Alternativ investering – Fördelarna med maltesiska hedgefonder

Nyckeldata om Malta

• Malta blev medlem i EU i maj 2004 och gick med i euroområdet 2008.
• Engelska talas och skrivs i stor utsträckning på Malta och är det huvudsakliga språket för företag.

Faktorer som bidrar till Maltas konkurrensfördel

• Robust juridisk och regulatorisk miljö med en rättslig ram i linje med EU-direktiv. Malta innehåller båda jurisdiktionssystemen: civilrätt och sedvanerätt, eftersom affärslagstiftningen bygger på engelska rättsprinciper.
• Malta har en hög utbildningsnivå med akademiker som representerar ett tvärsnitt av de olika disciplinerna relaterade till finansiella tjänster. Särskild utbildning i finansiella tjänster erbjuds på olika eftergymnasiala och eftergymnasiala utbildningsnivåer. Revisoryrket är väletablerat på ön. Revisorer är antingen universitetsexamen eller har en certifierad revisorskvalifikation (ACA/ACCA).
• En proaktiv regulator som är väldigt lättillgänglig och affärsmässig.
• Ett ständigt växande utbud av högkvalitativa kontorslokaler att hyra till billigare priser än i Västeuropa.
• Maltas utveckling som ett internationellt finanscentrum återspeglas i utbudet av tillgängliga finansiella tjänster. Som komplement till de traditionella detaljhandelsfunktionerna erbjuder banker alltmer; privat- och investeringsbanker, projektfinansiering, syndikerade lån, treasury-, depå- och förvaringstjänster. Malta är också värd för flera institutioner som specialiserar sig på handelsrelaterade produkter, såsom strukturerad handelsfinansiering och factoring.
• Maltesisk standardtid är en timme före Greenwich Mean Time (GMT) och sex timmar före US Eastern Standard Time (EST). Internationella affärer kan därför skötas smidigt.
• International Financial Reporting Standards, som antagits av EU, är förankrade i företagslagstiftningen och är tillämpliga sedan 1997, så det finns inga lokala GAAP-krav att hantera.
• Ett mycket konkurrenskraftigt skattesystem, även för utlandsstationerade, och ett omfattande och växande nätverk av dubbelbeskattningsavtal.
• Inga begränsningar för beviljande av arbetstillstånd för medborgare utanför EU.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltesisk lagstiftning hänvisar inte direkt till hedgefonder. Men Malta hedgefonder är licensierade som Professional Investor Funds (PIF), ett kollektivt investeringssystem. Hedgefonder på Malta är vanligtvis inrättade som öppna eller slutna investeringsbolag (SICAV eller INVCO).

Malta Professional Investor Funds (PIF)-regimen består av tre kategorier: (a) de som befordras till kvalificerade investerare, (b) de som befordras till extraordinära investerare och (c) de som befordras till erfarna investerare.

Vissa villkor måste vara uppfyllda för att kvalificera sig under någon av dessa tre kategorier och därför kunna investera i en PIF. PIF: er är kollektiva investeringssystem utformade för professionella och förmögna investerare med en viss grad av expertis och kunskap i sina respektive positioner.

Definition av en kvalificerad investerare

En "kvalificerad investerare" är en investerare som uppfyller följande kriterier:

1. Investerar minst 100,000 XNUMX EUR eller motsvarande valuta i PIF. Denna investering får inte vid något tillfälle reduceras under detta minimibelopp genom en partiell inlösen; och
2. tillkännager skriftligen till fondförvaltaren och PIF att nämnda investerare är medveten om och accepterar riskerna förknippade med den föreslagna investeringen; och
3. Uppfyller minst ett av följande:

• En juridisk person som har nettotillgångar som överstiger 750,000 750,000 EUR eller en del av en koncern som har nettotillgångar som överstiger XNUMX XNUMX EUR eller, i varje enskilt fall, motsvarande valuta. or
• En oregistrerad sammanslutning av personer eller föreningar med nettotillgångar som överstiger 750,000 XNUMX EUR eller motsvarande valuta; or
• En trust där nettovärdet av trustens tillgångar är mer än 750,000 XNUMX EUR eller motsvarande valuta; or
• En individ vars nettoförmögenhet eller gemensamma nettoförmögenhet tillsammans med hans/hennes make överstiger 750,000 XNUMX EUR eller motsvarande valuta; or
• En senior anställd eller chef för en tjänsteleverantör till PIF.

