предлага и услуги по администриране на фондове в: Гърнси, остров Ман и Португалия.

Видове инвестиционни фондове и защо Малта?

След като Малта се присъедини към ЕС, през 2004 г. страната прие ново законодателство и въведе допълнителни режими на финансиране. Оттогава Малта е привлекателно място за създаване на фонд.

Това е реномирана и рентабилна юрисдикция, а също така предлага множество видове фондове за избор, в зависимост от предпочитаната инвестиционна стратегия. Това осигурява гъвкавост и възможност за адаптиране към различни обстоятелства.

Понастоящем всички средства в Малта се регулират от Малтийския орган за финансови услуги (MFSA). Регулацията е разделена на четири различни типа:

• Професионален инвеститорски фонд (PIF)
• Алтернативен инвеститорски фонд (АИФ)
• Нотифициран фонд за алтернативни инвестиции (NAIF)
• Гаранции за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК).

Професионален инвеститорски фонд (PIF)

PIF е най -популярният хедж фонд в Малта. Инвеститорите обикновено използват този тип фондове за постигане на стратегии, свързани с иновации, например инвестиции в криптовалута, тъй като основните характеристики на фонда са гъвкавост и ефективност.

PIF са известни като колективни инвестиционни схеми, предназначени за професионални инвеститори и лица с висока нетна стойност, поради по -ниските инвестиции, прага на активите и необходимия опит в сравнение с други видове фондове.

За да създаде PIF, инвеститорът трябва да бъде квалифициран инвеститор и трябва да инвестира минимум 100,000 XNUMX евро. Фондът може да бъде създаден и чрез създаване на чадър фонд, който включва други подфондове в него. Инвестираната сума може да бъде определена по схема, вместо по фонд. Този метод често се разглежда като по -лесният вариант от инвеститорите при създаването на PIF.

Инвеститорите трябва да подпишат документ, в който се посочва тяхната осведоменост и приемане на свързаните с това рискове.

Квалифицираният инвеститор трябва да бъде; юридическо лице или юридическо лице, което е част от група, некорпоративно тяло от лица или асоциация, тръст или физическо лице с активи над 750,000 XNUMX евро.

Малтийска схема PIF може да се формира от някое от следните корпоративни превозни средства:

• Инвестиционно дружество с променлив акционерен капитал (SICAV)
• Инвестиционно дружество с фиксиран дялов капитал (INVCO)
• Ограничено партньорство
• Един дялов тръст/Общ договорен фонд
• Включена клетъчна компания.

Алтернативен инвеститорски фонд (АИФ)

AIF е общоевропейски фонд за колективни инвестиции за сложни и професионални личности. Той може също да бъде създаден като мултифонд, където акциите могат да бъдат разделени на различни видове акции, като по този начин се създават подфондове на ФАИ.

Нарича се „колективен“, тъй като много инвеститори могат да участват в него и всяка изгода се разпределя между инвеститорите във фонда в съответствие с определена инвестиционна политика (да не се бърка с ПКИПЦК, които имат по -строги изисквания). Той се нарича „паневропейски“, защото ФАИ има паспорт на ЕС и следователно всеки инвеститор от ЕС може да се присъедини към фонда.

Що се отнася до инвеститорите, това може да са квалифицирани инвеститори или професионални клиенти.

„Квалифицираният инвеститор“ трябва да инвестира минимум 100,000 750,000 евро, да декларира в документ пред ФАИ, че е запознат и приема рисковете, които предстои да поеме, и накрая, инвеститорът трябва да бъде; юридическо лице или юридическо лице, което е част от група, обединено тяло от лица или асоциация, тръст или физическо лице с активи над XNUMX XNUMX евро.

Инвеститор, който е „Професионален клиент“, трябва да има опит, знания и умения за вземане на собствени инвестиционни решения и за оценка на рисковете. Този тип инвеститор обикновено е; субекти, които са задължени/упълномощени/регулирани да оперират на финансови пазари, други органи като национални и регионални правителства, публични органи, които управляват публичния дълг, централни банки, международни и наднационални институции и други институционални инвеститори, чиято основна дейност е да инвестират във финансови инструменти. В допълнение, клиентите, които не отговарят на определенията по -горе, могат да поискат да бъдат професионални клиенти.

