Kategori: Midler

Nøgledata om Malta

• Malta blev medlem af EU i maj 2004 og blev medlem af eurozonen i 2008.
• Engelsk tales og skrives i vid udstrækning på Malta og er det vigtigste sprog for erhvervslivet.

Faktorer, der bidrager til Maltas konkurrencemæssige fordel

• Robust juridisk og regulatorisk miljø med en lovgivningsramme i overensstemmelse med EU-direktiver. Malta inkorporerer begge jurisdiktionssystemer: civilret og almindelig lov, da erhvervslovgivningen er baseret på engelsk lovs principper.
• Malta kan prale af et højt uddannelsesniveau med kandidater, der repræsenterer et tværsnit af de forskellige discipliner relateret til finansielle tjenesteydelser. Specifik uddannelse i finansielle tjenesteydelser tilbydes på forskellige post-gymnasiale og videregående uddannelsesniveauer. Revisorfaget er veletableret på øen. Revisorer er enten universitetsuddannede eller i besiddelse af en certificeret revisorkvalifikation (ACA/ACCA).
• En proaktiv regulator, der er meget imødekommende og forretningsorienteret.
• Et stadigt voksende udbud af kontorlokaler af høj kvalitet til leje til priser, der er billigere end i Vesteuropa.
• Maltas udvikling som et internationalt finanscenter afspejles i de tilgængelige finansielle tjenester. Som supplement til de traditionelle detailfunktioner tilbyder banker i stigende grad; privat- og investeringsbankvirksomhed, projektfinansiering, syndikerede lån, treasury, depot og depositartjenester. Malta er også vært for flere institutioner, der specialiserer sig i handelsrelaterede produkter, såsom struktureret handelsfinansiering og factoring.
• Maltesisk standardtid er en time før Greenwich Mean Time (GMT) og seks timer før US Eastern Standard Time (EST). International forretning kan derfor styres problemfrit.
• International Financial Reporting Standards, som vedtaget af EU, er forankret i selskabslovgivningen og har været gældende siden 1997, så der er ingen lokale GAAP-krav at forholde sig til.
• En meget konkurrencedygtig skatteordning, også for udstationerede, og et omfattende og voksende netværk af dobbeltbeskatningsoverenskomster.
• Ingen restriktioner for udstedelse af arbejdstilladelser for ikke-EU-statsborgere.

Malta Hedge Funds: Professional Investor Funds (PIF)

Maltesisk lovgivning henviser ikke direkte til hedgefonde. Malta hedgefonde er dog licenseret som Professional Investor Funds (PIF'er), en kollektiv investeringsordning. Hedgefonde i Malta er normalt oprettet som åbne eller lukkede investeringsselskaber (SICAV eller INVCO).

Malta Professional Investor Funds (PIF'er)-ordningen består af tre kategorier: (a) dem, der forfremmes til kvalificerede investorer, (b) dem, der forfremmes til ekstraordinære investorer og (c) dem, der forfremmes til erfarne investorer.

Visse betingelser skal være opfyldt for at kvalificere sig under en af ​​disse tre kategorier og derfor for at kunne investere i en PIF. PIF'er er kollektive investeringsordninger designet til professionelle og formuende investorer med en vis grad af ekspertise og viden i deres respektive positioner.

Definition af en kvalificeret investor

En "kvalificeret investor" er en investor, der opfylder følgende kriterier:

1. Investerer minimum 100,000 EUR eller dets tilsvarende valuta i PIF. Denne investering må ikke på noget tidspunkt reduceres under dette minimumsbeløb ved en delvis indløsning; ,
2. Erklærer skriftligt til fondsforvalteren og PIF, at nævnte investor er bekendt med, og accepterer risiciene forbundet med den foreslåede investering; ,
3. Opfylder mindst én af følgende:

• En juridisk person, der har nettoaktiver på over 750,000 EUR eller en del af en koncern, der har nettoaktiver på over 750,000 EUR eller, i hvert tilfælde, modværdien heraf. or
• En ikke-registreret sammenslutning af personer eller foreninger med nettoaktiver på over 750,000 EUR eller tilsvarende i valuta; or
• En trust, hvor nettoværdien af ​​trustens aktiver er mere end EUR 750,000 eller tilsvarende i valuta; or
• En person, hvis nettoformue eller fælles nettoformue kombineret med hans/hendes ægtefælle overstiger EUR 750,000 eller tilsvarende i valuta; or
• En senior medarbejder eller direktør for en tjenesteudbyder til PIF.

Hvad bruges Malta PIF'er til, og hvad er deres fordele?

PIF'er bruges ofte til hedgefondsstrukturer med underliggende aktiver lige fra omsættelige værdipapirer, private equity, fast ejendom og infrastruktur. De bruges også almindeligvis af fonde, der engagerer sig i handel med kryptovaluta.

PIF'er tilbyder mange fordele, herunder:

• PIF'er er beregnet til professionelle eller værdifulde investorer og har derfor ikke de begrænsninger, der normalt er pålagt detailfonde.
• Der er ingen investerings- eller gearingsrestriktioner, og PIF'er kan konfigureres til kun at indeholde ét aktiv.
• Der er intet krav om at udpege en depotbank.
• En hurtig licensmulighed tilgængelig med godkendelse inden for 2-3 måneder.
• Kan styres selv.
• Kan udpege administratorer, ledere eller tjenesteudbydere i alle anerkendte jurisdiktioner, medlemmer af EU, EØS og OECD.
• Kan bruges til at oprette virtuelle valutafonde.

