Categoría Fondos

Datos clave sobre Malta

• Malta se convirtió en estado miembro de la UE en mayo de 2004 y se unió a la zona euro en 2008.
• El inglés se habla y se escribe ampliamente en Malta y es el idioma principal para los negocios.

Factores que contribuyen a la ventaja competitiva de Malta

• Entorno legal y regulatorio sólido con un marco legislativo en línea con las Directivas de la UE. Malta incorpora ambos sistemas jurisdiccionales: civil law y common law, ya que la legislación empresarial se basa en los principios del derecho inglés.
• Malta cuenta con un alto nivel de educación con graduados que representan una muestra representativa de las diversas disciplinas relacionadas con los servicios financieros. Se ofrece formación específica en servicios financieros en varios niveles de educación postsecundaria y terciaria. La profesión contable está bien establecida en la isla. Los contadores son graduados universitarios o están en posesión de una calificación de contador certificado (ACA/ACCA).
• Un regulador proactivo que es muy accesible y con mentalidad empresarial.
• Una oferta cada vez mayor de espacio de oficinas de alta calidad en alquiler a precios más baratos que en Europa occidental.
• El desarrollo de Malta como centro financiero internacional se refleja en la gama de servicios financieros disponibles. Complementando las funciones minoristas tradicionales, los bancos ofrecen cada vez más; banca privada y de inversión, financiación de proyectos, préstamos sindicados, tesorería, custodia y servicios de depósito. Malta también alberga varias instituciones que se especializan en productos relacionados con el comercio, como la financiación comercial estructurada y el factoring.
• La hora estándar maltesa está una hora por delante de la hora media de Greenwich (GMT) y seis horas por delante de la hora estándar del este de EE. UU. (EST). Por lo tanto, los negocios internacionales se pueden gestionar sin problemas.
• Las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la UE, están arraigadas en la legislación empresarial y son aplicables desde 1997, por lo que no hay requisitos GAAP locales con los que lidiar.
• Un régimen fiscal muy competitivo, también para expatriados, y una extensa y creciente red de tratados de doble imposición.
• Sin restricciones en la concesión de permisos de trabajo para nacionales de terceros países.

Fondos de cobertura de Malta: fondos de inversores profesionales (PIF)

La legislación maltesa no se refiere directamente a los fondos de cobertura. Sin embargo, los fondos de cobertura de Malta tienen licencia como Fondos de inversores profesionales (PIF), un plan de inversión colectiva. Los fondos de cobertura en Malta suelen establecerse como sociedades de inversión abiertas o cerradas (SICAV o INVCO).

El régimen de Fondos de Inversores Profesionales (PIF) de Malta consta de tres categorías: (a) los que ascienden a Inversores Cualificados, (b) los que ascienden a Inversores Extraordinarios, y (c) los que ascienden a Inversores Experimentados.

Ciertas condiciones deben cumplirse para calificar en una de estas tres categorías y, por lo tanto, poder invertir en un PIF. Los PIF son instituciones de inversión colectiva diseñadas para inversores profesionales y de alto patrimonio con cierto grado de experiencia y conocimiento en sus respectivas posiciones.

Definición de un inversor calificado

Un "inversor calificado" es un inversor que cumple con los siguientes criterios:

1. Invierte un mínimo de 100,000 EUR o su equivalente en moneda en el PIF. Esta inversión no podrá reducirse por debajo de este monto mínimo en ningún momento mediante un rescate parcial; y
2. Declara por escrito al administrador del fondo y al PIF que dicho inversionista conoce y acepta los riesgos asociados con la inversión propuesta; y
3. Cumple al menos uno de los siguientes:

• Una persona jurídica que tenga activos netos superiores a EUR 750,000 o parte de un grupo que tenga activos netos superiores a EUR 750,000 o, en cada caso, el equivalente en moneda del mismo; or
• Un cuerpo no incorporado de personas o asociaciones con activos netos superiores a EUR 750,000 o el equivalente en moneda; or
• Un fideicomiso en el que el valor neto de los activos del fideicomiso sea superior a EUR 750,000 o la moneda equivalente; or
• Una persona cuyo patrimonio neto o patrimonio neto conjunto combinado con su cónyuge supere los 750,000 EUR o el equivalente en moneda; or
• Un empleado senior o director de un proveedor de servicios al PIF.

¿Para qué se utilizan los PIF de Malta y cuáles son sus beneficios?

Los PIF a menudo se utilizan para estructuras de fondos de cobertura con activos subyacentes que van desde valores transferibles, capital privado, bienes inmuebles e infraestructura. También son comúnmente utilizados por fondos que se dedican al comercio de criptomonedas.

Los PIF ofrecen muchos beneficios, que incluyen:

• Los PIF están destinados a inversores profesionales o de alto valor, por lo que no tienen las restricciones que suelen imponerse a los fondos minoristas.
• No hay restricciones de inversión o apalancamiento y los PIF se pueden configurar para mantener un solo activo.
• No existe ningún requisito para designar un Custodio.
• Una opción de licencia de vía rápida disponible, con aprobación dentro de 2-3 meses.
• Se puede autogestionar.
• Puede nombrar administradores, gerentes o proveedores de servicios en cualquier jurisdicción reconocida, miembros de la UE, el EEE y la OCDE.
• Se puede utilizar para configurar fondos de moneda virtual.

