Categoria: Fundos

Dados-chave sobre Malta

• Malta tornou-se um estado membro da UE em maio de 2004 e ingressou na Zona do Euro em 2008.
• O inglês é amplamente falado e escrito em Malta e é a principal língua dos negócios.

Fatores que contribuem para a vantagem competitiva de Malta

• Ambiente legal e regulatório robusto com um quadro legislativo alinhado com as Diretivas da UE. Malta incorpora ambos os sistemas jurisdicionais: direito civil e direito comum, uma vez que a legislação empresarial é baseada nos princípios do direito inglês.
• Malta possui um alto nível de educação com graduados representando uma seção transversal das várias disciplinas relacionadas a serviços financeiros. A formação específica em serviços financeiros é oferecida em vários níveis de ensino pós-secundário e superior. A profissão de contabilidade está bem estabelecida na ilha. Os contabilistas são graduados universitários ou possuem uma qualificação de contador certificado (ACA/ACCA).
• Um regulador proativo que é muito acessível e voltado para os negócios.
• Uma oferta cada vez maior de escritórios de alta qualidade para alugar a preços mais baratos do que na Europa Ocidental.
• O desenvolvimento de Malta como centro financeiro internacional reflete-se na variedade de serviços financeiros disponíveis. Complementando as funções tradicionais de varejo, os bancos estão oferecendo cada vez mais; bancos privados e de investimento, project finance, empréstimos sindicalizados, tesouraria, custódia e serviços de depósito. Malta também hospeda várias instituições especializadas em produtos relacionados ao comércio, como financiamento comercial estruturado e factoring.
• O horário padrão maltês está uma hora à frente do horário médio de Greenwich (GMT) e seis horas à frente do horário padrão do leste dos EUA (EST). Os negócios internacionais podem, portanto, ser gerenciados sem problemas.
• As Normas Internacionais de Relatórios Financeiros, conforme adotadas pela UE, estão enraizadas na legislação da empresa e são aplicáveis ​​desde 1997, portanto, não há requisitos GAAP locais para lidar.
• Um regime tributário muito competitivo, também para expatriados, e uma extensa e crescente rede de tratados de dupla tributação.
• Sem restrições à concessão de autorizações de trabalho para cidadãos de países terceiros.

Malta Hedge Funds: Fundos de Investidores Profissionais (PIF)

A legislação maltesa não se refere diretamente aos fundos de hedge. No entanto, os fundos de hedge de Malta são licenciados como Professional Investor Funds (PIFs), um esquema de investimento coletivo. Os fundos de cobertura em Malta são geralmente constituídos como sociedades de investimento abertas ou fechadas (SICAV ou INVCO).

O regime dos Fundos de Investidores Profissionais (PIFs) de Malta consiste em três categorias: (a) os promovidos a Investidores Qualificados, (b) os promovidos a Investidores Extraordinários e (c) os promovidos a Investidores Experientes.

Certas condições precisam ser atendidas para se qualificar em uma dessas três categorias e, portanto, poder investir em um PIF. Os PIFs são esquemas de investimento coletivo projetados para investidores profissionais e de alto patrimônio líquido com certo grau de especialização e conhecimento em suas respectivas posições.

Definição de um Investidor Qualificado

Um “Investidor Qualificado” é um investidor que atende aos seguintes critérios:

1. Investe um mínimo de EUR 100,000 ou seu equivalente em moeda no PIF. Este investimento não pode ser reduzido abaixo desse valor mínimo em nenhum momento por meio de resgate parcial; e
2. Declara por escrito ao gestor do fundo e ao PIF que o referido investidor está ciente e aceita os riscos associados ao investimento proposto; e
3. Satisfaz pelo menos um dos seguintes:

• Uma pessoa colectiva que tenha um património líquido superior a 750,000 euros ou parte de um grupo que tenha um património líquido superior a 750,000 euros ou, em cada caso, o seu equivalente na moeda; or
• Um corpo não incorporado de pessoas ou associações com patrimônio líquido superior a EUR 750,000 ou o equivalente em moeda; or
• Um fideicomisso em que o valor líquido dos ativos do fideicomisso seja superior a EUR 750,000 ou o equivalente em moeda; or
• Um indivíduo cujo patrimônio líquido ou patrimônio líquido conjunto combinado com seu cônjuge exceda EUR 750,000 ou o equivalente em moeda; or
• Um funcionário sênior ou diretor de um provedor de serviços do PIF.

Para que são usados ​​os PIFs de Malta e quais são seus benefícios?

Os PIFs são frequentemente usados ​​para estruturas de fundos de hedge com ativos subjacentes que variam de títulos transferíveis, private equity, bens imóveis e infraestrutura. Eles também são comumente usados ​​por fundos envolvidos na negociação de criptomoedas.

Os PIFs oferecem muitos benefícios, incluindo:

• Os PIFs destinam-se a investidores profissionais ou de alto valor e, portanto, não possuem as restrições normalmente impostas aos fundos de varejo.
• Não há restrições de investimento ou alavancagem e os PIFs podem ser configurados para manter apenas um ativo.
• Não há necessidade de nomear um Custodiante.
• Uma opção de licenciamento rápido disponível, com aprovação dentro de 2-3 meses.
• Pode ser autogerenciado.
• Pode nomear administradores, gerentes ou prestadores de serviços em quaisquer jurisdições reconhecidas, membros da UE, EEE e OCDE.
• Pode ser usado para configurar fundos em moeda virtual.

