Alternative Anlagen – Vorteile maltesischer Hedgefonds
Eckdaten zu Malta
- Malta wurde im Mai 2004 Mitgliedsstaat der EU und trat 2008 der Eurozone bei.
- Englisch wird in Malta viel gesprochen und geschrieben und ist die wichtigste Geschäftssprache.
Faktoren, die zu Maltas Wettbewerbsvorteil beitragen
- Robustes rechtliches und regulatorisches Umfeld mit einem gesetzlichen Rahmen im Einklang mit EU-Richtlinien. Malta umfasst beide Gerichtsbarkeitssysteme: Zivilrecht und Gewohnheitsrecht, da die Wirtschaftsgesetzgebung auf den Grundsätzen des englischen Rechts basiert.
- Malta verfügt über ein hohes Bildungsniveau mit Absolventen, die einen Querschnitt der verschiedenen Disziplinen im Zusammenhang mit Finanzdienstleistungen repräsentieren. Spezifische Ausbildungen in Finanzdienstleistungen werden auf verschiedenen postsekundären und tertiären Bildungsstufen angeboten. Der Buchhaltungsberuf ist auf der Insel gut etabliert. Buchhalter sind entweder Hochschulabsolventen oder im Besitz einer zertifizierten Buchhalterqualifikation (ACA/ ACCA).
- Eine proaktive Regulierungsbehörde, die sehr zugänglich und geschäftstüchtig ist.
- Ein ständig wachsendes Angebot an hochwertigen Büroflächen zur Miete zu günstigeren Preisen als in Westeuropa.
- Maltas Entwicklung als internationales Finanzzentrum spiegelt sich im Angebot an Finanzdienstleistungen wider. Ergänzend zu den traditionellen Einzelhandelsfunktionen bieten Banken zunehmend an; Private und Investment Banking, Projektfinanzierung, syndizierte Kredite, Treasury, Custody und Depositary Services. Malta beherbergt auch mehrere Institutionen, die auf handelsbezogene Produkte wie strukturierte Handelsfinanzierung und Factoring spezialisiert sind.
- Die maltesische Standardzeit ist eine Stunde vor der Greenwich Mean Time (GMT) und sechs Stunden vor der US Eastern Standard Time (EST). Das internationale Geschäft kann somit reibungslos bewältigt werden.
- International Financial Reporting Standards, wie sie von der EU übernommen wurden, sind in der Unternehmensgesetzgebung verankert und gelten seit 1997, sodass keine lokalen GAAP-Anforderungen zu beachten sind.
- Ein sehr wettbewerbsfähiges Steuersystem, auch für Expatriates, und ein umfangreiches und wachsendes Netzwerk von Doppelbesteuerungsabkommen.
- Keine Beschränkungen bei der Erteilung von Arbeitserlaubnissen für Nicht-EU-Bürger.
Malta Hedgefonds: Professionelle Anlegerfonds (PIF)
Die maltesischen Rechtsvorschriften beziehen sich nicht direkt auf Hedgefonds. Malta-Hedgefonds sind jedoch als Professional Investor Funds (PIFs), ein Organismus für gemeinsame Anlagen, zugelassen. Hedgefonds werden in Malta in der Regel als offene oder geschlossene Investmentgesellschaften (SICAV oder INVCO) gegründet.
Das Malta Professional Investor Funds (PIFs)-Regime besteht aus drei Kategorien: (a) diejenigen, die zu qualifizierten Anlegern befördert werden, (b) diejenigen, die zu außergewöhnlichen Anlegern befördert werden, und (c) diejenigen, die zu erfahrenen Anlegern befördert werden.
Bestimmte Bedingungen müssen erfüllt sein, um sich unter eine dieser drei Kategorien zu qualifizieren und somit in einen PIF investieren zu können. PIFs sind Organismen für gemeinsame Anlagen, die für professionelle und vermögende Anleger mit einem gewissen Maß an Erfahrung und Kenntnissen in ihren jeweiligen Positionen konzipiert sind.
Definition eines qualifizierten Investors
Ein „qualifizierter Investor“ ist ein Investor, der die folgenden Kriterien erfüllt:
- Investiert mindestens 100,000 EUR oder den entsprechenden Währungswert in den PIF. Diese Anlage darf zu keinem Zeitpunkt durch eine Teilrückzahlung unter diesen Mindestbetrag reduziert werden; und
- schriftlich gegenüber dem Fondsmanager und dem PIF erklärt, dass der Anleger sich der mit der vorgeschlagenen Anlage verbundenen Risiken bewusst ist und diese akzeptiert; und
- Erfüllt mindestens einen der folgenden Punkte:
- Eine juristische Person mit einem Nettovermögen von mehr als 750,000 EUR oder ein Teil einer Gruppe mit einem Nettovermögen von mehr als 750,000 EUR oder jeweils deren Gegenwert in Währung; or
- Eine nicht rechtsfähige Körperschaft von Personen oder Vereinigungen mit einem Nettovermögen von mehr als 750,000 EUR oder dem Gegenwert in einer anderen Währung; or
- Ein Trust, bei dem der Nettowert des Trustvermögens mehr als 750,000 EUR oder den Gegenwert in einer anderen Währung beträgt; or
- Eine natürliche Person, deren Nettovermögen oder gemeinsames Nettovermögen zusammen mit ihrem Ehepartner 750,000 EUR oder den Gegenwert in einer anderen Währung übersteigt; or
- Ein leitender Angestellter oder Direktor eines Dienstleisters des PIF.
