Kategorija: Sredstva

Ključni podatki o Malti

• Malta je postala članica EU maja 2004 in se pridružila evroobmočju leta 2008.
• Angleščina se na Malti pogosto govori in piše in je glavni poslovni jezik.

Dejavniki, ki prispevajo k konkurenčni prednosti Malte

• Robustno pravno in regulativno okolje z zakonodajnim okvirom v skladu z direktivami EU. Malta vključuje oba jurisdikcijska sistema: civilno pravo in običajno pravo, saj poslovna zakonodaja temelji na načelih angleškega prava.
• Malta se ponaša z visoko stopnjo izobrazbe z diplomanti, ki predstavljajo presek različnih disciplin, povezanih s finančnimi storitvami. Posebno usposabljanje na področju finančnih storitev je na voljo na različnih stopnjah višješolskega in terciarnega izobraževanja. Računovodski poklic je na otoku dobro uveljavljen. Računovodje so bodisi univerzitetno diplomirani bodisi imajo kvalifikacijo certificiranega računovodje (ACA/ACCA).
• Proaktiven regulator, ki je zelo dostopen in poslovno naravnan.
• Vedno večja ponudba visokokakovostnih pisarniških prostorov za najem po cenah, nižjih kot v zahodni Evropi.
• Razvoj Malte kot mednarodnega finančnega središča se odraža v naboru finančnih storitev, ki so na voljo. Banke kot dopolnitev tradicionalnih maloprodajnih funkcij vse bolj ponujajo; zasebno in investicijsko bančništvo, projektno financiranje, sindicirana posojila, zakladništvo, skrbništvo in depozitarne storitve. Malta gosti tudi več institucij, specializiranih za izdelke, povezane s trgovino, kot sta strukturirano trgovinsko financiranje in faktoring.
• Malteški standardni čas je eno uro pred povprečnim časom po Greenwichu (GMT) in šest ur pred ameriškim vzhodnim standardnim časom (EST). Mednarodno poslovanje je zato mogoče nemoteno upravljati.
• Mednarodni standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU, so zasidrani v zakonodaji podjetij in se uporabljajo od leta 1997, zato ni nobenih lokalnih zahtev GAAP, ki bi jih bilo treba obravnavati.
• Zelo konkurenčen davčni režim, tudi za izseljence, in obsežna in rastoča mreža pogodb o dvojnem obdavčevanju.
• Brez omejitev pri izdaji delovnih dovoljenj za državljane nečlanic EU.

Malteški hedge skladi: skladi poklicnih vlagateljev (PIF)

Malteška zakonodaja se ne nanaša neposredno na hedge sklade. Vendar so malteški hedge skladi licencirani kot skladi profesionalnih vlagateljev (PIF), kolektivna naložbena shema. Hedge skladi na Malti so običajno ustanovljeni kot odprte ali zaprte investicijske družbe (SICAV ali INVCO).

Režim skladov poklicnih vlagateljev na Malti (PIF) je sestavljen iz treh kategorij: (a) tistih, ki so napredovani v kvalificirane vlagatelje, (b) tistih, ki so napredovali v izredne vlagatelje, in (c) tistih, ki so napredovali v izkušene vlagatelje.

Za uvrstitev v eno od teh treh kategorij in zato za vlaganje v PIF morajo biti izpolnjeni določeni pogoji. PIF so kolektivne naložbene sheme, zasnovane za profesionalne in premožne vlagatelje z določeno stopnjo strokovnega znanja in znanja na svojih položajih.

Opredelitev kvalificiranega vlagatelja

"Kvalificirani vlagatelj" je vlagatelj, ki izpolnjuje naslednja merila:

1. V PIF vloži najmanj 100,000 EUR ali protivrednost v njeni valuti. Ta naložba se ne sme nikoli znižati pod ta minimalni znesek z delnim odkupom; in
2. pisno izjavlja upravljavcu sklada in PIF, da je omenjeni vlagatelj seznanjen s predlagano naložbo in sprejema tveganja, povezana s predlagano naložbo; in
3. Zadovoljuje vsaj eno od naslednjega:

• Podjetje, ki ima neto sredstva nad 750,000 EUR ali del skupine, ki ima neto sredstva nad 750,000 EUR ali v vsakem primeru njeno protivrednost v valuti; or
• Nekorporativno združenje oseb ali združenj z neto sredstvi, ki presegajo 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
• Sklad, pri katerem je neto vrednost premoženja sklada več kot 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
• posameznik, katerega neto vrednost ali skupna neto vrednost skupaj z zakoncem presega 750,000 EUR ali protivrednost v valuti; or
• Višji uslužbenec ali direktor ponudnika storitev za PIF.

Za kaj se uporabljajo PIF na Malti in kakšne so njihove prednosti?

PIF se pogosto uporabljajo za strukture hedge skladov z osnovnimi sredstvi, ki segajo od prenosljivih vrednostnih papirjev, zasebnega lastniškega kapitala, nepremičnin in infrastrukture. Pogosto jih uporabljajo tudi skladi, ki se ukvarjajo s trgovanjem s kriptovalutami.

PIF ponujajo številne prednosti, vključno z:

• PIF-ji so namenjeni profesionalnim ali premožnim vlagateljem in zato nimajo omejitev, ki so običajno naložene za maloprodajne sklade.
• Ni omejitev glede naložb ali finančnih vzvodov in PIF-je je mogoče nastaviti tako, da imajo samo eno sredstvo.
• Ni potrebe po imenovanju skrbnika.
• Na voljo je hitra možnost licenciranja z odobritvijo v 2-3 mesecih.
• Lahko se upravlja sam.
• Lahko imenuje skrbnike, upravitelje ali ponudnike storitev v vseh priznanih jurisdikcijah, članicah EU, EGP in OECD.
• Lahko se uporablja za nastavitev sredstev v virtualni valuti.