También existe la posibilidad de volver a domiciliar los fondos de cobertura existentes de otras jurisdicciones a Malta. De esta forma, se continúa con la continuidad del fondo, las inversiones y los arreglos contractuales.

Fondos de inversión alternativos de Malta (AIF)

Los FIA son fondos de inversión colectiva que obtienen capital de los inversores y tienen una estrategia de inversión definida. No requieren autorización bajo el régimen de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM).  

La reciente transposición de la Directiva de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD), a través de enmiendas a la Ley de Servicios de Inversión y las Reglas de Servicios de Inversión y la introducción de legislación subsidiaria ha creado un marco para la gestión y comercialización de fondos que no son UCITS en Malta.

El alcance del AIFMD es amplio y cubre la gestión, administración y comercialización de los AIF. Sin embargo, cubre principalmente la autorización, las condiciones operativas y las obligaciones de transparencia de los GFIA y la gestión y comercialización de los FIA para inversores profesionales en toda la UE de forma transfronteriza. Estos tipos de fondos incluyen fondos de cobertura, fondos de capital privado, fondos inmobiliarios y fondos de capital de riesgo.

El marco AIFMD proporciona un régimen más ligero o de minimis para los GFIA pequeños. Los GFIA de minimis son gestores que, directa o indirectamente, gestionan carteras de FIA ​​cuyos activos gestionados colectivamente no superan los siguientes importes:

1) 100 millones de euros; or

2) 500 millones de euros para GFIA que gestionen únicamente FIA ​​no apalancados, sin derechos de reembolso ejercitables en un plazo de cinco años desde la inversión inicial en cada FIA.

Un AIFM de minimis no puede utilizar los derechos de pasaporte de la UE derivados del régimen AIFMD.

Sin embargo, cualquier GFIA cuyos activos bajo gestión estén por debajo de los umbrales anteriores, aún puede optar por el marco AIFMD. Esto lo haría sujeto a todas las obligaciones aplicables a los GFIA de alcance completo y le permitiría utilizar los derechos de pasaporte de la UE derivados del AIFMD.

Información adicional

Si necesita más información sobre PIF y AIF en Malta, hable con jonathan vasallo: asesoramiento.malta@dixcart.com, en la oficina de Dixcart en Malta o en su contacto habitual de Dixcart.

Un tema muy relevante

'Inversión ambiental, social y de gobernanza' fue el tema principal del orador tanto en el Foro del Fondo Guernsey de mayo de 2022 (Darshini David, autora, economista y locutora) como en la conferencia MSI Global Alliance (Sofia Santos, Escuela de Economía y Gestión de Lisboa), que también tuvo lugar en mayo de 2022.

La razón por la que ESG se está convirtiendo en la corriente principal es que es un negocio y, por lo tanto, económicamente crítico. También permite que los inversionistas, administradores de inversiones, asesores de inversiones, oficinas familiares, capital privado y el público con conocimientos financieros se beneficien financieramente al apostar su voto financiero en empresas que buscan mejorar el status quo global.

Repercusiones de esta tendencia de inversión

Estamos viendo dos áreas de actividad impulsadas por estas tendencias de inversión;

1. Clientes que toman posiciones ESG, dentro de sus carteras de inversión administradas, en empresas y fondos que tienen credenciales ESG por las que esos clientes tienen una afinidad particular,
2. Los clientes establecen estructuras a medida para crear una estrategia ESG personalizada que cubra sus áreas, a menudo muy específicas, de interés en ESG/inversión de impacto.

La primera tendencia generalmente está muy bien atendida, con expertos internos en ESG y administradores de inversiones externos que hacen recomendaciones de inversión en fondos y acciones.

Segunda tendencia y PIF de Guernsey

La segunda tendencia es más interesante y, a menudo, implica el establecimiento de estructuras de propósito especial, que pueden ser un fondo registrado y regulado, para un pequeño número de inversores (generalmente menos de 50). El Guernsey Private Investment Fund (PIF) es ideal para estos nuevos fondos de estrategia ESG personalizados.

En particular, estamos viendo inversores de family office y de capital privado con áreas muy específicas y de nicho de interés de inversión ESG, que simplemente no son atendidos por los fondos ESG convencionales.

Acreditación del Fondo Verde de Guernsey

Los PIF ESG de Guernsey también pueden solicitar la acreditación del Guernsey Green Fund.

El objetivo del Guernsey Green Fund es proporcionar una plataforma sobre la cual se puedan realizar inversiones en diversas iniciativas ecológicas. Esto mejora el acceso de los inversores al espacio de inversión verde, al proporcionar un producto confiable y transparente que contribuye al objetivo acordado internacionalmente de mitigar el daño ambiental y el cambio climático.

Los inversionistas en un Guernsey Green Fund pueden confiar en la designación de Green Fund, proporcionada a través del cumplimiento de las Reglas de Guernsey Green Fund, para presentar un esquema que cumpla con los estrictos criterios de elegibilidad de la inversión verde y tenga el objetivo de un resultado neto positivo para el planeta. ambiente.