Existe também a possibilidade de re-domiciliar fundos de cobertura existentes de outras jurisdições para Malta. Dessa forma, a continuidade, os investimentos e os arranjos contratuais do fundo são mantidos.

Fundos de Investimento Alternativo de Malta (AIF)

Os FIA são fundos de investimento coletivo que captam capital de investidores e têm uma estratégia de investimento definida. Não carecem de autorização ao abrigo do regime dos Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários (OICVM).  

A recente transposição da Diretiva de Fundos de Investimento Alternativo (AIFMD), através de alterações à Lei de Serviços de Investimento e às Regras de Serviços de Investimento e a introdução de legislação subsidiária criou um quadro para a gestão e comercialização de fundos não OICVM em Malta.

O âmbito do AIFMD é amplo e abrange a gestão, administração e comercialização de AIFs. No entanto, abrange principalmente a autorização, as condições de funcionamento e as obrigações de transparência dos GFIA e a gestão e comercialização de FIA ​​junto de investidores profissionais em toda a UE numa base transfronteiriça. Esses tipos de fundos incluem fundos de hedge, fundos de private equity, fundos imobiliários e fundos de capital de risco.

A estrutura AIFMD fornece um regime mais leve ou de minimis para pequenos GFIAs. Os GFIA de minimis são gestores que, direta ou indiretamente, gerem carteiras de FIA ​​cujos ativos sob gestão coletiva não excedam os seguintes montantes:

1) 100 milhões de euros; or

2) 500 milhões de euros para os GFIA que gerem apenas FIA não alavancados, sem direitos de reembolso exercíveis no prazo de cinco anos a contar do investimento inicial em cada FIA.

Um GFIA de minimis não pode utilizar os direitos de passaporte da UE decorrentes do regime AIFMD.

No entanto, qualquer GFIA cujos ativos sob gestão estejam abaixo dos limites acima, ainda pode optar pelo quadro AIFMD. Isso a sujeitaria a todas as obrigações aplicáveis ​​aos GFIAs de escopo completo e permitiria que ela usasse os direitos de passaporte da UE decorrentes do AIFMD.

Informação adicional

Se você precisar de mais informações sobre PIFs e AIFs em Malta, fale com Jonathan Vassalo: conselho.malta@dixcart. com, no escritório da Dixcart em Malta ou para seu contato habitual da Dixcart.

Um tema muito relevante

'Environmental Social and Governance Investing' foi o tema do orador principal no Guernsey Fund Forum de maio de 2022 (Darshini David, Author, Economist and Broadcaster), e na conferência MSI Global Alliance (Sofia Santos, Lisbon School of Economics and Management), que também ocorreu em maio de 2022.

A razão pela qual o ESG está se tornando mainstream é que é um negócio e, portanto, economicamente crítico. Também permite que investidores com experiência financeira, gestores de investimentos, consultores de investimentos, escritórios familiares, private equity e o público se beneficiem financeiramente ao apostar seu voto financeiro em empresas que buscam melhorar o status quo global.

Repercussões desta tendência de investimento

Estamos vendo duas áreas de atividade impulsionadas por essas tendências de investimento;

1. Clientes que assumem posições ESG, dentro de suas carteiras de investimento administradas, em empresas e fundos que possuem credenciais ESG e com as quais esses clientes têm uma afinidade particular,
2. Clientes estabelecendo estruturas sob medida para criar uma estratégia ESG sob medida que cubra suas áreas muitas vezes muito específicas de interesse ESG / investimento de impacto.

A primeira tendência é geralmente muito bem atendida, com especialistas internos em ESG e gestores de investimentos terceirizados fazendo recomendações de investimentos em ações e fundos.

Segunda tendência e PIFs de Guernsey

A segunda tendência é mais interessante e muitas vezes envolve o estabelecimento de estruturas de propósito específico, que podem ser um fundo registrado e regulamentado, para um pequeno número de investidores (geralmente menos de 50). O Guernsey Private Investment Fund (PIF) é ideal para esses novos fundos de estratégia ESG sob medida.

Em particular, estamos vendo investidores de family office e private equity com áreas muito específicas e de nicho de interesse de investimento ESG, que simplesmente não são atendidos por fundos ESG convencionais.

Credenciamento do Fundo Verde de Guernsey

Os PIFs do Guernsey ESG também podem solicitar o credenciamento do Guernsey Green Fund.

O objetivo do Guernsey Green Fund é fornecer uma plataforma sobre a qual os investimentos em várias iniciativas verdes podem ser feitos. Isso aumenta o acesso dos investidores ao espaço de investimento verde, fornecendo um produto confiável e transparente que contribui para o objetivo acordado internacionalmente de mitigar os danos ambientais e as mudanças climáticas.

Investidores em um Guernsey Green Fund podem contar com a designação do Green Fund, fornecida através do cumprimento das Regras do Guernsey Green Fund, para apresentar um esquema que atenda a critérios rigorosos de elegibilidade de investimento verde e tenha o objetivo de um resultado líquido positivo para o planeta. meio Ambiente.