Der er også mulighed for at flytte eksisterende hedgefonde fra andre jurisdiktioner til Malta. På denne måde videreføres fondens kontinuitet, investeringer og kontraktlige arrangementer.

Maltas alternative investeringsfonde (AIF)

AIF'er er kollektive investeringsfonde, der rejser kapital fra investorer og har en defineret investeringsstrategi. De kræver ikke tilladelse i henhold til ordningen for institutter for kollektiv investering i omsættelige værdipapirer (UCITS).  

Den nylige gennemførelse af direktivet om alternative investeringsfonde (AIFMD) gennem ændringer af investeringsserviceloven og investeringsservicereglerne og indførelsen af ​​subsidiær lovgivning har skabt en ramme for forvaltning og markedsføring af ikke-UCITS-fonde i Malta.

Anvendelsesområdet for AIFMD er bredt og dækker forvaltning, administration og markedsføring af AIF'er. Den dækker dog hovedsageligt FAIF'ers godkendelse, driftsbetingelser og gennemsigtighedsforpligtelser og forvaltning og markedsføring af AIF'er til professionelle investorer i hele EU på grænseoverskridende basis. Disse typer fonde omfatter hedgefonde, private equity-fonde, ejendomsfonde og venturekapitalfonde.

AIFMD-rammen giver en lettere eller de minimis-ordning for små FAIF'er. De minimis FAIF'er er forvaltere, som direkte eller indirekte forvalter porteføljer af AIF'er, hvis aktiver under forvaltning samlet set ikke overstiger følgende beløb:

1) €100 mio. or

2) 500 mio. EUR for FAIF'er, der kun forvalter ikke-gearede AIF'er, uden indløsningsrettigheder, der kan udnyttes inden for fem år fra den oprindelige investering i hver AIF.

En de minimis FAIF kan ikke bruge de EU-pasrettigheder, der følger af AIFMD-ordningen.

Enhver FAIF, hvis aktiver under forvaltning falder under ovenstående tærskelværdier, kan dog stadig tilmelde sig AIFMD-rammen. Dette vil gøre det underlagt alle de forpligtelser, der gælder for FAIF'er med fuld omfang, og gøre det i stand til at bruge EU-pasrettighederne i henhold til AIFMD.

yderligere information

Hvis du har brug for yderligere information om PIF'er og AIF'er på Malta, bedes du kontakte Jonathan Vassallo: rådgivning.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller til din sædvanlige Dixcart -kontaktperson.

Et meget relevant emne

'Environmental Social and Governance Investing' var hovedtalerens emne på både Guernsey Fund Forum i maj 2022 (Darshini David, forfatter, økonom og broadcaster) og MSI Global Alliance-konferencen (Sofia Santos, Lissabon School of Economics and Management), som fandt også sted maj 2022.

Grunden til, at ESG bliver mainstream, er, at det er forretning og derfor økonomisk kritisk. Det giver også økonomisk kyndige investorer, investeringsforvaltere, investeringsrådgivere, familiekontorer, private equity og offentligheden mulighed for økonomisk at drage fordel af at satse deres økonomiske stemme i virksomheder, der ønsker at forbedre den globale status quo.

Eftervirkninger af denne investeringstendens

Vi ser to aktivitetsområder drevet af disse investeringstendenser;

1. Kunder, der tager ESG-positioner inden for deres forvaltede investeringsporteføljer i virksomheder og fonde, som har ESG-legitimation, som disse kunder har en særlig affinitet til,
2. Kunder etablerer skræddersyede strukturer for at skabe en skræddersyet ESG-strategi, som dækker deres ofte meget specifikke områder af ESG/impact-investeringsinteresse.

Den første tendens tilgodeses generelt meget godt, hvor interne ESG-eksperter og tredjeparts investeringsforvaltere laver anbefalinger om aktie- og investeringsinvesteringer.

Second Trend og Guernsey PIF'er

Den anden tendens er mere interessant og involverer ofte etablering af særlige formålsstrukturer, som kan være en registreret og reguleret fond, for et lille antal (generelt mindre end 50) investorer. Guernsey Private Investment Fund (PIF) er ideel til disse nye, skræddersyede ESG-strategifonde.

Især ser vi family office og private equity-investorer med meget specifikke og nicheområder af ESG-investeringsinteresse, som bare ikke tilgodeses af mainstream ESG-fonde.

Guernsey Green Fund Akkreditering

Guernsey ESG PIF'er kan også ansøge om Guernsey Green Fund-akkreditering.

Formålet med Guernsey Green Fund er at skabe en platform, hvorpå der kan investeres i forskellige grønne initiativer. Dette forbedrer investorernes adgang til det grønne investeringsrum ved at levere et pålideligt og gennemsigtigt produkt, som bidrager til det internationalt vedtagne mål om at afbøde miljøskader og klimaændringer.