Información adicional

Para obtener más información sobre la inversión ESG a través de estructuras a medida, los fondos de inversión privados de Guernsey y la acreditación del Fondo Verde de Guernsey, comuníquese con: steve de jersey, en la oficina de Dixcart en Guernsey: consejo.guernsey@dixcart.com.

Dixcart tiene licencia bajo la Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey) de 1987 para ofrecer servicios de administración de PIF y posee una licencia fiduciaria completa otorgada por la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey.

Transparencia global

La evaluación en curso país por país y el escrutinio global de los estándares de transparencia y regulación financiera por parte de la OCDE y el GAFI, ha traído una mejora bienvenida en los estándares globales, pero al mismo tiempo, ha resaltado deficiencias en algunas áreas.

Esto puede crear problemas de cumplimiento para los acuerdos existentes y la preocupación de los inversores por las estructuras que operan desde ciertas jurisdicciones. En ocasiones, existe, por tanto, la necesidad de trasladar las actividades financieras a una jurisdicción más compatible y estable.

Solución corporativa de Guernsey para fondos de inversión

El 12 de junio de 2020, la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey (GFSC) introdujo un régimen de licencias por vía rápida para los administradores de inversiones de fondos en el extranjero (que no sean de Guernsey).

La solución de vía rápida permite a las empresas de gestión de fondos en el extranjero migrar a Guernsey y obtener la licencia comercial de inversión necesaria en solo 10 días hábiles. Como alternativa, una sociedad de gestión de Guernsey recién incorporada también puede establecerse y autorizarse dentro de los 10 días hábiles, bajo el mismo régimen.

La solución de vía rápida se desarrolló en respuesta a un número significativo de consultas de administradores de fondos extranjeros, que deseaban establecer fondos en Guernsey, ya sea mediante la migración de administradores de fondos extranjeros existentes o el establecimiento de nuevos fondos que requieran administradores de fondos de Guernsey.

¿Por qué Guernsey?

• Reputación – Los administradores de fondos se sienten atraídos por Guernsey debido a su sólida infraestructura de servicios legales, técnicos y profesionales, con una amplia variedad de abogados de calidad, firmas de administración de fondos y directores locales. Además, Guernsey está en la UE, y está en la "lista blanca" del GAFI y la OCDE por su transparencia fiscal y estándares fiscales justos.

• Cumplimiento internacional – Guernsey ha introducido una legislación para cumplir con los requisitos de la UE sobre sustancia económica. Esta legislación requiere que los administradores de fondos lleven a cabo sus actividades principales de generación de ingresos en su jurisdicción de residencia fiscal. La infraestructura de servicios financieros y el marco regulatorio preexistentes de Guernsey significan que los administradores de fondos establecidos en la isla pueden cumplir con los requisitos de sustancia económica. La regulación robusta pero equilibrada de Guernsey sobre los administradores de fondos y su pedigrí y reputación de larga data como una jurisdicción líder mundial en capital privado también son clave para la popularidad de Guernsey.

• Experimenta – Los administradores de fondos y los auditores de Guernsey tienen una amplia experiencia en el trabajo con fondos extranjeros que no pertenecen a Guernsey. Los esquemas fuera de Guernsey, para los cuales algún aspecto de gestión, administración o custodia se lleva a cabo en Guernsey, representaron un valor liquidativo de £ 37.7 mil millones a fines de 2020, y es un área en crecimiento.

• Otras soluciones de vía rápida – La opción de vía rápida para los administradores de fondos extranjeros se suma a los procesos de concesión de licencias de vía rápida existentes disponibles para los administradores de Guernsey de los fondos de Guernsey (también 10 días hábiles). También existe una opción de vía rápida para registrar fondos de Guernsey dentro de los 3 días hábiles para los fondos registrados y 1 día hábil para los fondos de inversión privados (PIF) y el Administrador de PIF.

Administradores de fondos Dixcart (Guernsey) Limited trabaja en estrecha colaboración con el asesor legal de Guernsey para facilitar las migraciones y proporcionar servicios de administración y apoyo continuo de alta calidad para garantizar el cumplimiento de los requisitos reglamentarios, la sustancia económica y las mejores prácticas.

Información adicional

Para obtener más información sobre el seguimiento rápido de fondos a Guernsey, comuníquese con steven de jersey en la oficina de Dixcart en Guernsey: consejo.guernsey@dixcart.com

Como ayuda adicional a nuestras notas sobre la introducción de las dos nuevas rutas del Fondo de Inversión Privada (PIF) en Guernsey (Inversor Privado Calificado y Relación Familiar);

Una guía rápida de las reglas del nuevo fondo de inversión privada (PIF) de Guernsey (dixcart.com)

El Fondo de Inversor Privado 'calificado' (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

A continuación se proporciona un resumen sobre las tres rutas para establecer un PIF y, para completar, la misma información para los fondos registrados y autorizados.

* Tipo de entidad flexible: como sociedad limitada, sociedad limitada, empresa de célula protegida, empresa de célula incorporada, etc.

** No se proporciona una definición estricta de 'relación familiar', lo que podría permitir atender una amplia gama de relaciones y dinámicas familiares modernas.

Información Adicional:

Registrado vs autorizado - en los planes de inversión colectiva registrados, es responsabilidad del gerente designado (administrador) proporcionar garantías al GFSC de que se ha llevado a cabo la debida diligencia. Por otro lado, los planes de inversión colectiva autorizados están sujetos a un proceso de solicitud de tres etapas con el GFSC en el que se lleva a cabo esta diligencia debida.