Informação adicional

Para mais informações sobre investimentos ESG por meio de estruturas sob medida, Guernsey Private Investment Funds e o credenciamento do Guernsey Green Fund, entre em contato com: Steve de Jersey, no escritório Dixcart em Guernsey: conselho.guernsey@dixcart.com.

A Dixcart está licenciada pela Lei de Proteção aos Investidores (Bailiado de Guernsey) de 1987 para oferecer serviços de administração de PIF e possui uma licença fiduciária completa concedida pela Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey.

Transparência Global

A avaliação contínua país por país e o escrutínio global dos padrões de transparência e regulamentação financeira pela OCDE e pelo GAFI trouxeram uma melhoria bem-vinda nos padrões globais, mas, ao mesmo tempo, destacou deficiências em algumas áreas.

Isso pode criar problemas de conformidade para acordos existentes e preocupação do investidor para estruturas que operam em certas jurisdições. Ocasionalmente, há, portanto, a necessidade de realocar as atividades financeiras para uma jurisdição mais compatível e estável.

Solução Corporativa de Guernsey para Fundos de Investimento

Em 12 de junho de 2020, a Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey (GFSC) introduziu um regime de licenciamento acelerado para gestores de investimentos de fundos estrangeiros (não pertencentes a Guernsey).

A solução rápida permite que empresas de gestão de fundos no exterior migrem para Guernsey e obtenham a licença de negócios de investimento necessária em apenas 10 dias úteis. Como alternativa, uma sociedade de gestão de Guernsey recém-constituída também pode ser estabelecida e licenciada no prazo de 10 dias úteis, sob o mesmo regime.

A solução fast track foi desenvolvida em resposta a um número significativo de consultas de gestores de fundos estrangeiros, desejando estabelecer fundos em Guernsey, seja por meio da migração de gestores de fundos estrangeiros existentes ou do estabelecimento de novos fundos que exigem gestores de fundos de Guernsey.

Por que Guernsey?

• Reputação - Os gestores de fundos são atraídos para Guernsey devido à sua forte infraestrutura de serviços jurídicos, técnicos e profissionais, com uma ampla escolha de advogados de qualidade, empresas de administração de fundos e diretores locais. Além disso, Guernsey está na UE e está na “lista branca” do GAFI e da OCDE para transparência tributária e padrões de tributação justos.

• Conformidade Internacional - Guernsey introduziu legislação para atender aos requisitos da UE sobre substância econômica. Esta legislação exige que os gestores de fundos realizem suas atividades básicas de geração de renda em sua jurisdição de residência fiscal. A infraestrutura de serviços financeiros e a estrutura regulatória pré-existentes de Guernsey significam que os gestores de fundos estabelecidos na ilha são capazes de atender aos requisitos de substância econômica. A regulamentação robusta, mas equilibrada, de gestores de fundos de Guernsey e seu histórico de longa data e reputação como jurisdição líder mundial em private equity também são fundamentais para a popularidade de Guernsey.

• Experiência - Os administradores e auditores de fundos em Guernsey têm vasta experiência em trabalhar com fundos estrangeiros não pertencentes a Guernsey. Esquemas fora de Guernsey, para os quais algum aspecto de gestão, administração ou custódia é realizado em Guernsey, representaram um valor patrimonial líquido de £ 37.7 bilhões no final de 2020 e é uma área de crescimento.

• Outras soluções rápidas - A opção acelerada para gestores de fundos estrangeiros é um acréscimo aos processos de licenciamento acelerados existentes disponíveis para gestores de fundos de Guernsey (também 10 dias úteis). Há também uma opção rápida para registrar fundos de Guernsey em 3 dias úteis para fundos registrados e 1 dia útil para fundos de investimento privado (PIFs) e o gerente de PIFs.

Administradores de fundos Dixcart (Guernsey) Limited trabalha em estreita colaboração com o consultor jurídico de Guernsey, para facilitar migrações e fornecer suporte contínuo de alta qualidade e serviços de administração para garantir a conformidade com os requisitos regulamentares, substância econômica e melhores práticas.

Informação adicional

Para obter mais informações sobre o rastreamento rápido de fundos para Guernsey, entre em contato Steven de Jersey no escritório da Dixcart em Guernsey: conselho.guernsey@dixcart.com

Como um auxílio adicional às nossas notas sobre a introdução de duas novas rotas de Fundos de Investimento Privado (PIF) em Guernsey (Investidor Privado Qualificado e Relações Familiares);

Um guia rápido para as regras do Novo Fundo de Investimento Privado (PIF) de Guernsey (dixcart.com)

O Fundo de Investidor Privado 'Qualificado' (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Um resumo é fornecido abaixo nas três rotas para estabelecer um PIF e, para ser completo, as mesmas informações para fundos registrados e autorizados.

* Tipo de entidade flexível: como empresa limitada, parceria limitada, empresa de célula protegida, empresa de célula incorporada, etc.

** Nenhuma definição rígida de 'relacionamento familiar' é fornecida, o que poderia permitir uma ampla gama de relacionamentos familiares modernos e dinâmicas familiares a serem atendidas.

Informações adicionais:

Registrado vs autorizado - em esquemas de investimentos coletivos registrados, é responsabilidade do gerente designado (administrador) fornecer garantias ao GFSC de que a devida diligência foi realizada. Por outro lado, os esquemas de investimento coletivo autorizados estão sujeitos a um processo de inscrição em três fases com o GFSC, no qual essa diligência ocorre.