Investorer i en Guernsey Green Fund er i stand til at stole på Green Fund-betegnelsen, som er tilvejebragt gennem overholdelse af Guernsey Green Fund-reglerne, for at præsentere en ordning, der opfylder strenge berettigelseskriterier for grøn investering og har til formål at opnå et netto positivt resultat for planetens miljø.

yderligere information

For yderligere information om ESG-investering gennem skræddersyede strukturer, Guernsey Private Investment Funds og Guernsey Green Fund-akkreditering kontakt venligst: Steve de Jersey, på Dixcart -kontoret i Guernsey: rådgivning.guernsey@dixcart.com.

Dixcart er licenseret i henhold til lov om beskyttelse af investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 til at tilbyde PIF -administrationstjenester og har en fuld fortrolig licens udstedt af Guernsey Financial Services Commission.

Global gennemsigtighed

Den igangværende land-for-land-vurdering og den globale kontrol af standarder for gennemsigtighed og finansiel regulering fra OECD og FATF har medført en velkommen forbedring af de globale standarder, men har samtidig fremhævet mangler på nogle områder.

Dette kan skabe overholdelsesproblemer for eksisterende arrangementer og investorers bekymring for strukturer, der opererer fra bestemte jurisdiktioner. Nogle gange er der derfor behov for at flytte finansielle aktiviteter til en mere efterkommelig og stabil jurisdiktion.

Guernsey's Corporate Solution for Investment Funds

Den 12. juni 2020 indførte Guernsey Financial Services Commission (GFSC) en fast-track-licensordning for investeringsforvaltere i oversøiske (ikke-Guernsey) fonde.

Fast-track-løsningen giver oversøiske fondsforvaltningsselskaber mulighed for at migrere til Guernsey og få den nødvendige investeringsforretningslicens på kun 10 hverdage. Som et alternativ kan et nyligt indarbejdet Guernsey -administrationsselskab også etableres og licenseres inden for 10 arbejdsdage under samme regime.

Fast track -løsningen blev udviklet som svar på et betydeligt antal henvendelser fra forvaltere af oversøiske fonde, der ønskede at etablere fonde i Guernsey, hvad enten det var ved migrering af eksisterende oversøiske fondsforvaltere eller etablering af nye fonde, der krævede Guernsey -fondsforvaltere.

Hvorfor Guernsey?

• ry - Fondsforvaltere tiltrækkes af Guernsey på grund af dets stærke juridiske, tekniske og professionelle serviceinfrastruktur med et bredt udvalg af kvalitetsadvokater, fondsadministrationsfirmaer og lokalt baserede direktører. Derudover er Guernsey i EU, og er FATF og OECD "hvidlistet" for skattegennemsigtighed og rimelige beskatningsstandarder.

• International overensstemmelse - Guernsey har indført lovgivning for at opfylde EU -krav om økonomisk substans. Denne lovgivning kræver, at fondsforvaltere udfører deres kerneindkomstskabende aktiviteter i deres jurisdiktion med skattemæssig bopæl. Guernsey's eksisterende finansielle infrastruktur og lovgivningsmæssige rammer betyder, at fondsforvaltere etableret på øen er i stand til at opfylde kravene til økonomisk substans. Guernsey's robuste, men afbalancerede regulering af fondsforvaltere og dens mangeårige stamtavle og ry som en førende jurisdiktion inden for private equity er også nøglen til Guernsey's popularitet.

• Erfaring - Fondsadministratorer og revisorer i Guernsey har stor erfaring med at arbejde med oversøiske ikke-Guernsey-fonde. Ikke-Guernsey-ordninger, for hvilke nogle aspekter af forvaltning, administration eller forældremyndighed udføres i Guernsey, repræsenterede en indre værdi på 37.7 mia. Pund ved udgangen af ​​2020 og er et vækstområde.

• Andre hurtige løsninger - Hurtigsporingsmuligheden for forvaltere af oversøiske fonde er ud over de eksisterende fast track-licensprocesser, der er tilgængelige for Guernsey-forvaltere af Guernsey-fonde (også 10 hverdage). Der er også en hurtig løsning til registrering af Guernsey-midler inden for 3 hverdage for registrerede midler og 1 hverdag til private investeringsfonde (PIF'er) og PIF-forvalteren.

Dixcart Fund Administrators (Guernsey) Limited arbejder tæt sammen med Guernsey-advokat for at lette migration og levere løbende support- og administrationstjenester af høj kvalitet for at sikre overholdelse af lovkrav, økonomisk substans og bedste praksis.

yderligere information

For mere information om hurtig sporing af midler til Guernsey, bedes du kontakte Steven de Jersey på Dixcart -kontoret i Guernsey: rådgivning.guernsey@dixcart.com

Som en ekstra hjælp til vores noter om indførelsen af ​​de to nye Private Investment Fund (PIF) ruter i Guernsey (kvalificerende private investorer og familierelationer);

En hurtig guide til reglerne for Guernsey's New Private Investment Fund (PIF) (dixcart.com)

Den 'kvalificerende' private investorfond (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Nedenfor gives et resumé af de tre ruter til oprettelse af en PIF og for fuldstændighedens skyld de samme oplysninger for registrerede og autoriserede midler.

* Fleksibel enhedstype: såsom aktieselskab, kommanditselskab, Protected Cell Company, Incorporated Cell Company osv.

** Der findes ikke nogen hård definition af 'familieforhold', som kunne muliggøre en bred vifte af moderne familieforhold og familiedynamik.

