קטגוריה: כְּסָפִים

נתונים מרכזיים על מלטה

• מלטה הפכה למדינה חברה באיחוד האירופי במאי 2004 והצטרפה לגוש האירו ב-2008.
• אנגלית מדוברת וכתובה באופן נרחב במלטה והיא השפה העיקרית לעסקים.

גורמים התורמים ליתרון התחרותי של מלטה

• סביבה משפטית ורגולטורית איתנה עם מסגרת חקיקתית בהתאם להנחיות האיחוד האירופי. מלטה משלבת את שתי מערכות השיפוט: המשפט האזרחי והמשפט המקובל, שכן החקיקה העסקית מבוססת על עקרונות המשפט האנגלי.
• מלטה מתהדרת ברמת השכלה גבוהה עם בוגרים המייצגים חתך של הדיסציפלינות השונות הקשורות לשירותים פיננסיים. הכשרה ספציפית בשירותים פיננסיים מוצעת ברמות השכלה על-תיכונית ותיכונית שונות. מקצוע ראיית החשבון מבוסס היטב על האי. רואי חשבון הם בוגרי אוניברסיטה או בעלי הסמכה של רואה חשבון מוסמך (ACA / ACCA).
• רגולטור פרואקטיבי מאוד נגיש ועסקי.
• היצע הולך וגדל של שטחי משרדים איכותיים להשכרה במחירים זולים יותר מאשר במערב אירופה.
• התפתחותה של מלטה כמרכז פיננסי בינלאומי בא לידי ביטוי במגוון השירותים הפיננסיים הזמינים. משלימים את הפונקציות הקמעוניות המסורתיות, הבנקים מציעים יותר ויותר; בנקאות פרטית והשקעות, מימון פרויקטים, הלוואות בסינדיקציה, אוצר, משמורת ושירותי פיקדון. מלטה מארחת גם מספר מוסדות המתמחים במוצרים הקשורים למסחר, כגון מימון סחר מובנה ופקטורינג.
• הזמן הסטנדרטי של מלטז הוא שעה אחת לפני שעון גריניץ' (GMT) ושש שעות לפני השעון הסטנדרטי המזרחי של ארה"ב (EST). לכן ניתן לנהל עסקים בינלאומיים בצורה חלקה.
• תקני דיווח כספי בינלאומיים, כפי שאומצו על ידי האיחוד האירופי, מעוגנים בחקיקה של החברה וחלים מאז 1997, ולכן אין דרישות GAAP מקומיות להתמודד איתן.
• משטר מס תחרותי מאוד, גם לגולים, ורשת אמנות כפל מס נרחבת וצומחת.
• אין הגבלות על מתן אישורי עבודה לאזרחים שאינם באיחוד האירופי.

קרנות גידור מלטה: קרנות משקיעים מקצועיים (PIF)

החקיקה המלטזית אינה מתייחסת ישירות לקרנות גידור. עם זאת, קרנות גידור של מלטה מורשות כקרנות משקיעים מקצועיות (PIF), תכנית השקעה קולקטיבית. קרנות גידור במלטה בדרך כלל מוגדרות כחברות השקעות פתוחות או סגורות (SICAV או INVCO).

משטר קרנות המשקיעים המקצועיים של מלטה (PIF) מורכב משלוש קטגוריות: (א) אלו שקודמו למשקיעים מתאימים, (ב) אלו שקודמו למשקיעים יוצאי דופן, ו-(ג) אלו שקודמו למשקיעים מנוסים.

תנאים מסוימים צריכים להתקיים כדי להעפיל באחת משלוש הקטגוריות הללו ולכן כדי להיות מסוגל להשקיע ב-PIF. PIFs הם תוכניות השקעה קולקטיביות המיועדות למשקיעים מקצועיים ובעלי שווי נטו עם מידה מסוימת של מומחיות וידע בתפקידיהם.

הגדרה של משקיע כשיר

"משקיע כשיר" הוא משקיע שעומד בקריטריונים הבאים:

1. משקיע מינימום של 100,000 אירו או שווה ערך במטבע שלו ב-PIF. אין להפחית השקעה זו מתחת לסכום מינימלי זה בכל עת בדרך של פדיון חלקי; ו
2. מצהיר בכתב למנהל הקרן ול-PIF כי המשקיע האמור מודע, ומקבל על עצמו את הסיכונים הכרוכים בהשקעה המוצעת; ו
3. מספק לפחות אחד מהתנאים הבאים:

• תאגיד שיש לו נכסים נטו העולה על 750,000 אירו או חלק מקבוצה שיש לה נכסים נטו העולה על 750,000 אירו או, בכל מקרה, שווה הערך שלהם במטבע; or
• גוף בלתי מאוגד של אנשים או עמותות עם נכסים נטו העולה על 750,000 אירו או שווה ערך במטבע; or
• נאמנות שבה השווי הנקי של נכסי הנאמנות הוא יותר מ-750,000 אירו או שווה ערך במטבע; or
• יחיד שהשווי הנקי שלו או השווי המשותף שלו בשילוב עם בן זוגו עולה על 750,000 אירו או שווה ערך במטבע; or
• עובד בכיר או מנהל של נותן שירות ל-PIF.

למה משמשים PIFs של מלטה ומה היתרונות שלהם?

PIFs משמשים לעתים קרובות עבור מבני קרנות גידור עם נכסי בסיס הנעים מניירות ערך להעברה, הון פרטי, מקרקעין ותשתיות. הם נמצאים בשימוש נפוץ גם על ידי קרנות העוסקות במסחר במטבעות קריפטוגרפיים.

PIFs מציעים יתרונות רבים, כולל:

• PIFs מיועדים למשקיעים מקצועיים או בעלי ערך גבוה ולכן אין להם את ההגבלות המוטלות בדרך כלל על קרנות קמעונאיות.
• אין מגבלות השקעה או מינוף וניתן להגדיר PIF שיחזיקו רק נכס אחד.
• אין חובה למנות אפוטרופוס.
• אפשרות רישוי במסלול מהיר זמינה, עם אישור תוך 2-3 חודשים.
• ניתן לניהול עצמי.
• רשאי למנות מנהלים, מנהלים או ספקי שירותים בכל תחומי שיפוט מוכרים, חברים באיחוד האירופי, ה-EEA וה-OECD.
• ניתן להשתמש כדי להגדיר עבור קרנות מטבע וירטואלי.