Obstaja tudi možnost ponovnega domiciliranja obstoječih hedge skladov iz drugih jurisdikcij na Malto. Na ta način se nadaljuje kontinuiteta sklada, naložbe in pogodbena ureditev.

Malteški alternativni investicijski skladi (AIF)

AIS so kolektivni naložbeni skladi, ki zbirajo kapital od vlagateljev in imajo opredeljeno naložbeno strategijo. Ne zahtevajo dovoljenja v skladu z režimom podjemov za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP).  

Nedavni prenos Direktive o alternativnih investicijskih skladih (AISMD) s spremembami Zakona o investicijskih storitvah in pravil o investicijskih storitvah ter uvedbo podzakonske zakonodaje je ustvaril okvir za upravljanje in trženje skladov, ki niso KNPVP, na Malti.

Področje uporabe AIS je široko in zajema upravljanje, upravljanje in trženje AIS. Vendar v glavnem zajema odobritev, pogoje delovanja in preglednost UAIS ter upravljanje in trženje AIS profesionalnim vlagateljem po vsej EU na čezmejni osnovi. Te vrste skladov vključujejo hedge sklade, sklade zasebnega kapitala, nepremičninske sklade in sklade tveganega kapitala.

Okvir UAIS zagotavlja lažji ali de minimis režim za majhne UAIS. De minimis UAIS so upravitelji, ki neposredno ali posredno upravljajo portfelje AIS, katerih sredstva v upravljanju skupaj ne presegajo naslednjih zneskov:

1) 100 milijonov evrov; or

2) 500 milijonov EUR za UAIS, ki upravljajo samo AIS brez finančnega vzvoda, brez pravic odkupa, ki bi jih bilo mogoče uveljaviti v petih letih od začetne naložbe v vsak AIS.

UAIS de minimis ne more uporabljati pravic EU do potnega lista, ki izhajajo iz režima UAIS.

Vendar pa se lahko vsak UAIS, katerega sredstva v upravljanju padejo pod zgornje pragove, še vedno odločijo za okvir UAIS. S tem bi zanj veljale vse obveznosti, ki veljajo za UAIS v celotnem obsegu, in bi mu omogočilo uporabo pravic do potnega lista EU, ki izhajajo iz UAIS.

Dodatne informacije

Če potrebujete dodatne informacije o PIF in AIS na Malti, se obrnite na Jonathan Vassallo: nasvet.malta@dixcart.com, v pisarni Dixcart na Malti ali na vaš običajni stik z Dixcartom.

Zelo pomembna tema

'Environmental Social and Governance Investing' je bila osrednja tema govornika tako na forumu sklada Guernsey maja 2022 (Darshini David, avtor, ekonomist in izdajatelj televizijskega programa) kot na konferenci MSI Global Alliance (Sofia Santos, Lizbonska šola za ekonomijo in management), ki je potekala tudi maja 2022.

Razlog, zakaj ESG postaja mainstream, je v tem, da je poslovno in zato ekonomsko kritičen. Prav tako omogoča finančno pametnim vlagateljem, upravljavcem naložb, investicijskim svetovalcem, družinskim pisarnam, zasebnim kapitalom in javnosti, da imajo finančno korist od vlaganja svojega finančnega glasu v podjetja, ki želijo izboljšati globalni status quo.

Posledice tega naložbenega trenda

Opažamo dve področji dejavnosti, ki jih poganjajo ti naložbeni trendi;

1. Stranke, ki v svojih upravljanih naložbenih portfeljih zasedajo položaje ESG v podjetjih in skladih, ki imajo ESG poverilnice, do katerih imajo te stranke posebno afiniteto,
2. Stranke vzpostavljajo strukture po meri, da ustvarijo prilagojeno strategijo ESG, ki pokriva njihova pogosto zelo specifična področja ESG / vpliva vlaganja.

Za prvi trend je na splošno zelo dobro poskrbljeno, saj notranji strokovnjaki ESG in tretji upravljavci naložb dajejo priporočila za naložbe v lastniški kapital in sklade.

Drugi trend in Guernsey PIF

Drugi trend je bolj zanimiv in pogosto vključuje ustanavljanje namenskih struktur, ki so lahko registrirani in regulirani skladi, za manjše število (običajno manj kot 50) vlagateljev. Guernsey Private Investment Fund (PIF) je idealno primeren za te nove strateške sklade ESG po meri.

Predvsem opažamo vlagatelje v družinske pisarne in zasebni kapital z zelo specifičnimi in nišnimi področji naložbenega interesa ESG, za katere pač ne skrbijo običajni skladi ESG.

Akreditacija zelenega sklada Guernsey

Guernsey ESG PIF lahko zaprosijo tudi za akreditacijo Guernsey Green Fund.

Cilj zelenega sklada Guernsey je zagotoviti platformo, na kateri je mogoče vlagati v različne zelene pobude. To vlagateljem izboljšuje dostop do zelenih naložbenih površin z zagotavljanjem zaupanja vrednega in preglednega produkta, ki prispeva k mednarodno dogovorjenemu cilju zmanjševanja okoljske škode in podnebnih sprememb.

Vlagatelji v zeleni sklad Guernsey se lahko zanesejo na oznako Green Fund, ki je zagotovljena v skladu s pravili Guernsey Green Fund, da predstavi shemo, ki izpolnjuje stroga merila primernosti zelenega vlaganja in ima cilj neto pozitiven rezultat za planet. okolje.