Vad används Malta PIF till och vilka är deras fördelar?

PIF:er används ofta för hedgefonder med underliggande tillgångar från överlåtbara värdepapper, private equity, fast egendom och infrastruktur. De används också ofta av fonder som ägnar sig åt handel med kryptovalutor.

PIF:er erbjuder många fördelar, inklusive:

• PIF:er är avsedda för professionella eller värdefulla investerare och har därför inte de restriktioner som vanligtvis åläggs privata fonder.
• Det finns inga investerings- eller hävstångsbegränsningar och PIF:er kan ställas in för att bara hålla en tillgång.
• Det finns inget krav på att utse en Vårdnadshavare.
• Ett snabblicensalternativ tillgängligt, med godkännande inom 2-3 månader.
• Kan skötas själv.
• Kan utse administratörer, chefer eller tjänsteleverantörer i alla erkända jurisdiktioner, medlemmar av EU, EES och OECD.
• Kan användas för att ställa in virtuella valutafonder.

Det finns också möjlighet att flytta befintliga hedgefonder från andra jurisdiktioner till Malta. På så sätt fortsätter fondens kontinuitet, investeringar och avtalsarrangemang.

Maltas alternativa investeringsfonder (AIF)

AIF-fonder är kollektiva investeringsfonder som tar in kapital från investerare och har en definierad investeringsstrategi. De kräver inte auktorisation enligt ordningen för företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS).  

Det senaste införlivandet av direktivet om alternativa investeringsfonder (AIFMD), genom ändringar av lagen om investeringstjänster och reglerna för investeringstjänster och införandet av subsidiaritetslagstiftning, har skapat ett ramverk för förvaltning och marknadsföring av fonder som inte är fondföretag i Malta.

Omfattningen av AIFMD är bred och omfattar förvaltning, administration och marknadsföring av AIF-fonder. Den täcker dock huvudsakligen AIF-förvaltares auktorisation, driftsvillkor och transparensskyldigheter samt förvaltning och marknadsföring av AIF-fonder till professionella investerare i hela EU på gränsöverskridande basis. Dessa typer av fonder inkluderar hedgefonder, private equity-fonder, fastighetsfonder och riskkapitalfonder.

AIFMD-ramverket tillhandahåller en lättare eller de minimis-ordning för små AIF-förvaltare. De minimis AIF-förvaltare är förvaltare som, direkt eller indirekt, förvaltar portföljer av AIF-fonder vars tillgångar under förvaltning kollektivt inte överstiger följande belopp:

1) 100 miljoner euro; or

2) 500 miljoner euro för AIF-förvaltare som endast förvaltar AIF-fonder utan hävstång, utan inlösenrätter som kan utnyttjas inom fem år från den första investeringen i varje AIF.

En de minimis AIF-förvaltare kan inte använda EU:s passrättigheter som följer av AIFMD-systemet.

Alla AIF-förvaltare vars tillgångar under förvaltning faller under ovanstående tröskelvärden kan dock fortfarande välja AIFMD-ramverket. Detta skulle göra det föremål för alla skyldigheter som gäller för AIF-förvaltare med full omfattning och göra det möjligt för den att använda EU:s passrättigheter som följer av AIFMD.

ytterligare information

Om du behöver ytterligare information om PIF:er och AIF:er på Malta, vänligen kontakta Jonathan Vassallo: rådgivning.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller till din vanliga Dixcart -kontakt.

Tillbaka till Listning