Yderligere oplysninger:

Registreret vs autoriseret - i registrerede kollektive investeringsordninger er det den udpegede forvalters (administrator) ansvar at stille garantier over for GFSC om, at der er fundet passende due diligence. På den anden side er godkendte kollektive investeringsordninger underlagt en ansøgningsproces i tre faser med GFSC, hvor denne due diligence finder sted.

Autoriserede fondsklasser:

klasse A -åbne ordninger, der er i overensstemmelse med reglerne for kollektive investeringsordninger i GFSCs og dermed egnede til salg til offentligheden i Det Forenede Kongerige.

klasse B - GFSC udtænkte denne rute for at give en vis fleksibilitet ved at lade GFSC udvise en vis dømmekraft eller diskretion. Det skyldes, at nogle ordninger spænder fra detailfonde rettet mod offentligheden via institutionelle midler til den strengt private fond, der udelukkende er etableret som et instrument til investering af en enkelt institution, og at deres investeringsmål og risikoprofiler er ligeledes vidtstrakte. Derfor indeholder reglerne ikke specifikke investerings-, låne- og afdækningsrestriktioner. Dette giver også mulighed for nye produkter uden behov for at ændre Kommissionens forordning. Klasse B -ordninger er typisk rettet mod institutionelle investorer.

Klasse Q - denne ordning er designet til at være specifik og er rettet mod professionelle investorfonde, der tilskynder til innovation. Som sådan placerer overholdelse af denne ordning mere fokus på afsløring af risici, der er forbundet med køretøjet i forhold til andre klasser. 

Dixcart er licenseret i henhold til lov om beskyttelse af investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 til at tilbyde PIF -administrationstjenester og har en fuld fortrolig licens udstedt af Guernsey Financial Services Commission.

For yderligere information om private investeringsfonde, kontakt venligst Steve de Jersey at rådgivning.guernsey@dixcart.com

Baggrund

En række EU -direktiver implementeret i juli 2011 tillade ordninger for kollektiv investering at operere frit i hele EU på grundlag af en enkelt tilladelse fra en medlemsland.

Kendetegn ved disse EU -regulerede fonde omfatter:

• En ramme for grænseoverskridende fusioner mellem alle former for EU-regulerede fonde, tilladt og anerkendt af hvert medlemsland.
• Grænseoverskridende master-feeder strukturer.
• Administrationsselskabspas, som gør det muligt for en EU -reguleret fond, der er etableret i et EU -medlemsland, at forvaltes af et administrationsselskab i et andet medlemsland.

Dixcart Malta Fund Services

Fra Dixcart -kontoret på Malta leverer vi et omfattende udvalg af tjenester, herunder; regnskabs- og aktionærrapportering, virksomhedssekretærservice, fondsadministration, aktionærservice og værdiansættelser.

Dixcart -gruppen tilbyder også fondsadministrationstjenester i: Guernsey, Isle of Man og Portugal.

Investeringsfondstyper og hvorfor Malta?

Siden Malta tiltrådte EU, i 2004, har landet vedtaget ny lovgivning og indført yderligere fondsordninger. Malta har siden været et attraktivt sted at oprette en fond.

Det er en velrenommeret og omkostningseffektiv jurisdiktion og tilbyder også flere typer fonde at vælge imellem, afhængigt af den foretrukne investeringsstrategi. Dette giver fleksibilitet og en evne til at tilpasse sig forskellige omstændigheder.

I øjeblikket er alle midler på Malta reguleret af Malta Financial Services Authority (MFSA). Reguleringen er opdelt i fire forskellige typer:

• Professionel investorfond (PIF)
• Alternativ Investor Fund (AIF)
• Anmeldt alternativ investeringsfond (NAIF)
• Virksomheder til kollektive investeringer i overførbar sikkerhed (UCITS).

Den professionelle investorfond (PIF)

PIF er den mest populære hedgefond på Malta. Investorer bruger normalt denne type fonde til at opnå strategier knyttet til innovation, for eksempel investering i kryptokurrency, da fondens hovedtræk er fleksibilitet og effektivitet.

PIF'er er kendt som kollektive investeringsordninger designet til at målrette professionelle investorer og enkeltpersoner med en høj nettoværdi på grund af den lavere investering, aktivgrænse og erfaring, der kræves, sammenlignet med andre typer fonde.

For at oprette en PIF skal investoren være en kvalificeret investor og skal investere mindst € 100,000. Fonden kan også oprettes ved at oprette en paraplyfond, der omfatter andre underfonde inden for den. Det investerede beløb kan etableres pr. Ordning, i stedet for pr. Fond. Denne metode betragtes ofte som den lettere løsning af investorer, når de opretter en PIF.

Investorer skal underskrive et dokument, der angiver deres bevidsthed og accept af de involverede risici.

Den kvalificerede investor skal være; en kropsvirksomhed eller en kropsvirksomhed, der er en del af en koncern, et ikke -inkorporeret organ af personer eller foreninger, en trust eller en person med aktiver på mere end € 750,000.

En maltesisk PIF -ordning kan dannes af et af følgende erhvervskøretøjer:

• Et investeringsselskab med variabel aktiekapital (SICAV)
• Et investeringsselskab med fast aktiekapital (INVCO)
• Et begrænset partnerskab
• En investeringsforening/fælles kontraktfond
• Et inkorporeret celleselskab.