Схема на малтийски ФАИ може да се формира от някое от следните корпоративни превозни средства:

• Инвестиционно дружество с променлив акционерен капитал (SICAV)
• Инвестиционно дружество с фиксиран дялов капитал (INVCO)
• Ограничено партньорство
• Един дялов тръст/Общ договорен фонд
• Включена клетъчна компания.

Нотифициран алтернативен инвеститорски фонд (NAIF)

NAIF е малтийски продукт, използван от инвеститорите, когато искат да продават фонда си в рамките на ЕС по бърз и ефективен начин.

Управителят на този фонд (управител на алтернативни инвестиционни фондове - ЛУАИФ) поема цялата отговорност за NAIF и неговите задължения. След „уведомяване“, ФАИ може да получи достъп до пазара след десет дни, стига цялата документация, получена от МФСА, да е в добро състояние. Проектите за секюритизация са пример за това за какво се използват NAIF.

В рамките на този фонд, както в АИФ, инвеститорите могат да бъдат квалифицирани инвеститори или професионални клиенти. И двамата могат да кандидатстват за процеса на „уведомяване“, като единствените две изисквания са; всеки от инвеститорите трябва да инвестира минимум 100,000 XNUMX евро и трябва да декларира пред АИФ и ЛУАИФ в документ, че са наясно с рисковете, които предстои да поемат, и че ги приемат.

Съответните характеристики на NAIF включват:

• Подлежи на процес на уведомяване от MFSA, а не на процес на лицензиране
• Може да бъде отворен или затворен
• Не може да се управлява самостоятелно
• Отговорността и надзорът се поемат от ЛУАИФ
• Тя не може да бъде създадена като заемен фонд
• Не може да се инвестира в нефинансови активи (включително недвижими имоти).

Малтийска схема NAIF може да се формира от някое от следните корпоративни превозни средства:

• Инвестиционно дружество с променлив акционерен капитал (SICAV)
• Инвестиционно дружество с фиксиран дялов капитал (INVCO)

• Включена клетъчна компания на SICAV (SICAV ICC)
• Включена клетка на призната включена клетъчна компания (RICC)
• Един дялов тръст/Общ договорен фонд.

Гаранции за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК)

Фондовете на ПКИПЦК са колективна инвестиционна схема, ликвиден и прозрачен продукт на дребно, който може да се продава и разпространява свободно в ЕС. Те са регулирани от Директивата за ПКИПЦК на ЕС.

Малта предлага икономически ефективен вариант, с гъвкавост, като същевременно напълно спазва Директивата на ЕС.

ПКИПЦК, създадено в Малта, може да бъде под формата на множество различни правни структури. Основните инвестиции са прехвърляеми ценни книжа и други ликвидни финансови активи. ПКИПЦК може да бъде създадено и като чадър фонд, където акциите могат да бъдат разделени на различни видове акции, като по този начин се създават подфондове.

Инвеститорите трябва да са „Инвеститори на дребно“, които трябва да инвестират собствените си пари по непрофесионален начин.

Малтийска схема на ПКИПЦК може да бъде създадена от някое от следните корпоративни превозни средства:

• Инвестиционно дружество с променлив акционерен капитал (SICAV)
• Ограничено партньорство
• Доверие на единица
• Общ договорен фонд.

Oбобщение

В Малта се предлагат различни фондове и трябва да се вземат професионални съвети от фирма като Dixcart, за да се гарантира, че избраният тип фонд отговаря най -добре на конкретните обстоятелства и видове инвеститори, инвестиращи във фонда..

Допълнителна информация

Ако имате нужда от допълнителна информация относно средствата в Малта, моля, говорете с Джонатан Васало: savet.malta@dixcart.com, в офиса на Dixcart в Малта или на обичайния си контакт от Dixcart.

