Categorie: fonduri

Date cheie despre Malta

• Malta a devenit stat membru al UE în mai 2004 și a aderat la Zona Euro în 2008.
• Engleza este vorbită și scrisă pe scară largă în Malta și este limba principală pentru afaceri.

Factori care contribuie la avantajul competitiv al Maltei

• Mediu juridic și de reglementare robust, cu un cadru legislativ în conformitate cu directivele UE. Malta încorporează ambele sisteme jurisdicționale: dreptul civil și dreptul comun, deoarece legislația comercială se bazează pe principiile dreptului englez.
• Malta se mândrește cu un nivel ridicat de educație, absolvenți reprezentând o secțiune transversală a diferitelor discipline legate de serviciile financiare. Formarea specifică în domeniul serviciilor financiare este oferită la diferite niveluri de învățământ postliceal și terțiar. Profesia de contabil este bine stabilită pe insulă. Contabilii sunt fie absolvenți de facultate, fie dețin o calificare de contabil autorizat (ACA/ACCA).
• Un organism de reglementare proactiv, foarte accesibil și orientat spre afaceri.
• O ofertă în continuă creștere de spații de birouri de înaltă calitate de închiriat la prețuri mai ieftine decât în ​​Europa de Vest.
• Dezvoltarea Maltei ca centru financiar internațional se reflectă în gama de servicii financiare disponibile. Completând funcțiile tradiționale de retail, băncile oferă din ce în ce mai mult; servicii bancare private și de investiții, finanțare de proiecte, împrumuturi sindicalizate, servicii de trezorerie, custodie și depozitare. Malta găzduiește, de asemenea, mai multe instituții specializate în produse legate de comerț, cum ar fi finanțarea comercială structurată și factoring.
• Ora standard malteză este cu o oră înaintea orei Greenwich Mean (GMT) și cu șase ore înaintea orei standard de est a SUA (EST). Prin urmare, afacerile internaționale pot fi gestionate fără probleme.
• Standardele internaționale de raportare financiară, așa cum au fost adoptate de UE, sunt înrădăcinate în legislația companiei și sunt aplicabile din 1997, astfel încât nu există cerințe locale GAAP de care să se ocupe.
• Un regim fiscal foarte competitiv, inclusiv pentru expatriați, și o rețea extinsă și în creștere de tratate de dubla impunere.
• Nu există restricții privind acordarea permiselor de muncă pentru cetățenii din afara UE.

Malta Hedge Funds: Fonduri pentru investitori profesionale (PIF)

Legislația malteză nu se referă direct la fondurile speculative. Cu toate acestea, fondurile speculative din Malta sunt licențiate ca fonduri de investitori profesionale (PIF), o schemă de investiții colective. Fondurile speculative din Malta sunt de obicei înființate ca societăți de investiții deschise sau închise (SICAV sau INVCO).

Regimul Fondurilor pentru investitori profesionali din Malta (PIF) constă din trei categorii: (a) cele promovate la investitori calificați, (b) cele promovate la investitori extraordinari și (c) cele promovate la investitori cu experiență.

Anumite condiții trebuie îndeplinite pentru a se califica în una dintre aceste trei categorii și, prin urmare, pentru a putea investi într-un PIF. PIF-urile sunt scheme de investiții colective concepute pentru investitori profesioniști și cu valoare netă ridicată, cu un anumit grad de expertiză și cunoștințe în pozițiile lor respective.

Definiția unui investitor calificat

Un „Investitor calificat” este un investitor care îndeplinește următoarele criterii:

1. Investește cel puțin 100,000 EUR sau echivalentul valutar în PIF. Această investiție nu poate fi redusă sub această sumă minimă în niciun moment prin intermediul unei răscumpărări parțiale; și
2. Declară în scris administratorului fondului și PIF că respectivul investitor cunoaște și acceptă riscurile asociate investiției propuse; și
3. Îndeplinește cel puțin una dintre următoarele:

• O persoană juridică care are active nete mai mari de 750,000 EUR sau o parte a unui grup care are active nete mai mari de 750,000 EUR sau, în fiecare caz, echivalentul valutar al acestora; or
• Un organism neîncorporat de persoane sau asociații cu active nete care depășesc 750,000 EUR sau echivalentul în valută; or
• Un trust în care valoarea netă a activelor trustului este mai mare de 750,000 EUR sau echivalentul în valută; or
• O persoană fizică a cărei avere netă sau avere comună combinată cu soțul/soția sau depășește 750,000 EUR sau echivalentul valutar; or
• Un angajat senior sau director al unui furnizor de servicii la PIF.

Pentru ce sunt utilizate PIF-urile Malta și care sunt beneficiile lor?

PIF-urile sunt adesea folosite pentru structurile de fonduri speculative cu active subiacente, de la valori mobiliare transferabile, capital privat, proprietăți imobiliare și infrastructură. Ele sunt, de asemenea, utilizate în mod obișnuit de fondurile care se angajează în tranzacționarea cu criptomonede.

PIF-urile oferă multe beneficii, inclusiv:

• PIF-urile sunt destinate investitorilor profesioniști sau cu valoare ridicată și, prin urmare, nu au restricțiile impuse de obicei fondurilor de retail.
• Nu există restricții de investiții sau de levier, iar PIF-urile pot fi configurate pentru a deține un singur activ.
• Nu există nicio cerință de a numi un Custode.
• O opțiune de licență rapidă disponibilă, cu aprobare în 2-3 luni.
• Poate fi autogestionat.
• Poate numi administratori, manageri sau furnizori de servicii în orice jurisdicție recunoscută, membre ale UE, SEE și OCDE.
• Poate fi folosit pentru a configura fonduri în monedă virtuală.