Den alternative investorfond (AIF)

En AIF er en paneuropæisk kollektiv investeringsfond for sofistikerede og professionelle personer. Det kan også oprettes som en multifond, hvor aktierne kan opdeles i forskellige typer aktier, på den måde opretter afdelinger i AIF'en.

Det kaldes 'kollektivt', fordi mange investorer kan deltage i det, og enhver fordel fordeles på tværs af fondsinvestorerne i overensstemmelse med en defineret investeringspolitik (ikke at forveksle med UCITS, der har strengere krav). Det betegnes 'pan-europæisk', fordi AIF har et EU-pas, og derfor kan enhver EU-investor slutte sig til fonden.

Når det kommer til investorer, kan disse være kvalificerende investorer eller professionelle kunder.

En 'kvalificerende investor' skal investere mindst 100,000 €, erklære i et dokument til AIF, at han/hun er opmærksom på og accepterer de risici, han/hun er ved at tage, og endelig skal investoren være; en kropsvirksomhed eller en kropsvirksomhed, der er en del af en koncern, et inkorporeret organ af personer eller foreninger, en trust eller en person med aktiver på mere end € 750,000.

En investor, der er en 'professionel klient', skal have erfaring, viden og dygtighed til at træffe sine egne investeringsbeslutninger og vurdere risiciene. Denne investortype er generelt; enheder, der er påkrævet/autoriseret/reguleret til at operere på finansielle markeder, andre organer såsom nationale og regionale regeringer, offentlige organer, der forvalter offentlig gæld, centralbanker, internationale og overnationale institutioner og andre institutionelle investorer, hvis hovedaktivitet er at investere i finansielle instrumenter. Desuden kan klienter, der ikke opfylder definitionerne ovenfor, anmode om at blive professionelle klienter.

En maltesisk AIF -ordning kan dannes af et af følgende erhvervskøretøjer:

• Et investeringsselskab med variabel aktiekapital (SICAV)
• Et investeringsselskab med fast aktiekapital (INVCO)
• Et begrænset partnerskab
• En investeringsforening/fælles kontraktfond
• Et inkorporeret celleselskab.

Den anmeldte alternative investorfond (NAIF)

NAIF er et maltesisk produkt, der bruges af investorer, når de vil markedsføre deres fond inden for EU på en hurtig og effektiv måde.

Forvalteren af ​​denne fond (Alternative Investment Fund Manager - AIFM) påtager sig hele ansvaret for NAIF og dens forpligtelser. Efter 'meddelelse' kan AIF'en få adgang til markedet om ti dage, så længe al den dokumentation, som MFSA modtager, er i orden. Securitisationsprojekter er et eksempel på, hvad NAIF'er bruges til.

Inden for denne fond, som i en AIF, kan investorer være kvalificerende investorer eller professionelle kunder. Begge kan ansøge om processen med 'underretning', idet de eneste to krav er; investorer skal hver især investere mindst € 100,000, og de skal erklære over for AIF og FAIF i et dokument, at de er klar over de risici, de er ved at tage, og at de accepterer dem.

Relevante funktioner i en NAIF omfatter:

• Underlagt en meddelelsesproces fra MFSA frem for en licensproces
• Kan være åben eller lukket
• Kan ikke selvstyres
• Ansvar og tilsyn varetages af FAIF
• Det kan ikke oprettes som en Lånekasse
• Kan ikke investere i ikke-finansielle aktiver (inklusive fast ejendom).

En maltesisk NAIF -ordning kan dannes af et af følgende erhvervskøretøjer:

• Et investeringsselskab med variabel aktiekapital (SICAV)
• Et investeringsselskab med fast aktiekapital (INVCO)

• Et inkorporeret celleselskab i en SICAV (SICAV ICC)
• En inkorporeret celle i et anerkendt inkorporeret celleselskab (RICC)
• En investeringsforening/fælles kontraktfond.

Virksomheder til kollektive investeringer i overførbar sikkerhed (UCITS)

UCITS -midler er en kollektiv investeringsordning, et flydende og gennemsigtigt detailprodukt, der kan markedsføres og distribueres frit i hele EU. De er reguleret af EU UCITS -direktivet.

Malta tilbyder en omkostningseffektiv mulighed med fleksibilitet, samtidig med at EU-direktivet overholdes fuldt ud.

UCITS, oprettet på Malta, kan være i form af en række forskellige juridiske strukturer. Hovedinvesteringerne er værdipapirer og andre likvide finansielle aktiver. UCITS kan også oprettes som en paraplyfond, hvor aktierne kan opdeles i forskellige typer aktier og derved oprette underfonde.

Investorer skal være 'Retail Investors', der skal investere deres egne penge på en ikke-professionel måde.

En maltesisk UCITS -ordning kan etableres af et af følgende erhvervskøretøjer:

• Et investeringsselskab med variabel aktiekapital (SICAV)
• Et begrænset partnerskab
• En andelfond
• En fælles kontraktfond.

Resumé

Der findes en række forskellige fonde på Malta, og der bør tages professionel rådgivning fra et firma som Dixcart for at sikre, at den valgte fondstype bedst opfylder de særlige omstændigheder og typer investorer, der investerer i fonden.

yderligere information

Hvis du har brug for yderligere oplysninger om midler på Malta, kan du tale med Jonathan Vassallo: rådgivning.malta@dixcart.com, på Dixcart -kontoret på Malta eller til din sædvanlige Dixcart -kontaktperson.