Clases de fondos autorizados:

Clase A - planes de duración indefinida que cumplan las normas sobre planes de inversión colectiva de las GFSC y, por tanto, sean aptos para la venta al público en el Reino Unido.

clase B - el GFSC ideó esta ruta para proporcionar cierta flexibilidad al permitir que el GFSC exhibiera cierto criterio o discreción. Esto se debe a que algunos esquemas van desde los fondos minoristas destinados al público en general a través de fondos institucionales hasta el fondo estrictamente privado establecido únicamente como vehículo de inversión por una sola institución, y sus objetivos de inversión y perfiles de riesgo son igualmente amplios. En consecuencia, las reglas no incorporan restricciones específicas de inversión, endeudamiento y cobertura. Esto también permite la posibilidad de nuevos productos sin la necesidad de modificar el reglamento de la Comisión. Los esquemas de clase B suelen estar dirigidos a inversores institucionales.

Clase Q - este esquema está diseñado para ser específico y está dirigido a fondos de inversores profesionales que fomentan la innovación. Como tal, el cumplimiento de este esquema se centra más en la divulgación de los riesgos inherentes al vehículo frente a otras clases. 

Dixcart tiene licencia bajo la Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey) de 1987 para ofrecer servicios de administración de PIF y posee una licencia fiduciaria completa otorgada por la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey.

Para obtener más información sobre fondos de inversión privados, comuníquese con steve de jersey at consejo.guernsey@dixcart.com

Antecedentes

Una serie de Directivas de la Unión Europea implementado en julio de 2011 permiten planes de inversión colectiva operar libremente en toda la UE, sobre la base de una única autorización de un estado miembro.

Las características de estos fondos regulados por la UE incluyen:

• Un marco para las fusiones transfronterizas entre todos los tipos de fondos regulados de la UE, permitido y reconocido por cada estado miembro.
• Transfronterizo maestro-alimentador .
• Pasaporte de empresa de gestión, que permite que un fondo regulado de la UE, establecido en un estado miembro de la UE, sea gestionado por una empresa de gestión en otro estado miembro.

Servicios del Fondo Dixcart Malta

Desde la oficina de Dixcart en Malta ofrecemos una amplia gama de servicios que incluyen; contabilidad y reportes de accionistas, servicios de secretariado corporativo, administración de fondos, servicios de accionistas y valoraciones.

El Grupo Dixcart también ofrece servicios de administración de fondos en: Guernsey, la Isla de Man y Portugal.

Tipos de fondos de inversión y por qué Malta

Desde que Malta se unió a la UE, en 2004, el país ha promulgado nueva legislación e introducido regímenes de fondos adicionales. Malta ha sido un lugar atractivo para establecer un fondo desde entonces.

Es una jurisdicción confiable y rentable, y también ofrece múltiples tipos de fondos para elegir, dependiendo de la estrategia de inversión preferida. Esto proporciona flexibilidad y capacidad para adaptarse a diferentes circunstancias.

Actualmente, todos los fondos en Malta están regulados por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA). La regulación se divide en cuatro tipos diferentes:

• Fondo de inversores profesionales (PIF)
• Fondo de inversor alternativo (AIF)
• Fondo de Inversión Alternativa Notificado (NAIF)
• Empresas de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM).

El Fondo de Inversión Profesional (PIF)

El PIF es el fondo de cobertura más popular de Malta. Los inversores suelen utilizar este tipo de fondos para lograr estrategias vinculadas a la innovación, por ejemplo, la inversión en criptomonedas, ya que las principales características del fondo son la flexibilidad y la eficiencia.

Los PIF se conocen como planes de inversión colectiva diseñados para dirigirse a inversores profesionales y personas de alto patrimonio, debido a la menor inversión, el umbral de activos y la experiencia requeridos, en comparación con otros tipos de fondos.

Para crear un PIF, el inversor debe ser un Inversor Cualificado y debe invertir un mínimo de 100,000 €. El fondo también puede crearse mediante la creación de un fondo paraguas que incluya otros subfondos dentro de él. El monto invertido se puede establecer por esquema, en lugar de por fondo. A menudo, los inversores consideran que este método es la opción más fácil al crear un PIF.

Los inversores deben firmar un documento que indique su conocimiento y aceptación de los riesgos involucrados.

El Inversor Calificado debe ser; una persona jurídica o jurídica que forme parte de un grupo, una persona jurídica o asociación no incorporada, un fideicomiso o una persona física con activos superiores a 750,000 €.

Un esquema PIF maltés puede estar formado por cualquiera de los siguientes vehículos corporativos:

• Una Sociedad de Inversión con Capital Social Variable (SICAV)
• Una empresa de inversión con capital social fijo (INVCO)
• Una sociedad limitada
• Un Fideicomiso Unitario / Fondo Contractual Común
• Una empresa celular incorporada.

El Fondo de Inversor Alternativo (AIF)

Un AIF, es un fondo de inversión colectiva paneuropeo, para personas sofisticadas y profesionales. También se puede crear como un multifondo donde las acciones se pueden dividir en diferentes tipos de acciones, creando así subfondos del AIF.