Există, de asemenea, posibilitatea de a redomiciliază fondurile speculative existente din alte jurisdicții către Malta. În acest fel, continuitatea fondului, investițiile și aranjamentele contractuale sunt continuate.

Fonduri de investiții alternative din Malta (AIF)

FIA sunt fonduri de investiții colective care strâng capital de la investitori și au o strategie de investiții definită. Acestea nu necesită autorizare în cadrul regimului Organismelor de Investiții Colective în Valori Mobiliare (OPCVM).  

Transpunerea recentă a Directivei privind fondurile alternative de investiții (AIFMD), prin modificări la Legea privind serviciile de investiții și la Regulile privind serviciile de investiții și introducerea unei legislații subsidiare a creat un cadru pentru gestionarea și comercializarea fondurilor non-OPCVM în Malta.

Domeniul de aplicare al AIFMD este larg și acoperă gestionarea, administrarea și comercializarea FIA. Cu toate acestea, acesta acoperă în principal autorizarea, condițiile de operare și obligațiile de transparență ale AFIA, precum și gestionarea și comercializarea FIA către investitori profesioniști din întreaga UE, pe o bază transfrontalieră. Aceste tipuri de fonduri includ fonduri speculative, fonduri de capital privat, fonduri imobiliare și fonduri de capital de risc.

Cadrul AIFMD oferă un regim mai ușor sau de minimis pentru micii AFIA. AFIA de minimis sunt administratori care, direct sau indirect, administrează portofolii de FIA ​​ale căror active gestionate în mod colectiv nu depășesc următoarele sume:

1) 100 milioane euro; or

2) 500 de milioane EUR pentru AFIA care gestionează numai FIA fără efect de levier, fără drepturi de răscumpărare exercitabile în termen de cinci ani de la investiția inițială în fiecare FIA.

Un AFIA de minimis nu poate utiliza drepturile de pașaport ale UE care decurg din regimul AIFMD.

Cu toate acestea, orice AFIA ale cărui active gestionate se încadrează sub pragurile de mai sus, poate opta în continuare în cadrul AIFMD. Aceasta ar face obiectul tuturor obligațiilor aplicabile AFIA cu domeniu de aplicare complet și i-ar permite să utilizeze drepturile de pașaport ale UE care decurg din AFIA.

informatii suplimentare

Dacă aveți nevoie de informații suplimentare cu privire la PIF-urile și AIF-urile din Malta, vă rugăm să discutați cu Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, la biroul Dixcart din Malta sau la contactul Dixcart obișnuit.

Un subiect foarte relevant

„Investițiile în domeniul social și al guvernării în mediu” a fost subiectul vorbitor principal atât la Forumul Fondului Guernsey din mai 2022 (Darshini David, autor, economist și radiodifuzor), cât și la conferința MSI Global Alliance (Sofia Santos, Școala de Economie și Management de la Lisabona), care a avut loc și în mai 2022.

Motivul pentru care ESG devine curent principal este că este o afacere și, prin urmare, este critică din punct de vedere economic. De asemenea, permite investitorilor pricepuți din punct de vedere financiar, managerilor de investiții, consilierilor de investiții, birourilor de familie, private equity și publicului să beneficieze financiar de pe urma mizării votului lor financiar în companii care doresc să îmbunătățească status quo-ul global.

Repercusiunile acestei tendințe de investiții

Vedem două domenii de activitate conduse de aceste tendințe de investiții;

1. Clienții care ocupă poziții ESG, în cadrul portofoliilor lor de investiții gestionate, în companii și fonduri care au acreditări ESG pentru care acești clienți au o afinitate deosebită,
2. Clienții care stabilesc structuri personalizate pentru a crea o strategie ESG personalizată, care acoperă domeniile lor, adesea foarte specifice, de interes ESG / investiții de impact.

Prima tendință este în general foarte bine abordată, experții interni ESG și managerii de investiții terți făcând recomandări de investiții în acțiuni și fonduri.

Second Trend și PIF-uri Guernsey

A doua tendință este mai interesantă și implică adesea înființarea de structuri cu destinație specială, care pot fi un fond înregistrat și reglementat, pentru un număr mic de investitori (în general mai puțin de 50). Fondul de investiții private din Guernsey (PIF) este ideal pentru aceste noi fonduri de strategie ESG personalizate.

În special, vedem investitori de family office și private equity cu domenii foarte specifice și de nișă de interes investițional ESG, care pur și simplu nu sunt acoperiți de fondurile ESG principale.

Acreditare Guernsey Green Fund

PIF-urile ESG din Guernsey pot solicita, de asemenea, acreditarea Guernsey Green Fund.

Obiectivul Fondului Verde Guernsey este de a oferi o platformă pe care se pot face investiții în diverse inițiative ecologice. Acest lucru îmbunătățește accesul investitorilor la spațiul de investiții verzi, oferind un produs de încredere și transparent, care contribuie la obiectivul convenit la nivel internațional de atenuare a daunelor mediului și a schimbărilor climatice.