Classes de fundos autorizados:

Classe A - esquemas abertos em conformidade com as regras do esquema de investimento coletivo GFSC e, portanto, adequados para venda ao público no Reino Unido.

classe B - o GFSC planejou esta rota para fornecer alguma flexibilidade, permitindo que o GFSC exiba algum julgamento ou discrição. Isso ocorre porque alguns esquemas variam de fundos de varejo direcionados ao público em geral por meio de fundos institucionais até fundos estritamente privados estabelecidos apenas como um veículo de investimento por uma única instituição, e que seus objetivos de investimento e perfis de risco são igualmente abrangentes. Consequentemente, as regras não incorporam restrições específicas de investimento, empréstimos e hedge. Isto também permite a possibilidade de novos produtos sem a necessidade de alterar o regulamento da Comissão. Os esquemas da Classe B são normalmente voltados para investidores institucionais.

Classe Q - este esquema foi concebido para ser específico e destina-se a fundos de investidores profissionais que incentivem a inovação. Como tal, o cumprimento deste esquema coloca mais foco na divulgação de riscos inerentes ao veículo em comparação com outras classes. 

A Dixcart está licenciada pela Lei de Proteção aos Investidores (Bailiado de Guernsey) de 1987 para oferecer serviços de administração de PIF e possui uma licença fiduciária completa concedida pela Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey.

Para mais informações sobre fundos de investimento privados, entre em contato Steve de Jersey at conselho.guernsey@dixcart.com

BACKGROUND

Uma série de Diretivas da União Europeia implementado em julho de 2011 permite esquemas de investimento coletivo operar livremente em toda a UE, com base numa única autorização de um Estado membro.

As características desses fundos regulamentados da UE incluem:

• Uma estrutura para fusões transfronteiriças entre todos os tipos de fundos regulamentados da UE, permitidos e reconhecidos por cada estado membro.
• Transfronteiriço mestre alimentador estruturas.
• Passaporte da sociedade gestora, que permite que um fundo regulamentado da UE, estabelecido num Estado-Membro da UE, seja gerido por uma sociedade gestora noutro Estado-Membro.

Serviços do Fundo Dixcart Malta

Do escritório da Dixcart em Malta, oferecemos uma ampla gama de serviços, incluindo; relatórios de contabilidade e acionistas, serviços de secretariado corporativo, administração de fundos, serviços aos acionistas e avaliações.

O Grupo Dixcart também oferece serviços de administração de fundos em: Guernsey, Ilha de Man e Portugal.

Tipos de fundos de investimento e por que Malta?

Desde que Malta aderiu à UE, em 2004, o país promulgou uma nova legislação e introduziu regimes de fundos adicionais. Malta tem sido um local atraente para estabelecer um fundo desde então.

É uma jurisdição com boa reputação e com boa relação custo-benefício, e também oferece vários tipos de fundos para escolher, dependendo da estratégia de investimento preferida. Isso fornece flexibilidade e capacidade de adaptação a diferentes circunstâncias.

Atualmente, todos os fundos em Malta são regulamentados pela Malta Financial Services Authority (MFSA). O regulamento é dividido em quatro tipos diferentes:

• Fundo de Investidor Profissional (PIF)
• Fundo de Investidor Alternativo (AIF)
• Fundo de investimento alternativo notificado (NAIF)
• Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM).

O Fundo de Investidor Profissional (PIF)

O PIF é o fundo de hedge mais popular de Malta. Os investidores costumam utilizar esse tipo de fundo para concretizar estratégias vinculadas à inovação, por exemplo, investimento em criptomoeda, pois as principais características do fundo são flexibilidade e eficiência.

Os PIFs são conhecidos como esquemas de investimento coletivo destinados a investidores profissionais e indivíduos de alto patrimônio líquido, devido ao menor investimento, limite de ativos e experiência exigidos, em comparação com outros tipos de fundos.

Para criar um PIF, o investidor deve ser um Investidor Qualificado e deve investir um mínimo de € 100,000. O fundo também pode ser criado através da criação de um fundo guarda-chuva que inclua outros subfundos. O valor investido pode ser estabelecido por esquema, ao invés de por fundo. Este método é frequentemente visto como a opção mais fácil pelos investidores, ao criar um PIF.

Os investidores devem assinar um documento atestando a sua ciência e aceitação dos riscos envolvidos.

O Investidor Qualificado deve ser; uma pessoa colectiva ou uma pessoa colectiva que faça parte de um grupo, uma pessoa colectiva não incorporada de pessoas ou associações, um trust ou um indivíduo com activos superiores a € 750,000.

Um esquema PIF maltês pode ser formado por qualquer um dos seguintes veículos corporativos:

• Uma Empresa de Investimento com Capital Variável (SICAV)
• Uma Empresa de Investimento com Capital Fixo (INVCO)
• Uma parceria limitada
• Uma Unidade Fiduciária / Fundo Contratual Comum
• Uma empresa de celular incorporada.

O Fundo de Investidor Alternativo (AIF)

Um AIF é um fundo de investimento coletivo pan-europeu, para indivíduos sofisticados e profissionais. Também pode ser criado como um multi-fundo onde as ações podem ser divididas em diferentes tipos de ações, criando-se assim subfundos do FIA.