„ESG“ и инвестиране в зелено финансиране - Зеленият фонд на Гернси

Инвестициите в областта на околната среда, социалното управление и управление („ESG“) и „Зелените финанси“ се издигнаха до върха на регулаторните програми и програмите на инвеститорите, тъй като силната инерция да действаме като по-ангажирани, по-активни пазители на глобалната промяна в ESG продължава.

Тази промяна се осъществява чрез пейзажа на финансовите услуги.

Доставка, стратегия и експертиза

Институционални, семейни офиси и сложни стратегии за частни инвеститори се развиват, за да включват по -големи елементи от инвестициите на ESG - но как се предоставят тези инвестиционни възможности?

Частни и институционални инвестиционни къщи и семейни офиси продължават да създават експертни консултативни екипи, които да ръководят техните стратегии за ESG и да предлагат тези стратегии и опит на по -широка група инвеститори, чрез нови и съществуващи фондови структури.

За нови групи инвеститори, независимо дали са институционални, семейни офиси или други, които искат да контролират директно и да предоставят свои собствени ESG стратегии, структурата на фонда е глобално приетата норма за доставка.

Доверието на Зеления фонд на Гернси

През 2018 г. финансовите услуги на Гърнзи („GFSC“) публикуваха правилата на Гернси Зелен фонд, създавайки първия регулиран в света продукт за зелени инвестиционни фондове.

Целта на Зеления фонд на Гернси е да осигури платформа, на която могат да се правят инвестиции в различни екологични инициативи.

Зеленият фонд Гернси подобрява достъпа на инвеститорите до зеленото инвестиционно пространство, като предоставя надежден и прозрачен продукт, който допринася за международно договорените цели за смекчаване на щетите върху околната среда и изменението на климата.

Инвеститорите в Зелен фонд „Гернси“ могат да разчитат на обозначението на Зелен фонд „Гернси“, предоставено чрез спазване на правилата на Зелен фонд „Гернси“, за да представлява схема, която отговаря на строгите критерии за допустимост за инвестиране в зелено и има за цел нетно положително въздействие върху околната среда на планетата.

Предоставяне на Зелен фонд на Гърнзи

Всеки клас фонд Гернси може да уведоми за намерението си да бъде определен за Зелен фонд Гернси; независимо дали е регистриран или разрешен, отворен или затворен, при условие че отговаря на критериите за допустимост.

GFSC ще посочи Guernsey Green Funds на своя уебсайт и ще разреши използването на логото на Guernsey Green Fund, което да се използва в различните му маркетингови и информационни материали (в съответствие с насоките на GFSC относно използването на логото). Следователно подходящ фонд може ясно да покаже своето обозначение на Зелен фонд „Гернси“ и съответствие с правилата на Зелен фонд „Гернси“.

GFSC в момента е в процес на регистрация на логото на Гърнзи Зелен фонд като търговска марка на уебсайта на Службата за интелектуална собственост на Гърнси.

Услуги на Dixcart Fund в Гърнзи

Виждаме по-леките, затворени структури на фонда за частни инвестиции от Гърнзи като особено привлекателни за семейните офиси и мениджърите на сложни групи частни инвеститори, които се стремят да поемат пряк контрол и да предоставят по поръчка инвестиционни стратегии на ESG.

Ние работим директно с експертни правни съветници и инвестиционни мениджъри, за да доставяме, управляваме и администрираме фондови структури.

Допълнителна информация

За допълнителна информация относно услугите на Dixcart Fund в Гърнзи и откъде да започнете, моля, свържете се Стив де Джърси, в офиса на Dixcart в Гърнзи: advice.guernsey@dixcart.com.

История

Малта отдавна е утвърден избор за мениджърите на фондове, които искат да се установят в реномирана юрисдикция на ЕС, като същевременно е рентабилна.

Какъв тип фондове предлага Малта?