קיימת גם אפשרות לשכן מחדש קרנות גידור קיימות מתחומי שיפוט אחרים למלטה. כך ממשיכים את ההמשכיות, ההשקעות וההסדרים החוזיים של הקרן.

קרנות השקעות אלטרנטיביות של מלטה (AIF)

AIFs הם קרנות השקעה קולקטיביות המגייסות הון ממשקיעים ובעלות אסטרטגיית השקעה מוגדרת. הם אינם דורשים אישור על פי משטר ההתחייבויות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך (UCITS).  

הטרנספורמציה האחרונה של הוראת קרן ההשקעות האלטרנטיביות (AIFMD), באמצעות תיקונים לחוק שירותי ההשקעות ולכללי שירותי ההשקעות והכנסת חקיקת בנות יצרה מסגרת לניהול ושיווק של קרנות שאינן מניות של UCITS במלטה.

היקף ה-AIFMD רחב ומכסה את הניהול, הניהול והשיווק של AIFs. עם זאת, הוא מכסה בעיקר את ההרשאה, תנאי התפעול וחובות השקיפות של מנהלי ה-AIFM ואת הניהול והשיווק של AIFs למשקיעים מקצועיים ברחבי האיחוד האירופי על בסיס חוצה גבולות. סוגים אלה של קרנות כוללים קרנות גידור, קרנות הון פרטיות, קרנות נדל"ן וקרנות הון סיכון.

מסגרת AIFMD מספקת משטר קל יותר או דה-מינימיס עבור מנהלי AIFM קטנים. מנהלים דה-מינימיס AIFM הם מנהלים המנהלים, בין אם במישרין ובין בעקיפין, תיקים של AIFs שנכסיהם המנוהלים ביחד אינם עולים על הסכומים הבאים:

1) 100 מיליון אירו; or

2) 500 מיליון אירו ל-AIFM המנהלים רק קרן AIF לא ממונפת, ללא זכויות פדיון הניתנות למימוש תוך חמש שנים מההשקעה הראשונית בכל AIF.

AIFM דה-מינימיס אינו יכול להשתמש בזכויות הדרכון של האיחוד האירופי הנובעות ממשטר AIFMD.

עם זאת, כל AIFM שהנכסים המנוהלים שלו יורדים מתחת לסף הנ"ל, עדיין רשאי להצטרף למסגרת AIFMD. זה יהפוך אותו לכפוף לכל החובות החלות על AIFM בהיקף מלא ותאפשר לו להשתמש בזכויות הדרכון של האיחוד האירופי הנובעות מה-AIFMD.

מידע נוסף

אם אתה זקוק למידע נוסף לגבי PIFs ו-AIFs במלטה, אנא פנה אל ג'ונתן וסאלו: advice.malta@dixcart.com, במשרד Dixcart במלטה או לאיש הקשר הרגיל שלך ב- Dixcart.

נושא מאוד רלוונטי

'השקעות סביבתיות חברתיות וממשלתיות' היה נושא הדובר המרכזי הן בפורום קרן גרנזי במאי 2022 (דרשיני דוד, מחבר, כלכלן ושדר), והן בכנס MSI Global Alliance (סופיה סנטוס, בית הספר לכלכלה וניהול בליסבון), אשר התקיים גם במאי 2022.

הסיבה שה-ESG הופך למיינסטרים היא שהיא עסקית ולכן קריטית מבחינה כלכלית. זה גם מאפשר למשקיעים בעלי הבנה פיננסית, מנהלי השקעות, יועצי השקעות, משרדי משפחה, השקעות פרטיות ולציבור להפיק תועלת פיננסית מהתערבות הקול הפיננסי שלהם בחברות שמחפשות לשפר את הסטטוס קוו העולמי.

ההשלכות של מגמת השקעות זו

אנו רואים שני תחומי פעילות המונעים ממגמות ההשקעה הללו;

1. לקוחות הנוטלים עמדות ESG, בתוך תיקי ההשקעות המנוהלים שלהם, בחברות וקרנות שיש להן אישורי ESG אשר ללקוחות אלו יש זיקה מסוימת אליהם,
2. לקוחות המקימים מבנים מותאמים אישית כדי ליצור אסטרטגיית ESG מותאמת המכסה לעתים קרובות מאוד ספציפיים, תחומי העניין שלהם ב-ESG / השפעה.

המגמה הראשונה מטופלת בדרך כלל היטב, כאשר מומחי ESG פנימיים ומנהלי השקעות של צד שלישי ממליצים על השקעות במניות וקרנות.

Second Trend ו-Gernsey PIFs

המגמה השנייה מעניינת יותר וכרוכה לרוב בהקמת מבנים ייעודיים, שיכולים להיות קרן רשומה ומפוקחת, עבור מספר קטן של משקיעים (בדרך כלל פחות מ-50). קרן ההשקעות הפרטיות של גרנזי (PIF) מתאימה באופן אידיאלי לקרנות אסטרטגיית ESG החדשות המותאמות במיוחד.

בפרט, אנו רואים משקיעי Family Office ופרייבט אקוויטי עם תחומי עניין מאוד ספציפיים ונישתיים של השקעה ב-ESG, שפשוט לא מטופלים על ידי קרנות ESG מיינסטרים.

הסמכת קרן גרנזי הירוקה

PIFs של Guernsey ESG יכולים גם להגיש בקשה להסמכה של Guernsey Green Fund.

מטרת הקרן הירוקה של גרנזי היא לספק פלטפורמה שבה ניתן לבצע השקעות ביוזמות ירוקות שונות. זה משפר את הגישה של המשקיעים למרחב ההשקעה הירוק, על ידי אספקת מוצר מהימן ושקוף התורם ליעד המוסכם הבינלאומי של הפחתת נזקים סביבתיים ושינויי אקלים.

משקיעים בקרן הירוקה של גרנזי יכולים להסתמך על ייעוד הקרן הירוקה, המסופק על ידי ציות לכללי קרן גרנזי הירוקה, כדי להציג תוכנית העומדת בקריטריונים קפדניים של זכאות להשקעה ירוקה ושמטרתה להגיע לתוצאה חיובית נטו עבור כדור הארץ. סביבה.