Dodatne informacije

Za dodatne informacije o vlaganju ESG prek struktur po meri, Guernsey Private Investment Funds in akreditaciji Guernsey Green Fund se obrnite na: Steve de Jersey, v pisarni Dixcart v Guernseyju: nasvet.guernsey@dixcart.com.

Dixcart ima licenco po zakonu o zaščiti vlagateljev (Bailiwick iz Guernseyja) iz leta 1987 za opravljanje upravnih storitev PIF in ima popolno fiduciarno licenco, ki jo je odobrila Komisija za finančne storitve Guernsey.

Globalna preglednost

Trenutno ocenjevanje po državah in globalni nadzor standardov preglednosti in finančnih predpisov s strani OECD in FATF sta prinesla dobrodošlo izboljšanje svetovnih standardov, hkrati pa sta opozorila na pomanjkljivosti na nekaterih področjih.

To lahko povzroči težave glede skladnosti obstoječih dogovorov in zaskrbljenost vlagateljev za strukture, ki delujejo v določenih jurisdikcijah. Občasno je zato treba finančne dejavnosti preseliti v bolj skladno in stabilno jurisdikcijo.

Guernseyjeva korporativna rešitev za investicijske sklade

Guernseyjeva komisija za finančne storitve (GFSC) je 12. junija 2020 uvedla pospešen režim licenciranja za investicijske upravitelje čezmorskih (ne Guernseyjevih) skladov.

Pospešena rešitev omogoča podjetjem za upravljanje čezmorskih skladov, da se preselijo v Guernsey in v samo 10 delovnih dneh pridobijo zahtevano dovoljenje za naložbeno poslovanje. Druga možnost je, da se v 10 delovnih dneh po istem režimu ustanovi in ​​licencira tudi novo ustanovljena družba za upravljanje Guernsey.

Hitra rešitev je bila razvita kot odgovor na veliko število vprašanj upravljavcev čezmorskih skladov, ki so želeli ustanoviti sklade v Guernseyju, bodisi s selitvijo obstoječih upravljavcev čezmorskih skladov bodisi z ustanovitvijo novih skladov, ki zahtevajo upravitelje skladov iz Guernseyja.

Zakaj Guernsey?

• Ugled - Upravitelje skladov Guernsey privlači zaradi močne pravne, tehnične in strokovne infrastrukture storitev, s široko izbiro kakovostnih odvetnikov, podjetij za upravljanje skladov in lokalnih direktorjev. Poleg tega je Guernsey v EU in je FATF in OECD na "belem seznamu" zaradi davčne preglednosti in poštenih davčnih standardov.

• Mednarodna skladnost - Guernsey je uvedel zakonodajo, ki izpolnjuje zahteve EU o gospodarski vsebini. Ta zakonodaja od upravljavcev skladov zahteva, da opravljajo svoje osnovne dejavnosti ustvarjanja dohodka v svoji pristojnosti za davčno rezidentstvo. Guernseyjeva obstoječa infrastruktura in regulativni okvir za finančne storitve pomeni, da lahko upravljavci skladov s sedežem na otoku izpolnijo zahteve glede ekonomske vsebine. Guernseyjeva trdna, a uravnotežena ureditev upravljavcev skladov ter njen dolgoletni rodovnik in sloves vodilne svetovne jurisdikcije na področju zasebnega kapitala so prav tako ključni za Guernseyjevo priljubljenost.

• Izkušnje - Upravitelji skladov in revizorji v Guernseyju imajo bogate izkušnje pri delu s tujimi skladi, ki niso iz Guernseyja. Sheme, ki niso iz Guernseyja, za katere se v Guernseyu izvajajo nekateri vidiki upravljanja, upravljanja ali skrbništva, so konec leta 37.7 predstavljale neto vrednost premoženja v višini 2020 milijard GBP in so področje rasti.

• Druge hitre rešitve - Hitra možnost za upravljavce čezmorskih skladov je poleg obstoječih hitrih postopkov licenciranja, ki so na voljo upraviteljem skladov Guernsey (tudi 10 delovnih dni). Obstaja tudi hitra možnost za registracijo Guernseyevih sredstev v treh delovnih dneh za registrirana sredstva in 3 delovni dan za zasebne naložbene sklade (PIF) in upravitelja PIF.

Skrbniki sklada Dixcart (Guernsey) Limited tesno sodeluje s pravnim svetovalcem v Guernseyju, da bi olajšal migracije in zagotovil kakovostne stalne podporne in administrativne storitve, da bi zagotovil skladnost z zakonskimi zahtevami, ekonomsko vsebino in najboljšo prakso.

Dodatne informacije

Za več informacij o hitrem sledenju sredstev Guernseyju se obrnite Steven de Jersey v pisarni Dixcart v Guernseyju: nasvet.guernsey@dixcart.com

Kot dodaten prispevek k našim zapiskom o uvedbi dveh novih poti Sklada za zasebne naložbe (PIF) v Guernseyju (kvalificirani zasebni vlagatelji in družinski odnosi);

Kratek vodnik po pravilih Guernseyjevega novega sklada za zasebne naložbe (PIF) (dixcart.com)

Guernseyjev zasebni naložbeni sklad „Kvalificirani“ sklad zasebnih vlagateljev (PIF) (dixcart.com)

Spodaj je povzetek treh načinov vzpostavitve PIF in za popolnost enaki podatki za registrirana in odobrena sredstva.

* Prilagodljiva vrsta subjekta: na primer družba z omejeno odgovornostjo, komanditna družba, zaščitena celična družba, vključena celična družba itd.

** Nobena trdna opredelitev „družinskega odnosa“ ni podana, kar bi lahko omogočilo široko paleto sodobnih družinskih odnosov in družinske dinamike.