Откакто Малта стана член на ЕС през 2004 г., тя включи редица режими на фондове на ЕС, най -вече; „Фонд за алтернативни инвестиции (АИФ)“, режим „Предприятия за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК)“ и „Фонд за професионални инвеститори (ПИФ)“.

През 2016 г. Малта също въведе „Нотифициран алтернативен инвестиционен фонд (NAIF)“, в рамките на десет работни дни след подаване на попълнена документация за уведомяване, Малтийският орган за финансови услуги (MFSA), ще включи NAIF в своя онлайн списък с нотифицирани ФАИ с добра репутация . Такъв фонд остава изцяло съвместим с ЕС и също така се ползва от паспортните права на ЕС.

Схеми за колективно инвестиране на ЕС

Поредица от Директиви на Европейския съюз позволи схеми за колективно инвестиране да работят свободно в целия ЕС въз основа на единно разрешение от едно държава-членка. 

Характеристиките на тези регулирани от ЕС фондове включват:

• Рамка за трансгранични сливания между всички видове регулирани от ЕС фондове, разрешена и призната от всяка държава-членка.
• Трансграничен майстор-хранител структури.
• Паспорт на управляващото дружество, който позволява регулиран от ЕС фонд, създаден в една държава -членка на ЕС, да се управлява от управляващо дружество в друга държава -членка.

Лиценз на Dixcart Malta Fund

Офисът на Dixcart в Малта притежава лиценз за фонд и следователно може да предоставя широка гама от услуги, включително; администриране на фондове, счетоводство и отчетност на акционерите, корпоративни секретарски услуги, услуги на акционери и оценки.

Ползите от създаването на фонд в Малта

Основно предимство от използването на Малта като юрисдикция за създаване на фонд е спестяването на разходи. Таксите за създаване на фонд в Малта и за услуги по администриране на фондове са значително по -ниски, отколкото в много други юрисдикции. 

Предимствата, предлагани от Малта, включват: 

• Държава -членка на ЕС от 2004 г.
• Център за финансови услуги с висока репутация, Малта беше поставена сред първите три финансови центъра в Индекса на глобалните финансови центрове
• Единен регулатор за банкиране, ценни книжа и застраховане - високодостъпен и стабилен
• Регулирани качествени глобални доставчици на услуги във всички области
• Квалифицирани професионалисти
• По -ниски оперативни разходи в сравнение с други европейски юрисдикции
• Бързи и лесни процеси на настройка
• Гъвкави инвестиционни структури (SICAV, тръстове, партньорства и др.)
• Многоезична и професионална работна сила-англоговоряща страна с професионалисти, които обикновено говорят четири езика
• Листване на фондове на Малтийската фондова борса
• Възможност за създаване на чадърни фондове
• Налице са разпоредби за преместване
• Възможност за използване на чуждестранни фондови мениджъри и попечители
• Най -конкурентната данъчна структура в ЕС, но все пак напълно съвместима с ОИСР
• Отлична мрежа от споразумения за двойно данъчно облагане
• Част от еврозоната

Какви са данъчните предимства за създаване на фонд в Малта?

Малта има благоприятен данъчен режим и всеобхватна мрежа от Договора за двойно данъчно облагане. Английският е официалният бизнес език и всички закони и разпоредби се публикуват на английски език.

Средствата в Малта се ползват с редица специфични данъчни предимства, включително:

• Без гербово мито по емитирането или прехвърлянето на акции.
• Няма данък върху нетната стойност на активите на схемата.
• Няма данък при източника върху дивиденти, изплащани на нерезиденти.
• Няма данъчно облагане върху капиталовите печалби от продажбата на акции или дялове от нерезиденти.
• Няма данъчно облагане върху капиталовите печалби от продажбата на акции или дялове от резиденти, при условие че тези акции/дялове са котирани на Малтийската фондова борса.
• Непредписаните фондове се ползват с важно изключение, което се отнася за приходите и печалбите на фонда.

Oбобщение

Малтийските фондове са популярни поради своята гъвкавост и данъчно ефективни функции, които предлагат. Типичните фондове на ПКИПЦК включват акционерни фондове, облигационни фондове, фондове на паричния пазар и фондове с абсолютна възвръщаемост.