Investitorii dintr-un Fond Verde Guernsey se pot baza pe desemnarea Fondului Verde, oferită prin respectarea Regulilor Fondului Verde Guernsey, pentru a prezenta o schemă care îndeplinește criteriile stricte de eligibilitate pentru investițiile ecologice și are obiectivul unui rezultat net pozitiv pentru planeta. mediu inconjurator.

informatii suplimentare

Pentru informații suplimentare despre investițiile ESG prin structuri personalizate, Fondurile de investiții private din Guernsey și acreditarea Fondului Verde Guernsey, vă rugăm să contactați: Steve de Jersey, în biroul Dixcart din Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Dixcart este licențiată în conformitate cu legea 1987 privind protecția investitorilor (Bailiwick of Guernsey) pentru a oferi servicii de administrare PIF și deține o licență fiduciară completă acordată de Guernsey Financial Services Commission.

Transparență globală

Evaluarea continuă de la țară la țară și controlul global al standardelor de transparență și reglementare financiară de către OCDE și GAFI, a adus o îmbunătățire binevenită a standardelor globale, dar, în același timp, a evidențiat deficiențele din unele domenii.

Acest lucru poate crea probleme de conformitate pentru acordurile existente și îngrijorarea investitorilor pentru structurile care operează din anumite jurisdicții. Ocazional, deci, este necesar să se mute activitățile financiare într-o jurisdicție mai conformă și mai stabilă.

Soluția corporativă Guernsey pentru fonduri de investiții

La 12 iunie 2020, Comisia pentru servicii financiare din Guernsey (GFSC) a introdus un regim rapid de acordare a licențelor pentru managerii de investiții ai fondurilor de peste mări (non-Guernsey).

Soluția rapidă permite companiilor de gestionare a fondurilor din străinătate să migreze în Guernsey și să obțină licența necesară pentru investiții în doar 10 zile lucrătoare. Ca alternativă, o companie de administrare Guernsey nou-înființată poate fi, de asemenea, înființată și licențiată în termen de 10 zile lucrătoare, în același regim.

Soluția rapidă a fost dezvoltată ca răspuns la un număr semnificativ de cereri din partea administratorilor de fonduri de peste mări, care doreau să stabilească fonduri în Guernsey, fie prin migrarea administratorilor de fonduri de peste mări existente sau prin stabilirea de noi fonduri care necesită administratori de fonduri Guernsey.

De ce Guernsey?

• reputație - Administratorii de fonduri sunt atrași de Guernsey datorită infrastructurii sale juridice, tehnice și profesionale puternice, cu o gamă largă de avocați de calitate, firme de administrare a fondurilor și directori cu sediul la nivel local. În plus, Guernsey se află în UE și este FATF și OECD „pe lista albă” pentru transparență fiscală și standarde fiscale echitabile.

• Conformitate internațională - Guernsey a introdus legislație pentru a îndeplini cerințele UE privind substanța economică. Această legislație impune administratorilor de fonduri să își desfășoare activitățile principale de generare a veniturilor în jurisdicția lor de reședință fiscală. Structura de reglementare și infrastructura preexistentă a Guernsey înseamnă că administratorii de fonduri stabiliți pe insulă sunt capabili să îndeplinească cerințele privind substanța economică. Reglementarea robustă, dar echilibrată, a Guernsey a administratorilor de fonduri, precum și pedigree-ul său de lungă durată și reputația sa ca o jurisdicție lider mondial în capitalul privat sunt, de asemenea, cheia popularității Guernsey.

• Experiență - Administratorii de fonduri și auditorii din Guernsey au o vastă experiență în lucrul cu fonduri de peste mări care nu sunt Guernsey. Schemele non-Guernsey, pentru care un anumit aspect al managementului, administrării sau custodiei se desfășoară în Guernsey, au reprezentat o valoare activă netă de 37.7 miliarde GBP la sfârșitul anului 2020 și reprezintă o zonă de creștere.

• Alte soluții rapide - Opțiunea rapidă pentru managerii de fonduri de peste mări se adaugă proceselor de licențiere rapide existente disponibile pentru managerii Guernsey de fonduri Guernsey (de asemenea, 10 zile lucrătoare). Există, de asemenea, o opțiune rapidă pentru înregistrarea fondurilor Guernsey în termen de 3 zile lucrătoare pentru fondurile înregistrate și o zi lucrătoare pentru fondurile de investiții private (PIF) și Managerul PIF.

Administratori de fonduri Dixcart (Guernsey) Limited lucrează îndeaproape cu consilierul juridic Guernsey, pentru a facilita migrațiile și pentru a oferi servicii de asistență și administrare continuă de înaltă calitate pentru a asigura conformitatea cu cerințele de reglementare, substanța economică și cele mai bune practici.

informatii suplimentare

Pentru mai multe informații cu privire la urmărirea rapidă a fondurilor către Guernsey, vă rugăm să contactați Steven de Jersey la biroul Dixcart din Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com

Ca un asistent suplimentar la notele noastre cu privire la introducerea celor două noi rute ale Fondului de investiții private (PIF) în Guernsey (Investitor privat calificat și relație de familie);

Un ghid rapid pentru regulile noului fond de investiții private (PIF) din Guernsey (dixcart.com)

Fondul de investitori privați „eligibili” (PIF) Guernsey Private Investment (dixcart.com)

Un rezumat este furnizat mai jos cu privire la cele trei căi de stabilire a unui PIF și, pentru completare, aceleași informații pentru fondurile înregistrate și autorizate.

* Tipul de entitate flexibil: cum ar fi Societatea cu răspundere limitată, Societatea în comandită limitată, Compania de celule protejate, Compania de celule încorporate etc.

** Nu este furnizată nicio definiție dificilă a „relației de familie”, care ar putea permite o gamă largă de relații de familie moderne și dinamici familiale care să fie asigurate.