Dodatne informacije:

Registrirano vs pooblaščeno - v registriranih shemah kolektivnih naložb je pooblaščeni upravitelj (skrbnik) odgovoren, da GFSC zagotovi jamstva za ustrezno skrbnost. Po drugi strani pa so za pooblaščene kolektivne naložbene sheme potrebni tristopenjski postopek prijave pri GFSC, v katerem poteka ta skrbni pregled.

Razredi odobrenih skladov:

Razred -odprte sheme, ki so skladne s pravili sheme kolektivnih naložb GFSC in so zato primerne za prodajo javnosti v Združenem kraljestvu.

Razred B - GFSC je to pot zasnoval, da bi zagotovil določeno prožnost in GFSC omogočil, da pokaže nekaj presoje ali diskrecije. To je zato, ker nekatere sheme segajo od maloprodajnih skladov, namenjenih širši javnosti prek institucionalnih skladov, do strogo zasebnega sklada, ustanovljenega izključno kot sredstvo za vlaganje ene same institucije, ter da so njihovi naložbeni cilji in profili tveganja podobno široki. Zato pravila ne vključujejo posebnih omejitev naložb, zadolževanja in varovanja pred tveganjem. To omogoča tudi možnost novih izdelkov, ne da bi bilo treba spremeniti uredbo Komisije. Sheme razreda B so običajno namenjene institucionalnim vlagateljem.

Razred Q - ta shema je zasnovana kot posebna in je namenjena poklicnim vlagateljem, ki spodbujajo inovacije. Skladnost s to shemo zato bolj osredotoča na razkritje tveganj, ki so značilna za vozilo, v primerjavi z drugimi razredi. 

Dixcart ima licenco po zakonu o zaščiti vlagateljev (Bailiwick iz Guernseyja) iz leta 1987 za opravljanje upravnih storitev PIF in ima popolno fiduciarno licenco, ki jo je odobrila Komisija za finančne storitve Guernsey.

Za dodatne informacije o zasebnih naložbenih skladih se obrnite Steve de Jersey at nasvet.guernsey@dixcart.com

Ozadje

Niz Direktive Evropske unije izvedeno julija 2011 dovoljujejo sheme kolektivnih naložb prosto delovati po vsej EU na podlagi enega samega dovoljenja država članica.

Značilnosti teh reguliranih skladov EU vključujejo:

• Okvir za čezmejne združitve med vsemi vrstami reguliranih skladov EU, ki ga dovoljuje in priznava vsaka država članica.
• Čezmejno glavni napajalnik struktur.
• Potni list družbe za upravljanje, ki dovoljuje upravljani sklad EU, ustanovljen v eni državi članici EU, upravljati družba za upravljanje v drugi državi članici.

Storitve Dixcart Malta Fund

Iz pisarne Dixcart na Malti nudimo celovito paleto storitev, vključno z; računovodstvo in poročanje delničarjev, tajniške storitve podjetij, upravljanje skladov, storitve delničarjev in vrednotenja.

Skupina Dixcart ponuja tudi storitve upravljanja skladov v: Guernseyju, na otoku Man in na Portugalskem.

Vrste investicijskih skladov in zakaj Malta?

Od vstopa Malte v EU je leta 2004 država sprejela novo zakonodajo in uvedla dodatne režime skladov. Malta je od takrat privlačna lokacija za ustanovitev sklada.

Gre za ugledno in stroškovno učinkovito jurisdikcijo, ki ponuja tudi različne vrste skladov, med katerimi lahko izbirate, odvisno od želene naložbene strategije. To zagotavlja prilagodljivost in sposobnost prilagajanja različnim okoliščinam.

Trenutno vsa sredstva na Malti ureja Malta Financial Services Authority (MFSA). Uredba je razdeljena na štiri različne vrste:

• Sklad poklicnih vlagateljev (PIF)
• Alternativni sklad vlagateljev (AIS)
• Priglašeni sklad za alternativne naložbe (NAIF)
• Podjetja za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP).

Sklad poklicnih vlagateljev (PIF)

PIF je najbolj priljubljen hedge sklad na Malti. Vlagatelji običajno uporabljajo to vrsto skladov za doseganje strategij, povezanih z inovacijami, na primer naložbe v kriptovalute, saj sta glavni značilnosti sklada prilagodljivost in učinkovitost.

PIF so znane kot kolektivne naložbene sheme, namenjene profesionalnim vlagateljem in posameznikom z visoko neto vrednostjo, zaradi nižjih naložb, praga premoženja in zahtevanih izkušenj v primerjavi z drugimi vrstami skladov.

Za ustvarjanje PIF mora biti vlagatelj kvalificiran vlagatelj in vložiti najmanj 100,000 EUR. Sklad se lahko ustvari tudi z ustanovitvijo krovnega sklada, ki vključuje druge podsklade. Vloženi znesek se lahko določi za shemo, namesto za sklad. Vlagatelji pri ustvarjanju PIF pogosto menijo, da je ta metoda lažja možnost.

Vlagatelji morajo podpisati dokument, ki navaja njihovo ozaveščenost in sprejemanje povezanih tveganj.

Kvalificirani vlagatelj mora biti; korporacija ali družba, ki je del skupine, nekorporativno telo oseb ali združenje, sklad ali posameznik s premoženjem več kot 750,000 EUR.

Malteško shemo PIF lahko sestavi katero koli od naslednjih korporativnih vozil:

• Naložbena družba z variabilnim osnovnim kapitalom (SICAV)
• Naložbena družba s stalnim osnovnim kapitalom (INVCO)
• Komanditno partnerstvo
• Sklad skrbniškega sklada/skupni pogodbeni sklad
• Združeno celično podjetje.

