Investissement alternatif - Avantages des fonds spéculatifs maltais
Données clés sur Malte
- Malte est devenue un État membre de l'UE en mai 2004 et a rejoint la zone euro en 2008.
- L'anglais est largement parlé et écrit à Malte et est la principale langue des affaires.
Facteurs contribuant à l'avantage concurrentiel de Malte
- Environnement juridique et réglementaire solide avec un cadre législatif conforme aux directives de l'UE. Malte intègre les deux systèmes juridictionnels : le droit civil et la common law, car la législation commerciale est basée sur les principes du droit anglais.
- Malte bénéficie d'un haut niveau d'éducation avec des diplômés représentant un échantillon représentatif des diverses disciplines liées aux services financiers. Une formation spécifique aux services financiers est proposée à différents niveaux d'enseignement post-secondaire et supérieur. La profession comptable est bien implantée sur l'île. Les comptables sont soit des diplômés universitaires, soit titulaires d'un diplôme d'expert-comptable (ACA/ACCA).
- Un régulateur proactif qui est très accessible et qui a le sens des affaires.
- Une offre toujours croissante d'espaces de bureaux de qualité à louer à des prix moins chers qu'en Europe de l'Ouest.
- Le développement de Malte en tant que centre financier international se reflète dans la gamme de services financiers disponibles. En complément des fonctions traditionnelles de vente au détail, les banques proposent de plus en plus ; banque privée et d'investissement, financement de projets, crédits syndiqués, trésorerie, conservation et services de dépôt. Malte accueille également plusieurs institutions spécialisées dans les produits liés au commerce, tels que le financement structuré du commerce et l'affacturage.
- L'heure normale de Malte a une heure d'avance sur l'heure de Greenwich (GMT) et six heures d'avance sur l'heure normale de l'Est des États-Unis (EST). Les affaires internationales peuvent donc être gérées en douceur.
- Les normes internationales d'information financière, telles qu'adoptées par l'UE, sont ancrées dans la législation des sociétés et applicables depuis 1997, il n'y a donc pas d'exigences GAAP locales à respecter.
- Un régime fiscal très compétitif, également pour les expatriés, et un réseau étendu et croissant de conventions de double imposition.
- Aucune restriction à l'octroi de permis de travail pour les ressortissants de pays tiers.
Malte Hedge Funds : Fonds d'investisseurs professionnels (PIF)
La législation maltaise ne fait pas directement référence aux fonds spéculatifs. Cependant, les fonds spéculatifs maltais sont agréés en tant que fonds d'investisseurs professionnels (PIF), un système d'investissement collectif. Les fonds spéculatifs à Malte sont généralement constitués en tant que sociétés d'investissement ouvertes ou fermées (SICAV ou INVCO).
Le régime maltais des fonds d'investisseurs professionnels (PIF) se compose de trois catégories : (a) ceux qui sont promus au rang d'investisseurs qualifiés, (b) ceux qui sont promus au rang d'investisseurs extraordinaires et (c) ceux qui sont promus au rang d'investisseurs expérimentés.
Certaines conditions doivent être remplies pour entrer dans l'une de ces trois catégories et donc pouvoir investir dans un FIP. Les PIF sont des OPCVM destinés aux investisseurs professionnels et fortunés disposant d'un certain degré d'expertise et de connaissances dans leurs fonctions respectives.
Définition d'un investisseur qualifié
Un « investisseur qualifié » est un investisseur qui remplit les critères suivants :
- Investit un minimum de 100,000 XNUMX EUR ou son équivalent en devise dans le PIF. Cet investissement ne pourra à aucun moment être réduit en dessous de ce montant minimum par voie de remboursement partiel ; ainsi que
- Déclare par écrit au gestionnaire du fonds et au PIF que ledit investisseur est conscient et accepte les risques associés à l'investissement proposé ; ainsi que
- Satisfait au moins un des critères suivants :
- Une personne morale dont l'actif net est supérieur à 750,000 750,000 EUR ou une partie d'un groupe dont l'actif net est supérieur à XNUMX XNUMX EUR ou, dans chaque cas, l'équivalent en devise de celui-ci ; or
- Un groupe de personnes ou d'associations non constituées en société dont l'actif net dépasse 750,000 XNUMX EUR ou l'équivalent en devise ; or
- Une fiducie dont la valeur nette des actifs de la fiducie est supérieure à 750,000 XNUMX EUR ou l'équivalent en devise ; or
- Une personne dont la valeur nette ou la valeur nette conjointe combinée avec son conjoint dépasse 750,000 XNUMX EUR ou l'équivalent en devise ; or
- Un cadre supérieur ou directeur d'un prestataire de services au PIF.