Допълнителна информация

Ако имате нужда от допълнителна информация относно създаването на фонд в Малта, моля, говорете с обичайния си контакт от Dixcart или на Джонатан Васало в офиса на Dixcart в Малта: savet.malta@dixcart.com

Инвестиционни фондове - за структуриране на частното богатство

След консултации с индустрията през 2020 г. Комисията за финансови услуги в Гърнзи (GFSC) актуализира режима си на частни инвестиционни фондове (PIF), за да разшири наличните възможности за PIF. Новите правила влязоха в сила на 22 април 2021 г. и незабавно замениха предишните Правила на фонда за частни инвестиции, 2016 г.

Маршрут 3 - Частни инвестиционни фондове за семейни отношения (PIF)

Това е нов маршрут, който не изисква лицензиран мениджър на GFSC. Този маршрут позволява създаването на индивидуална структура на частно богатство, изискваща семейни отношения между инвеститорите, която трябва да отговаря на следните критерии:

1. Всички инвеститори трябва или да споделят семейни отношения, или да бъдат „отговарящи на условията служители“ на въпросното семейство (отговарящ на условията служител в този контекст също трябва да отговаря на определението за квалифициран частен инвеститор по маршрут 2 - Квалифицирания частен инвеститор PIF);
2. PIF не трябва да се продава извън семейната група;
3. Не се допуска набиране на капитал извън семейните отношения;
4. Фондът трябва да има назначен администратор на Гърнзи, лицензиран съгласно Закона за защита на инвеститорите (Bailiwick of Guernsey) от 1987 г., назначен за него; и
5. Като част от заявлението за PIF, администраторът на PIF трябва да предостави на GFSC декларация, че са въведени ефективни процедури, за да се гарантира, че всички инвеститори изпълняват семейното изискване.

За кого ще бъде от особен интерес този автомобил?

Не е предвидено твърдо определение за „семейни отношения“, което би могло да позволи да се погрижи за широк спектър от съвременни семейни отношения и семейната динамика.

Очаква се PIF Route 3 да бъде от особен интерес за семейства и семейни офиси със свръхголяма нетна стойност като гъвкава структура, чрез която да се управляват семейните активи и инвестиционните проекти.

Нов подход към съвременното управление на семейното богатство

Признаването на традиционните структури на доверие и фондации варира в целия свят в зависимост от това дали юрисдикцията признава общото право или гражданското право. Разделянето между законно и бенефициерно притежание на активи често е концептуален препъни камък в тяхното използване.

• Фондовете са признати в световен мащаб като добре разглеждани и добре разбрани структури за управление на богатството и в среда на нарастващо търсене на регулация, прозрачност и отчетност, осигуряват специално регистрирана и регулирана алтернатива на традиционните инструменти.

Нуждите на съвременните семейства и семейните офиси също се променят и две често срещани съображения са:

• Необходимостта от по -голям легитимен контрол от страна на семейството върху вземането на решения и активи, което може да бъде постигнато от представителна група от членове на семейството, действаща като съвет на директорите на дружеството за управление на фондове; и;
• Необходимостта от по -широко участие на семейството, особено следващото поколение, което може да бъде очертано в семейна харта, приложена към фонда.

Какво е семейна харта?

Семейната харта е полезен начин за определяне, организиране и съгласуване на нагласи и стратегии по въпроси като екологични, социални и управленски инвестиции и филантропия.

Хартата може също така официално да очертае как членовете на семейството могат да се развиват по отношение на образованието, особено по семейните финансови въпроси, и тяхното участие в управлението на семейното богатство.

Route 3 PIF предлага персонализирани и изключително гъвкави възможности за справяне с различни стратегии за разпределение и управление на богатството в семейството.