'ESG' og Green Finance Investing - Guernsey Green Fund

Investeringer i miljø, social og forvaltning ('ESG') og Green Finance er steget til toppen af ​​regulerings- og investordagsordener, efterhånden som det stærke momentum til at agere som mere engagerede, mere proaktive vogtere af globale ESG-ændringer fortsætter.

Denne ændring bliver leveret gennem landskabet for finansielle tjenester.

Levering, strategi og ekspertise

Institutionelle, familiekontorer og sofistikerede private investorstrategier udvikler sig til at omfatte større elementer af ESG-investeringer – men hvordan bliver disse investeringsmuligheder leveret?

Private og institutionelle investeringshuse og familiekontorer fortsætter med at oprette ekspertrådgivningsteams til at guide deres ESG-strategier og tilbyde disse strategier og ekspertise til en bredere population af investorer gennem nye og eksisterende fondsstrukturer.

For nye investorgrupper, hvad enten de er institutionelle, familiekontorer eller andre, der ønsker direkte at kontrollere og levere deres egne skræddersyede ESG-strategier, er en fondsstruktur den globalt accepterede norm for levering.

Guernsey Green Funds troværdighed

I 2018 offentliggjorde Guernsey Financial Services ('GFSC') Guernsey Green Fund-reglerne, hvilket skabte verdens første regulerede grønne investeringsfondsprodukt.

Formålet med Guernsey Green Fund er at skabe en platform, hvorpå der kan investeres i forskellige grønne initiativer.

Guernsey Green Fund forbedrer investorernes adgang til det grønne investeringsrum ved at levere et pålideligt og gennemsigtigt produkt, der bidrager til de internationalt vedtagne mål om at afbøde miljøskader og klimaændringer.

Investorer i en Guernsey Green Fund er i stand til at stole på, at Guernsey Green Fund-betegnelsen, leveret gennem overholdelse af Guernsey Green Fund-reglerne, repræsenterer en ordning, der opfylder strenge berettigelseskriterier for grøn investering og har til formål at have en netto positiv indvirkning på planetens miljø.

Leverer en Guernsey Green Fund

Enhver klasse af Guernsey-fonde kan meddele sin hensigt om at blive udpeget som en Guernsey-grøn fond; uanset om det er registreret eller godkendt, åbent eller lukket, forudsat at det opfylder berettigelseskriterierne.

GFSC vil udpege Guernsey Green Funds på sin hjemmeside og godkende brugen af ​​Guernsey Green Fund-logoet til brug på dets forskellige markedsførings- og informationsmaterialer (i overensstemmelse med GFSC's retningslinjer for logobrug). En passende fond kan derfor tydeligt vise sin Guernsey Green Fund-betegnelse og overholdelse af Guernsey Green Fund-reglerne.

GFSC er i øjeblikket i gang med at registrere Guernsey Green Fund-logoet som et varemærke på Guernseys Intellectual Property Office-websted.

Dixcart Fund Services i Guernsey

Vi ser de lettere berørte, lukkede, Guernsey Private Investment Fund-strukturer som værende særligt attraktive for familiekontorer og ledere af sofistikerede private investorgrupper, der søger at tage direkte kontrol over og levere skræddersyede ESG-investeringsstrategier.

Vi arbejder direkte med ekspert juridiske rådgivere og investeringsforvaltere for at levere, administrere og administrere fondsstrukturer.

yderligere information

For yderligere information om Dixcart Fund Services i Guernsey og hvor man skal starte, kontakt venligst Steve de Jersey, på Dixcart -kontoret i Guernsey: rådgivning.guernsey@dixcart.com.

Baggrund

Malta har længe været et etableret valg for fondsforvaltere, der ønsker at etablere sig i en velrenommeret EU-jurisdiktion, samtidig med at det er omkostningseffektivt.

Hvilken type midler tilbyder Malta?

Siden Malta blev EU -medlem i 2004, har det inkorporeret en række EU -fondsordninger, især; »Alternativ investeringsfond (AIF)«, »Virksomheder til kollektiv investering i værdipapirer (UCITS)« og »Professionelle investorfond (PIF)«.

I 2016 introducerede Malta også en 'Notified Alternative Investment Fund (NAIF)', inden for ti arbejdsdage efter at færdiggjort underretningsdokumentation er indgivet, vil Malta Financial Services Authority (MFSA) inkludere NAIF på sin online liste over anmeldte AIF'er med god status . En sådan fond er fortsat fuldt ud EU -kompatibel og drager også fordel af EU -pasrettigheder.

EU's kollektive investeringsordninger

En række EU -direktiver tillade ordninger for kollektiv investering at operere frit i hele EU på grundlag af en enkelt tilladelse fra en medlemsland. 

Kendetegn ved disse EU -regulerede fonde omfatter:

• En ramme for grænseoverskridende fusioner mellem alle former for EU-regulerede fonde, tilladt og anerkendt af hvert medlemsland.
• Grænseoverskridende master-feeder strukturer.
• Administrationsselskabspas, som gør det muligt for en EU -reguleret fond etableret i et EU -medlemsland at forvaltes af et administrationsselskab i et andet medlemsland.