Se denomina "colectivo" porque muchos inversores pueden participar en él y cualquier beneficio se distribuye entre los inversores del fondo de acuerdo con una política de inversión definida (no confundir con OICVM que tienen requisitos más estrictos). Se denomina "paneuropeo" porque el AIF tiene un pasaporte de la UE y, por lo tanto, cualquier inversor de la UE puede unirse al fondo.

Cuando se trata de inversores, estos pueden ser inversores calificados o clientes profesionales.

Un 'Inversionista Calificado', debe invertir un mínimo de 100,000 €, declarar en un documento al FIA que conoce y acepta los riesgos que está a punto de asumir, y finalmente, el inversionista debe serlo; una persona jurídica o una persona jurídica que forme parte de un grupo, una persona jurídica incorporada o una asociación, un fideicomiso o una persona física con activos superiores a 750,000 €.

Un inversor que sea un 'Cliente profesional' debe tener la experiencia, el conocimiento y la habilidad para tomar sus propias decisiones de inversión y evaluar los riesgos. Este tipo de inversor es generalmente; entidades requeridas / autorizadas / reguladas para operar en los mercados financieros, otros organismos como gobiernos nacionales y regionales, organismos públicos que gestionan la deuda pública, bancos centrales, instituciones internacionales y supranacionales, y otros inversores institucionales cuya actividad principal es invertir en instrumentos. Además, los clientes que no cumplan con las definiciones anteriores, pueden solicitar ser Clientes Profesionales.

Un esquema AIF maltés puede estar formado por cualquiera de los siguientes vehículos corporativos:

• Una Sociedad de Inversión con Capital Social Variable (SICAV)
• Una empresa de inversión con capital social fijo (INVCO)
• Una sociedad limitada
• Un Fideicomiso Unitario / Fondo Contractual Común
• Una empresa celular incorporada.

El Fondo de Inversor Alternativo Notificado (NAIF)

El NAIF es un producto maltés utilizado por los inversores cuando quieren comercializar su fondo, dentro de la UE, de forma rápida y eficiente.

El administrador de este fondo (Administrador de Fondos de Inversión Alternativa - GFIA), asume toda la responsabilidad del NAIF y sus obligaciones. Tras la 'notificación', la AIF puede acceder al mercado en diez días, siempre que toda la documentación recibida por la MFSA esté en buen estado. Los proyectos de titulización son un ejemplo de para qué se utilizan los NAIF.

Dentro de este fondo, como en un FIA, los inversores pueden ser inversores cualificados o clientes profesionales. Cualquiera puede solicitar el proceso de 'notificación', siendo los dos únicos requisitos; los inversores deben invertir cada uno un mínimo de 100,000 €, y deben declarar ante el FIA y el GFIA, en un documento, que son conscientes de los riesgos que están a punto de asumir y que los aceptan.

Las características relevantes de un NAIF incluyen:

• Sujeto a un proceso de notificación por parte de la MFSA, en lugar de un proceso de licencia
• Puede ser abierto o cerrado
• No se puede autogestionarse
• La responsabilidad y la supervisión son asumidas por el GFIA
• No se puede constituir como Fondo de Préstamo
• No se puede invertir en activos no financieros (incluidos bienes inmuebles).

Un esquema NAIF maltés puede estar formado por cualquiera de los siguientes vehículos corporativos:

• Una Sociedad de Inversión con Capital Social Variable (SICAV)
• Una empresa de inversión con capital social fijo (INVCO)

• Una Sociedad Celular Incorporada de una SICAV (SICAV ICC)
• Una célula incorporada de una empresa de célula incorporada reconocida (RICC)
• Un Fideicomiso Unitario / Fondo Contractual Común.

Empresas de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM)

Los fondos OICVM son un plan de inversión colectiva, un producto minorista líquido y transparente que puede comercializarse y distribuirse libremente en toda la UE. Están regulados por la Directiva OICVM de la UE.

Malta ofrece una opción rentable, con flexibilidad, respetando plenamente la Directiva de la UE.

Los OICVM, creados en Malta, pueden adoptar la forma de una variedad de estructuras legales diferentes. Las principales inversiones son valores mobiliarios y otros activos financieros líquidos. También se pueden crear OICVM como un fondo paraguas, donde las acciones se pueden dividir en diferentes tipos de acciones, creando así subfondos.

Los inversores deben ser 'inversores minoristas', que deben invertir su propio dinero de forma no profesional.

Un esquema de OICVM de Malta puede establecerse mediante cualquiera de los siguientes vehículos corporativos:

• Una Sociedad de Inversión con Capital Social Variable (SICAV)
• Una sociedad limitada
• Una unidad de confianza
• Un Fondo Contractual Común.

Resumen

Hay una variedad de fondos diferentes disponibles en Malta y se debe tomar asesoramiento profesional, de una firma como Dixcart, para garantizar que el tipo de fondo seleccionado se adapte mejor a las circunstancias particulares y los tipos de inversionistas que invierten en el fondo..

Información adicional

Si necesita más información sobre los fondos en Malta, hable con jonathan vasallo: asesoramiento.malta@dixcart.com, en la oficina de Dixcart en Malta o en su contacto habitual de Dixcart.