Могат да бъдат създадени отделни класове фондови дялове за различни семейни групи или членове на семейството, отразяващи съответните нива на участие, различни семейни ситуации и различни изисквания за доходи и инвестиции. Семейните активи могат да бъдат обединени, например, в отделни клетки в рамките на защитена структура на клетъчна компания, за да позволят управление на различни класове активи от конкретни членове на семейството и разделяне на различни активи и инвестиционен риск в цялото семейно богатство.

Маршрутът 3 PIF може да позволи на семеен офис да изгради и докаже опит в управлението на инвестициите.

Dixcart и допълнителна информация

Dixcart е лицензиран съгласно Закона за защита на инвеститорите (Bailiwick of Guernsey) от 1987 г. за предлагане на административни услуги на PIF и притежава пълен доверителен лиценз, предоставен от Комисията за финансови услуги на Guernsey.

За допълнителна информация относно планирането на богатство, имоти и наследяване и създаването и администрирането на семейни частни инвестиционни фондове, моля, свържете се Стив де Джърси at advice.guernsey@dixcart.com

„Квалифициращ“ фонд за частни инвеститори от Гернси (PIF)

След консултации с индустрията през 2020 г. Комисията за финансови услуги в Гърнзи (GFSC) актуализира режима си на фондове за частни инвестиции, за да разшири наличните възможности за PIF. Новите правила влязоха в сила на 22 април 2021 г. и веднага замениха предишните Правила на фонда за частни инвестиции, 2016 г.

Маршрут 2 - Квалифицираният частен инвеститор (QPI), PIF

Това е нов маршрут, който не изисква лицензиран мениджър на GFSC.

Този маршрут, в сравнение с традиционния маршрут, предлага намалени оперативни разходи и разходи за управление, като същевременно запазва съдържанието в рамките на PIF чрез правилната работа на борда и близката, продължаваща роля на назначения от Гърнзи лицензиран администратор.

Критериите

PIF по маршрут 2 трябва да отговаря на следните критерии:

1. Всички инвеститори трябва да отговарят на определението за квалифициран частен инвеститор, както е дефинирано в Правилата и ръководството на Фонда за частни инвестиции (1), 2021 г. В този случай дефиницията включва способността да;
   • да оцени рисковете и стратегията за инвестиране в PIF;
   • да поеме последиците от инвестицията в PIF; и
   • да понесе всяка загуба, произтичаща от инвестицията
2. Не повече от 50 юридически или физически лица, притежаващи краен икономически интерес от PIF;
3. Броят на офертите на единици за абонамент, продажба или замяна не надвишава 200;
4. Фондът трябва да има определен резидент на Гърнзи и назначен лицензиран администратор;
5. Като част от приложението за PIF, администраторът на PIF трябва да предостави на GFSC декларация, че са въведени ефективни процедури, за да се гарантира ограничаването на схемата до QPI; и
6. Инвеститорите получават изявление за оповестяване във формата, предписан от GFSC.

За кого ще бъде привлекателен PIF на Route 2?

PIF Route 2 ще бъде особено привлекателен за редица промоутъри и мениджъри, тъй като намалява общото формиране и текущите разходи на PIF, като същевременно осигурява подходящо ниво на регулиране в силно облагодетелстваната юрисдикция на Гърнзи.

Този маршрут позволява на PIF да се самоуправлява (което вероятно ще намали допълнително разходите), но все пак позволява гъвкавостта при назначаването на мениджър, ако желаете.

Този маршрут е подходящ за инвестиционни мениджъри, семеен офис или групи лица, за да развият опит в управлението на инвестициите

GFSC отбеляза, че новите правила за PIF не разширяват или променят определението за „схема за колективно инвестиране“.

Dixcart и допълнителна информация

Dixcart е лицензиран съгласно Закона за защита на инвеститорите (Bailiwick of Guernsey) от 1987 г. за предлагане на административни услуги на PIF и притежава пълен доверителен лиценз, предоставен от Комисията за финансови услуги на Guernsey.

За допълнителна информация относно фондовете за частни инвестиции, моля, свържете се Стивън де Джърси at advice.guernsey@dixcart.com