מידע נוסף

למידע נוסף על השקעות ESG באמצעות מבנים מותאמים אישית, קרנות השקעות פרטיות של גרנזי והסמכת קרן גרנזי הירוקה, אנא צור קשר עם: סטיב דה ג'רזי, במשרד דיקסקארט בגרנזי: advies.guernsey@dixcart.com.

Dixcart מורשה על פי חוק ההגנה על משקיעים (Bailiwick of Guernsey) משנת 1987 להציע שירותי ניהול PIF, ומחזיק ברישיון נאמנות מלא שניתן על ידי ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי.

שקיפות עולמית

ההערכה המתמשכת ממדינה למדינה ובחינה גלובלית של תקני השקיפות והרגולציה הפיננסית של ה- OECD ו- FATF, הביאו שיפור מבורך בתקנים העולמיים אך יחד עם זאת, הדגישו ליקויים בתחומים מסוימים.

זה יכול ליצור בעיות תאימות להסדרים קיימים ודאגה של משקיעים למבנים הפועלים מתחומי שיפוט מסוימים. לכן, לפעמים יש צורך להעביר פעילויות פיננסיות לתחום שיפוט תואם ויציב יותר.

הפתרון התאגידי של גרנזי לקרנות השקעה

ב- 12 ביוני 2020 הציגה ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי (GFSC) משטר רישוי מהיר למנהלי השקעות של קרנות בחו"ל (שאינן גרנזי).

הפתרון המהיר מאפשר לחברות ניהול קרנות בחו"ל להגר לגרנסי ולקבל את רישיון העסק להשקעה הנדרש תוך 10 ימי עסקים בלבד. כחלופה, ניתן להקים ולנהל רישיון חברת ניהול חדשה של גרנזי תוך 10 ימי עסקים, תחת אותו משטר.

פתרון המסלול המהיר פותח בתגובה למספר לא מבוטל של פניות של מנהלי קרנות בחו"ל, המבקשים להקים כספים בגרנזי, בין אם באמצעות הגירה של מנהלי קרנות בחו"ל קיימים או הקמת קרנות חדשות הדורשות מנהלי קרנות גרנזי.

למה גרנזי?

• מוניטין - מנהלי הקרנות נמשכים לגרנזי בשל תשתית השירותים המשפטית, הטכנית והמקצועית שלה, עם מבחר רחב של עורכי דין איכותיים, חברות ניהול קופות ודירקטורים מבוססים. בנוסף, גרנזי נמצאת באיחוד האירופי, והיא FATF ו- OECD "ברשימה הלבנה" לשקיפות מס ותקני מיסוי הוגנים.

• תאימות בינלאומית - גרנזי הציגה חקיקה שתעמוד בדרישות האיחוד האירופי לגבי מהות כלכלית. חקיקה זו מחייבת את מנהלי הקרנות לבצע את פעילות הליבה המייצרת את הכנסותיה בתחומי שיפוט מס. תשתית השירותים הפיננסיים והמסגרת הרגולטורית הקיימת של גרנזי פירושה שמנהלי קרנות שהוקמו באי מסוגלים לעמוד בדרישות לגבי מהות כלכלית. הרגולציה החזקה אך המאוזנת של גרנזי על מנהלי הקרנות והייחוס והמוניטין הוותיק שלה כתחום שיפוט מוביל בעולם בתחום ההון הפרטי הם גם המפתח לפופולריות של גרנזי.

• ניסיון - למנהלי הקופות ומבקרי החשבון בגרנזי יש ניסיון רב בעבודה עם קרנות חוץ גרנזי מעבר לים. תוכניות שאינן גרנזי, שעבורן מתבצע היבט כלשהו של ניהול, ניהול או משמורת בגרנזי, ייצגו שווי נכס נטו של 37.7 מיליארד ליש"ט בסוף 2020, ומהווה אזור צמיחה.

• פתרונות מסלול מהיר אחר - אופציית המסלול המהיר למנהלי קרנות בחו"ל היא בנוסף לתהליכי רישוי המסלולים המהירים הקיימים עבור מנהלי קרנות גרנזי (גם 10 ימי עסקים). קיימת גם אפשרות לרישום קרנות Guernsey תוך 3 ימי עסקים לקרנות רשומות, ויום עסקים אחד לקרנות השקעה פרטיות (PIF) ולמנהל PIF.

מנהלי קרן דיקסארט (גרנזי) מוגבלת עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם היועץ המשפטי של גרנזי, על מנת להקל על הגירות ולספק שירותי תמיכה וניהול שוטפים באיכות גבוהה כדי להבטיח עמידה בדרישות הרגולציה, החומר הכלכלי ושיטות העבודה הטובות ביותר.

מידע נוסף

למידע נוסף על מעקב מהיר אחר כספים לגרנזי, אנא צור קשר סטיבן דה ג'רזי במשרד דיקסקארט בגרנזי: advies.guernsey@dixcart.com

כעוזר נוסף להערותינו על הכנסת שני מסלולי הקרן החדשה להשקעה פרטית (PIF) בגרנסיי (משקיעים פרטיים מתאימים ויחסי משפחה);

מדריך מהיר לכללי קרן ההשקעות הפרטיות החדשות של גרנזי (PIF) (dixcart.com)

קרן המשקיעים הפרטיים (PIF) השקעה פרטית של גרנזי (dixcart.com)

להלן סיכום בשלושת המסלולים להקמת PIF ולמען השלמות אותו מידע לגבי כספים רשומים ומורשים.

* סוג ישות גמישה: כגון חברה מוגבלת, שותפות מוגבלת, חברת Protected Cell, חברת תא מאוגדת וכו '.

** לא ניתנת הגדרה קשה ל"קשר משפחתי ", שיכולה לתת מענה למגוון רחב של מערכות יחסים משפחתיות מודרניות ודינמיקה משפחתית.

פרטים נוספים:

רשום מול מורשה - בתכניות השקעות קולקטיביות רשומות באחריות המנהל (המנהל) המיועד לספק אחריות ל- GFSC כי התקיימה בדיקת נאותות. מאידך גיסא, תוכניות השקעה קולקטיביות מורשות כפופות לתהליך יישום בן שלושה שלבים מול GFSC בו מתבצעת בדיקת נאותות זו.