Informatii suplimentare:

Înregistrat vs autorizat - în schemele de investiții colective înregistrate este responsabilitatea administratorului desemnat (administrator) să ofere garanții GFSC că a avut loc diligența adecvată. Pe de altă parte, schemele de investiții colective autorizate fac obiectul unui proces de aplicare în trei etape cu GFSC în care are loc această diligență.

Clasele de fonduri autorizate:

Clasa A - scheme deschise conforme cu Regulile GFSC pentru investiții colective și, prin urmare, adecvate pentru vânzare către public în Regatul Unit.

Clasa B - GFSC a conceput această cale pentru a oferi o anumită flexibilitate, permițând GFSC să manifeste o anumită apreciere sau discreție. Acest lucru se datorează faptului că unele scheme variază de la fondurile de vânzare cu amănuntul destinate publicului larg prin fonduri instituționale până la fondul strict privat constituit exclusiv ca vehicul pentru investiții de către o singură instituție și că obiectivele lor de investiții și profilurile de risc sunt la fel de largi. În consecință, regulile nu includ restricții specifice de investiții, împrumuturi și acoperire. Acest lucru permite, de asemenea, posibilitatea unor produse noi fără a fi necesar să se modifice regulamentul Comisiei. Schemele de clasa B se adresează de obicei investitorilor instituționali.

Clasa Q - acest sistem este conceput pentru a fi specific și vizează fonduri de investitori profesioniști care încurajează inovarea. Ca atare, respectarea acestui sistem pune mai mult accent pe dezvăluirea riscurilor inerente vehiculului față de alte clase. 

Dixcart este licențiată în conformitate cu legea 1987 privind protecția investitorilor (Bailiwick of Guernsey) pentru a oferi servicii de administrare PIF și deține o licență fiduciară completă acordată de Guernsey Financial Services Commission.

Pentru informații suplimentare despre fondurile de investiții private, vă rugăm să contactați Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Context

O serie de Directivele Uniunii Europene implementat în iulie 2011 permite scheme de investiții colective să funcționeze liber în întreaga UE, pe baza unei singure autorizații a uneia stat membru.

Caracteristicile acestor fonduri reglementate de UE includ:

• Un cadru pentru fuziuni transfrontaliere între toate tipurile de fonduri reglementate de UE, permise și recunoscute de fiecare stat membru.
• Transfrontalier master-feeder structuri.
• Pașaportul societății de administrare, care permite gestionarea unui fond reglementat al UE, stabilit într-un stat membru al UE, de către o societate de administrare dintr-un alt stat membru.

Servicii Dixcart Malta Fund

De la biroul Dixcart din Malta oferim o gamă completă de servicii, inclusiv; raportarea contabilității și a acționarilor, servicii de secretariat corporativ, administrarea fondurilor, servicii pentru acționari și evaluări.

Grupul Dixcart oferă și servicii de administrare a fondurilor în: Guernsey, Insula Man și Portugalia.

Tipuri de fonduri de investiții și de ce Malta?

De când Malta a aderat la UE, în 2004, țara a adoptat o nouă legislație și a introdus regimuri de fonduri suplimentare. De atunci, Malta a fost o locație atractivă pentru a înființa un fond.

Este o jurisdicție de renume și rentabilă și oferă, de asemenea, mai multe tipuri de fonduri din care să alegeți, în funcție de strategia de investiții preferată. Acest lucru oferă flexibilitate și capacitatea de adaptare la diferite circumstanțe.

În prezent, toate fondurile din Malta sunt reglementate de Malta Financial Services Authority (MFSA). Regulamentul este împărțit în patru tipuri diferite:

• Fond pentru investitori profesioniști (PIF)
• Fond alternativ pentru investitori (FIA)
• Fond de investiții alternative notificate (NAIF)
• Întreprinderi pentru investiții colective în garanții transferabile (OPCVM).

Fondul pentru investitori profesioniști (PIF)

PIF este cel mai popular fond de acoperire din Malta. Investitorii folosesc de obicei acest tip de fond pentru a realiza strategii legate de inovație, de exemplu investiții în criptomonede, deoarece principalele caracteristici ale fondului sunt flexibilitatea și eficiența.

PIF-urile sunt cunoscute sub numele de scheme de investiții colective concepute pentru a viza investitorii profesioniști și persoanele cu valoare netă ridicată, datorită investiției, pragului activelor și experienței necesare mai mici, comparativ cu alte tipuri de fonduri.

Pentru a crea un PIF, investitorul trebuie să fie un investitor calificat și trebuie să investească cel puțin 100,000 EUR. Fondul poate fi, de asemenea, creat prin înființarea unui fond umbrelă care să includă alte sub-fonduri în cadrul acestuia. Suma investită poate fi stabilită pe schemă, în loc de pe fond. Această metodă este adesea privită ca fiind opțiunea mai ușoară de către investitori, atunci când creează un PIF.

Investitorii trebuie să semneze un document care să ateste conștientizarea și acceptarea riscurilor implicate.

Investitorul calificat trebuie să fie; o persoană juridică sau o persoană juridică care face parte dintr-un grup, un corp neîncorporat de persoane sau asociații, un trust sau o persoană cu active de peste 750,000 EUR.

Un sistem PIF maltez poate fi format din oricare dintre următoarele vehicule corporative:

• O companie de investiții cu capital social variabil (SICAV)
• O companie de investiții cu capital social fix (INVCO)
• O societate în comandită limitată
• Un trust fiduciar / fond contractual comun
• O companie de celule încorporate.

