Investire nel continente africano: vantaggi di un regime di società con sede a Guernsey e in Sudafrica
Il continente africano offre vaste opportunità di investimento dall'estero ed è di grande interesse per gli investitori internazionali alla ricerca di crescita, in particolare in relazione al capitale di rischio, al private equity e alle strategie infrastrutturali.
Guernsey ha una vasta esperienza nel fornire un regime stabile, riconosciuto a livello globale e flessibile per queste strategie e Dixcart ha visto un flusso costante di richieste per strutturare investimenti nel continente africano per case di private equity, gestori di fondi sudafricani, family office e gruppi di investitori di interesse comune.
Questa nota esamina una struttura di Guernsey Investment che investe nel continente africano utilizzando una struttura con sede centrale sudafricana come un'alternativa attraente e sottoutilizzata alla strutturazione attraverso Mauritius. Si presume che una tale struttura di investimento genererebbe reddito da interessi e dividendi, nonché utili dalla cessione di azioni delle controllate sottostanti.
Storia
Nel 2012, il Sudafrica si è affermato come un'attraente "Porta d'accesso all'Africa", modificando le sue leggi fiscali e i controlli sui cambi per fornire incentivi significativi per gli investimenti di private equity, non solo in Africa, ma anche nel resto del mondo, utilizzando il Sudafrica come giurisdizione detentrice.
Questo è diventato noto come il regime della società del quartier generale sudafricano (il regime del quartier generale SA), che dà effetto a questi incentivi.
Struttura tipica
Nel diagramma sottostante, un veicolo di investimento di Guernsey (regolamentato o non regolamentato) (Guernsey Investment Co.) si trova in alto per gli investitori internazionali in cui investire, con una filiale di Guernsey al 100% al di sotto che è registrata presso il South African Revenue Services (SARS ) come SA HQ Company, con sottostanti filiali interamente controllate nel paese africano in cui l'investimento viene effettuato in ultima istanza.
Quanto è facile qualificarsi per i vantaggi fiscali offerti dal regime SA HQ?
Di seguito è riportato un breve riepilogo dei requisiti per qualificarsi per il regime SA HQ.
- La SA HQ Company deve essere fiscalmente residente in Sud Africa, il che richiederebbe che fosse gestita e controllata efficacemente in Sud Africa.*
- Percentuali minime prescritte:
- Almeno il 10% di partecipazione nella SA HQ Company da parte di ciascun azionistaL'80% o più del costo delle attività totali deve essere attribuibile all'investimento sottostante
- Almeno il 50% del reddito lordo deve comprendere il reddito passivo ottenuto dall'investimento sottostante
- È richiesta un'elezione annuale per essere trattata come una società HQ SA
- È richiesta una rendicontazione annuale (non onerosa).
*Si noti che è consigliabile incorporare la SA HQ Co come società di Guernsey in modo da non essere legati al Sudafrica se la SARS dovesse cambiare il regime.
Vantaggi fiscali offerti dal regime SA HQ**
- I profitti e gli utili generati nella struttura sottostante sono effettivamente esenti dall'imposta SA
- Interessi ricevuti: possono essere strutturati per ridurre al minimo o azzerare le tasse
- Dividendi ricevuti – esenti dall'imposta SA
- Royalties ricevute - al di fuori dell'ambito di applicazione dell'imposta SA
- Plusvalenze da cessione azioni delle Controllate Africane – esenti da imposta SA
- Dividendi dichiarati agli azionisti - al di fuori dell'ambito di applicazione dell'imposta SA
- Interessi pagati sui prestiti - tassa SA minima o assente
- Royalties pagate – nessuna imposta SA
- Cessione di azioni da parte di azionisti non residenti - probabilmente al di fuori del campo di applicazione dell'imposta SA
**Soggetto alle circostanze di ciascuna struttura. Sarà richiesta una consulenza fiscale indipendente da un consulente fiscale sudafricano riconosciuto. Dixcart può fare presentazioni ai consulenti fiscali sudafricani appropriati, se necessario.
Rete di trattati fiscali sudafricani
Il Sudafrica ha più del doppio dei trattati contro la doppia imposizione rispetto a Mauritius, con 102 trattati attualmente in vigore (23 dei quali provengono dai 54 paesi africani), rispetto ai 45 trattati di Mauritius.
Inoltre, come aggiornamento, l'ampia rete di trattati del Sudafrica continua a consentire la concessione di accordi in quasi tutti i continenti del mondo, tra cui Australia, Nord e Sud America, Africa ed Europa. La rete dei trattati di Mauritius è, d'altra parte, più focalizzata su giurisdizioni specifiche come India e Cina e in particolare non ha trattati con Australia, Brasile, Canada, Irlanda, Giappone, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Russia, Svizzera e Stati Uniti .
Quali sono le conseguenze del disinvestimento?
Le azioni detenute nel regime societario SA HQ dalla Società di investimento non sarebbero considerate come detentori di attività in Sud Africa poiché gli investimenti della SA HQ Company devono provenire dall'esterno del Sudafrica. Ciò significa che la cessione delle azioni della SA HQ Company da parte di Investment Company in qualità di azionista non residente non comporterebbe alcuna implicazione della South African Capital Gains Tax (CGT). Tuttavia, gli azionisti della Società d'investimento, quando realizzano la loro partecipazione, possono essere soggetti a tassazione nella loro giurisdizione di residenza.
Conclusione
La struttura di investimento di Guernsey per investire nel continente africano tramite una società SA HQ è un'alternativa molto interessante e sottoutilizzata alla tradizionale strutturazione attraverso Mauritius, aprendo ulteriori trattati sulla doppia imposizione e altri vantaggi operativi a seconda delle circostanze degli investitori e dei gestori degli investimenti .
Informazioni aggiuntive
Per ulteriori informazioni su Guernsey e sulla struttura di investimento della SA HQ Company per investire in Africa (o in qualsiasi altra parte del mondo) e su come Dixcart può aiutare, si prega di contattare Steven de Jersey presso l'ufficio Dixcart Guernsey a: advisor.guernsey@dixcart.com
Dixcart Trust Corporation Limited, Guernsey: licenza fiduciaria completa concessa dalla Guernsey Financial Services Commission. Numero di registrazione della società di Guernsey: 6512. Dixcart Fund Administrators (Guernsey) Limited, Guernsey: Licenza completa di protettore dell'investitore concessa dalla Guernsey Financial Services Commission. Numero di registrazione della società di Guernsey: 68952.