'ESG' y la inversión en finanzas verdes: el Fondo Verde de Guernsey

La inversión ambiental, social y de gobernanza ('ESG') y las finanzas verdes se han convertido en una prioridad en las agendas reguladoras y de los inversores, a medida que continúa el fuerte impulso para actuar como custodios más comprometidos y proactivos del cambio global de ESG.

Este cambio se está logrando a través del panorama de los servicios financieros.

Entrega, estrategia y experiencia

Las estrategias institucionales, de family office y de inversores privados sofisticados están evolucionando para incluir mayores elementos de inversión ASG, pero ¿cómo se están brindando esas oportunidades de inversión?

Las casas de inversión privadas e institucionales y las oficinas familiares continúan creando equipos de asesoría de expertos para guiar sus estrategias de ESG y ofrecer estas estrategias y experiencia a una población más amplia de inversionistas, a través de estructuras de fondos nuevas y existentes.

Para los nuevos grupos de inversores, ya sean institucionales, family office u otros, que buscan controlar directamente y ofrecer sus propias estrategias ESG a medida, una estructura de fondos es la norma de ejecución aceptada a nivel mundial.

La credibilidad del Fondo Verde de Guernsey

En 2018, Guernsey Financial Services ('GFSC'), publicó las reglas del Guernsey Green Fund, creando el primer producto de fondo de inversión verde regulado del mundo.

El objetivo del Guernsey Green Fund es proporcionar una plataforma en la que se puedan realizar inversiones en diversas iniciativas ecológicas.

Guernsey Green Fund mejora el acceso de los inversores al espacio de inversión verde al proporcionar un producto confiable y transparente que contribuye a los objetivos acordados internacionalmente de mitigar el daño ambiental y el cambio climático.

Los inversores en un Guernsey Green Fund pueden confiar en la designación de Guernsey Green Fund, proporcionada a través del cumplimiento de las Reglas de Guernsey Green Fund, para representar un esquema que cumpla con estrictos criterios de elegibilidad para la inversión verde y tenga el objetivo de un impacto neto positivo en el medio ambiente del planeta.

Entrega de un fondo verde de Guernsey

Cualquier clase de fondo de Guernsey puede notificar su intención de ser designado Fondo Verde de Guernsey; ya sea registrado o autorizado, abierto o cerrado, siempre que cumpla con los criterios de elegibilidad.

El GFSC designará Guernsey Green Funds en su sitio web y autorizará el uso del logotipo de Guernsey Green Fund en sus diversos materiales de marketing e información (de acuerdo con las pautas de GFSC sobre el uso del logotipo). Por lo tanto, un fondo apropiado puede mostrar claramente su designación de Guernsey Green Fund y el cumplimiento de las Reglas de Guernsey Green Fund.

El GFSC se encuentra actualmente en el proceso de registrar el logotipo de Guernsey Green Fund como marca comercial en el sitio web de la Oficina de Propiedad Intelectual de Guernsey.

Servicios del fondo Dixcart en Guernsey

Consideramos que las estructuras del Fondo de Inversión Privada de Guernsey, más ligeras y cerradas, son particularmente atractivas para las oficinas familiares y los administradores de grupos de inversores privados sofisticados, que buscan tomar el control directo y ofrecer estrategias de inversión ESG a medida.

Trabajamos directamente con asesores legales expertos y administradores de inversiones para entregar, administrar y administrar estructuras de fondos.

Información adicional

Para obtener más información sobre Dixcart Fund Services en Guernsey y por dónde empezar, comuníquese con steve de jersey, en la oficina de Dixcart en Guernsey: consejo.guernsey@dixcart.com.

Antecedentes

Malta ha sido durante mucho tiempo una opción establecida para los administradores de fondos que buscan establecerse en una jurisdicción de la UE de buena reputación y, al mismo tiempo, son rentables.

¿Qué tipo de fondos ofrece Malta?

Desde que Malta se convirtió en miembro de la UE en 2004, ha incorporado varios regímenes de fondos de la UE, en particular; el 'Fondo de Inversión Alternativa (AIF)', el régimen de 'Compromisos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM)' y el 'Fondo de Inversión Profesional (PIF)'.

En 2016, Malta también introdujo un 'Fondo de inversión alternativo notificado (NAIF)', dentro de los diez días hábiles posteriores a la presentación de la documentación de notificación completa, la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA) incluirá a la NAIF en su lista en línea de FIA ​​notificados de buena reputación. . Dicho fondo sigue siendo totalmente compatible con la UE y también se beneficia de los derechos de pasaporte de la UE.

Esquemas de inversión colectiva de la UE

Una serie de Directivas de la Unión Europea permitir planes de inversión colectiva operar libremente en toda la UE, sobre la base de una única autorización de un estado miembro. 

Las características de estos fondos regulados por la UE incluyen:

• Un marco para las fusiones transfronterizas entre todos los tipos de fondos regulados de la UE, permitido y reconocido por cada estado miembro.
• Transfronterizo maestro-alimentador .
• Pasaporte de empresa de gestión, que permite que un fondo regulado de la UE establecido en un estado miembro de la UE sea gestionado por una empresa de gestión en otro estado miembro.