Fondul pentru investitori alternativi (FIA)

Un FIA este un fond paneuropean de investiții colective, pentru persoane fizice sofisticate și profesionale. Poate fi, de asemenea, creat ca un multi-fond în care acțiunile pot fi împărțite în diferite tipuri de acțiuni, creând în acest fel sub-fonduri ale FIA.

Se numește „colectiv”, deoarece mulți investitori pot participa la acesta și orice beneficiu este distribuit între investitorii fondului în conformitate cu o politică de investiții definită (nu trebuie confundat cu OPCVM-urile care au cerințe mai stricte). Este denumit „paneuropean”, deoarece FIA ​​are pașaport UE și, prin urmare, orice investitor din UE se poate alătura fondului.

Când vine vorba de investitori, aceștia pot fi investitori calificați sau clienți profesioniști.

Un „investitor calificat” trebuie să investească minimum 100,000 EUR, să declare într-un document către FIA ​​că este conștient și acceptă riscurile pe care urmează să le asume și, în cele din urmă, investitorul trebuie să fie; o persoană juridică sau o persoană juridică care face parte dintr-un grup, un corp constituit de persoane sau asociații, un trust sau o persoană cu active de peste 750,000 EUR.

Un investitor care este un „client profesionist” trebuie să aibă experiența, cunoștințele și abilitățile necesare pentru a lua propriile decizii de investiții și pentru a evalua riscurile. Acest tip de investitor este în general; entități care sunt obligate / autorizate / reglementate să funcționeze pe piețele financiare, alte organisme precum guvernele naționale și regionale, organismele publice care gestionează datoria publică, băncile centrale, instituțiile internaționale și supranaționale și alți investitori instituționali a căror activitate principală este să investească în instrumente. În plus, clienții care nu îndeplinesc definițiile de mai sus pot solicita să fie clienți profesioniști.

Un sistem FIA maltez poate fi format din oricare dintre următoarele vehicule corporative:

• O companie de investiții cu capital social variabil (SICAV)
• O companie de investiții cu capital social fix (INVCO)
• O societate în comandită limitată
• Un trust fiduciar / fond contractual comun
• O companie de celule încorporate.

Fondul alternativ de investitori notificat (NAIF)

NAIF este un produs maltez utilizat de investitori atunci când doresc să își comercializeze fondul, în cadrul UE, într-un mod rapid și eficient.

Managerul acestui fond (Alternative Investment Fund Manager - AFIA) își asumă toată responsabilitatea pentru NAIF și obligațiile sale. După „notificare”, FIA poate accesa piața în zece zile, atâta timp cât toată documentația primită de MFSA este în stare bună. Proiectele de securitizare sunt un exemplu pentru ce sunt utilizate NAIF-urile.

În cadrul acestui fond, la fel ca într-un FIA, investitorii pot fi investitori calificați sau clienți profesioniști. Oricare poate solicita procesul de „notificare”, singurele două cerințe fiind; fiecare investitor trebuie să investească fiecare cel puțin 100,000 EUR și trebuie să declare către FIA ​​și AFIA, într-un document, că sunt conștienți de riscurile pe care urmează să le asume și că le acceptă.

Caracteristicile relevante ale unui NAIF includ:

• Sub rezerva unui proces de notificare de către MFSA, mai degrabă decât unui proces de licență
• Poate fi deschis sau închis
• Nu poate fi autogestionat
• Responsabilitatea și supravegherea sunt asumate de AFIA
• Nu poate fi constituit ca fond de împrumut
• Nu se poate investi în active nefinanciare (inclusiv proprietăți imobiliare).

Un sistem NAIF maltez poate fi format din oricare dintre următoarele vehicule corporative:

• O companie de investiții cu capital social variabil (SICAV)
• O companie de investiții cu capital social fix (INVCO)

• O companie de celule încorporate a unei SICAV (SICAV ICC)
• O celulă încorporată a unei companii recunoscute de celule încorporate (RICC)
• Un trust fiduciar / fond contractual comun.

Întreprinderi pentru investiții colective în garanții transferabile (OPCVM)

Fondurile OPCVM sunt un sistem de investiții colective, un produs lichid și transparent cu amănuntul care poate fi comercializat și distribuit în mod liber în întreaga UE. Acestea sunt reglementate de Directiva UE privind OPCVM-urile.

Malta oferă o opțiune rentabilă, cu flexibilitate, respectând pe deplin Directiva UE.

OPCVM-urile, create în Malta, pot fi sub forma unei varietăți de structuri juridice diferite. Principalele investiții sunt valori mobiliare și alte active financiare lichide. OPCVM-urile pot fi, de asemenea, create ca un fond umbrelă, în care acțiunile pot fi împărțite în diferite tipuri de acțiuni, creând astfel sub-fonduri.

Investitorii trebuie să fie „investitori cu amănuntul”, care trebuie să-și investească banii într-un mod neprofesional.

O schemă de OPCVM malteză poate fi stabilită de oricare dintre următoarele vehicule corporative:

• O companie de investiții cu capital social variabil (SICAV)
• O societate în comandită limitată
• O unitate de încredere
• Un fond contractual comun.

Rezumat

O varietate de fonduri diferite sunt disponibile în Malta și ar trebui luate sfaturi profesionale de la o firmă precum Dixcart, pentru a se asigura că tipul de fond selectat corespunde cel mai bine circumstanțelor și tipurilor de investitori care investesc în fond..

informatii suplimentare

Dacă aveți nevoie de informații suplimentare cu privire la fondurile din Malta, vă rugăm să contactați Jonathan Vassallo: advice.malta@dixcart.com, la biroul Dixcart din Malta sau la contactul Dixcart obișnuit.

