Fondos exentos de la Isla de Man: 7 cosas que debe tener en cuenta

  • Publicación 15 December 2022

  • | Referencias IN876

Debido al nivel de flexibilidad que ofrece un Fondo Exento de la Isla de Man, los interesados ​​a menudo abordan las conversaciones con una mentalidad de carta blanca con respecto a la estructuración y el funcionamiento del Fondo y, a menudo, creen que se trata de una solución sencilla.

Lamentablemente, hay muchos aspectos que deben tenerse en cuenta, algunos de los cuales requieren orientación y servicios de expertos. Son estos factores los que pretendo introducir en este breve artículo. Como sugiere el nombre de este artículo, estos son los elementos que debe considerar cuando, e idealmente antes, de comenzar a estructurar su Fondo.

En este artículo examinaremos y destacaremos algunos de los siguientes elementos:

Establecimiento de un fondo exento de la Isla de Man

En esta sección no cubriremos el marco legislativo, sino algunas de las opciones abiertas al Promotor con respecto a la constitución de su Fondo Exento de la Isla de Man.

Puedes leer nuestro artículo Un fondo exento de la Isla de Man: ¿qué, cómo y por qué? para obtener más información sobre el marco legislativo y los requisitos de un Fondo Exento de la Isla de Man.

El Promotor primero debe recibir asesoramiento que respaldará su estructuración: le informará qué entidad, o combinación de entidades, es la más adecuada para lograr sus objetivos.

Hay dos opciones comunes con respecto a la estructuración:

Una sociedad limitada

Esta es, con mucho, la ruta elegida más común e involucra a una Sociedad Limitada Privada que actúa como Socio General (GP), formada bajo la Ley de Sociedades de 1931 (CA 1931) o la Ley de Sociedades de 2006 (CA 2006). Puede encontrar más información sobre las diferencias entre los dos regímenes aquí:

Por lo general, el GP es una empresa CA 2006 y los inversores son los socios limitados (LP).

El médico de cabecera tiene responsabilidad ilimitada y participa en la administración real del Fondo Exento.

La responsabilidad de los LP se limita a su capital aportado y no deben participar en la administración ordinaria del Fondo Exento.

Por lo general, el GP contrata a un asesor de inversiones externo para administrar los activos; sin embargo, sujeto a ciertos criterios, el Promotor del Fondo Exento de la Isla de Man puede actuar como asesor de inversiones del GP.

Una sociedad limitada ofrece una estructura más tradicional que se adaptaría bien a los promotores que deseen operar un solo fondo exento de la Isla de Man.

Una empresa de células protegidas

Las Compañías de Células Protegidas (PCC) no se trataron en nuestro artículo básico, por lo que daré un poco de información adicional aquí para completar.

La Sociedad de Células Protegidas de la Isla de Man puede constituirse conforme a la Ley CA de 1931 o la Ley CA de 2006. Si la PCC se constituye conforme a la Ley CA de 1931, también está sujeta a la Ley de Sociedades de Células Protegidas de 2004. Si la PCC se constituye conforme a la Ley CA de 2006, se rige por los términos de la Ley CA de 2006.

Independientemente de la Ley que se elija, el PCC debe estar limitado por acciones, sin embargo, esas acciones pueden ser de valor nominal o nulo. Además, una empresa existente que cumpla con los requisitos de una PCC puede solicitar convertirse en una PCC.

Un PCC es una entidad legal única y puede hacer acuerdos, ser demandado y poseer activos por derecho propio. El PCC puede crear un número ilimitado de Celdas, cada una de las cuales representa activos y pasivos delimitados que están segregados de las otras Celdas y los activos y pasivos no celulares, es decir, los activos y pasivos del PCC. Es importante destacar que cada Célula no tiene personalidad jurídica separada y no representa una entidad legal separada.

Además de las Acciones Ordinarias No Celulares de PCC, también se pueden emitir acciones Celulares. El Accionista de acciones de Cellular puede participar en las actividades de esa Cell, es decir, aquellos derechos definidos por los Artículos de Asociación. Para nuestros propósitos, esto significa que el Inversor, sujeto a cumplir con ciertos criterios y cumplir con su Asesoramiento fiscal, puede participar en la Gestión de inversiones; nuevamente, consideraremos esto más adelante.

Se debe mantener un conjunto de cuentas y presentar una declaración de impuestos con respecto a cada celda. Además, cada Célula debe ser claramente identificable como una Célula, y cualquier parte que realice la transacción debe ser consciente de que está tratando con una Célula de un PCC.

Una PCC puede ser una buena opción para aquellos que buscan crear varios fondos exentos de la Isla de Man de manera rentable. Esto puede ser por muchas razones diferentes, tales como:

  • Diferentes rondas de inversión
  • Invertir en diferentes áreas comerciales económicas
  • Estructuración de las Células para que maduren en diferentes fechas
  • Invertir en clases de activos diferentes o protegidas
  • Segregación de proyectos, por ejemplo, desarrollo inmobiliario, etc.