שיעורי קרנות מורשים:

כיתה -תוכניות פתוחות התואמות את כללי תוכנית ההשקעות הקולקטיבית של GFSCs ובכך מתאימות למכירה לציבור בבריטניה.

Class B - ה- GFSC תכנן את המסלול הזה כדי לספק גמישות מסוימת בכך שהוא מאפשר ל- GFSC להפגין שיקול דעת או שיקול דעת. הסיבה לכך היא שתוכניות מסוימות נעות בין הקרנות הקמעונאיות המיועדות לציבור הרחב באמצעות כספים מוסדיים ועד לקרן הפרטית למהדרין שהוקמה אך ורק ככלי להשקעה על ידי מוסד יחיד, וכי יעדי ההשקעה ופרופילי הסיכון שלהן נרחבים באופן דומה. בהתאם לכך, הכללים אינם כוללים מגבלות השקעה, הלוואה וגידור ספציפיות. זה מאפשר גם אפשרות של מוצרים חדשים ללא צורך בתיקון תקנת הוועדה. תוכניות סוג B מיועדות בדרך כלל למשקיעים מוסדיים.

מחלקה Q תוכנית זו נועדה להיות ספציפית ומכוונת לקרנות משקיעים מקצועיות המעודדות חדשנות. ככזה, עמידה בתכנית זו ממקדת יותר את חשיפת הסיכונים הטמונים ברכב לעומת מחלקות אחרות. 

Dixcart מורשה על פי חוק ההגנה על משקיעים (Bailiwick of Guernsey) משנת 1987 להציע שירותי ניהול PIF, ומחזיק ברישיון נאמנות מלא שניתן על ידי ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי.

למידע נוסף על קרנות השקעה פרטיות אנא צרו קשר סטיב דה ג'רזי at advies.guernsey@dixcart.com

רקע

סדרה של הנחיות האיחוד האירופי מיושם ביולי 2011 לאפשר תוכניות השקעה קולקטיבית לפעול באופן חופשי ברחבי האיחוד האירופי, על סמך אישור אחד מאחד מדינה חברה.

המאפיינים של קרנות מוסדרות באיחוד האירופי כוללות:

• מסגרת למיזוגים חוצי גבולות בין כל סוגי הכספים המוסדרים באיחוד האירופי, מותרת ומוכרת על ידי כל מדינה חברה.
• חוצה גבולות מזין מאסטר מבנים.
• דרכון חברת ניהול, המאפשר לקרן מוסדרת באיחוד האירופי, המוקמת במדינה אחת באיחוד האירופי, להיות מנוהלת על ידי חברת ניהול במדינה חברה אחרת.

שירותי קרן דיקסארט מלטה

ממשרד Dixcart במלטה אנו מספקים מגוון שירותים כולל כולל; חשבונאות ודיווח בעלי מניות, שירותי מזכירות תאגידים, ניהול קרנות, שירותי בעלי מניות והערכות שווי.

קבוצת דיקסארט מציעה גם שירותי ניהול קרנות ב: גרנזי, האי מאן ופורטוגל.

סוגי קרן השקעות ומדוע מלטה?

מאז הצטרפה מלטה לאיחוד האירופי, בשנת 2004, חוקקה המדינה חקיקה חדשה והציגה משטרי קרנות נוספים. מלטה הייתה מקום אטרקטיבי להקמת קרן מאז.

זהו תחום שיפוט בעל מוניטין וחסכוני, ומציע גם סוגים רבים של קרן לבחירה, בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה המועדפת. זה מספק גמישות ויכולת הסתגלות לנסיבות שונות.

נכון לעכשיו, כל הכספים במלטה מוסדרים על ידי רשות השירותים הפיננסיים של מלטה (MFSA). התקנה מחולקת לארבעה סוגים שונים:

• קרן משקיעים מקצועית (PIF)
• קרן משקיעים אלטרנטיבית (AIF)
• קרן השקעות אלטרנטיבית מודיעה (NAIF)
• התחייבויות להשקעה קולקטיבית באבטחה ניתנת להעברה (UCITS).

קרן המשקיעים המקצועיים (PIF)

ה- PIF היא קרן הגידור הפופולרית ביותר במלטה. משקיעים משתמשים בדרך כלל בקרן מסוג זה כדי להשיג אסטרטגיות הקשורות לחדשנות, למשל השקעה במטבעות קריפטוגרפיים, שכן המאפיינים העיקריים של הקרן הם גמישות ויעילות.

קרן ההון (PIF) ידועות בתור תוכניות השקעה קולקטיביות שנועדו למקד למשקיעים מקצועיים ולאנשים בעלי ערך נקי גבוה, בשל ההשקעה הנמוכה יותר, רף הנכסים והניסיון הנדרשים, בהשוואה לסוגים אחרים של קרנות.

כדי ליצור PIF המשקיע חייב להיות משקיע מוסמך ועליו להשקיע מינימום של 100,000 €. הקרן עשויה להיווצר גם על ידי הקמת קרן גג הכוללת בתוכה קרנות משנה. ניתן לקבוע את הסכום המושקע לכל תכנית, במקום לכל קרן. שיטה זו נתפסת לעתים קרובות כאופציה הקלה יותר על ידי משקיעים בעת יצירת PIF.

המשקיעים חייבים לחתום על מסמך המעיד על מודעותם וקבלת הסיכונים הכרוכים בכך.

המשקיע המוסמך חייב להיות; תאגיד או גוף גוף המהווה חלק מקבוצה, גוף בלתי מאוגד של אנשים או התאחדות, נאמנות או אדם עם נכסים של יותר מ- 750,000 אירו.

תוכנת PIF מלטזית יכולה להיווצר על ידי כל אחד מרכבי החברה הבאים:

• חברת השקעות עם הון מניות משתנה (SICAV)
• חברת השקעות עם הון מניות קבוע (INVCO)
• שותפות מוגבלת
• נאמנות יחידה/קרן חוזית משותפת
• חברת תא מאוגדת.

קרן המשקיעים האלטרנטיבית (AIF)

AIF, היא קרן השקעות קולקטיבית פאן-אירופית, לאנשים מתוחכמים ומקצועיים. ניתן ליצור אותה גם כקרן רב-קרבית שבה ניתן לחלק את המניות לסוגים שונים של מניות, ובכך ליצור קרנות משנה של AIF.