„ESG” și Green Finance Investing - Fondul verde Guernsey

Investițiile de mediu, sociale și de guvernanță („ESG”) și investițiile în finanțarea ecologică s-au ridicat la vârful agendelor de reglementare și a investitorilor, pe măsură ce continuă impulsul puternic de a acționa în calitate de custodi mai pro-activați și mai proactivi ai schimbărilor globale ESG.

Această modificare se realizează prin peisajul serviciilor financiare.

Livrare, strategie și expertiză

Strategiile instituționale, de familie și de investitori privați sofisticate evoluează pentru a include elemente mai mari de investiții ESG - dar cum sunt oferite acele oportunități de investiții?

Casele de investiții private și instituționale și birourile de familie continuă să creeze echipe consultative de experți pentru a-și orienta strategiile ESG și pentru a oferi aceste strategii și expertiză unei populații mai largi de investitori, prin structuri de fonduri noi și existente.

Pentru noile grupuri de investitori, fie că sunt instituționale, family office sau altele, care doresc să controleze direct și să livreze propriile strategii ESG personalizate, o structură de fond este norma de livrare acceptată la nivel global.

Credibilitatea Fondului Verde Guernsey

În 2018, Guernsey Financial Services („GFSC”), a publicat regulile Guernsey Green Fund, creând primul produs din fondul de investiții verzi reglementat din lume.

Obiectivul Fondului Verde Guernsey este de a oferi o platformă pe care să poată fi făcute investiții în diferite inițiative ecologice.

Fondul verde Guernsey îmbunătățește accesul investitorilor la spațiul verde de investiții, oferind un produs de încredere și transparent, care contribuie la obiectivele convenite la nivel internațional de atenuare a daunelor asupra mediului și a schimbărilor climatice.

Investitorii într-un fond verde Guernsey se pot baza pe desemnarea fondului verde Guernsey, oferită prin respectarea regulilor fondului verde Guernsey, pentru a reprezenta un sistem care îndeplinește criterii stricte de eligibilitate pentru investiții ecologice și are ca obiectiv un impact net pozitiv asupra mediul planetei.

Livrarea unui fond verde Guernsey

Orice clasă de fond Guernsey poate notifica intenția sa de a fi desemnat un fond verde Guernsey; indiferent dacă este înregistrată sau autorizată, deschisă sau închisă, cu condiția să îndeplinească criteriile de eligibilitate.

GFSC va desemna Guernsey Green Funds pe site-ul său web și va autoriza utilizarea logo-ului Guernsey Green Fund pentru a fi utilizat pe diversele sale materiale de marketing și informații (în conformitate cu orientările GFSC privind utilizarea logo-urilor). Prin urmare, un fond adecvat poate afișa în mod clar desemnarea Fondului Verde Guernsey și conformitatea cu Regulile Fondului Verde Guernsey.

GFSC este în prezent în proces de înregistrare a logo-ului Guernsey Green Fund ca marcă comercială pe site-ul web al Biroului de Proprietate Intelectuală al Guernsey.

Servicii Dixcart Fund în Guernsey

Vedem că structurile Fondului de investiții private Guernsey, ușor de închis, închise, sunt deosebit de atractive pentru birourile de familie și managerii de grupuri de investitori privați sofisticate, căutând să preia controlul direct și să livreze strategii de investiții ESG personalizate.

Lucrăm direct cu consilieri legali experți și manageri de investiții pentru a livra, gestiona și administra structurile de fonduri.

informatii suplimentare

Pentru informații suplimentare despre serviciile Fondului Dixcart din Guernsey și unde să începeți, vă rugăm să contactați Steve de Jersey, în biroul Dixcart din Guernsey: advice.guernsey@dixcart.com.

Context

Malta a fost de multă vreme o alegere stabilită pentru administratorii de fonduri care doresc să se stabilească într-o jurisdicție UE de renume, în timp ce este rentabilă.

Ce tip de fonduri oferă Malta?

De când Malta a devenit membru UE în 2004, a încorporat o serie de regimuri de fonduri UE, în special; „Fondul de investiții alternative (FIA)”, regimul „întreprinderile pentru investițiile colective în valori mobiliare (OPCVM)” și „Fondul pentru investitori profesioniști (PIF)”.

În 2016, Malta a introdus și un „Fond de investiții alternative notificate (NAIF)”, în termen de zece zile lucrătoare de la depunerea documentației de notificare completate, Autoritatea pentru Servicii Financiare din Malta (MFSA), va include NAIF pe lista sa online de FIA ​​notificate de bună calitate . Un astfel de fond rămâne pe deplin conform cu UE și beneficiază și de drepturile de pașaport UE.

Schemele de investiții colective ale UE

O serie de Directivele Uniunii Europene permite scheme de investiții colective să funcționeze liber în întreaga UE, pe baza unei singure autorizații a uneia stat membru. 

Caracteristicile acestor fonduri reglementate de UE includ:

• Un cadru pentru fuziuni transfrontaliere între toate tipurile de fonduri reglementate de UE, permise și recunoscute de fiecare stat membru.
• Transfrontalier master-feeder structuri.
• Pașaportul companiei de administrare, care permite unui fond reglementat al UE stabilit într-un stat membru al UE să fie administrat de o companie de administrare dintr-un alt stat membru.

Licența Dixcart Malta Fund

Biroul Dixcart din Malta deține o licență de fond și, prin urmare, poate oferi o gamă cuprinzătoare de servicii, inclusiv; administrarea fondurilor, contabilitate și raportarea acționarilor, servicii de secretariat corporativ, servicii pentru acționari și evaluări.