Licencia del Fondo Dixcart Malta

La oficina de Dixcart en Malta tiene una licencia de fondos y, por lo tanto, puede proporcionar una amplia gama de servicios que incluyen; administración de fondos, contabilidad y reportes de accionistas, servicios de secretariado corporativo, servicios de accionistas y valoraciones.

Los beneficios de establecer un fondo en Malta

Un beneficio clave de utilizar Malta como jurisdicción para el establecimiento de un fondo es el ahorro de costes. Las tarifas por establecer un fondo en Malta y por los servicios de administración de fondos son considerablemente más bajas que en muchas otras jurisdicciones. 

Las ventajas que ofrece Malta incluyen: 

• Un Estado miembro de la UE desde 2004
• Malta, un centro de servicios financieros de gran reputación, se ubicó entre los tres principales centros financieros en el Índice Global de Centros Financieros.
• Regulador único para banca, valores y seguros: altamente accesible y robusto
• Proveedores de servicios globales de calidad regulados en todas las áreas
• Profesionales calificados
• Costos operativos más bajos que otras jurisdicciones europeas
• Procesos de configuración rápidos y sencillos
• Estructuras de inversión flexibles (SICAV, fideicomisos, sociedades, etc.)
• Fuerza laboral multilingüe y profesional: un país de habla inglesa con profesionales que generalmente hablan cuatro idiomas.
• Cotización del fondo en la Bolsa de Valores de Malta
• Posibilidad de creación de fondos paraguas
• Existen regulaciones de re-domiciliación
• Posibilidad de utilizar gestores y custodios de fondos extranjeros
• La estructura fiscal más competitiva dentro de la UE, pero totalmente compatible con la OCDE
• Una excelente red de convenios de doble imposición
• Parte de la eurozona

Cuáles son las ventajas fiscales de establecer un fondo en Malta?

Malta tiene un régimen fiscal favorable y una amplia red de tratados de doble imposición. El inglés es el idioma oficial de negocios y todas las leyes y regulaciones se publican en inglés.

Los fondos en Malta disfrutan de una serie de ventajas fiscales específicas, que incluyen:

• No hay impuesto de timbre sobre la emisión o transmisión de acciones.
• Sin impuestos sobre el valor liquidativo del régimen.
• Sin retención de impuestos sobre los dividendos pagados a no residentes.
• No se grava la plusvalía por la venta de acciones o participaciones por no residentes.
• No hay impuestos sobre las ganancias de capital en la venta de acciones o participaciones por residentes, siempre que dichas acciones / participaciones coticen en la Bolsa de Valores de Malta.
• Los fondos no prescritos gozan de una importante exención, que se aplica a los ingresos y ganancias del fondo.

Resumen

Los fondos malteses son populares debido a su flexibilidad y las características de eficiencia fiscal que ofrecen. Los fondos típicos de OICVM incluyen fondos de renta variable, fondos de bonos, fondos del mercado monetario y fondos de rentabilidad absoluta.

Información adicional

Si necesita más información sobre el establecimiento de un fondo en Malta, hable con su contacto habitual de Dixcart o con jonathan vasallo en la oficina de Dixcart en Malta: asesoramiento.malta@dixcart.com

Fondos de inversión: para la estructuración patrimonial privada

Tras consultar con la industria en 2020, la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey (GFSC) ha actualizado su Régimen de Fondos de Inversión Privada (PIF) para ampliar las opciones de PIF disponibles. Las nuevas reglas entraron en vigencia el 22 de abril de 2021 e inmediatamente reemplazaron las anteriores Reglas de Fondos de Inversión Privada de 2016.

Ruta 3 - los Fondos de Inversión Privada para Relaciones Familiares (PIF)

Esta es una nueva ruta que no requiere un administrador con licencia GFSC. Esta ruta permite crear una estructura patrimonial privada a medida, que requiere una relación familiar entre inversores, que debe cumplir con los siguientes criterios:

1. Todos los inversionistas deben compartir una relación familiar o ser un “empleado elegible” de la familia en cuestión (un empleado elegible en este contexto también debe cumplir con la definición de inversionista privado calificado bajo la Ruta 2 - el PIF de inversionista privado calificado);
2. El PIF no debe comercializarse fuera del grupo familiar;
3. No se permite la obtención de capital fuera de la relación familiar;
4. El fondo debe tener un Administrador de Guernsey designado, autorizado en virtud de la Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey) de 1987, designado a él; y
5. Como parte de la solicitud de PIF, el Administrador de PIF debe proporcionar al GFSC una declaración de que existen procedimientos efectivos para garantizar que todos los inversionistas cumplan con el requisito familiar.

¿Para quién será de especial interés este vehículo?

No se proporciona una definición estricta de "relación familiar", lo que podría permitir atender una amplia gama de relaciones y dinámicas familiares modernas.

Se prevé que el PIF de la Ruta 3 será de especial interés para las familias y family offices de patrimonio ultra alto, como una estructura flexible a través de la cual gestionar los activos familiares y los proyectos de inversión.

Un nuevo enfoque para la gestión del patrimonio familiar moderno

El reconocimiento de las estructuras tradicionales de fundaciones y fideicomisos varía en todo el mundo, dependiendo de si la jurisdicción reconoce el derecho consuetudinario o el derecho civil. La separación entre propiedad legal y beneficiaria real de los activos es a menudo un obstáculo conceptual en su uso.