Alternativni sklad vlagateljev (AIS)

AIS je vseevropski kolektivni naložbeni sklad za prefinjene in strokovne posameznike. Lahko se ustvari tudi kot večsklad, v katerem se delnice lahko razdelijo na različne vrste delnic, s čimer se ustvarijo podskladi AIS.

Imenuje se "kolektivno", ker lahko pri njem sodeluje veliko vlagateljev, vsaka korist pa je razdeljena med vlagatelje skladov v skladu z opredeljeno naložbeno politiko (ne smemo zamenjati s KNPVP, ki imajo strožje zahteve). Imenuje se „vseevropski“, ker ima AIS potni list EU, zato se lahko skladu pridruži vsak vlagatelj iz EU.

Kar zadeva vlagatelje, so to lahko kvalificirani vlagatelji ali poklicne stranke.

„Kvalificirani vlagatelj“ mora vložiti najmanj 100,000 EUR, v dokumentu AIS izjaviti, da se zaveda in sprejema tveganja, ki jih namerava prevzeti, in na koncu mora biti vlagatelj; korporacija ali družba, ki je del skupine, združene osebe ali združenja, sklada ali posameznika s premoženjem več kot 750,000 EUR.

Vlagatelj, ki je „poklicna stranka“, mora imeti izkušnje, znanje in spretnost za sprejemanje lastnih naložbenih odločitev in ocenjevanje tveganj. Ta vrsta vlagatelja je na splošno; subjekti, ki morajo/so pooblaščeni/regulirani za delovanje na finančnih trgih, drugi organi, kot so nacionalne in regionalne vlade, javni organi, ki upravljajo javni dolg, centralne banke, mednarodne in nadnacionalne institucije ter drugi institucionalni vlagatelji, katerih glavna dejavnost je vlaganje v finančna sredstva inštrumenti. Poleg tega lahko stranke, ki ne izpolnjujejo zgornjih opredelitev, zahtevajo, da postanejo profesionalne stranke.

Shemo malteškega AIS lahko oblikuje katero koli od naslednjih vozil podjetja:

• Naložbena družba z variabilnim osnovnim kapitalom (SICAV)
• Naložbena družba s stalnim osnovnim kapitalom (INVCO)
• Komanditno partnerstvo
• Sklad skrbniškega sklada/skupni pogodbeni sklad
• Združeno celično podjetje.

Priglašeni alternativni sklad vlagateljev (NAIF)

NAIF je malteški izdelek, ki ga vlagatelji uporabljajo, ko želijo svoj sklad v EU prodati na hiter in učinkovit način.

Upravitelj tega sklada (upravitelj alternativnih investicijskih skladov - UAIS) prevzame vso odgovornost za NAIF in njegove obveznosti. Po „obvestilu“ lahko AIS dostopa do trga v desetih dneh, če je vsa dokumentacija, ki jo je prejela MFSA, v dobrem stanju. Projekti listinjenja so primer, za kaj se uporabljajo NAIF.

Znotraj tega sklada, tako kot v AIS, so vlagatelji lahko kvalificirani vlagatelji ali poklicne stranke. Za postopek „obveščanja“ se lahko prijavita oba, pri čemer sta le dve zahtevi; vlagatelji morajo vsak vložiti najmanj 100,000 EUR in morajo v AIS in UAIS v dokumentu izjaviti, da se zavedajo tveganj, ki jih nameravajo sprejeti, in da jih sprejemajo.

Ustrezne značilnosti NAIF vključujejo:

• V skladu z postopkom obveščanja MFSA in ne z licenčnim postopkom
• Lahko se odpre ali zapre
• Samoupravnega ni mogoče
• Odgovornost in nadzor prevzame UAIS
• Ni ga mogoče ustanoviti kot posojilni sklad
• Ne morete vlagati v nefinančna sredstva (vključno z nepremičninami).

Malteško shemo NAIF lahko sestavi katero koli od naslednjih podjetij:

• Naložbena družba z variabilnim osnovnim kapitalom (SICAV)
• Naložbena družba s stalnim osnovnim kapitalom (INVCO)

• Združeno celično podjetje SICAV (SICAV ICC)
• Vključena celica priznanega vključenega celičnega podjetja (RICC)
• Sklad skrbniškega sklada/skupni pogodbeni sklad.

Podjetja za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP)

Sredstva KNPVP so kolektivna naložbena shema, likviden in pregleden maloprodajni izdelek, ki ga je mogoče prosto tržiti in distribuirati po vsej EU. Ureja jih direktiva EU KNPVP.

Malta ponuja stroškovno učinkovito možnost s prilagodljivostjo, pri tem pa v celoti spoštuje direktivo EU.

KNPVP, ustanovljen na Malti, je lahko v obliki različnih pravnih struktur. Glavne naložbe so prenosljivi vrednostni papirji in druga likvidna finančna sredstva. KNPVP se lahko oblikuje tudi kot krovni sklad, kjer se delnice lahko razdelijo na različne vrste delnic, s čimer se ustvarijo podskladi.

Vlagatelji morajo biti „mali vlagatelji“, ki morajo vlagati svoj denar na neprofesionalen način.

Malteško shemo KNPVP lahko vzpostavi katero koli od naslednjih vozil podjetja:

• Naložbena družba z variabilnim osnovnim kapitalom (SICAV)
• Komanditno partnerstvo
• Zaupanje enote
• Skupni pogodbeni sklad.

Povzetek

Na Malti so na voljo številna različna sredstva, pri čemer je treba upoštevati strokovno svetovanje podjetja, kot je Dixcart, da se zagotovi, da izbrana vrsta sklada najbolje ustreza posebnim okoliščinam in vrstam vlagateljev, ki vlagajo v sklad..

Dodatne informacije

Če potrebujete dodatne informacije o sredstvih na Malti, se obrnite na Jonathan Vassallo: nasvet.malta@dixcart.com, v pisarni Dixcart na Malti ali na vaš običajni stik z Dixcartom.