Ya sea que el Promotor prefiera la Sociedad Limitada o PCC, requerirán servicios legales para redactar importantes contratos constitucionales, que a menudo se adaptarán a la estructura requerida por el Promotor, por ejemplo, ¿el Fondo Exento de la Isla de Man será un acuerdo abierto o cerrado? Cualquier requerimiento u objetivo operativo particular para el que deseen prever, etc.

Esta documentación puede incluir, en su caso, una modificación de los Estatutos o Acuerdo de Sociedad, Acuerdos de servicios entre el administrador del fondo y el Promotor, Acuerdos entre el Gestor de Inversiones y el administrador, avisos o declaraciones, etc. Todos los cuales tienen implicaciones de costos para que el Promotor tenga en cuenta que consideramos los costos más adelante.

Dixcart trabaja con expertos legales para garantizar que toda la documentación constitucional sea adecuada, compatible y adecuada para su propósito. Esta redacción proporciona la base no solo para nuestra relación con las partes involucradas, sino que también brinda certeza y estabilidad al acuerdo.

Inversores de fondos exentos de la Isla de Man

Para recapitular lo que cubrimos en Un fondo exento de la Isla de Man: ¿qué, cómo y por qué?, un fondo exento de la Isla de Man establece algunas restricciones con respecto a los inversores:

  • No debe haber más de 49 inversionistas por Fondo Exento de la Isla de Man;
  • El Fondo Exento de la Isla de Man no se puede promocionar al público.

El Isle of Man Exempt Fund no está diseñado para ser una inversión minorista para grandes volúmenes de inversionistas, sino que está diseñado como un acuerdo privado, descrito como uno sobre la base de "familia y amigos", para inversionistas experimentados. Redacté a propósito la primera viñeta aquí para subrayar el hecho de que, por ejemplo, bajo un PCC, el Promotor puede tener un número ilimitado de Células y, por lo tanto, Fondos exentos, siempre que cada Célula cumpla con los requisitos de una Isla de Man de buena fe. Fondo.

Con esto en mente, se debe considerar detenidamente el 'quién' y el 'cómo' del Fondo Exento de la Isla de Man: ¿quiénes serán sus inversores objetivo y cómo los involucrará?

Además, aunque no esté prescrito por ley, el Promotor debe considerar otras características relevantes del perfil de su inversionista objetivo, como el nivel promedio anticipado de inversión, si existen requisitos mínimos de inversión, en qué jurisdicciones se ubicarán los inversionistas, etc.

Por ejemplo, el Promotor ya puede trabajar o asociarse con un grupo de personas o empresas apropiadas, o puede ser miembro de una red, o conocer a Promotorele apropiado. Puede haber un monto mínimo de inversión de cientos de miles establecido, con un objetivo de inversión total de X millones y una tasa de rendimiento estimada en X%.

En resumen, el Promotor debe desarrollar una justificación clara de cómo se promociona el Fondo Exento de la Isla de Man, qué se espera de los inversionistas y qué pueden esperar los inversionistas. Recordando siempre que la promoción pública debe evitarse absolutamente.

Selección de activos del fondo exento de la Isla de Man

El marco regulatorio ofrece al Fondo Exento de la Isla de Man la máxima flexibilidad con respecto a la elección de las clases de activos por parte del Promotor, cómo se organiza la custodia, la auditoría, etc. se cumplen los deberes.

Si bien no es un requisito legal estricto, es una buena práctica redactar un Memorando de Colocación Privada (PPM) completo que cubra expresamente todos los Términos y Condiciones del Fondo Exento de la Isla de Man.

El PPM detalla las reglas y los objetivos del Fondo Exento de la Isla de Man de manera similar a un Prospecto de Fondo. Es el documento que un posible inversionista querrá revisar para comprender completamente el Fondo Exento de la Isla de Man y cómo funciona.

El PPM cubre temas tales como las clases de activos objetivo, cómo y cuándo se despliega el capital, si el Fondo Exento acumulará ganancias o distribuirá ingresos. Aquí, las características relacionadas con la selección de activos incluyen:

Geolocalización de activos y su custodia – El Promotor debe tener una comprensión completa del lugar de los activos vinculados: ¿dónde están ubicados o retenidos en el mundo? Las reglas que rigen el cumplimiento siguen reinando aquí. Si el Promotor desea desplegar capital en jurisdicciones con mayor riesgo de lavado de dinero, financiamiento del terrorismo, soborno o corrupción, esto debe ser considerado cuidadosamente. Incluso cuando los riesgos pueden ser mitigados por el proceso y el procedimiento, y la actividad realizada por el Proveedor de Servicios Corporativos, aquellas estructuras que conllevan mayores riesgos también incurren en controles y monitoreo de cumplimiento mejorados, lo que a su vez tiene implicaciones en los costos.