À quoi servent les PIF de Malte et quels sont leurs avantages ?
Les PIF sont souvent utilisés pour les structures de fonds spéculatifs avec des actifs sous-jacents allant des valeurs mobilières, du capital-investissement, des biens immobiliers et des infrastructures. Ils sont également couramment utilisés par les fonds engagés dans le trading de crypto-monnaie.
Les FIP offrent de nombreux avantages, notamment :
- Les PIF sont destinés à des investisseurs professionnels ou fortunés et ne sont donc pas soumis aux restrictions habituellement imposées aux fonds de détail.
- Il n'y a pas de restrictions d'investissement ou d'effet de levier et les PIF peuvent être configurés pour ne détenir qu'un seul actif.
- Il n'est pas nécessaire de nommer un dépositaire.
- Une option de licence accélérée disponible, avec approbation dans les 2-3 mois.
- Peut être autogéré.
- Peut nommer des administrateurs, des gestionnaires ou des prestataires de services dans toutes les juridictions reconnues, membres de l'UE, de l'EEE et de l'OCDE.
- Peut être utilisé pour configurer des fonds en monnaie virtuelle.
Il est également possible de domicilier à Malte des fonds spéculatifs existants d'autres juridictions. De cette façon, la continuité du fonds, les investissements et les arrangements contractuels sont poursuivis.
Fonds d'investissement alternatifs de Malte (FIA)
Les FIA sont des fonds communs de placement qui lèvent des capitaux auprès d'investisseurs et ont une stratégie d'investissement définie. Ils ne sont pas soumis à agrément au titre du régime des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM).
La transposition récente de la directive sur les fonds d'investissement alternatifs (AIFMD), par le biais d'amendements à la loi sur les services d'investissement et aux règles sur les services d'investissement et l'introduction d'une législation subsidiaire a créé un cadre pour la gestion et la commercialisation de fonds non OPCVM à Malte.
Le champ d'application de l'AIFMD est large et couvre la gestion, l'administration et la commercialisation des AIF. Toutefois, il couvre principalement l'agrément, les conditions de fonctionnement et les obligations de transparence des gestionnaires de FIA ainsi que la gestion et la commercialisation de FIA auprès d'investisseurs professionnels dans l'ensemble de l'UE sur une base transfrontalière. Ces types de fonds comprennent les fonds spéculatifs, les fonds de capital-investissement, les fonds immobiliers et les fonds de capital-risque.
Le cadre AIFMD prévoit un régime plus léger ou de minimis pour les petits AIFM. Les AIFM de minimis sont des gestionnaires qui, directement ou indirectement, gèrent des portefeuilles de FIA dont les actifs sous gestion ne dépassent pas collectivement les montants suivants :
1) 100 millions d'euros ; or
2) 500 millions d'euros pour les AIFM gérant uniquement des FIA sans effet de levier, sans droit de rachat exerçable dans un délai de cinq ans à compter de l'investissement initial dans chaque FIA.
Un AIFM de minimis ne peut pas utiliser les droits de passeport de l'UE découlant du régime AIFMD.
Cependant, tout AIFM dont les actifs sous gestion sont inférieurs aux seuils ci-dessus peut toujours opter pour le cadre AIFMD. Cela le soumettrait à toutes les obligations applicables aux AIFM de plein champ et lui permettrait d'utiliser les droits de passeport européen découlant de l'AIFMD.
renseignements supplémentaires
Si vous avez besoin de plus amples informations concernant les PIF et les AIF à Malte, veuillez vous adresser à Jonathan Vassallo: conseil.malte@dixcart.com, au bureau Dixcart à Malte ou à votre interlocuteur Dixcart habituel.