הוא נקרא 'קולקטיבי' מכיוון שמשקיעים רבים יכולים לקחת בו חלק וכל הטבה מחולקת על פני משקיעי הקרן בהתאם למדיניות השקעה מוגדרת (אין להתבלבל עם UCITS שיש להן דרישות מחמירות יותר). הוא מכונה 'פאן אירופאי' מכיוון של AIF יש דרכון של האיחוד האירופי ולכן כל משקיע באיחוד האירופי יכול להצטרף לקרן.

כשמדובר במשקיעים, אלה יכולים להיות משקיעים כשירים או לקוחות מקצועיים.

"משקיע כשיר", חייב להשקיע מינימום 100,000 €, להצהיר במסמך ל- AIF שהוא מודע אליו ומקבל על עצמו את הסיכונים שהוא עומד לקחת, ולבסוף, המשקיע חייב להיות; תאגיד או גוף גוף המהווה חלק מקבוצה, גוף משולב של אנשים או התאחדות, נאמנות או אדם עם נכסים של יותר מ- 750,000 אירו.

משקיע שהוא 'לקוח מקצועי' חייב להיות בעל הניסיון, הידע והמיומנות כדי לקבל החלטות השקעה משלו ולהעריך את הסיכונים. סוג משקיעים זה בדרך כלל; גופים שנדרשים/מוסמכים/מוסדרים לפעול בשווקים פיננסיים, גופים אחרים כגון ממשלות לאומיות ואזוריות, גופים ציבוריים המנהלים חובות ציבוריים, בנקים מרכזיים, מוסדות בינלאומיים ועל -לאומיים, ומשקיעים מוסדיים אחרים שעיקר פעילותם היא השקעה פיננסית. כלים. בנוסף, לקוחות שאינם עומדים בהגדרות לעיל עשויים לבקש להיות לקוחות מקצועיים.

תוכנת AIF מלטזית יכולה להיווצר על ידי כל אחד מרכבי החברה הבאים:

• חברת השקעות עם הון מניות משתנה (SICAV)
• חברת השקעות עם הון מניות קבוע (INVCO)
• שותפות מוגבלת
• נאמנות יחידה/קרן חוזית משותפת
• חברת תא מאוגדת.

קרן המשקיעים האלטרנטיבים המודיעים (NAIF)

NAIF הוא מוצר מלטזי המשמש את המשקיעים כאשר הם רוצים לשווק את הקרן שלהם, בתוך האיחוד האירופי, בצורה מהירה ויעילה.

מנהל קרן זו (מנהל קרן השקעות אלטרנטיבית - AIFM), לוקח על עצמו את כל האחריות על NAIF ועל התחייבויותיה. לאחר 'הודעה', AIF יכול לגשת לשוק תוך עשרה ימים, כל עוד כל התיעוד שהתקבל ב- MFSA תקין. פרויקטים של איגוח הם דוגמה למה משמשים NAIFs.

בתוך קרן זו, כמו ב- AIF, משקיעים יכולים להיות משקיעים כשירים או לקוחות מקצועיים. כל אחד מהם יכול להגיש בקשה לתהליך של 'הודעה', כאשר שתי הדרישות היחידות הן; המשקיעים חייבים כל אחד להשקיע מינימום של 100,000 €, ועליהם להצהיר בפני AIF ו- AIFM במסמך שהם מודעים לסיכונים שהם עומדים לקחת וכי הם מקבלים אותם.

התכונות הרלוונטיות של NAIF כוללות:

• כפוף להליך הודעה של MFSA, ולא לתהליך רישיון
• יכול להיות פתוח או סגור
• לא ניתן לנהל את עצמו
• האחריות והפיקוח מבוצעים על ידי AIFM
• לא ניתן להקים אותו כקרן הלוואות
• לא ניתן להשקיע בנכסים לא פיננסיים (כולל נדל"ן).

תוכנית NAIF מלטזית יכולה להיווצר על ידי כל אחד מרכבי החברה הבאים:

• חברת השקעות עם הון מניות משתנה (SICAV)
• חברת השקעות עם הון מניות קבוע (INVCO)

• חברת תא מאוגדת של חברת SICAV (SICAV ICC)
• תא מאוגד של חברת תאים מאוגדים (RICC)
• נאמנות יחידה/קרן חוזית משותפת.

התחייבויות להשקעה קולקטיבית באבטחה ניתנת להעברה (UCITS)

קרנות UCITS הן תכנית השקעות קולקטיבית, מוצר קמעונאי נזיל ושקוף שניתן לשווק ולהפיץ באופן חופשי ברחבי האיחוד האירופי. הם מוסדרים על ידי הנחיית UCITS של האיחוד האירופי.

מלטה מציעה אפשרות חסכונית, עם גמישות, תוך כיבוד מלא של הוראת האיחוד האירופי.

UCITS, שנוצר במלטה, יכול להיות בצורה של מגוון מבנים משפטיים שונים. ההשקעות העיקריות הן ניירות ערך הניתנים להעברה ונכסים פיננסיים נזילים אחרים. ניתן ליצור UCITS גם כקרן מטריה, שבה ניתן לחלק את המניות לסוגים שונים של מניות, ובכך ליצור קרנות משנה.

המשקיעים חייבים להיות 'משקיעים קמעונאיים', שחייבים להשקיע את כספם באופן לא מקצועי.

ניתן להקים תכנית UCITS של מלטה על ידי כל אחד מרכבי התאגיד הבאים:

• חברת השקעות עם הון מניות משתנה (SICAV)
• שותפות מוגבלת
• נאמנות יחידה
• קרן חוזית משותפת.

<br> סיכום

מגוון של קרנות שונות זמינות במלטה ויש לקחת ייעוץ מקצועי מחברה כמו דיקסקרט, על מנת להבטיח שסוג הקרן שנבחר יתאים ביותר לנסיבות ולסוגים המשקיעים המשקיעים בקרן..

מידע נוסף

אם אתה זקוק למידע נוסף בנוגע לכספים במלטה, אנא דבר עם ג'ונתן וסאלו: advies.malta@dixcart.com, במשרד Dixcart במלטה או לאיש הקשר הרגיל שלך ב- Dixcart.