„ESG“ in naložbe v zeleno financiranje - Guernseyjev zeleni sklad

Okoljsko, socialno in upravljanje (v nadaljnjem besedilu: ESG) ter naložbe v zeleno financiranje so se povzpele na vrh regulativnih programov in načrtov vlagateljev, saj se nadaljuje močan zagon, da delujejo kot bolj angažirani in proaktivni skrbniki globalnih sprememb ESG.

Ta sprememba se izvaja v okviru finančnih storitev.

Dostava, strategija in strokovno znanje

Institucionalne, družinske pisarne in prefinjene strategije zasebnih vlagateljev se razvijajo in vključujejo večje elemente naložb ESG - toda kako se ponujajo te naložbene priložnosti?

Zasebne in institucionalne naložbene hiše in družinske pisarne še naprej ustvarjajo strokovne svetovalne skupine, ki bodo vodile njihove strategije ESG in ponujale te strategije in strokovno znanje širši populaciji vlagateljev prek novih in obstoječih struktur skladov.

Za nove skupine vlagateljev, naj bodo to institucionalne, družinske pisarne ali druge, ki želijo neposredno nadzorovati in izvajati lastne strategije ESG po meri, je struktura skladov globalno sprejeta norma za dostavo.

Kredibilnost Guernseyjevega zelenega sklada

Leta 2018 je Guernsey Financial Services (v nadaljevanju: GFSC) objavil pravila Guernseyjevega zelenega sklada, ki ustvarjajo prvi regulirani produkt zelenih investicijskih skladov na svetu.

Cilj Guernseyjevega zelenega sklada je zagotoviti platformo, na kateri je mogoče vlagati v različne zelene pobude.

Guernsey Green Fund izboljšuje dostop vlagateljev do zelenih naložbenih površin z zagotavljanjem zaupanja vrednega in preglednega izdelka, ki prispeva k mednarodno dogovorjenim ciljem olajšanja okoljske škode in podnebnih sprememb.

Vlagatelji v Guernsey Green Fund se lahko opirajo na imenovanje Guernsey Green Fund, ki je zagotovljeno v skladu s pravili Guernsey Green Fund, da predstavljajo shemo, ki izpolnjuje stroga merila za upravičenost do zelenih naložb in ima cilj neto pozitiven vpliv na okolje planeta.

Zagotavljanje Guernseyjevega zelenega sklada

Vsak razred Guernseyjevega sklada lahko obvesti o svoji nameri, da bo imenovan za Guernsey Green Fund; registrirano ali pooblaščeno, odprto ali zaprto, če izpolnjuje merila za upravičenost.

GFSC bo na svoji spletni strani označil Guernsey Green Funds in odobril uporabo logotipa Guernsey Green Fund za uporabo v različnih tržnih in informacijskih materialih (v skladu s smernicami GFSC o uporabi logotipa). Ustrezen sklad lahko zato jasno prikaže svojo oznako Guernsey Green Fund in skladnost s pravili Guernsey Green Fund.

GFSC je trenutno v postopku registracije logotipa Guernsey Green Fund kot blagovne znamke na spletni strani Guernseyjevega urada za intelektualno lastnino.

Storitve sklada Dixcart v Guernseyju

Menimo, da so strukture Guernseyjevega sklada za zasebne naložbe z lažjim dotikom, zaprtega tipa, še posebej privlačne za družinske pisarne in vodje prefinjenih skupin zasebnih vlagateljev, ki želijo prevzeti neposreden nadzor nad naložbenimi strategijami ESG po meri.

Neposredno sodelujemo s strokovnimi pravnimi svetovalci in upravljavci naložb pri zagotavljanju, upravljanju in upravljanju struktur skladov.

Dodatne informacije

Za dodatne informacije o storitvah sklada Dixcart v Guernseyu in kje začeti, se obrnite na Steve de Jersey, v pisarni Dixcart v Guernseyju: nasvet.guernsey@dixcart.com.

Ozadje

Malta je že dolgo uveljavljena izbira za upravljavce skladov, ki se želijo ustanoviti v ugledni jurisdikciji EU, hkrati pa je stroškovno učinkovit.

Kakšne vrste skladov ponuja Malta?

Odkar je Malta leta 2004 postala članica EU, je vključila številne režime skladov EU, predvsem; „alternativni naložbeni sklad (AIS)“, „zaveze za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP)“ in „sklad za profesionalne vlagatelje (PIF)“.

Malta je leta 2016 uvedla tudi „Notificirani alternativni naložbeni sklad (NAIF)“, ki bo v desetih delovnih dneh po vložitvi dokončane prijavne dokumentacije Malteški organ za finančne storitve (MFSA) NAIF vključil na svoj spletni seznam priglašenih AIS -ov z dobrim ugledom. . Tak sklad ostaja v celoti skladen z EU in ima tudi koristi od pravic EU do potnih listov.

Sheme kolektivnih naložb EU

Niz Direktive Evropske unije omogočajo sheme kolektivnih naložb prosto delovati po vsej EU na podlagi enega samega dovoljenja država članica. 

Značilnosti teh reguliranih skladov EU vključujejo:

• Okvir za čezmejne združitve med vsemi vrstami reguliranih skladov EU, ki ga dovoljuje in priznava vsaka država članica.
• Čezmejno glavni napajalnik struktur.
• Potni list družbe za upravljanje, ki dovoljuje upravljanju sklada EU, ustanovljenega v eni državi članici EU, družbo za upravljanje v drugi državi članici.