É denominado 'coletivo' porque muitos investidores podem participar e qualquer benefício é distribuído entre os investidores do fundo de acordo com uma política de investimento definida (não deve ser confundido com OICVM que têm requisitos mais rígidos). É denominado 'pan-europeu' porque o FIA tem um passaporte da UE e, portanto, qualquer investidor da UE pode aderir ao fundo.

Quando se trata de investidores, eles podem ser Investidores Qualificados ou Clientes Profissionais.

Um 'Investidor Qualificado' deve investir um mínimo de € 100,000, declarar em documento ao FIA que está ciente e aceita os riscos que está prestes a assumir e, finalmente, o investidor deve estar; uma pessoa colectiva ou uma pessoa colectiva que faça parte de um grupo, uma pessoa colectiva ou associação, um trust ou um indivíduo com activos superiores a € 750,000.

Um investidor que é um 'Cliente Profissional' deve ter experiência, conhecimento e habilidade para tomar suas próprias decisões de investimento e avaliar os riscos. Esse tipo de investidor é geralmente; entidades que são obrigadas / autorizadas / regulamentadas a operar em mercados financeiros, outros órgãos como governos nacionais e regionais, órgãos públicos que administram dívida pública, bancos centrais, instituições internacionais e supranacionais e outros investidores institucionais cuja atividade principal é investir em finanças instrumentos. Além disso, os clientes que não atendam às definições acima, podem solicitar ser Clientes Profissionais.

Um esquema AIF maltês pode ser formado por qualquer um dos seguintes veículos corporativos:

• Uma Empresa de Investimento com Capital Variável (SICAV)
• Uma Empresa de Investimento com Capital Fixo (INVCO)
• Uma parceria limitada
• Uma Unidade Fiduciária / Fundo Contratual Comum
• Uma empresa de celular incorporada.

O Fundo de Investidor Alternativo Notificado (NAIF)

O NAIF é um produto maltês utilizado pelos investidores quando pretendem comercializar o seu fundo, dentro da UE, de forma rápida e eficiente.

O gestor deste fundo (Alternative Investment Fund Manager - AIFM), assume toda a responsabilidade pelo NAIF, e suas obrigações. Após a 'notificação', o AIF pode acessar o mercado em dez dias, desde que toda a documentação recebida pelo MFSA esteja em ordem. Os projetos de securitização são um exemplo de como os NAIFs são usados.

Dentro deste fundo, como em um FIA, os investidores podem ser Investidores Qualificados ou Clientes Profissionais. Qualquer um pode se inscrever para o processo de 'notificação', sendo os dois únicos requisitos; Cada investidor deve investir um mínimo de € 100,000 e deve declarar ao FIA e ao GFIA, por meio de um documento, que está ciente dos riscos que está prestes a correr e que os aceita.

Os recursos relevantes de um NAIF incluem:

• Sujeito a um processo de notificação por MFSA, ao invés de um processo de licença
• Pode ser aberto ou fechado
• Não pode ser autogerenciado
• A responsabilidade e a supervisão são assumidas pelo GFIA
• Não pode ser configurado como um Fundo de Empréstimo
• Não pode investir em ativos não financeiros (incluindo imóveis).

Um esquema NAIF maltês pode ser formado por qualquer um dos seguintes veículos corporativos:

• Uma Empresa de Investimento com Capital Variável (SICAV)
• Uma Empresa de Investimento com Capital Fixo (INVCO)

• Uma empresa celular incorporada de uma SICAV (SICAV ICC)
• Uma Célula Incorporada de uma Empresa Célula Incorporada Reconhecida (RICC)
• A Unit Trust / Common Contractual Fund.

Compromissos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM)

Os fundos OICVM são um esquema de investimento coletivo, um produto de varejo líquido e transparente que pode ser comercializado e distribuído gratuitamente em toda a UE. Eles são regulamentados pela Diretiva OICVM da UE.

Malta oferece uma opção com boa relação custo-benefício, com flexibilidade, ao mesmo tempo que respeita integralmente a diretiva da UE.

Os OICVM, criados em Malta, podem assumir a forma de uma variedade de estruturas jurídicas diferentes. Os principais investimentos são valores mobiliários e outros ativos financeiros líquidos. O OICVM também pode ser criado como um fundo guarda-chuva, onde as ações podem ser divididas em diferentes tipos de ações, criando assim subfundos.

Os investidores devem ser 'Investidores de Varejo', que devem investir seu próprio dinheiro de forma não profissional.

Um esquema OICVM maltês pode ser estabelecido por qualquer um dos seguintes veículos corporativos:

• Uma Empresa de Investimento com Capital Variável (SICAV)
• Uma parceria limitada
• Uma unidade de confiança
• Um Fundo Contratual Comum.

Resumo

Uma variedade de fundos diferentes estão disponíveis em Malta e aconselhamento profissional, de uma empresa como a Dixcart, deve ser obtido, para garantir que o tipo de fundo selecionado melhor atenda às circunstâncias e tipos de investidores que investem no fundo..

Informação adicional

Se precisar de mais informações sobre os fundos em Malta, fale com Jonathan Vassalo: conselho.malta@dixcart.com, no escritório da Dixcart em Malta ou para seu contato habitual da Dixcart.