'ESG' ו- Green Finance Investing - קרן גרנזי גרין

השקעות סביבתיות, חברתיות וממשל ('ESG') והפיננסים הירוקים עלו לצמרת סדר היום של רגולטורים ומשקיעים, כאשר המומנטום החזק לפעול כשומרים על מעורבות טובה יותר ופרו אקטיבית יותר של שינויי ESG העולמיים.

שינוי זה מועבר דרך נוף השירותים הפיננסיים.

משלוח, אסטרטגיה והתמחות

האסטרטגיות המוסדיות, המשפחתיות ואסטרטגיות המשקיעים הפרטיות מתוחכמות ומתפתחות כדי לכלול אלמנטים גדולים יותר של השקעות ESG - אך כיצד ניתנות הזדמנויות השקעה אלה?

בתי השקעות פרטיים ומוסדיים ומשרדי משפחה ממשיכים ליצור צוותי ייעוץ מומחים להנחיית אסטרטגיות ה- ESG שלהם ולהציע אסטרטגיות ומומחיות אלה לאוכלוסיית משקיעים רחבה יותר, באמצעות מבני קרנות חדשים וקיימים.

עבור קבוצות משקיעים חדשות, בין אם הן מוסדות, משרד משפחתי או אחר, המעוניינים לשלוט ישירות ולספק אסטרטגיות ESG בהתאמה אישית שלהן, מבנה קרנות הוא הנורמה המקובלת בעולם למסירה.

אמינות קרן גרנזי גרין

בשנת 2018 פרסם Guernsey Services Financial Services ('GFSC') את חוקי קרן Guernsey Green, שיצר את המוצר הראשון של קרן ההשקעות הירוקה המוסדרת בעולם.

מטרתה של קרן גרנזי גרין היא לספק פלטפורמה בה ניתן לבצע השקעות ביוזמות ירוקות שונות.

קרן Guernsey Green משפרת את הגישה של המשקיעים למרחב ההשקעות הירוק על ידי מתן מוצר מהימן ושקוף התורם ליעדים המוסכמים בינלאומיים של הפחתת נזקים סביבתיים ושינויי אקלים.

משקיעים בקרן גרינזי גרין מסוגלים להסתמך על ייעוד הקרן של גרנזי גרין, המסופקת באמצעות עמידה בכללי הקרן של גרין גרנסי, כדי לייצג תוכנית העונה על קריטריוני זכאות קפדניים להשקעה ירוקה ויש לה מטרה של השפעה חיובית נטו על הסביבה של כוכב הלכת.

מתן קרן גרינזי גרין

כל סוג של קרן גרנזי יכול להודיע ​​על כוונתה להיות מוגדר כקרן גרנזי גרין; בין אם הוא רשום או מורשה, פתוח או סגור, בתנאי שהוא עומד בקריטריוני הזכאות.

ה- GFSC יגדיר את קרנות גרין של Guernsey באתר האינטרנט שלה ותאשר את השימוש בלוגו של קרן Guernsey Green לשימוש על חומרי השיווק והמידע השונים שלה (בהתאם להנחיות ה- GFSC בנושא שימוש בלוגו). לכן קרן מתאימה יכולה להציג בבירור את ייעודה של קרן גרנזי גרין ועמידה בכללי הקרן של גרין גרנסי.

ה- GFSC נמצא כעת בתהליך רישום הלוגו של קרן גרנזי גרין כסימן מסחרי באתר האינטרנט של משרד הקניין הרוחני של גרנזי.

שירותי קרן דיקסארט בגרנזי

אנו רואים את מבני קרן ההשקעות הפרטית של גרנזי הקלה יותר, סגורה, כאטרקטיביים במיוחד עבור משרדים משפחתיים ומנהלים של קבוצות משקיעים פרטיים מתוחכמים, המבקשים לקחת שליטה ישירה ולספק אסטרטגיות השקעה בהתאמה אישית ל- ESG.

אנו עובדים ישירות עם יועצים משפטיים מומחים ומנהלי השקעות כדי לספק, לנהל ולנהל מבני קרנות.

מידע נוסף

למידע נוסף על שירותי קרן Dixcart בגרנזי והיכן להתחיל, אנא צור קשר סטיב דה ג'רזי, במשרד דיקסקארט בגרנזי: advies.guernsey@dixcart.com.

רקע

מלטה הייתה מזמן בחירה מבוססת עבור מנהלי קרנות המבקשים להקים תחום שיפוט בעל שם באיחוד האירופי, תוך היותה חסכונית.

איזה סוג של קרנות מציעה מלטה?

מאז שהפכה מלטה לחברה באיחוד האירופי בשנת 2004, היא שילבה מספר משטרי קרנות האיחוד האירופי, ובראשן; משטר 'קרן השקעות אלטרנטיבית (AIF)', 'מפעלי ההשקעות הקולקטיביות בניירות ערך ניתנים להעברה' (UCITS) ו'קרן המשקיעים המקצועיים (PIF) '.

בשנת 2016 הציגה מלטה גם "קרן השקעות חלופית מודיעה (NAIF)", בתוך עשרה ימי עסקים לאחר הגשת מסמכי ההודעות שהושלמו, רשות שירותים פיננסיים של מלטה (MFSA) תכלול את NAIF ברשימה המקוונת שלה של הודעות AIF בעלות מעמד תקין. . קרן כזו נשארת תואמת את האיחוד האירופי ונהנית גם מזכויות דרכון של האיחוד האירופי.

תוכניות השקעה קולקטיביות באיחוד האירופי

סדרה של הנחיות האיחוד האירופי להתיר תוכניות השקעה קולקטיבית לפעול באופן חופשי ברחבי האיחוד האירופי, על סמך אישור אחד מאחד מדינה חברה. 

המאפיינים של קרנות מוסדרות באיחוד האירופי כוללות:

• מסגרת למיזוגים חוצי גבולות בין כל סוגי הכספים המוסדרים באיחוד האירופי, מותרת ומוכרת על ידי כל מדינה חברה.
• חוצה גבולות מזין מאסטר מבנים.
• דרכון חברת ניהול, המאפשר לנהל קרן מוסדרת באיחוד האירופי המוקמת במדינה אחת באיחוד האירופי על ידי חברת ניהול במדינה חברה אחרת.