Licenca Dixcart Malta Fund

Pisarna Dixcart na Malti ima licenco sklada in lahko zato nudi celovito paleto storitev, vključno z; upravljanje skladov, računovodstvo in poročanje delničarjev, tajniške storitve podjetij, storitve delničarjev in vrednotenja.

Prednosti ustanovitve sklada na Malti

Ključna prednost uporabe Malte kot pristojnosti za ustanovitev sklada je prihranek stroškov. Pristojbine za ustanovitev sklada na Malti in za storitve upravljanja skladov so znatno nižje kot v mnogih drugih jurisdikcijah. 

Prednosti Malte vključujejo: 

• Država članica EU od leta 2004
• Malta, zelo ugleden center za finančne storitve, se je uvrstila med tri najboljša finančna središča v indeksu globalnih finančnih centrov
• Enotni regulator za bančništvo, vrednostne papirje in zavarovanje - zelo dostopen in robusten
• Globalno regulirani ponudniki storitev na vseh področjih
• Kvalificirani strokovnjaki
• Nižji operativni stroški kot druge evropske jurisdikcije
• Hitri in enostavni postopki nastavitve
• Prilagodljive naložbene strukture (SICAV, skladi, partnerstva itd.)
• Večjezična in strokovna delovna sila-angleško govoreča država s strokovnjaki, ki običajno govorijo štiri jezike
• Uvrstitev sklada na malteško borzo
• Možnost ustanovitve krovnih skladov
• Veljajo predpisi o ponovnem prebivališču
• Možnost uporabe tujih upravljavcev skladov in skrbnikov
• Najbolj konkurenčna davčna struktura v EU, vendar v celoti skladna z OECD
• Odlična mreža sporazumov o dvojnem obdavčevanju
• Del evroobmočja

Kakšne so davčne ugodnosti ustanovitve sklada na Malti?

Malta ima ugoden davčni režim in obsežno mrežo Pogodbe o dvojnem davku. Angleščina je uradni poslovni jezik, vsi zakoni in drugi predpisi pa so objavljeni v angleščini.

Skladi na Malti imajo številne posebne davčne ugodnosti, med drugim:

• Ni carine pri izdaji ali prenosu delnic.
• Ni davka na neto vrednost sredstev sheme.
• Ni davčnega odtegljaja za dividende, plačane nerezidentom.
• Ni obdavčitve kapitalskih dobičkov pri prodaji delnic ali enot nerezidentov.
• Ni obdavčitve kapitalskih dobičkov pri prodaji delnic ali enot s strani rezidentov, če te delnice/enote kotirajo na malteški borzi.
• Nepredpisana sredstva so pomembna izjema, ki velja za prihodke in dobičke sklada.

Povzetek

Malteški skladi so priljubljeni zaradi svoje prilagodljivosti in davčno učinkovitih funkcij, ki jih ponujajo. Tipični skladi KNPVP vključujejo delniške sklade, obvezniške sklade, sklade denarnega trga in sklade z absolutnim donosom.

Dodatne informacije

Če potrebujete dodatne informacije o ustanovitvi sklada na Malti, se obrnite na svojega običajnega stika Dixcart ali na Jonathan Vassallo v pisarni Dixcart na Malti: nasvet.malta@dixcart.com

Investicijski skladi - za strukturiranje zasebnega bogastva

Po posvetovanju z industrijo leta 2020 je Guernseyjeva komisija za finančne storitve (GFSC) posodobila svoj režim skladov zasebnih naložb (PIF), da bi razširila razpoložljive možnosti PIF. Nova pravila so začela veljati 22. aprila 2021 in so takoj nadomestila prejšnja pravila Sklada za zasebne naložbe, 2016.

Pot 3 - zasebni naložbeni skladi za družinske odnose (PIF)

To je nova pot, ki ne zahteva licenciranega upravitelja GFSC. Ta pot omogoča ustvarjanje prilagojene strukture zasebnega bogastva, ki zahteva družinsko razmerje med vlagatelji, ki mora izpolnjevati naslednja merila:

1. Vsi vlagatelji morajo biti v družinskem razmerju ali pa biti „upravičeni zaposleni“ v zadevni družini (upravičeni zaposleni v tem kontekstu mora izpolnjevati tudi opredelitev kvalificiranega zasebnega vlagatelja po drugi poti - kvalificirani zasebni vlagatelj PIF);
2. PIF se ne sme tržiti zunaj družinske skupine;
3. Zbiranje kapitala izven družinskega razmerja ni dovoljeno;
4. Sklad mora imeti imenovanega upravitelja Guernseyja, ki ima licenco po zakonu o zaščiti vlagateljev (Bailiwick of Guernsey) iz leta 1987; in
5. Kot del vloge PIF mora skrbnik PIF predložiti GFSC izjavo, da obstajajo učinkoviti postopki za zagotovitev, da vsi vlagatelji izpolnjujejo družinsko zahtevo.

Za koga bo to vozilo še posebej zanimivo?

Ni podane trdne opredelitve „družinskega odnosa“, ki bi lahko omogočila široko paleto sodobnih družinskih odnosov in družinske dinamike.

Pričakuje se, da bo PIF Route 3 še posebej zanimiv za družine in družinske pisarne z izjemno visoko neto vrednostjo kot prilagodljiva struktura za upravljanje družinskih sredstev in naložbenih projektov.

Nov pristop k sodobnemu upravljanju družinskega premoženja

Priznavanje tradicionalnih struktur zaupanja in fundacij se po vsem svetu razlikuje, odvisno od tega, ali pristojnost priznava splošno pravo ali civilno pravo. Ločitev med zakonitim in dejanskim lastništvom premoženja je pogosto konceptualni kamen spotike pri njihovi uporabi.