'ESG' e Green Finance Investing - o Guernsey Green Fund

Os investimentos ambientais, sociais e de governança ('ESG') e de finanças verdes chegaram ao topo das agendas regulatórias e de investidores, à medida que o forte impulso para atuar como guardiões mais engajados e pró-ativos da mudança global de ESG continua.

Essa mudança está sendo entregue por meio do cenário de serviços financeiros.

Entrega, estratégia e experiência

Estratégias institucionais, de family office e sofisticadas de investidores privados estão evoluindo para incluir maiores elementos de investimento ESG - mas como essas oportunidades de investimento estão sendo entregues?

As casas de investimento privado e institucional e os family offices continuam a criar equipes de consultoria especializada para orientar suas estratégias ESG e a oferecer essas estratégias e conhecimentos a uma população mais ampla de investidores, por meio de estruturas de fundos novas e existentes.

Para novos grupos de investidores, sejam eles institucionais, de family office ou outros, procurando controlar diretamente e entregar suas próprias estratégias ESG sob medida, uma estrutura de fundo é a norma globalmente aceita para entrega.

Credibilidade do Fundo Verde de Guernsey

Em 2018, o Guernsey Financial Services ('GFSC') publicou as regras do Guernsey Green Fund, criando o primeiro produto de fundo de investimento verde regulamentado do mundo.

O objetivo do Guernsey Green Fund é fornecer uma plataforma sobre a qual os investimentos em várias iniciativas verdes possam ser feitos.

O Guernsey Green Fund aumenta o acesso do investidor ao espaço de investimento verde, fornecendo um produto confiável e transparente que contribui para os objetivos acordados internacionalmente de mitigação de danos ambientais e mudanças climáticas.

Os investidores em um Guernsey Green Fund podem contar com a designação do Guernsey Green Fund, fornecida através do cumprimento das Regras do Guernsey Green Fund, para representar um esquema que atende a critérios de elegibilidade estritos para investimentos verdes e tem o objetivo de um impacto líquido positivo no meio ambiente do planeta.

Distribuindo um Fundo Verde de Guernsey

Qualquer classe de fundo Guernsey pode notificar sua intenção de ser designada como Fundo Verde Guernsey; registrado ou autorizado, aberto ou fechado, desde que atenda aos critérios de elegibilidade.

O GFSC designará o Guernsey Green Funds em seu site e autorizará o uso do logotipo do Guernsey Green Fund em seus diversos materiais de marketing e informações (de acordo com as diretrizes do GFSC sobre o uso do logotipo). Um fundo apropriado pode, portanto, exibir claramente sua designação de Fundo Guernsey Green e conformidade com as Regras do Fundo Guernsey Green.

O GFSC está atualmente em processo de registro do logotipo do Guernsey Green Fund como uma marca comercial no site do Escritório de Propriedade Intelectual de Guernsey.

Dixcart Fund Services em Guernsey

Vemos as estruturas mais leves e fechadas do Guernsey Private Investment Fund como sendo particularmente atraentes para family offices e gerentes de sofisticados grupos de investidores privados, que buscam assumir o controle direto e fornecer estratégias de investimento ESG sob medida.

Trabalhamos diretamente com consultores jurídicos especializados e gestores de investimentos para fornecer, gerenciar e administrar estruturas de fundos.

Informação adicional

Para obter mais informações sobre os serviços de fundos Dixcart em Guernsey e por onde começar, entre em contato Steve de Jersey, no escritório Dixcart em Guernsey: conselho.guernsey@dixcart.com.

BACKGROUND

Malta é há muito tempo uma escolha estabelecida para gestores de fundos que buscam estabelecer-se em uma jurisdição da UE com boa reputação e ao mesmo tempo ter uma boa relação custo-benefício.

Que tipo de fundos oferece Malta?

Desde que Malta se tornou membro da UE em 2004, incorporou vários regimes de fundos da UE, principalmente; o regime de «Fundo de Investimento Alternativo (FIA)», o regime de «Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM)» e o «Fundo de Investidor Profissional (PIF)».

Em 2016, Malta também introduziu um 'Fundo de Investimento Alternativo Notificado (NAIF)', dentro de dez dias úteis após o preenchimento da documentação de notificação, a Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA) incluirá o NAIF em sua lista online de FIAs notificados em boa situação . Esse fundo continua em total conformidade com a UE e também beneficia de direitos de passaporte da UE.

Esquemas de investimento coletivo da UE

Uma série de Diretivas da União Europeia permitir esquemas de investimento coletivo operar livremente em toda a UE, com base numa única autorização de um Estado membro. 

As características desses fundos regulamentados da UE incluem:

• Uma estrutura para fusões transfronteiriças entre todos os tipos de fundos regulamentados da UE, permitidos e reconhecidos por cada estado membro.
• Transfronteiriço mestre alimentador estruturas.
• Passaporte da sociedade gestora, que permite a um fundo regulamentado da UE estabelecido num Estado-Membro da UE ser gerido por uma sociedade gestora noutro Estado-Membro.

Licença do Fundo Dixcart Malta

O escritório Dixcart em Malta possui uma licença de fundo e pode, portanto, fornecer uma ampla gama de serviços, incluindo; administração de fundos, contabilidade e relatórios para acionistas, serviços de secretariado corporativo, serviços para acionistas e avaliações.