רישיון קרן דיקסקרט מלטה

משרד דיקסקרט במלטה מחזיק ברישיון קרן ולכן יכול לספק מגוון שירותים כולל כולל; ניהול קרנות, חשבונאות ודיווח מניות, שירותי מזכירות תאגידים, שירותי בעלי מניות והערכות שווי.

היתרונות של הקמת קרן במלטה

יתרון מרכזי בשימוש במלטה כסמכות שיפוט להקמת קרן הוא החיסכון בעלויות. העמלות להקמת קרן במלטה ולשירותי ניהול קרנות נמוכות בהרבה מאשר בתחומי שיפוט רבים אחרים. 

היתרונות שמציעה מלטה כוללים: 

• מדינה באיחוד האירופי מאז 2004
• מרכז לשירותים פיננסיים בעל מוניטין רב, מלטה הייתה בין שלושת המרכזים הפיננסיים המובילים במדד המרכזים הפיננסיים העולמיים
• רגולטור יחיד לבנקאות, ניירות ערך וביטוח - נגיש וחזק במיוחד
• נותני שירות גלובליים איכותיים מוסדרים בכל התחומים
• אנשי מקצוע מוסמכים
• עלויות תפעול נמוכות יותר מאשר תחומי שיפוט אירופיים אחרים
• תהליכי התקנה מהירים ופשוטים
• מבני השקעה גמישים (SICAV, נאמנויות, שותפויות וכו ')
• כוח עבודה רב לשוני ומקצועי-מדינה דוברת אנגלית עם אנשי מקצוע הדוברים בדרך כלל ארבע שפות
• רישום קרנות בבורסה של מלטה
• אפשרות ליצירת כספי מטריה
• קיימות תקנות גיוס מחדש
• אפשרות לשימוש במנהלי קופות ומחזיקים זרים
• מבנה המס התחרותי ביותר באיחוד האירופי, אך עדיין תואם OECD באופן מלא
• רשת מצוינת של הסכמי מס כפול
• חלק מגוש היורו

מהם יתרונות המס להקמת קרן במלטה?

למלטה יש משטר מס נוח ורשת מקיפה של אמנת מס כפולה. אנגלית היא השפה העסקית הרשמית, וכל החוקים והתקנות מתפרסמים באנגלית.

הקרנות במלטה נהנות ממספר יתרונות מס ספציפיים, כולל:

• אין חותמת על הנפקת או העברת מניות.
• אין מס על ערך הנכס הנקי של התוכנית.
• אין ניכוי מס במקור על דיבידנדים המשולמים לתושבי חוץ.
• אין מיסוי על רווחי הון במכירת מניות או יחידות על ידי תושבי חוץ.
• אין מיסוי על רווחי הון על מכירת מניות או יחידות על ידי תושבים בתנאי שמניות/יחידות כאלה רשומות בבורסה של מלטה.
• קרנות שאינן נקבעות נהנות מפטור חשוב, אשר חל על הכנסות ורווחים של הקרן.

<br> סיכום

קרנות מלטזיות פופולריות בשל גמישותן והתכונות היעילות במס שהן מציעות. קרנות UCITS אופייניות כוללות קרנות מניות, קרנות אג"ח, קרנות שוק כספים וקרנות תשואה מוחלטות.

מידע נוסף

אם אתה זקוק למידע נוסף בנוגע להקמת קרן במלטה, אנא צור קשר עם איש הקשר הרגיל שלך מ- Dixcart או ג'ונתן וסאלו במשרד דיקסקרט במלטה: advies.malta@dixcart.com

קרנות השקעה - לבניית עושר פרטי

לאחר התייעצות עם התעשייה בשנת 2020, עדכנה ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי (GFSC) את משטר קרן ההשקעות הפרטיות שלה (PIF), כדי להרחיב את אפשרויות ה- PIF הזמינות. הכללים החדשים נכנסו לתוקף ב -22 באפריל 2021 והחליפו מיד את חוקי קרן ההשקעות הפרטיות הקודמות, 2016.

מסלול 3 - קרנות ההשקעה הפרטיות של יחסי משפחה (PIF)

זהו מסלול חדש שאינו דורש מנהל מורשה GFSC. מסלול זה מאפשר ליצור מבנה עושר פרטי בהתאמה אישית, הדורש קשר משפחתי בין משקיעים, אשר חייב לעמוד בקריטריונים הבאים:

1. כל המשקיעים חייבים לחלוק מערכת יחסים משפחתית או להיות "עובד זכאי" של המשפחה המדוברת (עובד זכאי בהקשר זה חייב לעמוד גם בהגדרה של משקיע פרטי כשיר לפי כביש 2 - PIF המשקיע הפרטי הכשיר);
2. אסור לשווק את ה- PIF מחוץ לקבוצה המשפחתית;
3. אסור לגייס הון מחוץ לקשר המשפחתי;
4. על הקרן להיות מנהל מנהל ייעודי מגרנזי, המורשה על פי חוק הגנת המשקיעים (בייליוויק מגרנזי) מ -1987; ו
5. כחלק מיישום ה- PIF, מנהל ה- PIF חייב למסור ל- GFSC הצהרה כי קיימים נהלים אפקטיביים על מנת להבטיח שכל המשקיעים ימלאו את דרישת המשפחה.

למי הרכב הזה יעניין במיוחד?

לא ניתנת הגדרה קשה ל"קשר משפחתי ", שיכולה לתת מענה למגוון רחב של מערכות יחסים משפחתיות מודרניות ודינמיקה משפחתית.

על פי ההערכות, כביש 3 PIF יהיה מעניין במיוחד למשפחות ולמשרדים משפחתיים בעלי ערך גבוה במיוחד, כמבנה גמיש באמצעותו ניתן לנהל נכסים משפחתיים ופרויקטים של השקעות.

גישה חדשה לניהול עושר משפחתי מודרני

ההכרה במבני אמון וביסודות מסורתיים משתנה ברחבי העולם, תלוי אם סמכות השיפוט מכירה במשפט המקובל או במשפט האזרחי. ההפרדה בין בעלות חוקית ומועילה לנכסים מהווה לרוב אבן נגף רעיונית בשימוש בהם.