Avantajele înființării unui fond în Malta

Un avantaj cheie al utilizării Maltei ca jurisdicție pentru înființarea unui fond este economia de costuri. Taxele pentru înființarea unui fond în Malta și pentru serviciile de administrare a fondurilor sunt considerabil mai mici decât în ​​multe alte jurisdicții. 

Avantajele oferite de Malta includ: 

• Un stat membru al UE din 2004
• Un centru de servicii financiare cu o înaltă reputație, Malta a fost plasată printre primele trei centre financiare din Indicele Centrelor Financiare Globale
• Regulator unic pentru bănci, valori mobiliare și asigurări - extrem de accesibil și robust
• Furnizori de servicii globale de calitate reglementată în toate domeniile
• Profesioniști calificați
• Costuri operaționale mai mici decât alte jurisdicții europene
• Procese de configurare rapide și simple
• Structuri flexibile de investiții (SICAV, trusturi, parteneriate etc.)
• Forță de muncă multilingvă și profesională - o țară de limbă engleză cu profesioniști care vorbesc de obicei patru limbi
• Listarea fondului la Bursa de Valori din Malta
• Posibilitatea de a crea fonduri umbrelă
• Sunt în vigoare reglementări privind re-domicilierea
• Posibilitatea de a utiliza administratori de fonduri și custodi străini
• Cea mai competitivă structură fiscală din UE, dar pe deplin conformă cu OCDE
• O rețea excelentă de contracte de dublă impunere
• Parte a zonei euro

Care sunt avantajele fiscale de înființare a unui fond în Malta?

Malta are un regim fiscal favorabil și o rețea cuprinzătoare a Tratatului privind dubla impozitare. Engleza este limba oficială de afaceri și toate legile și reglementările sunt publicate în limba engleză.

Fondurile din Malta beneficiază de o serie de avantaje fiscale specifice, inclusiv:

• Fără taxă de timbru la emiterea sau transferul de acțiuni.
• Fără impozit pe valoarea activului net al schemei.
• Fără reținere la sursă pentru dividendele plătite nerezidenților.
• Fără impozitare asupra câștigurilor de capital la vânzarea de acțiuni sau unități de către nerezidenți.
• Nicio impunere asupra câștigurilor de capital la vânzarea de acțiuni sau unități de către rezidenți, cu condiția ca aceste acțiuni / unități să fie listate la Bursa de Valori din Malta.
• Fondurile care nu sunt prescrise beneficiază de o scutire importantă, care se aplică veniturilor și câștigurilor fondului.

Rezumat

Fondurile malteze sunt populare datorită flexibilității și caracteristicilor eficiente din punct de vedere fiscal pe care le oferă. Fondurile OPCVM tipice includ fonduri de capitaluri proprii, fonduri de obligațiuni, fonduri de pe piața monetară și fonduri cu rentabilitate absolută.

informatii suplimentare

Dacă aveți nevoie de informații suplimentare cu privire la înființarea unui fond în Malta, vă rugăm să discutați cu contactul dvs. obișnuit Dixcart sau cu Jonathan Vassallo la biroul Dixcart din Malta: advice.malta@dixcart.com

Fonduri de investiții – pentru structurarea averii private

În urma consultării cu industria în 2020, Comisia pentru Servicii Financiare din Guernsey (GFSC) și-a actualizat Regimul Fondului de Investiții Private (PIF), pentru a extinde opțiunile PIF disponibile. Noile reguli au intrat în vigoare la 22 aprilie 2021 și au înlocuit imediat regulile anterioare privind fondurile private de investiții, 2016.

Ruta 3 – Fondurile de investiții private pentru relații de familie (PIF)

Aceasta este o rută nouă care nu necesită un manager cu licență GFSC. Această rută permite crearea unei structuri de avere privată personalizată, care necesită o relație de familie între investitori, care trebuie să îndeplinească următoarele criterii:

1. Toți investitorii trebuie fie să împărtășească o relație de familie, fie să fie un „angajat eligibil” al familiei în cauză (un angajat eligibil în acest context trebuie, de asemenea, să îndeplinească definiția de investitor privat calificat conform Rutei 2 – PIF-ul investitor privat eligibil);
2. PIF-ul nu trebuie comercializat în afara grupului familial;
3. Strângerea de capital din afara relației de familie nu este permisă;
4. Fondul trebuie să aibă un Administrator Guernsey desemnat, licențiat în conformitate cu Legea privind protecția investitorilor (Bailiwick of Guernsey) din 1987, numit în cadrul acestuia; și
5. Ca parte a cererii PIF, Administratorul PIF trebuie să furnizeze GFSC o declarație conform căreia există proceduri eficiente pentru a se asigura că toți investitorii îndeplinesc cerințele familiei.

Cui va fi acest vehicul de interes deosebit?

Nu este oferită o definiție strictă a „relației de familie”, ceea ce ar putea permite o gamă largă de relații de familie moderne și dinamice familiale care să fie luate în considerare.

Se anticipează că Route 3 PIF va prezenta un interes deosebit pentru familiile cu valoare netă ultra-înaltă și pentru birourile de familie, ca structură flexibilă prin care să gestioneze activele familiei și proiectele de investiții.

O nouă abordare a managementului modern al averii familiei

Recunoașterea structurilor tradiționale de încredere și fundații variază în întreaga lume, în funcție de faptul dacă jurisdicția recunoaște dreptul comun sau dreptul civil. Separarea dintre proprietatea legală și cea beneficiară a activelor este adesea o piedică conceptuală în utilizarea acestora.