Naturaleza de los activos vinculados – cuando el fondo es de naturaleza 'vainilla', es decir, lleva a cabo un mandato de inversión simple, como invertir en acciones y acciones cotizadas, etc., dicha actividad no afecta negativamente la calificación de riesgo. Mientras que, si el alcance del Fondo Exento de la Isla de Man incluyera activos novedosos, como Criptomonedas, la actividad muy bien podría tener implicaciones de cumplimiento.

Nuestra política actual es que mantener NFT como inversiones personales puede ser aceptable. Sin embargo, negociar u ofrecer dichos activos en un entorno comercial estaría fuera de nuestro perfil de riesgo. En el caso de un Fondo Exento, esto puede ser un punto matizado y se tomaría en función de las circunstancias de la oferta del Fondo, considerando el propósito del Fondo y los inversores, entre otras cosas.

En el caso de un Fondo Exento de la Isla de Man, donde se están considerando nuevos activos, es mejor contactarnos en una etapa temprana para analizar la aceptabilidad de las posibles clases de activos.

Divulgaciones importantes – Si los promotores tienen intereses existentes en los activos que se transfieren al Fondo Exento de la Isla de Man o en los activos propuestos en los que se invertirá, dichos intereses deben divulgarse dentro del PPM, por ejemplo, si hay un acuerdo de introductores, si ocupan un cargo dentro de una empresa cuyas acciones serán compradas o enajenadas, si existe una relación comercial con el vendedor de los bienes, o cualquier otro incentivo de cualquier tipo, esto debe ser revelado.

Hay muchos más aspectos a considerar, que por supuesto son exclusivos de cada Fondo Exento de la Isla de Man.

Gestión de inversiones de fondos exentos de la Isla de Man

No existen requisitos legislativos prescriptivos relacionados con un Fondo Exento de la Isla de Man y cómo administra sus activos vinculados. Sin embargo, esto no quiere decir que el Promotor tenga un lienzo en blanco con respecto a cómo se administra la propiedad del Fondo Exento.

El proveedor de servicios tendrá su propio apetito por el riesgo y, por lo tanto, las políticas y procedimientos correspondientes relacionados con la gestión de activos. En Dixcart ofrecemos dos opciones en este sentido:

  1. El Promotor o Dixcart contratan a un administrador de inversiones externo;
  2. En determinadas circunstancias, el Promotor puede actuar como asesor de inversiones.

La opción n.° 1 es preferible, ya que el administrador de inversiones será un profesional calificado y con licencia que esté preparado para brindar dichos servicios.

La opción n.° 2 se considera caso por caso y requiere que el Promotor que solicita ser el administrador de inversiones tenga experiencia o conocimientos demostrables en las clases de activos elegidas. Esto puede fluir de su carrera hasta la fecha, calificaciones, etc.

La gestión de inversiones del Fondo Exento de la Isla de Man debe considerarse desde el principio.

Banca para fondos exentos de la Isla de Man

Cuando el Promotor está considerando cómo deposita el Fondo Exento de la Isla de Man, existen consideraciones similares para su selección de activos. El banco elegido adoptará un enfoque basado en el riesgo y varios factores, por ejemplo, jurisdicciones, clases de activos, etc., influirán directamente en la aceptación de la solicitud de una cuenta. Esto también puede resultar en mayores costos bancarios.

Además, muchos bancos importantes simplemente no prestarán servicios a entidades que no tengan directores en la Isla de Man. Cuando este sea el caso, es posible que se deban considerar otras opciones, es decir, ¿puede realizar operaciones bancarias en otras jurisdicciones? ¿El Promotor tiene relaciones bancarias existentes?

Dixcart tiene relaciones existentes con todos los principales bancos de la Isla de Man y puede facilitar servicios bancarios en entidades completamente administradas. O cuando Dixcart no proporcione Directores, se pueden hacer presentaciones cuando corresponda.

Tratamiento fiscal de los fondos exentos de la Isla de Man

En mi línea de trabajo, creo que puedo decir esta oración más que cualquier otra:

'¿Ha recibido asesoramiento fiscal?'

El asesoramiento fiscal es absoluta e inequívocamente el centro de cualquier planificación offshore. Como Proveedor de Servicios Corporativos y Fiduciarios, debemos estar seguros de que A) el Promotor no crea ninguna responsabilidad desconocida para sí mismo, y B) la estructuración del Promotor no creará ninguna consecuencia adversa para Dixcart C) la estructuración funcionará como destinado.

