Inversión alternativa: beneficios de los fondos de cobertura malteses
Datos clave sobre Malta
- Malta se convirtió en estado miembro de la UE en mayo de 2004 y se unió a la zona euro en 2008.
- El inglés se habla y se escribe ampliamente en Malta y es el idioma principal para los negocios.
Factores que contribuyen a la ventaja competitiva de Malta
- Entorno legal y regulatorio sólido con un marco legislativo en línea con las Directivas de la UE. Malta incorpora ambos sistemas jurisdiccionales: civil law y common law, ya que la legislación empresarial se basa en los principios del derecho inglés.
- Malta cuenta con un alto nivel de educación con graduados que representan una muestra representativa de las diversas disciplinas relacionadas con los servicios financieros. Se ofrece formación específica en servicios financieros en varios niveles de educación postsecundaria y terciaria. La profesión contable está bien establecida en la isla. Los contadores son graduados universitarios o están en posesión de una calificación de contador certificado (ACA/ACCA).
- Un regulador proactivo que es muy accesible y con mentalidad empresarial.
- Una oferta cada vez mayor de espacio de oficinas de alta calidad en alquiler a precios más baratos que en Europa occidental.
- El desarrollo de Malta como centro financiero internacional se refleja en la gama de servicios financieros disponibles. Complementando las funciones minoristas tradicionales, los bancos ofrecen cada vez más; banca privada y de inversión, financiación de proyectos, préstamos sindicados, tesorería, custodia y servicios de depósito. Malta también alberga varias instituciones que se especializan en productos relacionados con el comercio, como la financiación comercial estructurada y el factoring.
- La hora estándar maltesa está una hora por delante de la hora media de Greenwich (GMT) y seis horas por delante de la hora estándar del este de EE. UU. (EST). Por lo tanto, los negocios internacionales se pueden gestionar sin problemas.
- Las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la UE, están arraigadas en la legislación empresarial y son aplicables desde 1997, por lo que no hay requisitos GAAP locales con los que lidiar.
- Un régimen fiscal muy competitivo, también para expatriados, y una extensa y creciente red de tratados de doble imposición.
- Sin restricciones en la concesión de permisos de trabajo para nacionales de terceros países.
Fondos de cobertura de Malta: fondos de inversores profesionales (PIF)
La legislación maltesa no se refiere directamente a los fondos de cobertura. Sin embargo, los fondos de cobertura de Malta tienen licencia como Fondos de inversores profesionales (PIF), un plan de inversión colectiva. Los fondos de cobertura en Malta suelen establecerse como sociedades de inversión abiertas o cerradas (SICAV o INVCO).
El régimen de Fondos de Inversores Profesionales (PIF) de Malta consta de tres categorías: (a) los que ascienden a Inversores Cualificados, (b) los que ascienden a Inversores Extraordinarios, y (c) los que ascienden a Inversores Experimentados.
Ciertas condiciones deben cumplirse para calificar en una de estas tres categorías y, por lo tanto, poder invertir en un PIF. Los PIF son instituciones de inversión colectiva diseñadas para inversores profesionales y de alto patrimonio con cierto grado de experiencia y conocimiento en sus respectivas posiciones.
Definición de un inversor calificado
Un "inversor calificado" es un inversor que cumple con los siguientes criterios:
- Invierte un mínimo de 100,000 EUR o su equivalente en moneda en el PIF. Esta inversión no podrá reducirse por debajo de este monto mínimo en ningún momento mediante un rescate parcial; y
- Declara por escrito al administrador del fondo y al PIF que dicho inversionista conoce y acepta los riesgos asociados con la inversión propuesta; y
- Cumple al menos uno de los siguientes:
- Una persona jurídica que tenga activos netos superiores a EUR 750,000 o parte de un grupo que tenga activos netos superiores a EUR 750,000 o, en cada caso, el equivalente en moneda del mismo; or
- Un cuerpo no incorporado de personas o asociaciones con activos netos superiores a EUR 750,000 o el equivalente en moneda; or
- Un fideicomiso en el que el valor neto de los activos del fideicomiso sea superior a EUR 750,000 o la moneda equivalente; or
- Una persona cuyo patrimonio neto o patrimonio neto conjunto combinado con su cónyuge supere los 750,000 EUR o el equivalente en moneda; or
- Un empleado senior o director de un proveedor de servicios al PIF.
¿Para qué se utilizan los PIF de Malta y cuáles son sus beneficios?
Los PIF a menudo se utilizan para estructuras de fondos de cobertura con activos subyacentes que van desde valores transferibles, capital privado, bienes inmuebles e infraestructura. También son comúnmente utilizados por fondos que se dedican al comercio de criptomonedas.
Los PIF ofrecen muchos beneficios, que incluyen:
- Los PIF están destinados a inversores profesionales o de alto valor, por lo que no tienen las restricciones que suelen imponerse a los fondos minoristas.
- No hay restricciones de inversión o apalancamiento y los PIF se pueden configurar para mantener un solo activo.
- No existe ningún requisito para designar un Custodio.
- Una opción de licencia de vía rápida disponible, con aprobación dentro de 2-3 meses.
- Se puede autogestionar.
- Puede nombrar administradores, gerentes o proveedores de servicios en cualquier jurisdicción reconocida, miembros de la UE, el EEE y la OCDE.
- Se puede utilizar para configurar fondos de moneda virtual.
También existe la posibilidad de volver a domiciliar los fondos de cobertura existentes de otras jurisdicciones a Malta. De esta forma, se continúa con la continuidad del fondo, las inversiones y los arreglos contractuales.
Fondos de inversión alternativos de Malta (AIF)
Los FIA son fondos de inversión colectiva que obtienen capital de los inversores y tienen una estrategia de inversión definida. No requieren autorización bajo el régimen de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM).
La reciente transposición de la Directiva de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD), a través de enmiendas a la Ley de Servicios de Inversión y las Reglas de Servicios de Inversión y la introducción de legislación subsidiaria ha creado un marco para la gestión y comercialización de fondos que no son UCITS en Malta.
El alcance del AIFMD es amplio y cubre la gestión, administración y comercialización de los AIF. Sin embargo, cubre principalmente la autorización, las condiciones operativas y las obligaciones de transparencia de los GFIA y la gestión y comercialización de los FIA para inversores profesionales en toda la UE de forma transfronteriza. Estos tipos de fondos incluyen fondos de cobertura, fondos de capital privado, fondos inmobiliarios y fondos de capital de riesgo.
El marco AIFMD proporciona un régimen más ligero o de minimis para los GFIA pequeños. Los GFIA de minimis son gestores que, directa o indirectamente, gestionan carteras de FIA cuyos activos gestionados colectivamente no superan los siguientes importes:
1) 100 millones de euros; or
2) 500 millones de euros para GFIA que gestionen únicamente FIA no apalancados, sin derechos de reembolso ejercitables en un plazo de cinco años desde la inversión inicial en cada FIA.
Un AIFM de minimis no puede utilizar los derechos de pasaporte de la UE derivados del régimen AIFMD.
Sin embargo, cualquier GFIA cuyos activos bajo gestión estén por debajo de los umbrales anteriores, aún puede optar por el marco AIFMD. Esto lo haría sujeto a todas las obligaciones aplicables a los GFIA de alcance completo y le permitiría utilizar los derechos de pasaporte de la UE derivados del AIFMD.
Información adicional
Si necesita más información sobre PIF y AIF en Malta, hable con jonathan vasallo: asesoramiento.malta@dixcart.com, en la oficina de Dixcart en Malta o en su contacto habitual de Dixcart.