• Fondurile sunt recunoscute la nivel global și sunt bine privite și bine înțelese structuri de gestionare a averii și, într-un mediu de cerere crescândă de reglementare, transparență și responsabilitate, oferă o alternativă special înregistrată și reglementată la instrumentele tradiționale.

Nevoile familiilor moderne și ale birourilor de familie se schimbă, de asemenea, și două considerații care sunt acum deosebit de comune sunt:

• Necesitatea unui control legitim mai mare, de către familie, asupra luării deciziilor și asupra bunurilor, care poate fi realizat de un grup reprezentativ de membri ai familiei care acționează în calitate de consiliu de administrație al societății de administrare a fondului; și;
• Necesitatea unei implicări mai ample a familiei, în special a următoarei generații, care poate fi subliniată într-o carte a familiei atașată fondului.

Ce este o carte de familie?

O carte de familie este o modalitate utilă de a defini, organiza și conveni atitudini și strategii în chestiuni precum investițiile de mediu, sociale și de guvernare și filantropia.

Carta poate, de asemenea, să sublinieze în mod oficial modul în care membrii familiei pot fi dezvoltați în ceea ce privește educația, în special în chestiunile financiare ale familiei, și implicarea lor în gestionarea averii familiei.

Route 3 PIF oferă opțiuni personalizate și extrem de flexibile pentru a face față diferitelor strategii de distribuție și gestionare a averii în cadrul familiei.

Pot fi create clase separate de unități de fond pentru diferite grupuri de familie sau membri ai familiei, reflectând nivelurile respective de implicare, situații familiale diferite și cerințe diferite de venit și investiții. Activele familiei ar putea fi grupate, de exemplu, în celule separate în cadrul unei structuri de fond de companie cu celule protejate, pentru a permite gestionarea diferitelor clase de active de către membrii familiei specifici și segregarea diferitelor active și a riscului investițional în averea familiilor.

Ruta 3 PIF poate permite unui family office să construiască și să evidențieze un istoric în managementul investițiilor.

Dixcart și informații suplimentare

Dixcart este licențiată în conformitate cu legea 1987 privind protecția investitorilor (Bailiwick of Guernsey) pentru a oferi servicii de administrare PIF și deține o licență fiduciară completă acordată de Guernsey Financial Services Commission.

Pentru mai multe informații despre planificarea patrimoniului, succesorală și succesorală și înființarea și administrarea fondurilor de investiții private familiale, vă rugăm să contactați Steve de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com

Un fond de investitori privați (PIF) „eligibil” din Guernsey

După consultarea cu industria din 2020, Guernsey Financial Services Commission (GFSC) și-a actualizat regimul de fonduri de investiții private, pentru a extinde opțiunile PIF disponibile. Noile reguli au intrat în vigoare la 22 aprilie 2021 și au înlocuit imediat regulile anterioare ale Fondului de investiții private, 2016.

Traseul 2 - Investitorul privat calificat (QPI), PIF

Acesta este un traseu nou care nu necesită un manager licențiat GFSC.

Această rută, în comparație cu ruta tradițională, oferă costuri operaționale și de guvernanță reduse, păstrând în același timp substanța în cadrul PIF prin buna funcționare a consiliului și rolul strâns și continuu al administratorului autorizat desemnat de Guernsey.

Criteriul

Un PIF Route 2 trebuie să îndeplinească următoarele criterii:

1. Toți investitorii trebuie să îndeplinească definiția unui investitor privat eligibil, astfel cum este definită în Regulile și ghidul fondului de investiții private (1), 2021. În acest caz, definiția include capacitatea de a;
   • să evalueze riscurile și strategia pentru investiții în PIF;
   • suportă consecințele investițiilor în PIF; și
   • suportă orice pierdere rezultată din investiție
2. Nu mai mult de 50 de persoane juridice sau fizice care dețin un interes economic final în PIF;
3. Numărul de oferte de unități pentru abonament, vânzare sau schimb nu depășește 200;
4. Fondul trebuie să aibă un rezident Guernsey desemnat și un administrator autorizat desemnat;
5. Ca parte a aplicației PIF, administratorul PIF trebuie să furnizeze GFSC o declarație că există proceduri eficiente pentru a asigura restricționarea schemei la QPIs; și
6. Investitorii primesc o declarație de divulgare în formatul prescris de GFSC.

Cui va fi atractiv PIF Route 2?

PIF-ul Route 2 va fi deosebit de atractiv pentru o serie de promotori și manageri, deoarece reduce formarea generală și costurile continue ale PIF, oferind în același timp un nivel adecvat de reglementare în jurisdicția extrem de favorizată din Guernsey.

Această rută permite unui PIF să devină auto-gestionat (ceea ce probabil va reduce și mai mult costurile), dar permite totuși flexibilitatea numirii unui manager, dacă se dorește.

Această rută este potrivită pentru managerii de investiții, birourile de familie sau grupurile de persoane pentru a dezvolta un istoric al managementului investițiilor

GFSC a observat că noile norme PIF nu extind sau modifică definiția „schemei de investiții colective”.

Dixcart și informații suplimentare

Dixcart este licențiată în conformitate cu legea 1987 privind protecția investitorilor (Bailiwick of Guernsey) pentru a oferi servicii de administrare PIF și deține o licență fiduciară completă acordată de Guernsey Financial Services Commission.

Pentru informații suplimentare despre fondurile de investiții private, vă rugăm să contactați Steven de Jersey at advice.guernsey@dixcart.com