• Skladi so svetovno priznani kot dobro cenjeni in dobro razumljeni strukturi upravljanja premoženja in v okolju naraščajočega povpraševanja po predpisih, preglednosti in odgovornosti zagotavljajo posebno registrirano in regulirano alternativo tradicionalnim orodjem.

Spreminjajo se tudi potrebe sodobnih družin in družinskih pisarn, ki sta danes še posebej pogosta:

• Potrebo po večjem zakonitem nadzoru družine pri odločanju in premoženju, kar lahko doseže reprezentativna skupina družinskih članov, ki delujejo kot upravni odbor družbe za upravljanje skladov; in;
• Potreba po širši vključenosti družine, zlasti naslednje generacije, kar je opisano v družinski listini, priloženi skladu.

Kaj je družinska listina?

Družinska listina je uporaben način za opredelitev, organizacijo in dogovor o stališčih in strategijah do zadev, kot so okoljska, socialna in vladna vlaganja ter človekoljubje.

Listina lahko tudi uradno opiše, kako je mogoče družinske člane razviti v smislu izobraževanja, zlasti glede družinskih finančnih zadev, in njihovega sodelovanja pri upravljanju družinskega bogastva.

Route 3 PIF ponuja prilagojene in zelo prilagodljive možnosti za obravnavo različnih strategij razdeljevanja in upravljanja premoženja po vsej družini.

Za različne družinske skupine ali družinske člane se lahko ustvarijo ločeni razredi enot sklada, ki odražajo ustrezno stopnjo vključenosti, različne družinske razmere in različne potrebe po dohodku in naložbah. Družinska sredstva se lahko združijo, na primer, v ločene celice v strukturi skladov zaščitenih celičnih družb, da se omogoči upravljanje različnih razredov premoženja s strani določenih družinskih članov ter ločevanje različnih sredstev in naložbenega tveganja med bogastvom družin.

Pot 3 PIF lahko družinski pisarni omogoči izgradnjo in dokazovanje uspešnosti pri upravljanju naložb.

Dixcart in dodatne informacije

Dixcart ima licenco po zakonu o zaščiti vlagateljev (Bailiwick iz Guernseyja) iz leta 1987 za opravljanje upravnih storitev PIF in ima popolno fiduciarno licenco, ki jo je odobrila Komisija za finančne storitve Guernsey.

Za dodatne informacije o načrtovanju premoženja, premoženja in nasledstva ter o ustanovitvi in ​​upravljanju družinskih zasebnih naložbenih skladov se obrnite na Steve de Jersey at nasvet.guernsey@dixcart.com

Guernseyjev sklad za zasebne vlagatelje (PIF)

Po posvetovanju z industrijo leta 2020 je Guernseyjeva komisija za finančne storitve (GFSC) posodobila svoj režim skladov za zasebne naložbe, da bi razširila razpoložljive možnosti PIF. Nova pravila so začela veljati 22. aprila 2021 in so takoj nadomestila prejšnja pravila Sklada za zasebne naložbe, 2016.

Pot 2 - kvalificirani zasebni vlagatelj (QPI), PIF

To je nova pot, ki ne zahteva licenciranega upravitelja GFSC.

Ta pot, v primerjavi s tradicionalno potjo, ponuja znižane operativne stroške in stroške upravljanja, hkrati pa ohranja vsebino v okviru PIF z ustreznim delovanjem odbora in tesno, stalno vlogo imenovanega administratorja z dovoljenjem Guernsey.

Merila

PIF Route 2 mora izpolnjevati naslednja merila:

1. Vsi vlagatelji morajo izpolnjevati opredelitev kvalificiranega zasebnega vlagatelja, kot je opredeljena v pravilih in smernicah Sklada za zasebne naložbe (1), 2021. V tem primeru opredelitev vključuje zmožnost;
   • oceniti tveganja in strategijo vlaganja v PIF;
   • nositi posledice naložb v PIF; in
   • nosijo vse izgube, ki izhajajo iz naložbe
2. Največ 50 pravnih ali fizičnih oseb, ki imajo najvišji gospodarski interes v PIF;
3. Število ponudb enot za naročnino, prodajo ali zamenjavo ne presega 200;
4. Sklad mora imeti imenovanega rezidenta Guernseyja in pooblaščenega administratorja;
5. Kot del aplikacije PIF mora skrbnik PIF predložiti GFSC izjavo, da obstajajo učinkoviti postopki za zagotovitev omejitve sheme na QPI; in
6. Vlagatelji prejmejo izjavo o razkritju v obliki, ki jo predpisuje GFSC.

Komu bo PIF Route 2 privlačen?

PIF Route 2 bo še posebej privlačen za številne promotorje in menedžerje, saj bo zmanjšal splošno oblikovanje in stalne stroške PIF, hkrati pa bo zagotovil ustrezno raven ureditve v zelo priljubljeni jurisdikciji Guernsey.

Ta pot omogoča, da PIF postane samoupravni (kar bo verjetno še dodatno zmanjšalo stroške), vendar še vedno omogoča prilagodljivost imenovanja upravitelja, če to želi.

Ta pot je primerna za vodje naložb, družinsko pisarno ali skupine posameznikov, da razvijejo zgodovino upravljanja naložb

GFSC je ugotovil, da nova pravila PIF ne razširjajo ali spreminjajo opredelitve „sheme kolektivnih naložb“.

Dixcart in dodatne informacije

Dixcart ima licenco po zakonu o zaščiti vlagateljev (Bailiwick iz Guernseyja) iz leta 1987 za opravljanje upravnih storitev PIF in ima popolno fiduciarno licenco, ki jo je odobrila Komisija za finančne storitve Guernsey.

Za dodatne informacije o zasebnih naložbenih skladih se obrnite Steven de Jersey at nasvet.guernsey@dixcart.com