Os benefícios de estabelecer um fundo em Malta

Um dos principais benefícios de usar Malta como jurisdição para o estabelecimento de um fundo é a economia de custos. As taxas para estabelecer um fundo em Malta e para serviços de administração de fundos são consideravelmente mais baixas do que em muitas outras jurisdições. 

As vantagens oferecidas por Malta incluem: 

• Um Estado-Membro da UE desde 2004
• Um centro de serviços financeiros de alta reputação, Malta foi colocado entre os três principais centros financeiros no Índice de Centros Financeiros Globais
• Regulador único para bancos, valores mobiliários e seguros - altamente acessível e robusto
• Provedores de serviços globais de qualidade regulamentados em todas as áreas
• Profissionais qualificados
• Custos operacionais mais baixos do que outras jurisdições europeias
• Processos de configuração rápidos e simples
• Estruturas de investimento flexíveis (SICAVs, fundos, parcerias, etc.)
• Força de trabalho multilíngue e profissional - um país de língua inglesa com profissionais que geralmente falam quatro idiomas
• Listagem de fundos na Bolsa de Valores de Malta
• Possibilidade de criação de fundos guarda-chuva
• Regulamentações de redidiciliação estão em vigor
• Possibilidade de utilização de gestores e custodiantes de fundos estrangeiros
• A estrutura tributária mais competitiva da UE, mas em total conformidade com a OCDE
• Uma excelente rede de acordos de dupla tributação
• Parte da Zona Euro

Quais são as vantagens fiscais de estabelecer um fundo em Malta?

Malta tem um regime tributário favorável e uma rede abrangente do Tratado de Dupla Tributação. O inglês é o idioma oficial de negócios e todas as leis e regulamentos são publicados em inglês.

Os fundos em Malta desfrutam de uma série de vantagens fiscais específicas, incluindo:

• Não há imposto de selo na emissão ou transferência de ações.
• Nenhum imposto sobre o valor patrimonial líquido do plano.
• Sem retenção na fonte sobre dividendos pagos a não residentes.
• Não há tributação sobre ganhos de capital na venda de ações ou unidades por não residentes.
• Não há tributação sobre ganhos de capital na venda de ações ou unidades por residentes, desde que tais ações / unidades estejam listadas na Bolsa de Valores de Malta.
• Os fundos não prescritos gozam de uma importante isenção, que se aplica aos rendimentos e ganhos do fundo.

Resumo

Os fundos malteses são populares devido à sua flexibilidade e às características de eficiência fiscal que oferecem. Os fundos UCITS típicos incluem fundos de ações, fundos de obrigações, fundos do mercado monetário e fundos de retorno absoluto.

Informação adicional

Se necessitar de mais informações sobre o estabelecimento de um fundo em Malta, fale com o seu contacto habitual da Dixcart ou para Jonathan Vassalo no escritório da Dixcart em Malta: conselho.malta@dixcart.com

Fundos de investimento - para estruturação de patrimônio privado

Após consulta à indústria em 2020, a Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey (GFSC) atualizou seu Regime de Fundos de Investimento Privado (PIF), para expandir as opções de PIF disponíveis. As novas regras entraram em vigor em 22 de abril de 2021 e substituíram imediatamente as anteriores Regras de Fundos de Investimento Privado de 2016.

Rota 3 - Os Fundos de Investimento Privado para Relações Familiares (PIF)

Esta é uma nova rota que não requer um gerenciador licenciado GFSC. Esta rota permite a criação de uma estrutura patrimonial privada sob medida, exigindo uma relação de família entre os investidores, que deve cumprir os seguintes critérios:

1. Todos os investidores devem compartilhar uma relação familiar ou ser um “funcionário elegível” da família em questão (um funcionário elegível neste contexto também deve atender à definição de investidor privado qualificado na Rota 2 - o Investidor Privado Qualificado PIF);
2. O PIF não deve ser comercializado fora do grupo familiar;
3. O levantamento de capital fora do relacionamento familiar não é permitido;
4. O fundo deve ter um Administrador de Guernsey designado, licenciado ao abrigo da Lei de Proteção dos Investidores (Bailiado de Guernsey) de 1987, nomeado para ele; e
5. Como parte do aplicativo PIF, o Administrador do PIF deve fornecer ao GFSC uma declaração de que procedimentos eficazes estão em vigor para garantir que todos os investidores cumpram o requisito da família.

A quem este veículo terá um interesse particular?

Nenhuma definição rígida de 'relacionamento familiar' é fornecida, o que poderia permitir que uma ampla gama de relacionamentos familiares modernos e dinâmicas familiares fossem atendidos.

Prevê-se que o Rota 3 PIF será de interesse particular para famílias de patrimônio ultra-alto e family offices, como uma estrutura flexível por meio da qual gerenciar ativos familiares e projetos de investimento.

Uma nova abordagem para a gestão moderna do patrimônio da família

O reconhecimento das estruturas tradicionais de fideicomisso e fundações varia em todo o mundo, dependendo se a jurisdição reconhece o direito consuetudinário ou o direito civil. A separação entre propriedade legal e usufrutuária de ativos costuma ser um obstáculo conceitual em seu uso.