Dixcart Malta Fund License

Dixcart -kontoret på Malta har en fondslicens og kan derfor levere en omfattende vifte af tjenester, herunder; fondsadministration, regnskab og aktionærrapportering, virksomhedssekretærservice, aktionærservice og værdiansættelser.

Fordelene ved at oprette en fond på Malta

En vigtig fordel ved at bruge Malta som jurisdiktion til oprettelse af en fond er omkostningsbesparelser. Gebyrerne for oprettelse af en fond på Malta og for administration af fonde er betydeligt lavere end i mange andre jurisdiktioner. 

Fordelene ved Malta omfatter: 

• EU -medlemsstat siden 2004
• Malta var et velrenommeret center for finansielle tjenester og blev placeret blandt de tre bedste finanscentre i Global Financial Centers Index
• Enkelt regulator for bank, værdipapirer og forsikring - meget tilgængelig og robust
• Regulerede globale serviceudbydere af kvalitet på alle områder
• Kvalificerede fagfolk
• Lavere driftsomkostninger end andre europæiske jurisdiktioner
• Hurtig og enkel opsætning
• Fleksible investeringsstrukturer (SICAV'er, trusts, partnerskaber osv.)
• Flersproget og professionel arbejdsstyrke-et engelsktalende land med fagfolk, der normalt taler fire sprog
• Fondsnotering på Maltas børs
• Mulighed for oprettelse af paraplymidler
• Regler for genbosættelse er på plads
• Mulighed for brug af udenlandske fondsforvaltere og depoter
• Den mest konkurrencedygtige skattestruktur i EU, men alligevel fuldt ud OECD -kompatibel
• Et glimrende netværk af dobbeltbeskatningsoverenskomster
• En del af eurozonen

Hvad er skattefordelene om at oprette en fond på Malta?

Malta har et gunstigt skatteregime og et omfattende netværk for dobbeltbeskatningstraktater. Engelsk er det officielle forretningssprog, og alle love og regler offentliggøres på engelsk.

Midler på Malta nyder en række specifikke skattefordele, herunder:

• Ingen stempelafgift på udstedelse eller overdragelse af aktier.
• Ingen skat på ordningens indre værdi.
• Ingen kildeskat på udbytte til udenlandske personer.
• Ingen beskatning af kapitalgevinster ved salg af aktier eller andele af ikke-residente.
• Ingen beskatning af kapitalgevinster ved salg af aktier eller andele foretaget af beboere, forudsat at sådanne aktier/andele er noteret på Maltas børs.
• Ikke -foreskrevne midler nyder en vigtig fritagelse, som gælder for fondens indkomst og gevinst.

Resumé

Maltesiske midler er populære på grund af deres fleksibilitet og de skatteeffektive funktioner, de tilbyder. Typiske UCITS -fonde omfatter aktiefonde, obligationsfonde, pengemarkedsfonde og absolutafkastfonde.

yderligere information

Hvis du har brug for yderligere oplysninger om oprettelse af en fond på Malta, kan du tale med din sædvanlige kontaktperson hos Dixcart eller til Jonathan Vassallo på Dixcart -kontoret på Malta: rådgivning.malta@dixcart.com

Investeringsfonde - til strukturering af private formuer

Efter samråd med industrien i 2020 har Guernsey Financial Services Commission (GFSC) opdateret sit Private Investment Fund Regime (PIF) for at udvide de tilgængelige PIF -muligheder. De nye regler trådte i kraft den 22. april 2021 og erstattede straks de tidligere regler for private investeringsfonde, 2016.

Rute 3 - Family Relationship Private Investment Funds (PIF)

Dette er en ny rute, der ikke kræver en GFSC Licensed Manager. Denne rute gør det muligt at oprette en skræddersyet privat formuestruktur, der kræver et familieforhold mellem investorer, som skal opfylde følgende kriterier:

1. Alle investorer skal enten dele et familieforhold eller være en "berettiget medarbejder" i den pågældende familie (en berettiget medarbejder i denne sammenhæng skal også opfylde definitionen af ​​kvalificerende privat investor under Route 2 - den kvalificerende private investor PIF);
2. PIF'en må ikke markedsføres uden for familiegruppen;
3. Kapitalopsamling uden for familieforholdet er ikke tilladt;
4. Fonden skal have udpeget en udpeget Guernsey -administrator, licenseret i henhold til loven om beskyttelse af investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987; og
5. Som en del af PIF -ansøgningen skal PIF -administratoren give GFSC en erklæring om, at effektive procedurer er på plads for at sikre, at alle investorer opfylder familiekravet.

Hvem vil denne bil være af særlig interesse for?

Der findes ikke nogen hård definition af 'familieforhold', som kunne muliggøre en bred vifte af moderne familieforhold og familiedynamik.

Det forventes, at Route 3 PIF vil være af særlig interesse for familier og familiekontorer med ultrahøj nettoværdi, som en fleksibel struktur til at styre familieaktiver og investeringsprojekter.

En ny tilgang til moderne familieforvaltning

Anerkendelsen af ​​traditionelle tillids- og fundamentstrukturer varierer over hele verden, afhængigt af om jurisdiktionen anerkender almindelig lov eller civilret. Adskillelsen mellem lovligt og gavnligt ejerskab af aktiver er ofte en begrebsmæssig snublesten i deres anvendelse.