• Los fondos son reconocidos a nivel mundial como estructuras de gestión patrimonial bien consideradas y bien entendidas y, en un entorno de creciente demanda de regulación, transparencia y responsabilidad, proporcionan una alternativa específicamente registrada y regulada a las herramientas tradicionales.

Las necesidades de las familias modernas y las oficinas familiares también están cambiando y dos consideraciones que ahora son particularmente comunes son:

• La necesidad de un mayor control legítimo, por parte de la familia, sobre la toma de decisiones y los activos, que puede ser logrado por un grupo representativo de miembros de la familia que actúe como el directorio de la compañía administradora de fondos; y;
• La necesidad de una participación más amplia de la familia, particularmente la próxima generación, que puede describirse en una carta familiar adjunta al fondo.

¿Qué es una Carta Familiar?

Una carta familiar es una forma útil de definir, organizar y acordar actitudes y estrategias en asuntos como la inversión y la filantropía ambiental, social y de gobernanza.

La carta también puede delinear formalmente cómo los miembros de la familia pueden desarrollarse en términos de educación, particularmente en asuntos financieros familiares, y su participación en la gestión del patrimonio familiar.

El PIF de la Ruta 3 ofrece opciones personalizadas y altamente flexibles para lidiar con diferentes estrategias de distribución y gestión de la riqueza en toda la familia.

Se pueden crear clases separadas de unidades de fondos para diferentes grupos familiares o miembros de la familia, que reflejen los respectivos niveles de participación, las diferentes situaciones familiares y los diferentes requisitos de ingresos e inversión. Los activos familiares pueden agruparse, por ejemplo, en celdas separadas dentro de la estructura de fondos de una compañía celular protegida, para permitir la administración de diferentes clases de activos por parte de miembros específicos de la familia y la segregación de diferentes activos y riesgos de inversión en el patrimonio de las familias.

El PIF de la ruta 3 puede permitir que una family office construya y demuestre un historial en la gestión de inversiones.

Dixcart e información adicional

Dixcart tiene licencia bajo la Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey) de 1987 para ofrecer servicios de administración de PIF y posee una licencia fiduciaria completa otorgada por la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey.

Para obtener más información sobre la planificación patrimonial, patrimonial y sucesoria y el establecimiento y administración de fondos de inversión privados familiares, comuníquese con steve de jersey at consejo.guernsey@dixcart.com

Un Fondo de Inversor Privado (PIF) 'calificado' de Guernsey

Tras consultar con la industria en 2020, la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey (GFSC) ha actualizado su Régimen de Fondos de Inversión Privada para ampliar las opciones de PIF disponibles. Las nuevas reglas entraron en vigencia el 22 de abril de 2021 e inmediatamente reemplazaron las anteriores Reglas de fondos de inversión privada de 2016.

Ruta 2: el inversor privado calificado (QPI), PIF

Esta es una nueva ruta que no requiere un administrador con licencia GFSC.

Esta ruta, en comparación con la ruta tradicional, ofrece costos operativos y de gobernanza reducidos, al tiempo que conserva la sustancia dentro del PIF a través del funcionamiento adecuado de la junta y el papel cercano y continuo del administrador autorizado designado por Guernsey.

Los Criterios

Un PIF de Ruta 2 debe cumplir con los siguientes criterios:

1. Todos los inversores deben cumplir con la definición de Inversor Privado Calificado según se define en las Reglas y Directrices de Fondos de Inversión Privada (1), 2021. En este caso, la definición incluye la capacidad de;
   • evaluar los riesgos y la estrategia para invertir en el PIF;
   • soportar las consecuencias de la inversión en el PIF; y
   • soportar cualquier pérdida derivada de la inversión
2. No más de 50 personas físicas o jurídicas que tengan un interés económico final en el PIF;
3. El número de ofertas de unidades para suscripción, venta o canje no supera las 200;
4. El fondo debe tener un residente de Guernsey designado y un administrador autorizado designado;
5. Como parte de la solicitud de PIF, el Administrador de PIF debe proporcionar al GFSC una declaración de que existen procedimientos efectivos para garantizar la restricción del esquema a los QPI; y
6. Los inversores reciben una declaración de divulgación en el formato prescrito por la GFSC.

¿A quién le resultará atractivo el PIF de la Ruta 2?

El PIF de la Ruta 2 será particularmente atractivo para una variedad de Promotores y Gerentes, ya que reduce la formación general y los costos continuos del PIF, al tiempo que brinda un nivel adecuado de regulación en la jurisdicción altamente favorecida de Guernsey.

Esta ruta permite que un PIF se autogestione (lo que probablemente reducirá aún más los costos) pero aún permite la flexibilidad de nombrar un Gerente si se desea.

Esta ruta es adecuada para administradores de inversiones, family office o grupos de personas para desarrollar un historial de administración de inversiones.

El GFSC ha señalado que las nuevas reglas PIF no amplían ni alteran la definición de "plan de inversión colectiva".

Dixcart e información adicional

Dixcart tiene licencia bajo la Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey) de 1987 para ofrecer servicios de administración de PIF y posee una licencia fiduciaria completa otorgada por la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey.

Para obtener más información sobre fondos de inversión privados, comuníquese con steven de jersey at consejo.guernsey@dixcart.com