• הכספים מוכרים ברחבי העולם כמבני ניהול הון נחשבים ומוכרים היטב, ובסביבה של דרישה גוברת לרגולציה, שקיפות ואחריות, מספקים חלופה רשומה ומוסדרת במיוחד לכלים מסורתיים.

גם הצרכים של משפחות מודרניות ומשרדים משפחתיים משתנים ושני שיקולים הנפוצים במיוחד כיום הם:

• הצורך בשליטה לגיטימית רבה יותר, מצד המשפחה, על קבלת החלטות ונכסים, אותם ניתן להשיג על ידי קבוצה מייצגת של בני משפחה הפועלת כדירקטוריון החברה לניהול קרנות; ו;
• הצורך במעורבות משפחתית רחבה יותר, במיוחד הדור הבא, שניתן לשרטט באמנה משפחתית המצורפת לקרן.

מהי אמנת משפחה?

אמנת משפחה היא דרך שימושית להגדיר, לארגן ולהסכים עמדות ואסטרטגיות בנושאים כגון השקעות סביבתיות, חברתיות וממשל ופילנתרופיה.

האמנה עשויה גם להתוות רשמית כיצד ניתן לפתח בני משפחה מבחינת חינוך, במיוחד בנושאים כלכליים משפחתיים, ומעורבותם בניהול העושר המשפחתי.

כביש 3 PIF מציע אפשרויות בהתאמה אישית וגמישות ביותר להתמודדות עם אסטרטגיות שונות של חלוקת הון וניהול ברחבי המשפחה.

סוגים נפרדים של יחידות קרנות עשויות להיווצר עבור קבוצות משפחתיות או בני משפחה שונים, המשקפות את רמות המעורבות בהתאמה, מצבים משפחתיים שונים ודרישות הכנסה והשקעה שונות. נכסים משפחתיים עשויים להיות מאוגדים, למשל, בתאים נפרדים בתוך מבנה קרן של חברות תאים מוגנות, כדי לאפשר ניהול של סוגים שונים של נכסים על ידי בני משפחה ספציפיים והפרדת נכסים שונים וסיכון השקעה על פני עושר המשפחות.

מסלול 3 PIF יכול לאפשר למשרד משפחתי לבנות ולהוכיח רקורד בניהול השקעות.

Dixcart ומידע נוסף

Dixcart מורשה על פי חוק ההגנה על משקיעים (Bailiwick of Guernsey) משנת 1987 להציע שירותי ניהול PIF, ומחזיק ברישיון נאמנות מלא שניתן על ידי ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי.

למידע נוסף על עושר, תכנון עזבון וירושה והקמה וניהול של קרנות השקעה פרטיות למשפחות, אנא צור קשר סטיב דה ג'רזי at advies.guernsey@dixcart.com

קרן משקיעים פרטיים "כשירים" של גרנזי (PIF)

לאחר התייעצות עם התעשייה בשנת 2020, עדכנה ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי (GFSC) את משטר קרן ההשקעות הפרטיות שלה, כדי להרחיב את אפשרויות ה- PIF הזמינות. הכללים החדשים נכנסו לתוקף ב -22 באפריל 2021, והחליפו מיד את חוקי קרן ההשקעות הפרטיות הקודמות, 2016.

מסלול 2 - המשקיע הפרטי הכשיר (QPI), PIF

זהו מסלול חדש שאינו דורש מנהל מורשה GFSC.

מסלול זה, בהשוואה למסלול המסורתי, מציע עלויות תפעול וממשל מופחתות, תוך שמירה על מהות בתוך ה- PIF באמצעות הפעולה התקינה של הדירקטוריון והתפקיד הצמוד והקבוע של מנהל המערכת המורשה מטעם גרנזי.

הקריטריונים

PIF של כביש 2 חייב לעמוד בקריטריונים הבאים:

1. כל המשקיעים חייבים לעמוד בהגדרה של משקיע פרטי כשיר כהגדרתו בכללי קרן ההשקעות הפרטיות (1), 2021. במקרה זה ההגדרה כוללת את היכולת;
   • להעריך את הסיכונים והאסטרטגיה להשקעה ב- PIF;
   • לשאת בתוצאות ההשקעה ב- PIF; ו
   • לשאת בכל הפסד הנובע מההשקעה
2. לא יותר מ -50 אנשים משפטיים או טבעיים המחזיקים באינטרס כלכלי סופי ב- PIF;
3. מספר הצעות היחידות למנוי, מכירה או החלפה אינו עולה על 200;
4. על הקרן למנות תושב גרנזי מיועד ומנהל מורשה;
5. כחלק מיישום ה- PIF, מנהל ה- PIF חייב למסור ל- GFSC הצהרה כי קיימים נהלים יעילים להבטחת הגבלת התוכנית ל- QPI; ו
6. המשקיעים מקבלים הצהרת גילוי במתכונת שנקבעה על ידי GFSC.

למי PIF של כביש 2 יהיה אטרקטיבי?

מסלול ה- PIF של כביש 2 יהיה אטרקטיבי במיוחד למגוון מקדמים ומנהלים מכיוון שהוא מפחית את ההיווצרות הכוללת והעלויות המתמשכות של ה- PIF, תוך הקניית רמה הולמת של רגולציה בתחום השיפוט המועדף ביותר של גרנזי.

מסלול זה מאפשר ל- PIF להפוך לניהול עצמי (מה שצפוי להפחית עוד יותר את העלויות) אך עדיין מאפשר את הגמישות של מינוי מנהל אם תרצה בכך.

מסלול זה מתאים למנהלי השקעות, משרד משפחתי או קבוצות של אנשים לפתח רקורד של ניהול השקעות

ה- GFSC ציין כי כללי ה- PIF החדשים אינם מרחיבים או משנים את ההגדרה של 'תוכנית השקעות קולקטיבית'.

Dixcart ומידע נוסף

Dixcart מורשה על פי חוק ההגנה על משקיעים (Bailiwick of Guernsey) משנת 1987 להציע שירותי ניהול PIF, ומחזיק ברישיון נאמנות מלא שניתן על ידי ועדת השירותים הפיננסיים של גרנזי.

למידע נוסף על קרנות השקעה פרטיות אנא צרו קשר סטיבן דה ג'רזי at advies.guernsey@dixcart.com