• Midler anerkendes globalt som velrenommerede og velforståede formueforvaltningsstrukturer og giver i et miljø med stigende efterspørgsel efter regulering, gennemsigtighed og ansvarlighed et specifikt registreret og reguleret alternativ til traditionelle værktøjer.

Moderne familiers og familiekontorers behov ændrer sig også, og to overvejelser, der nu er særligt almindelige, er:

• Behovet for større legitim kontrol af familien over beslutningstagning og aktiver, som kan opnås af en repræsentativ gruppe af familiemedlemmer, der fungerer som bestyrelse for fondsforvaltningsselskabet; og;
• Behovet for større familieinddragelse, især næste generation, som kan skitseres i et familiecharter, der er knyttet til fonden.

Hvad er et familiecharter?

Et familiecharter er en nyttig måde at definere, organisere og blive enige om holdninger og strategier til emner som f.eks. Miljø-, social- og regeringsinvesteringer og filantropi.

Charteret kan også formelt skitsere, hvordan familiemedlemmer kan udvikles med hensyn til uddannelse, især om familiefinansielle spørgsmål og deres engagement i forvaltningen af ​​familiens formue.

Route 3 PIF tilbyder skræddersyede og yderst fleksible muligheder for at håndtere forskellige strategier for formuefordeling og forvaltning på tværs af familien.

Der kan oprettes separate klasser af fonde til forskellige familiegrupper eller familiemedlemmer, hvilket afspejler de respektive niveauer af engagement, forskellige familiesituationer og forskellige indkomst- og investeringskrav. Familieaktiver kan f.eks. Samles i separate celler inden for en beskyttet cellevirksomheds fondsstruktur for at muliggøre forvaltning af forskellige aktivklasser af bestemte familiemedlemmer og adskillelse af forskellige aktiver og investeringsrisiko på tværs af familiernes formue.

Rute 3 PIF kan give et familiekontor mulighed for at bygge og dokumentere en track record i investeringsstyring.

Dixcart og yderligere oplysninger

Dixcart er licenseret i henhold til lov om beskyttelse af investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 til at tilbyde PIF -administrationstjenester og har en fuld fortrolig licens udstedt af Guernsey Financial Services Commission.

For yderligere information om formue, ejendom og arveplanlægning og etablering og administration af familiens private investeringsfonde, bedes du kontakte Steve de Jersey at rådgivning.guernsey@dixcart.com

En Guernsey 'kvalificerende' private investorfond (PIF)

Efter samråd med industrien i 2020 har Guernsey Financial Services Commission (GFSC) opdateret sit program for private investeringsfonde for at udvide de tilgængelige PIF -muligheder. De nye regler trådte i kraft den 22. april 2021 og erstattede straks de tidligere regler for private investeringsfonde, 2016.

Rute 2 - den kvalificerende private investor (QPI), PIF

Dette er en ny rute, der ikke kræver en GFSC Licensed Manager.

Denne rute, sammenlignet med den traditionelle rute, giver reducerede drifts- og forvaltningsomkostninger, samtidig med at den bevarer substansen i PIF'en gennem korrekt betjening af bestyrelsen og den tætte, løbende rolle som Guernsey-udpegede licenserede administrator.

Kriterierne

En Route 2 PIF skal opfylde følgende kriterier:

1. Alle investorer skal opfylde definitionen af ​​en kvalificeret privat investor som defineret i de private investeringsfonds regler og vejledning (1), 2021. I dette tilfælde omfatter definitionen evnen til at;
   • evaluere risici og strategi for investering i PIF;
   • bære konsekvenserne af investering i PIF og
   • bære ethvert tab som følge af investeringen
2. Højst 50 juridiske eller fysiske personer, der har en ultimativ økonomisk interesse i PIF;
3. Antallet af tilbud på enheder til abonnement, salg eller bytte overstiger ikke 200;
4. Fonden skal have udpeget en udpeget Guernsey -beboer og en licenseret administrator;
5. Som en del af PIF -applikationen skal PIF -administratoren give GFSC en erklæring om, at effektive procedurer er på plads for at sikre begrænsning af ordningen til QPI'er; og
6. Investorer modtager en oplysningserklæring i det format, der er foreskrevet af GFSC.

Hvem vil Route 2 PIF være attraktiv for?

Route 2 PIF vil være særligt attraktiv for en række promotorer og ledere, da det reducerer PIF's samlede dannelse og løbende omkostninger, samtidig med at det giver et passende reguleringsniveau i den meget begunstigede jurisdiktion i Guernsey.

Denne rute gør det muligt for en PIF at blive selvstyret (hvilket sandsynligvis vil reducere omkostningerne yderligere), men tillader stadig fleksibiliteten ved at udpege en leder, hvis det ønskes.

Denne rute er velegnet til investeringsforvaltere, familiekontorer eller grupper af enkeltpersoner til at udvikle en track record for investeringsstyring

GFSC har bemærket, at de nye PIF -regler ikke udvider eller ændrer definitionen af ​​"kollektiv investeringsordning".

Dixcart og yderligere oplysninger

Dixcart er licenseret i henhold til lov om beskyttelse af investorer (Bailiwick of Guernsey) fra 1987 til at tilbyde PIF -administrationstjenester og har en fuld fortrolig licens udstedt af Guernsey Financial Services Commission.

For yderligere information om private investeringsfonde, kontakt venligst Steven de Jersey at rådgivning.guernsey@dixcart.com