Wofür werden Malta PIFs verwendet und was sind ihre Vorteile?
PIFs werden häufig für Hedge-Fonds-Strukturen mit zugrunde liegenden Vermögenswerten verwendet, die von übertragbaren Wertpapieren, Private Equity, Immobilien und Infrastruktur reichen. Sie werden auch häufig von Fonds verwendet, die im Handel mit Kryptowährungen tätig sind.
PIFs bieten viele Vorteile, darunter:
- PIFs sind für professionelle oder vermögende Anleger bestimmt und unterliegen daher nicht den Beschränkungen, die normalerweise Publikumsfonds auferlegt werden.
- Es gibt keine Anlage- oder Hebelbeschränkungen und PIFs können so eingerichtet werden, dass sie nur einen Vermögenswert halten.
- Es ist nicht erforderlich, eine Depotbank zu bestellen.
- Eine Fast-Track-Lizenzierungsoption verfügbar, mit Genehmigung innerhalb von 2-3 Monaten.
- Kann selbst verwaltet werden.
- Kann Administratoren, Manager oder Dienstleister in allen anerkannten Gerichtsbarkeiten, Mitgliedern der EU, des EWR und der OECD ernennen.
- Kann zur Einrichtung von Geldern in virtuellen Währungen verwendet werden.
Es besteht auch die Möglichkeit, bestehende Hedgefonds aus anderen Jurisdiktionen nach Malta zu verlegen. Auf diese Weise werden die Kontinuität, die Investitionen und die vertraglichen Vereinbarungen des Fonds fortgesetzt.
Malta Alternative Investmentfonds (AIF)
AIF sind kollektive Investmentfonds, die Kapital von Anlegern aufnehmen und eine definierte Anlagestrategie haben. Sie bedürfen keiner Zulassung gemäß dem OGAW-System (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren).
Die kürzlich erfolgte Umsetzung der Alternative Investment Fund Directive (AIFMD) durch Änderungen des Investment Services Act und der Investment Services Rules sowie die Einführung von Nebengesetzen hat einen Rahmen für die Verwaltung und den Vertrieb von Nicht-OGAW-Fonds in Malta geschaffen.
Der Geltungsbereich der AIFMD ist breit und umfasst die Verwaltung, Verwaltung und den Vertrieb von AIF. Es umfasst jedoch hauptsächlich die Zulassung, die Betriebsbedingungen und die Transparenzpflichten von AIFM sowie die Verwaltung und den Vertrieb von AIF an professionelle Anleger in der gesamten EU auf grenzüberschreitender Basis. Diese Arten von Fonds umfassen Hedgefonds, Private-Equity-Fonds, Immobilienfonds und Risikokapitalfonds.
Das AIFMD-Rahmenwerk sieht eine leichtere oder De-Minimis-Regelung für kleine AIFM vor. De-minimis-AIFM sind Verwalter, die direkt oder indirekt Portfolios von AIF verwalten, deren verwaltetes Vermögen zusammen die folgenden Beträge nicht übersteigt:
1) 100 Mio. €; or
2) 500 Mio. € für AIFM, die nur ungehebelte AIF verwalten, ohne dass innerhalb von fünf Jahren nach der Erstanlage in jedem AIF ein Rückgaberecht ausübbar ist.
Ein De-minimis-AIFM kann die sich aus dem AIFM-Regime ergebenden EU-Passrechte nicht nutzen.
Jeder AIFM, dessen verwaltetes Vermögen unter die oben genannten Schwellenwerte fällt, kann sich jedoch weiterhin für das AIFMD-Rahmenwerk entscheiden. Dadurch würde er allen Verpflichtungen unterliegen, die für Full-Scope-AIFM gelten, und es ihm ermöglichen, die sich aus der AIFM-Richtlinie ergebenden EU-Passporting-Rechte zu nutzen.
Zusätzliche Angaben
Wenn Sie weitere Informationen zu PIFs und AIFs in Malta benötigen, wenden Sie sich bitte an Jonatan Vasallo: rat.malta@dixcart.com, im Dixcart-Büro in Malta oder an Ihren üblichen Dixcart-Ansprechpartner.