Hay muchos ángulos que deben tenerse en cuenta cuando se trata de los fondos exentos de la Isla de Man; estas son algunas de las consideraciones:

Activos

El asesoramiento tendrá en cuenta dónde se encuentran los activos. Según el tratamiento del activo dentro de la jurisdicción y la naturaleza de los activos, puede haber obligaciones fiscales, por ejemplo, un activo que genera ingresos y ganancias, etc.

El Inversionistas

Al ingresar y salir del fondo, los inversionistas deberán recibir asesoramiento fiscal para asegurarse de que no generen consecuencias impositivas no deseadas: una factura impositiva inesperada podría eliminar cualquier beneficio de participar en el Fondo Exento, o incluso generar una pérdida.

El Promotor

Al igual que con los inversores, el Promotor necesitará asesoramiento fiscal para evaluar sus circunstancias personales con el fin de garantizar que la estructura sea la forma más eficaz de lograr sus objetivos, y que participar en la estructuración no tendrá consecuencias fiscales no deseadas.

Estas son solo consideraciones de muy alto nivel, y es probable que haya muchas más. Cada Fondo Exento de la Isla de Man será único en cuanto a los hechos y, por lo tanto, este acuerdo complejo exige que se consideren plenamente las posiciones fiscales de todas las partes.

Durante nuestros más de 50 años, Dixcart ha construido una excelente red de profesionales que pueden asesorar sobre tales estructuras. No importa en qué parte del mundo se encuentre, podemos presentarle adecuadamente a un asesor fiscal local.

Costos del Fondo Exento de la Isla de Man

Ya he aludido a esto anteriormente en el artículo, por lo que seré breve. No estoy disuadiendo al Promotor de las virtudes del Fondo Exento de la Isla de Man, ya que pueden ser muy beneficiosos, sin embargo, esto debe ser advertido:

Establecer un Fondo Exento de la Isla de Man bien puede ser un ejercicio más económico que establecer otros tipos de Fondo, sin embargo, tenga en cuenta que este NO es un ejercicio económico. Siempre sugerimos que el Promotor también considere el uso potencial de una sociedad de cartera de inversión como alternativa a su Fondo Exento de la Isla de Man, y si sus objetivos pueden cumplirse de esta manera.

Los legales por sí solos probablemente costarán del orden de decenas de miles de libras. El Promotor también tendrá los honorarios administrativos del Proveedor de Servicios Corporativos, que generalmente se calculan como el mayor de un costo mínimo y un porcentaje de activos bajo administración. Finalmente, el Promotor tendrá que pagar los honorarios de terceros, que dependerán en gran medida de la naturaleza de los activos vinculados, es decir, si los activos son bienes inmuebles, es posible que necesite administradores de propiedades, seguros, etc.

En resumen, el Fondo Exento podría tener costos de funcionamiento de seis cifras, por lo que esto deberá tenerse en cuenta en el crecimiento probable del Fondo Exento de la Isla de Man y cualquier ahorro fiscal y eficiencia en comparación con todas las demás consideraciones financieras.

¿Cómo puede ayudar Dixcart?

Dixcart posee licencias FSA de Clase 3(11) y 3(12) de la Isla de Man, lo que nos permite actuar como Funcionario de un Fondo Exento de la Isla de Man.

No proporcionamos servicios de gestión de inversiones ni asesoramiento fiscal. No podemos comprometernos con respecto a la aceptación de transacciones bancarias, redactar sus documentos legales o desviarnos de nuestras obligaciones de cumplimiento.

Como Funcionario, brindamos apoyo legal a las estructuras corporativas y brindamos servicios de gestión, por ejemplo, proporcionamos Directores, servicios de contabilidad, producimos Valoraciones de Activos Netos, servicios bancarios, enlace con proveedores de servicios externos, etc.

Como proveedor de servicios corporativos y fiduciarios, contamos con una red de contactos de asesoramiento que abarcan todas las disciplinas relevantes en todo el mundo. Si bien no podemos proporcionar todos los servicios requeridos, estamos muy bien posicionados para brindar una solución con estos socios.

¡Estamos en contacto!

Dixcart proporciona un único punto de contacto para la configuración y gestión de Fondos Exentos; establecer el fondo y organizar la formación y gestión de los activos subyacentes.

Si necesita más información sobre los Fondos exentos de la Isla de Man o cualquiera de los vehículos analizados, no dude en ponerse en contacto con Paul Harvey, de Dixcart Isle of Man, para ver cómo se pueden utilizar para alcanzar sus objetivos: consejo.iom@dixcart.com.

Dixcart Management (IOM) Limited tiene licencia de la Autoridad de Servicios Financieros de la Isla de Man ***

***Esta información se proporciona como guía al 14/12/22 y no debe considerarse un consejo. El vehículo más apropiado está determinado por las necesidades individuales del Promotor y se debe buscar asesoramiento específico.

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