• Os fundos são reconhecidos globalmente como estruturas de gestão de patrimônio bem conceituadas e bem compreendidas e, em um ambiente de crescente demanda por regulamentação, transparência e responsabilidade, fornecem uma alternativa especificamente registrada e regulamentada às ferramentas tradicionais.

As necessidades das famílias e escritórios familiares modernos também estão mudando e duas considerações que agora são particularmente comuns são:

• A necessidade de maior controle legítimo, por parte da família, sobre a tomada de decisões e patrimônio, que pode ser alcançado por um grupo representativo de membros da família atuando como conselho de administração da administradora do fundo; e;
• A necessidade de um envolvimento mais amplo da família, especialmente da próxima geração, que pode ser descrita em uma carta de família anexada ao fundo.

O que é uma Carta da Família?

Uma carta de família é uma forma útil de definir, organizar e concordar com atitudes e estratégias para questões como investimentos ambientais, sociais e de governança e filantropia.

A carta também pode descrever formalmente como os membros da família podem ser desenvolvidos em termos de educação, particularmente em questões financeiras da família e seu envolvimento na gestão da riqueza da família.

O Route 3 PIF oferece opções personalizadas e altamente flexíveis para lidar com diferentes estratégias de distribuição e gestão de riqueza em toda a família.

Classes separadas de unidades de fundos podem ser criadas para diferentes grupos familiares ou membros da família, refletindo os respectivos níveis de envolvimento, diferentes situações familiares e diferentes requisitos de renda e investimento. Os ativos da família podem ser agrupados, por exemplo, em células separadas dentro de uma estrutura de fundo de empresa de célula protegida, para permitir a gestão de diferentes classes de ativos por membros específicos da família e a segregação de diferentes ativos e risco de investimento em toda a riqueza das famílias.

O PIF de rota 3 pode permitir que um family office construa e evidencie um histórico de gestão de investimentos.

Dixcart e informações adicionais

A Dixcart está licenciada pela Lei de Proteção aos Investidores (Bailiado de Guernsey) de 1987 para oferecer serviços de administração de PIF e possui uma licença fiduciária completa concedida pela Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey.

Para mais informações sobre o planejamento patrimonial, patrimonial e sucessório e a constituição e administração de fundos de investimento privado familiar, entre em contato com Steve de Jersey at conselho.guernsey@dixcart.com

Um Fundo de Investidor Privado 'Qualificado' (PIF) de Guernsey

Após consulta à indústria em 2020, a Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey (GFSC) atualizou seu Regime de Fundos de Investimento Privado, para expandir as opções de PIF disponíveis. As novas regras entraram em vigor em 22 de abril de 2021 e substituíram imediatamente as anteriores Regras de Fundos de Investimento Privado de 2016.

Rota 2 - o Investidor Privado Qualificado (QPI), PIF

Esta é uma nova rota que não requer um Gerenciador Licenciado GFSC.

Esta rota, em comparação com a rota tradicional, oferece custos operacionais e de governança reduzidos, ao mesmo tempo que mantém a substância dentro do PIF por meio do funcionamento adequado do conselho e do papel contínuo e próximo do Administrador licenciado nomeado de Guernsey.

O critério

Um PIF da Rota 2 deve cumprir os seguintes critérios:

1. Todos os investidores devem cumprir a definição de um Investidor Privado Qualificado conforme definido nas Diretrizes e Regras de Fundos de Investimento Privado (1), 2021. Neste caso, a definição inclui a capacidade de;
   • avaliar os riscos e a estratégia de investimento no PIF;
   • suportar as consequências do investimento no PIF; e
   • suportar qualquer perda decorrente do investimento
2. Não mais do que 50 pessoas físicas ou jurídicas com interesse econômico final no PIF;
3. O número de ofertas de unidades de subscrição, venda ou troca não ultrapassa 200;
4. O fundo deve ter um residente de Guernsey designado e um Administrador Licenciado nomeado;
5. Como parte do aplicativo PIF, o Administrador PIF deve fornecer ao GFSC uma declaração de que procedimentos eficazes estão em vigor para garantir a restrição do esquema a QPIs; e
6. Os investidores recebem uma declaração de divulgação no formato prescrito pelo GFSC.

Para quem o Route 2 PIF será atraente?

O PIF da Rota 2 será particularmente atraente para uma gama de Promotores e Gestores, pois reduz a formação geral e os custos contínuos do PIF, ao mesmo tempo que oferece um nível apropriado de regulamentação na jurisdição altamente favorecida de Guernsey.

Essa rota permite que um PIF se torne autogerenciado (o que provavelmente reduzirá ainda mais os custos), mas ainda permite a flexibilidade de nomear um gerente, se desejado.

Esta rota é adequada para gerentes de investimento, family office ou grupos de indivíduos para desenvolver um histórico de gestão de investimentos

O GFSC observou que as novas regras do PIF não ampliam ou alteram a definição de 'esquema de investimento coletivo'.

Dixcart e informações adicionais

A Dixcart está licenciada pela Lei de Proteção aos Investidores (Bailiado de Guernsey) de 1987 para oferecer serviços de administração de PIF e possui uma licença fiduciária completa concedida pela Comissão de Serviços Financeiros de Guernsey.

Para mais informações sobre fundos de investimento privados, entre em contato Steven de Jersey at conselho.guernsey@dixcart.com